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1、 苏州科斯伍德油墨股份有限公司 苏州科斯伍德油墨股份有限公司 （住所： 江苏省苏州相城区潘阳工业园东桥开发区旺庄路3-1号） 首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 保荐人（主承销商） 保荐人（主承销商） 苏州工业园区翠园路 181 号 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 1苏州科斯伍德油墨股份有限公司 首次公开发行股票招股
2、意向书 发行股票类型 人民币普通股 发行股数 1,850 万股 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 【 】元 预计发行日期 【 】年【 】月【 】日 拟上市的证券交易所 深圳证券交易所 发行后总股本 7,350 万股 本次发行前股东所持股份的流通限制及自愿锁定的承诺 公司控股股东吴贤良和吴艳红承诺： 自公司股票上市之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份；且在公司任职期间每年转让的股份不超过所持公司股份总数的 25%；在离职后半年内，不转让其持有的公司股份。 公司股东苏州元盛承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他
3、人管理其已直接和间接持有的公司股份， 也不由公司回购该部分股份。 且在其向公司委派董事任职期间每年转让的股份不超过其持有公司股份总数的 25%；在其委派董事离职后半年内，不转让所持的公司股份。 公司股东国嘉创投承诺： 自增资成为公司股东的工商登记完成之日起三十六个月内， 其将不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份， 也不由公司回购其直接或间接持有的前述股份；自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的公司股份， 也不由公司回购该部分股份；自公司股票上市之日起二十四个月内，转让股份不超过其持有公司股份总数的 50%。且在其向公司委派
4、董事任职期间每年转让的股份不超过所持公司股份总数的 25%；在其委派董第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 2事离职后半年内，不转让其持有的公司股份。 公司股东相城创投承诺： 自其增资成为发行人股东的工商登记完成之日起三十六个月内， 其将不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份， 也不由发行人回购其直接或间接持有的前述股份； 自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份；自公司股票上市之日起二十四个月内，转让股份不超过其持有公司股份总数的 50%。 公司股东盛建刚和徐莹承诺： 自公司股票上市之
5、日起十二个月内，不转让或委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。 保荐人（主承销商） 东吴证券股份有限公司招股意向书签署日期 2011 年 3 月 3 日 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 3发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相
6、反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 4重大事项提示 一、发行前公司滚存未分配利润的安排 截至 2010 年 12 月 31 日，发行人滚存未分配利润为 7,452.05 万元。根据公司 2010 年 2 月 5 日通过的 2009 年度股东大会决议，如果本次股票获准发行，则本次股票发行之日前所滚存的可供股东分配的利润由新老股东按发行后的股权比例共同享有。 二、发行前股东自愿锁定股份的承诺 公司控股股东吴贤良和吴艳红承诺：自公司股票上市之日起三
7、十六个月内，不转让或委托他人管理其持有的发行人股份，也不由公司回购其持有的股份。此外，上述两位股东还承诺：在前述承诺的基础上，在其任职期间每年转让的股份不超过其持有公司股份总数的 25%；且在离职后半年内，不转让其持有的公司股份。 公司股东国嘉创投和相城创投承诺： 自其增资成为发行人股东的工商登记完成之日起三十六个月内， 其将不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份， 也不由发行人回购其直接或间接持有的前述股份；自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份；自公司股票上市之日起二十四个月内，转让股
