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1、制作：制作：Hrcfm商业银行管理学商业银行管理学其次版其次版,中国金融出版社中国金融出版社 主编主编:彭建刚彭建刚一般高等教化一般高等教化“十一五十一五”国家级规划教材国家级规划教材21世纪高等学校金融学系列教材世纪高等学校金融学系列教材国家精品课程教材国家精品课程教材制作：制作：Hrcfm第十二章第十二章 商业银行经济资本管理（一）商业银行经济资本管理（一）商业银行管理学商业银行管理学 3本章书目本章书目 学习指引学习指引第一节第一节 经济资本管理概述经济资本管理概述其次节其次节 RAROC RAROC方法与经济资本配置方法与经济资本配置第三节第三节 基于基于RAROCRAROC的商业银行
2、贷款定价的商业银行贷款定价 复习思索题复习思索题 4学习指引学习指引主要内容：商业银行资产管理阶段；商业银行负债管理阶段；商业银行资产负债管理战略；平衡的流淌性管理；利率敏感性缺口与缺口管理；持续期缺口管理；资产负债比例管理学习重点：学习重点：预期损失、非预期损失、非预期损失、极端损失的含义；预期损失、极端损失的含义；经济资本管理的涵义；经济资本管理的涵义；RAROC方法；经济资本的配方法；经济资本的配置；基于置；基于RAROC的商业银行的商业银行贷款定价。贷款定价。5第一节第一节 经济资本管理概述经济资本管理概述本节主要学问点：本节主要学问点：商业银行损失的划分商业银行损失的划分 应付风险的
3、基本手段应付风险的基本手段 经济资本的内涵经济资本的内涵 经济资本管理的基本内容经济资本管理的基本内容 6l 潜在损失是将来可能的损失，可以分为三类：预潜在损失是将来可能的损失，可以分为三类：预期损失、非预期损失和极端损失。期损失、非预期损失和极端损失。一、商业银行损失的划分一、商业银行损失的划分 7l 预期损失（预期损失（Expected LossExpected Loss，ELEL）是商业银行）是商业银行预期在特定时期内资产可能遭遇的平均损失。预期在特定时期内资产可能遭遇的平均损失。l 非预期损失（非预期损失（Unexpected Loss,ULUnexpected Loss,UL）是确定
4、条）是确定条件下的最大损失值超过平均损失值的部分。这件下的最大损失值超过平均损失值的部分。这里的确定条件下，对应的是置信水平。如在里的确定条件下，对应的是置信水平。如在99%99%可能性的条件下，最大损失值不会超过可能性的条件下，最大损失值不会超过X X，也就，也就是在是在99%99%置信度下最大损失值是置信度下最大损失值是X X。商业银行损失的划分（续）商业银行损失的划分（续）8l 极端损失是确定置信水平下的最大损失值所没极端损失是确定置信水平下的最大损失值所没有包括的损失。这部分的损失无法封口，在损失有包括的损失。这部分的损失无法封口，在损失分布图上表现为向右边不断延长的部分，在风险分布图
5、上表现为向右边不断延长的部分，在风险管理上是无法完全解决的一个缺口。管理上是无法完全解决的一个缺口。l 预期损失是平均损失值，与置信水平的设定无预期损失是平均损失值，与置信水平的设定无关，而非预期损失和极端损失是通过置信度来划关，而非预期损失和极端损失是通过置信度来划分的。分的。商业银行损失的划分（续）商业银行损失的划分（续）9l 容忍度是测量最大风险时没有覆盖到的状况的百容忍度是测量最大风险时没有覆盖到的状况的百分比，等于分比，等于1 1减去置信度。减去置信度。l 置信度越大，容忍度越小。相应地置信度越大，容忍度越小。相应地,非预期损失越非预期损失越大，极端损失越小。大，极端损失越小。l 容
6、忍度和置信度的设定与商业银行风险偏好、风容忍度和置信度的设定与商业银行风险偏好、风险管理要求亲密相关。险管理要求亲密相关。商业银行损失的划分（续）商业银行损失的划分（续）10VaRVaR的图形表达的图形表达不同风险偏好的不同风险偏好的VaR损失FrequencyVaR损失超过10亿的可能性不超过(1-99.9%)(1-99.9%)置信度，风险偏好5亿1010亿亿15亿总面积的99.9%某一置信度(99.9%)下的VaR值：10亿。风险偏好较弱 11VaRVaR的图形表达（续）的图形表达（续）不同风险偏好的不同风险偏好的VaR损失FrequencyVaR损失超过9亿的可能性不超过(1-(1-99
