价值链导-向-的企业营运资金管理-目标整合与管理优化.pdf

《价值链导-向-的企业营运资金管理-目标整合与管理优化.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《价值链导-向-的企业营运资金管理-目标整合与管理优化.pdf（4页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。

1、一、研 究背 景 与 意 义营运资金 管理是现代企业的财务管理 中的重要 环节。据麦肯锡进行的一项调查显示，在现代企业中，营运资金的管理 占据 了财务经理全部工作时 间的 60。同时，营运资金管理 的有效性直接影响甚至决定了企业资产 的变现能力 和获利能力。在这样 的背景下，本文从价值链视角 去研究企业的营运资金管理有着重要 的现实意义,具体体现在：首先，基 于价值链视角 的营运 资金管理，可以有助于提升企业创造价值的能力，进而增强企业 的市 场竞争力。其次，通过沿着价值创造路径 的营运资金管理，可 以使企业建立符合市场环境、和信息化要求的管理模式.从 而在整体上降低组织运行 的成本，提升企业

2、 经营 管理绩效。最后，通 过对 企业价值链流动 的特点分析，可 以甄别H 营运 资金在价值链 中的创造价值 的规律，进而更加精确 发现营运 资金管理的 关键点.与 此同 时，由于营 运资金 的管理贯穿整个企业管理 的始终，因此通过价值链导 向营运资金管理，能够发现企业经营管理中存在 的问 题，促进 的企业经营管理水平 的提高。二、文 献综 述由于将价值链 理论与资金管理理沦相结合 的研究是一个较 为新颖的研究方向，因此基于价值链 的营运资金管理研究相关较少。2006 年针对 1000 家美国最大企业 的（2oo22005 年营运资金调查报告发现：2000 年和 2001年影响企业营运 资金利

3、用 效率的关键 因素就是存货、应收账款和应付账款，尤其是存货 和应收账款的管理最 为重要;而 2002 年企业把关注 的重点转移到价值链 中的供应商和客户,企业认 为这两者才是决定 营运资金使用效率的根本 因素；2003 年 12005 年 的研 究报告认为 企业继续把 重点放到了客户、诚信 等企业外部因 素上，更加强调从整个价值链 中来提高营运资金的使用 效率。牛成哲、李秀芬（2005)提 出 了基于价值链思想的企业资金管理，从价值链 的角 度分析了 资金流的业务流程，并展望 了基于价值链思想的企业资金管理 的运用前景.李 明晖（2007)在基于价值链 的企业资金管理研 究 一文 中采用 理

4、论研究 和实例研 究相结合的方法，提出了企业进行资金管理必须优化价值链的观点。综 上所述，虽然对价值链理论与资金管理理论 的结合研究甚少。但 基本上肯定 了基于价值链 角度加强营运资金管理 的重要意义,认 为将两 者结合 的研 究思路有着较好 的运用 前景。基于此，本文主要从价值链导 向企业营运资金管理的 目标再整合 的维度来对提升企 业营运资金管理进行探讨.三、企 业营 运 资 金 管 理 困境 及 成 因 分 析(一）企业营运资金 管理面临的 困境 企业 营运资金管理 的从管理对象上看具体 内容包括货 币 资金管 理、应 收管 理、存货 管理、短期借款管理、应付款 管理 等。每个企 业 由

5、于 自身 状况 的差异性，在不同的模块存在着不同的问 题，主要包括：(1)企业营运资金 运营低效与使用观念落后。首先，资金配 置不合理。很多企业 在对外投资时缺乏科学调研，事前未对投 资项 目情况、投 资方 向对投 资项 目的发展前景、投资的风险性、投资项 目的未来 收益进行评估，也难以对投 资项 目的做出 资金预算。特 别是，部分企业在决策前并未进行充分调研，靠“拍 脑袋”做出 投资决策。然后,企业财务人员 的职业能 力无法胜任。经济全球化 给企业的财务管理带来 了 巨大的冲击和挑 战，也给企业财务人员 的职业胜任能力提出了更高 的要求。在资金全球化的背景下，如果 企业 财务人员 通过营运资

6、金理财 的观点 跟不上资金市场 的风云变幻，就会导 致企业 资金投入事倍功 半,资 金利 用 效率低，最终导 致企业 失去竞争优势；如 果企业 财务人 员 的财务预测 能力 较低，就会造成企业的资金链 运作 陷入危机，最终可能使企业的经营毁 于一旦。(2）企业资金管理技术 手段 与管理方式落后。现代企业多采用规模化生产方式 和集 中管理方式，这样 的现代企业需要发达的信息系统做支撑，企业 的决策需要依 靠大量精准 的基础数据和相关信息,这对企业的管理技术 和管理方式提 出了 新的要 求。资金管理贯穿于企业的采购、生产、销售、资金 回笼的全过程以及筹 资、投资循环。而传统 的营运资金管理是一种定

