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1、公司财务报表中常见的三种报表浅析(2009-02-27 11:05:53)报表是为了了解公司而服务的，做为公司的一个外部关系人了解公司，应该至少从三个方面入手。一个是公司财务状况，二是公司的经营成果，三是公司的现金流量。一是要清楚公司目前有多少钱和欠人家多少钱，二是要搞清楚公司这一段时间是赚了是赔了，赚了，赚多少，赔了，赔多少。三是要清楚这一段时间从公司收了多少钱，支出去了多少钱。为了体现这三个方面的情况，公司最少要提供三张报表：资产负债表，利润表或损益表，现金流量表。这三张表之间表内“勾稽关系”。资产负债表：这张报表主要是以具体数字反映在出报表的那一时刻，公司资产负债情况如何。这张报表关键点
2、是看出报表的时间，出表时间对这张报表的影响很大。这张报表最重要的一个“勾稽关系”就是资产等于负债加上权益。在会计上，目前公司拥有的一切，叫资产。而借来的钱，就是负债。自有的，就叫权益。这就是资产负债表最重要的内部“勾稽关系”。润表或损益表：这张报表主要是以具体数字反映在一段时间里，公司损益情况如何。这张报表关键点是看这段时间有多长，常见的是一个月，一个季度或一年的时间。这张表里最重要的一个“勾稽关系”就是收入减去成本费用，等于利润。现金流量表：这张报表主要是以具体数字反映在一段时间里，公司收进多少现金，付出多少现金，余下多少现金。这张报表的关键也是要看这段时间有多长。这张表里最重要的一个“勾稽
3、关系”就是流进的现金减去流出的现金等于余下的现金。不要小看这些表内“勾稽关系”，特别是资产负债表里的那个“勾稽关系”，资产等于负债加权益，这是会计核心原理之一，很多会计平衡的概念，都是从这个等式引申出来的，最简单的逻辑，涵含着最复杂的道理。细细琢磨，会得出很多更深层次的道理来。这三张表之间表间“勾稽关系”。资产负债表同损益表（或利润表）之间的“勾稽关系”。资产负债表同损益表的表间关系主要是资产负债表中未分配利润的期未数减去期初数，应该等于损益表的未分配利润项。资产负债表是一个时点报表，而损益表是一个时期报表，两个不同时点之间就是一段时期，这两个时点的上未分配利润的差额，应该等于这段时期内未分配
4、利润的增量。（未分配利润：未分配利润是企业支付成本费用，取得收入，缴了税金，付完利息后，将余下的利润分给股东之后，最后余下的钱）企业的所有活动产生的经济效果，最后都要体现到未分配利润下。其他的项目之间的关系，主要表现在表内的关系上，而不是通过表间关系来体现的。资产负债表同现金流量表之间的“勾稽关系”。资产负债表同现金流量表之间的关系主要是资产负债表的现金，银行存款及其他货币资金等项目的期末数减去期初数，应该等于现金流量表最后的现金及现金等价物净流量。资产负债表是一个时点报表，现金流量表是一个时期报表，表间关系的原理同上。（现金及现金等价物：现金是实实在在的票子和放在银行里的银行存款，是广义上的
5、现金。现金等价物是可以把这些东西当成现金来看待的，主要包括短期投资，以及可以马上变现的长期投资等。这些可以随时变成现金或马上在交易市场上卖了，换回现金的现金等价物同现金没有太大的差异，除了可以从交易市场上换回现金外，几乎还可以直接做为支付手段，支付给客户）损益表与现金流量表之间的关系，要通过很多的运算才可以说明，比较复杂。要注意的是，这两张报表，所谓相同之处因为他们都是时期报表，反映一段时期内的一些活动情况，一个是反映一段时期内的利润情况，一个是反映一段时期内的现金流量情况；所谓不同之处因为编制的基础不同，在会计上，对经济活动有两种不同的处理方法，一种叫收付实现制。真正收到钱，才叫收入，在会计
6、上确定收入，真正支付钱时，才叫支出，在会计上才确定为成本费用，而无论这笔钱是不是应该由收付的当时期间负担。另一种处理方法，叫权责发生制，与收付实现制正好相反，就是在会计上确定收入和成本费用时，不是看是不是真正收到或支出的钱，而是看这些收入和支出是不是“应该”由当期负担，不由当期负担的，就不确定，而是等到应该负担的期间再确认。应该如何来看懂这些报表，首先看这些报表的形式结构 资产负债表是一张时点报表，说明在某一个时点上，公司的资产负债状况如何。过了这个时点，企业的资产负债情况就会不一样了。拿到这张表的第一反应，就是要看一看是什么时点的报表，这一点很重要。资产负债表的表结构一般是左右结构的，就是将
