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1、LOGO货币银行学货币银行学宋萍2011.9 2012.1【本章重点和难点】【本章重点和难点】v金融压抑与金融深化对经济发展的影响金融压抑与金融深化对经济发展的影响v金融深化的政策含义金融深化的政策含义v金融深化与金融风险的内在联系金融深化与金融风险的内在联系v我国金融深化的必要性我国金融深化的必要性v金融深化的途径金融深化的途径第十三章第十三章 金融深化与经济发展金融深化与经济发展苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系金融发展与经济发展的关系金融发展与经济发展的关系v经济发展决定金融经济发展决定金融v金融对现代经济发展的推动作用金融对现代经济发展的推动作用v金融对经济发展可能出现的不良影响
2、金融对经济发展可能出现的不良影响苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系经济发展决定金融经济发展决定金融v金融是依附于商品经济的一种产业，是在商品经济金融是依附于商品经济的一种产业，是在商品经济的发展过程中产生并随着商品经济的发展而发展的。的发展过程中产生并随着商品经济的发展而发展的。v商品经济的不同发展阶段决定着同期的金融状况。商品经济的不同发展阶段决定着同期的金融状况。经经济济发发展展的的结结构构对对金金融融结结构构有有决决定定性性影影响响：金金融融结结构构是是指指各各种种现现存存的的金金融融工工具具与与金金融融机机构构的的相相对对规规模模、经经营营特特征征和和经经营营方方式式，金金融融机
3、机构构及及其其分分支支机构的组织方式、集中程度等。机构的组织方式、集中程度等。经济规模决定了金融规模经济规模决定了金融规模经济发展的阶段决定着金融发展的阶段经济发展的阶段决定着金融发展的阶段苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v通过金融的基本功能为经济发展提供资金支持通过金融的基本功能为经济发展提供资金支持v通通过过金金融融机机构构的的经经营营运运作作节节约约交交易易成成本本，促促进进资资金金融融通通，便便利利经经济济活活动动，合合理理配配置置资资源源，提提高高经经济济发发展的效率。展的效率。v通过金融业自身的产值增长直接为经济发展作出贡通过金融业自身的产值增长直接为经济发展作出贡献。献。
4、金融相关率（金融相关率（FIRFIR）从数量上论证了金融发展与）从数量上论证了金融发展与经济增长之间的关系。经济增长之间的关系。金融相关率是指一定时期内金融资产总量与国民金融相关率是指一定时期内金融资产总量与国民经济总量的比例。经济总量的比例。金融对现代经济发展的推动作用金融对现代经济发展的推动作用苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v因因金金融融总总量量失失控控出出现现通通货货膨膨胀胀、信信用用膨膨胀胀，导导致致社社会总供求失衡，危害经济发展。会总供求失衡，危害经济发展。v一一旦旦金金融融业业经经营营不不善善、风风险险失失控控，不不仅仅导导致致金金融融业业的危机，而且将引发经济危机。的危
5、机，而且将引发经济危机。v资资本本流流动动国国际际化化会会促促使使金金融融危危机机在在国国际际间间迅迅速速蔓蔓延延，不不仅仅侵侵蚀蚀世世界界经经济济的的基基石石，更更使使发发展展中中国国家家备备受受打打击。击。金融对经济发展可能的不良影响金融对经济发展可能的不良影响苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v货币化程度低，金融业发展受到抑制货币化程度低，金融业发展受到抑制经经济济货货币币化化是是指指一一国国国国民民经经济济中中用用货货币币购购买买的的商商品和劳务占国民生产总值的比重及其变化过程。品和劳务占国民生产总值的比重及其变化过程。货货币币化化程程度度一一般般可可以以用用一一定定时时期期的的