7、性 的资金管理，没有信息技术支撑 的资金管理难 以实施 对资金运作过程 中的管理和监督，管理层所需的资金信息滞后且片面,无法适用企业现代化、精准化管理 的要求。(二）企业 营运资金 管理问题成 因分析 主要包括:(1)整体思维的营运资金管理体系模式还未在大 多数 企业 中形成。由 于大多数企业存在这职能部 门相 对独立,企业 的职能部 门都存在着各 自的利益述求，这使得在运营过程中普遍存在着人为因素 的信息沟通不畅，各 职能部 门有部 门 目标而没有企业整体 战略 目标 的概念。以我 国某大型房地产企业 为例，销售部 门在签 订购房合 同后，顾客支付事宜就转到财务部门名 下，销售部 门在 完成

8、部门业绩时根本就不考虑顾 客的支付能力及不同支付方式可能对企业营运资金运作的影响,在这样的企业 内部，显然不可能形成全局性的营运资金管理体系，更不 可能基于企业整体战略 目标调度 营运资金。（2）企业营运 资金管理理念、方式 与手段落后。首先,企业从经营理念上不够重视营运资金的管理。企业在进行营运资金管理时,仍然采用 月 报、季报、半年报、年报的方式统计,逐级上报，母公 司不能及 时了解营运资金的运行情况,营运资金使用效 率偏低 的现象普遍存 在。其次，企业缺乏高效 的信 息系统支持营运资 金管理。如果企业 没有进行信息化管理，传统的手_丁会计系统必然会 导致企业 内部信息沟通低效，而且差错率

9、高，势必会降低企业进行 营运资金管理的效率,会 计信息对决 策的相关性也会 降低。最后，企业内部 没有建立 营运 资金预算管理制度。很 多企业在经 营实践 中，没有预算管理 的观念，或者预算 的编制脱 离实 际.这直接导致企业的营运 资金 运行 混乱，无法合理调拔企业 所需 营运 资金，可能会导致企业 营运 资金 的过剩或 者资金链 断裂，即资金管理失效.四、价 值 链 导 向下 企 业 营 运 资 金 管 理 目 标 整 合 与 管理 优化(一)价值链 导 向 下企业营运 资金 管理 的 总体 目标与 具体 目标企业营运 资金管理 目标 的设 定是企业科学管理营运资金,实现价值增值 的重要保

10、证，具有非常重要的作 用。价值链导从价值创造的角度 为 营运资金的管理提供 了新 的视角，因 此，营运资金管理的 目标设 定又有了 新的特点。(1）价值链导 向下企业营运资金管理的总体 目标。营运资金是企业 生产 经营活动中最 活跃 的资金，因此，对营运资金的管理也是企业财务管理活动 中非常重要 的一个部分,其管 理难 度也最高。营运资金的管理 目标 首先 必须 与企业财务管理 的 目标一致，即实现企业 价值最大化.价值链管理是通过对企业经营管理活动的价值分解 实现价值增值，其最终 目标是通过价值增值保证企业的竞争优势，这一 目标与企业价值最 大化的 目标也是 契合 的.因此，本文认 为，价

11、值链 导向视 角 下的企业 营运 资金管理 的总 体 目标是实现企业 价值 的最 大化，保证企业的核心竞 争力。(2)价值链导 向下企业营运资金管理的具体 目标。只有通过实施 基于价 值链 思维的有 效的营运 资金管理，才能实现企业整体价值 的最大化,进而在保证营运资金流动性和安全性 的前提下，提升企业 整体 的效 益，实现营运资金的价值增值。一 是 保持适当的偿债 能力，保证营运资金的流动性 和安全性。企业 能够 生存 和再 生产 的必要条件是收益大于成本，而企业能够正常运转 和持续经 营的基本条件是收入大于支 出，即 保证企业的资金链能够 正常运转。企业在经营过程 中，不可避免的要进行债务