8、份不超过其持有公司股份总数的 50%。 公司其他股东均承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。 此外，苏州元盛和国嘉创投还承诺：在前述承诺的基础上，在该公司委托选派董事任职期间每年转让的股份不超过其持有公司股份总数的 25%；且在离职后半年内，不转让其持有的公司股份。 承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 5三、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险 （一）原材料波动风险 公司主要原材料为颜料、树脂、矿物油、植物油、各种助剂和包装材料等，报告期内公司原材料成本占生产成本的
9、比重分别为 87.96%、86.96%和 88.61%，原材料占生产成本比重较大。报告期内公司的主要原材料价格波动较大，部分原材料 2008 年最高价格相对报告期内最低价格高出超过一倍，但由于公司具有较高市场地位和较强技术实力， 公司销售毛利率总体波动幅度低于原材料价格波动幅度，报告期内公司的销售毛利率分别为 22.64% 、28.50%和 24.84%。如果未来公司总体市场竞争能力不能进一步提高、增强，不能持续推出能够获得市场认同的新产品，则公司经营业绩将因原材料价格波动受到较大影响，进而影响公司综合竞争力。 （二）本次募投项目产能扩大带来的市场销售风险 本次募集资金投资项目“年产 16,0
10、00 吨环保型胶印油墨项目”建成后，公司产能将有较大增幅。 公司在确定投资该项目之前已经对项目可行性进行了充分论证，产能扩张与市场需求和公司报告期内销量快速增长趋势相一致，良好的行业发展趋势为公司顺利消化新增产能提供了良好的机遇；此外，公司本次募投项目“技术中心能力提升项目”将有效提高公司的技术水平，从而进一步提高公司整体竞争优势， 增强公司盈利能力和确保公司持续稳定发展。 但是若项目达产后，公司产品会因市场需求发生不可预测的变化、 竞争对手能力增强等因素面临市场销售风险。 （三）技术失密风险 油墨配方及制造过程工艺控制是市场竞争的核心技术， 此核心技术是由公司研发技术人员经过长期探索、研发所
11、获得。由于油墨配方技术的独特性，致使公司对这些配方技术无法申请专利。 油墨配方及工艺控制技术由公司技术研发队伍共同掌握，单个技术人员无法掌握全套核心技术，但单项核心技术对公司产品的竞争力仍产生一定影响。虽然公司与技术研发人员签订了技术保密协议，采取了针对技术研发人员的系列激励措施，保证了多年来技术研发队伍的稳定性，但是如果出现技术研发人员大面积流失，这将对公司发展带来不利影响。 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 6（四）销售模式风险 公司销售采取经销模式。国外销售方面，因采取先开立信用证或付款，后发货方式，销售渠道相对出现风险可能性较小。国内销售方面，公司主要通过甄选具有较高信用度的经
12、销商销售产品， 在销售过程中给予经销商相应的信用额度及付款信用期限。公司最初给予经销商的信用额度较低，一般控制在 1-2 万元，在建立双方信用及经销商达到一定销量后，公司会逐步给予更高的信用额度（报告期内公司予经销商的最大信用额度是 400 万元）。在报告期内该销售模式促进了公司的快速成长， 但经销商发生变动及销售中授信方式风险等因素仍会给公司经营带来一定的影响。 （五）环保风险 公司产品生产过程中会产生废气、废水和固体废物等污染性排放物，如果处理不当会造成环境污染。 虽然公司严格按照有关环保法规及相应标准对上述污染性排放物进行了有效治理，“三废”排放达到了环保规定标准，并已通过了江苏省环境保
13、护厅上市环保核查， 但随着我国经济增长模式转变和可持续发展战略的全面实施，国家环保政策将日益完善，国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规，提高环保标准，为此公司可能需支付更高的环保费用，这将对公司盈利水平产生一定影响。 本公司提请投资者关注以上重大事项，并提请投资者仔细阅读本招股说明书“风险因素”等相关章节。 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 7目 录 第一节 释 义.1第一节 释 义.1 第二节 概 览.4第二节 概 览.4 一、发行人简介.4 二、发行人核心竞争优势.6 三、控股股东和实际控制人简介.8 四、公司近三年经审计的主要财务数据及财务指标.9 五、本次发行概况.10 六
