供应链贸易融资案例分析报告.pdf

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1、供供应链应链 贸易贸易 融资融资 案例案例 分析分析 报报告告目目录录摘摘要要：一一、贸贸易易融融资资1、贸 易融资2、贸 易融资表现方式3、贸 易融资服务方式4、国 内 银行 贸易 融资业 务二二、供供应应链链融融资资1、供 应链融资2、供 应链融资产品类型3、供 应链融资的业务模式4、国 内主要的三种供应链融资模式三三、供供应应链链贸贸易易融融资资案案例例1、供 应链 运 营模 式2、深 圳怡亚通供应链融资3、厦 门优传供应链融资4、深 圳腾邦物流供应链融资四四、供供应应链链的的金金融融服服务务分分析析1、供 应链的金融服务2、供 应链企业如何控制资金风险一一、贸贸 易易融融资资1 1、贸

2、贸 易易 融融 资资贸 易 融 资(tradefinancing)，是 指 在 商 品 交 易 中，银 行 运 用 结 构 性 短 期 融 资 工 具，对 贸 易 双 方 提 供 的，与 贸 易 结 算 相 关 的，基 于 商 品 交 易 中 的 存 货、预 付 款、应 收 账 款 等 资 产 的 短 期 融 资 或 信 用 便 利，是 企 业在 贸 易 过 程 中 运 用 各 种 贸 易 手 段 和 金 融 工 具 增 加 现 金 流 量 的 融 资 方 式.境 外 贸 易 融 资 业 务，是 指 在 办 理 进 口 证 业 务 时,利 用 国 外 代 理 银 行 提 供 的 融 资 额 度

3、 和 融 资 条 件，延 长 信用 证 项 下 付 款 期 限 的 融 资 方 式。传 统 的 贸 易 融 资 产 品 主 要 包 括 进 口 开 证、进 出 口 押 汇、打 包 贷 款、进 口 代 付 以 及 福 费 廷 等。2 2、贸贸 易易 融融 资资 表表 现现 方方 式式（一）进 口 押 汇。是 指 开 证 行 在 收 到 信 用 证 项 下 单 据，审 单 无 误 后，根 据 其 与 开 证 申 请 人 签 订 的 进 口押 汇 协 议 和 开 证 申 请 人 提 交 的 信 托 收 据，先 行 对 外 付 款 并 放 单.开 证 申 请 人 凭 单 提 货 并 在 市 场 销 售

4、 后,将 押 汇 本 息 归 还 给 开 证 行。(二）限 额 内 透 支.是 指 银 行 根 据 客 户 的 资 信 情 况 和 抵（质)押、担 保 情 况，为 客 户 在 其 银 行 往 来 账 号 上 核定 一 个 透 支 额 度，允 许 客 户 根 据 资 金 需 求 在 限 额 内 透 支，并 可 以 用 正 常 经 营 中 的 销 售 收 入 自 动 冲 减 透 支余 额。（三）进 口 代 付。是 指 开 证 行 根 据 与 国 外 银 行（多 为 其 海 外 分 支 机 构）签 订 的 融 资 协 议，在 开 立 信 用 证前 与 开 证 申 请 人 签 订 进 口 信 用 证

5、项 下 代 付 协 议 ，到 单 位 凭 开 证 申 请 人 提 交 的 信 托 收 据 放 单，电告 国 外 银 行 付 款。开 证 申 请 人 在 代 付 到 期 日 支 付 代 付 的 本 息。（四）假 远 期 信 用 证。是 指 开 证 行 开 立 的 规 定 汇 票 为 远 期，开 证/付 款 行 即 期 付 款，且 贴 现 费 用 由 开 证申 请 人 负 担 的 融 资 方 式。(五)出 口 托 收 押 汇。是 指 采 用 托 收 结 算 方 式 的 出 口 商 在 提 交 单 据 后，委 托 银 行 代 向 进 口 商 收 取 款 项 的同 时，要 求 托 收 行 先 预 支

6、部 分 或 全 部 货 款，待 托 收 款 项 收 妥 后 归 还 银 行 垫 款 的 融 资 方 式。（六）出 口 保 理 押 汇。是 指 出 口 商 在 获 得 进 口 保 理 商 信 用 额 度 后，发 货 并 将 发 票 及 相 关 单 据 提 交 出 口 保理 商（银 行）代 其 收 款 时，银 行 以 预 付 款 方 式 为 其 提 供 不 超 过 80%发 票 金 额 的 融 资 方 式。（七）进 口 托 收 押 汇。是 指 代 收 行 在 收 到 出 口 商 通 过 托 收 行 寄 来 的 全 套 托 收 单 据 后，根 据 进 口 商 提 交 的押 汇 申 请、信 托 收 据