12、融 资，企业能够持续经营和发展的另一 前提 是必须履行偿债义务。这 里，企业就必须对资金做出 合理 安排，以保证企业正常经营所需的现金流量和企业具备合适 的偿债能力。如果企业在进行营运资金管理 时，对企业 流动性 的设定不合理，可能会导致资金周 转不灵，资金链 断裂的风险,甚 至会导致企业 破产；如果 企业对偿债 能力 的设定 不合理，则 可能导致企业 面临诉讼风 险。因此,合理设定企业 营运资金 的流动性和企业偿债能力 有利于降低营运资金管理的风险.二是提高 营运资金 的盈利能力。企业在市场竞 争中 立于不败之地 的根本优势是盈利能力 的优势。营运资金的周 转速 度和利用率，以及营运资金的增

13、值 能力都会影 响到企业 的盈利能力 的高低。在上 文中,我们 提到，合理设定企业营运资金的流动性 和企业偿债能力 有利 于降低营运资金管理 的风险，然而,在财务管理实 践中，保证 营运资金 的充分流动性和维持偿债能力与提高营运 资金 的盈利能力是一对矛盾体。从 提高企业盈利能力的角 度看，净 营运 资金的额度越小，周 转速度越快，则其成本越低，其利用 效率也越高，为企业创造 的价值也越高，然后这种营运资金管理方式也 面临着更大 的流动性 风险和偿债风 险.因此,在营运 资金管理 的工作中，需要财务管理人员 根据对市场的判 断和过去 的职业经营，确定二者之间的临界值,在控制 流动性风险和偿债风

14、险的前提下，尽可能降低营运 资金的成本,提高营运 资金 的增值能力。（二）价值链导 向 下企业 营运资金 管理优化 主要包括:(1）企业价值链优化.价值链 管理理念认为 企业应对价值创造过程进行分析，才能实现价值增值。企业营运资金管理 的目标是实现企业价值 的增加和企业整体价值的最大化。基于此，在 日常的营运资金管理 中，首先对企业 价值链 的分析,在此基础上实现企业价值链 的优化,通过对整体价值链系统 的不 断调整保证整个企业价值链 运行 的效率与效益。通 过对企业价值的进一步优化，从 而使得企业 的各项 活动从零散走 向整合，进而产生协 同效应，为 营运资金的管理提供一个 良好 的环境。（

15、2）营运资金管理观念再造.营运资金的运行贯穿于企业 的生产经营和管理 活动，因 此，营运资金的管理也是一个全局性的管理系统.在前文中，我们提到 了营运资金管理 观念 的落后不利于营运管理 目标的实现，因此,本 文认 为,企 业管理人员 及价值创 造部门的员 工更新 营运资金管理理念，并将营运 资金 的管理与本部 门的价值创造 活动结合，通过观念再造实现价值增值。（3）营运资金管理流程再造。职能部门各 自为阵 的企业管理方式不利于营运 资金管理。因 此,按照企业价值链 的逻辑进行对企业内 部活动和流程 的再找成为 必然要求.首先，需要打破部 门 内部的局限性思维,根据企业 价值 最大化 的思维构

16、建新流程，建立价值链型群体，实 现企业 营运 资金管理与价值 活动管理的集成。然后，需要将 企业 的新 的流程模式在整个价值链进行推广，推广从采购到生产 直到最后 向市场提供服务的一系列新集合，从而实现非增值环节 的整合，最后 实现企业 营运资金管理与整个价值链 的结合。（4）企业信息管理系统再造。企业信息化建设有利于营运资金管理活动.因 此，企业管理层应对企业 信息化建设持开放支持的态度，在企业 内部建立高效沟通 的信息系统,使企业价值链 中各个环节 的信息流、资 金流、工作流 信息能够迅速整合，企业对信 息和数据的处理 能力 得到提高，最终提高企业 的市场捕捉能力 和风险应对 能力.五、结

17、 论综上所述，营运资金管理是现代企业 的财务管理 中的重要环节，因 此,提升企业 的营运资金管理能力 对改善经营绩效和防范经营风 险有着重要意义。而价值链理论 为解决我 国企业在营运资金的管理提供 了一个新的路径。本文通过这一思维的延展，从一个全新 的视角 解析 了 当期企业在营运 资金管理 中存在的问 题，并期 望通过相应 的流程改进和管理思维 的转变实现，降低成本和提高企业核心竞争力，进 而实现企业价值最大化的 目标，最终实现现代企业营运资金管理的新模 式。参考 文献：1 张娟：加 强营运 资金 管理提 高资金 的运用效益,现代 会计 2010 年 第 5 期。2 王国 才、赵彦辉：多重渠道 冲突管理的渠道 区隔与整合 策略基 于电子商务的研 究框 架，经济管理2009 年 第 8 期。