7、表分成左右两个部分，将资产放在表的左边部分，右边的上半部分放负债，下半部分是权益。资产负债表，依据资产等于负债加权益这个公式进行编制的，这个公式全世界一样，没有什么特别。同时，在资产负债表里，资产和负债的各自的明细项目，都是按资产或负债的流动性大小顺序来排列的，流动性高的放在前面，流动性差的放在后面。（流动性：是反映了可以“兑现”或者就要“兑现”的时间长短。如果一项资产，马上就可以“兑现”。例如，短期投资，这项目资产就是流动资产）就流动性来说，短期投资的流动性当然不及银行存款等货币资金，因为银行存款本来就属于现金范畴，也即兑现时间为零。对兑现时间越短，流动性就越高，反之亦然。同理，如果一项负债
8、，被要求兑现的时间越短，流动性就越高。流动性是资产负债表中各明细项目放置位置的一个主要依据。资产负债表的左边，即资产类。资产被分为了流动资产，固定资产及无形资产等小类别，并分别有小计，这些反映了一个公司资产的分布形态，也就是说，公司的资产是以什么形态存在的，是以流动资产形式存在，还是以固定资产或无形资产形式存在的。资产是以什么形式存在很重要，反映了资金的运用方向。再进一步的看，流动资产中，这些流动资产分别是以什么形式存在的，是将钱全部放在银行里，还是有多少以存货的形式放在仓库里，有多少以应收帐款的形式存在而还没有收回。将各类资产从总体到明细层层分解来看，以确定这些资产的存在形式。同时可以将几年
9、的同类资产的金额进行比较，看看有什么变化或趋势，结合企业的行业特点，产品特点和企业规模等进行分析，可以找出你想要的信息。重点强调在流动资产中，关注比较多的是几个项目，一个是应收帐款项目，另一个是存货项目，第三个是待摊费用项目。应收帐款这个项目的关注主要是出于现金流入风险的考虑。因此，对这个项目的关注，一个是从金额的大小来看，金额越大，风险越大，要与销售收入相比较才可以说明问题，绝对数大不可真正说明问题。应收帐款金额的大小，同公司的性质也有关系，批发业一般是以赊销的方式进行销售的，因此，应收帐款项目金额可能就比零售业的要大。第二个是看应收帐款的时间长短，也就是这个钱已有多长时间没有收回了，拖的时
10、间越长，客户不还的可能性就越大。第三个是看是谁欠的钱，看一看这个欠钱的公司还钱的能力有多强，分析一下这个公司的销售能力，产品盈利能力及现金流量等。第二个要关注的就是存货项目，（存货：就是放在仓库里的，用做生产的原材料，半成品或产成品）这个项目的多少反映资金有多少被压在仓库中。常说的，减少资金的占用，加速资金的周转，主要的就是说的要减少这个项目的金额。这个项目金额越少，说明公司在这个环节积压的资金就越少，资金周转就可能越快。这个金额的大小，也要看是什么样的公司，生产方式或需求应对方式不一样，这个项目有可能会有不同的特点。如，按库存生产的公司，存货就可能比按订单生产的公司要多。第三个要关注的就待摊
11、费用，（待摊费用：简单说就是前期支付了应该由以后好几期应该负担的钱）例如，今年元月份就将今年 12 个月的房租钱交算了，元月份交了全部的钱，但元月份不应该负担全年的房租费用。实际支付了多少钱，不一定就确认为支付当期的费用，应该将它分摊到以后几期去，这个概念就是在前面讲过的权益发生制的概念范畴。为什么要关注这个项目，主要是因为，这个项目严重影响当期的利润，是产生利润额与现金净流量差异的主要原因。与这个项目相似的还有几个项目，一个是折旧，一个是长期待摊费用，还有就是一些资产的减值准备，这些都是影响利润，但不产生现金流量的项目，要引起关注。折旧和待摊费用，包括长期和短期，都是前期大量现金流出后，对本
12、期及后期的影响，而一些资产的减值准备。如，长期投资减值准备，则是反映这些资产在市场上的价值变化，减值准备越大，说明这些资产在市场上的价值就有可能贬值越大。以上重点是对资产中的流动资产的一些项目进行了简单的说明。在负债项目中，有几项目也要引起关注，一个是长期借款，一个是应付帐款，再一个就是未付税金。在长期借款项目中，要关注长期借款的金额有多大，借款期间有多长，向谁借的款，借款的利息是多少，这些在报表及报表附注里都会有说明。应付帐款反映有多少钱应该付而还没有付给供应商的，在关注这个项目时，一个是金额大小，二是欠了谁的，三是欠人家多长时间了，这个项目反映的是本企业运用其他企业的资金的多少。再一个要关