6、货货币币存存量量与与名名义收入之比来衡量。义收入之比来衡量。经经济济货货币币化化对对于于商商品品经经济济的的发发展展和和市市场场机机制制的的运运作具有重要作用作具有重要作用货货币币化化程程度度越越高高，意意味味着着商商品品化化程程度度越越高高，货货币币的的作作用用范范围围大大，渗渗透透力力、推推动动力力和和调调节节功功能能强强，金金融融业业与与金金融融市市场场的的发发展展越越发发达达，对对经经济济的的促促进进作用越强作用越强发展中国家金融制度的基本特征发展中国家金融制度的基本特征苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v金融业存在双重性质，资本市场发展严重滞后：现代金融业存在双重性质，资本市场
7、发展严重滞后：现代金融业与传统金融业的并存；现代金融业内部发展的金融业与传统金融业的并存；现代金融业内部发展的不平衡，主要是商业银行发展占主导，其他非银行金不平衡，主要是商业银行发展占主导，其他非银行金融机构发展迟缓，直接融资工具严重缺乏，限制了资融机构发展迟缓，直接融资工具严重缺乏，限制了资本市场的发展本市场的发展v储蓄不足，积累投资率低下，经济增长乏力储蓄不足，积累投资率低下，经济增长乏力v政府对利率和汇率的管制，妨碍了市场机制的积极作政府对利率和汇率的管制，妨碍了市场机制的积极作用用实行对利率与汇率的管制，使其不能准确反映资金实行对利率与汇率的管制，使其不能准确反映资金市场与外汇市场的供
8、求关系市场与外汇市场的供求关系实行金融业的国有化经营，限制或取消民营金融的实行金融业的国有化经营，限制或取消民营金融的发展。发展。其它基本特征其它基本特征苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系金融压制的概念金融压制的概念v金融压制的概念：由于金融制度的落后和政府实行不金融压制的概念：由于金融制度的落后和政府实行不恰当的管制政策，对经济发展产生阻滞作用，从而使恰当的管制政策，对经济发展产生阻滞作用，从而使金融制度与经济发展之间形成恶性循环的现象。金融制度与经济发展之间形成恶性循环的现象。苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系金融压制的表现形式金融压制的表现形式v金融当局实行利率管制，使利率不
9、能正确反映发展中金融当局实行利率管制，使利率不能正确反映发展中国家资金短缺状况：突出表现为负利率现象及信用配国家资金短缺状况：突出表现为负利率现象及信用配额制，并由此造成一系列弊端。额制，并由此造成一系列弊端。v金融当局实行外汇市场管制，使汇率无法真正反映外金融当局实行外汇市场管制，使汇率无法真正反映外汇市场的供求状况：突出表现为高估本币，低估外币汇市场的供求状况：突出表现为高估本币，低估外币现象，并由此造成一系列弊端。现象，并由此造成一系列弊端。v采取进口替代政策，集中资金发展重工业，导致产业采取进口替代政策，集中资金发展重工业，导致产业发展失衡发展失衡v政府对金融体系发展的限制，金融机构数
10、量不足，并政府对金融体系发展的限制，金融机构数量不足，并实施严格的限制实施严格的限制苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v负储蓄效应：名义利率受到限制，通货膨胀高，导致储蓄负储蓄效应：名义利率受到限制，通货膨胀高，导致储蓄减少。减少。v负收入效应：因负储蓄效应导致投资资源枯竭，收入停滞。负收入效应：因负储蓄效应导致投资资源枯竭，收入停滞。v负投资效应：资金投向不合理，资本边际效率低，造成资负投资效应：资金投向不合理，资本边际效率低，造成资金浪费。金浪费。v负就业效应：因采取进口替代策略，导致社会难以吸纳大负就业效应：因采取进口替代策略，导致社会难以吸纳大量劳动力，导致就业问题突出，如大量农
11、村剩余劳动力的量劳动力，导致就业问题突出，如大量农村剩余劳动力的就业问题突出等就业问题突出等v金融压制同样存在于传统的计划经济体制国家，金融压制金融压制同样存在于传统的计划经济体制国家，金融压制的原因主要在于传统计划经济体制的束缚与政策的导向，的原因主要在于传统计划经济体制的束缚与政策的导向，突出表现为金融市场不健全和金融工具的单调突出表现为金融市场不健全和金融工具的单调金融压制对经济发展的负效应金融压制对经济发展的负效应苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v金融深化就是政府放弃对金融体系与金融市场的不适当金融深化就是政府放弃对金融体系与金融市场的不适当干预政策，放松或取消对利率和汇率的人
