联明股份：上海联明机械股份有限公司拟发行股份购买上海联明投资集团有限公司所持有的武汉联明汽车包装有限公司100%股权涉及股东全部权益价值资产评估报告.PDF

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1、 本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 上海联明机械股份有限公司拟发行股份购买上海联明投资集团有限公司所持有的武汉联明汽车包装有限公司 100%股权涉及股东全部权益价值 资产评估报告 东洲评报字【2020】第 1986 号 （评估报告书） 共三卷第一卷 共1册 第1册 上海东洲资产评估有限公司 2021 年 02 月 26 日 资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 1 - 声明 声 明 一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。 二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法

2、规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及资产评估专业人员不承担责任。 三、资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。 四、资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。 五、资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、资产评估报告特别事项说明和使用限制。 六、资产评估机构及其资产评估专

3、业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。 七、我们与本资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。 八、评估对象涉及的资产、负债清单及未来盈利预测由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认。根据中华人民共和国资产评估法：“委托人应当对其提供的权属证明、财务会计信息和其他资料的真实性、完整性和合法性负责。” 九、我们已对评估对象及其所涉及的资产进行现场调查；已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，并对所涉及资产的法律权

4、属资料进行了核查验证，对已经发现的可能对评估结论有重大影响的事项在本资产评估报告中进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。但我们仅对评估对象及其所涉及资产的价值发表意见，我们无权对它们的法律权属作出任何形式的保证。本报告亦不得作为任何形式的产权证明文件使用。 十、我们对设备、建（构）筑物等实物资产的勘察按常规仅限于其表观的质量、使用状况、保养状况等，并未触及其内部被遮盖、隐蔽及难于观察到的部位，我们没有能力也未接受委托对上述资产的内部质量进行专业技术检测和鉴定，我们的评估以委托人和其他相关当事人提供的资料为基础。如果这些评估对象的内在质量存在瑕疵，

5、本资产评估报告的评估结论可能会受到不同程度的影响。 资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 2 - 目录 资产评估报告 目录 声明 . 1 目录 . 2 摘要 . 3 正文 . 6 一、 委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人 . 6 （一） 委托人概况 .6 （二） 被评估单位概况 .7 （三） 委托人与被评估单位之间的关系 . 23 （四） 其他资产评估报告使用人 . 23 二、 评估目的 . 24 三、 评估对象和评估范围 . 24 四、 价值类型及其定义 . 27 五、 评估基准日 . 27 六、 评估依据 . 28 （一） 经济行为依据 .

6、28 （二） 法律法规依据 . 28 （三） 评估准则依据 . 29 （四） 资产权属依据 . 30 （五） 取价依据 . 30 （六） 其它参考资料 . 31 七、 评估方法 . 31 （一） 评估方法概述 . 31 （二） 评估方法的选择 . 32 （三） 成本法（资产基础法）介绍. 32 （四） 收益法介绍 . 40 八、 评估程序实施过程和情况 . 45 九、 评估假设 . 48 （一） 基本假设 . 48 （二） 一般假设 . 48 （三） 收益法评估特别假设 . 49 十、 评估结论 . 49 （一） 相关评估结果情况 . 50 （二） 评估结果差异分析及最终评估结论 . 50 （

7、三） 评估结论与账面价值比较变动情况及原因说明 . 51 （四） 关于评估结论的其他考虑因素 . 51 （五） 评估结论有效期 . 52 （六） 有关评估结论的其他说明 . 52 十一、 特别事项说明 . 52 十二、 评估报告使用限制说明 . 57 十三、 评估报告日 . 57 附件 . 59 资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 3 - 摘要 上海联明机械股份有限公司拟发行股份购买上海联明投资集团有限公司所持有的武汉联明汽车包装有限公司100%股权涉及股东全部权益价值 资产评估报告 东洲评报字【2020】第1986号 摘要 上海东洲资产评估有限公司接

8、受委托，根据法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用合适的评估方法，按照必要的评估程序，对经济行为所对应的评估对象进行了评估。资产评估情况摘要如下： 委托人：上海联明机械股份有限公司 被评估单位：武汉联明汽车包装有限公司 评估目的：股权收购 经济行为：根据上海联明机械股份有限公司董事会决议及武汉联明汽车包装有限公司股东决定，上海联明机械股份有限公司拟发行股份购买上海联明投资集团有限公司所持有的武汉联明汽车包装有限公司100%股权。 评估对象：被评估单位股东全部权益价值。 评估范围：被评估单位全部资产及负债，具体包括流动资产、非流动资产及负债等。被评估单位申报的全部资

