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1、现象n据说列宁曾断言，捣毁资本主义制度的最有效办法是破坏它的货币。不断地借助通货膨胀，政府可以秘而不宣地没收其公民的大部分财富。J.M.凯恩斯n我怀抱一捆钞票出去，却只买回一根油条n福建GDP：上半年、福建出口额达189.15亿美元，增长18.4%；进口额达102.08亿美元，增长8.2%。进出口相抵，实现贸易顺差87.07亿美元。此外，上半年，福建实现社会消费品零售总额1302.31亿元，增长14.6%，提高0.7个百分点，扣除价格因素，实际增长14.8%，增速上升2个百分点。数据显示，上半年福建市场物价总体稳定，经济“高增长、低通胀”的格局继续保持，居民消费价格总水平略涨0.2%。经济学家
2、预测：2008年全球将出现衰退有三个方面的原因导致经济衰退。首先，全球通胀率继续上升，由此导致劳动力成本提高。其次，中国奥运会的效应那时可能渐渐消失。一旦热情高涨，就容易盲目投资，特别是炒房地产，而这种激情在2008年将逐渐消失。第三个原因在于原材料价格将在2008年走低。近几年原材料领域价格一直很高，许多人将退休基金等投资于原材料领域。但是，今年原材料价格下降超过10%，预计许多基金都将撤回资金，从而导致明年原材料价格回落，到2008年，原材料价格走低将成为普遍现象。这会对发展中国家产生影响。思考？n全球经济衰退对中国经济有何影响？n全球经济衰退将伴随失业还是通货膨胀？n通货膨胀的本质是什么
3、？n通货膨胀与经济增长有何关系？直观印象：通货膨胀与经济增长倒“U”型关系？通货膨胀率（）人均GDP的增长（/年）-2000101020204010020010000.72.41.80.4-1.7-6.5第第7讲讲 通货膨胀与失业通货膨胀与失业n7.17.1通货膨胀概述通货膨胀概述 n7.27.2通货膨胀的成因通货膨胀的成因n7.37.3通货膨胀经济效应通货膨胀经济效应n7.47.4通货膨胀与失业通货膨胀与失业7.1通货膨胀概述通货膨胀概述n7.1.1通货膨胀的定义通货膨胀的定义n7.1.2通货膨胀的度量通货膨胀的度量n7.1.3通货膨胀的分类通货膨胀的分类7.1通货膨胀的定义通货膨胀的定义n
4、罗宾逊夫人：罗宾逊夫人：物价总水平持续上涨，是工资率上升；物价总水平持续上涨，是工资率上升；萨谬尔逊：萨谬尔逊：物品和生产要素的价格普遍上涨时物品和生产要素的价格普遍上涨时期；期；哈耶克、佛里德曼：哈耶克、佛里德曼：货币数量的过度增长货币数量的过度增长导致物价上涨；导致物价上涨；本杰明本杰明富兰克林：富兰克林：是一种课是一种课税。是政府违背人民意愿所做的事情。是贬值税。是政府违背人民意愿所做的事情。是贬值货币的重担加在社会身上；货币的重担加在社会身上；我国学术界有人：我国学术界有人：是是纸币发行量超过商品流通需金属货币量。纸币发行量超过商品流通需金属货币量。n总结：总结：在一个经济中的大多数商
5、品和劳务的价在一个经济中的大多数商品和劳务的价格连续在一段时间内普遍上涨的经济现象格连续在一段时间内普遍上涨的经济现象7.1.2通货膨胀的度量通货膨胀的度量n式中：式中：nP为为i i 种商品的价格，种商品的价格，i=1,2,3,nnQ为为i i 种商品的数量种商品的数量 n1-为报告期（现期）为报告期（现期）n0-为比较期（基期）为比较期（基期）例题例题n假定经济中只有假定经济中只有A A、B B、C C三种商品进行交三种商品进行交易，这些产品价格变动和价格指数如下：易，这些产品价格变动和价格指数如下：品种品种品种品种数量数量数量数量基期价格基期价格基期价格基期价格本期本期本期本期价格价格价
