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1、中国联合商务网大宗原料月刊(2010.5.10-2010.5.17)(2010.5.10-2010.5.17)胡艳平（010-67590931）钢铁走势分析钢铁原燃料塑胶走势及预测有色走势及预测本周重点关注钢厂生产、出口与动态结论本周重点关注CPICPI尚在可控范围尚在可控范围 PPI PPI 不断推升加重企业成本压力不断推升加重企业成本压力 国家统计局数据显示,4月份，CPI同比上涨2.8%（上年同月为下降1.5%），涨幅比上月扩大0.4个百分点。PPI同比上涨6.8%，涨幅比上月扩大0.9个百分点。中联点评：中联点评：虽然CPI同比上涨了同比2.8%，但环比仅上涨了0.2%，属温和上涨。同
2、时考虑到去年经济的“翘尾因素”，以及去年同期数据较低，4月CPI上涨2.8%仍在可控范围内。就PPI而言，国际大宗商品价格不断上涨令PPI在去年12月份由负转正并持续走高，预示着企业成本压力上升，利润空间被挤压，生产经营环境恶化。本周重点关注国城镇固定资产投资增速继续放缓国城镇固定资产投资增速继续放缓 国家统计局数据显示,1-4月份，城镇固定资产投资46743亿元，同比增长26.1%，较上年同期回落4.4个百分点，比一季度回落0.3个百分点。其中，国有及国有控股投资19394亿元，增长20.8%；房地产开发投资9932亿元，增长36.2%。本周重点关注4 4月新增信贷月新增信贷77407740
3、亿元亿元 超市场预期超市场预期央行周二公布的4月份金融数据显示，当月，新增人民币贷款7740亿元，较上年同期多增1822亿元。这一数据也高于此前市场预期，WIND对14家机构的统计显示，这些机构对4月份人民币新增贷款的预测中值在6635.7亿元。1-4月，新增人民币贷款累计已达3.37万亿元，至今新增人民币贷款已达全年目标的45左右。鉴于这种流动性充裕的局面依旧，未来的货币政策走向引人关注。不过，对于近期是否动用价格工具，一些机构认为，短期内加息的必要性有所降低。十部门联合发文抑制产能过剩和重复建设十部门联合发文抑制产能过剩和重复建设 中国国家发展和改革委员会等部门日公布了关于抑制部分行业产能
4、过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见，要求全国各地加快推动结构调整，坚决抑制部分行业的产能过剩和重复建设，引导新兴产业有序发展。本周重点关注4 4月工业增加值增长月工业增加值增长21.8%21.8%4月份，规模以上工业增加值同比增长17.8%，增速比三月份小幅回落0.3个百分点。其中装备制造业增加值增长21.8%，比上月减缓1.2个百分点。主要产品中，汽车产量160万辆，同比增长34.6%；1-4月汽车产量622万辆，增长61.9%。大、中型拖拉机产量同比分别下降44.6%和14.7%，小型拖拉机增长10.3%；农作物收获机械产量下降17.2%，场上作业机械产量与去年同期持平。起重机、挖掘
5、机、装载机同比分别增长22%、47.6%和42.5%。本周重点关注本周重点关注 欧盟达成救助机制担忧情绪不减国际金融继续动荡欧盟达成救助机制担忧情绪不减国际金融继续动荡欧盟和IMF援助方案希腊债务危机穆迪下调葡萄牙等国评级欧央行无作为希腊内乱国际金融动荡国际金融动荡大宗商品重挫大宗商品重挫蝴蝶效应10日欧盟达成7500亿欧元救助机制未能真正缓解债务危机担忧未能真正缓解债务危机担忧国际金融继续动荡国际金融继续动荡大宗商品继续下挫大宗商品继续下挫华尔街欺诈门愈演愈烈华尔街欺诈门愈演愈烈 多家投行涉嫌不当交易多家投行涉嫌不当交易 市场走势：市场走势：本周沪铜继续跟随外盘维持震荡，小幅上扬。主力100