9、产合计账面价值138,695,878.27元，负债合计账面价值55,210,906.00元，股东权益账面价值83,484,972.27元。合并口径总资产账面价值206,442,129.41 元 ， 负 债 账 面 价 值 74,138,303.62 元 ， 股 东 权 益 账 面 价 值132,303,825.79元，归属于母公司股东权益账面价值132,303,825.79元。 价值类型：市场价值 评估基准日：2020年10月31日 特别提示：本资产评估报告仅为报告中描述的经济行为提供价值参考。以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评估结论，应当阅读评估报告正文。

10、资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 4 - 评估方法：采用资产基础法和收益法，本评估报告结论依据收益法的评估结果。 评估结论：经评估，在评估基准日被评估单位股东全部权益价值为人民币54,900.00万元。大写人民币：伍亿肆仟玖佰万元整。 评估结论使用有效期：为评估基准日起壹年内，即有效期截止2021年10月30日。 特别事项： 【1】截至评估基准日，武汉联明汽车包装有限公司与交通银行武汉江夏支行签署借款合同， 取得短期借款人民币2000万元， 借款期限自2020年6月2日至2021年6月2日。系以其所拥有的6栋房屋建筑物（权证编号：鄂（2016）武汉市

11、江夏不动产权第0022980号、鄂（2016）武汉市江夏不动产权第0022974号、鄂（2016）武汉市江夏不动产权第0022993号、鄂（2017）武汉市江夏不动产权第0000174号、鄂（2017）武汉市江夏不动产权第0000161号、鄂（2016）武汉市江夏不动产权第0022990号）提供抵押担保。本次评估未考虑该事项可能带来的影响。 【2】受新冠疫情影响，被评估单位在2020年2、3月份进行了暂时性停工停产，特别是被评估单位及主要客户上汽通用均在湖北地区设有经营基地，受新冠疫情防控的影响，一季度的实际生产经营时间较短。而随着4月湖北地区有序复工以来，被评估单位目前的生产经营已经恢复正常

12、，各项业务的开展已恢复至新冠疫情前的正常状况，主要客户的订单处于正常履行状态。因此，新冠疫情对被评估单位2020年一季度业绩产生了一定的不利影响，但目前被评估单位的生产经营已经逐步恢复正常，2020年营业收入虽有下降，但是全年净利润仅下降5%-6%。因此，预计新冠疫情对被评估单位的影响将逐渐消失。 本次在收益法评估时，由于2020年受新冠疫情影响，导致被评估单位2020年营业收入有较大波动，2020年数据参考性较弱，本次预测主要以2019年数据为基础。鉴于目前疫情总体得到控制，但部分地区仍存在反复的情况，本次企业管理层结合历史经营情况以及对行业未来的判断，对于包装器具的制造业务，预计2021年

13、恢复到2019年水平的75%，2022年进一步恢复性增长30%，2023年至2025年将逐年增长5%。对于其他业务预计在2019年的水平上逐年增长5%。除此以外，在对成本、费用等项目进行预测时，由于考虑到被评估单位2020年存在降薪、享受减免部分社会保险缴费等情况，对2021年起的成本、费用中的相关人工成本预测时考虑恢复到了正常水平。 资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 5 - 以上特别事项可能对本评估结论产生影响，提请评估报告使用人在实施本次经济行为时予以充分关注；此外，评估报告使用人还应关注评估报告正文中所载明的评估假设以及期后重大事项对本评估结论

14、的影响，并恰当使用本评估报告。 资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 6 - 正文 上海联明机械股份有限公司拟发行股份购买上海联明投资集团有限公司所持有的武汉联明汽车包装有限公司100%股权涉及股东全部权益价值 资产评估报告 东洲评报字【2020】第1986号 正文 上海联明机械股份有限公司上海联明机械股份有限公司： 上海东洲资产评估有限公司接受贵公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法及收益法，按照必要的评估程序，对上海联明机械股份有限公司拟发行股份购买上海联明投资集团有限公司所持有的武汉联明汽车包