7、 以 及 代 收 行 与 进 口 商 签 订 的 进 口 托 收 押 汇 协 议 ，先 行 对 外 支 付 并 放 单，进 口 商凭 单 提 货，用 销 售 后 的 货 款 归 还 给 代 收 行 押 汇 本 息。3 3、贸贸 易易 融融 资资 服服 务务 方方 式式（一）授 信 开 证.是 指 银 行 为 客 户 在 授 信 额 度 内 减 免 保 证 金 对 外 开 立 信 用 证。(二）进 口 押 汇。是 指 是 指 开 证 行 在 收 到 信 用 证 项 下 全 套 相 符 单 据 时，向 开 证 申 请 人 提 供 的，用 以 支 付该 信 用 证 款 项 的 短 期 资 金 融 通

8、。（三）提 货 担 保.是 指 在 信 用 证 结 算 的 进 口 贸 易 中，货 物 先 于 货 运 单 据 到 达 目 的 地，开 证 行 应 进 口 商 的申 请,为 其 向 承 运 人 或 其 代 理 人 出 具 的 承 担 由 于 先 行 放 货 引 起 的 赔 偿 责 任 的 保 证 性 文 件。（四）出 口 押 汇 业 务。是 指 信 用 证 的 受 益 人 在 货 物 装 运 后，将 全 套 货 运 单 据 质 押 给 所 在 地 银 行，该 行 扣除 利 息 及 有 关 费 用 后,将 货 款 预 先 支 付 给 受 益 人，而 后 向 开 证 行 索 偿 以 收 回 货 款

9、 的 一 种 贸 易 融 资 业 务。（五)打 包 放 款.是 指 出 口 商 收 到 进 口 商 所 在 地 银 行 开 立 的 未 议 付 的 有 效 信 用 证 后，以 信 用 证 正 本 向 银 行申 请,从 而 取 得 信 用 证 项 下 出 口 商 品 生 产 采 购 装 运 所 需 的 短 期 人 民 币 周 转 资 金 融 通。（六)外 汇 票 价 贴 现。是 指 银 行 在 外 汇 票 据 到 期 前,从 票 面 金 额 中 扣 除 贴 现 利 息 后，将 余 额 支 付 给 外 汇 票据 持 票 人。(七）国 际 保 理 融 资 业 务。是 指 在 国 际 贸 易 承 兑

10、交 单 赊 销 方 式 下,银 行 或 出 口 保 理 商 通 过 代 理 行 或 进 口保 理 商 以 有 条 件 放 弃 追 索 权 的 方 式 对 出 口 商 的 应 收 帐 款 进 行 核 准 和 购 买，从 而 使 出 口 商 获 得 出 口 后 收 回货 款 的 保 证.(八）福 费 廷.也 称 票 据 包 买 或 票 据 买 断，是 指 银 行 或 包 买 人 对 国 际 贸 易 延 期 付 款 方 式 中 出 口 商 持 有 的 远期 承 兑 汇 票 或 本 票 进 行 无 追 索 权 的 贴 现(即 买 断)。(九)出 口 买 方 信 贷。是 指 向 国 外 借 款 人 发

11、放 中 长 期 信 贷,用 于 进 口 商 支 付 中 国 出 口 商 货 款,促 进 中 国 货 物和 技 术 服 务 的 出 口。4 4、国国 内内 银银 行行 贸贸 易易 融融 资资 业业 务务近 几 年 来，各 家 商 业 银 行 纷 纷 发 力 贸 易 融 资 业 务，推 出 了 各 自 的 贸 易 融 资 品 牌。比 如，招 商 银 行 推 出的“点 金 物 流 金 融”；华 夏 银 行 推 出 的“融 资 共 赢 链;光 大 银 行 推 出 的“银 关 系 列 暨 阳 光 供 应 链 对 公 产品；中 国 银 行 推 出 的“达”系 列 特 色 产 品 和 深 发 展 银 行 推

12、 出 的“池 贸 易 融 资”系 列 产 品。据 央 行 数 据 显 示，201 0 年 中 资 银 行 机 构 的 贸 易 融 资 贷 款 余 额 为 9776。1 亿 元，占 银 行 总 贷 款 的 2。中 国 商 业 银 行 还 没 有 完 全 建 立 各 种 融 资 业 务 的 严 格 标 准 和 规 范 的 业 务 操 作 流 程,开 展 的 国 际 贸 易 融 资 业务 以 减 免 保 证 金 开 证、出 口 打 包 放 款、进 出 口 押 汇 等 基 本 形 式 为 主,而 像 国 际 保 理 等 较 复 杂 的 业 务 所 占比 重 较 少。各 家 银 行 大 力 发 展 贸