13、注的是未付税金，这个是反映公司一共还有多少应该交纳而还没有交的税金，包括全部的税金，如所得税，营业税等。在权益方面，也有几个要重点关注的，一个是实收资本或实收股本，这个项目反映的是公司所有者，投资人或股东，在公司才开业的时候，投到公司的钱。在关注这个项目时，一个是要清楚主要的投资人或股东都有谁，都投了多少钱，占总投资额的比例有多大，主要是看一看，谁在公司说了算。因为，出的钱越多，在股东会上说话就越算数。在权益方面，我们另外要关注的二个是资本公积项目和未分配利润项目（资本公积：简单的说，这些钱确定是股东或投资人的，但没有明确说明，具体哪个股东或投资人应该分多少，可以把它看成是还没有最后分配到股东
14、或投资人自己帐上的公共的钱，共有的钱），这个项目是如何形成的比较复杂，主要是几个方面，一个是股票或资本溢价。简单说，在公司成立后，后来加入的股东或投资人，应该要比公司成立时的股东或投资人支付要多出一部分钱，才可以得到与在公司成立时的股东或投资人一样的持股比例，因为人家比你先投入，比你多承担了资金的风险，你的资金没有承担这些风险，如果要得到与以前股东或投资人相同的持股比例，当然要多付出一些钱来，后来的股东或投资人多付的那部分钱，就是股票或资本溢价。资本公积另外一个重要来源就是，公司以外的人捐赠给公司的东西，对方捐赠的是公司，而不是某一个股东或投资人，因此这些东西是全部股东或投资人公共的，于是做为
15、资本公积。未分配利润是公司从开业到出资产负债表这个时刻，公司一共有多少利润或亏损，这个未分配利润项目是如何来的，是利润表或损益表主要要说明的。利润分配表是利润表（或叫损益表）的一个附表，辅助说明在利润表里的最后一项，就是税后净利润是如何在企业所有者之间进行分配的，未分配利润是如何得出来的。利润表（或叫损益表）主要说明税后利润产生的过程，而利润分配表主要说明税后利润的分配过程及未分配利润的计算过程。利润表（或叫损益表）是一个时期报表，说明一个时期之内，产生了多少的利润或亏损，时期长短不一样，利润或亏损（既损益）是不一样的，所以拿到这张表的第一反应，是看这张表说的是哪段时期的利润。利润表的结构中表
16、的项目分为五个层次。从上到下分别是，主营业务收入，主营业务利润，营业利润，利润总额及净利润。可以从两个方向来看这张报表，一个是从上向下看，通过计算主营业务收入到得出净利润这个过程，可以看出这个净利润产生的过程；如果从下向上看，即先看净利润，最后看主营业务收入，可以得出净利润产生的原因。从分析的角度来说，应该是从下向上看，首先看最后的结果，是赚了还是亏了，然后再看，是如何赚的，如何亏的。从下向上来看利润表利润表的最后一项，就是净利润，注意！是净利润，而不是未分配利润，太多的人把利润表的最后一项当做是未分配利润，注意！不是未分配利润，而是净利润，未分配利润是利润分配表的最后一项，是利润分配表要说明
17、的问题，而利润表只是说明净利润是如何来的，至于净利润如何通过分配过程，最后如何到未分配利润，是利润分配表的事。知道了净利润是多少，（净利润：是交了所得税之后，企业最后得到的钱）因此，向上看可以看到，利润总额是多少（利润总额：就是企业经过一段时间后，总共得到了多少钱）。在得到利润总额后，分为两个部分，一部分是以所得税的形式交给国家，余下的部分就留给企业了，这就是净利润。所得税是如何计算出来的，涉及到国家的税法，总的计算方式是把利润总额去乘以税率，得出的这个数就是要交的所得税了。具体到某一个企业、行业、地区等比较复杂，因为国家为了从总体上调控产业结构和地区平衡，不同的行业，不同的地区，其所得税税率
18、是不一样的，同时还出台很多相关的优惠措施，这些相关细节写在相关的税法或规章制度里。所以这里就不再提关于税务方面的细节，一般的国内企业的所得税都是 33%，经济特区和经济开发区所得税减半，如果是外资企业，还有更多的优惠。再看一看利润总额这个是如何来的。刚才说了，利润总额是企业经过一段时间后，总共得到了多少钱。注意！这里只是说经过一段时间得到的钱，而没有说经过一段时间的经营而得到的钱。企业在一段时间内得到的钱，除了通过经营得到的利润，即营业利润以外，还有营业外利润（营业外利润：说简单一点，就是天上掉下来的大馅饼），如果一个企业主要是靠营业外收入赚钱，那就很有问题了。所以看上市公司报表时，不要只看最