15、装有限公司 100%股权所涉及的武汉联明汽车包装有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下： 一、一、 委托人委托人、被评估单位和其他、被评估单位和其他资产资产评估报告使用评估报告使用人人 （一）（一） 委托委托人人概况概况 企业名称：上海联明机械股份有限公司（股票代码：603006） 统一社会信用代码：913100007465419113 企业类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股） 注册地址：上海市浦东新区川沙路905号 法定代表人：徐涛明 注册资本：人民币19107.8186万元 成立日期：2003年01月30日 营业期限：2003年01月30日至

16、无固定期限 经营范围：生产精冲模、精密型腔模、模具标准件、汽车关键零部件，销售自产产品，并提供相关的技术咨询和技术服务，从事货物及技术进出口业务。 【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】 资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 7 - （二）（二） 被评估单位概况被评估单位概况 企业名称：武汉联明汽车包装有限公司 统一社会信用代码：91420115077702422W 企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） 注册地址：武汉市江夏经济开发区金港新区通用大道57号 法定代表人：顾玉兴 注册资本：人民币3500万元 成立日期：20

17、13年09月09日 营业期限：2013年09月09日至2063年09月08日 经营范围：汽车金属包装容器的设计、研发、制造、销售及相关技术服务；普通货运。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 1.公司历史沿革及股东结构 武汉联明汽车包装有限公司成立于 2013 年 9 月，成立时公司注册资本为人民币1000 万元，其中：上海联明投资集团有限公司出资 1000 万元、持股 100%。 2018 年 8 月，公司注册资本增至人民币 3500 万元，其中：上海联明投资集团有限公司出资 3500 万元、持股 100%。 截至评估基准日2020年10月31日， 武汉联明汽车包装有限

18、公司的股权结构如下： 序号序号 股东名称股东名称 认缴及实缴出资额（万元）认缴及实缴出资额（万元） 持股持股比例比例% % 1 上海联明投资集团有限公司 3,500.00 100.00 合计合计 3,500.003,500.00 100.00100.00 2.公司概况 主要业务主要业务及及产品产品 武汉联明汽车包装有限公司（简称“联明包装” ）主要业务系为整车制造商、零部件供应商提供从规划、设计到制造的全方位包装器具解决方案，以及包装器具维修保养等服务。基于联明包装在包装器具业务与客户长期稳定合作形成的竞争优势，逐渐衍生开拓了汽车零部件检测服务和汽车零部件配套服务。 1 1、包装器具业务、包装

19、器具业务 联明包装的包装器具业务主要包括包装器具的规划、设计和制造，以及包装器具维修保养等服务两类。 资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 8 - （1）包装器具的规划、设计和制造 一辆汽车涉及的零部件多达上千种，为满足不同零部件的尺寸要求，适应不同运输环境下的路况、运输工具等实际情况，提高零部件运输过程中的包装容积率及运输装载率，降低包装投入成本和供应链各环节中的成本，提高业务流程操作的效率，整车制造商或零部件供应商需要对汽车零部件的物流包装进行规划和设计。 包装器具的规划环节 包装方案的规划，一方面有助于提高零部件运输过程中的包装容积率及运输装载率，

20、降低包装投入成本和供应链各环节中的成本，另一方面通过贯彻人机工程和标准化理念，有助于提高业务流程操作的效率。 在包装器具规划环节，联明包装基于客户的需求，按照客户提供的新车型零部件物料清单（BOM） ，秉承安全、质量、成本、人机工程、标准化、绿色环保的六大基本原则， 根据不同零部件的规格尺寸及保护要求， 规划新车型所有零部件在运输、 装卸、上线过程中涉及的每个环节的包装策略，诸如标准包装、特殊包装等，最终形成零部件包装策划书。 A.包装器具规划遵循的六大原则具体如下： 安全：零部件包装需确保各个环节中的使用安全，如部分车间使用的所有包装材某某包装规划项目信息：包装规划项目信息：1、项目基本信息