13、易 融 资 业 务，这 主 要 基 于 以 下 几 点 考 虑：第 一、贸 易 融 资 业 务 以 监 控 现 金 流 和 物 流 为 基 础 控 制 贷 款 风 险，风 险 小 且 易 于 把 握。商 业 银 行 办 理贸 易 项 下 融 资 时，由 于 企 业 有 着 清 晰 的 贸 易 背 景，而 且 利 用 贸 易 本 身 的 现 金 流 偿 还 银 行 融 资,因 此 具 有自 偿 性、还 款 来 源 确 定 的 特 点，贷 后 管 理 相 对 简 单，即 使 客 户 无 力 履 约 赎 单 或 还 款,银 行 在 掌 握 货 权 的情 况 下 仍 可 通 过 处 理 货 物 来 归

14、 还 贷 款 或 减 少 损 失。第 二、有 助 于 优 化 信 贷 结 构，提 高 资 金 利 用 效 率。贸 易 融 资 期 限 通 常 比 较 短，资 金 周 转 快，流 动 性强，风 险 相 对 可 控。第 三、贸易 融 资 业 务 既 可 以 沉 淀 存 款,又 可 以 吸 收 存 款.存 款 是 商 业 银 行 最 重 要 的 考 核 指 标 之 一，也是商 业 银 行 贷 款 和 利 润 的 主 要 来 源.第 四、有 助 于 提 高 银 行 收 益，尤 其 是 商 业 银 行 的 中 间 业 务 收 入。贸 易 融 资 建 立 在 国 际 结 算 的 基 础 上，是 国 际 结

15、 算 业 务 的 延 伸,可 针 对 不 同 类 型 企 业 和 交 易 链 各 环 节 提 供 配 套 融 资 服 务，丰 富 信 贷 产 品 体 系，提 升 综 合 竞 争 力。该 业 务 在 前 期 属 于 中 间 业 务，银 行 从 中 获 得 手 续 费 收 入、汇 兑 收 益；在 后 期 属 于 资 产业 务,银 行 从 中 获 得 利 差 收 入。因 此,该 业 务 可 有 效 带 动 国 际 结 算、衍 生 产 品、理 财 等 业 务 发 展,增 加 中 间业 务 收 入，提 高 综 合 回 报.在 相 同 的 安 全 性 和 流 动 性 下，多 重 收 益 提 高 了 银 行

16、 的 盈 利 水 平.第 五、有 助 于 依 托 交 易 链 的 延 伸 拓 展 客 户 群，开 拓 新 的 信 贷 市 场。贸 易 融 资 不 仅 考 察 企 业 本 身，还考 察 上 下 游 交 易 对 手，对 交 易 链 进 行 整 体 分 析，可 以 发 现 更 多 业 务 机 会,为 具 有 稳 定 供 销 关 系 的 客 户 群提 供 配 套 服 务，形 成 链 条 式、网 络 式 市 场 开 发，具 有 市 场 营 销 的 乘 数 扩 大 效 应。通 常 来 说，传 统 信 贷 业务 高 速 增 长 中 往 往 遭 遇“天 花 板”效 应，优 质 企 业、优 质 项 目 资 源

17、有 限,市 场 分 割 基 本 定 型,面 临 信 贷 资金 需 要 寻 找 出 路 问 题。而 贸 易 活 动 频 繁 发 生,创 造 出 源 源 不 断 的 融 资 机 会，且 这 一 领 域 远 未 形 成 充 分 竞争，是 发 展 信 贷 业 务 的 新 市 场.因 此，在 贸 易 融 资 巨 大 的 利 益 和 优 势 下，近 年 来 众 多 商 业 银 行 纷 纷 将 目 光 转 向 贸 易 融 资 业 务,银 行 间的 贸 易 融 资 业 务 的 竞 争 也 日 趋 激 烈。二二、供供应应链链 融融资资1 1、供供 应应 链链 融融 资资供 应 链 融 资(亦 可 称 为 国 内

18、 贸 易 融 资、贸 易 链 融 资、产 业 链 金 融 等)，是 指 在 商 品 交 易 中，银 行 运 用 结 构性 短 期 融 资 工 具，基 于 贸 易 中 的 存 货、预 付 账 款、应 收 账 款 等 资 产 而 发 放 的 融 资.供 应 链 融 资 的 实 质，是 对 传 统 流 动 资 金 贷 款 的 升 级 和 细 化。供 应 链 融 资 是 在 贸 易 融 资 基 础 上 发 展 起 来 的，基 于 供 应 链 上 的 核 心 企 业 和 上 下 游 企 业 之 间 的 长 期 贸 易 合作 恭 喜，主 要 由 商 业 银 行 或 物 流 公 司 主 导，其 他 金 融

19、机 构 参 与 协 调 的 一 种 新 的 融 资 模 式。供 应 链 融 资 是 供 应 链 金 融 服 务 中 最 核 心 的 业 务。银 行 授 信 业 务 包 括 表 内 授 信 和 表 外 授 信，从 国 内 情 况 看,供 应 链 金 融 的 特 色 集 中 在 授 信 领 域。2 2、供供 应应 链链 融融 资资 和和 传传 统统 融融 资资 方方 式式 的的 比比 较较融 资 对 象供 应 链 融 资 方 式相 关 供 应 链 上 对 贸 易 业 务 的 完 成有 较 大 影 响 的 上 下 游 企 业 组 成 的群 组服 务 方 式对 整 个“产 供 销”供 应 链 上的 涉