7、%)99%)置信度，风险偏好5亿10亿15亿总面积的99%某一置信度(99%)下的VaR值：9亿。风险偏好较强9 9亿亿 12二、应付风险的基本手段二、应付风险的基本手段（一）定价转移预期损失（一）定价转移预期损失定价转移是把风险作为成本，转移到产品价格中去。定价转移是把风险作为成本，转移到产品价格中去。事实上是由商业银行客户通过贷款的利息，以及购事实上是由商业银行客户通过贷款的利息，以及购买的金融产品中已经给出的损失区间来担当的。买的金融产品中已经给出的损失区间来担当的。定价转移风险不是银行可以随意行使的一种手段，定价转移风险不是银行可以随意行使的一种手段，它受制于客观规律和市场接受程度。它
8、受制于客观规律和市场接受程度。13应付风险的基本手段（续）应付风险的基本手段（续）l 银行计提的准备金应等于其风险成本，即等于其银行计提的准备金应等于其风险成本，即等于其预期损失。预期损失。l 2004 2004年年6 6月公布的巴塞尔新资本协议明确指月公布的巴塞尔新资本协议明确指出：依据内部评级法的要求，不再依据出：依据内部评级法的要求，不再依据19881988年的处年的处理方法将一般准备金理方法将一般准备金(即一般贷款损失储备即一般贷款损失储备)计入二计入二级资本（附属资本）。即用于覆盖预期损失的一般级资本（附属资本）。即用于覆盖预期损失的一般准备金不能计入银行资本，而准备金不能计入银行资
9、本，而19881988年公布的巴塞年公布的巴塞尔资本协议将其计入银行二级资本。尔资本协议将其计入银行二级资本。14应付风险的基本手段（续）应付风险的基本手段（续）（二）资本覆盖非预期损失（二）资本覆盖非预期损失巴塞尔委员会将预期损失和非预期损失分开处理。巴塞尔委员会将预期损失和非预期损失分开处理。对确定置信水平下的非预期损失，用资原来缓冲；对确定置信水平下的非预期损失，用资原来缓冲；对预期损失，通过计提一般准备金来缓冲。对预期损失，通过计提一般准备金来缓冲。资本覆盖风险与定价转移风险具有本质的差别。资本覆盖风险与定价转移风险具有本质的差别。定价转移是实实在在把平均损失计入成本。定价转移是实实在
10、在把平均损失计入成本。资本覆盖风险在银行经营过程中是一种估计和动态资本覆盖风险在银行经营过程中是一种估计和动态的准备。不是说每做一笔业务，就削减一点资本；的准备。不是说每做一笔业务，就削减一点资本；而是每做一笔业务都须要确定的资本作支撑，保证而是每做一笔业务都须要确定的资本作支撑，保证一旦出现不利状况时，可以动用资本去抵补。一旦出现不利状况时，可以动用资本去抵补。15应付风险的基本手段（续）应付风险的基本手段（续）l监管机构对银行资本覆盖有严格要求，体现为最监管机构对银行资本覆盖有严格要求，体现为最低资本足够率。低资本足够率。l资本足够率使得银行担当的风险与资本金之间建资本足够率使得银行担当的
11、风险与资本金之间建立了干脆的联系，即要找出与总体风险相适应的资立了干脆的联系，即要找出与总体风险相适应的资本水平，满足平安性的要求。本水平，满足平安性的要求。l资本覆盖风险的程度取决于银行对风险的偏好程资本覆盖风险的程度取决于银行对风险的偏好程度。事实上就是如何划分非预期损失和极端损失的度。事实上就是如何划分非预期损失和极端损失的问题，即容忍度的设定问题。问题，即容忍度的设定问题。l比如，抵挡洪水的堤坝；比如，抵挡洪水的堤坝；l资本与风险之间的适度平衡是商业银行经营管理资本与风险之间的适度平衡是商业银行经营管理的关键。的关键。16应付风险的基本手段（续）应付风险的基本手段（续）（三）压力测试应
12、付极端损失（三）压力测试应付极端损失 极端损失是指银行遭遇了极端不利的状况，极端损失是指银行遭遇了极端不利的状况，这种极端不利状况的发生几率特别小，但发这种极端不利状况的发生几率特别小，但发生以后银行会产生极端不利的后果。生以后银行会产生极端不利的后果。极端损失无法用资本覆盖。商业银行可接受极端损失无法用资本覆盖。商业银行可接受压力测试应付极端损失，在确定程度上有效。压力测试应付极端损失，在确定程度上有效。所谓压力测试，就是银行把经营环境模拟成所谓压力测试，就是银行把经营环境模拟成极端不利的条件，测试自己的资产、负债、极端不利的条件，测试自己的资产、负债、资本等各项指标在这种状况下会出现什么样
13、资本等各项指标在这种状况下会出现什么样的恶劣结果，相应地实行一些防范措施。的恶劣结果，相应地实行一些防范措施。17应付风险的基本手段小结应付风险的基本手段小结应付三种损失的基本手段应付三种损失的基本手段 18资本怎样对应风险资本怎样对应风险业务业务A A预期损失预期损失2020单位单位非预期损失非预期损失100100单位单位极端损失？极端损失？业务业务B B预期损失预期损失1010单位单位非预期损失非预期损失120120单位单位极端损失？极端损失？业务业务A A非预期损失非预期损失100100单位单位极端损失？极端损失？业务业务B B非预期损失非预期损失120120单位单位极端损失？极端损失？
