工管1201工程经济学课程设计(某房地产项目财务评价).pdf

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1、学习文档 仅供参考 武汉轻工大学 工程经济学 课 程 设 计 说 明 书 设计题目：某房地产项目财务评价 姓 名：_李佳雷_ 学 院：_土木工程与建筑学院 专 业：_工管 1201 班 _ 学 号：_1206020110_ 指导教师：_李红明_ 2014 年 12 月 25 日 学习文档 仅供参考 课程设计任务书 1设计题目 某房地产项目财务评价 2设计目的 课程设计是验证课堂理论、稳固和深化课堂所学知识的重要环节。本课程设计的目的是使学生了解工程技术与经济效果之间的关系，熟悉工程技术方案选优的基本过程，全面掌握工程经济的基本原理和方法，具备进行工程经济分析的基本能力。3任务 3.1 任务要求

2、：充分利用所学知识独立完成项目的经济评价，内容全面合理。每个同学根据相关设计资料及相关数据做适量调整，做到一人一题。本课程设计是考虑在某大中城市中的某一个房地产开发项目的经济评价。建筑物地点：某大中城市，可参照武汉；房地产开发项目可以是：商品房住宅楼、商业写字楼、商业综合楼、工业厂房等，规模可以是：多层、小高层或高层；建设用地 50000m2；投资估算相关数据：1前期费用：土地费用：商业用途 1400 万元/亩；住宅用途 1000 万元/亩 可行性研究费：自行考虑 城市基础设施配套费：80 元/m2建筑面积 消防设施配套费：5 元/m2建筑面积 生活垃圾服务费：12 元/m2建筑面积 2建筑面

3、积 勘察设计费：建筑安装工程费总造价2%2建筑面积 2建设期间费用 学习文档 仅供参考 建筑安装费用：多层按 1200 元/平方米考虑，高层和小高层按 1800 元/平方米考虑；设备：要求考虑电梯，写字楼要求考虑中央空调。供水电工程：自行考虑。3管理费和预备费：自行考虑。4其他费用：自行考虑。建设期：多层按 2 年考虑，年末付款；小高层和高层按 3 年考虑，每年年末等额付款；假设考虑商品房销售，销售价格参照报纸或网络提供的均价考虑 在课程设计中注明其价格出处，销售时间按 3 年考虑；写字楼出租按每年 80%出租率，月租金参照报纸或网络提供的均价考虑在课程设计中注明其价格出处；建设资金：自有资金

4、占总造价的 35%以上，不足部分向银行贷款贷款年利率统一按 7%计算，银行贷款在年中支付；要求自有资金率在 35%以上；建筑容积率要求最大值：住宅：多层 2：1，高层和小高层 4：1。商业用房：7：1。行业基准收益率按 15%统一考虑；计算要考虑固定资产的折旧、要求考虑税金；数据不足的可自行增加数据，但要注明数据来源假设数据无法查到，可自行估算，但应说明估算理由；假设认为附录所给数据不合理的可作调整，但应说明理由。4时间安排 本次课程设计安排在 2014-2015 年第一学期第 17 周进行。5设计内容 本课程设计是考虑在某大中城市中的某一个房地产开发项目的经济评价。根据给定的资料数据数据不足

5、可自行设定，但要予以说明设计假设干种开发方案，综合运用“工程经济学”所学的各种知识和方法，对多种方案进行比较和选择，最终确定最正确方案。至少设计 2 种开发方案进行比选；各种方案应包括以下内容可参照第 6 章内容：（1）投资概算包括前期费用和建设费用，可考虑建成后的使用费用；（2）资金筹措计划；学习文档 仅供参考（3）项目经济效益评价必须含有全部资金财务现金流量图表和资本金财务现金流量图表，资金来源与运用表，贷款还本付息估算表等内容；（4）不确定性分析包括盈亏平衡分析，敏感性分析；（5）结论。在方案的财务评价指标的计算和分析中，至少要有：静态投资回收期、动态投资回收期、内部收益率、方案净现值等