20、 及 企 业 提 供 一 站 式 跟 进 式 的全 过 程 融 资资 金 风 险风 险 分 散 于 整 个 供 应 链 条，银 行承 担 的 是 链 条 断 裂 的 风 险信 息 流银 行 掌 握 整 个 供 应 链 连 贯 信 息,从而 准 确 把 握 业 务 实 质 及 资 金 流 向相 比 于 传 统 的 商 业 银 行 授 信 业 务，供 应 链 融 资 具 有 两 个 显 著 特 点:第 一、银 行 对 授 信 企 业(主 要 是 中 小 企 业)的 信 用 评 级 不 再 强 调 企 业 所 处 的 行 业、企 业 规 模、固 定 资 产 价值、财 务 指 标 和 担 保 方 式，

21、转 而 强 调 企 业 的 单 笔 贸 易 真 实 背 景 和 供 应 链 主 导 企 业（通 常 是 中 间 产 品 的 购买 者)的 实 力 和 信 用 水 平。第 二、银 行 围 绕 贸 易 本 身 进 行 操 作 程 序 设 置 和 寻 求 还 款 保 证，因 而 该 授 信 业 务 具 有 封 闭 性、自 偿 性 喝 连续 性 特 征。供 应 链 金 融 作 为 一 种 新 型 银 行 服 务 产 品 系 列，获 得 产 业 界 和 银 行 界 普 遍 认 可 和 高 度 重 视。对 核 心 企 业 及其 供 应 链 网 络 以 及 提 供 供 应 链 融 资 的 银 行 来 讲，供

22、 应 链 融 资 具 有 巨 大 的 市 场 价 值。供 应 链 融 资 模 式 在 国 内 获 得 快 速 发 展；汇 丰、花 旗、渣 打 等 外 资 银 行 都 将 中 国 供 应 链 融 资 市 场 作 为 占 领中 国 市 场 的 捷 径。目 前，深 圳 发 展 银 行、光 大 银 行、上 海 浦 东 发 展 银 行、民 生 银 行、广 东 发 展 银 行、华夏 银 行、招 商 银 行、中 信 银 行,以 及 一 些 传 统 国 有 银 行 都 已 涉 足 供 应 链 金 融 业 务。3 3、供供 应应 链链 融融 资资 产产 品品 类类 型型当 前，中 小 企 业 融 资 需 求 旺

23、 盛,市 场 空 间 巨 大,因 此 各 大 银 行 纷 纷 围 绕 企 业 供 应 链，结 合 贸 易 结 算 方 式，充 分 运 用 银 行 信 用、商 业 信 用 和 物 权 等 多 种 信 用 增 值 工 具，设 计 多 层 次、多 角 度 的 贸 易 融 资 产 品 组 合，不 连 贯 信 息 流,忽 略 融 资 企 业 的 上 下 游 影 响风 险 集 中 于 单 个 企 业，银 行 承 担 的 风 险 高针 对 供 应 链 某 个 环 节 进 行 得 单 环 节 融 资传 统 融 资 方 式针 对 某 项 特 定 业 务，由 于 资 金 融 通 困 难 而 提出 申 请 的 单

24、个 企 业提 供 融 资 整 体 解 决 方 案，满 足 企 业 的 不 同 需 求。经 过 不 断 的 发 展 和 完 善,目 前 供 应 链 融 资 产 品 体 系 已 经 能 够 做 到 紧 扣 企 业 采 购、运 输、存 储、加 工 制 造、配 售、销 售、收 款 等 一 系 列 环 节 的 实 际 需 求 提 供 融 资。各各 项项 产产 品品 具具 体体 应应 用用（1)1)国国 内内 信信 用用 证证国 内 信 用 证，是 银 行 应 买 方 申 请，向 卖 方 出 具 的 在 单 据 符 合 信 用 证 所 规 定 各 项 条 款 时 履 行 付 款 责 任 的 付款 承 诺。

25、其 适 用 对 象 为 流 动 资 金 不 充 裕 或 有 其 他 投 资 机 会，希 望 借 助 银 行 信 用 完 成 商 品 交 易 并 控 制 交 易风 险 的 买 方.使 用 国 内 信 用 证,买 方 能 够 依 托 银 行 信 用，提 升 信 用 等 级，改 善 谈 判 地 位，促 成 贸 易 往 来；减 少 买 方 资金 占 用，加 速 资 金 周 转，优 化 财 务 报 表;依 托 单 据 和 信 用 证 条 款,控 制 货 权、装 期 和 质 量，降 低 交 易 风 险.（2)2)信信 用用 证证 项项 下下 打打 包包 贷贷 款款该 产 品 是 银 行 应 信 用 证 受