14、业务业务A+BA+B非预期损失非预期损失100+120-60100+120-60极端损失？极端损失？业务业务A+BA+B极端损失？极端损失？预期损失预期损失20单位转移单位转移到产品价格到产品价格中中 预期损失预期损失10单位转移到单位转移到产品价格中产品价格中 组合管理抵组合管理抵消非预期损失消非预期损失60单位单位 资本覆盖资本覆盖非预期损非预期损失失160单单位位 19三、三、经济资本的内涵经济资本的内涵（一）经济资本的定义（一）经济资本的定义银行资本项目包含多种形式。有账面资本、银行资本项目包含多种形式。有账面资本、监管资本和经济资本等不同但又相互联系监管资本和经济资本等不同但又相互联
15、系的不同资本概念。的不同资本概念。经济资本是随着现代商业银行风险管理的发经济资本是随着现代商业银行风险管理的发展而出现的新概念，它并不确定等同于真展而出现的新概念，它并不确定等同于真实的账面资本，而是作为银行风险管理的实的账面资本，而是作为银行风险管理的一种工具。一种工具。20经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）l 账面资本：依据确定的会计方法和规则，在商业账面资本：依据确定的会计方法和规则，在商业银行资产负债表上反映出来的资本，体现为商业银银行资产负债表上反映出来的资本，体现为商业银行的全部者权益。行的全部者权益。l 监管资本：监管机构依据当地状况规定的银行必监管资本：监管机构依据当地状
16、况规定的银行必需执行的强制性资本标准。需执行的强制性资本标准。l 经济资本（经济资本（Economic CapitalEconomic Capital，EC EC）：又称风险资）：又称风险资本（本（Capital at Risk,CaRCapital at Risk,CaR），是指商业银行管理层内部），是指商业银行管理层内部评估的、在确定置信水平下用来缓冲资产或业务非评估的、在确定置信水平下用来缓冲资产或业务非预期损失的资本。预期损失的资本。21经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）l 经济资本是银行内部的风险缓冲器。经济资本是银行内部的风险缓冲器。l 经济资本在数量上等于非预期损失，是测量
17、银行真经济资本在数量上等于非预期损失，是测量银行真正所需资本的一个尺度，须要通过确定的专业化手段正所需资本的一个尺度，须要通过确定的专业化手段来度量。来度量。l 经济资本作为一测度值，没有在银行财务报表上得经济资本作为一测度值，没有在银行财务报表上得以体现，具有虚拟性；但精确计量出的商业银行非预以体现，具有虚拟性；但精确计量出的商业银行非预期损失又是有科学依据的，具有客观性。经济资本干期损失又是有科学依据的，具有客观性。经济资本干脆与非预期损失挂钩及特有的脆与非预期损失挂钩及特有的“二重性二重性”导致其成为导致其成为重要的金融管理工具。重要的金融管理工具。22经济资本的内涵（续）经济资本的内涵
18、（续）l“经济资本经济资本”这一指标既可用来测度商业银行已这一指标既可用来测度商业银行已有资产的非预期损失，也可用来测度待形成资产的有资产的非预期损失，也可用来测度待形成资产的非预期损失；既可用来测度资产组合的非预期损失，非预期损失；既可用来测度资产组合的非预期损失，也可在此基础上测度新增资产的非预期损失。也可在此基础上测度新增资产的非预期损失。l“经济资本经济资本”这一概念的内涵确定了其不仅可在这一概念的内涵确定了其不仅可在商业银行总行一级计量经济资本，也可在分支行、商业银行总行一级计量经济资本，也可在分支行、各业务线计量经济资本。各业务线计量经济资本。l商业银行可运用商业银行可运用“经济资
19、本额度经济资本额度”的安排这一手的安排这一手段来激励和约束各分支行、各业务线资产的扩张。段来激励和约束各分支行、各业务线资产的扩张。23经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）（二）经济资本与账面资本、监管资本的关系（二）经济资本与账面资本、监管资本的关系三种资本概念建立的基础不同三种资本概念建立的基础不同账面资本是建立在财务会计基础上的资本概念。账面资本是建立在财务会计基础上的资本概念。监管资本是建立在财务会计和相对简洁的风险计监管资本是建立在财务会计和相对简洁的风险计量基础上的资本概念。量基础上的资本概念。经济资本是建立在财务会计和相对困难的风险计经济资本是建立在财务会计和相对困难的风险计
