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1、2012018 8 年中级经济师经济基础知识重点总结笔记年中级经济师经济基础知识重点总结笔记 第一部分第一部分 经济学基础经济学基础 第一章第一章 市场需求、供给和均衡价格市场需求、供给和均衡价格 考点一：需求和供给的含义考点一：需求和供给的含义含义含义备注备注 需需 求求在一定时间内和一定价格条件下， 消费者消费者对某种商品或服务愿意而愿意而 且能够且能够购买的数量。市场需求是市场需求是 消费者需求的总和消费者需求的总和。需求构成要素需求构成要素： 1.1.购买欲望（愿购买欲望（愿 意）意） 2.2.支付能力（能支付能力（能 够）够） 供供 给给在某一时间内和一定价格水平下， 生产者生产者愿
2、意并可能愿意并可能为市场提供商 品或服务的数量。市场供给是所 有生产者供给的总和。供给构成要素：供给构成要素： 1.1.愿意愿意 2.2.可能可能考点二：影响需求和供给的因素考点二：影响需求和供给的因素影响需求的因素影响需求的因素影响供给的因素影响供给的因素 消费者的偏好消费者的偏好 （一般同（一般同 向）向）生产成本生产成本（反向）（反向）消费者的个人收入（一般同消费者的个人收入（一般同 向）向）生产技术生产技术产品价格产品价格 （一般反向）（一般反向）产品价格产品价格（同向）（同向）替代品的价格替代品的价格 （“煤气煤气 和电和电”一般同向）一般同向） 互补品的价格互补品的价格 （“汽车汽
3、车 和汽油和汽油”一般反向）一般反向）相关产品的价格预期预期 （是指消（是指消 费者的预期）费者的预期）预期（是指生产者的预 期） 其他因素（国家政策、广告其他因素（国家政策、广告 宣传、商品品种，质量等）宣传、商品品种，质量等）其他因素（国家政策、 生产要素的价格） 影响需求最关键的因素还是影响需求最关键的因素还是 该商品本身的价格该商品本身的价格。考点三：需求曲线及供给曲线考点三：需求曲线及供给曲线需求曲线需求曲线是需求和价格关系的曲线（需求曲线是向右需求曲线是向右 下方倾斜的曲线下方倾斜的曲线） （1 1）需求数量变动：）需求数量变动：假定其他因素不变，只考虑需只考虑需 求和价格的关系求
4、和价格的关系，需求量的变化是沿着既定的需求曲 线进行的（曲线上点的移动）。 （2 2）需求变动）需求变动：由于消费者收入和消费者偏好等 因 素的变化引起需求的相应变化，这种变化表现为需求这种变化表现为需求 曲线的曲线的位移位移）。 一般来说，商品价格不变，消费者偏好增强、收入增 加、替代品价格上涨、互补品价格下降等因素导致需 求曲线向右移动。 P D DQ QQ 供给曲线供给曲线是供给和价格关系的曲线（供给曲线是向右 上方倾斜的曲线） （1）供给数量变动：假定其他因素不变，只考虑供 给和价格的关系，供给量的变化是沿着既定的供给曲 线进行的。 （2）供给变动：由于价格以外的其他因素如成本变 动引
5、起供给的相应变动，这种变动表现为供给曲线的 位移。 产品价格不变，生产成本降低、生产技术提高等因素 会导致供给曲线向右移动。 P S S S Q（供给量）考点四：均衡价格模型的应用考点四：均衡价格模型的应用均衡均衡价格是市场供给力量和需求力量相互抵消时所达到的价格水平，即供给量和需价格是市场供给力量和需求力量相互抵消时所达到的价格水平，即供给量和需 求量相等时的价格，此时的供求数量为均衡数量。求量相等时的价格，此时的供求数量为均衡数量。最高限价最高限价保护价格（最低限价、支保护价格（最低限价、支 持价格）持价格） 含含 义义由政府政府为某种产品规定 一个具体的价格，市场市场由政府政府为某种产品
6、规定一 个具体的价格，市场交易交易只能在这一价格交易只能在这一价格之之 下下进行进行。属于政府对市 场的干预措施。干预措施。只能在这一价格只能在这一价格之上之上进行。 属于政府对市场的干预措干预措 施。施。 目目 的的保护消费者利益或降低 某些生产者的生产成本。 （保护买方利益）保护生产者的利益或支持 某一产业的发展。（保护 卖方利益） 影影 响响最高限价最高限价低于低于均衡价格，均衡价格， 因此会刺激消费、限制 生产，导致供给减少、 需求增加，结果是市场市场 短缺短缺。保护价格保护价格高于均衡价格，高于均衡价格， 会刺激生产、限制消费， 导致市场过剩导致市场过剩。【保过保过】后 果1.严重买
