经济效益评价的基本方法教案.pptx

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1、会计学1经济效益经济效益(jn j xio y)评价的基本方评价的基本方法法第一页,共55页。第1页/共54页第二页,共55页。一、静态评价(pngji)方法 第一节静态(jngti)评价方法在评价技术方案的经济效益时,如果不考虑资金的时间因素,则称为(chn wi)静态评价。静态评价法主要包括投资回收期法、投资收益率法、差额投资回收法及计算费用法,适用于那些寿命周期较短且每期现金流量分布均匀的技术方案评价。同时由于这类方法计算简单,故在方案初选阶段应用较多。第2页/共54页第三页,共55页。(一)投资(tu z)回收期法(掌握)第一节静态评价(pngji)方法 投资回收期又称返本期,是指项目

2、投产后,以每年取得的净收益(包括利润和折旧)将全部投资回收所需时间(shjin),一般以年为单位,从建设年开始算起。其计算公式为式中 CI现金流入量;CO现金流出量。第3页/共54页第四页,共55页。(一)投资(tu z)回收期法(掌握)第一节静态(jngti)评价方法 投资回收期的计算方法容易理解,在有现金流量表的情况下,计算公式一目了然:Pt=累计净收益为正的年份-1+上年(shngnin)累计净收益的绝对值/当年净收益采用投资回收期进行方案评价时,应把技术方案的投资回收期与行业规定的基准投资回收期进行比较,决定方案的取舍。取舍的条件是:PtPc第4页/共54页第五页,共55页。(一)投资

3、(tu z)回收期法(掌握)第一节静态评价(pngji)方法式中 Pc基准投资回收期。如果PtPc,则认为(rnwi)方案是可取的;如果PtPc,则该方案不可取。基准投资回收期是取舍方案的决策标准。一般,基准投资回收期受下列因素影响:投资构成的比例。成本构成比例。技术进步的程度。此外,产品的财税价格、建设规模、投资能力等也会直接或间接影响投资回收期。第5页/共54页第六页,共55页。第一节静态(jngti)评价方法Eg1:建某厂其一次性投资总额为4亿元,建成后达到(d do)设计能力时估计每年均等地获得净收益0.8亿元,主管部门规定投资回收期为7年,试用投资回收期法判断该项目是否可取?解 根据

4、(gnj)题意可算出:因为PtPc=7年,所以该项目的投资方案在经济上是合理的。第6页/共54页第七页,共55页。第一节静态(jngti)评价方法Eg2:拟建某机械厂,预计每年获得的净收益及投资回收情况如表所示,试用投资回收期法判断(pndun)其在经济上是否合理?设基准投资回收期Pc=7年。解 根据(gnj)题意可算出:时期建设期生产期年份12345678910投资年净收益累计净收益2000-20001500-3500500-3000800-22001000-1200150030015001800150033001500480025007300因为PtPc=7年,所以方案在经济上合理,可以采

5、纳。第7页/共54页第八页,共55页。(二)投资(tu z)收益率法(掌握)第一节静态评价(pngji)方法 投资收益率又称投资效果系数,是工程项目投产后每年(minin)取得净收益与总投资额之比。即 投资收益率的评价准则是基准投资收益率Rc,RaRc则方案可取。否则,不可取。第8页/共54页第九页,共55页。(三)差额(ch)投资回收期法(掌握)第一节静态(jngti)评价方法 差额投资回收期法是指在不计利息的条件下,用投资额大的方案比投资额小的方案所节约的经营成本,来回收期差额投资所需的期限。差额投资法用于几个都能满足相同需要,但要求在这些(zhxi)方案中选优时进行比较。前提是各方案满足

6、可比要求。第9页/共54页第十页,共55页。(三)差额投资(tu z)回收期法(掌握)第一节静态(jngti)评价方法 简单的说,就是两方案的投资差额(ch)比上两方案的年经营差额(ch),算出来的是投资差额(ch)的回收期。当两上比较方案年产量不同时,以单位产品的投资费用和经营费用来计算差额(ch)投资回收期,也就是每个费用均除以相关的产量,再行计算。第10页/共54页第十一页,共55页。(三)差额(ch)投资回收期法(掌握)第一节静态(jngti)评价方法 特别是当有多个方案进行(jnxng)比较选优时,首先要将其排序,以投资总额从小到大排列,再两两比较选优。差额投资回收期法的评价准则是基