20、量基础上的资本概念。量基础上的资本概念。24经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）l三种资本的管理活动内容不同三种资本的管理活动内容不同l账面资本管理是指全部者权益维护、资本投融账面资本管理是指全部者权益维护、资本投融资决策、资本结构支配等有关资本的财务活动。资决策、资本结构支配等有关资本的财务活动。l监管资本管理是指对银行资本足够率进行计量、监管资本管理是指对银行资本足够率进行计量、监测，以监管部门的要求为基准，并以资本足够监测，以监管部门的要求为基准，并以资本足够为目标进行的一系列资本结构调整和资本融资活为目标进行的一系列资本结构调整和资本融资活动。动。l经济资本管理是通过计量、安排和考
21、核银行各经济资本管理是通过计量、安排和考核银行各分支机构、业务部门和产品所需的经济资本，对分支机构、业务部门和产品所需的经济资本，对风险资产进行约束和组合管理，实现经风险调整风险资产进行约束和组合管理，实现经风险调整后的资本回报率最大化目标。后的资本回报率最大化目标。25经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）l经济资本是账面资本和监管资本的重要参经济资本是账面资本和监管资本的重要参考考l经济资本的生成是以银行内在的风险为基经济资本的生成是以银行内在的风险为基础的，既不是由投资者实际出资数量所确定，础的，既不是由投资者实际出资数量所确定，也不是由监管机构也不是由监管机构“一刀切一刀切”的方法计
22、量，的方法计量，所以，内生的经济资本是账面资本和监管资所以，内生的经济资本是账面资本和监管资本的重要参考。本的重要参考。26经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）l账面资本的数量应当大于等于经济资本数量账面资本的数量应当大于等于经济资本数量l银行为了保持稳定经营，必需保证自身所拥有的银行为了保持稳定经营，必需保证自身所拥有的可以用于冲销实际风险损失的账面资本大于或等于可以用于冲销实际风险损失的账面资本大于或等于所计量的经济资本。所计量的经济资本。l监管资本渐渐向经济资本靠拢监管资本渐渐向经济资本靠拢l从将来发展趋势上看，经济资本与监管资本的主从将来发展趋势上看，经济资本与监管资本的主流趋势是
23、收敛和一体化，缘由主要在于监管机构已流趋势是收敛和一体化，缘由主要在于监管机构已经起先以经济资本为方向调整监管资本的计量，将经起先以经济资本为方向调整监管资本的计量，将商业银行经济资本系统的建设作为合规行为监管的商业银行经济资本系统的建设作为合规行为监管的一个内在部分。一个内在部分。27四、经济资本管理的基本内容四、经济资本管理的基本内容l经济资本管理的核心：经济资本管理的核心：l体现经济资本对风险资产增长的约束和对资本体现经济资本对风险资产增长的约束和对资本回报的明确要求。回报的明确要求。l经济资本管理的目标：经济资本管理的目标：l限制业务风险限制业务风险l提高风险调整后收益提高风险调整后收
24、益l银行必需在价值最大化目标与具体的经营管理银行必需在价值最大化目标与具体的经营管理活动之间建立适当的关系及其运行机制，这就活动之间建立适当的关系及其运行机制，这就是银行的经济资本管理制度。是银行的经济资本管理制度。28经济资本管理的基本内容（续）经济资本管理的基本内容（续）l经济资本管理应包括以下四个方面：经济资本管理应包括以下四个方面：l经济资本计量。经济资本等于非预期损失，经济资本计量。经济资本等于非预期损失，应通过风险计量模型计量非预期损失，这也应通过风险计量模型计量非预期损失，这也是计算经济资本回报率的基础，因而是整个是计算经济资本回报率的基础，因而是整个经济资本管理体系的关键。经济
25、资本管理体系的关键。l绩效考核。经济资本回报率指标因兼顾收益绩效考核。经济资本回报率指标因兼顾收益和风险两方面的因素，比会计利润指标更能和风险两方面的因素，比会计利润指标更能真实反映经营绩效和价值创建，以此作为商真实反映经营绩效和价值创建，以此作为商业银行内部绩效评估的主要指标，可以充分业银行内部绩效评估的主要指标，可以充分体现银行的价值理念和政策导向。体现银行的价值理念和政策导向。29经济资本管理的基本内容（续）经济资本管理的基本内容（续）经济资本配置。银行应尽力将有限的经济资经济资本配置。银行应尽力将有限的经济资本配置到风险较低而回报水平较高的业务上，本配置到风险较低而回报水平较高的业务上