7、方排队现象 2.黑市高价黑市高价 3.生产者变相涨价生产者变相涨价1.严重卖方排队现象 2.黑市低价黑市低价 3.生产者变相降价生产者变相降价 措 施行政措施和分配措施 （配给制） 只宜短期或局部地区实 行。建立政府的收购和储备系 统。 只宜在少数农产品上实行。考点五：需求价格弹性、需求交叉弹性、需求收入弹性、供给价格弹性考点五：需求价格弹性、需求交叉弹性、需求收入弹性、供给价格弹性 一、弹性系数的计算一、弹性系数的计算类型类型计算公式计算公式 需求需求/ /价格弹性系价格弹性系 数数Ed 【注注 1】1】在计算需求量相对变动和在计算需求量相对变动和 价格的相对变动时，价格的相对变动时， （1
8、 1）点弹性：分母是原需求量和）点弹性：分母是原需求量和 原价格。原价格。 （2 2）弧弹性：分母是平均需求量）弧弹性：分母是平均需求量 和平均价格。和平均价格。 【注注 2】2】点弹性适用价格和需求变 动较小的场合；弧弹性适用价格 和需求变动较大的场合。 需求需求/ /收入弹性系收入弹性系 数数Ey 需求交叉弹性系数需求交叉弹性系数Eij=（涉 及两种商品）供给供给/ /价格弹性系价格弹性系 数数Es=二、需求价格弹性的基本类型二、需求价格弹性的基本类型 （1 1）需求价格弹性系数）需求价格弹性系数 Ed11，表示需求富有弹性或高弹性。高弹性。 （2 2）需求价格弹性系数）需求价格弹性系数
9、Ed00替代关系替代关系煤气和电Eij1，供给富有弹性。 （2）Es 货币需求量：货币需求量：供给过多，经常出现。经常出现。原因很多，如政府向中央银行 透支以融通财政赤字；一味追求经济增长速度而不适当的采取扩张性货币政策刺激 经济等。后果之一是引发严重通货膨胀。 （2 2）结构性货币失衡。）结构性货币失衡。 3.3.货币数量与经济增长的关系：货币数量与经济增长的关系：若考虑物价自然上升的因素，流通领域中货币数量 的增长应略高于国内生产总值的增长。即货币供应量增长率 M=Y+P。 考点七：通货膨胀考点七：通货膨胀 一、含义： 萨缪尔森萨缪尔森：在一定时期内，商品和生产要素价格总水平持续不断的上涨
10、。 马克思：马克思：在纸币流通条件下，由于纸币的过度发行纸币的过度发行而引起的纸币贬值，物价上涨的 现象。多种通货膨胀的定义有两点是共同的：两点是共同的： （1 1）有效需求大于有效供给）有效需求大于有效供给 （2 2）物价持续上涨）物价持续上涨 二、通货膨胀的类型二、通货膨胀的类型分类标准分类标准 具体类别具体类别 按通货膨按通货膨 胀的成因胀的成因1.需求拉上型通货膨胀（自发性、诱发性、 支持性） 2.成本推进型通货膨胀 “工资推进型通货膨胀工资推进型通货膨胀”：工资和物价 螺旋上升的通货膨胀。 “利润推进型通货膨胀利润推进型通货膨胀”：垄断企业为 保证实现其利润目标而操纵的市场、人为抬高
11、产品价格而引起的通货膨胀。 3.输入型通货膨胀（进口商品价格上涨） 4.结构型通货膨胀 公开型通货膨胀：表现形式是公开型通货膨胀：表现形式是“物价上涨物价上涨” 。 按通货膨按通货膨 胀的表现胀的表现 形式形式抑制型通货膨胀：表现形式是抑制型通货膨胀：表现形式是“人们普遍人们普遍 持币待购持币待购而使货币流通速度减慢”【例题：多选题例题：多选题】下列通货膨胀类型中，属于需求拉上型通货膨胀的有（ ）。 A.扩张性货币政策造成的通货膨胀 B.消费强劲增长引发的通货膨胀 C.工资和物价螺旋上升引发的通货膨胀 D.进口品价格上涨引起的通货膨胀 E.垄断企业人为抬高价格引发的通货膨胀 【答案】AB【解析
12、】通过本题掌握通货膨胀按成因不同所作的分类。 三、通货膨胀的原因三、通货膨胀的原因 1.直接原因：过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因。过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因。 2.主要原因： （1 1）财政原因）财政原因发生财政赤字或推行赤字政策。 （2 2）信贷原因）信贷原因信用膨胀，银行信用提供的货币量超过经济发展对货币数量的 客观需求。其原因包括，财政赤字的压力，社会上过热的经济增长要求，银行自身 决策失误等。 3.其他原因：如投资规模过大、国民经济结构比例失衡、国际收支长期顺差等。 四、四、通货膨胀的治理通货膨胀的治理 综合国际国内一般经验，治理措施主要有紧缩的需求政策和积极的供给
