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1、金融危机下的中国石化产业未来展望金融危机下的中国石化产业未来展望危机带来的挑战和机会 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.1纲要纲要CBI 比您想到得做得更多比您想到得做得更多危机带来的挑战和机会危机带来的挑战和机会上游产业上游产业下游产业下游产业黑暗的尽头是光明？黑暗的尽头是光明？（黑暗可能不像您想象得那么长（黑暗可能不像您想象得那么长）应变和统筹战略资源应变和统筹战略资源 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.2CBI 中国中国 比您想到得做得更多比您想到得做得更多 C
2、BI Research&Consulting,2009.All rights reserved.3纲要纲要CBI 比您想到得做得更多比您想到得做得更多危机带来的挑战和机会危机带来的挑战和机会上游产业上游产业下游产业下游产业黑暗的尽头是光明？黑暗的尽头是光明？（黑暗可能不像您想象得那么长（黑暗可能不像您想象得那么长）应变和统筹战略资源应变和统筹战略资源 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.4经得起时间考验的真理经得起时间考验的真理危机危机CrisisOpportunity机会机会毫无疑问，中国的石化产业链将面对无数的挑战谁会是最终的赢
3、家和输家唯一的问题是谁将获益和如何获益展望意外？我们仍对中国石化产业的近期发展持谨慎乐观的态度中国的石化产业将从目前的低迷中以史无前例的速度再次崛起（当然，这是大家公认的，绝没有夸张）CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.5纲要纲要CBI 比您想到得做得更多比您想到得做得更多危机带来的挑战和机会危机带来的挑战和机会上游产业上游产业下游产业下游产业黑暗的尽头是光明？黑暗的尽头是光明？（黑暗可能不像您想象得那么长（黑暗可能不像您想象得那么长）应变和统筹战略资源应变和统筹战略资源 CBI Research&Consulting,2009.A
4、ll rights reserved.6加强原料供应安全加强原料供应安全在目前经济危机的时刻，中国政府利用充足的外汇储备资源，启动未来能源供应安全措施2月17日，中国与俄罗斯签订价值250亿美元的贷款合同，换取未来20年从俄罗斯进口3亿吨石油2月19日，中国与巴西签署谅解备忘录，中国将向巴西提供价值50100亿美元的贷款，巴西对中国的原油出口量有望增加至每日10万桶至16万桶原油二期储备库将加快推行 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.72009-2011年年 中国炼油扩产项目中国炼油扩产项目数据来源:息旺能源 项目（英文名称）项目
5、（英文名称）项目（中文名称）项目（中文名称）产能产能投产日期投产日期预计在预计在2009年投产的在建项目年投产的在建项目CNPC Guangxi Petrochemical中石油广西石化10002H 2009Zhenhai Refinery中石化镇海炼化3009/2009CNPC Germu Refinery中石油格尔木升级改造工程5010/2009Sinopec Tianjin Petrochemical中石化天津石化扩建项目7509/2009预计将在预计将在2010-2011年开建或投产的项目年开建或投产的项目Sinopec Anqing Petrochemical中石化安庆石化改扩建30
6、02010CNPC Ningxia Refinery中石油宁夏炼化5002010Quanzhou Refinery中化泉州重油加工项目5002010Sinopec Caofeidian Refinery中石化曹妃甸炼油项目10002010Sinopec Changling Petrochemical中石化长岭石化扩建项目8002010 Sinopec Shijiazhuang Petrochemical中石化石家庄炼化改扩建5002010Sinopec Nasha Project中石化科威特广州南沙炼油项目15002010Beihai Petrochemical广西北海石化异地改造N/A201
7、1CNPC Sichuan Petrochemical中石油四川石化10002011Sinopec Maomin Petrochemical中石化茂名石化12002011 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.8在政策鼓励下，中国炼油产能将能按计划顺利扩张在政策鼓励下，中国炼油产能将能按计划顺利扩张另外，还有将近70万吨的新增产能等待审批中中国炼油产能变化 2004-2011E单位：百万吨数据来源：息旺能源复合增长率20082011=6.3%CBI Research&Consulting,2009.All rights reserve
8、d.92008-2011年年 中国乙烯扩产计划中国乙烯扩产计划数据来源：CBI扩产项目名称扩产项目名称产能产能（英语名称）（英语名称）（中文名称）（中文名称）200920102011投产日期投产日期中石化（包括合资企业）中石化（包括合资企业）Fujian United Petrochemical福建联合8002009年上半年Shanghai Secco Petrochemical上海赛科3002009年8月Tianjin Petrochemical天津石化1,0002009年9月Zhenhai Refinery and Petrochemical镇海炼化1,0002009年10月Guangzh