21、2、规划布局图3、供应链信息4、零件信息运输工具、零件特性装载率、标准化零件质量操作便利生产布局、人机工程折叠返回比零部件厂零部件厂主机主机厂物流卸货区厂物流卸货区生产线生产线包装器具集散中心包装器具集散中心塑料小箱包装塑料小箱包装塑料塑料大大箱包装箱包装一次性一次性包装包装金属箱金属箱包装包装标准标准包装包装特殊特殊包装包装运输运输包装包装排序包装排序包装自取自取包装包装KITKIT包装包装汽车零件包装运输规划基本原则汽车零件包装运输规划基本原则：安全安全、质量、标准化、质量、标准化、人人机工程、成本、机工程、成本、绿色绿色环保环保项目策划书项目策划书零部件包装规划分解零部件包装规划分解资产

22、评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 9 - 料必须是阻燃的。 质量：零部件的质量需要得到有效保护，防止零部件在运输或存储过程中受损、污染、生锈、受潮等，如所有内饰件、外饰件、功能件等重要零件必须采用有效的衬垫进行保护。 标准化：除必需的特殊包装外，包装规划设计时首先考虑使用标准箱包装，降低包装成本。 人机工程：为包装使用者创造出舒适和安全的工作环境，小件包装重量须符合人机工程相关要求，如包装器具毛重15KG；大件设计按照大件包装设计人机工程评估表执行。 成本：零件包装要以储存运输过程中零件不损坏为原则，尽可能降低成本。长途运输包装以整体物流包装综合成本最低

23、为原则选择包装器具，避免过度包装，零件尽量不单独包装。 绿色环保：指能够循环复用、再生利用或降解腐化，而且在产品的整个生命周期中对人体及环境不造成公害的适度包装，旨在保护环境、节约资源。 B.零部件包装规划分解：联明包装结合丰富的项目经验，根据具体项目车型的具体零部件的规格尺寸及保护要求， 确定包装项目中每个零部件的包装方式、 包装尺寸，及包装项目所需的标准包装、特殊包装的数量和类型。 C.项目策划书：根据零部件包装规划分解结果，形成项目策划书，用于指导包装项目管理、实施，使得项目质量得到有效的保障。 包装器具的设计环节 在包装器具设计环节，联明包装按照包装方案策划书形成的具体方案，根据零部件

24、的规格、材质、外形等信息，以安全、质量、成本、人机工程、标准化、绿色环保为基本原则，对零件所需的包装器具进行概念设计、论证、图纸设计、打样、测试等工作，最终形成定型的包装器具设计施工图等技术文件，并统一交付给客户。 资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 10 - A.概念设计：遵循安全、质量、标准化、人机工程、成本、绿色环保 6 大基本原则，通过 3D 设计软件进行概念图设计，完成 3D 建模并形成设计图纸。零件包装要以储存运输过程中零件不损坏为前提，尽可能降低成本，设计时需考虑满箱装载和空箱返回装载率最优化，达到节约运输成本的目的。 B.样架制造：根据

25、 3D 建模所得设计图，生产管理部门将图纸资料分发到相应车间进行加工制造，并将样架制造过程中的问题及解决结果及时反馈给样架指导员或设计人员。通过使用样架包装零部件，来验证汽车零部件包装方案的可行性、设计结构的合理性、使用者操作的便捷性。 包装设计满足安全、质量、标准化、人机工程、成本、包装设计满足安全、质量、标准化、人机工程、成本、绿色绿色环保环保6大基本原则大基本原则（一）（一）概念概念设计设计3D建模建模装载率装载率考虑考虑满满箱装载箱装载运输成本考虑运输成本考虑空箱返回空箱返回（二）（二）样架样架制作制作样样架制作架制作零件验证零件验证车间吊具验证车间吊具验证（三）（三）实验室实验室测试

26、测试验证验证冲击测试冲击测试运输运输台台测控系测控系统统颠簸颠簸测试测试（四）（四）技术技术文件文件编制编制与归档与归档设计施工图设计施工图验收规范验收规范点检规范点检规范作业指导书作业指导书资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 11 - C.实验室测试验证：在联明包装测试实验室中对样架进行冲击测试、振动测试，分别模拟样架在流通过程中历经水平冲击（铁路车厢编组、卡车紧急启动和刹车、叉车叉运等）时可能受到的影响和样架在流通过程中历经振动环境时可能受到的影响，通过运输台测控系统实时收集、分析测试数据，最终输出实验报告，以此判定包装方案是否满足零件的质量需求。