13、政策。治理措施主要有紧缩的需求政策和积极的供给政策。减少政府支出 增加税收紧缩性财政政策紧缩性财政政策 （少花钱）（少花钱） 发行公债 提高法定存款准备金率 提高再贴现率紧缩性货币政策紧缩性货币政策 （少给钱）（少给钱） 公开市场业务：央行出售有价证 券第十八章第十八章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策 考点一：中央银行的职能考点一：中央银行的职能 中央银行是发发行行的的银银行行、银银行行的的银银行行和和政政府府的的 银银行行，具有国家行政管理机关和银行的双重性质。中国人民银行是我国的中央 银行，它的主要职能是： 制定和执行货币政策制定和执行货币政策；维护金融稳定维护金融稳定；提供金融服务
14、考点二：建立中央银行制度的必要性考点二：建立中央银行制度的必要性 （1 1）集中）集中货币发行权货币发行权的需要。的需要。 （2 2）代理国库和为政府筹措资金的需要。）代理国库和为政府筹措资金的需要。 （3 3）管理金融业的需要。）管理金融业的需要。 （4 4）国家对社会经济发展实行干预的需要。）国家对社会经济发展实行干预的需要。 考点三：中央银行的业务活动特征考点三：中央银行的业务活动特征不以营利为目的不以营利为目的 以金融调控为己任，稳定货币，促 进经济发展是其宗旨。 不经营一般性银不经营一般性银 行业务或非银行行业务或非银行 金融业务金融业务不对任何个人、企事业单位、社会 团体提供担保或
15、直接发放贷款，它 的业务服务对象是政府部门、商业业务服务对象是政府部门、商业 银行及其他金融机构。银行及其他金融机构。 在制定和执行货币政策时，在制定和执行货币政策时，中央银行具有相对独立性。具有相对独立性。考点四：中央银行的主要业务考点四：中央银行的主要业务中央银行的主要业中央银行的主要业 务务具体业务内容具体业务内容货币发行业务货币发行业务货币发行是中央银行的主要业务。货币发行是中央银行的主要业务。 中国人民银行中国人民银行是我国法定的唯一的法定的唯一的 货币发行机构。 集中准备金 以法律形式规定商业银行缴存中央 银行的存款准备金比率，并通过这 部分准备金来管理商业银行及其他 金融机构。
16、最后贷款人 中央银行的信贷业务主要有再抵押再抵押 贷款贷款；再贴现；再贷款。再贴现；再贷款。对银对银 行的行的 业务业务全国清算各商业银行都向中央银行缴存存款 准备金，并在中央银行开立往来账 户，各商业银行之间可通过该账户 办理非现金结算，此项业务为中央此项业务为中央 银行的银行的主要中间业务主要中间业务，并由此使中，并由此使中 央银行成为全国金融业的清算中心。央银行成为全国金融业的清算中心。代理国库 代理国家债券发行 对国家给予信贷支持对政对政 府的府的 业务业务保管外汇和黄金储备制定并监督执行有关金融管理法规考点五：中央银行资产负债表考点五：中央银行资产负债表货币当局资产负债表货币当局资产
17、负债表资产资产负债负债 国外资产（外汇、货币黄 金） 对政府债权 对其他存款性公司债权 对其他金融性公司债权 对非金融性部门债权 其他资产储备货币（货币发行、其储备货币（货币发行、其 他存款性公司存款）他存款性公司存款） 不计入储备货币的金融性 公司存款 发行债券 国外负债 政府存款 自有资金 其他负债 总资产总资产总负债总负债考点六：货币政策目标考点六：货币政策目标 稳定物价、经济增长、充分就业、平衡国际收支。 中华人民共和国中国人民银行法规定， 货币政策目标是保保持持货货币币币币值值稳稳定定，并并以以 此此促促进进经经济济的的增增长长。 考点七：货币政策工具考点七：货币政策工具 1.1.一
18、般性政策工具一般性政策工具一般性货一般性货 币政策工币政策工 具具具体内容具体内容法定存款法定存款 准备金率准备金率根据法律规定，商业银行等将其吸收的存 款和发行的票据存放在中央银行的最低比最低比 率率。其缺陷：。其缺陷： 1.央行调整法定存款准备金率时，商业银 行可以变动其在央行的超额存款准备金， 从反方向抵销法定存款准备金率政策的作 用。 2.对货币乘数的影响很大，作用力度很强， 是一剂“猛药”。 3.成效较慢、时滞较长。 法定存款准备金率政策往往是作为货币政法定存款准备金率政策往往是作为货币政 策的一种自动稳定机制，策的一种自动稳定机制，不将不将其当作适时其当作适时 调整的经常性政策工具
