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1、资产负债表分析表分析第1页，此课件共28页哦第三章 资产负债表分析 第一节第一节 资产负债表分析概述资产负债表分析概述3.企业的财务弹性企业的财务弹性2.企业的资本结构企业的资本结构和长期偿债能力和长期偿债能力1.短期偿债能力短期偿债能力 通过表内要素及相应的报表附注分析、对比，可以得到一下三类信息：通过表内要素及相应的报表附注分析、对比，可以得到一下三类信息：有助于解释、评价、预测有助于解释、评价、预测流动性（资产变现或债务流动性（资产变现或债务偿付的速度）和偿付的速度）和短期偿债能力。短期债务短期偿债能力。短期债务人关心是否有足够资产，人关心是否有足够资产，这些资产能否及时转化成这些资产能
2、否及时转化成现金，以偿还到期债务现金，以偿还到期债务长期偿债能力取决于与长期偿债能力取决于与企业的获利能力和企业的获利能力和 资本结构资本结构 财务弹性是指应付各种挑战、适财务弹性是指应付各种挑战、适应各种变化的能力。应各种变化的能力。包括进攻性适应能力和防包括进攻性适应能力和防御性适应能力。御性适应能力。通过阅读资产负债表，了解企业在某一时点的资产规模和结构，分析企业的通过阅读资产负债表，了解企业在某一时点的资产规模和结构，分析企业的生产经营能力生产经营能力；了解企业的负债及其结构；所有者权益及其结构。；了解企业的负债及其结构；所有者权益及其结构。第2页，此课件共28页哦第一节 资产负债表分
3、析的目的与内容一、资产负债表分析的目的一、资产负债表分析的目的 通过阅读相关信息并进行分析、计算通过阅读相关信息并进行分析、计算 1、了解企业的财务状况及其变动情况、变动原因；、了解企业的财务状况及其变动情况、变动原因；2、了解企业提供的会计信息质量；、了解企业提供的会计信息质量；3、修正相关数据，并对企业财务状况作出合理评价、修正相关数据，并对企业财务状况作出合理评价第3页，此课件共28页哦第一节 资产负债表分析的目的与内容二、资产负债表分析的内容二、资产负债表分析的内容 1、资产负债表水平分析、资产负债表水平分析 2、资产负债表垂直分析、资产负债表垂直分析 3、资产负债表项目分析、资产负债
4、表项目分析第4页，此课件共28页哦第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析分析目的：分析目的：1、总体上概括了解资产、权益的变动情况；、总体上概括了解资产、权益的变动情况；2、寻找差异；、寻找差异；3、揭示差异发生的原因。、揭示差异发生的原因。以下是分析程序以下是分析程序第5页，此课件共28页哦第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析二、资产负债表变动情况的分析评价二、资产负债表变动情况的分析评价（一）从投资或资产角度进行分析评价（一）从投资或资产角度进行分析评价 1 1、从总体上了解资产规模与变动情况、从总体上了解资产规模与变动情况 2 2、发现重大变动项目和重要影响项目
5、、发现重大变动项目和重要影响项目 3 3、结合表外信息和其他报表信息，分析变动合理性、结合表外信息和其他报表信息，分析变动合理性与效率性与效率性 4 4、左右呼应，分析财务结构的稳定性与安全性、左右呼应，分析财务结构的稳定性与安全性第6页，此课件共28页哦第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析（二）从筹资或权益角度进行分析评价（二）从筹资或权益角度进行分析评价 1 1、通过水平分析表，了解资金总额及各项目变动情况、通过水平分析表，了解资金总额及各项目变动情况 2 2、发现重大变动项目和重要影响项目、发现重大变动项目和重要影响项目 3 3、结合筹资环境，初步分析筹资方式或筹资结构调整
6、的合理性、结合筹资环境，初步分析筹资方式或筹资结构调整的合理性这部分分析往往要结合垂直分析和投资分析进行这部分分析往往要结合垂直分析和投资分析进行第7页，此课件共28页哦第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析三、资产变动合理性与效率性分析评价三、资产变动合理性与效率性分析评价 将资产变动与产值、收入、利润或经营现金流量变动结合分析，将资产变动与产值、收入、利润或经营现金流量变动结合分析，以分析资产变动合理与否，或者资产利用率情况。以分析资产变动合理与否，或者资产利用率情况。第8页，此课件共28页哦第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析四、资产负债表变动原因分析评价四、资