14、、本次募集资金用途.11 第三节 本次发行概况.12第三节 本次发行概况.12 一、发行人基本情况.12 二、本次发行基本情况.12 三、本次发行的有关当事人.13 四、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系.15 五、发行上市的相关重要日期.15 第四节 风险因素.16第四节 风险因素.16 一、原材料价格波动风险.16 二、市场销售风险.16 三、技术风险.20 四、市场竞争风险.21 五、销售模式风险.21 六、环保风险.22 七、募投项目风险.23 八、财务风险.23 九、管理风险.24 十、税收政策发生变化的风险.25 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 8第五节 发行人基本情
15、况.26第五节 发行人基本情况.26 一、发行人改制重组情况.26 二、发行人设立以来的重大资产重组情况.30 三、发行人的股权关系和内部组织结构.30 四、发行人子公司情况.33 五、持有发行人 5%以上股份主要股东及实际控制人的基本情况 .33 六、发行人股本情况.53 七、发行人内部职工股的情况.57 八、工会持股、职工持股会、信托持股、委托持股的情况.57 九、发行人员工及社会保障情况.58 十、实际控制人、持有 5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及其履行情况.60 第六节 发行人业务与技术.62第六节 发行人业务与技术.62 一、发行人的主营业务
16、及变化情况.62 二、发行人所处行业的基本状况.63 三、发行人竞争优势及面临的挑战.97 四、发行人经营情况.105 五、发行人主要固定资产和无形资产情况.146 六、发行人特许经营权情况.153 七、发行人核心技术和研发情况.153 第七节 同业竞争与关联交易.163第七节 同业竞争与关联交易.163 一、同业竞争.163 二、关联方、关联关系及关联交易.165 三、公司规范关联交易的制度安排.178 四、发行人最近三年关联交易的执行情况.179 五、发行人已采取的减少关联交易的措施.180 第八节 董事、监事、高级管理人员和其他核心人员 .181第八节 董事、监事、高级管理人员和其他核心
17、人员 .181 一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介.181 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 9二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接或间接持股及变动情况.185 三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员其他对外投资情况.186 四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况.186 五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况.187 六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间存在的亲属关系.188 七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议.188 八、董事、监事、高级管理人员的任职资格情况.188 九、报告期内董事、监事、高
18、级管理人员任职变动情况.189 第九节 公司治理.191第九节 公司治理.191 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况.191 二、发行人近三年违法违规行为情况.204 三、发行人资金占用和对外担保情况.204 四、发行人内部控制制度.204 五、发行人对外投资、对外担保制度及其执行情况.205 六、发行人投资者权益保护情况.208 第十节 财务会计信息与管理层分析.210第十节 财务会计信息与管理层分析.210 一、财务报表.210 二、财务报表编制基础.213 三、注册会计师的意见.213 四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计.214 五、报
19、告期内公司执行的主要税收优惠政策、缴纳的主要税种、执行的法定税率.221 六、分部信息.223 七、发行人最近一年的收购兼并情况.224 八、经注册会计师核验的非经常性损益明细表.224 九、报告期内发行人主要财务指标.225 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 10十、发行人盈利预测报告披露情况.227 十一、发行人设立时及报告期内资产评估情况.227 十二、发行人历次验资情况.228 十三、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项.230 十四、发行人财务状况分析.231 十五、盈利能力分析.253 十六、现金流量分析.281 十七、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析.284 十