19、来使用。调整的经常性政策工具来使用。 再贴现再贴现 再贴现再贴现是商业银行持客户贴现的商业票据向中央银行请求贴现，以取得中央银行的 信用支持。主动权操纵在商业银行手中。主动权操纵在商业银行手中。 公开市场公开市场 业务业务中央银行在证券市场上公开买卖国债、发 行票据的活动即为公开市场业务。中央银 行在公开市场的证券交易活动对象主要是 商业银行和其他金融机构。公开市场业务公开市场业务 影响商业银行的准备金，直接影响货币供直接影响货币供 应量；中央银行可以主动出击，应量；中央银行可以主动出击，中央银行 有可能用其对货币供应量进行微调，但必 须与其他货币政策配合。2.2.选择性货币政策工具选择性货币
20、政策工具 选择性货币政策包括：选择性货币政策包括：消费者信用控制、证券市场信用控制、优惠利率、预缴进口 保证金选择性货选择性货 币政策工币政策工 具具具体内容具体内容消消费费 者者信信 用用控控 制制中央银行对对不不动动产产以以 外外的的各各种种耐耐用用消消费费品品 的的销销售售融融资资予予以以控控制制， 包括规定分期付款购 买耐用消费品的首首付付 最最低低金金额额，还还款款最最长长 期期限限，适用的耐用消 费品种类等。 证券市场证券市场 信用控制信用控制中央银行对有关证券交易的各种贷款进行 限制，目的在于抑制过度投机。目的在于抑制过度投机。3.3.直接信用控制：直接信用控制：指中央银行以行政
21、命令或其他方式以行政命令或其他方式，从质和量两个方面，直接对 金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其手段：利其手段：利率最高限、信用配额、率最高限、信用配额、 流动比率和直接干预流动比率和直接干预等。其中等。其中规规定定存存贷贷款款最最高高利利率率限限制制， 是是最最常常使使用用的的直直接接信信用用管管制制工工具具。 4.4.间接信用指导：道义劝告、窗口指导。间接信用指导：道义劝告、窗口指导。 考点八：货币政策的中间目标考点八：货币政策的中间目标 中央银行可以按照可控性、可测性和相关性可控性、可测性和相关性的三大原则选择相应的中介目标。 1.1.利率：利率：通常指短期的市场利率。 2.2
22、.货币供应量：货币供应量：从 1996 年开始，中国人民银行将货币供应量定为货币政策的中介 目标。 3.3.超额准备金或基础货币超额准备金或基础货币4.4.通货膨胀率通货膨胀率 考点九：货币政策传导机制考点九：货币政策传导机制 传导体系：中央银行 货币市场 金融机构 企业（居民）初步建立了政策工 具 操作目标 中介目标 最终目标的间接传导机制 考点十：近年来我国货币政策的实践考点十：近年来我国货币政策的实践 1.“十一五规划”期间（2006-2010 年）我国货币政策的演变 稳健稳健 适度从紧适度从紧 从紧适度宽松从紧适度宽松2.2011-2015 年我国实行稳健稳健的货币政策。的货币政策。第
23、十九章第十九章 商业银行与金融市场商业银行与金融市场 考点一：商业银行的性质考点一：商业银行的性质 （1）商业银行是金融企业金融企业，是承担着资金融资职能的企业。 （2）商业银行是以盈利为目的以盈利为目的的企业，它的经营目标是利润最大化，中央银行和 政策性银行一般不以盈利为目的。 （3）商业银行的经营范围广泛，业务种类齐全，是唯一能够吸收活期存款的金融唯一能够吸收活期存款的金融 机构机构。非银行金融机构经营范围窄，经营不完全的信用业务，或不以银行信用方式 融通资金。 考点二：商业银行的职能与组织形式考点二：商业银行的职能与组织形式 1.1.商业银行的主要职能商业银行的主要职能职能职能内容内容
24、信用中介信用中介 吸收存款、发放贷款吸收存款、发放贷款，发挥着化货币为资，发挥着化货币为资 本的作用，本的作用，是最基本职能是最基本职能。 支付中介支付中介 接受客户的委托，为工商企业办理与货币 资本有关的技术性业务技术性业务，如汇兑、非现金 结算等。使商业银行成为企业的总会计、 总出纳。 信用创造信用创造 商业银行发行信用工具，满足流通界对流 通手段和支付手段的需要，并使银行可以 超出自有资本与吸收资本的总额而扩张信扩张信 用。用。2.2.商业银行的组织形式商业银行的组织形式单一银行制单一银行制不设分支机构，美国许 多州立银行。按机构设置分按机构设置分 类类 总分行制总分行制设多层分支机构，
