00067财务管理学.pdf

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1、 1 00067 财务管理学复习资料 一、计算题 1、李先生每年年未存入银行 2000 元，年利率 7%，则 5 年后本利和为：2000年金终值系数=20005.751=11502(元)2、i/(1+i)n-1称作偿债基金系数，为年金终值系数的倒数 某企业有一笔记 5 年后到期的借款，数额为 2000 万元，为此设置偿债基金，年复利率为 10%，到期一次还清借款，则每年年未应存入的金额应为：200010%/（1+10%）5-1=20000.1638=327.6(万元)或者=2000(1/年金终值系数)=327.6(万元)3、某投资项目于 2001 年动工，设当年投产，从投产之日起每年获收益40

2、000 万元，按年利率 6%计算，则预期 10 年收益的现值为 40000年金现值系数=400007.36=294400 万元 4、某公司现在借入 2000 万元,约定在 8 年内按年利率 12%均匀偿还,则每年应还本付息的金额为:2000(1/年金现值系数)=2000(1/4.968)=402.6 万元 5、张先生每年年初存入银行 2000 元,年利率为 7%,则 5 年后本利和应为:2000年金终值系数(5,7%)（1+7%）=20005.7511.07=12307元 6、张某将 1000 元存入银行，年利率为 8%，按单利计算，如半年后取出，其本利和为 1000（1+8%1/2）=104

3、0 元 7、北方公司向银行借款 1000 元，年利率为 16%，按季复利计算，两年后应向银行偿付本利多少？r=16%/4=4%t=24=8 FV=1000(1+4%)8=10001.369=1369 元 8、某企业向银行借款 400 万元，借款名义利率为 8%，补偿性余额的比例为 10%，则实际利率为 8%/（1-10%）=8.89%9、某企业发行面值为 1000 元的债券,债券面值利率为 10%,每年末付息一次,五年到期。求债券发行价格（1）、等价发行即市场利率与债券利率一致。1000/（1+10）5+1000年金现值系数（5，10%）=1000复利现值系数（5，10%）+1000年金现值系

4、数（5，10%）=1000（2）、市场利率高于债券利率，为 12%，折价发行 1000复利现值系数（5，12%）+1000年金现值系数（5，12%）=10000.567+1003.605=927（3）、市场利率低于债券利率，为 8%，溢价发行 1000复利现值系数（5，8%）+1000年金现值系数（5，8%）=10000.681+1003.993=1080 10、甲厂向乙厂购进原材料一批，价款 5000 元，商定 6 个月后付款，采取商业承兑汇票结算，乙厂于 4 月 10 日开出汇票，并经甲厂承兑，汇票到期日期为 10 月 10 日，后乙厂急需用款，于 6 月 10 日办理贴现，其贴现日期为

5、120 天，贴现率按月息 6计算。则 贴现息=汇票金额贴现天数（月贴现率/30）应付贴现票款=汇票金额-贴现息贴现息=50001201/306=120元 应付贴现票款=5000-120=4880 元 11、某企业取得长期借款 150 万元，年利率 10.8%,期限 3 年,每年付息一次,到期一次还本.筹措这笔借款的费用率为 0.2%企业所得税率为33%,长期借款成本率为:15010.8%(1-33%)/150(1-0.2%)=7.25%12、某公司发行总面值为 400 万元的债券 800 张,票面利率为 12%,发行费用占发行价格的 5%,公司所得税税率为 33%,则该债券成本可计算如下:（1

6、）、发行价为溢价发行,450 万元时,债券成本=40012%(1-33%)/450(1-5%)=7.48%（2）、发行价为等价发行,400 万元时,债券成本=40012%(1-33%)/400(1-5%)=8.46%（3）、发行价为折价发行,360 万元时,债券成本=40012%(1-33%)/360(1-5%)=9.4%13、某公司发行优先股总面额为 100 万元,总价为 125 万元,筹资费用费为 6%,规定年股利率为 14%,则优先股成本计算如下:(10014%)/125(1-6%)=11.91%14、某公司发行普通股总价为 500 万元，筹资费用率为 4%，第一年股利率为 12%，以后

