开勒股份：首次公开发行股票并在创业板上市发行公告.PDF

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1、1 开勒环境科技（上海）股份有限公司开勒环境科技（上海）股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市发行公告首次公开发行股票并在创业板上市发行公告 保荐机构（主承销商）保荐机构（主承销商） : : 东方证券承销保荐有限公司东方证券承销保荐有限公司 特别提示特别提示 1、开勒环境科技（上海）股份有限公司（以下简称“开勒股份”、“发行人”或“公司” ） 根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会” ）颁布的证券发行与承销管理办法 （证监会令第 144 号 ，以下简称“管理办法”） 、创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行） （证监会令第 167 号 ，以下简称“注册管理办法”） 、 创业板

2、首次公开发行证券发行与承销特别规定（证监会公告202036 号，以下简称“特别规定”） ，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）颁布的深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则 （深证上2020484 号，以下简称“实施细则”）及深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则 （深证上 2018 279 号， 以下简称“ 网上发行实施细则”） ，中国证券业协会（以下简称“证券业协会”）颁布的创业板首次公开发行证券承销规范 （中证协发2020121 号）等相关法律法规、监管规定及自律规则等文件组织实施首次公开发行并在创业板上市。 2、本次网上发行通过深交所交易系统进行，、本次网上发行通过

3、深交所交易系统进行，采用按市值申购定价发行方式采用按市值申购定价发行方式进行进行，请网上投资者认真阅读本公告及深交所公布的网上发行实施细则 。请网上投资者认真阅读本公告及深交所公布的网上发行实施细则 。 敬请投资者重点关注本次发行的发行流程、敬请投资者重点关注本次发行的发行流程、 网上网上申购申购及及缴款缴款、 弃购股份处理弃购股份处理等环节等环节，具体内容如下具体内容如下： （1）本次发行采用网上按市值申购向社会公众投资者直接定价发行（以下本次发行采用网上按市值申购向社会公众投资者直接定价发行（以下简称“网上发行” ）的方式，全部股份通过网上向持有深圳市场非限售简称“网上发行” ）的方式，全

4、部股份通过网上向持有深圳市场非限售 A 股股份股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发行，不进行网下询价和配售和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发行，不进行网下询价和配售； （2）发行人和东方证券承销保荐有限公司（以下简称“保荐机构（主承销发行人和东方证券承销保荐有限公司（以下简称“保荐机构（主承销2 商） ”或“东方投行” ）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司商） ”或“东方投行” ）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 27.55 元元

5、/股股。投资者据此价格在。投资者据此价格在 T 日（日（2021 年年 9 月月 9 日）通过深交所交易系统并采用网日）通过深交所交易系统并采用网上按市值申购方式进行申购。申购时无需缴付申购资金。网上申购时间为上按市值申购方式进行申购。申购时无需缴付申购资金。网上申购时间为 T 日日（2021 年年 9 月月 9 日）日） 9:15-11:30，13:00-15:00； （3）网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行）网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购；新股申购； （4）投资者申购新股摇号中签后，应依据）投资者申购新股摇号中签后，应依据 2

6、021 年年 9 月月 13 日（日（T+2 日）公日）公告的告的开勒环境科技（上海）股份有限公司开勒环境科技（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行中签摇号结果公告 （以下简称上定价发行中签摇号结果公告 （以下简称“网上中签摇号结果公告网上中签摇号结果公告”）履行）履行缴款义务。缴款义务。2021 年年 9 月月 13 日（日（T+2 日）日终，中签投资者应确保其资金账户有日）日终，中签投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金， 不足部分视为放弃认购， 由此产生的后果及相关法律责任，足额的新股认购资金， 不足部分视为放弃认购， 由此产生