25、世界世界 各国一般都采用这种银各国一般都采用这种银行制度行制度。 专业化专业化只经营吸存发贷的传统 银行业务。按业务经营范按业务经营范 围围 综合化综合化可经营所有商业性融资 业务，即全能银行制。全能银行制。考点三：商业银行的主要业务考点三：商业银行的主要业务主要业务主要业务类型类型内容内容 吸收存款吸收存款是银行组织资金来源的主要业务。是银行组织资金来源的主要业务。负债业务负债业务 （吸收外（吸收外 来资金）来资金） 借款业务借款业务 再贴现或向中央银行借款、同业 拆借、发行金融债券、国际货币 市场借款、结算过程中的短期资结算过程中的短期资 金占用。金占用。 商业银行将所聚集的货币资金加以运
26、用的 业务，是商业银行获得收益的主要业务。是商业银行获得收益的主要业务。 票据票据贴现贴现 银行应客户要求，买进未到付款 日期的票据。 贷款贷款在银行资产中的比重一般排在首一般排在首 位。位。资产业务资产业务投资投资业务业务 是银行以其资金作为投资银行以其资金作为投资而持有 各种有价证券的业务活动。 商业银行不使用自己的资金而为客户办理 支付和其他委托事项，并从中收取手续费 的业务，是商业银行作为是商业银行作为“支付中介支付中介”而而 提供的金融服务。也称为提供的金融服务。也称为无风险业务无风险业务。 结算业务 商业银行将款项从付款单位账户 划转到收款单位账户，从而完成 货币收付，并向委托人收
27、取结算 手续费的业务。 信托业务 租赁业务 代理业务中间业务中间业务咨询业务考点四：商业银行的经营管理考点四：商业银行的经营管理原则原则内容内容 盈利性原则盈利性原则 在经营资产业务中，必须获得尽可能高 的收益。 流动性原则流动性原则 商业银行必须保有一定比例的现金资产或其他容易变现的资产； 商业银行取得现款的能力。 安全性原则安全性原则 要能够按期收回本息，特别是要避免本 金受损。商业银行的资产盈利性与流动性呈负相关关系。商业银行的资产盈利性与流动性呈负相关关系。 商业银行的资产商业银行的资产盈盈利利性性和和安安全全性性也也呈呈负负相相关关关关系系。考点五：存款保险制度考点五：存款保险制度
28、1.被保险的存款既包括人民币存款，也包括外国存款。但不包括： 金融机构同业存款、投保机构的高级管理人员在本投保机构的存款以及存款保险 基金管理机构规定不予保险的其他存款 外国银行在中国的分支机构以及中资银行海外分支机构的存款。 2.2.存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币 50 万元。 【提示】同一存款人在同一家投保机构所有存款账户的本金和利息加起来在 50 万 元以内的，全额赔付，超过 50 万元的部分，从该投保机构清算财产中受偿。 3.3.存款保险基金的来源及运用来源来源运用运用 投保机构交纳的保费 （存款人不交保费） 在投保机构清算中分配 的财产 存款保险基金管理机构 运用存款保险
29、基金获得的 收益 其他合法收入存放中国人民银行 投资政府债券、中央银 行票据、信用等级较高的 金融债券及其他高等级债 券 国务院批准的其他资金 运用形式考点六：金融市场效率及有效市场理论考点六：金融市场效率及有效市场理论1.金融市场效率包含两方面的内容： （1）金融市场以最低交易成本以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力； （2）金融市场的资金需求者使用金融资源向社会提供有效产出的能力。 2.2.有效市场理论有效市场理论市场有效市场有效 性性具体含义具体含义弱型效率弱型效率 有关证券的证券的历历史史资资料料（如价格、 交易量等）对证券的价格变动没有任何影对证券的价格变动没有任何影 响响。
30、 半强型效 有关证券公公开开发发表表的的资资料料率（如公司对外公布的盈利报告等）对证券 的价格变动没有任何影响。 强型效率 有关证券的所所有有相相关关信信息息， 包括公开发表的资料以及内幕信息对证券对证券 的价格变动没有任何影响，的价格变动没有任何影响，即证券价格充 分、及时的反映了与证券有关的所有信息。考点七：金融市场结构考点七：金融市场结构 1.金融市场的类型市场类型市场类型功能功能子市场子市场 货币市场货币市场供应短期货币资金， 主要解决短期内资金 余缺的融通问题。同业拆借市场、票据 市场、短期债券市场资本市场资本市场供应长期货币资金， 主要解决投资方面的 资金需要。股票市场、长期债券
