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1、CAPM模型课堂练习题 1、建立资产组合时有以下两个机会：1 无风险资产收益率为 12；2 风险资产收益率为 30,标准差 0.4;如果投资者资产组合的标准差为 0.30,则这一资产组合的收益率为多少 2、假定无风险利率为 6,市场收益率为 16,股票 A 当日售价为 25 元,在年末将支付每股 0.5 元的红利,其贝塔值为 1.2,请预期股票 A 在年末的售价 3、假定无风险收益率为 5,贝塔值为 1 的资产组合市场要求的期望收益率是 12;则根据资本资产定价模型：1 市场资产组合的期望收益率是多少 12%2 贝塔值为 0 的股票的期望收益率是多少 5%3 假定投资者正考虑买入一股票,价格为
2、 15 元,该股预计来年派发红利 0.5 元,投资者预期可以以 16.5 元卖出,股票贝塔值 为 0.5,该股票是否应该买入 该股票是高估还是低估了 4、假设你可以投资于市场资产组合和短期国库券,已知：市场资产组合的期望收益率是 23%,标准差是 32%,短期国库券的收益率是 7%;如果你希望达到的期望收益率是 15%,那么你应该承担多大的风险 如果你持有 10000 元,为了达到这个期望收益率,你应该如何分配你的资金 5、假设市场上有两种风险证券 A、B 及无风险证券 F;在均衡状态下,证券 A、B 的期望收益率和 系数分别为：2.15.0%15)(%10)(BABArErE，,求无风险利率
3、fr;答案 1、运用 CML 方程式 2、%.)P(E182550251 EP1=29 注：此为股票估值与 CAPM 模型应用的综合题型;3、112%25%3%.%)%(%R)R(ER)R(EFMiMFi858505125 结论：买进 注：此为股票估值与 CAPM 模型应用的综合题型;4、PMFMFPR)RE(R)RE(15%7%23%7%P32%得到：P16%W17%1W123%15%得到：W1=0.5 如果投入资本为 10000 元,则 5000 元买市场资产组合,5000 元买短期国库券;5、根据已知条件,可以得到如下方程式：fr0.5ERMfr10%fr1.2ERMfr15%解得：fr6.43%