6、指标。不同方案之间的比选方法自行选择并说明理由及其方法优劣。文字内容应分为投资方案估算、多方案间比选和结论三部分。6设计工作要求 课程设计作息时间同上课期间。课程设计要求独立完成，不得抄袭。一经发现取消成绩。所交课程设计统一为 A4 页面大小装订上交，封面参照首页。课程设计装订成册，并要求有封面和目录；并附有课程设计任务书。7成绩评定标准 不迟于 18 周星期一下午 5 点提交全部课程设计成果，迟交不予评定成绩。教师假设认为有必要，可以对部分同学进行口头答辩后再给予成绩。8主要参考资料 1付晓灵主编，工程经济学.中国计划出版社，2007 2刘晓君主编，工程经济学.第二版.中国建筑工业出版社，2

7、008 3叶晓甦主编，工程财务与风险管理.中国建筑工业出版社，2007 4建设部标准定额研究所编，建设项目经济评价案例.中国计划出版社，2006 5国家发改委，建设部发布，建设项目经济评价方法与参数.第三版，中国计划出版社，2006 学习文档 仅供参考 某房地产项目财务评价 方案 建小高层商品房住宅楼 项目概款 此房地产开发项目位于武汉市中心地带，占地面积 50000 75 亩，建筑容积率 4：1，建筑面积为:200000，建设期为 3 年，销售期 3 年。一、投资估算 投资估算包括建设投资估算、建设期借款利息估算和流动资金估算 1 建设投资估算包括建筑工程费、设备费、安装工程费、工程建设其他

8、费用、基本预备费和涨价预备费 1前期费用 土地费用：1000 万元/亩75=75000 万元 可行性研究费：110 万元经网上查询大概 100 万左右，取学号后三位数字 城市基础设施配套费：80 元200000=1600 万元 消防设施配套费：5 元/200000=100 万元 生活垃圾服务费：12 元/200000=240 万元 白蚁防治费：1.3 元/200000=26 万元 勘察设计费：36000 万元2%=720 万元 200000=36 万元 2建设期间费用 建筑安装费用：1800 元/200000=36000 万元 设备费用：电梯：600 万元 供水电工程：360002=720 万

9、元(按建筑安装费用的 2计算)5预备费 基本预备费：=1+2+3+44=1176524=4706.08 万元 学习文档 仅供参考 涨价预备费：由于建设期较短可不考虑 2、建设期借款利息估算 项目贷款 70000 万元，年利率 7%(包括运营期)，采用在运营期内等额还本利息照付的方式，贷款分三年投入，第一年 30000 万元，第二年投 20000 万元，第三年投 20000 万元，每年的借款发生在年中。建设期利息的计算：Q1=P0+1/2*30000*7%=1050 万元 Q2=Q1+P1+P0+1/2*20000万元 Q3=Q1+Q2+P1+P2+1/2*20000万元(注:其中 P0=0,P

10、1=30000 万元,P2=20000 万元)建设期利息万元 建设期借款利息估算表如下表一：1 建设期借款利息万元 序号 年份 项目 1 2 3 4 建设期利息累计 1 年初累计欠款 0.00 31050 53923.50 78398.16 2 当年借款 30000 20000 20000 3 当年应计利息 1050 2873.50 4 年末欠款累计 31050 53923.50 78398.16 则建设投资总额=122358.08+万元 其中自有资金为万元，贷款 70000 万元，自有资金所占比例，大于要求规定。长期借款还款计划表见如下表格二：2 长期借款还款计划表 序号 年份 项目 4 5

11、 6 1 年初累计贷款 2 本年应计利息 5487.87 3658.58 1829.29 3 本年应付本金 4 期末欠款余额 52265.44 26132.72 0.00 学习文档 仅供参考 建设投资估算表如下表三：3 建设期投资估算表 序号 工程费用名称 建筑工程 设备购置 工程建设其他费 合计 比例 1 工程费用合计 36720 400 37120 28.4%建筑安装费 36000 36000 供水电费 720 720 电梯费用 400 400 2 工程建设其他费合计 77832 77832 59.5%土地使用费 75000 75000 可行性研究费 110 110 城市基础工程设施配套费

12、 1600 1600 消防设施配套费 100 100 生活垃圾服务费 240 240 白蚁防治费 26 26 勘察设计费 720 720 规划管理费 36 36 3 其他费用 1000 1000 0.8%4 管理费用 1700 1700 1.3%5 预备费 3.6%基本预备费 6 建设期利息 6.4%合计1-6 36720 400 100.0%3、各项资本金的估算 工资及福利费估算：宣传人员、管理人员及销售人员总共 250 人。其中宣传人员 50 人，管理人员 100 人，销售人员 100 人。宣传人职工资及福利水平按万计算，管理人职工资及福利水平按 4 万计算，销售人职工资及福利水平按 5万