7、产负债表变动原因分析评价 1 1、负债变动型、负债变动型 2 2、追加投资变动型、追加投资变动型 3 3、经营变动型、经营变动型 4 4、股利分配变动型、股利分配变动型第9页，此课件共28页哦第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析的目的：资产负债表垂直分析的目的：1 1、分析评价资产结构及其变动的的合理性、分析评价资产结构及其变动的的合理性 2 2、分析评价资本结构及其变动的的合理性、分析评价资本结构及其变动的的合理性 3 3、分析评价资产结构与资本结构的适应程度、分析评价资产结构与资本结构的适应程度以下是分析程序以下是分析程序第10页，此课件共28页哦二、结构分
8、析二、结构分析（一）资产结构及其变动情况分析与评价：（一）资产结构及其变动情况分析与评价：以总资产为基础，利用垂直分析表的计算结果，了解企业资源配置以总资产为基础，利用垂直分析表的计算结果，了解企业资源配置情况；结合行业信息和表外信息，初步评价企业资产结构的合理性；情况；结合行业信息和表外信息，初步评价企业资产结构的合理性；进行流动资产内部结构分析和固定资产内部结构分析进行流动资产内部结构分析和固定资产内部结构分析关注：关注：短期资产与长期资产结构短期资产与长期资产结构流动资产与固定资产结构流动资产与固定资产结构有形资产与无形资产结构有形资产与无形资产结构经营性资产和对外投资结构等。（此处经营
9、性资产与教材内涵不同）经营性资产和对外投资结构等。（此处经营性资产与教材内涵不同）第11页，此课件共28页哦（二）负债结构分析二）负债结构分析 1 1、负债结构分析应考虑的因素、负债结构分析应考虑的因素负债规模负债规模：负债规模变化，负债结构不一定变化；负债规模不变，负债结构不一定不变。负债成本负债成本：负债成本的高低取决于筹资方式选择，进而影响负债结构债务偿还期限债务偿还期限：企业负债结构是否合理的一个重要标志债务偿还期与现金流入的时间相吻合、债务的偿还金额与现金流入量相适应。财务风险财务风险：通过合理安排负债降低财务风险，一般而言，短期负债的风险高于长期负债风险。经济环境经济环境筹资政策筹
10、资政策 第12页，此课件共28页哦2 2、负债结构变动情况分析：、负债结构变动情况分析：揭示负债情况变化的根本原因揭示负债情况变化的根本原因3 3、其他类型结构分析、其他类型结构分析负债期限结构分析：负债期限结构分析：按流动负债和长期负债编制结构分析表分析按流动负债和长期负债编制结构分析表分析负债方式结构分析：负债方式结构分析：按银行信用、商业信用、应缴款项、内部结算款按银行信用、商业信用、应缴款项、内部结算款项、债券、未付利润进行归类整理，编制结构分析表分析项、债券、未付利润进行归类整理，编制结构分析表分析负债成本结构分析：负债成本结构分析：按无成本负债、低成本负债（短期借款）、高按无成本负
11、债、低成本负债（短期借款）、高成本负债（长期借款、应付债券）进行归类整理，编制结构分析表成本负债（长期借款、应付债券）进行归类整理，编制结构分析表分析分析这些都关系着企业的财务风险和资金成本，应结合企业的现金流情况和盈利能力来判断其优劣。第13页，此课件共28页哦（三）股东权益结构分析（三）股东权益结构分析应考虑的因素：应考虑的因素：股东权益总量股东权益总量 利润分配政策利润分配政策 企业控制权企业控制权 权益资金成本权益资金成本 经济环境经济环境股东权益结构分析股东权益结构分析：静态静态各项目的比重各项目的比重 动态动态变动原因分析变动原因分析第14页，此课件共28页哦三、资产结构与资本结构