6、8合约开盘价为56020元/吨，最终收盘于56360元/吨，较上周上涨1820元。现货价格则在期货价格引导下小幅回升，但市场整体的成交气氛较之前有所缩减。经济面的打压以及经济政策的不确定性让市场对铜价后市信心不高，观望态度明显。截止今日，上海1#电解铜报价在56300-56550元/吨，均价56425元/吨。后市预测：后市预测：综合来看，尽管欧盟就希腊债务问题达成了救助机制，但国际金融依旧动荡，全球经济复苏存不确定性，而国内存加息担忧，信心受压。市场整体来说已经进入弱势震荡阶段，短期来看很难摆脱这种格局，预计下周仍将继续维持弱势。有色金属走势及预测市场走势：市场走势：本周伦铝震荡反弹，沪期铝则
7、在外盘走强及国内股市下跌的双重作用下，震荡小幅收涨，主力合约周收盘报15815元，较上周收盘上涨180元。现货方面，下游多以观望为主，整体成交清淡，铝价持续窄幅波动，成交价格在15300元/吨左右，较上周下滑300元左右。后市预测：后市预测：综合来看，国内有关取消电解铝行业优惠电价的举措和产能限制政策也利多国内铝价；但高位库存及宏观面上的不确定因素令铝价上行承压。预计短期内铝价的震荡行情仍将延续。有色金属走势及预测4 4月氧化铝进口环比下降：月氧化铝进口环比下降：海关总署10日公布数据显示，中国4月氧化铝进口15万吨，中国1至4月氧化铝进口同比增加4.4%至175万吨；中国4月未锻造的铝及铝材
8、进口为93,341吨，1至4月进口同比减少50.2%至350,417吨。值得注意的是,4月份氧化铝进口量环比大幅减少，这主要因在4月份国内原铝价格大跌，最低达到15,875元/吨，创下2010年新低。持续下跌的铝价及不断攀高的铝库存打击了国内铝企进口氧化铝的热情，另外国内氧化铝产量在3月份增长较多，导致国内氧化铝供应增加，也消弱4月份氧化铝进口量。中国中国4 4月原铝产量同比增长月原铝产量同比增长51.3%51.3%：中国国家统计局5月11日消息，中国4月原铝（电解铝)产量达136.5万吨，同比增长51.3%。中国1至4月原铝（电解铝)产量达537.1万吨，同比增长57.4%。海关总署5月10
9、日公布，中国4月未锻造的铝及铝材进口为93,341吨，中国1至4月进口同比减少50.2%至350,417吨。全面清理对高耗能企业的用电价格优惠：全面清理对高耗能企业的用电价格优惠：5月12日，国家发展改革委、国家电监会、国家能源局联合下发关于清理对高耗能企业优惠电价等问题的通知，全面清理对高耗能企业的用电价格优惠。通知明确，继续对电解铝、铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁、黄磷、锌冶炼8个行业实行差别电价政策，并自2010年6月1日起，将限制类企业执行的电价加价标准由现行每千瓦时0.05元提高到0.10元，淘汰类企业执行的电价加价标准由现行每千瓦时0.20元提高到0.30元。在此基础上，各地可根据
10、需要，进一步提高对淘汰类和限制类企业的加价标准。美铝年产率环比攀升：美铝年产率环比攀升：基于美国铝业协会的调查，2010年4月份美国原铝年产率为172.97万吨，较去年同期的176.46万吨下滑0.2%；环比攀升2%，2010年4月原铝年产率为170.53万吨。2010年4月份实际产量为14.22万吨。有色金属相关要闻聚丙烯（聚丙烯（PPPP）一周走势：一周走势：在聚乙烯市场走低和油价连日下滑气氛的波及下，本周国内大部分地区市场降温，价格顺势下行了100元，成交清淡。后市预测：后市预测：油价连日走低，市场买气受挫，让利出货套现意向增强，短期市场利空有待释放，价格再度进入新一轮向下调整的通道。因