26、 益 人(卖 方)申 请 向 其 发 放 的 用 于 国 内 信 用 证 项 下 货 物 采 购、生 产 和 装 运 的 贷款。其 适 用 于 卖 方 流 动 资 金 紧 缺，而 买 方 不 同 意 预 付 货 款，但 同 意 开 立 信 用 证。它 也 非 常 适 用 于 卖 方 在国 内 信 用 证 项 下 备 货 装 运 的 短 期 融 资 需 求.（3 3）信信 用用 证证 项项 下下 卖卖 方方 融融 资资信 用 证 项 下 卖 方 融 资，是 指 卖 方 发 货 后,银 行 基 于 其 收 到 的 延 期 付 款 信 用 证 项 下 的 应 收 账 款 为 其 提 供 的短 期 融

27、 资。其 适 用 情 况 是：卖 方 流 动 资 金 有 限,依 靠 快 速 的 资 金 周 转 开 展 业 务;卖 方 在 发 货 后，收 款 前 遇到 临 时 资 金 周 转 困 难;卖 方 在 发 货 后，收 款 前 遇 到 新 的 投 资 机 会，且 预 期 收 益 率 高 于 融 资 利 率。使 用 该 产 品，卖 方 可 以 提 前 回 笼 资 金，加 快 资 金 周 转，优 化 财 务 报 表,提 升 竞 争 力;无 需 担 保,融 资 手 续 简便,办 理 效 率 高;灵 活 分 担 融 资 成 本，既 可 以 由 卖 方 承 担,也 可 以 由 买 方 承 担;异 地 客 户

28、 也 可 办 理，不 受 地域 限 制。（4)4)信信 用用 证证 项项 下下 买买 方方 融融 资资与 信 用 证 项 下 卖 方 融 资 相 对 应，信 用 证 项 下 买 方 融 资，是 指 银 行 应 开 证 申 请 人 要 求,与 其 达 成 国 内 信 用证 项 下 单 据 及 货 物 所 有 权 归 银 行 所 有 的 协 议 后,以 信 托 收 据 的 方 式 向 其 释 放 单 据 并 先 行 对 外 付 款，待 销售 货 物 回 笼 资 金 后 偿 还 银 行 融 资。其 适 用 情 况 是:买 方 遇 到 资 金 周 转 困 难，无 法 按 时 付 款 赎 单；买 方 在

29、付 款 前 遇 到 新 的 投 资 机 会，且 预 期 收 益 率 高 于 融 资 利 率;提 高 议 价 能 力;通 过 将 付 款 期 限 由 延 期 付 款 改 为即 期，相 应 缩 短 延 期 付 款 的 期 限，可 以 帮 助 买 方 提 高 议 价 能 力。国 内 商 品 交 易 买 方 收 到 信 用 证 项 下 单 据 但 暂 时 无 力 付 款 赎 单 时,可 借 助 该 产 品 向 银 行 融 资，解 决 临 时 性资 金 短 缺.(5(5）国国 内内 保保 理理国 内 保 理，是 销 货 方 将 其 销 售 商 品、提 供 服 务 或 其 他 原 因 所 产 生 的 应

30、收 账 款 转 让 给 银 行,由 银 行 为 其 提供 应 收 账 款 融 资 及 商 业 资 信 调 查、应 收 账 款 管 理 的 综 合 性 金 融 服 务.该 产 品 原 则 上 适 用 于 采 用 赊 销 为 付款 方 式 的 国 内 货 物 贸 易 或 服 务 贸 易。此 外 还 适 用 于 以 下 情 况：卖 方 希 望 减 轻 应 收 账 款 管 理 与 催 收 负 担;减 少 卖 方 资 金 占 用,加 速 应 收 账 款 周 转，优 化 财 务 报 表。使 用 该 产 品 的 优 点 是:银 行 以 预 支 方 式 提 供 融 资 便 利，缓 解 卖 方 流 动 资 金

31、被 应 收 账 款 占 压 的 问 题，改 善企 业 的 现 金 流，并 可 通 过 买 断 形 式，帮 助 企 业 将“应 收”变 为“收 入”，从 而 优 化 财 务 报 表；相 比 流 动 资 金贷 款，保 理 期 限 更 具 灵 活 性，有 效 降 低 客 户 的 财 务 成 本,并 通 过 资 信 调 查、账 务 管 理 和 账 款 催 收 等 服 务有 效 降 低 客 户 的 管 理 成 本;基 于 保 理 服 务,销 货 方 能 够 借 助 赊 销 方 式，扩 大 下 游 客 户 群 体，拓 展 市 场，增加 营 业 额，提 高 利 润 率。(6(6）发发 票票 融融 资资这 是