26、，重点支持和发展这类业务。银行可依据各个内重点支持和发展这类业务。银行可依据各个内设机构、部门和业务的经济资本回报率水平确设机构、部门和业务的经济资本回报率水平确定业务发展战略和方向。定业务发展战略和方向。产品定价。有风险的业务（如贷款）占用经产品定价。有风险的业务（如贷款）占用经济资本，而经济资本须要回报，因此必需将经济资本，而经济资本须要回报，因此必需将经济资本占用纳入产品定价，确保经济资本回报济资本占用纳入产品定价，确保经济资本回报达到最低要求并创建经济增加值。达到最低要求并创建经济增加值。30其次节其次节 RAROC方法与经济资本配置方法与经济资本配置本节主要学问点：本节主要学问点：R
27、AROC的含义的含义 RAROC在经济资本配置中的作用在经济资本配置中的作用 基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法 31l商业银行经济资本配置的方法：商业银行经济资本配置的方法：l第一种是基于风险的经济资本配置方法。度量风险的组合第一种是基于风险的经济资本配置方法。度量风险的组合模型均可以用于经济资本的配置。模型均可以用于经济资本的配置。l其次种是基于风险和成本相统一的经济资本配置方式。通其次种是基于风险和成本相统一的经济资本配置方式。通过风险残余概念将风险和经济资本成本同时考虑。过风险残余概念将风险和经济资本成本同时考虑。l第三种是基于风险和收益相统一的经济资本配置方式。依
28、第三种是基于风险和收益相统一的经济资本配置方式。依据据RAROCRAROC配置经济资本。配置经济资本。l基于基于RAROCRAROC配置经济资本的方式是目前比较成熟且商业配置经济资本的方式是目前比较成熟且商业银行广泛运用的方式。银行广泛运用的方式。RAROC方法与经济资本配置方法与经济资本配置 32一、一、RAROC的涵义的涵义（一）（一）RAROCRAROC的由来的由来由于缺乏一种把风险与收益结合起来的测量手段，过由于缺乏一种把风险与收益结合起来的测量手段，过去商业银行只能做到一面管收益，希望收益越高去商业银行只能做到一面管收益，希望收益越高越好；一面管风险，希望风险越低越好，无法在越好；一
29、面管风险，希望风险越低越好，无法在一种方法中同时把收益和风险同时考虑进行，从一种方法中同时把收益和风险同时考虑进行，从而选择最优的方案。而选择最优的方案。为解决这个问题，越来越多的商业银行运用风险调整为解决这个问题，越来越多的商业银行运用风险调整后的资本回报率（后的资本回报率（RAROC RAROC，Risk-Adjusted Risk-Adjusted Return on Capital Return on Capital），即通常所说的经济资本回），即通常所说的经济资本回报率作为资本回报水平的衡量指标。报率作为资本回报水平的衡量指标。33RAROC的的涵义（续）涵义（续）公式的分子是风险调
30、整后的收益，从收入中扣除资金成本、公式的分子是风险调整后的收益，从收入中扣除资金成本、经营成本和风险成本等各项成本。核心是要扣除风险成本经营成本和风险成本等各项成本。核心是要扣除风险成本（即预期损失）。（即预期损失）。公式的分母是经济资本即风险资本，也就是非预期损失。公式的分母是经济资本即风险资本，也就是非预期损失。（二）（二）RAROCRAROC的计算的计算lRAROCRAROC的计算公式如下的计算公式如下：34l例：某批发企业例：某批发企业,信用等级为信用等级为AAAA，申请一笔，申请一笔600600万元的流淌资金贷款万元的流淌资金贷款,期限一年，由仓单质押。期限一年，由仓单质押。银行评估
31、仓单下货物总价为银行评估仓单下货物总价为10001000万元。假设该万元。假设该笔贷款的资金成本为笔贷款的资金成本为3%3%，营业成本为，营业成本为1%1%，贷款，贷款年利率为年利率为6%6%。AAAA信用等级的违约概率为信用等级的违约概率为0.7%0.7%，该笔贷款的违约损失率为该笔贷款的违约损失率为38.67%38.67%，该笔贷款的，该笔贷款的非预期损失为非预期损失为8080万元。万元。l 试计算该笔贷款的试计算该笔贷款的RAROCRAROC。RAROCRAROC的的涵义（续）涵义（续）35l依据依据RAROCRAROC的计算公式计算如下：的计算公式计算如下：l收入收入=600=600万
32、元万元6%=366%=36万元万元l资金成本资金成本=600=600万元万元3%=183%=18万元万元l经营成本经营成本=600=600万元万元1%=61%=6万元万元l风险成本风险成本=预期损失预期损失=违约率违约率违约损失率违约损失率贷款贷款金额金额l =0.7%38.67%600 =0.7%38.67%600万元万元=1.62=1.62万元万元l经济资本经济资本=非预期损失非预期损失=80=80万元万元lRAROC=(36-18-6-1.62)/80=12.98%RAROC=(36-18-6-1.62)/80=12.98%RAROC的的涵义（续）涵义（续）36RAROC计算框架的分解图