6、格价格价格变化价格变化价格变化价格变化A21.001.5050%B13.004.0033%C32.004.00100%求通胀率？求通胀率？其它相关的价格指数其它相关的价格指数消费物价指数消费物价指数(CPI)(CPI)零售物价指数零售物价指数(RPI)(RPI)批发物价指数批发物价指数(WPI)(WPI)国民生产总值折算指数国民生产总值折算指数(修正因子修正因子)最最常用的价格指数常用的价格指数CPICPIn通货膨胀率是一般物价水平从一个时期到通货膨胀率是一般物价水平从一个时期到另一个时期的变化率，它衡量的是货币的另一个时期的变化率，它衡量的是货币的购买能力购买能力。（例如见表，（例如见表，1
7、967=100）t t Pt tCPIGDP折算指数折算指数1978195.4150.41979217.4163.41980246.8178.41981272.4195.61982289.1207.4计算各年的通货膨胀计算各年的通货膨胀率率n 1979=11.26%n 1980=13.52%n 1981=10.37%n 1982=6.13%中国通货膨胀率n19782001居民消费价格分类指数居民消费价格分类指数(2007年年7月月)项目名称上年同月=100上年同期=100全国城市 农村全国城市 农村居民消费价格指数105.6105.3 106.3 103.5 103.3 104.0一、食品11
8、5.4114.5 117.4 108.6 108.1 109.8粮食106.0106.1 105.8 106.3 106.4 106.3肉禽及其制品145.2144.3 146.9 124.2 124.0 124.5蛋128.9129.7 127.6 128.1 129.3 126.0水产品105.4104.5 107.7 103.9 103.5 104.8鲜菜118.7118.3 119.8 99.599.2100.5鲜果87.887.488.995.895.696.4二、烟酒及用品101.8101.8 101.7 101.7 101.8 101.6三、衣着99.499.1100.2 99.
9、999.7100.5四、家庭设备用品及服务101.7101.4 102.2 102.0 101.9 102.2五、医疗保健及个人用品102.2101.8 102.9 101.6 101.3 102.2六、交通和通信98.798.0100.2 99.598.7101.0七、娱乐教育文化用品及服务98.899.297.998.799.297.8八、居住104.4104.6 104.1 104.1 104.2 104.0思考：n目前中国的人民币购买力如何？人民币的购买力有何变化？人民币升值对经济增长、购物、留学、套汇有何影响？n相关知识：一般认为，居民特别是广大中低家庭收入的居民的可支配收入，货币、
10、货币的各信用层次（M0、M1、M2、M3、M4，当代已经到达M4层次）的扩张、收缩以及同期实物经济的情况等强相关因素决定了一国货币的质量即单位货币的价值，近似称单位货币的购买力。当然各国的民族习惯、经济结构调整、各种经济传导机制不均衡呈现显性，也影响着一国的单位货币的购买力，各国单位货币的购买力反作用于国际贸易平衡附近波动的情况也不能忽视。7.1.3通货膨胀的分类通货膨胀的分类按照价格水平上升的速度区分按照价格水平上升的速度区分按照通货膨胀的预料程度区分按照通货膨胀的预料程度区分按照对价格的不同影响区分按照对价格的不同影响区分按照表现形式的不同区分按照表现形式的不同区分按照产生原因的不同区分按
