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1、-蝴蝶理论 蝴蝶理论最早出现在 1935 年一个叫 H.M.GARTLEY加特利所著股市利润里面。之后在 1999 年 SCOCTT.M.CARNEY 出版的和谐交易一书中做出了详细的讨论。分析界对该理论有很高的评价，号称是波浪理论，周期理论之后又一经典理论。美中缺乏的是其操作要求较高，必须形态以及行情精度到达相应的标准。认识蝴蝶理论 经典的蝴蝶理论有六种形态，包括：1，CRAB 螃蟹；2，BUTTERFLY蝴蝶；3，BAT 蝙蝠；4，GARTLY 加特利；5，THREE DRIVES 三角；6，AB=CD 菱形又称经典螃蟹。每种形态包括二种划分-BULLISH(看涨信号)，BEARISH 看
2、跌信号 1，AB=CD 菱形又称经典螃蟹 这一形态是蝴蝶形态里面的核心局部，即简单，又最重要，所以被称为经典螃蟹。该形态的运用往往可以忽略*点的存在直接将形态看做是 AB=CD 形态 上图的四个数字是一一对应的，也就是(0.786/1.27),(0.618/1.618)这样的对应关系。1.ab 必须等于 cd 的长度,公差 0.152.时间上 ab 和 cd 的形成差不多一样 3.a必须是最高或最低点4.角的形态必须明显的对称5.c 必须在ab 的 0.618 到 0.718 之间，这是书中的介绍，但好多实例说明，c 在0.382-0.786 上都可以的。6.d 必须在 ab 的 1.27 到
3、 1.618 之间，这也是书中的介绍，但事实上，d 可以去到 1.27-2.24 这个围上的。7.在好的市场，也就是强势市场，d 的目标是 1.618，最大可以去到 2.618。2,GARTLY 加特利形态 加特利形态是所有蝴蝶形态中最经典的形态，俗称222形态 加特利形态里面包含了经典螃蟹形态AB=CD 比照经典螃蟹形态，加特利形态多出了*A 这一线。-3,BUTTERFLY 蝴蝶 这一形态的目标位是最多的，也是相当重要的，它根本包括所有的形态。其演变形态可以成为加特利形态。区别在于 D 点和*点的位置关系。形态比照：蝴蝶形态里面 A 与 D 点的关系不同可以演化成加特利形态。在加特利形态里
4、面，*A 是最长的，D 点在*A 之，同时 AB=CD butterfly 这一形态的目标位是最多的，也是相当重要的，它根本上包括了所有的形态结果一眼看上去，这两个形态与 gartley 的很相似，但两者有本质的区别，gartley 形态中，d 点是不会超过*点的，但在 butterfly 形态中，d 点是要超过*点的，这是一个比拟直观的本质区别。应该注意的几点包括:1.普通出现在顶/底 2.d 点通常是趋势后的最高点/最低点 3.ab=cd.cd 大过或等于 ab4.入场在反弹形成后 5.蝴蝶形态里，a 点是最高/最低点 6.c 点在 ab 中间 7.牛市，d 点在最低点。熊市，d 点是最高
5、点 8.特有的固定形态是很重要的。4,bat 蝙蝠形态 蝙蝠形态是 gartley 形态的扩展，满足回调比例的第二个目标形态。这一形态应该注意的问题包括有：1.b 小于 0.618a*,最好是 0.5 或0.382 a*2.d 点必须是 0.886*a3.d 点的反弹必须要超越 1.618bc 的长度 4.等待 d 点的转折点确认后才入场 5，crab 形态是各种蝴蝶形态开展的最终的形态，也是最高级别形态。D 点反弹幅度一般很大通常能到达 2.24，2.618，3.14,，3.618等BC倍数位置。-.crab 形态是各种蝴蝶形态开展的最终形态，也是最高级别形态。虽然这幅图一眼看上去与前面的很
6、相似，但只要细细比拟一下，就会开展有很多不一样的地方了。crab 形态应该注意的问题：1.d 相等于 1.618a*2.d 点的反弹普通在 2.24,2.618,3.14,3.618 bc 的长度 3.形态确认后，在 d 点入场，必须把止损调到最小程度五.gartley 形态可以说是所有蝴蝶形态中最经典的形态了，在好多书上介绍为222形态，与这个比拟相似，只是222形态不太关注 b 点，也就是说只要 ab 的长度不超过*a 就可以了，而 gartley 对 b 点的要比拟严格的。1.*a 的长度必须是最大的 2.d 差不多是 0.786*a3.d 点不会超越*点 4.ab 必须差不多在 0.6