7、每年增长 5%。普通股成本为：（50012%）/500（1-4%）+5%=17.5%15、某公司共有长期资本(账面价值)1000 万元,其中长期借款 150 万元,债券 200 万元,优先股 100 万元,普通股 300 万元,留用利润 250 万元,其成本分别为 5.64%,6.25%,10.5%,15%,15%.计算该公司的综合资本成本 长期借款：W1=150/1000=0.15 债券:W2=200/1000=0.2 优先股:W3=100/1000=0.1 普通股:W4=300/1000=0.3 留用利润:W5=250/1000=0.25 加权平均资本成本=5.64%0.15+6.25%0

8、.2+10.5%0.1+15%0.3+15%0.25=11.4%16、有三个初始筹资方案的有关资料 方案 1:长期借款筹资额 40 万元,资本成本 6%债券 100 万元,资本成本率7%,优先股 60 万元,资本成本率 12%,普通股 300 万元,资本成本率 15%方案2:长期借款筹资额50万元,资本成本6.5%债券150万元,资本成本率 8%,优先股 100 万元,资本成本率 12%,普通股 200 万元,资本成本率15%方案 3:长期借款筹资额 80 万元,资本成本 7%债券 120 万元,资本成本率 7.5%,优先股 50 万元,资本成本率 12%,普通股 250 万元,资本成本率15

9、%方案 1 加权资本成本为:40/5006%+100/5007%+60/50012%+300/50015%=12.32%方案 2 加权资本成本为:40/5006.5%+100/5008%+60/50012%+300/50015%=11.45%方案 3 加权资本成本为:40/5007%+100/5007.5%+60/50012%+300/50015%=11.62%方案 2 为最优筹资方案财务杠杆系数 DFL=EBIT/EBIT-I-L-d/(1-T)17、某公司 2008 年有 AB 两方案,A 方案普通股股数为 40 万股(每股10 元),B 方案普通股股数为 20 万股(每股 10 元),债

10、券金额 200 万元(利率 8%)企业息税前利润为 60 万元.所得税税率为 40%,则 A 方案财务杠杆系数 DFL=60/(60-0)=1 B 方案财务杠杆系数 DFL=60/(60-2008%)=1.364 18、某企业每月货币资金需用量为 600000 元，每天货币资金支出量基本稳定，每次转换成本为 50 元，有价证券月份利率 6，该企业货币资金最佳持有量为：P201 19、某种材料计划年度耗用总量为36000公斤每次采购费用为4000元，单位储存保管费用为 2 元，求该种材料全年存货费用最低时的采购批量 Q=根号 2NP/M=根号 2360004000/2=12000 公斤 20、某

11、设备原始价值为 500000 元，预计残值为 50000 元，使用寿命年限为 5 年，双倍余额递减法折旧率为 40%，每年的折旧额计算 第一年：50000040%=200000。第二年：（500000-200000）40%=120000 第三年：（500000-200000-120000）40%=72000 第四年，第五年分别为（108000-50000）/2=29000 21、某台设备原始价值为 242000 元，清理费用为 2000 元，残余价值为 4000 元，使用寿命年限为 5 年，则 年数总和为 1+2+3+4+5=15 年 折旧总额为 242000+2000-4000=240000

12、 第一年折旧额为：2400005/15=80000 第二年折旧额为：2400004/15=64000 第三年折旧额为：2400003/15=48000 第四年折旧额为：2400002/15=32000 第五年折旧额为：2400001/15=16000 2 22、某台机器按年金法计算折旧额，原始价值为 180000，预计使用寿命年限为 4 年，预计净残值为 20000 假定利率为 5%，则 年 折 旧 额=180000-20000/（1+0.05）4 0.05(1+0.05)4/(1+0.05)4-1=46122 23、某公司欲投资一个项目，初始投资额为 200000 元，预计未来五年，每年年末

