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1、第1页 2020年吉林省证券投资顾问业务每日一练 考试须知：1、考试时间：180 分钟。2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。5、答案与解析在最后。姓名:_ 考号:_ 一、单选题(共 30 题)1.VaR值的局限性不包括()。A.无法预测尾部极端损失情况 B.无法预测单边市场走势极端情况 C.无法预测市场非流动性因素 D.无法预测市场流动性因素 2.用DA表示总资产的加权平均久期，VA表示总资产，R为市场利率，当市
2、场利率变动AR时，资产的变化可表示为()。A.B.C.D.3.下列属于证券投资顾问禁止行为的有()。I 向客户提示潜在的投资风险 II 对服务能力和过往业绩逬行虛假、不实、误导性的营销宣传 第2页 III 向他人泄露客户的投资决策计划信息 IV 以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用 A.I、III B.II、IV C.II、III、IV D.I、II、III、IV 4.以下不能发行金融债券的主体是()。A.国有商业银行 B.政策性银行 C.中国人民银行 D.证券公司 5.退休期属于个人生命周期的后半段，()是最大支出。A.购房 B.子女教育费用 C.以储蓄险来累积资产 D.医疗保健支出 6
3、.某人希望在5年后取得本利和1万元，用于支付一笔款项。若按单利计算，利率为5。那么，他现在应存入()元。A.8000 B.9000 C.9500 D.9800 7.证券产品进场时机选择的要求有()。I 选择进场时机需要积极的投资思维跟进 II 进场时机的选择应结合证券市场环境 III 进场时机的选择应当制定合理的进入目标 IV 进场时机选择应当在构建投资组合的基础之上 第3页 A.I、II、III、IV B.I、II、III C.I、II、IV D.II、III、IV 8.下列关于预期效用理论说法错误的是()。A.预期效用理论建立在被普遍接受的关于人类选择行为的优序偏好公理(尤其是独立性公理)
4、之上,一直被作为我们不确定性条件下决策行为的价值判断标准 B.在任何一种情况下,只要决策者的偏好满足独立性公理和连续性假设,那么他的偏好结构就可以由一个具有期望效用形式的效用函数来表示 C.当消费收益的概率分布涉及到无限消费计划集合时，效用函数可以是无界的 D.经济行为主体对于随机消费计划的偏好,既可以看成是对未来不同消费收益的概率分布的优序选择,也可以看成是对于状况依赖的未来消费收益的直接优序选择 9.金融债券的发行主体是()。银行 上市公司 非银行的金融机构 中央政府 A.、B.、C.、D.、10.永续年金是一组在无限期内金额_、方向_、时间间隔_的现金流。()A.相等；不同；相同 B.相
5、等；相同；相同 C.相等；相同；不同 D.不等；相同；相同 11.风险承受能力较低的特点会出现在家庭生命周期的_阶段，一般建议投资组合第4页 中增加_比重。()A.衰老期；债券等安全性较高的资产 B.形成期；债券等安全性较高的资产 C.成熟期；股票等风险资产 D.成长期；股票等风险资产 12.某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金净流量为4000000元，投资活动产生的现金净流量为4000000元，筹资活动产生的现金净流量为6000000元，公司当年长期负债为10000000元，流动负债4000000元，公司该年度的现金债务总额比为()。A.029 B.10 C.067 D.043 13
6、.高原期的理财活动包括()。A.量入节出、攒首付款 B.收人增加、筹退休金 C.负担减轻、准备退休 D.享受生活规划、遗产 14.对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于()。A.增长型 B.周期型 C.防守型 D.幼稚型 15.在消费管理中需要注意的几个方面内容包括()。即期消费和远期消费 住房、汽车等大额消费 孩子的消费 保险消费 第5页 A.、B.、C.、D.、16.技术分析的理论基础是()。A.道氏理论 B.切线理论 C.波浪理论 D.K线理论 17.()是现代信用风险管理的基础和关键环节。A.信用风险识别 B.信用风险计量 C.信用风险监控 D.信用风险报告 18.