7、的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。 投资者款项划付需遵守所在证券公司的相关规定， 中签投资由投资者自行承担。 投资者款项划付需遵守所在证券公司的相关规定， 中签投资者放弃认购的股份由保荐机构（主承销商）包销。网上投资者缴款认购的股份数者放弃认购的股份由保荐机构（主承销商）包销。网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的量不足本次公开发行数量的 70%时，发行人和保荐机构（主承销商）将中止发时，发行人和保荐机构（主承销商）将中止发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露；行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露； （5） 网上投资者连续网上投资者连续 12 个月内累计出现个

8、月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时，次中签后未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月 （按个月 （按 180 个自然日计算，个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债券放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债券与可交换公司债券的次数合并计算。与可交换公司债券的次数合并计算。 3、发行人与保荐机构（主承销商）

9、郑重提示广大投资者注意投资风险，理性投资，认真阅读 2021 年 9 月 8 日（T-1 日）刊登在中国证券报 上海证券报 证券时报及证券日报上的开勒环境科技（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告 ，充分了解市场风险，审慎参与本次新股发行。 4、发行人和保荐机构（主承销商）承诺不存在影响本次发行的会后事项。 3 估值及投资风险提示估值及投资风险提示 1、新股投资具有较大的市场风险，投资者需要充分了解新股投资及创业板市场的风险，仔细研读发行人开勒环境科技（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 （以下简称“招股说明书” ）披露的风险，并充分考虑风险

10、因素，审慎参与本次发行。 2、根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引、根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引 （2012 年修订）年修订） ，公司公司属于属于“制造业制造业”中的中的“通用设备制造业通用设备制造业”（分类编码（分类编码 C34） ，中证指数有限公司发布，中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为的行业最近一个月静态平均市盈率为 35.90 倍 （截倍 （截至至 2021 年年 9 月月 6 日日， T-3 日日） 。） 。本次发行价格本次发行价格 27.55 元元/股对应的发行人股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低的年扣除非经常性损益前后孰低的归归

11、母母净利润摊薄后市盈率为净利润摊薄后市盈率为 33.75 倍，不超过中证指数有限公司倍，不超过中证指数有限公司 2021 年年 9 月月 6 日日发布的行业最近一个月静态平均市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给投资发布的行业最近一个月静态平均市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。 3、发行人本次发行新股 1,618.00 万股，本次发行不设老股转让。发行人本次发行的募

12、投项目计划所需资金额为 40,000.00 万元。按本次发行价格 27.55 元/股，发行人预计募集资金总额为 44,575.90 万元，扣除发行人应承担的发行费用约 6,040.68 万元（不含增值税）后，预计募集资金净额约为 38,535.22 万元。发行人存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。 4、发行人本次募集资金如果运用不当或短期内业务不能同步增长，将对发行人的盈利水平造成不利影响或存在发行人净资产收益率出现较大幅度下降的风险，由此造成发行人估值水平下调、股价下跌，从而给投资者带来

13、投资损失的风险。 4 重要提示重要提示 1、开勒环境科技（上海）股份有限公司首次公开发行 1,618.00 万股人民币普通股（A 股） （以下简称“本次发行”）的申请已于 2021 年 3 月 31 日经深交所创业板上市委员会审议通过， 并获中国证监会证监许可 2021 2600 号文予以注册。 2、本次发行采用网上按市值申购向公众投资者直接定价发行（以下简称“网上发行”）的方式，并拟在深交所创业板上市。本次发行股票申购简称为“开勒股份”， 网上申购代码为“301070”。 本次发行的股票拟在深交所创业板上市。 按照中国证监会上市公司行业分类指引 （2012 年修订） ，公司所处行业为“通用设

14、备制造业（C34）”。 3、 本次公开发行股票总数量1,618.00万股， 占发行后公司总股本的25.06%，本次公开发行后公司总股本为 6,455.52 万股。网上发行数量为 1,618.00 万股，占本次发行总量的 100%。本次发行股份全部为新股，不安排老股转让。本次发行的股票无流通限制及锁定安排。 4、发行人与保荐机构（主承销商）综合考虑发行人基本面、所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次网上发行的发行价格为 27.55 元/股。此价格对应的市盈率为： （1）25.29 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的