12、为压制，使之干预政策，放松或取消对利率和汇率的人为压制，使之能充分反映资金市场与外汇市场的供求关系；并实施有能充分反映资金市场与外汇市场的供求关系；并实施有效的通货膨胀控制政策，使金融体系能以适当的利率吸效的通货膨胀控制政策，使金融体系能以适当的利率吸引储蓄资金，也能以适当的贷款利率为各经济部门提供引储蓄资金，也能以适当的贷款利率为各经济部门提供资金，从而促使金融体系与实际经济同时蓬勃发展，并资金，从而促使金融体系与实际经济同时蓬勃发展，并形成相互促进的良性循环，产生积极的储蓄效应、投资形成相互促进的良性循环，产生积极的储蓄效应、投资效应、就业效应与收入效应效应、就业效应与收入效应金融深化的概
13、念金融深化的概念苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v政府当局必须放弃对利率的人为限制，使利率能真正政府当局必须放弃对利率的人为限制，使利率能真正反映资金市场的供求状况，实际利率由负转正，真反映资金市场的供求状况，实际利率由负转正，真正吸引储蓄资金并促进资本形成正吸引储蓄资金并促进资本形成v政府当局放弃采用通货膨胀的方式来刺激经济增长政府当局放弃采用通货膨胀的方式来刺激经济增长v与改变经济增长方式相适应，政府当局必须放松对金与改变经济增长方式相适应，政府当局必须放松对金融体系和金融的管制，促进金融业的发展与竞争融体系和金融的管制，促进金融业的发展与竞争改变国有机构高度垄断金融业的状态，放松
14、金融改变国有机构高度垄断金融业的状态，放松金融业的限制，发展金融业的市场竞争，鼓励民营金业的限制，发展金融业的市场竞争，鼓励民营金融业的发展融业的发展发展金融市场，培育多样的金融工具发展金融市场，培育多样的金融工具金融深化的政策含义金融深化的政策含义苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v政府当局要放松对汇率的管制，使汇率能真正反映外汇政府当局要放松对汇率的管制，使汇率能真正反映外汇市场的供求状况市场的供求状况v实行财税体制改革与外贸体制的改革实行财税体制改革与外贸体制的改革消除财政赤字，抑制通货膨胀消除财政赤字，抑制通货膨胀财政放弃对金融活动的干预，发挥金融系统的资金配财政放弃对金融活动的
15、干预，发挥金融系统的资金配置功能置功能实行税制改革，简化税种和降低税收管理成本，并放实行税制改革，简化税种和降低税收管理成本，并放弃对金融资产收入的歧视性税收政策弃对金融资产收入的歧视性税收政策外贸体制改革方面，在汇率自由浮动与外汇市场放松外贸体制改革方面，在汇率自由浮动与外汇市场放松管制的条件下，逐步取消歧视性关税，逐步降低本币管制的条件下，逐步取消歧视性关税，逐步降低本币币值，推进对外贸易的自由化。币值，推进对外贸易的自由化。金融深化的政策含义金融深化的政策含义苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v强调了金融体制与政策在经济发展中的核心地位，把强调了金融体制与政策在经济发展中的核心地位
16、，把经济发展与金融发展联系起来。经济发展与金融发展联系起来。v在货币理论方面，批判了传统的货币与实物资本是相在货币理论方面，批判了传统的货币与实物资本是相互替代品的假设，认为落后经济中盛行互替代品的假设，认为落后经济中盛行“内源融资内源融资”，所以只有进行大量的货币积累才是有效增加投资的，所以只有进行大量的货币积累才是有效增加投资的有效途径，从这一点上说，落后经济中的货币与资本有效途径，从这一点上说，落后经济中的货币与资本在很大程度上表现为互补品。在很大程度上表现为互补品。v指出金融改革方向。指出金融改革方向。金融深化论的理论贡献金融深化论的理论贡献苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系金融