20、八、股利分配政策.286 第十一节 募集资金运用.288第十一节 募集资金运用.288 一、本次发行募集资金概况.288 二、募集资金投资项目的必要性分析.290 三、实施募集资金投资项目的可行性.293 四、募集资金投资项目情况介绍.304 五、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响.321 第十二节 未来发展与规划.325第十二节 未来发展与规划.325 一、发行人的发展战略与发展目标.325 二、拟定上述规划和目标所依据的假设条件.327 三、实施上述计划所面临的主要困难.327 四、实施上述计划拟采用的具体措施.328 五、规划实施及目标实现的报告措施.332 六、业务发展计划与现
21、有业务的关系.332 第十三节 其他重要事项.333第十三节 其他重要事项.333 一、重要合同.333 二、发行人对外担保的有关情况.336 三、诉讼及仲裁事项.336 第十四节 有关声明.338第十四节 有关声明.338 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 11一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.338 二、保荐人（主承销商）声明.339 三、发行人律师声明.340 四、审计机构声明.341 五、验资机构声明.342 六、资产评估机构声明.343 第十五节 附件.344第十五节 附件.344 一、附件.344 二、查阅地点和时间.344 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向
22、书 1-1-1 第一节 释 义 在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下涵义： 普通术语 科斯伍德、 发行人、公司、股份公司、本公司 指 苏州科斯伍德油墨股份有限公司 科斯伍德有限 指 本公司前身苏州科斯伍德油墨有限公司 大东洋油墨 指 本公司前身苏州大东洋油墨有限公司，为科斯伍德有限更名前的名称胡桥经济公司 指 苏州市胡桥经济发展有限公司 苏州元盛 指 苏州市元盛市政工程有限公司，本公司股东单位 国嘉创投 指 苏州国嘉创业投资有限公司，本公司股东单位 相城创投 指 苏州市相城高新创业投资有限责任公司，本公司股东单位 东吴染料 指 苏州市东吴染料有限公司 东吴染料厂 指 苏州市相城
23、区东吴染料厂 乐通股份 指 珠海市乐通化工股份有限公司 天龙集团 指 广东天龙油墨集团股份有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 保荐人（ 主 承 销商） 、保荐机构 指 东吴证券股份有限公司 承销团 指 以东吴证券股份有限公司为主承销商组成的承销团 发行人律师 指 国浩律师集团（上海）事务所 发行人会计师 指 立信会计师事务所有限公司 本次发行 指 公司首次对社会公众发行不超过 1,850 万人民币普通股的行为 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期、近三年 指 2008 年、2009 年和 2010 年 第一
24、章 招股意向书及发行公告 招股意向书 1-1-2 招股书 指 本招股说明书 专业术语 UV 油墨 指 在紫外线照射下，利用不同波长和能量的紫外光使油墨连接料中的单体聚合成聚合物，使油墨成膜和干燥的油墨。 EB 油墨 指 能量固化油墨，利用电子束照射使得油墨固化。 基墨 指 高浓度油墨中间体。 基墨组 指 具有同色相，但存在一定色差的系列基墨的统称。 树脂 指 高分子化合物，是由低分子原料单体通过聚合反应结合成大分子的产物。 改性植物油基 指 以化学或物理的方法改变植物油的分子结构，使植物油的黏度、渗透性都发生改变。 铜版纸 指 以原纸涂布白色涂料制成的高级印刷纸。主要用于印刷高级书刊的封面和插
25、图、彩色画片、各种精美的商品广告、商品包装、商标等。 哑粉纸 指 无光铜版纸，用它印刷的图案比铜版纸更细腻，更高档。价格较贵，一般只有品牌商品会用哑粉纸。 SGS 指 Societe Generale de Surveillance S.A. 的简称，译为“通用公证行” 。是目前世界上最大、资格最老的民间第三方从事产品质量控制和技术鉴定的跨国公司，总部设在瑞士。 美国潘通公司 指 一家总部设于美国，专门开发和研究色彩而闻名全球的权威机构，也是色彩系统的供应商，其建立了世界通用的“彩通配色系统” 。 RoHS 指 由欧盟立法制定的一项强制性标准，全称是关于限制在电子电器设备 中 使 用 某 些