7、投资管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上作适当的主动性调整，这种股票投资策略被称为()。A.市值法 B.指数近似法 C.加强指数法 D.分层法 19.积极型债券组合管理策略包括()。水平分析 债券互换 骑乘收益率曲线 指数化投资策略 A.、B.、第6页 C.、D.、20.全面的风险管理模式强调()、市场风险和流动性风险并举，组织流程再造与技术手段创新并举的全面风险管理模式。A.战略风险 B.信用风险 C.操作风险 D.技术风险 21.为了制定合理的现金预算，需预测客户的收入，若客户是一位市场销售人员，在这一过程中，主要应该估计()。A.客户收入最低
8、时的状况和最高时的状况 B.客户收入过去的平均状况和最高时的状况 C.以客户过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析 D.客户收入最低时的状况和过去平均状况 22.证券公司向客户提供证券投资顾问服务，应告知客户的基本信息不包括()。A.证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码 B.证券投资顾问代客户作出的投资决策内容 C.证券投资顾问服务的内容和方式 D.公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等 23.从()起，原用于证券分析师的职业道德准则不再对投资顾问具有同样执业约束力。A.2010年10月 B.2010年12月 C.2011年1月 D.2011年3月 24.
9、关于金融市场中羊群行为产生的原因说法正确的是()。投资者信息不对称、不完全，模仿他人行为以节约自己搜寻信息的成本 第7页 后悔厌恶与推卸责任的需要 减少恐惧的需要 缺乏知识经验 投资者的个性特征 A.、B.、C.、D.、25.在构建证券投资组合时，投资者需要注意()。证券的价位 个别证券的选择 投资时机的选择 证券的业绩 A.、B.、C.、D.、26.下列关于专家判断法的说法错误的是()。A.专家系统面临的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性 B.专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础 C.专家系统在分析信用风险时主要考虑与借款人有关的因素以及与市场有关的
10、因素 D.专家系统是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，因此不同的信贷人员由于其经验、习惯和偏好的差异，可能出现不同的风险评估结果和授信决策或建议，这一局限对于小型商业银行而言尤为突出 27.作为商业银行日常风险管理手段的有效补充，压力测试具有的主要功能包括()。帮助量化“肥尾”风险和重估模型假设 降低商业银行面临的风险水平 提高商业银行对其自身风险特征的理解 评估商业银行在盈利性和资本充足性两方面承受压力的能力 A.、第8页 B.、C.、D.、28.客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于()年。A.3 B.5 C.1 D.2 29.消费是评价宏观经济形势的重要指标，通
11、常可以从()方面考察消费状况。.企业投资社会消费品零售总额 城乡居民储蓄存款余额居民可支配收入 A.B.C.D.30.()即指一种或一系列的金融资产经历连续上涨后，市场价格大于实际价格的经济现象。A.金融泡沫 B.虚假繁荣 C.过度繁荣 D.金融假象 二、多选题(共 20 题)三、判断题(共 10 题)四、简答题(共 2 题)第9页 单选题答案：1：D 2：C 3：C 4：C 5：D 6：A 7：C 8：C 9：B 10：B 11：A 12：A 13：C 14：A 15：D 16：A 17：B 18：C 19：A 20：B 21：C 22：B 23：C 24：C 25：C 26：D 27：C
12、28：A 29：D 30：A 多选题答案：判断题答案：简答题答案：相关解析：1：VaR 值是对未来损失风险的事前预测，VaR 值的局限性包括无法预测尾部极端损失情况、单边市场走势极端情况、市场非流动性因素。2：用 DA 表示总资产的加权平均久期，DL 表示总负债的加权平均久期，VA 表示总资产，VL 表示总负债，R 为市场利率，当市场利率变动时，资产和负债的变化可表示 为：VA=-DAVAR(1+R)，V1=-D1V1R(1+R)。3：本题考查证券投资顾问的禁止性行为的要求。根据证券投资顾问业务暂行规定第十九条规定：证券投资顾问向客户提供投资建议应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺
13、或者保证投资收益。第二十三条规定，禁止证券公司、证券投资咨询机构及其人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费。第二十四条规定：证券公司、证券投资咨询机构应当规范证券投资顾问业务推广和客户招揽行为，禁止对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，禁止以任何方式承诺或者保证投资收益。I 项，向客户提示潜在的投资风险属于适当行为。考点 4：金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券，主要包括：政策性金融债券；商业银行债券；证券公司债券和债务；保险公司次级债务；财务公司债券等。5：退休终老期的财务支出除了日常费用外，最大的一块
14、就是医疗保健支出，除了在中青年时期购买的健康保险能提供部分保障外，社会医疗保障与个人储备的积蓄也能为医疗提供部分费用。6：7：III 项，进场时机的选择应当制定合理的退出目标。第10页 证券产品进场时机选择的要求：(1)进场时机的选择应结合证券市场环境；(2)进场时机选择应当在构建投资组合的基础之上；(3)选择进场时机需要积极的投资思维跟进；(4)进场时机的选择应当制定合理的退出目标。考点 证券产品进场时机选择的要求 8：C 项，当消费收益的概率分布涉及到无限消费计划集合时，效用函数必须有界。考点 预期效用理论 9：金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有