13、有净现金流入量 64000 元，贴现利率为 10%，该项目是否可行 净 现 值=64000 年 金 现 值 系 数（10%，5）-200000=64000 3.791-200000=42624 元 由于净现值大于零,故方案可行 24、某公司欲投资一个项目，初始投资额为 300000 元，预计末来五年现金流量分别如下:76000，71200，66400，61600，156800。净现金贴现利率为 10%，该项目是否可行 净现值=76000复利现值系数（10%，1）+71200复利现值系数（10%，2）+66400复利现值系数（10%，3）+61600复利现值系数（10%，4）+156800复利现

14、值系数（10%，5）-300000=17205 净现值大于零,方案可行 25、购置设备借款 100 万元，年利率为 10%，建设工期 2 年，按借款合同规定，第 3 年投产时开始还款，第 10 年末还清，求每年平均还款额 第三年初投产开始时所欠借款和利息额=100（1+10%）2=1001.21=121 每 年 平 均 应 归 还 的 本 息 款 额=121/年 金 现 值 系 数(10%,8)=121/5.335=22.68 26、某公司每股普通股的年股利额为 7.8 元,企业投资要求得到的收益率为 12%,则普通股的内在价值为:V=7.8/12%=65(元)某公司普通股基年股利 D0 为

15、4 元,估计年股利增长率为 3%,期望的收益率为 12%,求该普通股的内在价值,V=4(1+3%)/(12%-3%)=45.78(元)某公司普通股基年股利 D0 为 2.5 元,估计年股利增长率为 6%,期望的收益率为 15%,打算一年后转让出去,估计转让价格为 12 元,则该普通股的内在价值为 V=2.5(1+6%)/(1+15%)+12/(1+15%)=12.74 27、某企业根据市场调查分析，预测出计划期间 A 产品的销售量为100000 件，该产品销售单价为 8 元，单位变动成本为 5 元，固定成本总额为 16000 元，要求预测出计划期间 A 产品预计可实现的目标利润 预计目标利润=

16、8100000-（5100000+16000）=284000 28、某企业经过调查分析，确定目标利润为 200000 元，产品单价为 10元，单位变动成本为 6 元，固定成本总额为 100000 元，要求预测实现目标利润的目标销售量和目标销售额 目标销售量=（100000+200000）/（10-6）=75000（件）目标销售额=7500010=750000 元 29、年初流动资产为 9502800，流动负债为 5302800，年末流动资产为 8289290，流动负债为 3155919.7（1）年 初 流 动 比 率=流 动 资 产/流 动 负 债=9502800/5302800=1.792

17、年末流动比率=流动资产/流动负债=8289290/3155919.7=2.627（2）年初流动资产为 9502800，流动负债为 5302800，存货为5160000,年末流动资产为 8289290，流动负债为 3155919.7,存货为5149400 年初速动比率=速动资产/流动负债=(9502800-5160000)/5302800=0.819 年末速动比率=速动资产/流动负债=(8289290-5149400)/3155919.7=0.995（3）年初资产为 16802800,负债为 6502800,年末资产为16187290,负债为 5475919.7 年 初 资 产 负 债 率=负

18、债 总 额/资 产 总 额=6502800/16802800=38.7%年 末 资 产 负 债 率=负 债 总 额/资 产 总 额=5475919.7/16187290=33.83%年 初 产 权 比 率=年 初 负 债 总 额/年 初 所 有 者 权 益 总 额=6502800/(16802800-6502800)=63.13%年 末 产 权 比 率=年 末 负 债 总 额/年 末 所 有 者 权 益 总 额=5475919.7/(16187290-5475919.7)=51.12%（4）公司上年利润总额为 565700,利息费用为 52000,本年利润总额为 680600,利息费用为 52

