工程经济第八章讲稿.ppt

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1、工程经济第八章课件第一页，讲稿共三十六页哦第一节第一节 不确定性分析不确定性分析一、定义一、定义 敏感性（敏感性（sensitivity），），就是指方案的各个影响因素发生就是指方案的各个影响因素发生变化时对该方案的经济效果指标影响变化的程度。变化时对该方案的经济效果指标影响变化的程度。敏感性分析（敏感性分析（sensitivity analysis），），是经济决策中最是经济决策中最常用的一种不确定性分析方法，它是通过分析，预测项常用的一种不确定性分析方法，它是通过分析，预测项目主要影响因素发生变化时对项目经济评价指数（如目主要影响因素发生变化时对项目经济评价指数（如NPV、NAV、IRR等

2、）的影响，从中找出对方案经济效等）的影响，从中找出对方案经济效果影响较大的因素果影响较大的因素敏感因素，并确定其影响程度。敏感因素，并确定其影响程度。第八章第八章 工程项目投资不确定性分析和风险分析工程项目投资不确定性分析和风险分析第二页，讲稿共三十六页哦（1）单因素敏感性分析）单因素敏感性分析 每次只变动一个参数而其他参数不变的敏感性每次只变动一个参数而其他参数不变的敏感性分析方法。分析方法。（2）多因素敏感性分析多因素敏感性分析 考虑各种因素可能发生的不同变动幅度的多考虑各种因素可能发生的不同变动幅度的多种组合，分析其对方案经济效果的影响程度。种组合，分析其对方案经济效果的影响程度。二、分

3、类方法二、分类方法 第三页，讲稿共三十六页哦 （1 1）分析指标的选取分析指标的选取 一般选择一个主要指标一般选择一个主要指标 （2 2）不确定因素的选取不确定因素的选取 对项目效益指标影响较大对项目效益指标影响较大(或可能性较大或可能性较大)的现金流入和现金流出。的现金流入和现金流出。而且应尽可能选择而且应尽可能选择基本的又彼此独立基本的又彼此独立的不确定因素。的不确定因素。（3 3）敏感性分析中）敏感性分析中不确定因素变化率的确定不确定因素变化率的确定 实践中不确定因素变化程度主要以变化率表示，通常取实践中不确定因素变化程度主要以变化率表示，通常取10%10%的的变化率。变化率。（4 4）

4、在选定的不确定性条件下重新在选定的不确定性条件下重新计算分析指标计算分析指标三、敏感性分析的步骤和注意要点三、敏感性分析的步骤和注意要点（5 5）寻找敏感因素）寻找敏感因素（6 6）选择方案）选择方案 第四页，讲稿共三十六页哦 因素的敏感度系数高，表示该因素就越敏感，项目效益对该因素的敏感度系数高，表示该因素就越敏感，项目效益对该不确定因素敏感程度越高。不确定因素敏感程度越高。指标的变化率指标的变化率不确定因素的变化率不确定因素的变化率相对测定法相对测定法 设定要分析的不确定性因素均从确定性分析中所采用的数设定要分析的不确定性因素均从确定性分析中所采用的数值开始变动，且各因素每次变动的幅度相同

5、，比较在同一变动值开始变动，且各因素每次变动的幅度相同，比较在同一变动幅度下各因素的变动对经济效果指标的影响，据此判断方案经幅度下各因素的变动对经济效果指标的影响，据此判断方案经济效果对各因素变动的敏感程度。济效果对各因素变动的敏感程度。敏感度系数敏感度系数E:（5）寻找敏感因素）寻找敏感因素 第五页，讲稿共三十六页哦 因素的临界点绝对值越低，表示该因素就越敏感，项目效益对该不确因素的临界点绝对值越低，表示该因素就越敏感，项目效益对该不确定因素敏感程度越高。定因素敏感程度越高。临界点临界点(开关点开关点)指不确定因素的极限变化，即该不确定因素使项目指标达到指不确定因素的极限变化，即该不确定因素

6、使项目指标达到临界状态率时的变化百分率。临界状态率时的变化百分率。绝对测定法绝对测定法设定各因素均向对方案不利的方向变动，并取其有可能出现的对设定各因素均向对方案不利的方向变动，并取其有可能出现的对方案最不利的数值，据此计算方案的经济效果指标，看其是否可方案最不利的数值，据此计算方案的经济效果指标，看其是否可达到使方案无法被接受的程度。如果某因素可能出现的最不利数达到使方案无法被接受的程度。如果某因素可能出现的最不利数值能使方案变得不可接受，则表明该因素是方案的敏感因素。值能使方案变得不可接受，则表明该因素是方案的敏感因素。第六页，讲稿共三十六页哦四、单因素敏感性分析四、单因素敏感性分析例例：