11、照产生原因的不同区分按照价格水平上升的速度按照价格水平上升的速度n温和的通胀温和的通胀n年物价水平上升速率在年物价水平上升速率在10%10%以内，也称爬行式的通以内，也称爬行式的通货膨胀货膨胀n严重的通胀严重的通胀n年物价水平上升速率在年物价水平上升速率在10%10%以上二位数内，也称奔以上二位数内，也称奔腾（飞奔）式的通货膨胀。腾（飞奔）式的通货膨胀。n恶性的通胀恶性的通胀n年物价水平上升速率超过年物价水平上升速率超过10100%0%，亦称超级，亦称超级（100%100%）通货膨胀。）通货膨胀。经济处于失控状态。多见于战乱或大的政治动荡之后。如德国、阿根廷、玻利维亚。历史上的恶性通货膨胀n案
12、例n一战后的德、奥、匈n二战后：中国、希腊、匈牙利n20世纪80年代拉美债务危机n直接原因n货币供给的超额扩张n根本原因：财政破产n支出剧增：战争、偿还外债n正常财政收入萎缩n税收、费n债务融资：外债或内债n铸币税/通货膨胀税通过发行货币为财政融资n案例：玻利维亚80年代的恶性通胀1980-83198419851986预算赤字11.926.510.83.0税收收入6.72.33.16.6通货膨胀123128211750276思考：通货膨胀的本质是？n通过区分实物经济与虚拟经济可知：货币、货币的各信用层次（M0、M1、M2、M3）的过度扩张，即虚拟经济的膨胀速度大于实物经济的增长速度，此时积累到
13、一定程度货币的购买力承受不了了，不得不表现为下降，于是货币自身贬值发生了，即出现通货膨胀现象。n当虚拟经济的膨胀在实物经济适应的弹性限度内时，可能发生通货膨胀经济增长现象；控制得好，经济低通胀高增长的现象也是有可能发生的，中国近几年的经济也许就是低通胀高增长的运行态势；当虚拟经济的进一步膨胀，接近达到或超过了实物经济适应的弹性限度时，可能出现经济滞胀现象。街上流行的说法：被人误解的通胀成因被人误解的通胀成因 n人们所说的通货膨胀的成因，往往五花八门：有人说是因为房地产商人抬高了地价，有人说是因为股市里的赌风太盛，有人说是因为石油等原材料涨价，有人说是因为政府的开支太大或债务太重，有人说是因为工
14、会成功地取得了过高的工资，等等。n货币数量论认为：这些众说纷纭的通胀成因，都是错误的。并不是说这些现象不会发生，而是这些现象本身并不会导致通货膨胀。更确切地说，这些现象，有时毋宁是通货膨胀所导致的结果（有时则是其他原因造成的），而不是通货膨胀的成因。n人们为什么经常产生类似的误解呢？这是因为，当政府发行了过量的钞票，从而诱发了通货膨胀时，各种物价的上升并不是“齐头并进”的。总有一些物品要率先涨价，即使根本不存在通货膨胀，也有一些物品要涨价。于是，人们就误以为这种碰巧率先涨价的物品，就是后来“大规模涨价”的始作俑者。实际上，这种率先涨价的物品，只不过是“大规模涨价”最早的表现罢了。按照通货膨胀的
15、预料程度按照通货膨胀的预料程度n未预期型通货膨胀未预期型通货膨胀nW W不变不变P P W/PW/P N Nd d N N Y Y n预期型通货膨胀预期型通货膨胀nP P W W W/PW/P不变不变N Ns s,N,Nd d作相同幅度变动，作相同幅度变动，保持保持W/PW/P不变不变N N、Y Y都都不变不变NN0N Nd d1 1N1按照对价格的不同影响按照对价格的不同影响n平衡型通货膨胀平衡型通货膨胀n即每种商品的价格都按相同比例上升。即每种商品的价格都按相同比例上升。n非平衡型通货膨胀非平衡型通货膨胀n即各种商品价格上升的比例不完全相同。即各种商品价格上升的比例不完全相同。按照表现形式