19、后公司赚了多少钱，更要看一看，这个钱是不是通过公司赚来的，还是发的意外之财。目前有很多上市公司都是通过调节利润表的营业外收入，来修饰报表的净利润，装赚到了钱。知道了利润总额是由两部分组成的，一部分是通过公司赚来的钱，即营业利润，另一部分是意外之财，即营业外利润。进一步向上看，看营业利润是如何来的。一个企业的业务可能有很多，一般会有两类，一类是主营业务，另一类是非主营业务，即其他业务。通过主营业务赚到的钱，叫做主营业务利润，通过其他业务赚到的钱，叫做其他业务利润，因此这两类业务的利润相加之后，减去这个期间为这两类业务而耗费的一些公共支出，即常说的期间费用，如财务费用，销售费用等，最后可以得到营业
20、利润。再向上看，主营业务利润是如何得到的比较简单了，就是主营业务收入减去主营业务成本，再减去应该由主营业务负担的税金，就可以得到主营业务利润了，而主营业务收入在哪里，就是利润表的第一项，主营业务收入。以上是从下向上看利润表的过程，通过这个过程，可以更好的理解净利润产生的原因。也可以从上向下看利润表，去关注净利润产生和计算的过程。但无论如何看，请记住利润表项目的五个层次，依次是：主营业务收入，主营业务利润，营业利润，利润总额及净利润，并知道它们之间的相互关系。以上是我们谈的利润表的内容，利润表还有一个附表，就是利润分配表，这张表主要关注的是净利润是如何在企业所有者之间如何分配的，以及未分配利润是
21、如何计算的。看利润分配表时，要关注的就是利润分配两个方面的问题，一是方向问题，二是顺序问题。从总体上来说，利润分配的方向大体有两个方向，一个是留在公司里，做为公司发展基金，另一个是分配给股东。从利润分配的顺序来看，是先留一部分资金在公司，然后再将余下的分配给股东，在分配给股东时，顺序是先分给优先股股东，再分给普通股股东。先留多少在公司中这个问题，在公司法中都有统一的规定，可以按净利润的一定比率，提出一部分做为公司发展基金，就是常说的公积金和公益金，其实这个所谓公积金或公益金，同前面讲的资本公积性质是一回事，都是全部股东所有，而不明确具体哪个股东多少份额，只是种类不同而已。提出一部分公积金或公益
22、金的目的是为公司后期和长期发展做的准备。公司要长期发展，不是大家捞了一把后把钱分了。通过这些分配之后，余下的部分，就是未分配利润，这部分利润，可以留待以后年度汇同以后年度赚的钱，继续参与分配。现金流量表及报表的分析方法 在前三部分中，涉及了财务的一些基本概念、资产负债表、利润表及利润分配表等，在这一部分中对现金流量表进行简要的介绍（现金流量：简单的说就是在一段时期内，现金的流入，流出及结余的多少，现金流量表的目的也就是反应公司在一段时期内，流入、流出公司的资金有多少、分别是从哪里流来的，又因为什么原因流出了公司，这段时期内，到底是流入公司的多，还是流出公司的多，用流入的减去流出的，结余是多少，
23、这个结余，在财务上，叫现金净流量）可以将公司看成水池，现金就是流经水池的水，现金流量表的作用，就是在水池的进水口安一个水表，在水池的出水口安一个水表，两个水表分别记录流入水池的水量和流出水池的水量，看一个月内一共用了多少水，排了多少水，然后用进水表的数减去排水表的数，再去看水池里的水是增加了还是减少了，如果增加了，表示为以后停水做准备的水池储水量增多了。反之，就要引起注意，一旦停水，可能水池里的水不够烧火做饭的。这只是一个简单的比方，现实中现金流量表不是这么容易的。要理解现金流量表，除了理解现金流量表的作用外，还有一个比较重要的概念，就是收付实现制，关于收付实现制和权责发生制，前面的部分中已经
24、提到过这里不再细说。要注意的一点是，现金流量表是按收付实现制来编制的，而资产负债表、利润表及利润分配表都是按权责发生制编制的。为什么有了以权责发生制为基础的报表外，还要求编制以收付实现制为基础的报表，这是由于权责发生制与收付实现的本质差异造成的。由于一般会计准则大多要求企业以权责发生制来进行会计的核算及报告，而权责发生制的一个特点是，确定了收入但不一定收到了钱；收到钱了也不一定会确认为收入；同时，付了钱不一定确认为成本费用，确认了成本费用，也不一定会付钱。这样就会造成按权责发生制为基础计算的收入减去成本费用后得到的利润，有很大一部分不一定是实实在在收到钱的利润，也许一分钱也没有收到，利润数却很