26、有 害 成 分 的 指 令 (Restriction of Hazardous Substances)。 REACH 指 是欧盟对进入其市场的所有化学品进行预防性管理的法规，全称是 化学品注册、 评估、 许可和限制（Registration， Evaluation，Authorization and Restriction of Chemicals） EN71 指 欧盟市场玩具类产品的规范标准 ASTM 指 国 际 材 料 试 验 协 会 （ International Association for Testing Materials, IATM） ，总部设在美国 第一章 招股意向书及发行公
27、告 招股意向书 1-1-3 VOC 指 挥发性有机化合物(volatile organic compounds)的英文缩写，为任何能参加大气光化学反应的有机化合物（ASTM 定义） 。 NON-VOC 指 无挥发性有机化合物 色系 指 颜色术语。包括色相、明度和色强。本招股书特指美国潘通公司“彩通配色系统”下的 1400 种颜色。 色域 指 颜色术语。为色彩的三维空间，由三个独立且相互影响的参数构造：色相、明度和饱和度。 色相 指 颜色术语。颜色的属性之一，为各类色彩的相貌称谓。 明度 指 颜色术语。颜色的属性之一，为颜色的亮度。 饱和度 指 颜色术语。为色彩的鲜艳程度，也称色彩的纯度。 色差
28、 指 颜色术语。为色相、色调和色强的差异性。 光泽度 指 检测标准，用数字表示的油墨表面接近镜面的程度。 耐磨性 指 检测标准，用数字表示的油墨印品表面消耗剩余百分比。 耐晒等级 指 检测标准，用数字表示的油墨印品在紫外线下照射所产生的变色或退色指数。每周为一级，如果在连续八星期不变色为耐晒 8 级（最好） ，如果在一星期内完全退色就是耐晒 1 级（最差） 。 本招股书中若出现总计数与所加总数值总和尾数不符，均为四舍五入所致。 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 1-1-4 第二节 概 览 本概览仅对本招股书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读本招股书全文。 一、发行人简介
29、（一）公司概况 本公司是由苏州科斯伍德油墨有限公司整体变更设立的股份有限公司，于2008年3月11日经苏州市工商行政管理局核准注册登记，目前注册资本为5,500万元。 公司目前持有注册号为“320507000013743”的企业法人营业执照，经工商登记机构核准，公司的经营范围是：生产、销售：油墨；销售：纸张、印刷机械及配件、PS版、橡皮布、印刷材料；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。 （二）公司业务情况 公司成立以来，秉承“高度创新能力国际知名环保油墨制造商”的整体发展战略，专注于对高分子材料和植物油改性的研发，并将之运用于印刷胶印油墨的生产
30、与销售。公司产品为环保型胶印油墨，产品可进一步细分为快干亮光、高光泽和高耐磨三大系列，其中： （1）快干亮光型胶印油墨：油墨细腻，印品透明度高、色彩鲜艳，用于各类纸张印刷，如铜版纸、卡纸、胶板纸等；产品具有出色的固着速度，印刷过程中能够纸上干燥快、印刷机器上不结皮。 （2）高光泽型胶印油墨：相对快干亮光型胶印油墨光泽更高、色彩更加鲜艳饱满；更适用于高级铜版纸印刷高档印刷品，印品可以不用上光即可获得类似上光后的高光泽效果。 （3）高耐磨型胶印油墨：在保证油墨的浓度和光泽前提下，加快了油墨的爽干性，使印品具有较高的耐磨性，产品特别适用于哑粉纸的印刷。 公司为“国家火炬计划立项项目执行单位” 、 “
31、江苏省高新技术企业” 、 “省级第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 1-1-5 民营科技企业” ；2008年，公司拥有的“东吴牌”商标被评为江苏省著名商标，2008年被评为苏州市名牌产品；公司研发的“高光高浓度高级不结皮四原色油墨” 、 “环保长效不结皮四原色油墨”和“可降解胶印油墨”分别被江苏省科学技术厅授予“高新技术产品” ；公司现拥有千余种胶印油墨配方，4项发明专利；公司产品不但获得了国家绿色环保油墨的认证，而且还获得了瑞士SGS认证、美国大豆协会的认证，并完成了在欧盟的REACH预注册；产品出口到了包括欧盟、北美等发达国家和地区在内的全球五大洲的60多个国家和地区。 （三）公司的