16、的不同按照表现形式的不同n公开型通货膨胀公开型通货膨胀n指通过物价水平统计反映出来的通胀。指通过物价水平统计反映出来的通胀。n隐蔽型通货膨胀隐蔽型通货膨胀n指没有通过物价水平统计反映出来的通胀。指没有通过物价水平统计反映出来的通胀。n抑制型通货膨胀抑制型通货膨胀n指价格管制条件下，通过排队、搜寻、寻租指价格管制条件下，通过排队、搜寻、寻租等途径反映出来的通胀。等途径反映出来的通胀。按照产生原因的不同按照产生原因的不同n需求拉动型通胀需求拉动型通胀n成本推进型通胀成本推进型通胀n混合型通胀混合型通胀n结构型通胀结构型通胀7.27.2通货膨胀的成因通货膨胀的成因n7.2.17.2.1需求拉动需求拉
17、动n7.2.27.2.2成本推动成本推动n7.2.37.2.3需求拉动与成本推进相互作用需求拉动与成本推进相互作用n7.2.47.2.4结构性通货膨胀结构性通货膨胀 7.2.17.2.1需求拉动需求拉动n指总需求超过总供给所引起的一般价指总需求超过总供给所引起的一般价格水平的上涨。格水平的上涨。n需求过渡增长的主要原因需求过渡增长的主要原因n财政政策：财政政策：G G、T T ADAD n货币政策：货币政策：M M ADAD n消费习惯的改变消费习惯的改变n国际市场的需求变动国际市场的需求变动需求拉动的需求拉动的通货膨胀通货膨胀 OY1Y2ASYPAD1AD2AD3P1P2P3 7.2.27.
18、2.2成本推动成本推动n指由于成本提高所引起的一般价格水平指由于成本提高所引起的一般价格水平的上涨。的上涨。n根据生产成本的构成，又可分为根据生产成本的构成，又可分为n工资推进工资推进n原料推进原料推进n利润推进利润推进成本推动型的通货膨胀成本推动型的通货膨胀AS1YPAS2ADP1P2Y1Y27.2.37.2.3需求拉动与成本推进相互作用需求拉动与成本推进相互作用n指由于总需求和总供给两方面因素的指由于总需求和总供给两方面因素的共同作用所引起的一般价格水平上涨。共同作用所引起的一般价格水平上涨。n根据价格水平上涨的路径，又可分为根据价格水平上涨的路径，又可分为n需求启动需求启动n成本启动成本
19、启动需求拉动与成本推进相互作用需求拉动与成本推进相互作用SAS1PYLASAD1SAS2SAS3P1P2P3Y1Y2Y3Y*AD2AD37.2.47.2.4结构性通货膨胀结构性通货膨胀n指经济结构不平衡引起的一般价格水平指经济结构不平衡引起的一般价格水平的上涨。主要有的上涨。主要有n产业结构的不平衡产业结构的不平衡n生产率结构的不平衡生产率结构的不平衡n开放结构的不平衡开放结构的不平衡思考：思考：n上世纪上世纪9090年代中期，我国通胀的原因是年代中期，我国通胀的原因是什么？什么？n相关资料：相关资料：1989到1994年银行1年期利率平均达到两位数,工资增长快，农产品价格上升，1994 年企
20、业实际利润为负增长，信贷紧缩n当年政府的解释：一是近几年放开价格和调整价格的步子较大。年到年，国家对长期价格偏低的能源、交通、重要原材料等价格进行了较大幅度的调整，放开了一大批商品和服务价格，调价的影响尚未完全消化。年又较大幅度提高了粮食、棉花、原油价格。这对于进一步理顺价格关系，建立新的价格形成机制，调动生产者积极性，起到了显著作用，但也推动了价格总水平的上升，这在一定程度上是改革需要付出的代价。二是连续几年固定资产投资和消费基金的过快增长，导致货币过量发行，从需求拉动和成本上升两个方面推动物价上涨。三是近几年一些地区对农业有所忽视，投入不足，粮食播种面积下降，稻谷产量有所减少，加上去年各种