7、准投资回收期,当PaPc时,选投资小的方案,因为差额投资回收比基准回收期还要慢,当然不能多投资。最后,差额投资回收期法只能用来衡量方案之间的相对经济性,不能反映方案自身的经济效益。第11页/共54页第十二页,共55页。第一节静态(jngti)评价方法Eg:已知两建厂方案,方案甲投资为1500万元,年经营成本(chngbn)400万元,年产量为1000件;方案乙投资为1000万元,年经营成本(chngbn)360万元,年产量为800件。基准投资回收期Pc=6年。试选出最优方案。解 计算(j sun)各方案单位产量费用:计算差额投资回收期Pa:由此可见,Pa0,说明方案(fng n)的投资能获得大

8、于基准收益率的经济效果,则方案(fng n)可取;如果NPV=0,说明方案(fng n)的投资刚好达到要求的基准收益率水平,则方案(fng n)在经济上也是合理的,一般可取;如果NPV0故方案可取。第19页/共54页第二十页,共55页。第二节动态(dngti)评价方法Eg2:有两个投资方案(fng n),使用寿命均为5年,设基准收益率为15%,两个方案(fng n)的经济指标如表所示,试用净现值法比较两方案(fng n)的经济效益。解 每年(minin)的净现金流量不等,故其计算公式为:第20页/共54页第二十一页,共55页。第二节动态(dngti)评价方法Eg2:有两个投资方案,使用寿命均为

9、5年,设基准收益率为15%,两个方案的经济指标如表所示,试用净现值法比较(bjio)两方案的经济效益。根据(gnj)公式得:NPV甲=-3000+1300(1+0.15)-1+1500(1+0.15)-2+1900(1+0.15)-3+2400(1+0.15)-4+2200(1+0.15)-5=2918.4万元NPV乙=-3500+1000(1+0.15)-2+1600(1+0.15)-3 +1350(1+0.15)-4+1350(1+0.15)-5 =-248.05万元由于NPV甲 NPV乙,故甲方案的经济益好。第21页/共54页第二十二页,共55页。一、现值法(掌握(zhngw))第二节动

10、态(dngti)评价方法2、现值成本法(PC):仅适用于方案功能相同,并只有支出或收入不易计算(j sun)的情况,它是把方案所耗成本折算成现值,其计算(j sun)方法与NPV法相同。Eg:书上例题8第22页/共54页第二十三页,共55页。一、现值法(掌握(zhngw))第二节动态评价(pngji)方法3、净现值率法(NPVR):是净现值与投资额现值的比值,它是测定单位投资现值的尺度,用它可以对多个方案(fng n)的进行比较相对的经济效益。净现值率是净现值标准的一个辅助指标。净现值率说明该方案单位投资所获得的超额净效益。用净现值率进行方案比较时,以净现值率较大的方案为优。第23页/共54页

11、第二十四页,共55页。一、现值法(掌握(zhngw))第二节动态(dngti)评价方法在多个方案中确定优先顺序(shnx)时,如果资金没有限额,则只按净现值指标大小排列,若资金有限额则采用净现值率和净现值法结合,经过反复试算来得到最佳方案。在现值法中,标准收益率的选定有两个原则:以贷款筹措资金时,投资的基准收益率应高于贷款利率(一般高5%)自筹资金投资时,不需利息,基准收益率应大于等于贷款的利率。第24页/共54页第二十五页,共55页。二、未来(wili)值法(了解)第二节动态评价(pngji)方法未来值法是把技术方案(fng n)在整个分析期内不同时点上的所有净现金流量,按基准收益率全部折算

12、为未来值并求和,然后根据未来值大小来评价方案(fng n)的优劣。实际应用时,未来值法依不同的情况分为净未来值法和未来值成本法。第25页/共54页第二十六页,共55页。二、未来(wili)值法(了解)第二节动态(dngti)评价方法1净未来(wili)值(NFV)法 当已知方案的所有现金流入和流出的情况下,可用净未来值法评价方案好坏。只要NFV0,证明方案在经济上是可行的,而具有非负的最高净未来值的方案则为最优方案。Eg:书上例题11第26页/共54页第二十七页,共55页。二、未来(wili)值法(了解)第二节动态(dngti)评价方法2未来(wili)值成本(FC)法 当可供选择的方案其实现