32、 销 货 方 以 其 赊 销 产 生 的 应 收 账 款 为 质 押，由 银 行 为 其 提 供 的 短 期 融 资，原 则 上 适 用 于 采 用 赊 销 为 付款 方 式 的 国 内 货 物 贸 易 或 服 务 贸 易，与 国 内 保 理 的 区 别 在 于 不 转 让 应 收 账 款 债 权.使 用 该 产 品,可 以 帮 助 企 业 提 前 回 笼 资 金，缓 解 资 金 压 力，加 快 资 金 周 转，扩 大 市 场 规 模；客 户 准 入 门槛 较 低，基 于 具 体 的 商 品 交 易 质 量 为 其 办 理 融 资,手 续 简 便。（7 7）商商 品品 融融 资资商 品 融 资

33、，是 指 借 款 人 以 其 合 法 拥 有 的 储 备 物、存 货 或 交 易 应 收 的 商 品 进 行 质 押，由 银 行 提 供 的 结 构 性短 期 融 资 业 务。该 产 品 适 用 于 从 事 大 宗 商 品、原 材 料 贸 易 且 对 商 品 享 有 合 法、完 整 的 所 有 权 的 客 户。该 产 品 基 于 商 品 信 用 提 供 融 资，突 破 依 赖 客 户 综 合 资 信 办 理 融 资 的 瓶 颈;商 品 范 围 广、种 类 多、适 用 群体 广 泛；所 有 权 不 转 移，不 影 响 企 业 正 常 经 营;提 供 静 态 和 动 态 两 种 办 理 模 式，为

34、 企 业 备 货 或 销 售 提 供便 利。（8 8）订订 单单 融融 资资订 单 融 资 是 指 企 业 持 银 行 认 可 的 购 销 合 同 和 买 方 发 出 的 真 实 有 效 的 购 货 订 单 向 银 行 申 请 的 资 金 融 通 业务。适 用 于 自 有 资 金 缺 乏，拥 有 订 单 却 无 法 顺 利 完 成 订 单 生 产 任 务 的 企 业。产 品 功 能 为：以 银 行 资 金 进 行 合 同 订 单 项 下 原 材 料 的 采 购 和 加 工，弥 补 自 有 资 金 缺 口;帮 助 企 业 顺 利 完成 订 单 合 同；大 幅 提 高 企 业 接 收 订 单 的

35、能 力.（9)9)保保 单单 融融 资资保 单 融 资 是 指 企 业 持 银 行 认 可 的 境 内 外 保 险 公 司 开 具 的 国 内 贸 易 信 用 保 险 保 单,并 将 保 单 项 下 赔 款 权 益转 让 给 银 行，由 银 行 按 保 单 项 下 的 应 收 账 款 金 额 的 一 定 比 例 给 予 资 金 融 通 业 务 融 资.适 用 对 象 为 在 供 应链 中 不 直 接 与 优 质 核 心 企 业 发 生 业 务 往 来，上 下 游 企 业 信 用 状 况 一 般 的 企 业。企 业 以 保 险 公 司 信 用 获 得银 行 的 免 担 保 信 用 贷 款，在 免

36、 除 交 易 风 险 的 同 时 提 高 资 金 利 用 效 率。中 小 企 业 应 该 对 自 身 在 供 应 链 中 的 地 位 有 明 确 的 认 识，借 助 供 应 链 融 资 争 取 银 行 支 持，拓 宽 融 资 渠 道，促 进 自 身 发 展3 3、供供 应应 链链 融融 资资 的的 业业 务务 模模 式式企 业 流 动 资 金 占 用 三 个 科 目:预 付 账 款、存 款 及 应 收 账 款,利 用 这 三 个 部 分 资 产 作 为 企 业 贷 款 的 信 用 支持，可 以 形 成 预 付 款 融 资、存 货 融 资 以 及 应 收 账 款 融 资 三 种 基 础 的 供

37、应 链 融 资 解 决 方 案。（1）预 付 款 融 资融 资 企 业、上 游 强 势 企 业 和 银 行 三 方 可 以 签 订 协 议，预 先 设 定 融 资 企 业 为 商 业 承 兑 汇 票 贴 现 代 理 人 代理 上 游 强 势 企 业 背 书，然 后 融 资 企 业 凭 商 业 承 兑 汇 票 和 保 贴 函 向 银 行 申 请 贴 现,贴 现 后，银 行 将 贴 现 款直 接 转 入 上 游 强 势 企 业 的 指 定 账 户,上 游 强 势 企 业 接 款 发 货，解 决 原 料 供 应 问 题.预 付 款 融 资 可 以 理 解 为“未 来 存 货 的 融 资”，因 为 从