7、18*a5.c 点必须在 ab 之间 6.d 点要超越 b 点 7.ab 等于 cd8.在 d 点抢反弹，止损必须超越*点 9.最好的入场点在反弹确认形成后 10.d 点的反弹跟*a 线很相似 6，THE THREE DRIVES 三角形态 艾略特波浪理论里面最早提出了这一图形，在五浪中寻找三驱图形，每一驱动都以 1.16,1.27,1.618 蝴蝶形态中一些主要比例数字的有趣现象：1.272=根号 1.618 1.618=0.786*2 1.414=根号 2=0.707*2-使用法则：价格出现一波趋势以后，遵循新低价格和新高价格的产生后必然会产生一些企稳信号。后期盘面将出现一波震荡趋势，再这
8、些震荡的箱体或多或少的会出现一些迹象。抓启动位，将是这些信号使用的重点。同时这些形态注重与别的理论想结合会将有更多的益处，比方黄金分割，波浪理论这些。在蝴蝶形态中，很多构造与我们目前所熟知的双顶，三顶形态，双底，三底形态很相似。既然我们对于很多图形所关注度很低，但是一些形态之中或能给出更好的入场点位。形态进阶：形态之源可以认为是 GARTLEY 形态，观察的角度可以从一个趋势段*A 为核心，针对这段趋势的 N 形调整幅度，我们依程度不同可分为：1，加特利形态，总回调幅度在 0.786根号 0.618的水平；2，蝙蝠形态，回撤幅度为*A 的 0.886根号 0.786；3，蝴蝶形态，回撤幅度超过
9、*A，比例大致在 1.27 至 1.618 之间的形态 4，螃蟹形态，回撤幅度正好在 1.618 的极限位置或有点超过，无限接近 上述四条就是蝴蝶六种形态中的四种AB=CD 以及三驱形态相对明显针对*A 的第一次回调，也就是 AB 线的位置，则想熟知这些形态-的朋友，仔细研究下 BC 的位置，通过研究，根本就可以摸索出这几种形态的使用，或者称之为形态部 1，加特利 Gartley 形态，第一次回撤到*A 的 0.618 倍，就波浪而言，力度不弱，所以第二次回撤并不过分；2，BAT 形态，第一次回撤*A 的力度较Gartley 为弱，一般到达 0.3820.5 的水平，说明原趋势较强，二次回撤是
10、回撤力量的一定表达，这样整体回撤才能到达 0.886 的水平；3，蝴蝶形态第一次回撤的力度就较大，比率在 0.785，第二次回撤力度更大，所以才有整体到达回撤*A1.272 倍以上的水平；由于蝴蝶的形态是最对称的，所以整体回撤也难到达 1.618 以上的水平；4，螃蟹形态：第一回撤力度和 Gartley 形态或者蝙蝠形态相当，在0.618 以下，0.382 以上，看上去容易让你迷惑，但当它回撤到*A 以外之后，就得排除其它两种形态了，二次回撤力量的发泄通常会造成整体回撤是原趋势波段*A 的 1.618 倍，看上去象伸出一支脚的螃蟹失败的蝴蝶形态！实战运用：蝴蝶理论的运用更多的是*,A,B,C,
11、D 点，预测反转走势的分析，更多的是针对顶部，底部的把握。下列图是美元兑瑞士法郎小时图走势，*,A,B,C,D 个点清晰，B点针对*A 的回调满足 0.50.点 C 相对 AB 满足 0.786 的回调，点 D 相对于 BC 满足 1.618 的回调。即 AB=CD0.7861.618.由此我们看出上述的回调比例满足 BAT蝙蝠形态比例关系。-上述是蝴蝶理论的起初的使用方法，非常具有典型的代表意义。近些年，局部分析人士通过*,A,B,C 来判断 D 点的运行方向和位置，博取这一阶段利润以及后期反转的利润。此方法还需要更多的验证，暂时不推荐大家使用。形态的严谨，和谐是蝴蝶理论运用的主要限制，本身
12、该理论就是更加客观的比例关系回调，以此躲避了人性的弱点，更加客观的一种技术分析手段。在实际运用中，我们要注意以下几点：1，A 与 C 点时间间隔不能太近，*与 B 点时间间隔不能太近。2，AB 或者 CD 段属于盘整行情仅极限价格符合回调比例，可以看做形态的不严谨 3，*A.AB.BC,CD 各段走势出现长时间盘整或者大幅回调，也是形态不严谨的表达 4，*点没有位于走势图中的相对的高点或低点，也是形态的不严谨。5，AB 段与 CD 段时间周期或者价差差异过大，可视为形态不严谨 蝴蝶形态以及对应回调比例需要大家加强记忆，关键的形态把握需要投资者进展大量实践。需要强调的是蝴蝶理论技术指标仅是一种分析行情的辅助工具。