31、市场、投资基金市场2.2.各子市场的含义及有关内容各子市场的含义及有关内容子市子市 场场含义含义有关内容有关内容同业同业 拆借拆借 市场市场金金融融机机 构构之之间间以 货币借贷方式进 行短期资金融通 活动的市场。有 代表性的同业拆 借利率是伦敦银伦敦银 行同业拆借利率行同业拆借利率 （LIBORLIBOR）特点：特点：期限短、流动性高、利 率敏感性强和交易方便。同业同业 拆借资金主要用于弥补短期资拆借资金主要用于弥补短期资 金不足、票据清算的差额以及金不足、票据清算的差额以及 解决临时性的资金短缺需求。解决临时性的资金短缺需求。票据票据 市场市场以各种票据为媒以各种票据为媒 体体进行资金融通
32、 的市场。1 1. .银银行行承承兑兑汇汇 票票是是银银行行信信用用 与与商商业业信信用用的的 结结合合。商商业业票票 据据是是以以企企业业间间 的的直直接接信信用用作作 保保证证。商业票据商业票据是一种 短期无担保证券，是由发行人 （一般为信誉高、实力雄厚的 大公司）为了筹措短期资金或弥补资金缺口，在货币市场上 向投资者发行并承诺在将来一 定时期偿付的票据本息的凭证。2.2.银行大额可转让定期存单银行大额可转让定期存单是 由商业银行和其他金融机构为 了吸引存款而发行的一种不记 名的存款凭证，它是认购人对 银行提供的信用。特点。特点是不记 名；属于批发性质的金融工具、 存单的金额由银行确定，一
33、般 都比较大；利率既可固定，也 可浮动。 债券债券 市场市场是发行和买卖债 券的场所，它是它是 一种直接融资的一种直接融资的 市场。市场。既具有货既具有货 币市场的属性，币市场的属性， 又具有资本市场又具有资本市场 的属性。的属性。短短期期政政府府债债券券 具有违约风险 小、流动性强、 面额小、收入 免税等特点， 流动性在货币 市场中是最高 的，几乎所有的金融机构都几乎所有的金融机构都 参与这个市场的交易。参与这个市场的交易。 股票股票 市场市场股票发行和交易的场所。股票发行市场的主要股票发行市场的主要 参与者包括参与者包括上市公司、投资者以及中介机构； 流通市场的主要参与者就是投资者群体。
34、投资投资 基金基金 市场市场投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投 资方式。是一种金融中介机构优势主要表现为 专家理财。 金融金融 期货期货 （期（期 权）权） 市场市场1.1.金融期货市场金融期货市场是专门进行金融期货交易的市 场。 2.2.金融期权交易金融期权交易是指买卖双方按成交协议签订 合同，允许买方在交付一定的期权费用后，取 得在特定时间内、按协议价格买进或卖出一定 数量的证券的权利。权利。第二十章第二十章 金融风险与金融监管金融风险与金融监管 考点一：金融风险的特征及分类考点一：金融风险的特征及分类 1.1.金融风险的特征：金融风险的特征：不确定性、相关性、高杠杆性、传染性。不确
35、定性、相关性、高杠杆性、传染性。 2.2.金融风险的类型金融风险的类型金融风险类型金融风险类型含义含义市场风险市场风险由于市场因素（股价、利率、汇率及商（股价、利率、汇率及商 品价格）品价格）的波动而导致的金融参与者的 资产价值变化。 信用风险信用风险由于借款人或市场交易对手的违约违约而导而导 致损失的风险。致损失的风险。 流动性风险流动性风险金融参与者由于资产流动性降低而导致流动性降低而导致 的风险。的风险。 操作风险操作风险由于金融机构交易系统不完善、管理失 误或其他一些人为错误而导致的风险。人为错误而导致的风险。考点二：金融危机的类型考点二：金融危机的类型 金融危机金融危机是指一个国家或
36、几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如短期利率、金融资产、房地产、商业破产数和金融机构倒闭数等）的急剧、短暂和超周期的恶急剧、短暂和超周期的恶 化。化。类型类型具体内容具体内容 债务危机债务危机也可称为支付能力危机，也可称为支付能力危机，即一国债务不合一国债务不合 理，理，无法按期偿还，最终引发的危机。发发 生债务危机的国家特征生债务危机的国家特征： （1）出口萎缩，外汇主要来源于举借外 债。 （2）国际债务条件对债务国不利。 （3）大多数债务国缺乏外债管理经验， 外债投资效益不高，创汇能力低。 货币危机货币危机在实行实行固定固定汇率或带有固定汇率制色彩的汇率或带有固定汇率制色彩的 盯住盯住