13、的功能相同,且只知其现金流出,而不知其现金流入时,可用未来值成本法作方案比较。此时,具有最低未来值成本的方案为最优方案。第27页/共54页第二十八页,共55页。三、内部(nib)收益率法(掌握)第二节动态评价(pngji)方法1、内部(nib)收益率又称内部(nib)报酬率,是指方案的净现值等于零时的收益率。即 式中 i0方案的内部收益率(IRR);F t方案第t年的净现金流量;t现金流量发生的年份序号;n项目使用寿命。对典型的投资项目来说,其净现金流量的符号从负到正只变化一次,这样也就只存在唯一的内部收益率。第28页/共54页第二十九页,共55页。三、内部(nib)收益率法(掌握)第二节动态

14、(dngti)评价方法直接求解内部收益率i0是很复杂的,在实际(shj)工作中多采用试算法。试算法的根据是,方案的净现值与收益率有如图所示的关系。试算时,先以某个值代入净现值公式,净现值为正时,增大i值;如果净现值为负时,则缩小i值。通过反复的试算求出使NPV1略大于零时的i1,再求出来NPV2略小于零时i2,在i1与i2之间用直线插值法求得内部收益率i0 第29页/共54页第三十页,共55页。三、内部(nib)收益率法(掌握)第二节动态(dngti)评价方法式中 i0内部收益率(IRR);il试插的低收益率;i2试插的高收益率;NPV1采用(ciyng)低收益率il时的方案净现值;NPV2采

15、用(ciyng)高收益率i2时的方案净现值。第30页/共54页第三十一页,共55页。三、内部(nib)收益率法(掌握)第二节动态(dngti)评价方法为了减少误差,应使两个试插之值不超过2%-5%。计算出某一方案的内部收益率i0后,要与基准(jzhn)收益率in比较。当i0in时,则认为方案可取;反之,则认为不可取。内部收益率法的优点是不需事先确定基准(jzhn)收益率,使用方便;另外用百分率表示,直观形象,比净现值法更能反映单位投资的效果,但计算比较复杂。Eg:书上例题13第31页/共54页第三十二页,共55页。三、内部(nib)收益率法(掌握)第二节动态(dngti)评价方法2、差额投资内

16、部收益率(IRR):又称增量投资收益率,是指两个方案的投资增量的净现值等于零时的内部收益率。它可用下列(xili)公式计算:式中 Ft2投资额大的方案第t年的净现金流量;Ft1投资额小的方案第t年的净现金流量;i增量投资收益率;t 现金流量发生的年份序号;n计算期。第32页/共54页第三十三页,共55页。三、内部(nib)收益率法(掌握)第二节动态(dngti)评价方法2、差额(ch)投资内部收益率(IRR):经过变换得出:即:有此可见,增量投资收益率i就是两方案净现值等时的内部收益率。方案优劣的判断准则如下:当iin时,投资额大的方案优于投资额小的方案。第33页/共54页第三十四页,共55页

17、。四、年值(金)法 第二节动态评价(pngji)方法年值(金)法比较法是把所有现金流量化为与期等额的年值或年费用。用以评价方案的经济效益。1、年值法(AW):用于项目的收和支出皆为已知,在进行方案比较时,分别计算(j sun)各比较方案净效益的等额年值,然后进行比较,以年值较大的方案为优。公式为:AW=NPV(A/P,i,n)其中NPV是净现值,(A/P,i,n)是资本回收系数。第34页/共54页第三十五页,共55页。四、年值(金)法 第二节动态(dngti)评价方法2、年费用比较法(AC法):和年值法相似,用于技术方案的逐年(zhnin)收益无法或无需核算时,以计算各方案所耗费用来进行比较,

18、并以费用最小的方案作为选优的标准。年费用比较法就是将各技术方案寿命周期内的总费用换算成等额年费用值(年值),并以等额年费用最小的方案作为最优方案。Eg:书上例题(lt)15第35页/共54页第三十六页,共55页。四、年值(金)法 第二节动态评价(pngji)方法3、年费用现值比较法:当相互比较的技术方案投资额、投资时间、年经营费用和服务期限均不相同时可用此法来选优。就是先计算各方案的等额年费用,然后将等额年费用换算(hun sun)为各自方案的总费用现值,并进行比较,取年费用最小的方案为优。第36页/共54页第三十七页,共55页。第二节动态(dngti)评价方法经济效益评价方法(fngf)总表