17、改革与金融自由化金融改革与金融自由化v所谓金融自由化，大致包含三项内容：所谓金融自由化，大致包含三项内容：一是逐步放松政府对利率的管制，实行较为灵活的管一是逐步放松政府对利率的管制，实行较为灵活的管理方式，推进利率决定的自由化理方式，推进利率决定的自由化二是减少政府对信贷资金的计划控制二是减少政府对信贷资金的计划控制三是对金融机构的发展放松控制，消除金融业的垄断三是对金融机构的发展放松控制，消除金融业的垄断与促进同业的竞争与促进同业的竞争v金融对外开放及国际化，是指一国在经济体制改革过程中，金融对外开放及国际化，是指一国在经济体制改革过程中，开放本国金融市场，逐步解除对境外金融机构进入限制，开
18、放本国金融市场，逐步解除对境外金融机构进入限制，允许境外金融机构进入本国设立分支机构，也允许本国金允许境外金融机构进入本国设立分支机构，也允许本国金融机构跨出国境到海外设立分支机构，加入金融全球化的融机构跨出国境到海外设立分支机构，加入金融全球化的历程历程苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v金融自由化的改革需要一个较为稳定的宏观经济环境金融自由化的改革需要一个较为稳定的宏观经济环境v金融自由化的改革必须与价格改革相配套金融自由化的改革必须与价格改革相配套v金融自由化在放松对金融业的管制与直接干预条件下，金融自由化在放松对金融业的管制与直接干预条件下，要求以合理的规章与法律来代替人为的干预
19、，而不是完要求以合理的规章与法律来代替人为的干预，而不是完全放弃对金融业的管理全放弃对金融业的管理v金融改革与价格改革的推行，必须事先估计改革的成本，金融改革与价格改革的推行，必须事先估计改革的成本，采取必要补偿措施，防止过于激烈的改革对社会造成的采取必要补偿措施，防止过于激烈的改革对社会造成的震荡影响震荡影响金融自由化的经验与教训金融自由化的经验与教训苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v经历了金融自由化改革后，发展中国家遭遇了金融危机冲经历了金融自由化改革后，发展中国家遭遇了金融危机冲击，由此使人们关注金融自由化与金融危机之间的关系。击，由此使人们关注金融自由化与金融危机之间的关系。v
20、金融危机，是指由于金融监管不力等原因造成的货币大幅金融危机，是指由于金融监管不力等原因造成的货币大幅贬值、资本外逃、证券市场狂跌，并直接导致一国经济运贬值、资本外逃、证券市场狂跌，并直接导致一国经济运行不稳定的经济现象。行不稳定的经济现象。v19821982年拉美国家债务危机、年拉美国家债务危机、19941994年墨西哥金融危机以及年墨西哥金融危机以及19971997年东南亚金融危机年东南亚金融危机v反思：金融自由化的影响是复杂的反思：金融自由化的影响是复杂的.它在提高国内金融业它在提高国内金融业发展与金融效率提高的同时，也会因资本市场的开放及汇发展与金融效率提高的同时，也会因资本市场的开放及
21、汇率管制的不适应，遭到国际游资的冲击，引发金融市场与率管制的不适应，遭到国际游资的冲击，引发金融市场与金融秩序的不稳定。金融秩序的不稳定。金融自由化与金融危机金融自由化与金融危机苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v金融自由化需要一个渐进的过程，尤其是国内资本市金融自由化需要一个渐进的过程，尤其是国内资本市场的开放与资本的自由流动，更需要具备一系列的条场的开放与资本的自由流动，更需要具备一系列的条件件.国内宏观经济较为均衡，没有严重的通货膨胀与对国内宏观经济较为均衡，没有严重的通货膨胀与对外贸易赤字，财政收支平衡，外债适度，产业结构外贸易赤字，财政收支平衡，外债适度，产业结构升级较快且具备
22、可持续发展能力升级较快且具备可持续发展能力具备对金融市场有效的监管体系，来维系金融市场具备对金融市场有效的监管体系，来维系金融市场的稳定。的稳定。推进金融自由化，尤其是资本市场的开放，必须有推进金融自由化，尤其是资本市场的开放，必须有一个循序渐进的过程，这一点对发展中国家来说至一个循序渐进的过程，这一点对发展中国家来说至关重要。关重要。金融改革与金融自由化金融改革与金融自由化苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系我国金融业的改革我国金融业的改革v金融体系的改革金融体系的改革建立独立的、实行企业化经营的专业银行建立独立的、实行企业化经营的专业银行成立信托投资类金融机构成立信托投资类金融机构农村