11、此，下周聚丙烯市场走势：上半周振荡走低；下半周跌势收窄。塑料走势及预测国内聚丙烯市场成交价一览表（单位：元/吨）地区聚丙烯江浙11350拉丝、11500共聚广东11400拉丝、11600共聚顺丁胶：顺丁胶：一周走势：一周走势：本周宏观经济方面形式依然不容乐观，后半周欧美股市因担心欧洲主权债务危机救助计划而继续深幅下挫；全球大宗商品也随即出现下跌，国际原油跌至71.61美元/桶，本周跌幅4.66%。国内主流供应商继续调低出厂报价，有的大区销售公司下调幅度深达千元，中间贸易商的日子更是备受煎熬，市场价格接近于供货厂家出厂报价，利润空间极为有限。下游厂家期待顺丁胶价继续回落，买盘不踊跃，成交不足。后
12、市展望：后市展望：原油的持续下跌亦会使丁二烯高位运行的价格有所松动，对合成橡胶价格的成本支撑会有所减弱，成本降低会使合成胶价格的下跌顺理成章。加之顺丁胶从业者现阶段的尴尬处境，预计顺丁胶将弱势下跌。丁苯胶：丁苯胶：一周走势一周走势:丁苯橡胶依然处在下行通道。国际方面欧洲针对主权债务危机救助计划效果受到质疑，受此影响后半周欧美股市及大宗商品连续下跌。国内主流供应厂商本周继续调低丁苯胶报价，各个地区市场报价也随之下挫。橡胶走势及预测顺丁橡胶顺丁橡胶公司名称公司名称产品产地产品产地5 5月月1010日日5 5月月1111日日5 5月月1212日日5 5月月1313日日5 5月月1414日日涨跌幅度涨
13、跌幅度中石化华中石化华北公司北公司燕山燕山2160021600216002110021100-500齐鲁齐鲁2160021600216002110021100-500丁苯橡胶丁苯橡胶中石化华北中石化华北齐鲁15021680016800168001600016000-800中石化华北中石化华北齐鲁17121380013800138001320013200-600丁苯胶后市展望：丁苯胶后市展望：天胶及国际原油出现持续下挫，这对合成橡胶市场形成双重利空，从而影响合成橡胶价格，加之丁苯胶从业者悲观心态的因素影响，近期丁苯胶行情将延续下跌趋势。受钢价下滑拖累受钢价下滑拖累 矿石全面下滑矿石全面下滑钢铁原
14、燃料天津港天津港63.5%63.5%印度印度粉矿粉矿唐山唐山66%66%铁精粉铁精粉元/吨，湿吨，含税元/吨，干基，含税价格13101240周涨跌-20-20-60-60走势及预测：走势及预测：受钢材市场价格持续下行的影响，铁矿石市场心态转差,纷纷加大出货力度,价格回落，但买方采购意愿不强,市场较为低迷。印度63.5%粉矿报价降至175美金/吨，进口铁矿石现货方面，国内铁精粉价格同步下滑。在缺乏重大利好支撑下，短期内进口铁矿石及国内铁精粉市场价格将延续下滑走势。日媒日媒:铁矿石价格三季度可能还将大涨铁矿石价格三季度可能还将大涨32%:32%:日本金属日报本周发表文章说，受需求增加和产量限制影响
15、，澳大利亚出口的铁矿石价格在今年第三季度可能会上涨32%。金属日报对力拓集团和必和必提供的数据和信息分析后得出结论认为，澳大利亚出口商今年第三季度的铁矿石发货价将上涨到158美元/吨，远高于这两家公司上个月与日本钢铁企业达成的120美元/吨的短期供货协议价格。文章中说，全球钢铁企业将因此承受更大成本上涨压力。焦煤焦煤/焦炭运行平稳焦炭运行平稳走势及预测：走势及预测：本周国内煤焦市场总体保持稳中高位运行，多数焦化企业出场报价均出现不同程度上涨情况，幅度在50-80元/吨，钢厂方面采购价格也出现不同程度上调情况。但是由于本周钢材行情掉头向下运行，急跌趋势较为明显,钢厂对于原料采购采取保守采购政策。
16、从目前走势来看由于钢材价格急跌影响，焦炭价格再度冲高可能性微乎其微。钢厂对三大焦协提价接受程度不大钢厂对三大焦协提价接受程度不大:由于近期钢材价格出现明显下滑，矿石价格高企，钢厂成本压力加大,对三大焦协提出的价格上涨接受程度并不大，河北地区钢厂只接受了50元的上涨幅度。山西地区从4月低以来焦炭价格出现了50元左右的上涨。钢铁原燃料山西洪洞二级冶金焦山西洪洞二级冶金焦山西吕梁主焦煤山西吕梁主焦煤元/吨元/吨，出厂含税价格18701530涨跌+20+20钢铁走势钢价加速回落：钢价加速回落：本周，尽管欧盟达成救助机制，但未能真正缓解市场担忧情绪，再加上华尔街欺诈门愈演愈烈、多家投行涉嫌不当交易，国际