15、价证券，其发行主体是银行或非银行的金融机构。项，上市公司是公司债券的发行主体；项，中央政府是政府债券的发行主体。10：永续年金是指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。11：养老护理和资产传承是衰老期的核心目标，家庭收入大幅降低，储蓄逐步减少，风险承受能力较低。该阶段建议进一步提升资产安全性，将 80以上资产投资于储蓄及固定收益类理财产品，同时购买长期护理类保险。12：现金债务总额比是经营现金净流量与负债总额的比值，即：现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额
16、=4000000/(10000000+4000000)0.29 13：高原期对应的年龄阶段约 5560 岁。这个时期基本上没有大额支出，也没有债务负担，财富积累到了最高峰，为未来的生活奠定一定的基础，主要的理财活动是负担减轻、准备退休。14：增长型行业提供了一种财富套期保值的手段。在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长。15：在消费管理中要注意以下几个方面：即期消费和远期消费；消费支出的预期；孩子的消费；住房、汽车等大额消费；保险消费。其中，即期消费和远期消费中，要注意保持一个合理的结余比例和投资比例，积累一定的资产不仅是平衡即
17、期消费和未来消费的问题，也是个人理财、实现钱生钱的起点，即理财从储蓄开始。16：道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论。17：信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节，经历了从专家判断法、信用评分模型到违约概率模型三个主要发展阶段。18：加强指数法投资管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上作适当的主动性调整的股票投资策略。加强指数法核心思想是指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合。考点 加强指数法 19：积极债券组合管理策略包括：水平分析、债券互换、应急免疫、骑乘收益率曲线。第11页 考点 积极型债券组合管理
18、策略 20：全面的风险管理模式强调信用风险、市场风险和流动性风险并举，组织流程再造与技术手段创新并举的全面风险管理模式。考点 证券投资顾问业务风险管理流程 21：在预测年度收入时，收入稳定的国家机关工作人员或在大企业工作的工薪阶层，可以较准确地预估年度收入；收入淡旺季差异大的市场销售人员或自由职业者，就要以过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析。22：证券公司向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息：(1)公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等；(2)证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码；(3)证券投资顾问服务的内容和方式；(4)投资决策由客户
19、作出，投资风险由客户承担；(5)证券投资顾问不得代客户作出投资决策。B 项，证券投资顾问不得代客户作出投资决策。考点 证券投资顾问业务管理制度 23：2011 年 1 月，证券分析师与投资顾问正式划分为两类具有证券投资咨询执业资格人员后，有关部门将分别制定两类人员的职业道德准则。在此之前，原适用于证券分析师的职业道德准则对投资顾问应同样具有执业约束力。24：羊群行为(herding behavior)通常是指一种在已有的社会公共信息(市场压力、市场价格、政策面、技术面)下,市场参与者观察他人行为并受其影响从而放弃自己的信念,做出与其他人相似的行为的现象。投资者信息不对称、不完全，模仿他人行为以
20、节约自己搜寻信息的成本；后悔厌恶与推卸责任的需要；减少恐惧的需要；缺乏知识经验；投资者的个性特征均是导致金融市场中羊群行为产生的原因。考点 羊群效应 25：在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。26：D 项，专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础，这种主观性很强的方法体系带来的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性(例如不同的信贷人员由于其经验、习惯和偏好的差异，可能出现不同的风险评估结果和授信决策或建议)。专家系统的这一局限性对于大型商业银行(而非小型商业银行)而言尤为突出。27：除、三项外，信用风险组合的压力测试
21、的主要功能还包括：估计商业银行在压力条件下的风险暴露，并帮助商业银行制定或选择适当的战略转移此类风险(如重组头寸、制订适当的应急计划)；帮助董事会和高级管理层确定该商业银行的风险暴露是否与其风险偏好一致。第12页 28：客户回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户变动确认、证券营业部及证券业从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于 3 年。29：常见的消费指标包括：社会消费品零售总额，是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额。城乡居民储蓄存款余额，是指某一时点城乡居民存入银行及农村信用社的储蓄金额。居民可支配收入，是居民家庭在一定时期内获得并且可以用来自由支配的收入。30：该题考查金融泡沫的含义。金融泡沫即指一种或一系列的金融资产经历连续上涨后，市场价格大于实际价格的经济现象。其产生的根源是过度的投资引起资产价格的过度膨胀，导致经济的虚假繁荣。考点 金融市场中的群体行为与金融泡沫 相关解析：相关解析：相关解析：