37、汇率汇率安排的国家容易出现货币危机。 流动性危机流动性危机 （1）国内流动性危机：金融机构资产负 债不匹配，即“借短放长”，则会导致流 动性不足以偿还短期债务。当存款者担心 存款损失要求银行立即兑现，从而引发大 规模的“挤兑”风波，导致危机爆发。 （2）国际流动性危机 综合性危机综合性危机 现实中的金融危机都是综合性金融危机。 （1）外部综合性金融危机 （2）内部综合性金融危机：发生国家的发生国家的 共同特点是金融体系脆弱共同特点是金融体系脆弱。考点三：金融监管的一般理论考点三：金融监管的一般理论 金融监管首先是从金融监管首先是从对银行的监管对银行的监管开始的开始的。金融监管的一般性理论：金融
38、监管的一般性理论：公共利益公共利益 论论（1）有关监管的正统理论。 （2）政府对公众要求的一种回应。保护债权保护债权 论论存款保险制度就是这一理论的实践形式。金融风险金融风险 控制论控制论这一理论源于“金融不稳定假说”，这种这种 不稳定来源于：不稳定来源于：银行的高负债经营、借短银行的高负债经营、借短 放长和部分准备金制度。放长和部分准备金制度。考点四：金融监管体制的分类考点四：金融监管体制的分类分类标志分类标志类别类别代表国家代表国家 以中央银行为重心的监管体以中央银行为重心的监管体 制制美国美国监管主体及 央行角色 独立于中央银行的综合监管独立于中央银行的综合监管 体制体制德国德国监管客体
39、的 角度综合监管体制（属于功能性综合监管体制（属于功能性 监管）监管）英国英国分业监管体制分业监管体制中国中国 我国的金融监管体制是独立于中央银行的分业监管独立于中央银行的分业监管 体制。体制。考点五：国际金融监管考点五：国际金融监管 一、一、19881988 年巴塞尔报告（年巴塞尔报告（确认了监督银行资本的可行的统一标准确认了监督银行资本的可行的统一标准）项目项目具体内容具体内容 核心资本核心资本 （一级资本）（一级资本）实收资本（普通股）和公开实收资本（普通股）和公开 储备。储备。 这部分至少占全部资本的 50%资本组成资本组成附属资本附属资本 （二级资本）（二级资本）未公开储备、资产重估
40、储备、 普通准备金和呆账准备金、 混合资本工具和长期次级债 券。 风险资产风险资产 权重权重0%0%、10%10%、20%20%、50%50%和和 100%100%资本标准资本标准 资本充足率资本充足率不得低于 8%； 核心资本比率不得低于核心资本比率不得低于 4%4%。 过渡期安过渡期安 排排二、二、20032003 年新巴塞尔资本协议年新巴塞尔资本协议 最低资本要求、监管当局的监督检查以及市场约束的内容最低资本要求、监管当局的监督检查以及市场约束的内容，被称为巴塞尔协议的 “三大支柱三大支柱”。巴塞尔委员会继承了过去以资本充足率为核心的监管思想，将资本将资本 金要求视为最重要的支柱。金要求
41、视为最重要的支柱。三、三、20102010 年巴塞尔协议年巴塞尔协议内容内容具体规定具体规定 强化强化资本充资本充 足率足率监管标监管标 准准资本监管资本监管在巴塞尔委员会监管框架中长 期占据主导地位，也是本轮金融监管改是本轮金融监管改 革的核心。革的核心。 1.1.三个最低资本充足率监管标准三个最低资本充足率监管标准 （1 1）普通股充足率普通股充足率为为 4.5%4.5%，新标实施，新标实施 后为后为 7%7%； （2 2）一级资本充足率一级资本充足率为为 6%6%，新标实施，新标实施 后为后为 8.5%8.5%； （3 3）总资本充足率总资本充足率为为 8%8%，新标实施后，新标实施后
42、为为 10.5%10.5%； 2.2.两个超额资本要求两个超额资本要求 （1 1）留存超额资本）留存超额资本，用于吸收严重经 济和金融衰退给银行体系带来的损失， 由普通股构成，最低要求为 2.5%。 （2 2）反周期超额资本，）反周期超额资本，要求银行在信 贷高速扩张时期积累充足的经济资源， 最低要求为 0-2.5%。 引入引入杠杆率杠杆率 监管标准监管标准自自 20112011 年初按照年初按照 3%3%的标准（一级资本的标准（一级资本 / /总资产）开始监控杠杆率的变化。总资产）开始监控杠杆率的变化。 建立建立流动性流动性 风险量化风险量化监监 管标准管标准1.1.流动性覆盖率流动性覆盖率
43、：用于度量短期短期压力情 境下单个银行流动性状况，目的是提高 银行短期应对流动性中断的弹性。 2.2.净稳定融资比率净稳定融资比率：用于度量中长期内中长期内 银行解决资金错配的能力，它覆盖整个 资产负债表，目的是激励银行尽量使用 稳定的资金来源。 确定新监管确定新监管 标准的实施标准的实施 过渡期过渡期设立为期设立为期 8 8 年的过渡期。年的过渡期。第二十一章第二十一章 对外金融关系与政策对外金融关系与政策 考点一：汇率制度的划分考点一：汇率制度的划分汇率汇率 制度制度类型类型特征特征固定 汇率 金本位制度金本位制度 （最早出现 在英国）自发的自发的固定汇率制度。特征： （1）铸币平价是各国