33、计算框架的分解图 =管理会计系统管理会计系统 收入、利息、收入、利息、费用费用内部资金内部资金转移价格转移价格非利息非利息成本分配成本分配总收入总收入经营成本经营成本资金成本资金成本-RAROCRAROC预期损失预期损失总收入总收入资金成本资金成本净收入净收入-经济资本经济资本EC客户评级客户评级债项评级债项评级PDLGDEADULEL 37RAROC的的涵义（续）涵义（续）（三）（三）RAROCRAROC的意义的意义RAROCRAROC对比传统的对比传统的ROEROE，其优点在于充分反映，其优点在于充分反映了风险。了风险。RAROCRAROC将将来可预料的损失量化为当前成本，将将来可预料的损
34、失量化为当前成本，干脆对当期盈利进行调整，克服了传统绩效考核干脆对当期盈利进行调整，克服了传统绩效考核中盈利目标与风险成本在不同时期反映的相对错中盈利目标与风险成本在不同时期反映的相对错位问题。位问题。RAROCRAROC衡量资本的运用效益，考虑到了资本储衡量资本的运用效益，考虑到了资本储备与风险的对应，使银行的效益与所担当的风险备与风险的对应，使银行的效益与所担当的风险干脆挂钩，能更广泛、更有效地衡量盈利实力。干脆挂钩，能更广泛、更有效地衡量盈利实力。商业银行各分支机构、各部门或各个产品均可以商业银行各分支机构、各部门或各个产品均可以依据同样的标准以依据同样的标准以RAROCRAROC来衡量
35、盈利实力。来衡量盈利实力。38二、二、RAROC在经济资本配置中的作用在经济资本配置中的作用（一）（一）RAROC RAROC是有效的考核指标是有效的考核指标用用RAROCRAROC作为考核和资源配置的依据，有效地克作为考核和资源配置的依据，有效地克服了传统方法的缺陷。服了传统方法的缺陷。RAROCRAROC体现了当期收益和体现了当期收益和将来风险。将来风险。RAROCRAROC科学地揭示了支持银行开展业务的资源代科学地揭示了支持银行开展业务的资源代价就是经济资本这样一个本质原理。价就是经济资本这样一个本质原理。RAROCRAROC好比一个公用的标尺、共同的准绳，是银好比一个公用的标尺、共同的
36、准绳，是银行上下从业人员和管理者严格执行的统一标准。行上下从业人员和管理者严格执行的统一标准。39 RAROC在经济资本配置中的作用在经济资本配置中的作用（续）（续）（二）（二）RAROC RAROC是经济资本配置的依据是经济资本配置的依据依依据据各各个个业业务务线线、业业务务部部门门或或分分支支机机构构实实际际的的RAROCRAROC与与股股东东要要求求的的基基准准回回报报率率进进行行对对比比，确确定其对股东价值的实际贡献。定其对股东价值的实际贡献。将将不不同同业业务务产产品品的的RAROCRAROC进进行行横横向向比比较较，对对于于RAROCRAROC低低于于平平均均水水平平的的业业务务部
37、部门门应应当当削削减减其其经经济济资资本本的的配配置置，对对于于RAROCRAROC高高于于平平均均水水平平的的业业务务部部门门，应应增增加加其其经经济济资资本本的的配配置置，以以使使它它有有更更多多的的空空间间发发展展，使使经经济济资资本本由由绩绩效效较较差差的的部部门门向向绩绩效效较较好好的的部部门门转转移移，从从而而整整合合资资源源安安排排，最最终终达到提高整个机构经济资本效益的目标。达到提高整个机构经济资本效益的目标。40 RAROC在经济资本配置中的作用在经济资本配置中的作用（续）（续）l 现现代代商商业业银银行行在在风风险险测测量量系系统统基基础础上上建建立立的的经济资本配置系统，
38、其主要内容包括：经济资本配置系统，其主要内容包括：l 基基于于经经济济资资本本计计量量模模型型对对经经济济资资本本总总量量进进行行衡量。衡量。l 对对各各项项业业务务基基于于风风险险与与收收益益优优化化的的原原则则进进行行经济资本配置。经济资本配置。l 动动态态监监测测经经济济资资本本的的变变更更并并制制定定和和实实施施调调整整政策。政策。41 RAROC是经济资本配置的依据（续）是经济资本配置的依据（续）l基基于于RAROCRAROC的的经经济济资资本本配配置置从从两两个个方方面面进进行行 ：l一一是是依依据据各各个个业业务务线线、业业务务部部门门或或分分支支机机构构实实际际取取得得的的RA