27、 D.技术文件编制与归档：编制施工图、验收规范、点检规范、作业指导书等技术文件并归档。其中施工图用于指导包装器具的准确生产制造；验收规范为质量检验人员提供包装器具验收依据；点检规范为包装器具使用方提供点检依据；作业指导书为包装器具使用方提供操作指导。 包装器具的规划、设计是联明包装的核心业务。联明包装已从事包装器具规划设计业务近 20 年，已为上汽通用、北京奔驰、上汽大众等知名整车制造商完成超过 120个完整车型的整车包装规划项目，完成零部件包装器具设计约 10 万种，具备丰富的包装器具规划、设计经验和测试数据，建立形成了完整的包装规划设计管理体系、项目数据库和专业的人才队伍。 联明包装的项目

28、数据库包括规划设计基础规范类文件、具体部件技术标准、器具设计技术标准及历史项目和产品数据，可以指导公司新规划设计项目的开展，提升项目效率。包装规划设计管理体系和项目数据库的形成依赖于大量的规划设计项目经验，是其他包装器具供应商无法在短期内快速形成的竞争壁垒。 包装器具的制造环节 对于包装器具生产环节，联明包装采用自主生产和外协生产相结合，并以外协生产为主的方式进行包装器具生产。 联明包装建立了完备的设计、测试和质量控制体系。在设计方面，可对车身、总装、动力总成等不同类别零件进行设计；在测试方面，拥有模拟多种工况、路况的测试设备，能全方位测试包装器具在供应链各环节的工作情况；在质量方面，能对包装

29、器具的生产制造进行有效管控，确保产品质量。 （2）包装器具维修保养等服务 包装器具维修保养等服务是指联明包装在客户生产线旁对已投入运营的包装器具在其生命周期内进行定期或不定期的检查，并提供分类、清洗、维修保养、整理等相资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 12 - 关业务。 联明包装凭借在包装器具领域的专业性，通过为客户提供包装器具维修保养等服务， 可以延长包装器具的使用寿命， 降低包装器具的投入成本， 减少零件的质量损失，提高客户的运营效益。 2 2、汽车零部件相关服务、汽车零部件相关服务 基于包装器具业务的优势、联明包装与整车制造商的长期稳定合作关系

30、、联明包装对客户生产模式的理解及对生产环境的熟悉，联明包装根据整车制造商或零部件供应商其他服务需求在包装器具业务之外衍生提供以下服务： （1）汽车零部件检测服务 汽车零部件检测服务是指对整车制造商生产过程发现质量问题的同一批次零部件或试生产项目采购的零部件进行检测，快速确定和纠正任何可能出现的质量问题，为客户的零部件提供检测、筛选、返修等服务，防止不合格零件流入生产线，造成生产质量问题。 联明包装拥有专业的质量工程师，并熟悉客户生产流程，可以随时调配专业检测人员为客户提供 24 小时响应服务。 （2）汽车零部件配套服务 整车制造商为提升自身经营管理效率，降低管理成本，通常会将与整车制造核心环节

31、不相关的辅助服务交由外部服务商提供。 联明包装在包装器具规划设计业务基础上，根据客户的不同辅助服务需求，衍生出了为客户提汽车零部件配套服务，如搬运设备管理、汽车顶衬总成装配服务等。 搬运设备管理 搬运设备管理是指对整车制造商车间流水线物料搬运设备如叉车、拖车、无人车资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 13 - 等设备提供维修、保养、充放电、年检等管理服务。 汽车顶衬总成装配 汽车顶衬总成即汽车顶部盖板。采用汽车顶衬总成装配服务有利于节约整车制造商生产车间空间、提升生产效率。联明包装根据客户需求，根据客户生产计划安排，将客户的汽车顶部盖板各类零部件在生产

32、车间外装配成汽车顶衬总成以供客户直接用于生产线上整车装配。 主要产品的工艺流程图主要产品的工艺流程图 1 1、包装器具规划主要流程包装器具规划主要流程 搬运设备维修 搬运设备充电管理 顶衬总成装配过程 汽车顶衬总成 资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 14 - 2 2、包装器具设计主要流程包装器具设计主要流程 项目中标 项目启动 项目计划进度表 确认项目负责人 资源配置 跟踪项目运作 定期汇报 偏移分析 项目结束 各部门支持 项目实施和控制 记录存档 项目结算 项目交接 项目审计 接受委托 获取零件信息 方案设计 方案内部评审 方案客户评审 方案确认