21、灾情较重，有些农产品供应偏紧。同时，随着人口增加、居民生活改善和进入城镇的流动人口增多，对食品需求扩大，供应不足，引起食品价格大幅度上升。据统计，去年食品类商品零售价格比上年上涨百分之三十五点二，成为推动价格总水平上涨的重要因素。四是在绝大多数商品、服务价格和经营已经放开的新形势下，规范市场和价格行为的法律法规不健全，流通秩序比较混乱，垄断性涨价、乱涨价、乱收费等现象比较普遍，对价格上涨起了推波助澜的作用。五是在发展社会主义市场经济中，对市场价格如何进行有效的管理和引导缺乏经验，国家直接掌握的调控手段又比较薄弱。国家计委在指导价格改革和价格管理工作中都存在一些缺点和问题。主要是对抑制通货膨胀的
22、难度和价格改革引起的连锁反应估计不足，对有些居民基本生活必需品和服务收费监管不力，对综合运用经济、法律和必要的行政手段进行适时调控也组织协调不够。7.37.3通货膨胀的经济效应通货膨胀的经济效应n7.3.17.3.1通货膨胀的再分配效应通货膨胀的再分配效应n7.3.27.3.2通货膨胀的产出效应通货膨胀的产出效应7.3.17.3.1通货膨胀的再分配效应通货膨胀的再分配效应n通胀将降低固定收入阶层实际收入水平通胀将降低固定收入阶层实际收入水平n通胀使债权人受损而债务人受益通胀使债权人受损而债务人受益n实际利率实际利率=名义利率名义利率-通胀率通胀率7.3.27.3.2通货膨胀的产出效应通货膨胀的
23、产出效应n在在短期短期n需求拉动的通胀可促进产出水平提高，还可需求拉动的通胀可促进产出水平提高，还可以刺激就业、减少失业以刺激就业、减少失业n成本推动的通胀却会导致产出水平减少，还成本推动的通胀却会导致产出水平减少，还会增加失业会增加失业n在长期在长期n上述影响产量和就业的因素都会消失上述影响产量和就业的因素都会消失n超级通货膨胀对经济将是毁灭性的打击超级通货膨胀对经济将是毁灭性的打击总结：通胀对经济的总体影响总结：通胀对经济的总体影响1.1.通货膨胀对收入的影响通货膨胀对收入的影响2.2.通货膨胀对财富的影响通货膨胀对财富的影响3.3.通货膨胀对产出的影响通货膨胀对产出的影响4.4.通货膨胀
24、对就业的影响通货膨胀对就业的影响 1.1.通货膨胀对收入的影响通货膨胀对收入的影响1.1.实际收入不变：实际收入不变：名义收入增长率名义收入增长率 =通货膨胀率通货膨胀率 2.2.实际收入减少：实际收入减少：名义收入增长率名义收入增长率 通货膨胀率通货膨胀率3.3.实际收入增加：实际收入增加：名义收入增长率名义收入增长率 通货膨胀率通货膨胀率 2.2.通货膨胀对财富的影响通货膨胀对财富的影响1.1.实物资产：实物资产：n名义价格随通胀同步提高，实际价值不变名义价格随通胀同步提高，实际价值不变2.2.货币资产：货币资产：n名义价格不变，实际价值随通胀降低名义价格不变，实际价值随通胀降低3.3.负
25、债：负债：n名义价格不变，实际价值随通胀降低名义价格不变，实际价值随通胀降低课堂作业：n假设，某套住房60万元，租相似的房居住租金1500元/月，你手头有现金20万元，你是选择买房还是租房？n假设：当年5年期年利率=3.5%n银行按揭：首付：18万（国家将首付从20%提到30%），30年每月交1500元n选择：选择：甲选择了买房。他首付30%，他拿出18万元，加上税收及简易装修，手头现金20万元用得差不多了。按揭40多万元，选择30年还清，那每月要从工资里拿出1500元还银行，因为40多万元的按揭30年期本息要60万元了。n30年后甲有了一套房龄已30年的旧房，手头原有的20万元没有了。n乙选