44、汇率的决定 基础；（2）黄金输送点是汇率变动的上 下限。 布雷顿森林布雷顿森林 体系体系以美元以美元为中心的人为可调整的固人为可调整的固 定汇率制度。特征：定汇率制度。特征： （1）可兑换黄金的美元本位。 （2）可调整的固定汇率。 （3）国际收支的调节。 短期失衡由国际货币基金组织提短期失衡由国际货币基金组织提 供信贷资金解决；供信贷资金解决； 长期失衡通过调整汇率平价来解长期失衡通过调整汇率平价来解 决。决。 浮动 汇率牙买加体系牙买加体系（1 1）多多元化的国际储备体系。元化的国际储备体系。 （2 2）多种汇率安排并存的浮动汇）多种汇率安排并存的浮动汇 率体系。率体系。 （3 3）国际收支
45、的调节：）国际收支的调节：经常账户 失衡调节主要通过汇率机制、利 率机制、国际金融市场融通和国 际货币基金组织调节等方式进行。考点二：影响汇率制度选择的因素考点二：影响汇率制度选择的因素 决定一个国家汇率制度的因素有：决定一个国家汇率制度的因素有： （1）经济开放程度 （2）经济规模 （3）国内金融市场的发达程度及其国际金融市场的一体程度 （4）进出口贸易的商品结构和地域分布 （5）相对的通货膨胀率汇率制度选择汇率制度选择因素因素 倾向固定汇率制度倾向固定汇率制度（1 1）经济开放程度越高；）经济开放程度越高； （2 2）经济规模越小；）经济规模越小； （3 3）进出口集中在某几种商品或）进出
46、口集中在某几种商品或 某一国家。某一国家。 倾向浮动汇率制度倾向浮动汇率制度经济开放程度低、进出口商品多样 化或地域分布分散化、同国际金融 市场联系密切、资本流出流入较为 客观和频繁，或国内通货膨胀率与 其他主要国家不一致的国家。考点三：人民币汇率制度考点三：人民币汇率制度2005 年 7 月 21 日，在主动性、可控性、渐进性原则的指导下，改革人民币汇率形 成机制，实行以市场供求为基础以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制有管理的浮动汇率制 度。度。 考点四：国际储备的构成及作用考点四：国际储备的构成及作用 一、国际储备的构成一、国际储备的构成国际
47、储备的构 成具体内容具体内容货币性黄金货币性黄金黄金只能算作潜在的国际储备、而非 真正的国际储备。 外汇储备外汇储备货币当局持有的对外流动性资产，主 要是银行存款和国库券等。外汇储备外汇储备 是国际储备最主要的组成部分是国际储备最主要的组成部分，在非 黄金储备中占比高达 95%以上。 IMFIMF 的储备头寸的储备头寸 在基金组织的普通账户中会员国可以 自由提取使用的资产，包括会员国向 基金组织缴纳份额中的 25%可自由兑 换货币（储备档头寸）和基金组织用 去的本币（超储备档头寸）。 特别提款权特别提款权国际货币基金组织根据会员国缴纳的 份额无偿分配的无偿分配的，可供会员国用以归 还基金组织贷
48、款和会员国政府之间偿 付国际收支逆差的账面资产。特别提 款权根据一篮子货币定值。二、国际储备的作用二、国际储备的作用 1.1.融融通国际收支逆差，调节临时性的逆差，调节临时性的国际收支不平衡。2.干预外汇市场，从而稳定本国货币汇率。 3.是一国对外举债和偿债的根本保证。 三、国际储备的管理 国际储备的管理实质上是国际储备的管理实质上是外汇储备的管理，外汇储备的管理，具体包括：具体包括： 1.外汇储备总量管理 2.外汇储备的结构管理 3.外汇储备的积极管理 对外汇储备进行积极管理，最大限度的获取收益成为国际储备管理的一个基本原则， 国际储备投资战略更多的转向追求高收益的中长期投资。国际储备投资战略更多的转向追求高收益的中长期投资。 考点五：国际货币体系的内容考点五：国际货币体系的内容： （1）确定国际储备资产；（2）确定汇率制度；（3）确定国际收支调节方式。考点六：国际主要金融组织考点六：国际主要金融组织（IMFIMF、世界银行集团、国际清算银行）、世界银行集团、国际清算银行） 1.IMF1.IMF 和世界银行集团和世界银行集团国际货币基金组织国际货币基金组织世界银行世界银行 性质性质国际货币体系的核心机国际货币体系的核心机 构构世界上最大的多边开发世界上最大的多边开发 机构，机构，是世界银行集团 中成立最早、规模最大 的机构。 资金资金 来源来源（1 1）份额：）份