9、ou Petrochemical广东石化1,000规划中Wuhan Petrochemical武汉石化800规划中中石油中石油Dushanzi Petrochemical独山子石化1,0002009年1季度Panjin Petrochemical盘锦石化4502009年10月Fushun Petrochemical抚顺石化800规划中Sichuan Petrochemical四川石化800规划中Daqing Petrochemical大庆石化600规划中Total New Capacity4,5501,4002,600 CBI Research&Consulting,2009.All righ
10、ts reserved.10在政策鼓励下，我国乙烯产能将快速扩张在政策鼓励下，我国乙烯产能将快速扩张2009年，乙烯产能将增加43%到2011年，乙烯产能将较2008年增长81%乙烯产能变化 2006-2011E单位：万吨数据来源：CBI复合增长率20082011=22%CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.11乙烯线产品供不应求的矛盾将大幅度缓解乙烯线产品供不应求的矛盾将大幅度缓解苯乙烯2009-2010年产能扩张迅速，需求增速缓慢，供不应求局面将被打破，基本达到供需平衡状态苯乙烯产能苯乙烯产能消费趋势消费趋势 乙二醇产能乙二醇产能
11、消费趋势消费趋势 乙二醇未来3年产能增加缓慢，供不应求的局面仍将维持，且对外依存度依然超过50%产能消费量产能增长率消费增长率 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.12上游的扩能上游的扩能 机会还是挑战？机会还是挑战？机会：改善未来能源和石化供应的矛盾短期内将刺激就业+增加收入，连锁反应挑战：？中短期将面临市场价格的竞争 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.13纲要纲要CBI 比您想到得做得更多比您想到得做得更多危机带来的挑战和机会危机带来的挑战和机会上游产业上游产业下游
12、产业下游产业黑暗的尽头是光明？黑暗的尽头是光明？（黑暗可能不像您想象得那么长（黑暗可能不像您想象得那么长）应变和统筹战略资源应变和统筹战略资源 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.14主要风险主要风险部分行业将受到限制如：煤化工 政策限制政策限制中东利用资源优势，生产大量基础化学品，将对中国市场造成一定的冲击低价产品冲击低价产品冲击劳动力成本增加REACH法规的实施，将使中国和欧盟间的化学品进出口成本增加56%成本增加成本增加各国贸易保护主义抬头，将影响中国产品的出口市场贸易保护主义贸易保护主义中国化工行业中国化工行业 CBI Re
13、search&Consulting,2009.All rights reserved.15煤化工替代产品的命运逆转煤化工替代产品的命运逆转 甲醇甲醇中国甲醇成本趋势，中国甲醇成本趋势，2007-20092007-2009数据来源：CBI单位：美元/吨 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.16例：中国例：中国PVC产能过剩，未来部分产能将被淘汰产能过剩，未来部分产能将被淘汰电石法PVC生产过程污染大、能耗高中国PVC产能已经过剩，目前电石法PVC的已经处于亏损状态因此，电石法生产PVC的产能将被淘汰单位：元/吨Nov 05May-Ju
14、n 08Jun 07Apr 07最大价差最大价差2,491Oct 07Jul 08Feb-Mar 07Jul 07数据来源：CBI2005200820052008年年 中国电石法和乙烯法利润比较中国电石法和乙烯法利润比较 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.17中东产品成本优势明显中东产品成本优势明显如聚乙烯如聚乙烯全球聚乙烯生产成本比较全球聚乙烯生产成本比较单位：美元/吨数据来源：CMAI即使加上运费，成本仍然只有中国聚乙烯生产成本的54%，优势非常明显515100+615成本差成本差 520生产成本运输费用 CBI Resear
15、ch&Consulting,2009.All rights reserved.18芳烃类产品产能过剩将愈加明显芳烃类产品产能过剩将愈加明显纯苯纯苯 产能产能消费趋势消费趋势 甲苯甲苯 产能产能消费趋势消费趋势 甲苯甲苯 产能产能消费趋势消费趋势 随着产能过剩加剧，芳烃装置的开工率将进一步降低新建成的装置，有可能推迟开车时间未来出口量将有可能进一步增加产能消费量Data source:CBI产能增长率消费增长率 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.19出口退税效果并不明显出口退税效果并不明显2008年，受全球需求减弱影响，中国产品出口
16、大幅度下降，中国政府出台了针对不同商品的出口退税政策，但效果并不明显CBI利用庞大的数据库资源，在2008年1112月对全国轻工产品生产企业进行了大规模抽样调研出口退税政策对以内贸为主的企业没有影响出口退税政策对以外贸为主的企业的影响也不大外贸型企业最大的问题不是价格，而是订单量大幅度下降2008年年1112月订单同比情况月订单同比情况出口退税对企业的影响出口退税对企业的影响 Data source:CBI CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.20中国的宏观经济也显示了同样的趋势中国的宏观经济也显示了同样的趋势出口型企业尤其是轻工业