32、行业地位 1、公司系我国主要的胶印油墨企业之一 1、公司系我国主要的胶印油墨企业之一 目前，公司已在全国最主要印刷业聚集地、近年发展快速的中西部大部分省市建立了稳定的经销商网络，并通过OEM和经销商形式将产品销往了全球60多个国家（地区） 。2010年，公司销售油墨产品共计10,709.09吨，为我国少数年销量超过5,000吨的胶印油墨企业之一。在跨国公司控股的油墨企业中，公司竞争实力不断增强。 2、公司系我国油墨行业内增长最快的企业之一 2、公司系我国油墨行业内增长最快的企业之一 借助独特的业务模式和较高的技术水平，公司业务得到了快速增长。近三年公司的营业收入复合增长率达到31.07%，营业
33、利润复合增长率达到52.12%；2010年公司产品销量已达到10,709.09吨，近三年实现了32.02%的复合增长率，远高于胶印油墨行业的6.15%复合增长率，是我国规模胶印油墨制造企业中增长最快的企业之一。 3、公司系我国创新能力最强的油墨企业之一 3、公司系我国创新能力最强的油墨企业之一 公司创新性主要体现在经营模式和技术能力两方面。在经营模式上，采取了行业领先的基墨生产模式及扁平化销售模式， 相关业务模式有效地提升了公司市场竞争地位。在技术能力上，公司注重研发投入，研发并运用了大量新型材料，使得三大系列产品具有显著市场技术领先性；此外，公司还研发了包括NON-VOC类产品、高降解类产品
34、等大量环保型新产品，具有显著的技术创新性。 4、公司系我国少数具有外销能力的油墨企业之一 4、公司系我国少数具有外销能力的油墨企业之一 目前全球的油墨市场主要集中在欧美等发达国家， 且主要为国际跨国公司所第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 1-1-6 控制。发达国家的印刷企业对油墨产品具有较高的质量和环保要求，我国大多数油墨企业受技术、质量、市场等因素的影响，尚无向其他国家和地区（特别欧美等发达国家和地区）提供相应产品的能力。而本公司通过自主研发和合作研究，已生产出能够满足包括欧美发达国家印刷企业在内的质量、环保要求的产品，2008年度，公司外销2,126.80吨胶印油墨，占全国油墨总外
35、销量的7.16%；2009年度，公司外销量达2,920.66吨，占全国油墨总外销量的12.43%，被中国印刷及设备器材工业协会列为2008-2009年度油墨产品出口排名第一的企业。2010年公司外销数量进一步扩大，实现3,506.70吨销量。 二、发行人核心竞争优势 （一）技术领先 公司技术领先性主要体现在产品性能、环保和产品被众多客户认同等方面。 产品性能方面，公司快干亮光型、高光泽型和高耐磨型三大系列产品性能指标都远高于行业标准，具有较好的市场适用性和领先性，获得了国内外客户广泛认同。其中，高光泽型和高耐磨型产品，在国内已有效替代了相关进口产品，近三年销量总体增长了 193.03%；产品在
36、欧美等发达国家（地区）也获得了众多客户的认同，销量总体增长了 240.54%。此外，公司产品的耐晒等级和透光性等指标在市场竞争中也具有明显的市场领先性。 产品环保方面，通过对“植物改性油基”和对应树脂的系列研发，公司已生产、研发出大批环保新产品。公司产品不但已通过了瑞士 SGS 认证、欧盟 REACH预注册和美国大豆协会认证，而且更获得了国家绿色环保油墨的认证，为国家火炬计划立项项目执行单位，公司产品具有良好的环保性能。 产品运用方面，公司产品被广泛运用于食品、电子、化妆品、化工、汽车等多个行业的最终产品包装、 企业宣传册的印刷中， 为公司发展提供了坚实的基础。良好的客户基础为公司行业品牌带来
37、高度认知度，2008 年公司的 “东吴牌”商标被江苏省工商行政管理局授予江苏省著名商标。 （二）先进的运营模式 独特运营模式为公司获得远高于市场增长率的增长速度。 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 1-1-7 公司生产环节采取基墨生产模式。 公司已建立了红、 黄、 蓝三组基墨工艺线，并正在研发黑色“基墨组”系列工艺线。基墨及基墨组工艺线能有效提高公司运营效率，大幅度降低经营成本，提高整体产品制造柔性和稳定性。 公司销售环节采取扁平化销售模式。 公司扁平化的销售模式能有效消除我国胶印油墨行业常采用的多级经销模式中市场信息反馈缓慢，流通库存较大，恶性竞争等不足；通过对经销商提供共同开发客户
38、管理、技术培训、品牌支持等多层次服务，使公司更有效了解市场变化，产品获得了良好市场认同。 运用先进的运营模式使公司在产能规模不断扩大的情况下， 产品实现了良好的市场销售。报告期内，公司产能扩大了 69.23%，销量也获得了同比增长，2010年公司销量占我国胶印油墨市场总需求量的比率同比提高了 0.77 个百分点。 （三）良好的市场地位 随着技术能力不断提升和先进运营模式的采用，公司市场地位不断提升，有效地巩固了良好的产品市场议价能力， 促进了公司产品的毛利率水平和销售回款的顺利收回。 国内销售方面，在报告期内，虽然原材料价格大幅波动，但是公司整体毛利率一直维持在同行业中较高的水平， 经营活动现