13、计算，其他人职工资及福利水平总和按 150 万计算。项目全年工资及福利=503.0+1004+1005.0+150=1200万元 学习文档 仅供参考 财务费用：借款按照等额还款利息照付方式归还，每年还本=/3=26132.72 营业费用：经预测，本项目运营期内每年营业费200万，主要包括广告宣传、差旅费等。修理费：按设备费与供水电工程的10%提取，应此，年修理费为：设备+水电 10%=400+72010%=112万元 建设费用：总投资额分三年摊销，分别为 130756.24/3=43585.41万元 总成本估算：本项目在运营期内不需要贷款，运营期间没有新发生利息。项目也没有其他费用和记件工资。

14、因此，固定成本只包括摊销费、修理费、工资及福利费，可变成本包括财务费用及营业费。总成本费用估算如下表四：(7)固定资产的折旧费：由于为商品房销售期较短可不考虑。8其他费用不考虑。则总成本费用估算表如下四：4 总成本费用万元 序号 年份 项目 4 5 6 1 生产成本 1312 1312 1312 工资及福利 1200 1200 1200 修理费 112 112 112 2 财务费用 固定投资借款利息 3 营业费用 200 200 200 4 建设费用 5 总成本费用 50585.28 48755.99 46926.70 其中 固定成本 可变成本 5687.87 3858.58 2029.29

15、6 经营成本 1512 1512 1512 二、资金筹措 本项目总投资额为 130756.24 万元不考虑流动资金固定资产中 70000万元采用银行贷款解决，因此资本金投入额为 130756.24-70000=60756.24万元，固定总投资分 3 年投入，第一年投入 40，第一年投入 40，第一年投入 20，学习文档 仅供参考 不足部分全部用资本金投资。项目总投资使用计划与资金筹措如下表五 5 项目总投资使用计划与资金筹措表万元 序号 项目 1 2 3 1 总投资 建设投资 49429 建设期利息 1050 2 资金筹措 项目资本金 29429 债务资金 31050 用于建设投资 30000

16、 20000 20000 用于建设期利息 1050 三、营业收入、营业税金及附加的计算注：不考虑增值税 1、营业收入估算假设营业收入等于销售收入 1按武汉 12 月市平均房价计算，将该项目房价定为平均20000 元。2在 3 年经营期内，第一年售出 40%，第二年售出 40%，第三年售出 20%。假设其房屋全部售出则：第一年的营业收入：20000040%20000160000万元 第二年的营业收入：20000040%20000160000万元 第三年的营业收入：20000020%2000080000万元 总营业收入为=160000+160000+80000=400000万元 2、营业税及附加估

17、算 营业税金及附加包括：营业税、消费税、城建税、教育费及附加等。因此，为了方便，取营业税及附加综合税率进行计算。取 3%的综合税率 此时，每年的营业税金及附加费=4000003%=12000万元 利润与利润分配表如下表六：6 利润与利润分配表万元所得税率为 25%序号 年份 项目 4 5 6 1 营业收入 160000 160000 80000 2 营业税金及附加 12000 12000 12000 3 总成本费用 50585.28 48755.99 46926.70 4 利润总额 97414.72 99244.01 21073.30 5 所得税 24353.68 24811.00 5268.

18、32 学习文档 仅供参考 6 净利润 73061.04 74433.01 15804.97 四、财务评价 盈利能力分析与偿债能力分析 该项目的基准折现率为 15，现金流量表如下：1）项目投资现金流量表如下表七：2）7 项目投资现金流量表万元基准折现率 15 序号 年份 项目 1 2 3 4 5 6 1 现金流入 160000 160000 80000 营业收入 160000 160000 80000 2 现金流出 49429 13512 13512 13512 建设投资 49429 经营成本 1512 1512 1512 营业税金及附加 12000 12000 12000 3 净现金流量 -4

19、9429 146488 146488 66488 4 所得税前净现金流量现值 -42983.46 -16389.66 83761.84 72833.83 28742.76 5 所得税前累计净现金流量现值 -94235.96 -110625.62 -26863.78 45970.05 74712.81 6 调整所得税 24353.68 24811.00 5268.32 7 所得税后净现金流量 -49429 122134.32 121677.00 61219.68 8 所得税后累计净现金流量 -223.76 121453.24 182672.91 9 所得税后净现金流量现值 -42983.46 -