33、样架图纸设计 样架制作 样架内部评审 样架客户评审 样架测试 图纸完善 图纸校对审核 图纸归档 资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 15 - 3 3、包装器具制造主要流程包装器具制造主要流程 主要经营模式、盈利模式和结算模式主要经营模式、盈利模式和结算模式 1 1、经营模式经营模式 联明包装结合自身优势及客户需求，为客户提供从包装器具的规划、设计到制造的全方位服务，同时还提供其他与汽车零部件相关的服务。目前，联明包装已建立了一整套独立、完善的业务承接模式，形成了稳定的经营模式。 （1）采购模式 联明包装生产所需原材料或服务一般采用统一批量采购方式进行采

34、购，建立了认可的供应商名录，通过建立完善的供应商管理体系和质量管理体系，每年对供应商进行评估，选择质量好、供货能力强的供应商，确保所需原材料、服务的质量。在具体采购时，通常向多家供应商进行询价、比价，综合各方面因素后确定供应商，并最终通过采购订单来确定采购内容。 （2）生产模式 落料工序 金工工序 焊接工序 油漆喷塑工序 装配工序 可分为锯管机落料、 剪板机落料、 冲压落料、压床折弯等工艺，检验后流转下道工序 可分为车床加工、铣床加工、刨床加工、钳工加工等工艺，检验后流转下道工序 按工序依次分为部件焊接、部件总拼、整形打磨，检验后流转下道工序 通过委外方式完成，检验后流转下道工序 油漆合格后料

35、架与五金件、成型件、加工件进行装配，成品检验后合格品入库 合格品入库 原材料领用 资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 16 - 联明包装的生产活动主要涉及提供规划、设计等服务及包装器具的制造等。 联明包装的包装器具规划、设计等业务，按照客户需求制作完成项目策划书、项目技术文件等资料交付客户。 对于包装器具制造业务，在取得业务订单后具体生产时，采用自主生产和外协加工相结合的方式。随着联明包装的发展重点逐渐偏向包装器具的规划、设计等高附加值业务，包装器具制造已主要采用外协生产为主的方式。 （3）销售模式 联明包装主要客户为汽车整车制造商或零部件供应商，在汽

36、车行业里，汽车整车制造商的供应商管理体系规范，只有通过整车制造商的认可，供应商才能向其提供服务，进入壁垒较高。 联明包装获取的主要客户订单包括服务类业务（比如包装器具规划、设计，包装器具维修保养等服务，汽车零部件检测服务等）和制造类业务（比如包装器具制造）的订单。相关订单获取方式如下： 对于服务类业务，客户向潜在供应商发出投标邀请，联明包装在取得客户邀标书后参与投标。联明包装需要根据客户项目的具体需求，形成项目技术方案，并报送客户业务部门进行评审，在技术方案通过客户评审后，联明包装向客户采购部门报送项目商务方案，经采购部门评审比价后，双方达成业务合作并签订合同。 对于制造类业务，联明包装在取得

37、客户资质认证的基础上，就相关产品生产制造的商务方案向客户业务部门及采购部门进行方案介绍，双方就实施范围、商务条款等进行谈判并经客户招投标或评审比价后，由客户综合评审确定供应商并与供应商签订合同。 联明包装的订单主要通过评审、招投标等方式取得，由联明包装直接与客户相关部门对接，客户通过独立、严格的招投标和评审程序，经审核后确定相关服务的供应商及服务价格。 2 2、盈利模式和结算模式盈利模式和结算模式 联明包装通过为汽车整车制造商或零部件供应商提供包装器具的规划、设计、制造及维修保养等服务实现盈利。 结算模式方面，联明包装与客户一般定期进行结算，在开具销售发票后一定期限资产评估报告 【2020】第

38、 1986 号 【2020】第 1986 号 - 17 - 内由客户付款，相关款项一般通过银行转账进行结算。 公司组织架构如下： 武汉联明汽车包装有限公司及其子公司在生产经营过程中获得了若干认证证书，具体如下： 序号序号 发证日期发证日期 证书类型证书类型 证书编号证书编号 截止日期截止日期 备注备注 1 2019/12/10 质量管理体系认证（ISO9000） 00219Q26882R1M 2022/12/22 武汉联明汽车包装有限公司 2 2019/5/13 环境管理体系认证 00219E31248R0M 2022/5/12 武汉联明汽车包装有限公司 3 2019/5/13 中国职业健康安