17、金融市场由此维持动荡格局、大宗商品持续下探。而国内房产调控政策有进一步加剧之势，股市低迷，钢材远期市场由此连连走低，相继跌破重要支撑位，现货价格随之回落，下跌速度、幅度较前几周扩大，两大龙头品种即螺纹热卷累计跌幅超过200元/吨。上海主要钢材品种价格变动（元上海主要钢材品种价格变动（元/吨）吨）产品规格现价1周变动1月变动距年内高点备注2010-5-14涨跌幅度涨跌幅度涨跌螺纹25mm4000-220-220-5.5%-5.5%-320-320-8.0%-8.0%-320-320海鑫热轧5.5mm4230-220-220-5.2%-5.2%-350-350-8.3%-8.3%-370-370沙
18、钢中板20mm4650-80-80-1.7%-1.7%-80-80-1.7%-1.7%-140-140马钢冷轧1.0mm6080-20-20-0.3%-0.3%-100-100-1.6%-1.6%-100-100鞍钢镀锌1.0mm5350-80-80-1.5%-1.5%-170-170-3.2%-3.2%-170-170鞍本无取向硅钢0.5mm8200-70-70-0.9%-0.9%-150-150-1.8%-1.8%-180-180武钢价格走势图社会库存库存进一步上升：库存进一步上升：国内主要钢材品种社会库存在3月5日达到历史高点后进入下降通道，并持续8周，之后则再度走高，目前总量接近160
19、0万吨。最近一周内中厚板绝对增量最多,其次为螺纹和线材。螺纹热轧冷轧线材中厚板合计2010年5月7日655.2461.9134.6185.6121.31558.6 2010年5月14日661.5466.9136.6191140.71596.7 周增减6.3 5.0 2.0 5.4 19.4 38.1 较年内高点-78.1-107.3-12.8-42.5-20.6-261.3 库存水平存水平再度上升再度上升远期市场品种品种5 5月月7 7日日5 5月月1414日日月涨跌月涨跌电子盘热轧电子盘热轧主力合约主力合约44164280-136期货螺纹主期货螺纹主力合约力合约45454367-178螺纹期
20、货螺纹期货:周五螺纹期货主力合约冲高乏力，震荡回落，成交萎缩，均线呈空头排列，5日均线压制明显，KDJ向下，MACD空头排列，绿柱继续放大，空头气氛较浓，支撑位下移。热轧电子盘：热轧电子盘：本周电子盘热卷主力合约本周开盘4450元，最高上摸4461元，最低4243元，最终收盘于4280元，较上周末收盘价下跌136元。从技术上看，周五K线呈现一根长头小阳星，底部价格随较前一交易日有所抬升，但顶部受5日均线压制明显，尾市盘面持续下行也显示出目前市场做多意愿仍然不够强烈，下周行情走向需得到相关基本面指引。钢厂调价钢厂价格稳中有降钢厂价格稳中有降:本周，国内钢厂调价频繁，总体稳中有降。其中一线钢厂中宝
21、、武、鞍、首等纷纷出台6月份价格政策，均报平盘，但个别钢厂预付款优惠幅度加大，二线钢厂则紧随市场价格下调出厂价格，部分线螺钢厂周内跌幅在200元/吨以上。据初了解,由于行情低迷以及倒挂较为严重,钢厂合同组织情况不理想。宝钢宝钢6 6月主要品种订货价格汇总表月主要品种订货价格汇总表品种品种材质材质代表规格代表规格5 5月执行价月执行价6 6月调幅月调幅6 6月执行月执行价价1-6月累计调幅宽厚板Q235B14-20mm49500495010501050热卷SS4005.5mm*1500*C46420464210001000热卷SPHC3.0mm*1250*C52420524212001200酸洗