19、000 上 年 已 获 利 息 倍 数=(利 润 总 额+利 息 费 用)/利 息 费 用=(565700+52000)/52000=11.88 本 年 已 获 利 息 倍 数=(利 润 总 额+利 息 费 用)/利 息 费 用=(680600+52000)/52000=9.2（5）公司当年销售收入为 2500000,年初应收账款为 600000,年末应收账款为 1200000 应收账款周转次数=2500000/(6000001200000)/2=2.78 次 应收账款周转天数=360/2.78=129(天)（6）公司上年净利润为 385020,销售收入为 2230000 本年净利润为 475

20、802,销售收入为 2500000 上年销售净利润率=385020/2230000=17.27%本年销售净利润率=475802/2500000=19.03%（7）公司年初资产为 16802800,所有者权益为 10300000 年末资产为 16187290,所有者权益为 10711370.3.当年净利润 为 475802,实收资本为 10000000 年末资产净利润率=475802/(16802800+16187290)/2=2.88%年末实收资本利润率=475802/10000000=4.76%年 末 净 资 产 利 润 率=净 利 润/所 有 者 权 益 平 均 余 额=475802/（1

21、0300000+10711370.3）/2=4.53%二、简答题 1、简述企业财务活动的内容 企业财务活动即企业的资金运动，从生产经营企业来看，资金运动包括以下几方面的经济内容：（一）资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提（二）资金投放。投资是资金运动的中心环节，它不仅对资金筹集提出要求，而且是决定未来经济效益的先天性条件（三）资金耗费。资金耗费是资金运动的基础环节，资金耗费水平是影响企业利润水平高低的决定性因素。（四）资金收入。资金收入是资金运动的关健环节。（五）资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下次资金运动过程开始的前奏 2、企业同各方面的财务关系 财务关系就是

22、指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。表现在以下几方面：（一）企业与投资者和受资者之间的财务关系（二）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。（三）企业与税务机关之间的财务关系（四）企业与职工之间的财务关系 3、财务管理的总体目标 财务管理的总体目标在理论界有以下几种观点（一）经济效益最大化。以提高经济效益或经济效益最大化作为理财目标的总的思路，是有客观依据的，提高经济效益是我国经济发展的重要目标之一，企业财务管理目标理应体现这一要求。该目标缺点：缺少可操作性，不能进行计量（二）利润最大化。以利润最大化作为理财目标的理由 1、利润额是企业在一定期间经营收入和经营费用的差额，在一定

23、程度上体现了企业经济效益的高低。2、利润的多少不仅体现了企业对国家的贡献，而且与企业的利益息息相关。3、利润这个指标在实际应用方面比较简便。缺点：1、利润是一个绝对数，没有反映出所得利润额同投入资本额的关系 2、有可能使得企业产生追求短期利益的行为（三）权益资本利润率最大化。该指标能够确切地说明企业的盈利水平。该指标优点：1、全面地反映了企业收入、费用与投入资本的关系。2、它能反映企业权益资本的使用效益，同时也可反映因改变资本结构而给企业收益率带来的影响 3、考虑了资金的时间价值 4、指标容易理解，便于操作。（四）股东财富最大化。评价指标主要是股票市价或每股市价。考虑了 3 资金的时间价值，与

24、每股盈余的风险。缺点：1、上市公司比例较少 2、股票价格不能真正的反映企业经营业绩（五）企业价值最大化。优点：1、考虑了时间价值 2、考虑了风险与报酬的关系 3、能克服企业的短期行为 4、考虑了更多人的利益。缺点：难以准确计量企业价值。4、财务管理原则（一）资金合理配置原则（二）收支积极平衡原则（三）成本效益原则（四）收益风险均衡原则（五）分级分口管理原则（六）利益关系协调原则 5、运用资金时间价值的必要性在于：（一）资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。资金时间价值问题，实际上是资金使用的经济效益问题。没有资金时间价值观念，就缺乏衡量企业资金利用效果的标准。（二）资金时间价