17、制造从去年年中开始就遭遇了持续萎缩的订单在人们关注那些停产的企业的同时，很多企业开始寻求开发中国国内的市场2008年中国进出口量和增幅单位：1亿美元数据来源：中国商务部 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.21下游产业下游产业机会还是挑战？机会还是挑战？中国与世界的的GDP增速中国的GDP增幅放缓，但不是萎缩因此，世界其它地方的生产商都瞄准了中国市场加剧的竞争持续的价格下跌压力中国国内的生产商占据了有利的地位，应维护和发展自己的市场份额推进技术革新，提高能源效率淘汰高能耗高污染的装置鼓励行业整合，以及竞争性/互补性的规模扩张 CBI
18、 Research&Consulting,2009.All rights reserved.22纲要纲要CBI 比您想到得做得更多比您想到得做得更多危机带来的挑战和机会危机带来的挑战和机会上游产业上游产业下游产业下游产业黑暗的尽头是光明？黑暗的尽头是光明？（黑暗可能不像您想象得那么长（黑暗可能不像您想象得那么长）应变和统筹战略资源应变和统筹战略资源 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.23化工行业和制造业紧密相关化工行业和制造业紧密相关化工产业作为国民经济的支柱产业之一，其产品直接或间接用于下游各行业。其中直接相关的下游制造业包括化
19、纤、纺织及制品，医药，橡胶、塑料制品，机械、设备及仪器制造等十六个行业，其产值占总制造业产值的52%；而间接相关的行业则更多。其他：48%化工相关制造业：52%数据来源：CBI CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.24中国石化行业产业链中国石化行业产业链石化产业链石化产业链下游用户下游用户*(主要为制造业主要为制造业)化工品生产化工品生产乙烯裂解乙烯裂解炼油业务炼油业务*23627216020715企业数量企业数量(个个)行业总产值行业总产值(亿元亿元RMB)50191514920448828-3121139利润总额利润总额(亿元亿
20、元RMB)从业人员数从业人员数(万人万人)32776358*：包括石油加工、炼焦及核燃料加工业*：主要包括医药制造业、化学纤维制造业、橡胶制品业、塑料制品业数据来源：国家统计局 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.25石化行业整体发展趋势石化行业整体发展趋势市场份额市场份额%低中高产品附加值产品附加值低中高规模市场份额市场份额%低中高产品附加值产品附加值低中高n 小企业数量将逐渐减少n 大部分大宗品市场由几大巨头垄断n 中小型企业逐渐转向高附加值市场 CBI Research&Consulting,2009.All rights r
21、eserved.26危机中的机遇危机中的机遇近期案例近期案例三菱收购璐彩特（LUCITE）三菱丽阳公司将趁日元急剧升值日元急剧升值之机，收购世界最大的丙烯酸树脂原料生产商英国璐彩特（LUCITE），双方谈判已进入尾声，收购价格预计将在1500亿1600亿日元巴斯夫计划收购汽巴公司业务实际流程将于2009年下半年开始丸红参股上海交运将投资中国华东地区最大的物流企业上海交运物流有限公司，投资额为41亿日元。完成注资后，丸红集团将拥有上海交运物流34%的股权化工行业化工行业中国铝业希望增持力拓股份力拓将与中国铝业敲定195亿美元交易，如果达成，中国铝业在力拓的持股比例也因此将由目前的9%增至不超过2
22、0%康美药业收购北京隆盛堂 较小规模收购，涉及530万元交易金额辉瑞收购惠氏此项交易将以现金加换股方式进行，涉及680亿美元的交易金额其他行业其他行业 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.27未来展望未来展望库存问题经济性 模范理性经济人的假设市场心态对市场的决定因素清库行为会掩盖真实的需求市场活力会重新体现需求正如GDP的增幅已经减缓了，但并非消失新的平衡和需求的恢复可能最早出现在今年3季度年底几乎是确定的尽管最初只能是个位数的增长国家的振兴计划在中国和世界的其他国家将会促进需求的回暖市场将顺应需求的恢复，并自然地体现在价格水平上
23、中国石化产业的赢家整体供应量的提高：资源的锁定和多样化改善和解决供应的矛盾问题（如能源和石化的供应）扩大规模、优化成本和技术、注重环保的企业 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.28纲要纲要CBI 比您想到得做得更多比您想到得做得更多危机带来的挑战和机会危机带来的挑战和机会上游产业上游产业下游产业下游产业黑暗的尽头是光明？黑暗的尽头是光明？（黑暗可能不像您想象得那么长（黑暗可能不像您想象得那么长）应变和统筹战略资源应变和统筹战略资源 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.2
24、9C1 终端终端油气产品油气产品 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.30商道商道1 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.31商道商道2 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.32商道商道3 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.33商道商道4 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.34CBI PP/PE 企业数据库企业数据库 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.35易贸化工易贸化工化工品产业链化工品产业链 CBI Research&Consulting,2009.All rights reserved.36謝謝謝謝