7、某投资方案的现金流量见下表，预计各参：某投资方案的现金流量见下表，预计各参数的最大变化范围数的最大变化范围30%，试对各参数进行，试对各参数进行敏感性分析。（敏感性分析。（ic=12%）参数投资额（K）年收益（AR）年支出（AC）残值 （L）寿命期（n）单位元元元元年预测值1700003500030002000010第七页，讲稿共三十六页哦例例：某项目的数据见下表，经预测分析，将来投资、：某项目的数据见下表，经预测分析，将来投资、销售收入、经营成本可能在销售收入、经营成本可能在10%范围变化，试对范围变化，试对NPV进行敏感性分析。（进行敏感性分析。（ic=10%）初始投资初始投资n残值残值各

8、年的销售收入各年的销售收入各年的经营成本各年的经营成本200万元万元10年年20万元万元70万元万元30万元万元第八页，讲稿共三十六页哦五五.多因素敏感性分析多因素敏感性分析单因素敏感性分析没有考虑各因素之间变动的相单因素敏感性分析没有考虑各因素之间变动的相关性关性多因素敏感性分析就是要考虑各种因素可能发生多因素敏感性分析就是要考虑各种因素可能发生多因素敏感性分析就是要考虑各种因素可能发生多因素敏感性分析就是要考虑各种因素可能发生的不同变动幅度的多种组合，分析其对经济效果的不同变动幅度的多种组合，分析其对经济效果的不同变动幅度的多种组合，分析其对经济效果的不同变动幅度的多种组合，分析其对经济效

9、果的影响程度的影响程度的影响程度的影响程度当需要分析的不确定因素不超过三个，且经济效果当需要分析的不确定因素不超过三个，且经济效果当需要分析的不确定因素不超过三个，且经济效果当需要分析的不确定因素不超过三个，且经济效果指标的计算也比较简单，则可用解析法与作图法相指标的计算也比较简单，则可用解析法与作图法相指标的计算也比较简单，则可用解析法与作图法相指标的计算也比较简单，则可用解析法与作图法相结合的方法进行分析结合的方法进行分析结合的方法进行分析结合的方法进行分析第九页，讲稿共三十六页哦 敏感性分析在使用中也存在着一定的局限性，就敏感性分析在使用中也存在着一定的局限性，就是它不能说明不确定因素发

10、生变动的情况的可能性是是它不能说明不确定因素发生变动的情况的可能性是大还是小，也就是没有考虑不确定因素在未来发生大还是小，也就是没有考虑不确定因素在未来发生变动的概率，而这种概率是与项目的风险大小密切变动的概率，而这种概率是与项目的风险大小密切相关的。相关的。六、敏感性分析的局限性六、敏感性分析的局限性第十页，讲稿共三十六页哦一、定义一、定义 盈亏平衡分析是对产品的产量、成本和企业所获得的利盈亏平衡分析是对产品的产量、成本和企业所获得的利润进行的一项综合分析。目的是掌握企业投产后的盈亏界线润进行的一项综合分析。目的是掌握企业投产后的盈亏界线（找出盈利到亏损的临界点，盈亏平衡点，（找出盈利到亏损

11、的临界点，盈亏平衡点，BEPBEP，Break Break Even PointEven Point），确定合理的产量，正确规划生产发展水），确定合理的产量，正确规划生产发展水平风险的大小。平风险的大小。又称量、本、利分析。又称量、本、利分析。第二节第二节 盈亏平衡分析盈亏平衡分析第十一页，讲稿共三十六页哦利润利润W W 销售收入销售收入B B生产成本生产成本C C即即W=B W=B C C 利润利润 二、盈亏平衡分析的基本模型二、盈亏平衡分析的基本模型第十二页，讲稿共三十六页哦年销售收入年销售收入B B(单价单价P-P-销售税金及附加销售税金及附加T Tb b-增值税增值税T Tv v）年产

12、量年产量Q Q即即B=(P-TB=(P-Tb b-T-Tv v）Q Qn当当P P一定时，一定时，B B随随Q Q的增加成比例增加，即呈线性变化的增加成比例增加，即呈线性变化n当当P P不定时，不定时，B B不单只取决于不单只取决于Q Q，还要考虑，还要考虑P P这时呈非线性变化这时呈非线性变化 销售收入销售收入 第十三页，讲稿共三十六页哦总可变成本总可变成本即即 CCf+Cv Q 产品的生产成本产品的生产成本 年生产成本年生产成本C年固定成本年固定成本Cf+单位可变成本单位可变成本Cv产量产量Q 固定成本固定成本不随产量变化而变化的费用成本不随产量变化而变化的费用成本可变成本可变成本随产量变