25、值是进行投资，筹资，收益分配决策的重要条件。资金时间价值揭示了不同时点上所收付资金的换算关系，这是正确进行财务决策的必要前提。6、投资方案选择原则：（1）、如果两个投资方案的预期收益率基本相同，应当选择标准离差率较低的那一个投资方案（2）、如果标准离差率基本相同，应当选择预期收益率较高的那个方案（3）、如果甲方案预期收益率高于乙方案，而标准离差率低于乙方案则选择甲方案（4）、如果甲方案预期收益率高于乙方案，标准离差率也高于乙方案，则取决于投资者对风险的态度 7、筹资原则有哪些：（1）、合理确定资金需要量，努力提高筹资效果。（2）、周密研究投资方向，大力提高投资效果（3）、适时取得所筹资金，保证

26、资金投放需要（4）、认真选择筹资来源，力求降低筹资成本（5）、合理安排资本结构，保持适当偿债能力（6）、遵守国家有关法规，维护各方面合法权益 8、筹资渠道有哪些（1）、政府财政资金（2）、银行信贷资金（3）、非银行金融机构资金（4）、其它企业单位资金（5）、民间资金（6）、企业自留资金（7）、外国和港澳台资金 9、筹资方式有哪些（1）、吸收直接投资（2）、发行股票（3）、企业内部积累（4）、银行借款（5）、发行债券（6）、融资租赁（7）、商业信用 10、股票筹资的优缺点：优点：1、能提高公司的信誉 2、没有固定的到期日，不用偿还 3、没有固定的股利负担 4、筹资风险小 缺点：1、资本成本较高

27、2、容易分散控制权 11、发行债券筹资的优缺点 优点：1、资本成本低 2、具有财务杠杆作用 3、可保障控制权 缺点：1、财务风险高 2、限制条件多 3、筹资额有限 12、融资租赁：是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内提供给承租单位使用的信用业务。特点：1、出租的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定 2、租赁期较长 3、由承租企业负责设备的维修、保养和保险，承租企业无权拆卸 4、租赁期满，按事先约定的方法处理设备 13、固定资产管理的基本要求：1、保证资产的完整无缺 2、提高固定资产的完好程度和利用效果 3、正确核定固定资产需用量 4、正

28、确计算固定资产折旧额 5、进行固定资产投资的预测 14、对外投资应该考虑的因素：1、对外投资的盈利与增值水平 2、对外投资风险 3、对外投资成本 4、投资管理和经营控制能力 5、筹资能力 6、对外投资的流动性 7、对外投资环境 15、增强成本管理的意义：1、是降低生产经营耗费,扩大生产经营的重要条件。2、有利于促使企业改善生产经营管理,提高经济效益。3、为国家积累资金奠定坚实的基础。16、成本控制程序:1、制定成本控制标准 2、执行标准 3、确定差异 4、消除差异 5、考核奖惩 17、实行剩余股利政策，一般按以下步骤来决定股利的分配额（1）、根据选定的最佳投资方案，确定投资所需的资金数额（2）

29、、按照企业的目标资本结构，确定投资需要增加的股东权益资本（3）、税后净利润首先用于满足投资需要增加的股东权益资本的数额（4）、在满足投资需要后的剩余部分用于向股东分配股利 18、实施固定股利或稳定增长股利政策的理由（1）、有利于增强投资者的信心，降低投资者要求的股票必要报酬率，有利于股票价格的上升（2）、有利于投资者有规律地安排股利收入和支出，从而吸引投资者（3）、能向投资者传递企业经营业绩稳定增长的信息（4）、比减发股利或降低股利增长率有利得多 19、企业的清算财产在支付清算费用以后，按以下顺序进行债务清偿（1）、支付应付末付的职工工资、劳动保险等 2、缴纳应缴末缴的税金3、清偿各种无担保债