15、扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算） ； （2）21.07 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算） ； （3）33.75 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算） ； （4）28.11 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则5 审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算） 。 此价格对应的市盈率不超过中证指数有限公司发布的行业

16、最近一个月静态平均市盈率 35.90 倍（截至 2021 年 9 月 6 日） 。 5、若本次发行成功，预计发行人募集资金总额为 44,575.90 万元，扣除预计发行费用约 6,040.68 万元（不含增值税）后，募集资金净额为 38,535.22 万元，发行人募集资金的使用计划等相关情况已于 2021 年 9 月 7 日（T-2 日）在招股说明书中进行了披露。招股说明书全文可在中国证监会指定五家网站（巨潮资讯网，网址 ；中证网，网址 ；中国证券网，网址；证券时报网，网址 ；证券日报网，网址）查询。 6、网上发行重要事项： （1）本次网上申购时间为：2021 年 9 月 9 日（T 日）09

17、:15-11:30、13:00-15:00。 网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。股申购。 （2）2021 年 9 月 9 日（T 日）前在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司” ）开立证券账户并开通创业板交易权限且在 2021 年 9 月 7 日（T-2 日）前 20 个交易日（含 T-2 日）日均持有深圳市场非限售 A 股股票和非限售存托凭证一定市值的投资者均可通过深交所交易系统申购本次网上发行的股票（国家法律、法规禁止购买者除外） 。其中，自然人需根据深圳证券交

18、易所创业板投资者适当性管理实施办法（2020 年修订） 等规定已开通创业板市场交易权限（国家法律、法规禁止购买者除外） 。 （3）投资者按照其持有的深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证一定市值（以下简称“市值”）确定其网上可申购额度，持有市值 10,000 元以上（含10,000 元）的投资者才能参与新股申购，每 5,000 元市值可申购一个申购单位，不足 5,000 元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为 500 股，申购数量应当为 500 股或其整数倍，但最高不得超过本次网上发行股数的千分之一,即 16,0006 股， 同时不得超过其按市值计算的可申购额度上限。 投资者持有的市值按

19、其 2021年 9 月 7 日（T-2 日，含当日）前 20 个交易日的日均持有市值计算，可同时用于2021 年 9 月 9 日（T 日）申购多只新股。投资者相关证券账户开户时间不足 20个交易日的，按 20 个交易日计算日均持有市值。投资者持有的市值应符合网上发行实施细则的相关规定。 （4）网上投资者申购日 2021 年 9 月 9 日（T 日）申购无需缴纳申购款，2021 年 9 月 13 日（T+2 日）根据中签结果缴纳认购款。投资者申购量超过其持有市值对应的网上可申购额度部分为无效申购；对于申购量超过网上申购上限16,000 股的新股申购，深交所交易系统将视为无效予以自动撤销，不予确认

20、；对于申购量超过按市值计算的网上可申购额度， 中国结算深圳分公司将对超过部分作无效处理。 （5） 新股申购一经深交所交易系统确认， 不得撤销。 投资者参与网上申购，只能使用一个有市值的证券账户。 同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的， 中国结算深圳分公司将按深交所交易系统确认的该投资者的第一笔有市值的证券账户的申购为有效申购，对其余申购作无效处理。投资者的同一证券账户多处托管的，其市值合并计算。投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。 确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以T-2

21、 日日终为准。 融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中， 证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。 （6）投资者申购新股摇号中签后，应依据 2021 年 9 月 13 日（T+2 日）公告的网上中签摇号结果公告履行缴款义务。网上投资者缴款时，应遵守投资者所在证券公司相关规定。2021 年 9 月 13 日（T+2 日）日终，中签的投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。投资者放弃认购的股份由保荐机构（主承销商） 包销， 网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的