39、全管理体系认证 00219S21069R0M 2022/5/12 武汉联明汽车包装有限公司 4 2018/12/4 食品经营许可证 JY34201280002276 2023/12/3 武汉联明汽车包装有限公司 5 2019/9/29 环境管理体系认证 04319E31126R0M01 2022/9/28 上海联明包装设计有限公司 6 2019/9/29 质量管理体系认证（ISO9000） 04319Q31735R0M01 2022/9/28 上海联明包装设计有限公司 7 2019/9/29 中国职业健康安全管理体系认证 04319S21331R0M01 2021/3/31 上海联明包装设计有

40、限公司 8 2019/10/25 道路运输经营许可证 沪交运管许可浦字310115250241 号 2023/10/24 上海联明包装设计有限公司 9 2018/2/6 质量管理体系认证 07618Q10372ROM 2021/2/5 烟台联驰机械有限公司 10 2018/2/6 中国职业健康安全管理体系认证 07618S10154ROM 2021/2/5 烟台联驰机械有限公司 行业地位及核心竞争力行业地位及核心竞争力 联明包装主要从事包装器具规划、设计、制造及维修保养等业务，是国内较早专门从事汽车零部件包装器具相关业务的企业，积累了丰富的包装器具规划、设计、制造经验，建立了稳定的新技术研发、

41、方案规划、样品设计和测试的团队。联明包装拥有可模拟不同环境、工况下产品试验测试能力，同时拥有与整车制造商进行同步研发的能力，可向整车制造商在整个产品研发周期提供服务，是国内少数具有整车包装器资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 18 - 具规划设计能力的服务提供商之一。 联明包装的核心竞争力主要体现在： （1 1）契合行业发展趋势的业务模式契合行业发展趋势的业务模式 未来随着汽车产业链结构的变化，整车制造商为更进一步聚焦关键技术、降低经营成本，存在将除整车研发、制造、销售外的业务外包给第三方服务商的趋势。整车制造商将包装业务统筹给包装服务商，包装服务商负

42、责整个车型的包装规划、设计以及制造，有利于实现整车制造商零部件供应链的成本优化、包装器具质量保障以及项目统一管理。 包装器具的规划、设计、制造一体化服务也将是行业发展趋势。一体化业务模式需要包装服务商具备较强的包装规划能力，拥有成熟的包装设计和管理经验。 联明包装主要从事包装器具规划、设计、制造及维修保养等业务，是国内较早专门从事汽车零部件包装器具相关业务的企业，积累了丰富的包装器具规划、设计、制造经验，是国内少数具有整车包装器具规划设计能力的服务提供商之一。联明包装的业务模式契合行业发展趋势，有利于其在未来进一步拓展业务应用空间。 （2 2）丰富项目经验形成的项目数据库丰富项目经验形成的项目

43、数据库 联明包装已从事包装器具规划设计业务近20年，已为上汽通用、北京奔驰、上汽大众等知名整车制造商完成超过120个完整车型的整车包装规划项目，完成零部件包装器具设计约10万种，具备丰富的包装器具规划、设计经验和测试数据，建立形成了完整的包装规划设计管理体系和项目数据库。 联明包装的项目数据库包括规划设计基础规范类文件、具体部件技术标准、器具设计技术标准及历史项目和产品数据，可以指导公司新规划设计项目的开展，提升项目效率。包装规划设计管理体系和项目数据库的形成依赖于大量的规划设计项目经验，是其他包装器具供应商无法在短期内快速形成的竞争壁垒。 （3 3）整车规划设计能力）整车规划设计能力 联明包

44、装历经多年发展，逐步建立起完整的包装项目管理团队和管理体系，具有完整的项目管理流程、过程控制机制，整体包装器具策划、项目管理、非标设计能力，项目管理为交钥匙工程。 联明包装已从事包装器具业务近20年，拥有丰富的整车包装器具规划设计经验，资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 19 - 联明包装为主要整车制造商提供服务的具体情况如下： 序号序号 客户及项目名称客户及项目名称 提供服务事项提供服务事项 1 上汽通用包装项目 超过 120 个车型整车包装规划项目，策划完成零部件包装器具设计约 100,000 种 2 北京奔驰包装项目 完成零部件包装器具设计约 1