13、化而变化的费用有线性变化和非随产量变化而变化的费用有线性变化和非线性变化两种线性变化两种第十四页，讲稿共三十六页哦根据成本和收入与产销量的关系，可以分为线性盈亏根据成本和收入与产销量的关系，可以分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析两种，即：平衡分析和非线性盈亏平衡分析两种，即：（1 1）当项目的收入与成本都是产量的线性函数时，称为）当项目的收入与成本都是产量的线性函数时，称为线性盈亏平衡分析；线性盈亏平衡分析；（2 2）当项目的收入与成本是产量的非线性函数时，称为）当项目的收入与成本是产量的非线性函数时，称为非线性盈亏平衡分析。非线性盈亏平衡分析。第十五页，讲稿共三十六页哦三、线性盈亏平衡

14、分析三、线性盈亏平衡分析 进行线性盈亏平衡分析要符合以下三个假定条件：进行线性盈亏平衡分析要符合以下三个假定条件：产量等于销售量，即当年生产的产品当年销售出产量等于销售量，即当年生产的产品当年销售出去；去；产量变化，单位可变成本不变，从而总成本费用产量变化，单位可变成本不变，从而总成本费用是产量的线性函数；是产量的线性函数；产量变化，产品售价不变，从而销售收入是销售产量变化，产品售价不变，从而销售收入是销售量的线性函数；量的线性函数；第十六页，讲稿共三十六页哦利润利润 W=B C=（P-Tb-Tv）Q(Cf+CVQ)=（P-Tb-Tv-Cv）QCf产量产量Q盈利区盈利区0Q*金额金额亏损区亏损

15、区B=（P-Tb-Tv）QC=Cf+CvQCfBEPWCfCv Q第十七页，讲稿共三十六页哦 【例例】某工程方案设计生产能力为某工程方案设计生产能力为1.51.5万万t/t/年，产品销售价格为年，产品销售价格为30003000元元/t/t，单位产品销售税为，单位产品销售税为150150元元/t/t，增值税为，增值税为7070元元/t/t，年总成本为，年总成本为36003600万万元，其中固定成本为元，其中固定成本为15001500万元。试求以产量、销售收入、生产能力利万元。试求以产量、销售收入、生产能力利用率、销售价格和单位产品变动成本表示的盈亏平衡点。用率、销售价格和单位产品变动成本表示的盈

16、亏平衡点。解：首先计算单位产品变动成本解：首先计算单位产品变动成本 盈亏平衡产量盈亏平衡产量销售收入销售收入第十八页，讲稿共三十六页哦解：盈亏平衡生产能力利用率解：盈亏平衡生产能力利用率 盈亏平衡销售价格盈亏平衡销售价格盈亏平衡单位产品变动成本盈亏平衡单位产品变动成本第十九页，讲稿共三十六页哦四四.非线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析 当项目的收入与成本是产量的非线性函数时，称为非当项目的收入与成本是产量的非线性函数时，称为非线性盈亏平衡分析。线性盈亏平衡分析。第二十页，讲稿共三十六页哦【例例1】王平原来是一个儿童玩具零售商，前不久他自己发明了一种新的王平原来是一个儿童玩具零售商，前不久他自己

17、发明了一种新的玩具，并预测该玩具在市场上具有一定的竞争能力，于是他决定成立自己玩具，并预测该玩具在市场上具有一定的竞争能力，于是他决定成立自己的玩具生产公司。按照他的设想，该公司投产以后，年固定成本为的玩具生产公司。按照他的设想，该公司投产以后，年固定成本为70000元，单位变动成本为元，单位变动成本为24元，由于原材料整批购买，每多生产一件产品，单元，由于原材料整批购买，每多生产一件产品，单位变动成本可降低位变动成本可降低0.001元；单位销售价为元；单位销售价为50元元(扣除销售税金及附加、增值扣除销售税金及附加、增值税税)，销量每增加一件产品，售价下降，销量每增加一件产品，售价下降0.0