26、择了租房，他手头20万元不动，同甲一样他每月从工资里拿出1500元做房租。n30年后，乙不拥有任何房产。n但，他手头的20万元就算存5年定期，利滚利30年翻存6次，就按现在这个低利率也达到50万元了。n比较甲乙二人的财产状况，你是愿意拥有一套旧房呢？还是拥有50万元现金？问题问题：很多人的看法是买房子可以保值，防御通货膨胀，你的观点呢？3.3.通货膨胀对产出的影响通货膨胀对产出的影响1.1.在存在闲置资源、通货膨胀未被预期且在存在闲置资源、通货膨胀未被预期且较温和的情况下：较温和的情况下：产出增加产出增加2.2.在不存在闲置资源或通货膨胀已被预期在不存在闲置资源或通货膨胀已被预期的情况下：的情
27、况下：产出不变产出不变3.3.在严重或恶性通货膨胀情况下：在严重或恶性通货膨胀情况下：产出减产出减少少4.4.通货膨胀对就业的影响通货膨胀对就业的影响n凯恩斯的观点：凯恩斯的观点：n通货膨胀有助于就业的增加或失业的减少通货膨胀有助于就业的增加或失业的减少n菲利普斯的观点：菲利普斯的观点：n通货膨胀率与失业率互为消长（菲利普斯曲通货膨胀率与失业率互为消长（菲利普斯曲线）线）n弗里德曼的观点：弗里德曼的观点：n短期中，通货膨胀有助于减少失业；长期中，短期中，通货膨胀有助于减少失业；长期中，通货膨胀无助失业的减少。通货膨胀无助失业的减少。7.4 通货膨胀与失业通货膨胀与失业n自然失业率自然失业率n即
28、即在在没有货币因素干扰（没有货币因素干扰（失业率的高低与通胀的高低之间不存在替代关系）的情况下，让劳动力市场和商）的情况下，让劳动力市场和商品市场自发供求力量起作用时，总供给和总需品市场自发供求力量起作用时，总供给和总需求处于均衡状态时的失业率求处于均衡状态时的失业率美国的自然失业率美国的自然失业率n自然失业率由各国政府根据实际情况确定，自然失业率由各国政府根据实际情况确定，以美国为例：以美国为例：n5060年代，自然失业率为年代，自然失业率为3.4%4.5%n70年代，自然失业率为年代，自然失业率为4.5%5.5%n80年代，自然失业率为年代，自然失业率为5.5%6.5%n现在，美国基本将自
29、然失业率定在现在，美国基本将自然失业率定在5.6%失业的经济学解释wN1自愿失业就业OON2NW*W*wN非自愿失业就业N*N*ENEW*DSSD有关失业的两大关系n失业与GDPn失业与通货膨胀率奥肯定律（奥肯定律（OkunsOkuns Law)Law)n是实际是实际GNPGNP和失业率之间的关系和失业率之间的关系n失业率如果超过充分就业的界限时失业率如果超过充分就业的界限时（通常以4%的失业率为标准）n每使失业率降低每使失业率降低1%1%，实际，实际GNPGNP则必然增加则必然增加2%2%（也有的经济学家提出2.5%）n反之，失业率每增加反之，失业率每增加1%1%，实际，实际GNPGNP则会
30、减少则会减少2%2%。例：例：Y*、*分别是潜在产量与自然失业率，如分别是潜在产量与自然失业率，如果果1991、1992、1993和和1994年的失业年的失业率分别为率分别为5%、4%、5%和和6%，求：，求：1.当当*=6%时，时，1991-1994年各年失业率所对年各年失业率所对应的应的GNP缺口。缺口。2.比较四年中实际比较四年中实际GNP与潜在与潜在GNP的关系。的关系。3.若若1993年的实际年的实际GNP为为2000亿美元，计算当亿美元，计算当年的潜在年的潜在GNP。按奥肯法则6%失业率下各年的GNP缺口为当当Y Y9393=2000=2000时，时，Y Y*=？7.4.1菲利普斯