30、务 20、开展财务分析的重要意义：1、有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理。2、有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策 3、有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控 三、其它题型 资金的时间价值。资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值即资金在生产经营中带来的增值额。年金：指一定期间内每期相等金额的收付款项。采用平均年限法的折旧，租金，利息，保险金，养老金等通常采取年金的形式。后付年金：即普通年金，每期期未收、付的年金 先付年金：每期期初收、付的年金 递延年金：距今若干期以后发生的每期期未收、付的年金 永续年金：无限期连续收、付的年金 投资风险价值就是

31、指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称投资风险收益。风险性投资：指未来情况下不能完全确定，但各种情况发生的可能性为已知的投资决策。投资风险价值有两种表示方法：风险收益额和风险收益率 投资收益率=无风险投资收益率+风险投资收益率 预期标准离差率=标准离差/期望值100%收益标准离差率要转换为投资收益率，其间还要借助于一个参数风险价值系数 应得风险收益率=风险价值系数标准离差率 应得风险收益额=收益期望值风险收益率/（无风险收益率+风险收益率）风险价值系数的大小确定有以下几种方法：1、根据以往同类项目的有关数据确定 2、由企业领导或有关专家确定 3、由国家有关部门组织

32、专家确定 P91 页图表 股票按股东权利和义务，分为普通股和优先股 普通股权利和义务的特点：1、普通股股东享有公司的经营管理权 2、普通股股利分配在优先股之后进行 3、公司解散时，普通股股东对公司剩余财产的请求权在优先股之后 4、公司增发新股时，普通股股东具有认购优先权 优先股优先权利：1、优先获得股利 2、优先分配剩余财产 股票价值（简称面值）是股票票面上标明的金额 账面价值（即净资产价值）是指股票所包含的实际资产价值 市场价值是指股票在股票市场上进行交易中具有的价值 股票发行价格有等价（即以面值发行的股票），时价（以同种股票现行市价为发行价格）中间价（以市场与面值的中间值为发行价）我国公司

33、法规定，股票发行价可以是等价，溢价，但不能折价 债务资本筹集方式 商业信用：是指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。票据贴现：是指持票人把末到期的商业票据转让给银行贴现一定的利息，以取得银行资金的一种借贷行为。用资费用：指企业在生产经营、投资过程中因使用资本而付出的费用，例如：向股东支付的股利、向债权人支付的利息等。4 筹资费用：指企业在筹措资本过程中为获取资本而付出的花费。如借款手续费，股票、债券的发行费用等 资本结构:指企业资本总额中各种资本的构成比例 评价资本结构最佳状态的标准应该是股权收益最大化或是资本成本最小化 财务杠杆作用:指当

34、息税前利润增大时,在一般情况下,每一元利润所负担的固定性资本成本就相对减少,而使每一普通股分得的利润有所增加 当息税前利润水平较高时,则要多利用负债筹资,以提高普通股每股利润 最佳资本结构为综合资本成本最低时的资本结构 企业持有现金的动机主要有以下三个方面:1、支付动机。支付动机是指持有现金以便满足日常支付的需要，如用于购买原材料，支付工资等。2、预防动机是指持有现金以应付意外情况对现金支付的需求。3、投机动机。是指企业持有现金，以便抓住市场机会。货币资金最佳持有量是指总成本最低时的货币资金持有量 应收账款成本主要有以下三方面：1、机会成本。指企业由于将资金投放占用于应收账款而放弃的投资于其它