20、16389.66 69836.40 60497.80 26465.27 10 累计净现金流量现值 -94235.96 -110625.62 -40789.22 19708.59 46173.85 该项目税后静态投资回收期：Pt年 该项目税后动态投资回收期：Pt*5-1+年 项目投资财务净现值税前NPV万元 项目投资财务净现值税后NPV万元 项目投资内部收益率税前IRR=30.9%学习文档 仅供参考 项目投资内部收益率税后IRR=25.4%2项目资本金现金流量表如下表八：8 项目资本金现金流量表万元 序号 年份 项目 1 2 3 4 5 6 1 现金流入 160000 160000 80000

21、营业收入 160000 160000 80000 2 现金流出 29429 69486.27 68114.30 46742.34 项目资本金 29429 借款本金归还 借款利息支付 5487.87 3658.58 1829.29 固定投资贷款利息 5487.87 3658.58 1829.29 经营成本 1512 1512 1512 营业税金及附加 12000 12000 12000 所得税 24353.68 24811.00 5268.32 3 净现金流量 -29429 90513.73 91885.70 33257.66 4 累计净现金流量 38155.65 130041.35 16329

22、9.01 5 净现金流量现值 51755.75 45685.57 14377.29 6 累计净现金流量现值 3644.13 49329.70 63706.99 该项目静态投资回收期：Pt4-1+年 该项目动态投资回收期：Pt*4-1+年 项目资本金财务净现值 NPV=万元 项目资本金财务内部收益率 IRR=41.6%五、不确定分析 1、盈亏平衡分析 盈亏平衡分析主要是计算盈亏平衡点 BEP。盈亏平衡分析计算如下表九：学习文档 仅供参考 9 盈亏平衡点分析表 序号 年份 项目 4 5 6 1 固定成本 2 营业收入 160000 160000 80000 3 可变成本 4 营业税金及附加 120

23、00 12000 12000 BEP 31.55%31.15%68.06%从盈亏平衡分析表中可知，第一年的销售额到达设计纲领的 31.55%，以后两年平均销售额到达设计纲领的 49.61%，项目就可以保本。因此，项目具有较强的抗风险能力。2、敏感性分析 由于本项目计算期较短，相对于其他因素而言，比较稳定。所以本项目仅选营业收入与经营成本两个因素进行敏感性分析。且敏感性分析只针对项目总投资进行。敏感性分析结果表如下表十：表 10 敏感性分析表 序号 1 2 3 因素 指标 税后内部收益率 静态投资回收期年 税后财务净现值万元 基本方案 25.40%4 营业收入-20%16.80%-10%21.1

24、0%10%29.30%20%30.00%经营成本-20%25.55%-10%25.46%10%25.37%20%25.32%从分析结果看，营业收入比经营成本更敏感些，因此，在项目投产后，应重点控制经营成本。学习文档 仅供参考 方案 高层商业写字楼 项目概款 此房地产开发项目位于武汉市中心地带，建高层商业出租写字楼高26 层，占地面积 50000 75 亩，建筑容积率 7：1，建筑面积为:350000;建设期3 年，运营期为 10 年 一、投资估算 投资估算包括建设投资估算、建设期借款利息估算和流动资金估算 1 建设投资估算包括建筑工程费、设备费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费和涨价预

25、备费 1前期费用 土地费用：1400 万元/亩75=105000 万元 可行性研究费：150 万元 城市基础设施配套费：80 元350000=28000 万元 消防设施配套费：5 元/350000=175 万元 生活垃圾服务费：12 元/350000=420 万元 白蚁防治费：1.3 元/350000=万元 勘察设计费：63000 万元2%=1260 万元 350000=63 万元 2建设期间费用 建筑安装费用：1800 元/350000=63000 万元 设备费用：电梯：10320=600 万元 供水电工程：630002=1260 万元(按建筑安装费用的 2计算)3管理费用:2500 万元

26、4其他费用：1700 5预备费 基本预备费：=1+2+3+44=4=万元 涨价预备费：由于建设期较短可不考虑 学习文档 仅供参考 建设投资估算费用=1+2+3+4+5=+=万元 2、建设期借款利息估算 项目贷款 100000 万元，年利率 7%，采用在运营期内等额还本利息照付的方式，贷款分三年投入，第一年 40000 万元，第二年投 30000 万元，第三年投 30000万元，每年的借款发生在年中。建设期利息的计算：Q1=P0+1/2*40000*7%=1400 万元 Q2=Q1+P1+P0+1/2*30000*7%=3948 万元 Q3=Q1+Q2+P1+P2+1/2*30000 万元(注:

27、其中 P0=0,P1=40000万元,P2=30000万元)建设期利息=Q1+Q2+Q3=1400+3948+=万元 建设期借款利息估算表如下表一：1 建设期借款利息万元 序号 年份 项目 1 2 3 4 建设期利息累计 1 年初累计欠款 0 41400 75348 2 当年借款 40000 30000 30000 3 当年应计利息 1400 3948 4 年末欠款累计 41400 75348 则建设投资总额=+=万元其中自有资金为万元，贷款 100000 万元，自有资金所占比例=/=%，大于要求规定数值。长期借款还款计划表见如下表格二：(附表 2)建设投资估算表如下表三：3 建设期投资估算万

28、元 学习文档 仅供参考 3、各项资本金的估算 工资及福利费估算：宣传人员、管理人员及销售人员总共 300 人。其中宣传人员 50 人，管理人员 150 人，销售人员 100 人。宣传人职工资及福利水平按3.0 万计算，管理人职工资及福利水平按 4 万计算，销售人职工资及福利水平按5 万计算，其他人职工资及福利水平总和按 100 万计算。项目全年工资及福利=503.0+1504+1005.0+100=1350万元 财务费用：借款按照等额还款利息照付方式归还，每年还本=100000+11672.36/10=11167.24 万元。营业费用：经预测，本项目运营期内每年营业费 300 万，主要包括广告

29、宣传、差旅费等。序号 工程费用名称 建筑工程 设备购置 工程建设其他费 合计 比例 1 工程费用合计 64260 4100 68360 33.93%建筑安装费 63000 63000 供水电费 1260 1260 电梯费用 600 600 中央空调费用 3500 2 工程建设其他费合计 54.56%土地使用费 105000 105000 可行性研究费 150 150 城市基础工程设施配套费 2800 2800 消防设施配套费 175 175 生活垃圾服务费 420 420 白蚁防治费 勘察设计费 1260 1260 规划管理费 63 63 3 其他费用 1700 1700 0.84%4 管理费

30、用 2500 2500 1.24%5 预备费 3.62%基本预备费 6 建设期利息 5.79%合计1-6 64260 4100 100.0%学习文档 仅供参考 修理费：按设备费的 10%提取，应此，年修理费为：设备10%=600+350010%=410万元 建设费用：由于计算固定资产折旧费及其他摊销故不计算。总成本估算：本项目在运营期内不需要贷款，运营期间没有新发生利息。项目也没有其他费用和记件工资。因此，固定成本只包括摊销费、修理费、工资及福利费，可变成本包括财务费用及营业费。(7)固定资产的折旧费：固定资产使用年限为 10 年，期末净残值率为 10，采用直线折旧法。本项目每年的固定资产折旧

31、额=1-10 期末收回固定资产残值=10 8无形资产费：无形资产 2000 万元在计算期 10 年内平均摊销。每年的摊销费用=2000/10=200 万元 9其他费用不考虑。则总成本费用估算表如下四：(附表 4)二、资金筹措 本项目总投资额为万元不考虑流动资金固定资产中 100000 万元采用银行贷款解决，因此资本金投入额为-100000=万元，固定总投资分 3 年投入，第一年投入 40，第一年投入 40，第一年投入 20，不足部分全部用资本金投资。项目总投资使用计划与资金筹措如下表五 5 项目总投资使用计划与资金筹措表万元 序号 项目 1 2 3 1 总投资 建设投资 建设期利息 1400

32、3948 2 资金筹措 项目资本金 债务资金 41400 33948 用于建设投资 40000 30000 30000 用于建设期利息 1400 3948 学习文档 仅供参考 三、营业收入、营业税金及附加的计算注：不考虑增值税 1、营业收入估算假设营业收入等于销售收入 1该项目经过武汉市场调查研究与预测，按照武汉市写字楼市中心出租均价为11 元/天计算按每月 30 天，计算期取 13 年，房子每年租出率 80，其余闲置。则：第一年的营业收入：123080%35000011110880万元 其余每年的营业收入均为 110880万元 总营业收入为=11088010=1108800万元 2、营业税及