25、大。给人一种错觉，这家公司很赚钱，其实穷得叮当响，银行里一分钱也没有。这些没有收到钱的利润是什么呢，都是一些没有收到钱的所谓收入，主要如应收帐款对应的营业收入等，这些都是公司有权在以后向债务人收回的钱，但以后收回的钱是有风险的，说不定债务人走人卷铺盖了，那就惨了。所以，对应收帐款的分析及管理，对每个公司都是非常重要的。风险可以加以利用，而不一定绝对抵制。应收帐款也一样，有风险也可以利用来产生更多的收益。另外一个需要以收付实现制编制报表的原因那就是，活下来不是因为有利润而是因为有钱，而要确认是否有钱，钱变多了还是变少了，对于公司来说，要知道这一点，就要以收付实现制来编制报表了。这就是现金流量表存
26、在的价值。利润反映了赚钱的能力，而现金净流量反映了未来存活下来的可能性。因此，对于公司来说，一方面要以权责发生制来编制报表，计算出利润，来看一看有多大的赚钱的能力。同时，另一方面，也要以收付实现制来编制报表，计算出现金净流量，来看一看未来是否有可能存活下去，活得是否潇洒。与现金流量表相关的还有一个比较重要的概念，那就是现金这个概念，在这里提到的现金，是广义上的现金，除了包括我们通常说的纸币以外，还包括存在银行里的存款，以及立即可以变成钱的短期投资等其他资金。总之，这里的现金概念，是有立即支付能力的资产。现金流量表里的数字，就是反映这些有立即支付能力的资产的流动及结余情况。现金流量表将主要的视线
27、，关注到企业里对现金流量有重要大影响的三类活动上。一类是经营活动，就是我们通常说的产品和服务的业务活动。如，产品或服务的销售，生产及采购活动，以及与之有关的其他活动等；第二类是筹资活动，说俗一点，就是找点钱回来。常见两个地方，一个是股市上，一个是债市上，这也是资金的两个来源，一个是以股本的形式，二是以负债的形式，这就要看资金需求的多少及资金成本的大小了。第三类活动，就是投资活动了，将找来的钱或赚来的钱，投到哪里去再赚到钱，这个就要考虑投资项目的回报率及风险等问题了。这三大类活动，可以细分为不同的小类活动，都会涉及到现金的流入及流出，关于每个大类中，又细分成哪些小类，可以找一个标准的现金流量表格
28、式来看一看，标准格式里有关小类的说明文字都比较明确，一看就明白。将这三类活动分别计算出流入流出及结余量，然后汇总得出公司在这段时期内，总的流入流出及结余量。这些流量及结余数据的多少，要具体问题具体分析，并不是说流入量及结余量越多越好。例如，现在突然有人投资 100个亿的资金，感觉如何？不要高兴得太早，要知道任何资金都是有成本的，也就是说任何资金都是要求有回报的，不能说，现在投资 100亿，两三年后还是 100 亿吧。那如何给这 100亿资金回报呢？这是个问题，这 100亿资金可能是一个烫手的山芋。在这里想说的是，任何资源都要有驾驭这些资源相匹配的能力。否则，就可能会玩死，特别是在金融市场上。同
29、时，也并不是说流出量增加结余量减少就一定是个坏事，可能由于有好的投资项目，包括公司内部投资及外部投资，而进行了大量的资本性支出，等待未来有好的资金回报和现金的流入。在现金流量表中，除了通过反映这三类活动来计算企业的现金流量外，还有一种方式，就是以净利润为起点，然后通过加减一些不产生现金流量，但对净利润有影响的项目，最后得出企业一段时期的现金流量，因为是通过净利润间接推出来的，这种方式叫间接法，在现金流量表中以附表的方式出现，与间接法相对应，通过计算三类活动来计算企业的现金流量的方法，由于这种方法比较直接，于是叫直接法。这里的间接法，就是我们上个世纪 90 年代编制企业财务状况变动表时的方法，这个财务状况变动表如今以现金流量表的附表的形式出现。不要小看这个附表，现在可以借助于计算机，在编制现金流动的记帐凭证时，就将该数据与现金流量表的表项目相关联，在期末时，就可以直接快速的编制出现金流量表的正表，但附表就不那么容易了，因为要进行一系列的分析和反推。因此，用间接法独立的编制出现金流量表附表，对编制人员的要求更高一些。