39、金流也随着营业收入的增长保持良好的水平。国外销售方面，公司的“科斯伍德”品牌在国际市场具有一定的知名度。公司针对 2008 年全球性的金融危机，将外销收款方式逐步由原来主要以L/C（信用证）付款方式向 T/T（电汇）付款方式转变，但公司产品的外销数量并未因更苛刻的付款方式减少，2010 年和 2009 年公司外销产品数量分别同比增长了 20.07%、37.33%。 （四）强有力的产品销售能力 公司根据国内、外经销商的业务能力、资信等条件，不断甄选，提升经销商队伍，为公司业务发展奠定了坚实的基础。 在国内市场，公司目前已与全国 202 个经销商建立了业务合作关系，特别在我国油墨需求量相对较大的长
40、三角区域（仅指：上海、江苏、浙江，后同） 、珠三角区域（仅指：广东，后同） 、环渤海区域（仅指：北京、天津和河北，后同），第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 1-1-8 以及中西部七省等区域建立了稳定、销售能力较强的经销商队伍，近三年公司内销收入和销售数量的复合增长率分别达到了 35.31%和 33.89%。 在国外市场，公司通过 OEM 客户和经销商销售方式不断扩大业务市场。较高的产品性能、快速的交货能力、合适的产品价格使得国外经销商对本公司依赖性不断增强，公司总体销量不断增长，近三年公司外销收入和销量的复合增长率分别达到了 23.04%和 28.41%。 （五）地域优势 公司地处我国
41、长三角区域， 良好的地域优势在市场竞争中有效地保证了公司的业务持续发展。长三角属于我国经济发展最好的区域之一，公司扁平化销售模式具有有效贴近经销商服务的能力， 长三角地区良好的市场需求为公司快速提供附加服务、控制销售成本提供了重要基础。在国际市场竞争中，由于我国具有原材料品质、价格和产量优势，使得公司产品具有较高性能指标，保证了产品国外销售毛利率水平。 （六）管理优势 公司非常注重产品质量管理，公司是国内同行业中最先通过 ISO9001、ISO14001 和 SGS 等多项认证的企业之一。公司已建立完善的质量管理体系，对原材料供应、生产、销售、研发等各个环节进行了标准化管理和控制，有效地保证了
42、公司产品质量和公司声誉。 三、控股股东和实际控制人简介 本公司现有股东7名，包括吴贤良、吴艳红、盛建刚和徐莹4位自然人股东，以及苏州元盛、国嘉创投和相城创投3位法人股东。公司实际控制人为吴贤良和吴艳红，吴贤良系吴艳红的弟弟，上述两人合计持有本公司股份3,750万股，占发行前总股本的68.18%。截至本招股书签署日，吴贤良和吴艳红所持股份不存在质押、冻结及其他权利限制。 吴贤良，中国国籍，无永久境外居留权，住所：江苏省苏州市，身份证号码：32052419780208。 截至本招股书签署日， 吴贤良持有本公司 2,750 万股，占公司发行前总股本的 50.00%，现任公司董事长、总经理。其简介详见
43、本招股第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 1-1-9 书之“第八节 董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”。 吴艳红，中国国籍，无永久境外居留权，住所：江苏省苏州市，身份证号码：32052419770120。 截至本招股书签署日， 吴艳红持有本公司 1,000 万股，占公司发行前总股本的 18.18%，现任公司董事、财务总监。其简介详见本招股书之“第八节 董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”。 四、公司近三年经审计的主要财务数据及财务指标 根据立信会计师事务所有限公司（后简称：立信会计师事务所）出具的“信会师报字【2011】第 10345 号”审计报告，本公司近三年的主要财务数据及
44、指标如下： （一）资产负债表主要数据 单位：元 项目 2010年12月31日 2009年12月31日2008年12月31日流动资产 161,375,211.35134,967,642.38 77,285,879.00非流动资产 67,632,717.0740,278,865.29 36,513,770.44资产总额 229,007,928.42175,246,507.67 113,799,649.44负债总额 74,006,602.3455,506,550.14 39,649,836.87所有者权益 155,001,326.08119,739,957.53 74,149,812.57负债和所有