33、附加估算 营业税金及附加包括：营业税、消费税、城建税、教育费及附加等。因此，为了方便，取营业税及附加综合税率进行计算。取 3%的综合税率 此时，每年的营业税金及附加费=11088003%=33264万元 利润与利润分配表如下表六：(附表 6)四、财务评价 盈利能力分析与偿债能力分析 该项目的基准折现率为 15，现金流量表如下：3）项目投资现金流量表如下表七：(附表 7)该项目税后静态投资回收期：Pt9-1+4962.95/21480.57=年 该项目税后动态投资回收期：Pt*10-1+-15239.52/15334.12=年 项目投资财务净现值税前NPV万元 项目投资财务净现值税后NPV万元

34、项目投资内部收益率税前IRR=%项目投资内部收益率税后IRR=%4）项目资本金现金流量表如下表八：(附表 8)该项目静态投资回收期：Pt6-1+/3=年 该项目动态投资回收期：Pt*7-1+15539.85/17283.25=年 项目资本金财务净现值 NPV=万元 项目资本金财务内部收益率 IRR=%学习文档 仅供参考 五、不确定分析 1、盈亏平衡分析 盈亏平衡分析主要是计算盈亏平衡点 BEP。盈亏平衡分析计算如下表九：(附表 9)从盈亏平衡分析表中可知，第一年的销售额到达设计纲领的%，以后两年平均销售额到达设计纲领的%，项目就可以保本。因此，项目具有较强的抗风险能力。2、敏感性分析 由于本项

35、目计算期较短，相对于其他因素而言，比较稳定。所以本项目仅选营业收入与经营成本两个因素进行敏感性分析。且敏感性分析只针对项目总投资进行。敏感性分析结果表如下表十：10 敏感性分析表 序号 1 2 3 因素 指标 税后内部收益率 静态投资回收期年 税后财务净现值万元 基本方案 18.56%营业收入-20%11.38%-10%15.18%1572.68 10%21.74%20%24.36%经营成本-20%18.68%-10%18.62%10%18.50%20%18.44%从分析结果看，营业收入比经营成本更敏感些，因此，在项目投产后，应重点控制经营成本。学习文档 仅供参考 2 长期借款还款计划表(附表

36、 2)序号 年份 项目 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 年初累计贷款 100505.12 89337.88 78170.64 67003.40 55836.16 44668.92 33501.68 22334.44 11167.24 2 本年应计利息 7817.07 7035.36 6253.65 5471.94 4690.24 3908.53 3126.82 2345.12 1563.41 781.71 3 本年应付本金 11167.24 11167.24 11167.24 11167.24 11167.24 11167.24 11167.24 11167.24 1116

37、7.24 11167.24 4 期末欠款余额 100505.12 89337.88 78170.64 67003.40 55836.16 44668.92 33501.68 22334.44 0 学习文档 仅供参考 4 总成本费用万元(附表 4)序号 年份 项目 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 生产成本 工资及福利 1350 1350 1350 1350 1350 1350 1350 1350 1350 1350 修理费 410 410 410 410 410 410 410 410 410 410 折旧费 2 财务费用 7817.07 7035.36 6253.65 54

38、71.94 4690.24 3908.53 3126.82 2345.12 1563.41 781.71 固定投资借款利息 7817.07 7035.36 6253.65 5471.94 4690.24 3908.53 3126.82 2345.12 1563.41 781.71 3 营业费用 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 4 无形资产摊销 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 5 总成本费用 28207.10 27425.39 26643.68 25861.97 25080.27 24298.56 2

39、3516.85 22735.15 21953.44 21171.74 其中 固定成本 可变成本 8117.07 7335.36 6553.65 5771.94 4990.24 4208.53 3426.82 2645.12 1863.41 1081.71 6 经营成本 2060 2060 2060 2060 2060 2060 2060 2060 2060 2060 学习文档 仅供参考 6 利润与利润分配表万元所得税率为 25%(附表 6)序号 年份 项目 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 营业收入 110880 110880 110880 110880 110880 110

40、880 110880 110880 110880 110880 2 营业税金及附加 33264 33264 33264 33264 33264 33264 33264 33264 33264 33264 3 总成本费用 28207.10 27425.39 26643.68 25861.97 25080.27 24298.56 23516.85 22735.15 21953.44 21171.74 4 利润总额 49408.90 50190.61 50972.32 51754.03 52535.73 53317.44 54099.15 54880.85 55662.56 56444.26 5 所