39、ROCRAROC与与股股东东要要求求的的基基准准回回报报率率进进行行对比，确定其对股东价值的实际贡献实力。对比，确定其对股东价值的实际贡献实力。l 二二是是将将不不同同业业务务产产品品的的RAROCRAROC进进行行横横向向比比较较，对对于于RAROCRAROC低低于于平平均均水水平平的的业业务务部部门门应应削削减减其其经经济济资资本本，对对于于RAROCRAROC高高于于平平均均水水平平的的，增增加加其其经经济济资资本本的的配配置置，使使经经济济资资本本由由绩绩效效较较差差的的部部门门向向绩绩效效较较好好的的部部门门转转移移，从从而而整整合合资资源源安安排排，最终达到提高整个机构经济资本效益
40、的目标。最终达到提高整个机构经济资本效益的目标。42RAROC是经济资本配置的依据是经济资本配置的依据（续）（续）l在商业银行总体层面，商业银行最高管理层在确在商业银行总体层面，商业银行最高管理层在确定了商业银行对风险的可承受实力的基础上，通过定了商业银行对风险的可承受实力的基础上，通过确定的方法计算一家商业银行总体须要的经济资本，确定的方法计算一家商业银行总体须要的经济资本，再将这一有限的经济资本额度在各个层面和各种业再将这一有限的经济资本额度在各个层面和各种业务之间进行安排，对商业银行的各类风险进行限制。务之间进行安排，对商业银行的各类风险进行限制。l在单个业务层面，在单个业务层面，RAR
41、OCRAROC是业务决策的依据，可是业务决策的依据，可以衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，由此确定以衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，由此确定该笔业务做与不做，同时据以进行产品定价。该笔业务做与不做，同时据以进行产品定价。43三、三、基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法l商业银行通过自下而上、由分到总的过程确定经商业银行通过自下而上、由分到总的过程确定经济资本数量。济资本数量。l依据既定的经济资本总量和回报要求，运用依据既定的经济资本总量和回报要求，运用RAROCRAROC方法、限额限制、组合管理等手段，确定方法、限额限制、组合管理等手段，确定合理的资金运用支配，将经济资本从
42、上往下在各合理的资金运用支配，将经济资本从上往下在各个分支机构、业务线和产品线等不同层面进行有个分支机构、业务线和产品线等不同层面进行有效的配置，使之达到最佳组合。效的配置，使之达到最佳组合。44基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l管理层应动态地依据管理层应动态地依据RAROCRAROC指标调整经济指标调整经济资本的配置。资本的配置。l一方面，配置过程中，依据的是以往的表现，一方面，配置过程中，依据的是以往的表现，没有考虑将来的须要，还应依据商业银行的没有考虑将来的须要，还应依据商业银行的业务发展战略调整经济资本配置。业务发展战略调整经济资本配置。l另一方面，由
43、于资产组合效应的存在，当经另一方面，由于资产组合效应的存在，当经济资本配置发展变更，资产结构发生变更之济资本配置发展变更，资产结构发生变更之后，组合的后，组合的RAROCRAROC也可能随之产生新的变更。也可能随之产生新的变更。只有动态地考核绩效表现，并循环地调整、只有动态地考核绩效表现，并循环地调整、配置经济资本，才是主动主动的经济配置方配置经济资本，才是主动主动的经济配置方式。式。45基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l这种动态的循环配置过程可用下图表示：这种动态的循环配置过程可用下图表示：度量风险度量风险确定经济资本确定经济资本优化配置经济优化配置经济资本
44、资本测量经济资本回测量经济资本回报率报率考核绩效考核绩效设定目标回报值设定目标回报值安排经济资本安排经济资本 46基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l商业银行动态考核和调整过程中，要对各业务单位商业银行动态考核和调整过程中，要对各业务单位或产品之间的业绩进行比较。或产品之间的业绩进行比较。l对绩效更高的业务单位或产品增加经济资本额度，对绩效更高的业务单位或产品增加经济资本额度，从而支持其业务发展，创建更多的价值。从而支持其业务发展，创建更多的价值。l对绩效相对低的业务单位或产品削减经济资本额度，对绩效相对低的业务单位或产品削减经济资本额度，进而缩减其业务量，把经