45、,000 种 3 上汽大众包装项目 完成零部件包装器具设计约 1,000 种 4 北京宝沃包装项目 完成零部件包装器具设计约 1,500 种 截至目前已为上汽通用、北京奔驰、上汽大众等知名整车制造商完成超过120个完整车型的整车包装规划项目，拥有丰富的整车包装器具规划设计经验，体现了联明包装具有的整车包装器具规划设计能力。 （4 4）标准化开发能力）标准化开发能力 联明包装不仅能完成整车零件包装项目管理和包装设计工作，其核心价值还包括为整车制造商、零部件供应商建立包装器具体系，通过建立标准箱系列、特殊器具尺寸系列化、特殊器具模块化、部件标准化等包装基础体系，可有效提高包装容积率、车辆装载率和器

46、具重复利用率，降低库存面积、器具投入及物流运输等相关费用。 （5 5）试验测试）试验测试能力能力 联明包装经过多年不懈努力，按ISTA标准建立包装测试实验室，目前不仅已具有多台专用包装测试设备，如Lansmont Saver 3X90、斜面冲击平台、振动平台、跌落平台等，而且建立了完整的包装测试规范及规程，并配有2名经ISTA中国培训认可的测试工程师。 联明包装测试实验室已建立并安全运作多年，不仅可满足内部测试需求，而且常年为几十家汽车零部件供应商做包装测试服务。 （6 6）优质的客户资源优质的客户资源 优质的客户是企业发展的基石。联明包装以包装器具规划、设计作为核心服务，与上汽通用合作近20

47、年，对上汽通用的业务覆盖上汽通用汽车有限公司武汉分公司、上汽通用东岳汽车有限公司等多个下属分子公司。 联明包装通过高质量、专业化的服务与上汽通用建立了长期稳定合作关系。由于在长期合作过程中熟悉客户业务需求和生产环境，标的公司在包装器具规划设计业务之外进一步衍生出了汽车零部件配套服务，为标的公司业务持续发展提供了稳定保障。 目前，标的公司子公司上海包装已进入上汽大众合格供应商名录，与上汽大众就汽车零部件包装器具规划、设计制造、维修等相关领域开展战略合作并签署战略合资产评估报告 【2020】第 1986 号 【2020】第 1986 号 - 20 - 作协议 。此外，2021年1月，上海包装与宁德

48、时代全资子公司签署了框架采购合同并获取了业务订单。 （7 7）专业的技术团队）专业的技术团队 联明包装具有一支技术实力雄厚，经验丰富的技术团队，80%以上具有本科以上学历，具有丰富的项目管理及包装设计经验，其中包括多名从事汽车零件包装行业十五年以上的资深专家级人员。 3.公司资产、负债及财务状况 （1）截止评估基准日，母公司资产合计为 13,869.59 万元，负债合计为 5,521.09万元， 股东权益为 8,348.50 万元。 公司上两年及基准日资产、 负债、 财务状况如下表： 母公司资产、负债及财务状况 单位：万元 项目项目 年份年份 20182018 年年 20192019 年年 2

49、0202020 年年 1 1- -1010 月月 营业收入 7,196.38 8,634.88 4,945.75 净利润 1,245.23 1,666.53 1,474.18 项目项目 年份年份 20182018 年年 1212 月月 3131 日日 20192019 年年 1212 月月 3131 日日 20202020 年年 1010 月月 3131 日日 资产总额 12,126.90 15,170.74 13,869.59 负债总额 6,946.87 8,296.43 5,521.09 净资产 5,180.03 6,874.31 8,348.50 项目项目 年份年份 20182018 年

50、年 20192019 年年 20202020 年年 1 1- -1010 月月 经营活动产生的现金流量净额 1,879.49 2,217.15 1,208.97 投资活动产生的现金流量净额 -370.56 -3,042.60 -21.97 筹资活动产生的现金流量净额 -1,310.00 972.07 -1,631.34 汇率变动对现金及现金等价物的影响 0.00 0.00 0.00 现金及现金等价物净增加额 198.94 146.62 -444.34 （2）合并报表资产、负债及财务状况 合并资产、负债及财务状况 单位：万元 项目项目 年份年份 2 2018018 年年 2012019 9 年年