41、得税 12352.23 12547.65 12743.08 12938.51 13133.93 13329.36 13524.79 13720.21 13915.64 14111.07 6 净利润 37056.68 37642.96 38229.24 38815.52 39401.80 39988.08 40574.36 41160.64 41746.92 42333.20 学习文档 仅供参考 9 盈亏平衡点分析表(附表 9)序号 年份 项目 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 固定成本 2 营业收入 110880 110880 110880 110880 110880 110

42、880 110880 110880 110880 110880 3 可变成本 8117.07 7335.36 6553.65 5771.94 4 营业税金及附加 33264 33264 33264 33264 33264 33264 33264 33264 33264 33264 BEP 28.91%28.59%28.27%27.96%27.66%27.37%27.08%26.80%26.52%26.25%学习文档 仅供参考 8 项目资本金现金流量表万元(附表 8)序号 年份 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 现金流入 110880 110880 11088

43、0 110880 110880 110880 110880 110880 110880 营业收入 110880 110880 110880 110880 110880 110880 110880 110880 110880 110880 回收固定资产余值 2 现金流出 项目资本金 借款本金归还 11167.24 11167.24 11167.24 11167.24 11167.24 11167.24 11167.24 11167.24 11167.24 11167.24 借款利息支付 7817.07 7035.36 6253.65 5471.94 4690.24 3908.53 3126.82

44、 2345.12 1563.41 781.71 固定投资贷款利息 7817.07 7035.36 6253.65 5471.94 4690.24 3908.53 3126.82 2345.12 1563.41 781.71 经营成本 2060 2060 2060 2060 2060 2060 2060 2060 2060 2060 营业税金及附加 33264 33264 33264 33264 33264 33264 33264 33264 33264 33264 所得税 12352.23 12547.65 12743.08 13329.36 3 净现金流量 4 累计净现金流量 5 净现金流量

45、现值 25284.69 22277.42 19622.97 17283.25 15221.96 13404.99 11800.62 10384.70 9141.22 11316.58 6 累计净现金流量现值 -57440.24 -35162.82 -15539.85 1743.40 16965.36 30370.35 42170.98 52555.68 61696.91 73013.48 学习文档 仅供参考 7 项目投资现金流量表万元基准折现率 15(附表 7)序号 年份 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 现金流入 110880 110880 110880

46、110880 110880 110880 110880 110880 110880 营业收入 110880 110880 110880 110880 110880 110880 110880 110880 110880 110880 回收固定资产余值 2 现金流出 35324 35324 35324 35324 35324 35324 35324 35324 35324 35324 建设投资 经营成本 2060 2060 2060 2060 2060 2060 2060 2060 2060 2060 营业税金及附加 33264 33264 33264 33264 33264 33264 332

47、64 33264 33264 33264 3 净现金流量 75556 75556 75556 75556 75556 75556 75556 75556 75556 4 所得税前净现金流量现值 -66637.38 -25680.63 43202.92 37566.44 32662.86 28401.50 24699.26 21480.57 18677.44 16236.98 14121.42 15551.33 5 所得税前累计净现金流量现值 -145815.30 -171495.93 -128293.01 -90726.57 -58063.71 -29662.21 -4962.95 16517

48、.62 35195.06 51432.05 65553.46 81104.79 6 调整所得税 12352.23 12547.65 12743.08 12938.51 13133.93 13329.36 13524.79 13720.21 13915.64 14111.07 7 所得税后净现金流量 63203.77 63008.35 62812.92 62617.49 62422.07 62226.64 62031.21 61835.79 61640.36 81589.41 8 所得税后累计净现金流量 -155807.84 -189772.44 -126568.67 -63560.32 -74

49、7.40 61870.10 124292.16 186518.80 248550.02 310385.80 372026.16 453615.58 9 所得税后净现金流量现值 -66637.38 -25680.63 36139.92 31327.75 27154.03 23537.92 20405.77 17691.03 15334.12 13288.51 11520.58 13258.28 10 累计净现金流量现值 -145815.30 -171495.93 -135356.01 -104028.26 -76874.24 -53336.32 -32930.55 -15239.52 94.60 13383.11 24903.69 38161.97