22、SPHC3.0mm*1250*C519705197800800冷轧板卷SPCC1.0mm*1250*C60260602610501050冷轧板卷DC041.0mm*1250*C74760747614501450热镀锌DC51D1.0mm*1250*C577705777800800电镀锌SECC1.0mm*1250*C75170751711001100无取向硅钢B50A8000.5mm73900739016501650备注:以上价格均在5月基础上上调,均不含税,仅供参考,具体以宝钢发布为准钢厂调价钢厂调价本周国内主要螺纹钢厂调价情况（本周国内主要螺纹钢厂调价情况（HRB335 18-25mmHR
23、B335 18-25mm）调价日期调价日期钢厂钢厂含税执行价格含税执行价格调幅调幅10.05.11沙 钢4300-30010.05.11永 钢4300-20010.05.12西林钢厂4130-4010.05.13昆 钢4710-6010.05.13日照钢铁4103-180（累计）10.05.14山西晋钢4350-200（累计）本周国内主要热卷钢厂调价情况（本周国内主要热卷钢厂调价情况（Q235 5.5mmQ235 5.5mm）调价日期调价日期钢厂钢厂执行价格执行价格调幅调幅10.05.14安钢4855.5（含税）-152.110.05.13首钢4200（不含税）-10.05.13日照4343（
24、含税）-230（累计）10.05.13鞍钢4070（不含税）-10.05.12武钢4500（不含税）-10.05.11马钢3910（不含税）-10010.05.11莱钢4490（含税）-5010.05.11攀钢4990（含税）-6010.05.10宝钢4642（不含税）-以上价格不含各项优惠政策主要钢厂动态宝钢重组广东钢铁有新进展：宝钢重组广东钢铁有新进展：宝钢集团日发布消息说，宝钢重组整合广东钢铁业又有新进展，已经进入实质性操作的阶段。广东省将按照国家“等量或减量置换、不新增钢铁产能”的产业政策要求，在省内淘汰万吨钢铁产能，实现广钢环保迁建，在湛江建设年产万吨精品钢铁基地，产品定位于广东及周
25、边地区急需的高档碳钢板材。首钢曹妃甸项目年内投产：首钢曹妃甸项目年内投产：首钢集团总公司董事长朱继民9日在“第六届中国国际钢铁大会”间隙向记者表示，目前公司的曹妃甸项目进展顺利，预计年底前970万吨的粗钢产能将投入生产，至于冷轧板材等加工材的产能将在2012年底前陆续投产。朱继民还表示，受到铁矿石谈判机制变化的影响，今年国内钢铁企业的盈利不确定性增强。沙钢与瑞士矿商签供货合同：沙钢与瑞士矿商签供货合同：日前，沙钢国际贸易公司与瑞士FERREXPO公司签订为期10年共约300万吨球团矿的长期供货合同，这是继2007年双方圆满履行为期3年共84万吨的球团矿长期协议后的再次联手。此次，沙钢国贸公司与
26、FERREXPO公司签订的球团矿合同期从2010年4月1日起至2019年3月31日止。根据合同约定，FERREXPO公司在今后10年中每年将供应沙钢集团优质球团矿28万吨35万吨。5月份以来，动荡不安的国际金融市场以及连连走低的大宗商品走势再次拖累拖国内钢材期现货市场，钢材金融属性愈来愈明显。很显然，国际金融及大宗商品运行态势仍将影响近期钢材市场。就国内宏观方面来说，虽然4月CPI在可控范围内，但工业及投资均呈趋缓迹象，房地产调控政策则有趋严可能，将制约后期有效需求。从供应面来看，主要品种社会库存再度连续两周回升，高产量及出口趋缓将加大后续供应压力。另外，主导钢厂6月价格政策相继平盘，中小型钢厂则相继下调出厂价格，上游原材料弱势调整。可以说，目前国内钢材市场将继续受到上述利空的制约，不过，原燃料抗跌性相对较强，有望形成一定支撑，同时近期期货、电子盘明显超跌，存技术性反弹要求。由此预计短期内国内钢材市场将震荡调整，中期向下运行态势难改。下周重点关注：1、国际金融动态及大宗商品走势；2、国内宏观基本面；3、有效需求跟进。结结 论论