22、 70%时，将中止发行。 7 网上投资者连续网上投资者连续 12 个月内累计出现个月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时，自结次中签后未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按个月（按 180 个自然日计算，含个自然日计算，含次日） 内不得参与新股、 存托凭证、 可转换公司债券、 可交换公司债券网上申购。次日） 内不得参与新股、 存托凭证、 可转换公司债券、 可交换公司债券网上申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、 存托凭证、 可转换公司债券与可放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、 存托凭证、 可转换

23、公司债券与可交换公司债券的次数合并计算。交换公司债券的次数合并计算。 7、本公告仅对股票发行事宜扼要说明，不构成投资建议。请投资者仔细阅读 2021 年 9 月 7 日（T-2 日）登载于中国证监会指定五家网站（巨潮资讯网，网址 ；中证网，网址 ；中国证券网，网址；证券时报网，网址 ；证券日报网，网址） 上的本次发行的招股说明书全文及相关资料。 特别是其中的 “重大事项提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、经济、行业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应由投资者自行承担。 8、本

24、次发行股票的上市事宜将另行公告。有关本次发行的其他事宜，将在中国证券报 上海证券报 证券时报及证券日报上及时公告，敬请投资者留意。 8 释义释义 在本公告中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： 发行人、公司、开勒股份 指开勒环境科技（上海）股份有限公司 中国证监会 指中国证券监督管理委员会 深交所 指深圳证券交易所 中国结算深圳分公司 指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 保荐机构（主承销商） 、东方投行 指东方证券承销保荐有限公司 本次发行 指开勒环境科技（上海）股份有限公司首次公开发行 1,618.00 万股人民币普通股（A 股）并拟在深交所创业板上市之行为 网上发行 指本次发行中通

25、过深交所交易系统向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证一定市值的社会公众投资者按市值申购方式直接定价发行 1,618.00 万股人民币普通股（A 股）之行为 投资者 2021 年 9 月 9 日（T 日）前在中国结算深圳分公司开立证券账户并开通创业板交易权限且在 2021 年 9 月 7 日（T-2 日）前 20 个交易日（含 T-2 日）日均持有深圳市场非限售 A 股股票和非限售存托凭证一定市值的投资者，并且符合深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则 （深证上2018279 号）的规定。投资者相关证券账户开户时间不足 20 个交易日的，按 20 个交易日计算日均持有市值。其中，自

26、然人需根据深圳证券交易所创业板投资者适当性管理实施办法（2020 年修订） 等规定已开通创业板市场交易权限（国家法律、法规禁止购买者除外） T 日 指本次网上定价发行申购股票的日期，即 2021 年 9 月 9 日 发行公告 指开勒环境科技（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行公告 ，即本公告 元 指人民币元 9 一、发行价格一、发行价格 （一）（一）发行定价发行定价 发行人与保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次网上发行的发行价格为 27.55 元/股。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行

27、价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。 本次股票发行价格 27.55 元/股对应的市盈率为： （1）25.29 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算） ； （2）21.07 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算） ； （3）33.75 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算） ； （4）

28、28.11 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算） 。 （二（二）与）与行业市盈率和行业市盈率和同行业上市同行业上市公司公司估值水平对比估值水平对比 根据中国证监会 2012 年 10 月发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订） 的行业目录及分类原则，公司所处行业属于“C34 通用设备制造业” 。截止2021 年 9 月 6 日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为35.90 倍。同行业上市公司估值水平如下： 10 股票代码股票代码 证券简称证券简称 2021 年年 9 月月

29、6 日前日前 20个交易日均价个交易日均价 （含（含 9 月月 6 日）日） 2020 年扣年扣非前非前 EPS（元（元/股）股） 2020 年扣年扣非后非后 EPS（元（元/股）股） 对应的扣对应的扣非前静态非前静态市盈率市盈率（倍）（倍） 对应的扣对应的扣非后静态非后静态市盈率市盈率（倍）（倍） 002598.SZ 山东章鼓 12.44 0.2614 0.2907 47.59 42.79 002686.SZ 亿利达 6.06 0.0443 0.0191 136.79 317.28 300004.SZ 南风股份 6.42 0.3096 0.0421 20.74 152.49 300091.S

