《外汇远期与外汇期货对比355.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《外汇远期与外汇期货对比355.pdf（3页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、*1 简要定义：外汇远期本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸，是期货交易的雏形。一样点：1.交易的客体一样：外汇 2.交易的原理一样：通过交易来防范或者转移风险，最终到达保值或者投资获利的目的。3.交易的行情走势一致性：与现货市场的价格存在一定的关联，外汇远期和外汇期货价格之前也存在一致性的特点，否那么会产生套利时机，直至套利时机的消失。不同点：1.市场参与者不同 外汇期货交易的参与者非常广泛。包括银行、其他金融机构、公司、政府和个人等，只要按规定交纳保证金，均可通过期货交易所中具有会员身份的经纪行、与银行有良好往来关系或信誉良好的企业等参与期货交易。在外汇期货交易中，交易所设有清算机
2、构，因此从事外汇期货交易的参加者不必考虑交易对方的信誉状况，其交易对手方是清算机构，不必担忧违约风险。远期外汇交易缺乏如期货交易中清算所那样的中介机构做保障，因此参加者从事远期外汇交易虽无资格限制，但实际上大多为专业化的证券交易商或与银行有良好往来关系的大厂商，没有从银行获得信誉额度的个人投资者与中、小企业极难有参与时机。2.交易方式不同 在外汇期货市场上，交易双方不直接接触，买卖的详细执行都由经纪商代理。交易双方并不知道真正的交易对手是谁，他们都分别与交易所的清算机构打交道，清算机构是交易的中介。由于信誉风险小，在进展外汇期货交易时可以不必考虑对方的信誉是否可靠。远期外汇交易可分为银行之间的
3、交易及银行对客户的交易两种，两者均以 、电报、电传等电讯网络来进展。有时虽然也有经纪商介入，但通常由买卖双方直接联络，进展交易。因此每一笔交易都必须考虑对方的信誉，难免要承担一定的信誉风险。3.交易场所不同 外汇期货交易是一种场内交易，即在交易所内进展，按规定的时间，采取公开叫价的方式进展交易，其竞争相当剧烈。场内交易只限于在交易所会员之间进展，非会员如要进展外汇期货交易，必须由会员代为买卖。远期外汇交易是一种场外交易，没有固定的交易场所，也没有交易时间的限制。可以通过 、电传等现代化通讯手段，在银行同业间、银行与经纪人之间以及银行与客户之间单独进展。假设要委托经纪人进展交易，也不存在任何限制
4、。*2 4.交易工具不同 外汇期货市场上交易的是外汇期货合约，外汇期货合约是一种标准化的合约，除价格以外，在币种、交易时间、交易金额、结算日期等方面都有明确详细的规定。交易额是用合同的数量多少来表示的，买卖额最小是一个合同，大的可以是几个合同。每个合同的金额，不同的货币有不同的规定。远期外汇市场上交易的是远期外集合约，外汇远期合约无固定的规格，合约细那么由交易双方自行商定。5.交割方式不同 只有很少的外汇期货合同在到期日进展实际交割，绝大多数期货合同都是在到期日之前以对冲方式了结，此外，外币期货合同中规定合同的到期日为交割月份的第三个星期的星期三，不同品种的交割月完全不同，交割月份一般为每年的
5、 3 月、6 月、9 月、12 月。大多数远期外汇交易在交割日以实际交割兑现，并且远期外汇交易没有交割日期的固定规定，可由客户根据需要自由选择。6.保证金和佣金的制度不同 在外汇期货交易中，为确保每一份合约生效后，当事人能对因期货价格发生不利变动而造成的亏损及时支付，期货交易所要求买卖双方存入保证金，且在期货合约有效期内每天都进展结算，调整保证金。购置或出售外汇期货合约时都必须交纳佣金，佣金的数额无统一标准，一般由双方自行商定。远期外汇买卖一般不收取保证金。假设客户是与银行有业务往来的公司，通常的做法是公司在银行享有的信贷额度应随远期合同的金额相应减少。只有在个别情况下，如银行对客户的信誉情况
6、不太熟悉、公司在银行无信贷额度或信贷额度即将固定时，银行才会要求客户存入约为远期合约金额百分之五至百分之十的资金作为其履约的保证。远期外汇交易假设发生在银行同业之间，一般不收取佣金，只有当交易通过外汇经纪人进展时才支付佣金。7.交易结算制度不同 外汇期货交易由于金额、期限均有规定，故不实行现货交割，而实行逐日盯市、现金结算，其余额必须每天经清算所清算，获利可取出，而亏损那么要按保证金的底限予以补充。远期外汇交易合约的盈亏只有到了协定的交割日才进展现货交割。将交易方向相反的买卖结果互相抵消后，实际资金的挪动仅限于差额部分。8.受监管方式不同 远期外汇市场在很大程度上是自行管理的，在这个市场上做的
7、每笔交易仅受一般的合*3 同法和税法的制约。外汇期货交易那么受到政府较严格的管制。9.流动性不同 因外汇期货合约是可以转让的，从而大量投机者和套利者参与外汇期货市场，导致其流动性很好，开展也极为迅速。远期外汇市场最大的参与者是套期保值者，市场流动性差，规模小且不易扩大，而且经常是单向交易，易出现有行无市的情况。10.交易功能和交易目的不同 期货交易的功能不仅可以躲避风险，同时还具有发现价格和投机的作用。期货交易是众多的买卖双方，通过公开、公平、公正集中竞价的方式进展的，易于形成一种真实而权威的价格，用于指导企业消费经营活动。远期交易那么主要用于躲避外汇风险。介于外汇期货交易和远期外汇交易的功能不同，二者的目的也有所不同，从事外汇期货交易的目的有两种：一是为了躲避外汇风险，如套期保值者；再者那么是进展外汇投机活动以谋求暴利，如投机者；而从事远期外汇交易的目的主要是躲避外汇风险。11.报价内容不同 在外汇期货交易中，买卖双方只报一种价格，即买方只报买价，卖方只报卖价。在远期外汇交易中，买卖双方要同时报两种价格，即买卖双方既要报买价，同时也要报卖价。即期 3 个月远期 USD/JPY 121.76/86 122.12/42