23、信用社和城市信用社的发展农村信用社和城市信用社的发展外资金融机构在华发展外资金融机构在华发展v金融业管理体制的改革金融业管理体制的改革大一统管理体制的打破大一统管理体制的打破信贷指标控制的取消信贷指标控制的取消v利率市场化的改革利率市场化的改革v金融市场的改革金融市场的改革v我国的汇率改革我国的汇率改革苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v进一步推进利率市场化进一步推进利率市场化:中央银行要在制订基准利率或市场利率中央银行要在制订基准利率或市场利率浮动管制的条件下，让进入市场的资金利率根据供求状况自由浮动管制的条件下，让进入市场的资金利率根据供求状况自由确定，真正反映出资金的期限、风险、成
24、本和收益水平。确定，真正反映出资金的期限、风险、成本和收益水平。v促进资金配置的市场化促进资金配置的市场化:对商业银行要促使其实行的资产负债管对商业银行要促使其实行的资产负债管理，扩大金融业的经营自主权，金融业的宏观调控要完全进入理，扩大金融业的经营自主权，金融业的宏观调控要完全进入间接的引导管理，以真正体现市场机制的积极作用。间接的引导管理，以真正体现市场机制的积极作用。v促进金融体系的改革与发展促进金融体系的改革与发展:放松对金融机构发展的严厉管制，放松对金融机构发展的严厉管制，降低行业进入门槛，促进金融业发展与竞争降低行业进入门槛，促进金融业发展与竞争;鼓励民间金融机构鼓励民间金融机构的
25、发展，打破垄断的发展，打破垄断;对非银行金融机构的发展采取更为宽松的政对非银行金融机构的发展采取更为宽松的政策策v促进金融业的对外开放国际化促进金融业的对外开放国际化:进一步扩大金融业对外开放的范进一步扩大金融业对外开放的范围，允许外资金融机构进入我国开展金融业竞争围，允许外资金融机构进入我国开展金融业竞争;逐步对外开放逐步对外开放我国金融市场我国金融市场;扩展本国金融业的国际化经营扩展本国金融业的国际化经营市场经济条件下金融的深化与改革市场经济条件下金融的深化与改革苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系金融创新的概念与内容金融创新的概念与内容v金金融融创创新新的的概概念念：是是指指金金融融
26、领领域域内内部部通通过过各各种种要要素素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。v金金融融创创新新的的内内容容包包括括：金金融融制制度度、金金融融工工具具、金金融融技术、金融机构及金融市场等方面的创新。技术、金融机构及金融市场等方面的创新。金融战略的更新金融战略的更新金融业务创新金融业务创新金融机构创新金融机构创新苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v金金融融战战略略的的创创新新：为为适适应应竞竞争争，金金融融业业决决策策者者采采取取一一系系列列更更新新的的经经营营战战略略，包包括括：征征服服策策略略、变变革革策策略略、合合并并策策略略v金金
27、融融业业务务创创新新：包包括括新新技技术术在在金金融融领领域域的的广广泛泛应应用用；金金融融工具不断创新；新业务和新交易大量涌现。工具不断创新；新业务和新交易大量涌现。风险转移型创新（如期货、期权等交易）；风险转移型创新（如期货、期权等交易）；增强流动性型创新（资产证券化）；增强流动性型创新（资产证券化）；信用创造型创新（如票据发行便利）；信用创造型创新（如票据发行便利）；股股权权创创造造型型创创新新（如如可可转转换换债债券券、附附认认股股权权证证的的债债券券等）等）v金金融融机机构构创创新新：包包括括创创新新型型金金融融机机构构；金金融融机机构构的的组组织织形形式不断创新；金融机构的经营管理
28、频繁创新。式不断创新；金融机构的经营管理频繁创新。金融创新的具体内容金融创新的具体内容苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v金金融融市市场场不不确确定定性性的的增增大大:国国际际金金融融市市场场汇汇率率、利利率率的的动动荡荡不不定定和和主主要要西西方方国国家家国国内内通通货货膨膨胀胀的的起起伏伏使使金金融融资资产产的市价波动不已。的市价波动不已。v金融业激烈的市场竞争和金融机构追求利润的需要金融业激烈的市场竞争和金融机构追求利润的需要v金金融融监监管管的的因因素素：一一方方面面金金融融自自由由化化的的趋趋势势鼓鼓励励了了金金融融创创新新的的发发展展，另另一一方方面面为为了了规规避避现现有有