30、Z 金通灵 5.46 0.0394 0.0086 138.58 634.88 300411.SZ 金盾股份 8.68 0.0735 -1.0804 118.10 -8.03 601369.SH 陕鼓动力 11.71 0.4084 0.3113 28.67 37.62 603726.SH 朗迪集团 14.73 0.6005 0.5701 24.53 25.84 002613.SZ 北玻股份 3.77 0.0145 -0.0160 260.00 -235.63 301043.SZ 绿岛风 37.18 1.0365 0.9224 35.87 40.31 算术算术平均平均 90.10 111.95 算

31、数平均算数平均（剔除（剔除亿利达亿利达、南风股份、南风股份、金通灵金通灵、金盾股份金盾股份、北玻股份北玻股份） 34.17 36.64 数据来源：WIND，数据截至 2021 年 9 月 6 日 注：1、市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成； 2、2020 年扣非前/后 EPS=2020 年扣除非经常性损益前/后归母净利润2021 年 9 月 6 日总股本； 3、绿岛风 2021 年 8 月 11 日上市，交易日期不足 20 个交易日，计算前 20 个交易日均价按实际交易日计算； 4、计算同行业上市公司的平均静态市盈率时剔除极值，包括经营异常、市盈率超过 100 倍以上和为负的情况。 本

32、次发行价格 27.55 元/股对应发行人 2020 年扣非前后孰低净利润摊薄后市盈率为 33.75 倍，不超过 2021 年 9 月 6 日中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率和同行业上市公司平均市盈率。 （三（三）发行人与可比公司对比情况发行人与可比公司对比情况 1、发行人市场地位以及行业竞争情况发行人市场地位以及行业竞争情况 公司的竞争地位公司的竞争地位 发行人主要从事 HVLS 风扇的研发、生产、销售、安装与相关技术服务，主要产品为 HVLS 风扇。根据赛迪顾问相关数据，2019 年 HVLS 风扇国内市场规模达到约 13.33 亿元。2019 年度公司 HVLS 风扇产品

33、境内销售收入为 22,966.68万元， 市场份额达 17.23%， 公司 HVLS 风扇产品产销规模位居国内同行业前列。 HVLS 风扇作为较为新兴的产品，起步于美欧等发达国家或地区市场，市场发展较为成熟，但在发展中国家市场普及率非常低。随着经济发展以及全球社会对节能环保的重视，发展中国家特别是热带、亚热带地区的发展中国家市场有着巨大的市场空间。目前，在积极巩固国内市场份额的同时，公司已在印度、墨西哥设立子公司，积极参与全球市场竞争。 11 行业竞争情况行业竞争情况 美国、欧洲等发达国家和地区是全球 HVLS 风扇较早的研发生产和应用市场， 也是目前全球主要的市场所在， 市场发展较为成熟，

34、并培育出了诸如 Big Ass、Macro Air 等全球行业龙头企业，行业集中程度较高。在所覆盖市场中，美欧国际厂商在技术工艺、生产能力、产品种类、品牌影响和市场份额等方面也具有突出的优势。在跟随其客户在中国等发展中国家投资建设步伐的过程中，美欧HVLS 风扇厂商也将产品配套至当地市场， 并开始在当地市场进行市场培育和推广， 但由于其产品生产成本较高、营销服务体系建设滞后等自身因素以及国内厂商的市场竞争等外部因素，国际厂商在中国市场的发展并不理想。在产品结构和应用方面， 美欧等发达国家和地区的市场中产品种类丰富， 使用领域广泛而多样，特别是将通过永磁同步电机 HVLS 风扇的体积小型化使得在