38、 风 险 控 制 角 度 看,预 付 款 融 资 的 担 保 基 础 是 预 付 款 项下 客 户 对 供 应 商 的 提 货 权,或 提 货 权 实 现 后 通 过 发 货、运 输 等 环 节 形 成 的 在 途 存 货 和 库 存 存 货.简 单 说,就 是 以 未 到 期 的 应 收 账 款 向 金 融 机 构 办 理 融 资 的 行 为.（2）应 收 账 款 融 资应 收 账 款 融 资 是 指 以 中 小 企 业 对 供 应 链 上 核 心 大 企 业 的 应 收 账 款 单 据 凭 证 作 为 质 押 担 保 物，向 商 业 银 行申 请 期 限 不 超 过 应 收 账 款 账 龄

39、 的 短 期 贷 款,由 银 行 为 处 于 供 应 链 上 游 的 中 小 企 业 通 过 融 资 的 方 式.（3）存 货 融 资当 上 游 强 势 企 业 只 愿 意 接 受 银 票 或 货 款 不 愿 意 让 下 游 融 资 企 业 代 理 贴 现 时，银 行、上 游 强 势 企 业 以 及 融资 企 业 三 方 可 以 签 订 协 议，先 票 后 货。银 行 直 接 将 原 材 料 款 支 付 给 上 游 强 势 企 业，强 势 企 业 接 款 后 发 货到 银 行 指 定 地 点，由 银 行 指 定 的 物 流 监 管 进 行 监 督，形 成 存 货 质 押 融 资.融 资 企 业

40、 接 到 订 单 时，交 钱 给银 行 赎 货，银 行 指 令 仓 储 监 管 机 构 放 货 给 融 资 企 业，从 而 完 成 该 轮 的 生 产。对 于 应 收 账 款 和 存 货 融 资,还 款 能 力 分 析 的 重 点 是 借 款 人 来 自 于 应 收 款 和 存 货 的 现 金 流，而 不 是 分 析 经营 产 生 的 现 金 流。银 行 更 多 关 注 应 收 账 款 和 存 货 的 质 量 和 价 值,变 现 抵 押 品 的 能 力，而 不 是 关 注 收 入 和资 产 负 债 表 的 信 息。4 4、国国 内内 主主 要要 的的 三三 种种 供供 应应 链链 融融 资资

41、模模 式式（1）质 押 模 式：制 造 企 业 把 商 品 存 储 在 物 流 企 业 仓 库，物 流 企 业 向 银 行 开 具 仓 单,银 行 根 据 仓 单 向 制 造 企 业 提 供 一 定 比例 的 贷 款，物 流 企 业 代 为 监 督 商 品，这 也 是 目 前 国 内 物 流 业 开 展 的 最 主 要 的 金 融 业 务（2）担 保 模 式：即 统 一 授 信,银 行 把 贷 款 额 度 直 接 授 权 给 物 流 企 业，再 有 物 流 企 业 根 据 客 户 的 需 求 和 条 件 进 行 质 押 贷 款和 最 终 结 算。物 流 企 业 向 银 行 提 供 信 用 担

42、保、利 用 信 用 额 度 向 企 业 踢 欧 冠 那 个 质 押 贷 款（3）直 接 融 资 模 式:当 物 流 企 业 向 发 货 人 承 运 货 物 时,物 流 企 业 首 先 代 提 货 人 预 付 一 部 分 贷 款；当 提 货 人 取 货 时 则 交 付 给 物流 企 业 全 部 贷 款；物 流 企 业 获 得 了 余 款 交 付 给 发 货 人 之 间 的 资 金 运 用 时 间,可 以 利 用 其 为 其 他 发 货 人 提供 融 资.三三、供供应应链链 融融资资案案 例例1 1、供供 应应 链链 运运 营营 模模 式式2 2、深深 圳圳 怡怡 亚亚 通通 供供 应应 链链 融

43、融 资资(1(1）深深 圳圳 怡怡 亚亚 通通 企企 业业 基基 本本 情情 况况深 圳 市 怡 亚 通 供 应 链 股 份 有 限 公 司（以 下 简 称 怡 亚 通)成 立 于 199 7 年,总 部 设 在 深 圳，是 中 国 第 一 家上 市 供 应 链 企 业（股 票 代 码：002 183），建 立 了 以 物 流、商 流、资 金 流、信 息 流 四 流 合 一 为 载 体,生产 型 服 务 供 应 链、流 通 消 费 型 服 务 供 应 链、产 品 整 合 虚 拟 生 产 供 应 链 和 全 球 采 购 中 心 为 核 心 的 一 站式 全 球 整 合 型 供 应 链 服 务 平

44、 台，专 业 承 接 企 业 非 核 心 业 务 的 外 包。怡 亚 通 目 前 拥 有 近 80 家 分 支 机 构，全 球 员 工 约 3000人,在 中 国 范 围 内 建 立 了 覆 盖 全 国 约 380 个 城市 的 深 度 分 销 与 分 销 执 行 平 台，可 为 企 业 提 供 面 向 终 端 及 各 类 卖 场 的 分 销 服 务.同 时，怡 亚 通 积 极 扩展 海 外 平 台,形 成 覆 盖 全 国、辐 射 全 球 的 供 应 链 服 务 网 络。深 圳 市 怡 亚 通 供 应 链 股 份 有 限 公 司 2010 年 财 务 数 据：营 业 收 入 61。63 亿,与