45、济资本转而投入到能创建更进而缩减其业务量，把经济资本转而投入到能创建更多经济利润的业务中去。多经济利润的业务中去。47基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l需留意业务单位在不同时期业绩的比较，驾需留意业务单位在不同时期业绩的比较，驾驭其发展趋势驭其发展趋势l若处于上升阶段，说明该业务单位有发展潜若处于上升阶段，说明该业务单位有发展潜力，可以考虑增加经济资本投入。力，可以考虑增加经济资本投入。l若处于下降阶段，要查找缘由，假如该业务若处于下降阶段，要查找缘由，假如该业务单位没有大的发展空间，应考虑削减经济资本单位没有大的发展空间，应考虑削减经济资本投入。投入。48基
46、于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l在实践中，运用基于在实践中，运用基于RAROCRAROC的经济资本配置方的经济资本配置方法还需结合现实条件，综合权衡，不是简洁地追法还需结合现实条件，综合权衡，不是简洁地追求求RAROCRAROC指标最大化。指标最大化。l例：假设一家商业银行经济资本限额例：假设一家商业银行经济资本限额200200亿元。亿元。该银行有该银行有A A、B B两个分行，两个分行，A A分行的分行的RAROCRAROC为为28%28%，B B分行的分行的RAROCRAROC为为18%18%，试分析该银行如何基，试分析该银行如何基于于RAROCRAROC
47、在在A A、B B两个分行之间安排经济资本。两个分行之间安排经济资本。l 银行有三个方案可供选择。银行有三个方案可供选择。49基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）方案一：对方案一：对A、B两个分行平均安排经济资本，各两个分行平均安排经济资本，各100亿亿元经济资本元经济资本总总RAROC=23%总的风险调整后收益总的风险调整后收益总的经济资本总的经济资本A A的风险调整后收益的风险调整后收益+B+B的风险调整后收益的风险调整后收益总的经济资本总的经济资本A的的RAROCA的风险资本的风险资本B的的RAROCB的风险资本的风险资本+总的经济资本总的经济资本28%*1
48、00+18%*100200 50基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）方案二：安排方案二：安排A分行分行200亿元经济资本，亿元经济资本，B分行不安排分行不安排 总总RAROC =28%总的风险调整后收益总的风险调整后收益总的经济资本总的经济资本A的风险调整后收益的风险调整后收益+B的风险调整后收益的风险调整后收益总的经济资本总的经济资本A的的RAROCA的风险资本的风险资本B的的RAROCB的风险资本的风险资本+总的经济资本总的经济资本28%*200+15%*0200 51基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）方案三：安排方案三：安排A
49、分行分行160亿元经济资本，亿元经济资本，B分行分行40亿元经亿元经济资本济资本总总RAROC =26%总的风险调整后收益总的风险调整后收益总的经济资本总的经济资本A的风险调整后收益的风险调整后收益+B的风险调整后收益的风险调整后收益总的经济资本总的经济资本A的的RAROCA的风险资本的风险资本B的的RAROCB的风险资本的风险资本+总的经济资本总的经济资本28%*160+18%*40200 52基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l假如追求假如追求RAROCRAROC最大，理论上银行应当把经济最大，理论上银行应当把经济资本全部配置到资本全部配置到RAROCRAR
50、OC大的大的A A分行，选择方案二。分行，选择方案二。但是，在实践中，选择不是如此简洁。但是，在实践中，选择不是如此简洁。l首先，首先，A A、B B两个分行的两个分行的RAROCRAROC并不是固定不并不是固定不变的，很有可能会随着每个分行业务规模的扩大变的，很有可能会随着每个分行业务规模的扩大而变更。而变更。l其次，现实中商业银行不太可能完全自由地转其次，现实中商业银行不太可能完全自由地转移业务或撤销分行。移业务或撤销分行。53基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l银行实际中的做法银行实际中的做法l鉴于银行难以完全依据既定的不同领域的鉴于银行难以完全依据既定的