35、生活消费等公共场所的应用较为领先，一定程度上引导了全球市场的研发生产和市场需求发展。 我国 HVLS 风扇行业起步较晚，属于较为新兴的行业，但发展较快，属于快速发展阶段。近年来，国内市场进入者较多，提高了市场化程度，国内厂商充分竞争，不但打破了国外厂商在国内市场推广的不温不火状态，使得国内市场对HVLS 风扇的熟悉度、认可度有较大提升，同时还积极开拓出口市场，并特别是在印度、 南美以及东南亚等发展中国家或地区市场有了一定的积累。 但总体而言，我国进入行业的企业参差不齐且以小微型企业为主，导致产品同质化程度较高，市场竞争较为激烈。随着市场的发展，部分国内企业逐步注重研发创新能力的提升，积极开发满

36、足市场需求的新产品和新技术，不断加强品牌的拓展力度，逐步从简单的生产加工企业发展成为集研发、 生产、 销售及售后服务于一体的供应商，并在国内外市场中确立了一定的品牌知名度和市场占有率。 2、可比可比公司公司经营经营情况情况 发行人主要从事 HVLS 风扇的研发、生产、销售、安装与相关技术服务，主导产品为 HVLS 风扇。根据国民经济行业分类（GB/T47542017） ，公司所处行业为“通用设备制造业（C34） ”之“风机、风扇制造（C3462） ” ；根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订） ，公司所处行业为“通用设备制造业（C34） ” 。 发行人根据主营业务或主要产品

37、对上市公司进行梳理，CSRC 通用设备制造12 业近 170 家上市公司中主营业务涉及“风机、风扇制造（C3462） ”业务的公司主要包括盈峰环境、 山东章鼓、 亿利达、 南风股份、 金通灵、 金盾股份、 陕鼓动力、朗迪集团、北玻股份及绿岛风等 10 家上市公司。前述主营业务涉及“风机、风扇制造（C3462） ”业务的 10 家上市公司均主要从事风机类产品业务，除上市公司北玻股份外，其他 9 家公司均不涉及 HVLS 风扇业务。由于风机设备与 HVLS风扇在产品定义、工作原理、产品功能、作用对象、产品性能、应用领域以及建筑通风标准等方面存在较大差异，不具有可比性，不具有替代性。因此，发行人未将

38、风机行业上市公司列为行业内主要竞争对手和可比公司。 发行人选取的可比公司具体情况如下： A、国外主要企业情况 序号序号 企业名称企业名称 所属国家所属国家 企业简介企业简介 1 Big Ass 美国 Big Ass 于 1999 年成立于美国 Lexington，是最早生产和销售大型节能风扇的企业之一。 作为全球大型节能风扇领域内的领军企业之一，Big Ass 业务涉及大型节能风扇的设计、生产、销售等环节，在高端市场应用领域内具备较强的竞争力，尤其在商用、家用等领域。 2 Macro Air 美国 Macro Air 总部设在美国圣贝纳迪诺，是全球大型节能风扇行业内的领军企业之一。1998 年

39、，Macro Air 制造出全球的第一台应用于牧场通风降温的大型节能风扇产品。Macro Air 产品在美国、加拿大的工业、农业、服务业等领域应用广泛，同时还积极向英国、印度、东南亚等国家和地区不断拓展市场。 3 Hunter Ceiling Fan 美国 Hunter Ceiling Fan 于 1886 年由 Hunter 父子在美国纽约州北部成立，至今有 130 多年的历史，总部设在美国田纳西州孟菲斯。Hunter 主要是通风环境设备制造商和生产工厂，集研发、销售为一体，主要业务涉及风扇、空气净化系统、加湿器、除湿器、灯具等，其中吊扇、空气净化系统一直享誉世界， 也是世界现代吊扇与通风设