18、02元。试求盈亏平衡点及最大元。试求盈亏平衡点及最大利润时的销售量。利润时的销售量。解：单位产品的售价为解：单位产品的售价为 50-0.002Q 单位产品的变动成本为单位产品的变动成本为 24-0.001Q（1）求盈亏平衡点的产量）求盈亏平衡点的产量 Q1=3050件Q2=22950第二十一页，讲稿共三十六页哦Qmax最优投产量，即最优投产量，即企业按此产量组织生产会企业按此产量组织生产会取得最佳效益取得最佳效益Wmax金额金额盈利区盈利区 BEP1BEP20Q1*QmaxWmaxC(Q)B(Q)Q2*产量产量CfCV(Q)第二十二页，讲稿共三十六页哦【例例2】某企业年固定成本某企业年固定成本

19、1010万元，单位变动成本万元，单位变动成本10001000元，产品随元，产品随销收入销收入(扣除销售税金及附加、增值税扣除销售税金及附加、增值税)为为21000Q21000Q1/21/2(Q(Q为产销量为产销量),),试试确定该产品的经济规模区和收入最大时产量。确定该产品的经济规模区和收入最大时产量。解解:（1 1）产品的经济规模区）产品的经济规模区 成本函数成本函数 C(Q)=100000+1000QC(Q)=100000+1000Q 销售收入函数销售收入函数 B(Q)=21000QB(Q)=21000Q1/21/2 利润利润W=B(Q)-C(Q)=21000QW=B(Q)-C(Q)=21

20、000Q1/2 1/2-（100000+1000Q100000+1000Q）第二十三页，讲稿共三十六页哦解得解得Q*=2412-4 10000241 2Q*1=53；Q*2=188令利润令利润W=21000Q1/2-（100000+1000Q）=0Q2-241Q+10000=0产品的经济规模区为产品的经济规模区为53,188令令dB(Q)/dQ=0，得，得Qmax=11010500/Q-1000=0(2)收入最大时产量收入最大时产量第二十四页，讲稿共三十六页哦第三节第三节 概率分析概率分析 由于盈亏平衡分析和敏感性分析，只是假定在各个不由于盈亏平衡分析和敏感性分析，只是假定在各个不确定因素发生

21、变动可能性相同的情况下进行的分析，而确定因素发生变动可能性相同的情况下进行的分析，而忽忽略略了它们了它们是否发生是否发生和发生和发生可能的程度可能的程度有多大这类的问题。因此有多大这类的问题。因此只有概率分析才能明确这类问题。只有概率分析才能明确这类问题。第二十五页，讲稿共三十六页哦概率分析的方法很多，常用的方法有概率分析的方法很多，常用的方法有:概率树分析法概率树分析法蒙特卡罗模拟法蒙特卡罗模拟法决策树法决策树法概率分析的方法概率分析的方法第二十六页，讲稿共三十六页哦分析的步骤分析的步骤1列出各种要考虑的不确定性因素，如投资、收益、成本等；列出各种要考虑的不确定性因素，如投资、收益、成本等；

22、2根据历史资料或经验估计不确定性因素的各种取值根据历史资料或经验估计不确定性因素的各种取值 （可能状态）及其相应概率；（可能状态）及其相应概率；3.用树形图表示各个变量的各种状态组合，分别计算每种状态用树形图表示各个变量的各种状态组合，分别计算每种状态 组合下的评价指标及相应的概率，得到评价指标的概率分布。组合下的评价指标及相应的概率，得到评价指标的概率分布。4计算评价指标的期望值、方差、标准差、离散系数等，统计算评价指标的期望值、方差、标准差、离散系数等，统 计出评价指标高于或低于基准值的累计概率等；计出评价指标高于或低于基准值的累计概率等；5判断项目的风险大小。判断项目的风险大小。一、概率

23、树分析法一、概率树分析法一、概率树分析法一、概率树分析法第二十七页，讲稿共三十六页哦 期望值可用下式计算期望值可用下式计算ni=1E（X）=X iP i式中：式中：E(X)随机变量随机变量X的数学期望的数学期望Xi 随机变量随机变量X的各种可能取值的各种可能取值 Pi 对应出现对应出现X i的概率值的概率值第二十八页，讲稿共三十六页哦 期望值可用下式计算。一般认为标准差越小，风险期望值可用下式计算。一般认为标准差越小，风险越小，如果两个方案某个指标期望值相等时，则选标越小，如果两个方案某个指标期望值相等时，则选标准差小的。准差小的。随机变量随机变量x xi i的均方差或标准差的均方差或标准差

24、随机变量随机变量x xi i的数学期望的数学期望 随机变量随机变量x xi i2 2的数学期望的数学期望 式中：式中：第二十九页，讲稿共三十六页哦 离散系数可用下式计算，离散系数较小者，离散系数可用下式计算，离散系数较小者，风险小风险小 第三十页，讲稿共三十六页哦 例：某投资方案的寿命期为例：某投资方案的寿命期为1010年，基准折现率为年，基准折现率为10%10%，方，方案的初始投资额和每年年末净收益的可能情况及其概率见案的初始投资额和每年年末净收益的可能情况及其概率见下表。试求该方案净现值的期望值和净现值大于等于零的下表。试求该方案净现值的期望值和净现值大于等于零的累计概率。累计概率。投资额