31、曲线菲利普斯曲线n（1）菲利普斯曲线）菲利普斯曲线n（2）短期菲利普斯曲线）短期菲利普斯曲线n（3）长期菲利普斯曲线）长期菲利普斯曲线回顾：回顾：KeynesKeynes主义的需求管理主义的需求管理n 移动移动AD曲线的政策使失业率下降的曲线的政策使失业率下降的同时，通货膨胀率提高了。同时，通货膨胀率提高了。（1）菲利普斯曲线菲利普斯曲线n新西兰经济学家新西兰经济学家W.W.菲利普斯菲利普斯n根据根据1861-1957年间英国失业率与货币工资变动年间英国失业率与货币工资变动率的统计资料，提出了一条关于失业率与货币工率的统计资料，提出了一条关于失业率与货币工资增长率之间交替关系的曲线资增长率之间
32、交替关系的曲线n这条曲线表明：这条曲线表明：n当失业率较低时，货币工资增长率较高；当失业率较低时，货币工资增长率较高；n当失业率较高时，货币工资增长率较低。当失业率较高时，货币工资增长率较低。回顾：通胀的原因回顾：通胀的原因货币工资增长率与通胀率关系货币工资增长率与通胀率关系PhillipsCurveu%4%4%0安全区域安全区域安全区域安全区域Pc思考：通胀率、失业率与自然失业率三者的关系？货币主义者在解释货币主义者在解释PCPC曲线时曲线时引入了适应性预期的因素引入了适应性预期的因素n补充：预期补充：预期n理性预期学派所用的预期概念是理性预期理性预期学派所用的预期概念是理性预期n货币主义学
33、派所用的预期概念是适应性预期货币主义学派所用的预期概念是适应性预期n理性预期理性预期是合乎理性的预期，其特征是预期值是合乎理性的预期，其特征是预期值与以后发生的实际值是一致的与以后发生的实际值是一致的。n适应性预期适应性预期即人们根据过去的经验来形成并调即人们根据过去的经验来形成并调整对未来的预期整对未来的预期n根据适应性预期把根据适应性预期把PC曲线分为曲线分为SPC与与LPC在在短期中短期中nSPC意味着意味着工人来不及调整工人来不及调整 e e 工人实际工资率水平低于预期的实际工资率工人实际工资率水平低于预期的实际工资率I，Nd u 它说明在短期，通胀它说明在短期，通胀率与失业率有交替关
34、系，因此扩张性的率与失业率有交替关系，因此扩张性的政策是可以解决失业问题政策是可以解决失业问题 这就是宏观这就是宏观经济政策的短期有效性。经济政策的短期有效性。而在而在长期中长期中nLPC意味着意味着工人将根据实际发生的情况不工人将根据实际发生的情况不断调整自己的预期断调整自己的预期实际工资率不变实际工资率不变这样通这样通胀不会起到减少失业的作用胀不会起到减少失业的作用这时这时LPC就是一就是一条垂直线条垂直线它它表明通胀率与失业率之间不存在表明通胀率与失业率之间不存在交替关系交替关系在长期，无论通胀如何变动，扩张在长期，无论通胀如何变动，扩张性的政策并不会解决就业问题，失业率就等于性的政策并
35、不会解决就业问题，失业率就等于自然率自然率它说明宏观经济政策的长期无效性。它说明宏观经济政策的长期无效性。今年诺奖获得者的贡献：“人有思维并有所期望”费尔普斯的理论很好地解释了欧美各国1970年到1980年上个世纪七八十年代经历的滞胀现象，并成为各国制定货币政策的重要理论依据。政府运用宽松的货币政策来刺激通货膨胀，虽然在短期内可收暂时降低失业之效，但长期对降低失业并无帮助；更严重的后果在于，由于人们对通货膨胀率的预期已升至较高的水平，政府若想将失业率再次压低，其必须将通货膨胀率提升至更高的水平。政府若短视地一味利用宽松的货币政策来追求短期失业率的降低，其在长期必须付出越来越严重的通货膨胀的代价