12、的适应性分析三、资产结构与资本结构的适应性分析 资产结构受制于产业性质，也和管理决策有关；资产结构受制于产业性质，也和管理决策有关；筹资方式与额度应与之相适应。资产结构与资本筹资方式与额度应与之相适应。资产结构与资本 结构的对应关系可分为四种类型。结构的对应关系可分为四种类型。第15页，此课件共28页哦（一）保守结构（一）保守结构 主要标志主要标志：企业全部资产的资金来源依靠长期资：企业全部资产的资金来源依靠长期资金来满足金来满足 结果结果：企业风险极低企业风险极低 导致较高的资金成本导致较高的资金成本 筹资结构弹性弱：对存量资金不易作出筹资结构弹性弱：对存量资金不易作出调整调整第16页，此课
13、件共28页哦（二）稳健结构（二）稳健结构 主要标志：主要标志：企业流动资产的资金来源依靠流动负债和长企业流动资产的资金来源依靠流动负债和长 期负债共同来满足期负债共同来满足 结果：结果：企业风险小企业风险小 相对于保守结构而言，负债资金成本相对较低相对于保守结构而言，负债资金成本相对较低 资产结构和筹资结构弹性资产结构和筹资结构弹性第17页，此课件共28页哦（三）平衡结构 主要标志：企业流动资产的资金来源全部依靠流动负 债来满足 结果：企业风险均衡 负债政策要依据资产结构变化进行调整，负债 成本受资产结构的制约 有潜在风险第18页，此课件共28页哦（四）风险结构（四）风险结构 主要标志：以短期
14、资金来满足部分长期资产的资金需要以短期资金来满足部分长期资产的资金需要 结果：企业风险较大企业风险较大 相对于其他结构而言，负债资金成本最低相对于其他结构而言，负债资金成本最低 有有“黑字破产黑字破产”的潜在风险的潜在风险第19页，此课件共28页哦第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 一、主要资产项目变动情况分析一、主要资产项目变动情况分析1、货币资金：变动原因：销售（经营）规模 信用政策 到期债务 新筹资 资金调度等 变动合理性：货币资金结存量与周转换速度相结合，能否满足当期到期债务与经营现金流出量所需。结合偿债能力分析进行判结合偿债能力分析进行判断断第20页，此课件共28页哦
15、2、应收账款 变动原因：销售（经营）规模 信用政策 收账政策 计提坏账准备等 变动合理性：收账政策、信用政策的变化要通过成本-效益分析来判断其合理性；计提坏账准备原因合理性（会计估计）；是否有操纵利润的可能性（年末大幅度增长、关注董事会临时信息：更正事项）。最好用折线图选择主营业务收入、坏账准备贷方发生额看看其变化幅度第21页，此课件共28页哦3、其他应收款 形成：非经营性原因形成的暂付款项。不正常情况：关联方长期无偿占款；隐匿、调节收入，进而调节利润。分析：分析余额和账龄 分析本期大额借方发生额和贷方（含计提 准备）发生额 信息：报表，附注。第22页，此课件共28页哦4、坏账准备 在目前资产
16、减值中允许转回，会计估计的合理与否，从此处的计提和转回可见一斑。原因：应收款项额度变化（余额、发生额）会计估计变更（正常的变动、调节利润）合理性：（难点）第23页，此课件共28页哦5、存货：分类分析，可能的话，分别量、价变动分析 变动原因：发出存货计价方法变更 生产计划调整（材料、在产品、产成品）成本控制（量、价）原材料价格预期变化 产成品销售计划调整 存货跌价准备 合理性：无超储积压、不低于安全储备量 材料结合生产计划 产成品结合市场情况 在产品产量、单位成本、生产周期第24页，此课件共28页哦6、固定资产 （1）规模变动情况分析 变动原因：原值变动:购入、建造、投资转入、融资租入、盘盈、接
17、受捐赠；报废、出售、投资转出、盘亏、减值等。反映实物量变动，涉及的是生产能力变化。进一步可用一下指标描述：第25页，此课件共28页哦折旧变动会计估计变更（计提方法、折旧期限、预计净残值）、使用（价值转移）反映固定资产状态，进一步用以下指标描述：第26页，此课件共28页哦固定资产变动合理性分析固定资产变动合理性分析新增是否进行过可行性研究（含市场预测），是否符合企业的经营方新增是否进行过可行性研究（含市场预测），是否符合企业的经营方向；向；报废原因是否正常报废原因是否正常投资转出、出售作价是否合理等投资转出、出售作价是否合理等（2 2）固定资产结构与变动情况分析固定资产结构与变动情况分析生产用、非生产用；设备类、房地产类；工艺类设备、辅助设备、办公设备、车辆等第27页，此课件共28页哦二、负债项目变动分析二、负债项目变动分析1、短期借款 变动原因流动资产需要节约利息支出调节负债结构和财务风险增加企业资金弹性 合理性分析：风险、成本 第28页，此课件共28页哦