25、（万元）投资额（万元）年净收益（万元）年净收益（万元）数值数值概率概率数值数值概率概率1200.30200.251500.50280.401750.20330.35方案的不确定性因素值及其概率方案的不确定性因素值及其概率第三十一页，讲稿共三十六页哦二、决策树法二、决策树法二、决策树法二、决策树法 决策树分析是一种利用概率分析原理，并用树状决策树分析是一种利用概率分析原理，并用树状图描述各阶段备选方案的内容、参数、状态以及各阶图描述各阶段备选方案的内容、参数、状态以及各阶段方案的相互关系，对方案进行系统分析和评价的方段方案的相互关系，对方案进行系统分析和评价的方法。法。第三十二页，讲稿共三十六页

26、哦决策树一般由决策点、状态点、方案枝、概率枝等组决策树一般由决策点、状态点、方案枝、概率枝等组成，其绘制方法如下：成，其绘制方法如下：（1）方框为决策点。）方框为决策点。（2）从决策点引出若干直线称为方案枝。）从决策点引出若干直线称为方案枝。（3）方案枝末端的圆圈为状态点。）方案枝末端的圆圈为状态点。（4）状态点再引出若干直线，称为状态枝或概率枝。）状态点再引出若干直线，称为状态枝或概率枝。（5）在概率分枝的末端画一个小三角形，写上收益值）在概率分枝的末端画一个小三角形，写上收益值 或损失值。或损失值。决策树的绘制方法决策树的绘制方法第三十三页，讲稿共三十六页哦 例：某项目工程例：某项目工程,

27、施工管理人员要决定下个月是否开工施工管理人员要决定下个月是否开工,若开工后若开工后遇天气不下雨遇天气不下雨,则可按期完工则可按期完工,获利润获利润5 5万元万元,遇天气下雨遇天气下雨,则要造成则要造成1 1万元的损失万元的损失。假如不开工，不论是否下雨都要付窝工费假如不开工，不论是否下雨都要付窝工费10001000元元。据气象预测下月天气不下雨的概率为据气象预测下月天气不下雨的概率为0.2,0.2,下雨概率为下雨概率为0.8,0.8,利用期望值利用期望值的大小为施工管理人员作出决策。的大小为施工管理人员作出决策。解解:-1000开工开工不开工不开工下雨下雨 P1=0.8-10000123不下雨

28、不下雨 P20.22000-1000P10.8P20.250000-1000第三十四页，讲稿共三十六页哦单级决策单级决策n单级决策单级决策：只需要进行一次决策就可以选出最优方只需要进行一次决策就可以选出最优方案的决策，称为单级决策。案的决策，称为单级决策。多级决策多级决策一一个个决决策策问问题题，如如果果需需要要进进行行两两次次或或两两次次以以上上的的决决策策，才能选出最优方案，达到决策目的，称为多级决策。才能选出最优方案，达到决策目的，称为多级决策。第三十五页，讲稿共三十六页哦 例例:某地区为满足水泥产品的市场需求拟扩大生产能力规划建某地区为满足水泥产品的市场需求拟扩大生产能力规划建水泥厂，

29、提出了三个可行方案：水泥厂，提出了三个可行方案：1.1.新建大厂新建大厂,投资投资900900万元万元,据估计销路好时每年获利据估计销路好时每年获利350350万元万元,销路差销路差时亏损时亏损100100万元万元,经营限期经营限期1010年；年；2.2.新建小厂新建小厂,投资投资350350万元万元,销路好时每年可获利销路好时每年可获利110110万元万元,销路差时仍销路差时仍可以获利可以获利3030万元万元,经营限期经营限期1010年；年；3.3.先建小厂先建小厂,三年后销路好时再扩建三年后销路好时再扩建,追加投资追加投资550550万元万元,经营限期经营限期7 7年年,每年可获利每年可获利400400万元。万元。据市场销售形式预测据市场销售形式预测,10,10年内产品销路好的概率为年内产品销路好的概率为0.7,0.7,销路差的概销路差的概率为率为0.3 0.3。按上述情况用静态方法进行决策树分析。按上述情况用静态方法进行决策树分析,选择最优方案。选择最优方案。第三十六页，讲稿共三十六页哦