36、，且此政策长期而言并无助于失业率的下降。Freedman也认为认为n在在短期中短期中n虽然可以通过货币政策把失业率人为地维持在小于虽然可以通过货币政策把失业率人为地维持在小于自然失业率的水平中，但是，必须以不断恶化的通自然失业率的水平中，但是，必须以不断恶化的通货膨胀作为代价。货膨胀作为代价。n在长期中在长期中n这种政策不会成功的。这种政策不会成功的。思考：中国人民银行宣布决定从思考：中国人民银行宣布决定从2006 年年11 月月15日日起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率。起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率。这一政策的目的是什么，能否成功？这一政策的目的是什么，能否成功？长
37、短期长短期菲利普斯曲线菲利普斯曲线LPC0%2%4%2%4%ABCDEu 自然失业率自然失业率自然失业率自然失业率长短期长短期菲利普斯曲线的关系菲利普斯曲线的关系SPC自然失业率自然失业率自然失业率自然失业率 abu%4%4%0SPCcdSPC”LPCPhillipsCurve反映反映50-6050-60年代年代西方国家的实际情况西方国家的实际情况nKeynesKeynes主义者认为（反映了主义者认为（反映了3030年代现状）年代现状）n无论在长期与短期中，失业率与通胀率都存在交替无论在长期与短期中，失业率与通胀率都存在交替关系，因而宏观经济政策在短期与长期中都有用的关系，因而宏观经济政策在短
38、期与长期中都有用的n货币主义学派认为（货币主义学派认为（7070年代后的情况）年代后的情况）n短期中失业率与通胀率有交替关系，而长期中没有，短期中失业率与通胀率有交替关系，而长期中没有，因而宏观经济政策只在短期有效，长期无效。因而宏观经济政策只在短期有效，长期无效。n理性预期学派认为（理性预期学派认为（7070年代后的情况）年代后的情况）n无论短期与长期中，通胀率与失业率都没有交替关无论短期与长期中，通胀率与失业率都没有交替关系，因而宏观经济政策就是无用系，因而宏观经济政策就是无用对西方国家政府来说对西方国家政府来说n菲利普斯曲线可以给政府支招菲利普斯曲线可以给政府支招n用高通胀解决就业问题提
39、供了理论依据用高通胀解决就业问题提供了理论依据n同样，有的政府也用经济衰退来抑制通胀同样，有的政府也用经济衰退来抑制通胀 n二次大战后（二次大战后（50-6050-60年代年代），），西方国家温和西方国家温和的通胀与较低的失业率可以用此解释。的通胀与较低的失业率可以用此解释。n但但7070年代后，美国出现经济滞涨，高失业率年代后，美国出现经济滞涨，高失业率与高通胀并存，这时与高通胀并存，这时菲利普斯曲线菲利普斯曲线无法解释无法解释这一问题。这一问题。菲利普斯曲线提出几个重要观点菲利普斯曲线提出几个重要观点1.1.通胀原因工资成本的推动，正是这一理论把通胀原因工资成本的推动，正是这一理论把货币工资增长率与通胀率联系起来货币工资增长率与通胀率联系起来2.2.承认了通胀与失业的交替关系承认了通胀与失业的交替关系3.3.当当失业率失业率=自然失业率自然失业率时，时，通胀率通胀率=零零，因此，因此可以定义自然失业率是通胀率为零的失业率可以定义自然失业率是通胀率为零的失业率4.4.为政策选择提供的理论依据。为政策选择提供的理论依据。作业题：n1、试分析通货膨胀的成因n2、作图分析短期和长期菲利普斯曲线