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1、第四章 二、计算题 1.应收账款周转率=360*（300+500）/2*（1-10）/4000=32.4（天）2.（1）总资产周转率=周转额/全部资产 2013 年：=6624/2880=2.3 2014 年：=7203/2940=2.45 （2）2014 年比 2013 年周转加快了，原因一方面是销售收入的增加（7203-6624=579 万）；另一方面是由于流动资产比重上升从 13 年的 40增加到了 45。3.资产 期末数 负债与股东权益 期末数 货币资金 6000 应收账款 30280 应收账款 28920 应交税费 5000 存货 18000 非流动负债 17640 固定资产 352
2、80 股本 35000 未分配利润 280 总计 88200 总计 88200 三、案例题 （1）2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 存货周转率（天数）141.62 158.59 203.39 258.99 342.85 应收账款周转率（天数）33.72 39.25 35.56 33.06 31.55 固定资产周转率（天数）404.99 371.08 436.80 425.53 436.18 总资产周转率（天数）553.84 545.09 677.26 695.91 752.96 营业周期 175.34 197.84 238.95 292.05 374.40
3、营运能力分析：存货周转率。由上表可以看出，从 2010-2014 年存货周转率天数是呈现不断大幅度增加趋势，说明摩托车存货周转速度越来越慢，占用资金时间越来越长，使公司管理摩托车存货的效率下降，导致公司资金结构不合理，导致运营能力的一定下降。应收账款周转率。由上表可以看出，应收账款周转率天数主要呈现逐年减少趋势，表明该公司应收账款回购的速度越来越快，资金被其他单位占用的时间减少，公司管理应收账款的能力在 2010-2014 年有所增强。固定资产周转率。该公司固定资产周转一次所需的天数在 2010-2014 年间不稳定，主要呈现增加态势，说明该公司资产周转率还是较低，固定资产投资有些不太得当，固
4、定资产分布与安排不合理，固定资产使用效率低下，说明公司的营运能力还是不够强。总资产周转率。总资产周转率天数从 2010-2014 年，该公司也是逐年大幅度增加的，体现出该公司资产周转速度较慢，销售能力较弱，资产组合不够合理。一方面，小型汽车生产项目虽然初具规模，但仍未实现从摩托车生产到小汽车生产的彻底转型，导致公司没有办法充分发挥资产的效能，摩托车和小汽车的资产组合仍存有一定问题；另一方面，公司运用摩托车存货效率下降。这两方面都导致公司总资产周转速度较慢。营业周期。该公司营业周期也是逐年增加趋势，体现出该公司资金周转速度较慢，资产使用效率低，盈利能力有所下降，营运能力也有所下降。综上所述，根据
5、以上指标，结合静态营运能力和动态营运能力分析，从 2010-2014 年，该公司营运能力有所下降，配置经济资源及安排资本结构方面不是很合理，导致公司调动流动资金水平不断下降。（2）2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 存货周转率（次数）2.63 2.27 1.77 1.39 1.05 存货周转率（天数）141.62 158.59 203.39 258.99 342.85 变化情况：由上表可知，从 2010 年到 2014 年存货周转率次数呈现逐年下降情况，存货周转率天数呈现逐年增加情况，即存货周转率指标值越来越小，表明存货周转速度越来越慢，存货占用资金的时间越来
6、越长，公司管理摩托车存货（后期存货还包括小型汽车）的效率越来越低。原因：A.在 2010 年到 2014 年这几年里，公司可能存在管理失效的行为，导致存货管理有所降低以及公司运营效率不高。B.由于市场需求发生变化，购买小型汽车的消费者增加，导致购买摩托车消费者减少，使公司销售能力大幅度下降。C.公司的主营业务由只生产销售摩托车转变为生产销售摩托车和小型汽车，摩托车销量受到影响在一定程度上大幅度下滑，导致摩托车存货增长幅度较大，引起存货周转慢，在销售成本变化较小的情况下，存货周转率指标值就越来越小。D.公司小型汽车生产项目虽初具规模，但为实现正常转型，摩托车生产和销售仍占有较大比重，说明小汽车业
7、务市场还未完全打开，这可能也是导致存货周转变慢的一个原因。（3）2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 存货周转率（天数）141.62 158.59 203.39 258.99 342.85 应收账款周转率（天数）33.72 39.25 35.56 33.06 31.55 营业周期 175.34 197.84 238.95 292.05 374.40 变化趋势：由上表可见，该公司 20102014 年期间，营业周期呈现逐年增大趋势，而且增加幅度越来越大。原因：A.存货占用资金过大，导致公司资产流动性较差，资金周转速度慢，使存货周转率天数大幅度增加，大大超过应收账款周转率天数的减少幅度，因而使营业周期大大增加。B.该公司的对摩托车的资产使用利用率下降，侧重于小汽车市场，导致摩托车售出业绩下滑，使其对摩托车管理绩效有所下降。C由于公司拓展了小型汽车的业务，该业务本身具有营业周期较长的特点，从而在一定程度上推动整体营业周期增大。