40、备行业当之无愧的“先行者” 4 Envira-North 加拿大 Envira-North 位于加拿大安大略省，成立于 2003 年，专注于建筑物通风系统领域，产品广泛应用于购物中心、体育场馆、制造业车间、仓库、畜牧养殖业等领域。 注：相关信息来自企业网站 B、国内主要企业情况 13 序号序号 企业名称企业名称 设立时间设立时间 注册资本注册资本 企业简介企业简介 1 深圳市恒正通机械有限公司 2011 年 2月 21 日 2,000 万元 深圳市恒正通机械有限公司专注于高风量低转速（HVLS）超大吊扇设计、研发、制造及售后服务的企业，具有独立自主设计、制造、安装能力，产品以独特的叶片叶形设计

41、、安全的叶片与轮盘连接方案著称，产品系列包括“恒通”、“恒行”等。 2 洛阳北玻三元流风机技术有限公司（曾用名： 洛阳北玻台信风机技术有限责任公司） 2007 年 6月 21 日 2,000 万元 北玻股份旗下全资子公司洛阳北玻三元流风机技术有限公司，专业从事各类通风设备的研发、 生产、 制造和销售。 依托北玻股份品牌的市场影响力和成熟的生产管理模式，以及通风设备行业十余年的专业经验积累，研发生产出新一代通风降温设备“北玻之风”、“北玻之韵”系列工业节能大风扇。 3 瑞泰物流设备 （昆山） 有限公司 2006 年 2月 9 日 105 万美元 瑞泰总部设在美国，最初是一家装卸月台设备的制造商，

42、目前发展为北美乃至全球市场装卸平台设备、工业门、安全护栏、高风量低转速超大节能风扇和工业新型幕墙等产品的引导者，其“风行”、“风尚”等系列HVLS 风扇产品广泛应用于物流仓库、体育场馆等领域。 4 江苏大王通风机械有限公司 2015 年12 月 28日 1,000 万元 江苏大王通风机械有限公司始终专注于通风降温、空气流动设备即大型风扇的设计、研发、 生产、 销售及终身维保服务。 大王通风借鉴美国领先的 HVLS（High VolumeLow Speed）技术，自主研发生产多项专利技术的大风量低转速风扇，为各种场景的空气流动难题提供了直接有效的解决方案，产品系列包括“D.Fans”、“W.Fa

43、ns”等系列。 5 广州奇翔实业有限公司 2009 年 9月 25 日 1,000 万元 广州奇翔实业有限公司始创于 2006 年， 是一家集研发、 生产、 销售各种工业用门、 物流装卸设备、通风降温设备工业大风扇等节能设备的一体化生产厂商。 公司注册了” 奇翔” 品牌商标， 并通过 ISO9001 质量管理体系认证，产品通过 CE、ROHS 等认证，并拥有多项国家实用性专利，同时获得国家高新技术企业认证。 注：相关信息来自企业网站及全国企业信用信息公示系统网站 上述同行业主要从事 HVLS 风扇业务的公司均未在境内或境外市场上市。其中， 洛阳北玻三元流风机技术有限公司主要从事各类通风设备业务

44、，其主要产14 品中包含 HVLS 风扇， 与发行人产品完全相同。 洛阳北玻三元流风机技术有限公司母公司为国内 A 股上市公司北玻股份，北玻股份主要从事高端节能玻璃深加工设备及产品的研发、设计、制造与销售，覆盖较多业务板块及各类产品，其中通风设备业务收入在上市公司整体业务中占比较低， 2018 年-2020 年期间分别为9.08%、 8.96%和 6.78%， 但上市公司各年年度报告等公告文件未披露 HVLS 风扇产品的具体财务信息。 3、与同行业与同行业上市公司上市公司的比较的比较情况情况 、同行业、同行业上市公司的选取情况上市公司的选取情况 发行人根据主营业务或主要产品对上市公司进行梳理，