29、的的控控制制，金金融融创创新新不断出现不断出现v科学技术的进步是金融创新的技术基础科学技术的进步是金融创新的技术基础v市市场场对对更更丰丰富富的的投投资资工工具具和和风风险险管管理理工工具具的的追追求求和和需需要要是金融创新的重要推动力是金融创新的重要推动力金融创新的背景和动因金融创新的背景和动因苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v提高金融机构的运作效率，增加了经营效益。提高金融机构的运作效率，增加了经营效益。一一方方面面，金金融融业业务务的的创创新新，促促使使金金融融业业务务多多元元化化和和金融机构的日趋同质化金融机构的日趋同质化另一方面，使金融机构的渗透力增强。另一方面，使金融机构的
30、渗透力增强。v丰富了金融市场交易品种，促进金融市场一体化。丰富了金融市场交易品种，促进金融市场一体化。v增强金融产业的发展能力，推动了经济发展。增强金融产业的发展能力，推动了经济发展。金融创新对经济发展的推动作用金融创新对经济发展的推动作用苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v金金融融创创新新在在繁繁荣荣金金融融、促促进进经经济济发发展展的的同同时时，也也带带来来了了许许多多新新的的矛矛盾盾和和问问题题，对对金金融融和和经经济济发发展展产产生生了了不不利利影影响。响。v金金融融创创新新使使金金融融体体系系的的稳稳定定性性下下降降：最最明明显显的的标标志志是是金金融机构破产数量的上升和金融机
31、构不良资产迅速增加。融机构破产数量的上升和金融机构不良资产迅速增加。v使使金金融融体体系系面面临临的的风风险险增增大大：金金融融创创新新使使金金融融系系统统新新增增加了电子风险、表外风险、国际风险等。加了电子风险、表外风险、国际风险等。v金融创新使金融监管的有效性被削弱：突出表现为大量金融创新使金融监管的有效性被削弱：突出表现为大量表外业务的出现对金融监管的有效性提出了挑战。表外业务的出现对金融监管的有效性提出了挑战。金融创新对经济发展的不利影响金融创新对经济发展的不利影响苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v当代金融创新使货币供求的机制、总量和结构乃至特征当代金融创新使货币供求的机制、总
32、量和结构乃至特征都发生了深刻的变化，对金融宏观调控影响重大，在很都发生了深刻的变化，对金融宏观调控影响重大，在很大程度上改变了货币政策的决策、操作、传导及其效果，大程度上改变了货币政策的决策、操作、传导及其效果，对货币政策的实施产生了一定的不利影响对货币政策的实施产生了一定的不利影响v金融创新使部分传统的货币政策工具失灵：如传统的一金融创新使部分传统的货币政策工具失灵：如传统的一部分直接信用控制工具在遇到金融创新时失灵。部分直接信用控制工具在遇到金融创新时失灵。v金融创新弱化了存款准备金制度的作用力度与广度：商金融创新弱化了存款准备金制度的作用力度与广度：商业银行可以通过创新业务和创新工具很容
33、易地通过金融业银行可以通过创新业务和创新工具很容易地通过金融市场调节超额准备金，超额准备弹性加大使存款准备金市场调节超额准备金，超额准备弹性加大使存款准备金制度的作用力度减弱。制度的作用力度减弱。v金融创新使再贴现政策的作用下降金融创新使再贴现政策的作用下降金融创新对货币政策的影响与发展金融创新对货币政策的影响与发展苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v金融创新强化了公开市场业务的作用金融创新强化了公开市场业务的作用金融创新拓宽了公开市场业务作用的范围，使央金融创新拓宽了公开市场业务作用的范围，使央行可在公开市场的本外币市场充分发挥作用行可在公开市场的本外币市场充分发挥作用金融创新深化了央
