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1、中企海外并购重心逐步转至欧洲 上半年中企海外并购创纪录。德意志银行表示，上半年的海外并购热潮，是在中国企业日渐紧迫的转型升级需求、中国经济环境、人民币走势预期共同影响下的结果，这些因素仍然在发挥作用。国际威金融数据服务商 Dealogic 的数据显示，上半年，中企海外并购交易笔数达 401 笔，总额为 1353亿美元，已超过去年全年水平。今年的中企海外并购，以中化集团 480 亿美元收购瑞士农业科技公司先正达为代表，呈现一个趋势性变化：中企将并购重心逐步转至欧洲。截至 7 月 5 日，中企海外并购案中，标的企业在欧洲的共有 133 笔，总金额 853.42 亿美元；在北美市场的 104 笔，规
2、模总计 307.75 亿美元。对比去年，中企在欧洲市场完成 142 笔并购，总规模 333.84 亿美元，在北美市场并购 169 笔，总规模 279.60 亿美元。专家称，在美国大选结束前，这一趋势不会改变。欧洲的制造业、消费业、医疗业等拥有较多优质资产，对中国企业吸引力较大。但更重要的是，相比美国，欧洲市场的并购竞争更小，且欧洲的监管对中国企业更为友好，而这正是驱使中企兴趣转移的关键因素。美国外资投资委员会（CFIUS）被视为美国外资看门人，今年以来对中国买家的审查更趋严格。数据显示，上半年，最终撤销的交易笔数为 26 笔，规模总计 297 亿美元，其中有多个被市场普遍看好的项目，最终遭到了
3、 CFIUS 否决，包括中国风险资本集团GO Scale对飞利浦照明业务Lumileds 30亿美元的收购、清华紫光集团37.8亿美元参股Western Digital等。在多位外资投行人士看来，被撤销交易数量的增加，在很大程度上受“美国大选年”的影响。CFIUS 可能会在太阳能等敏感行业的跨境收购项目上，增大阻力。尽管中国经济在放缓，但对冲价值链上游的渴望，以及通过境外市场进行全球化的需求，驱使中国企业在海外并购领域越发活跃。德意志银行近期发布的报告显示，今年年初至 5 月底，中企海外并购行业占比前三位的分别为：工业（42.1%）、TMT（38.2%）及自然资源（13.1%）。若将时间拉长至 20112016年 5 月底，前三位的为自然资源（46.0%）、工业（18.6%）及 TMT（16.4%）。