45、 上 年 同 期 相 比 增 长 114。71 ;利 润 总 额 1.6 7 亿，与 上 年 同 期 相 比 增 长 93.46 ；总 资 产 122。74 亿,与 上 年 同 期 相 比 增 长 33。65。经 营 业 绩 增 长 主 要 原 因 是：三 大 供 应 链 服 务 业 务 收 入 快 速 增 长，汇 率 变 动 引 起 公 允 价 值 变 动 和 外币 借 款 汇 兑 收 益 上 升 影 响 所 致。（2)2)怡怡 亚亚 通通 产产 生生 背背 景景198 5 年 由 Michael E。Por te r 提 出 供供 应应 链链 管管 理理 理理 论论，指 在 满 足 一 定

46、 的 客 户 服 务 水 平 的 条 件下，为 了 使 整 个 供 应 链 系 统 成 本 达 到 最 小 而 把 供 应 商、制 造 商、仓 库、配 送 中 心 和 渠 道 商 等 有 效地 组 织 在 一 起 来 进 行 的 产 品 制 造、转 运、分 销 及 销 售 的 管 理 方 法。主 要 涉 及 到 四 个 领 域：供 应、生 产 计 划、物 流、需 求。199 8 年 美 国 埃 森 哲 咨 询 公 司 提 出 第第 四四 方方 物物 流流（Four thpar tylogi stics)，是 专 门 为 第 一 方、第 二 方 和 第 三 方 提 供 物 流 规 划、咨 询、物

47、 流 信 息 系 统、供 应 链 管 理 等 活 动.第 四 方 物 流 并 不 实 际 承担 具 体 的 物 流 运 作 活 动。第 四 方 物 流 是 一 个 供 应 链 的 集 成 商，是 供 需 双 方 及 第 三 方 物 流 的 领 导 力量。它 不 是 物 流 的 利 益 方，而 是 通 过 拥 有 的 信 息 技 术、整 合 能 力 以 及 其 他 资 源 提 供 一 套 完 整 的 供应 链 解 决 方 案，以 此 获 取 一 定 的 利 润。它 是 帮 助 企 业 实 现 降 低 成 本 和 资 源 有 效 整 合，并 且 依 靠 优秀 的 第 三 方 物 流 供 应 商、技

48、 术 供 应 商、管 理 咨 询 以 及 其 他 增 值 服 务 商,为 客 户 提 供 独 特 的 和 广 泛 的供 应 链 解 决 方 案199 7 年，成 立 之 初 的 怡 亚 通,对 供 应 链 管 理 理 论 的 引 用，寻 找 到 一 种 独 特 的 商 业 模 式：专 业供 应 链 服 务。(3(3）怡怡 亚亚 通通 业业 务务 模模 式式怡 亚 通 是 一 家 专 门 的 一 站 式 供 应 链 管 理 服 务 商,所 从 事 的 主 要 业 务 是 为 企 业（客 户）提 供 除 其 核 心(产品 研 发、产 品 制 造 及 产 品 销 售）外 企 业 供 应 链 管 理

49、环 节 的 服 务,处 于 行 业 的 高 级 阶 段。怡 亚 通 通 过 外 包 整 合 承 接 这 些 管 理 服 务 环 节,为 企 业 提 供 包 括 代 理 采 购、产 品 营 销 支 持、进 出 口 通关、供 应 链 库 存 管 理（VMI）、国 际 物 流 中 心、流 通 物 流 加 工、供 应 链 结 算 配 套 服 务、供 应 链 信 息系 统 等 一 系 列 全 方 位 的 服 务。(4)(4)怡怡 亚亚 通通 盈盈 利利 模模 式式a)产 融 模 式：开开 展展 存存 货货 融融 资资 及及 外外 汇汇 衍衍 生生 交交 易易如 果 仅 仅 是 一 站 式 供 应 链 管

50、 理 服 务 模 式，那 怡 亚 通 与 传 统 供 应 链 服 务 商 的 区 别 只 是 服 务 链 的延 伸,并 没 有 实 质 性 的 突 破。在 一 站 式 供 应 链 管 理 服 务 的 产 业 基 础 上 开 展 金 融 业 务 的 模 式，才 是怡 亚 通 公 司 的 核 心 价 值 所 在.怡 亚 通 的 产 融 运 作 模 式，使 其 俨 然 像 一 家 小 型 银 行,将 银 行 借 贷 资 金通 过 供 应 链 管 理 服 务 方 式 投 放 给 客 户，并 从 中 赚 取“息 差”，同 时，针 对 外 汇 结 算 业 务 开 展 金 融 衍生 交 易 对 冲 外 汇