45、CSRC 通用设备制造业近 170 家上市公司中主营业务涉及“风机、风扇制造（C3462） ”业务的公司主要包括盈峰环境、 山东章鼓、 亿利达、 南风股份、 金通灵、 金盾股份、 陕鼓动力、朗迪集团、北玻股份及绿岛风等 10 家上市公司，但盈峰环境主营业务收入逐步以智慧环卫、环境监测及固废处理等为主，风机及配件业务收入占比较小，其中2017-2018 年分别为 8.56%、3.85%，2019-2020 年未单独列示。 故发行人将山东章鼓、亿利达、南风股份、金通灵、金盾股份、陕鼓动力、朗迪集团、北玻股份及绿岛风等 9 家上市公司作为同行业上市公司进行对比。 、发、发行人与同行业上市行人与同行业

46、上市公司的财务指标比较情况公司的财务指标比较情况 报告期内，发行人与同行业上市公司的销售毛利率、加权平均净资产收益率对比情况如下： （1）销售毛利率 报告期内，发行人与同行业上市公司的销售毛利率比较情况如下： 证券代码 证券简称 2020 年 2019 年 2018 年 002598.SZ 山东章鼓 30.95% 29.73% 32.94% 002686.SZ 亿利达 23.51% 25.43% 27.37% 300004.SZ 南风股份 22.31% 27.22% 29.28% 300091.SZ 金通灵 23.55% 25.11% 21.98% 300411.SZ 金盾股份 34.30%

47、31.76% 42.96% 601369.SH 陕鼓动力 21.90% 21.64% 22.04% 603726.SH 朗迪集团 23.78% 24.61% 23.84% 15 002613.SZ 北玻股份 19.49% 26.32% 20.54% 301043.SZ 绿岛风 37.03% 37.50% 35.44% 行业平均行业平均 26.31% 27.70% 28.49% 发行人主营业务综合毛利率 47.89% 49.51% 51.94% 注：上市公司销售毛利率数据来源于 wind，计算方式为销售毛利率=（营业收入-营业成本）营业收入*100% 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 51.9

48、4%、49.51%和 47.89%，毛利率较高，具有合理性及可持续性，主要原因是：一是 HVLS 风扇行业进入门槛较高，主要包括技术工艺壁垒、产品创新设计壁垒、渠道及客户资源壁垒、安装服务壁垒、品牌及口碑壁垒、人才壁垒等；二是我国 HVLS 风扇行业起步较晚，属于较为新兴的行业，发行人作为竞争中成长起来的行业龙头之一，相对于区域性小微企业具有一定的品牌溢价，毛利率较高具有合理性及可持续性；三是公司是国内 HVLS 风扇行业中产销规模最大的厂商之一， 相对于众多区域性小微企业，在竞争中处于有利地位，有利于实现较高的毛利率。 （2）加权平均净资产收益率 报告期内， 发行人与同行业上市公司的加权平均

49、净资产收益率比较情况如下： 证券代码 证券简称 2020 年 2019 年报 2018 年 002598.SZ 山东章鼓 9.45% 8.87% 10.53% 002686.SZ 亿利达 2.54% -34.81% 1.71% 300004.SZ 南风股份 7.17% 0.84% -39.79% 300091.SZ 金通灵 2.39% 4.38% 5.28% 300411.SZ 金盾股份 1.94% 3.27% -69.85% 601369.SH 陕鼓动力 10.18% 9.22% 5.71% 603726.SH 朗迪集团 11.73% 11.91% 13.25% 002613.SZ 北玻股份

50、 0.90% 1.78% 2.55% 301043.SZ 绿岛风 28.65% 33.87% 36.70% 行业平均行业平均 8.33% 9.26% 10.77% 发行人 20.09% 25.44% 34.01% 注：1、同行业上市公司加权平均净资产收益率数据来源于 wind 2、计算行业平均时，剔除负值 发行人加权平均净资产收益率高于同行业上市公司平均值， 公司运营情况良好，资产利用效率相对较高，具有较强的盈利能力。 16 相较于风机类产品上市公司，公司具有较强的盈利能力，与行业发展阶段和行业竞争状况密切相关。 风机行业历史较为悠久， 我国的风机制造行业开始于 20世纪 50 年代，经过 7