35、方面的收益 2、管理成本 3、坏账成本 信用政策：1、信用标准。信用标准通常用预计的坏账损失率来衡量。信用标准较严格，会减少销售量，减少应收账款占用资金，减少应收账款机会成本，管理成本和坏账成本。2/10，net30 表示用户必须在购货后 30 天内付款，如果在 10 天内付款，可享受 2%的折价优待。这是现金折扣 应收账款的日常管理：1、调查客户信用状况 2、评估客户信用状况 3、催收应收账款 4、预计坏账损失，计提坏账准备金。五 C 评估法：1、品质 2、能力 3、资本 4、担保品 5、行情 核定存货资金定额的方法，通常有定额日数计算法，因素分析法，比例计算法，余额计算法 固定资产通常有以

36、下几种计价方法：1、原始价值 2、重置价值 3、折余价值 固定资产的无形损耗，是由于劳动生产率提高和科学技术进步所引起的固定资产价值损耗。应该计提折旧的固定资产包括：1、房屋和建筑物 2、机器设备、仪器仪表等 3、融资租赁方式租入固定资产 4、以经营租赁方式租出的固定资产 不应该计提折旧的固定资产主要包括：1、已提足折旧仍继续使用的固定资产 2、按规定单独估价作为固定资产入账的土地。每年净现金流量=每年营业现金收入-付现成本-所得税=净利润+折旧 非贴现现金流量指标有 1、投资回收期 2、平均报酬率 3、投资回收期指回收初始投资所需要的时间 平均报酬率指投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，也

37、称平均投资报酬率 净现值：指投资项目未来净现金流入的现值与初始投资现值的差 无形资产包括:专利权,非专利技术,商标权,著作权,土地使用权，特许权，商誉 直接投资又称实物投资，指直接用现金，实物，无形资产等投入其他单位，而直接形成生产经营活动的能力，为从事生产经营活动创造必要的条件 对外投资风险有：1、利率风险 2、通货膨胀风险 3、市场风险 4、外汇风险 5、决策风险 债券持有期间收益率：从债券购入日到卖出日为止这一段时间的年利率 股票投资的特点：1、收益不能事先确定，具有较大波动性 2、风险最大3、有权参与企业的经营管理 目标成本:指事先确定在一定时期内努力实现的成本值,在正常情况下,产品的

38、目标成本应不高于同类产品已经达到的实际成本水平,但是可以通过努力实现 功能成本比值:表明每一元产品成本能够获得多大的产品功能,与产品功能成正比,与产品成本成反比.目标成本:在预测价格的基础上,以实现产品的目标利润为前提而确定的 影响可比产品成本的主要因素有:1产品产量 2产品品种结构 3产品单位成本 成本费用的考核指标:1主要产品单位成本 2可比产品成本降低率 3全部产品成本降低额 4百元产值成本 5行业平均先进成本 增值税是价外税 本量得分析法:根据成本、业务量和利润三者之间的关系，分析某一因素的变化对其它因素的影响。既可用于利润预测，也可用于成本和业务量的预测。本量利分析法是以成本性态研究

39、为基础的 边际贡献：指销售收入与相应变动成本之间的差额 影响股利政策的因素：1、法律因素 2、债务契约因素 3、公司自身因素4、股东因素 股利政策的类型：1、剩余股利政策 2、固定股利或稳定增长股利政策 3、固定股利支付率股利政策 4、低正常股利加额外股利政策 剩余股利政策，不会受到希望有稳定的股利收入的投资者所欢迎 股利的种类：1、现金股利 2、股票股利 购并方式有：1、承担债务式购并 2、购买式购并 3、吸收股份式购并 4、控股式购并 企业清算：指企业宣告终止后，为结束债权、债务关系和其它各种法律关系，对企业财产、债权、债务进行清查并收取债权、清偿债务和分配剩余财产的行为 按企业清算的不同原因，可分为解散清算和破产清算。不需要变现的财产有：1、现金和各种存款 2、抵销财产 3、直接转给债权人的担保财产 4、不能变现或不需要变现的无形资产 5、直接以实物形式分配给投资者的财产 资产负债表是静态报表 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率也称酸性实验比率,是指速动资产同流动负债的比率