45、者权益合计 229,007,928.42175,246,507.67 113,799,649.44其中：归属于母公司所有者权益合计 155,001,326.08119,739,957.53 74,149,812.57（二）利润表主要数据 单位：元 项 目 2010年度 2009年度 2008年度 营业收入 237,612,571.67 183,314,344.04 138,320,485.52营业利润 40,146,248.0734,830,991.23 17,349,417.18利润总额 41,375,707.7836,253,970.62 17,349,118.28非经常性损益 1,045
46、,040.751,209,532.48 -18,501.27第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 1-1-10 净利润 35,261,368.5530,953,781.96 14,452,707.33其中，归属于母公司所有者的净利润 35,261,368.5530,953,781.96 14,452,707.33归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润 34,216,327.8029,744,249.48 14,471,208.60（三）现金流量表主要数据 单位：元 项 目 2010年度 2009年度 2008年度 经营活动产生的现金流量净额 5,032,699.10 23,118,
47、359.51 14,902,091.75 投资活动产生的现金流量净额 -29,005,004.34 -4,350,551.40 -9,006,247.28 筹资活动产生的现金流量净额 -1,529,588.37 18,961,259.83 -1,786,669.60 现金及现金等价物净增加额 -25,789,133.87 37,610,330.51 4,017,329.44 期末现金及现金等价物余额 28,931,983.42 54,721,117.29 17,110,786.78 （四）主要财务指标 财 务 指 标 2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日资产负债率
48、（%） 32.32 31.67 34.84 每股净资产（元/股） 2.82 2.18 1.48 财 务 指 标 2010 年度 2009 年度 2008 年度 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润的基本每股收益（元/股） 0.62 0.59 0.29 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润的净资产收益率（加权平均） 25.00% 33.41% 21.60% 五、本次发行概况 发行股票类型：人民币普通股（A 股） 每股面值：人民币 1.00 元 本次拟发行股数：不低于首次发行完成后总股本的 25%，且不超过 1,850 万股 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 1-1-1
49、1 发行方式： 采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式 发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户并开通创业板市场交易的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 拟上市交易所：深圳证券交易所 六、本次募集资金用途 经公司 2009 年度股东大会决议通过，本次募集资金扣除发行费用后，将投资以下项目： 项目名称 总投资（万元）项目备案情况 年产 16000 吨环保型胶印油墨项目 24,500 苏发改中心（2009）317 号技术中心能力提升项目 1,500 苏发改中心（2009）318 号其他与主营业务相关的运营资金项目-为充分抓住市场机遇，保持
50、公司市场领先地位和在研发方面的优势，公司已利用部分自有资金对募投项目进行了前期投入。截至 2010 年 12 月 31 日，公司累计投入2,339.08 万元， 募集资金到位后将优先抵补相应已投入的自有资金。 如本次发行实际募集资金小于项目投资总额，公司将以自筹资金方式解决；如实际募集资金大于项目投资总额， 多余部分将用于其他与主营业务相关的运营资金项目。 第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书 1-1-12 第三节 本次发行概况 一、发行人基本情况 （1） 中文名称：苏州科斯伍德油墨股份有限公司 （2） 英文名称：Suzhou Kingswood Printing Ink Co., Ltd