19、(单方案)评价方法评价方法评价指标评价指标方案可行方案可行方案不可行方案不可行静态评价静态评价投资回收期投资回收期P Pt tP Pt tPPc cP Pt tPcPc投资收益率投资收益率R Ra aR Ra aRRc cR Ra aRRc c动态评价动态评价净现值净现值NPVNPVNPV0NPV0NPV0NPV0净现值率净现值率NPVRNPVRNPVR0NPVR0NPVR0NPVR0净未来值净未来值NFVNFVNFV0NFV0NFV0NFV0内部收益率内部收益率IRRIRRi i0 0iin nI I0 0IIn n年值年值AWAWAW0AW0AW0AWPPc c时,选投资小的方案。时,选投

20、资小的方案。计算费用计算费用计算费用最小计算费用最小动态评价动态评价净现值净现值NPVNPVNPVNPV最大最大现值成本现值成本PCPCPCPC最小最小未来值成本未来值成本FCFCFCFC最小最小内部差额收益率内部差额收益率IRRIRR当当IRRiIRRin n时,投资额小的方案为优;时,投资额小的方案为优;当当IRRiIRRin n时,投资额大的方案为优。时,投资额大的方案为优。等额年费用等额年费用ACACACAC最小最小第38页/共54页第三十九页,共55页。所谓不确定性分析主要是指技术方案中某些不确定性因素对其经济效益(jn j xio y)的影响。这对投资额较大,寿命较长的重大项目来说

21、尤为重要。第三节不确定性分析方法 比较适用(shyng)的不确定性分析方法有盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。第39页/共54页第四十页,共55页。一、盈亏平衡(pnghng)分析(掌握)第三节不确定性分析方法盈亏平衡分析法是根据方案(fng n)的成本与收益关系确定盈亏平衡点(保本点),进而选择方案(fng n)的一种不确定性分析方法。1盈亏(yngku)平衡分析的重要性按照目标利润目标成本相适应的产量与品种这样的顺序组织生产经营活动,它可以变被动经营为主动经营,盈亏平衡分析就是找出产量、成本、利润三者结合的最佳点,它是预测利润、控制成本的一种有效手段。第40页/共54页第四十一页,共55

22、页。一、盈亏平衡(pnghng)分析(掌握)第三节不确定性分析方法 2盈亏(yngku)平衡分析的目的:(1)求出企业不亏损的最低年产量,即平衡点产量;(2)确定企业的最佳年产量;(3)通过盈亏平衡分析,控制企业的盈亏平衡形势,以便针对企业出现的不同(b tn)情况采取相应的对策,从而保证企业获得较好的经济效益。第41页/共54页第四十二页,共55页。一、盈亏(yngku)平衡分析(掌握)第三节不确定性分析方法 3盈亏平衡(pnghng)分析的基本原理:1)销售收入与产品产量(销售量)的关系企业的销售收入与产品产量的关系有两种情况(qngkung):(1)在没有竞争的市场(即在完全垄断生产)条

23、件下,企业销售收入S与产品产量Q(销售量)呈线性关系,直至达到市场极限。(2)在有竞争的市场情况(qngkung)下,产品价格是一个变量,常因需求或生产的增长而变化。第42页/共54页第四十三页,共55页。一、盈亏(yngku)平衡分析(掌握)第三节不确定性分析方法 3盈亏平衡(pnghng)分析的基本原理:2)总成本费用与产品产量的关系(gun x)(1)线性关系(gun x)(2)非线性关系(gun x)第43页/共54页第四十四页,共55页。一、盈亏平衡分析(fnx)(掌握)第三节不确定性分析方法 4盈亏(yngku)平衡点的确定(1)图解法。根据产品产量(销售量)、产品价格以及固定总成