34、行公开市场业务的作用程度，金融创新深化了央行公开市场业务的作用程度，这主要是因金融机构资产比重增加引起这主要是因金融机构资产比重增加引起金融创新还使央行公开市场操作灵活性增强。金融创新还使央行公开市场操作灵活性增强。金融创新对货币政策的影响与发展金融创新对货币政策的影响与发展苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v中中国国金金融融创创新新应应以以增增强强发发展展动动力力和和提提高高金金融融效效率率为基本目标。为基本目标。v我我国国的的金金融融创创新新应应以以“明明确确方方向向、引引导导监监管管、实实事求是事求是”为原则。为原则。明明确确创创新新方方向向，坚坚持持与与实实质质经经济济运运行行紧
35、紧密密结结合合，为经济发展服务。为经济发展服务。引引导导与与监监管管并并重重，确确保保金金融融创创新新的的规规范范性性和和安安全性。全性。实事求是，兼顾国际通用性和国情特殊性。实事求是，兼顾国际通用性和国情特殊性。创新推动：新世纪中国金融的推动力创新推动：新世纪中国金融的推动力苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v我我国国未未来来的的金金融融创创新新应应该该以以吸吸纳纳性性为为主主，满满足足国国内内需需求求并并很很快快适适应应国国际际化化发发展展的的要要求求，提提高高中中国国金金融融发发展展的的速速度与效率。度与效率。v我我国国金金融融创创新新首首先先应应该该以以适适应应并并以以满满足足经
36、经济济发发展展中中的的需需求为目的。求为目的。v坚坚持持以以增增强强金金融融机机构构创创新新供供给给能能力力为为基基点点，提提高高我我国国金金融机构的市场竞争力、市场占有率和生存发展能力。融机构的市场竞争力、市场占有率和生存发展能力。v金融创新要具有一定的合法性和合规性。金融创新要具有一定的合法性和合规性。v以防范风险保持稳健为主要警戒点。以防范风险保持稳健为主要警戒点。v注重保证货币政策和宏观调控的顺利进行。注重保证货币政策和宏观调控的顺利进行。我国金融创新的途径与要求我国金融创新的途径与要求苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系本章小结本章小结v本本章章主主要要分分析析说说明明了了金金融
37、融与与经经济济发发展展的的关关系系、经经济济货货币币化化与与金融化、金融创新与发展三个问题。金融化、金融创新与发展三个问题。v金金融融与与经经济济发发展展的的关关系系是是，经经济济发发展展决决定定金金融融发发展展，金金融融发发展展对对经经济济发发展展有有推推动动作作用用，重重点点强强调调了了现现代代经经济济发发展展中中金金融融可能出现的不良影响；可能出现的不良影响；v分分析析说说明明了了经经济济货货币币化化的的含含义义、影影响响与与作作用用，探探讨讨了了经经济济货货币化的发展趋势；币化的发展趋势；v介介绍绍了了当当代代金金融融创创新新的的几几种种表表现现，分分析析了了金金融融创创新新的的成成因
38、因，金融创新对经济发展的有利和不利影响；金融创新对经济发展的有利和不利影响；v最最后后分分明明说说明明了了我我国国在在新新世世纪纪金金融融创创新新的的推推动动力力和和推推动动我我国国金融创新的途径。金融创新的途径。苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系v名词解释：名词解释：金金融融结结构构、金金融融相相关关率率、经经济济货货币币化化、金金融融压压制制、金金融融深深化化、金金融融自由化、金融创新、金融危机、金融对外开放及国际化、自由化、金融创新、金融危机、金融对外开放及国际化、v思考题：思考题：、试述金融与经济发展之间的关系。、试述金融与经济发展之间的关系。、分析金融压制的效应。、分析金融压制的效应。3 3、发展中国家金融制度的特征。、发展中国家金融制度的特征。4 4、简述发展中国家实时金融深化战略的政策含义。、简述发展中国家实时金融深化战略的政策含义。5 5、说明金融深化的基本政策含义。、说明金融深化的基本政策含义。6 6、金金融融自自由由化化的的主主要要内内容容有有哪哪些些？结结合合实实际际，分分析析金金融融自自由由化化与与金金融融危机的关系。危机的关系。7 7、结合实际分析我国金融深化改革、结合实际分析我国金融深化改革8 8、当代金融创新对金融与经济的影响有哪些？、当代金融创新对金融与经济的影响有哪些？复习思考题：复习思考题：苏州大学商学院金融系苏州大学商学院金融系