24、本费用和可变总成本费用等资料,以产品产量(或销售量)为横坐标,以总成本费用或销售收入的金额为纵坐标,分别做出总成本费用与产量、销售收入与产量的关系线,如图所示,两线相交(xingjio)于G点,G点即为所求的盈亏平衡点。第44页/共54页第四十五页,共55页。一、盈亏(yngku)平衡分析(掌握)第三节不确定性分析方法 4盈亏(yngku)平衡点的确定 (2)计算法。在线性盈亏平衡(pnghng)模型中,方案的总成本费用、销售收入与产量(销售量)成线性关系,即:S0=PQ-DQ C=B+VQ 根据盈亏平衡(pnghng)点的定义,S0=C,即:Eg:书上例题21、22第45页/共54页第四十六

25、页,共55页。一、盈亏(yngku)平衡分析(掌握)第三节不确定性分析方法5盈亏(yngku)平衡点用于多方案经济评价 在用盈亏平衡模型对两个或多个方案进行分析和评价时,一般必须特别注意(zh y)对比方案的总费用支出必须和同一经济参量有关,当该经济参量取某一数值时,对比方案的总费用相等,由此可利用盈亏平衡点来评价各对比方案之间的相对优劣。Eg:书上例题23第46页/共54页第四十七页,共55页。一、盈亏(yngku)平衡分析(掌握)第三节不确定性分析方法 6 盈亏平衡点应用于工艺(gngy)方案的经济分析 工艺方案的经济分析是在确保(qubo)制造质量的前提下,通过对主要零件的工艺成本计算、

26、对比来评定其经济性。Eg:书上例题24 当对比不同工艺方案时,若对比方案的工艺成本相等,此时的产量称为对比工艺方案的临界产量。当实际生产量Q小于临界产量Q0时,则采用工艺方案I有利。反之,采用工艺方案II有利。第47页/共54页第四十八页,共55页。二、敏感性分析(fnx)(掌握)第三节不确定性分析方法敏感性分析是指研究某些不确定性因素(如销售收入、成本、投资、生产能力(shn chn nn l)、价格、寿命、建设期、达产期等)对经济效益评价值(如投资收益率、现值、年值等)的影响程度,从许多不确定因素中找出敏感因素,并提出相应的控制对策,供决策者研究分析。第48页/共54页第四十九页,共55页

27、。二、敏感性分析(fnx)(掌握)第三节不确定性分析方法敏感性分析(fnx)的作用 1、通过敏感性分析可以(ky)研究影响因素的变动将引起经济效益评价值的变动范围;2、找出影响技术方案经济效益的敏感因素,并进一步分析与之有关的预测或估算数据可能产生不确定性的根源;3、通过多方案敏感性对比,选取敏感性小的方案亦亦即风险小的替代方案;4、通过可能出现的最有利与最不利的经济效益分析,来寻找替代方案或对原方案采取采取某些控制措施。第49页/共54页第五十页,共55页。二、敏感性分析(fnx)(掌握)第三节不确定性分析方法敏感性分析(fnx)的基本步骤如下:1、确定敏感性分析(fnx)指标2、计算目标值

28、3、选取不确定因素4、计算不确定因素变动对分析(fnx)指标的影响程度5、找出敏感因素6、综合其他对比分析(fnx)结果采取措施 Eg:书上例题26第50页/共54页第五十一页,共55页。三、概率分析 第三节不确定性分析方法概率分析又叫风险分析,是一种利用(lyng)概率值定量研究不确定性的方法。概率分析方法是在已知概率情况下,通过计算期望值和标准差(或均方差)可以表示其特征。概率分析决策(juc)的方法有决策(juc)收益表法和决策(juc)树法。第51页/共54页第五十二页,共55页。三、概率分析 第三节不确定性分析方法1、决策收益表法是概率分析决策的基本方法,该表首先分别计算各方案(fn

29、g n)在不同自然状态下的收益值,然后按大小加权平均计算出各方案(fng n)的期望收益值进行比较,从中选出一个最佳方案(fng n)。Eg:书上例题(lt)28第52页/共54页第五十三页,共55页。三、概率分析 第三节不确定性分析方法2、决策树法是以图解方式(fngsh)分别计算各个方案在不同自然状态下的损益值,通过综合损益值的比较,作出决策。其步骤为:(1)画决策树。决策点用方框表示,机会点用圆圈表示。概率(gil)枝末稍用表示。(2)计算各机会点的期望值。计算时从右向左逆向进行。(3)修枝选优,作出决策。第53页/共54页第五十四页,共55页。感谢您的观看(gunkn)!第54页/共54页第五十五页,共55页。

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