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1、止损的几种方法止损的几种方法止损止损 止损，也叫止损，也叫“割肉割肉”，是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成及时斩仓出局，以避免形成 更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。现货投资与赌失限定在较小的范围内。现货投资与赌 博的一个重要区别就在于前者可博的一个重要区别就在于前者可通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能 够最大限度地获取成够最大限度地获取成功的报酬，换言之，止损使得以较小代价博取较大利益成为可功的报酬，换言之
2、，止损使得以较小代价博取较大利益成为可 能。投资能。投资中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但止损能帮助投中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但止损能帮助投资资 者化险为夷。者化险为夷。止损既是一种理念，也是一个计划，更是一项操作。止损理念是指止损既是一种理念，也是一个计划，更是一项操作。止损理念是指投资者必须投资者必须 从战略高度认识止损在现货投资中的重要意义，因为在高风从战略高度认识止损在现货投资中的重要意义，因为在高风险的现货市场中，首先是要险的现货市场中，首先是要 生存下去，才谈得上进一步的发展，止损的生存下去，才谈得上进一步的发展，止损的关键作用就在于能让投资
3、者更好的生存关键作用就在于能让投资者更好的生存 下来。可以说，止损是现货投资下来。可以说，止损是现货投资中最关键的理念之一。止损计划是指在一项重要的中最关键的理念之一。止损计划是指在一项重要的 投资决策实施之前，投资决策实施之前，必须相应地制定如何止损的计划，止损计划中最重要的一步是必须相应地制定如何止损的计划，止损计划中最重要的一步是 根据各种根据各种因素（如重要的技术位，或资金状况等）来决定具体的止损位。止损操因素（如重要的技术位，或资金状况等）来决定具体的止损位。止损操作作 是止损计划的实施，是现货投资中具有重大意义的一个步骤，倘若止是止损计划的实施，是现货投资中具有重大意义的一个步骤，
4、倘若止损计划不能化损计划不能化 为实实在在的止损操作，止损仍只是纸上谈兵。为实实在在的止损操作，止损仍只是纸上谈兵。止损法则止损法则 一、鳄鱼法则一、鳄鱼法则 关于止损的重要性，专业人士常用鳄鱼法则来说明。鳄鱼法则的关于止损的重要性，专业人士常用鳄鱼法则来说明。鳄鱼法则的原意是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，原意是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住得越多。所以，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的机会就是牺牲一只脚。在现货投资里，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一
5、的机会就是牺牲一只脚。在现货投资里，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。鳄鱼吃人听起来太残酷，损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。鳄鱼吃人听起来太残酷，但现货投资其实就是一个残酷的地方，每天都有人被它吞没或黯然消但现货投资其实就是一个残酷的地方，每天都有人被它吞没或黯然消失。失。再请看一组简单的数字：当你的资金从再请看一组简单的数字：当你的资金从1010万亏成了万亏成了9 9万，亏损率万，亏损率是是11011010%10%，你要想从，你要想从9 9万恢复到万恢复到1010
6、万需要的赢利率也只是万需要的赢利率也只是191911.1%11.1%。如果你从。如果你从1010万亏成了万亏成了7.57.5万元，亏损率是万元，亏损率是25%25%，你要想恢复，你要想恢复的赢利率将需要的赢利率将需要33.3%33.3%。如果你从。如果你从1010万亏成了万亏成了5 5万，亏损率是万，亏损率是50%50%，你要想恢复的赢利率将需要你要想恢复的赢利率将需要100%100%。俗话说得好：留得青山在，不怕。俗话说得好：留得青山在，不怕没柴烧。止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存。甚至有人说：没柴烧。止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存。甚至有人说：止损再生。止损再生。止损原因
7、n n需要止损的原因有两个方面。第一是主观的决策错误。进需要止损的原因有两个方面。第一是主观的决策错误。进入黄金市场的每一位投资者都必须承认自己随时可能会犯入黄金市场的每一位投资者都必须承认自己随时可能会犯错误，这是一条十分重要的理念。究其背后的原因，是因错误，这是一条十分重要的理念。究其背后的原因，是因为在这个市场中虽然没有庄家，但是以随机性为主要特征，为在这个市场中虽然没有庄家，但是以随机性为主要特征，上千万人的博弈使得任何时候都不可能存在任何固定的规上千万人的博弈使得任何时候都不可能存在任何固定的规律，黄金投资中唯一永远不变的就是变化。当然市场内在律，黄金投资中唯一永远不变的就是变化。当
8、然市场内在一定时期内确实存在一些非随机性的特征，例如主力影响、一定时期内确实存在一些非随机性的特征，例如主力影响、资金流向、群体心理、自然周期等，这是投资高手们生存资金流向、群体心理、自然周期等，这是投资高手们生存的土壤，也是不断吸引更多的人们加入股市从而维持现货的土壤，也是不断吸引更多的人们加入股市从而维持现货黄金运行发展的基础，但这些非随机性特征的运行也肯定黄金运行发展的基础，但这些非随机性特征的运行也肯定不会是简单的重复，只能在概率的意义上存在。如果成功不会是简单的重复，只能在概率的意义上存在。如果成功的概率是的概率是70%70%，那么同时就有，那么同时就有30%30%的概率是失败。另外
9、任的概率是失败。另外任何规律都肯定有失效的时候，而这个时候也许就会被聪明何规律都肯定有失效的时候，而这个时候也许就会被聪明的你碰到。当遇到失败概率变为现实，或者规律失效，这的你碰到。当遇到失败概率变为现实，或者规律失效，这时就有必要挥刀止损了。第二是客观的情况变化，例如公时就有必要挥刀止损了。第二是客观的情况变化，例如公司或行业的基本面发生意料之外的突发利好或利空，宏观司或行业的基本面发生意料之外的突发利好或利空，宏观政策重大变动，战争、政变或恐怖事件，地震、洪水等自政策重大变动，战争、政变或恐怖事件，地震、洪水等自然灾害，主力机构资金链断裂或操盘手被抓，等等。然灾害，主力机构资金链断裂或操盘
10、手被抓，等等。散户专利 需要特别说明一点，止损是散户的专利。机构不需要特别说明一点，止损是散户的专利。机构不可能止损，因为筹码太多，一般没人接得下来。可能止损，因为筹码太多，一般没人接得下来。机构处理决策错误或外部事件的一个常用办法是机构处理决策错误或外部事件的一个常用办法是拿部分筹码高抛低吸做波段，然后伺机逐渐出货。拿部分筹码高抛低吸做波段，然后伺机逐渐出货。有些散户认定主力尚未出货，就坐陪到底，这是有些散户认定主力尚未出货，就坐陪到底，这是很不划算的，因为波段运行几乎完全掌握在主力很不划算的，因为波段运行几乎完全掌握在主力手里，它可以通过波段来逐渐摊低成本，而你几手里，它可以通过波段来逐渐
11、摊低成本，而你几乎不可能做到。所以，散户应该充分发挥自己船乎不可能做到。所以，散户应该充分发挥自己船小好掉头的优势，该止损时坚决止损，形势好转小好掉头的优势，该止损时坚决止损，形势好转或风头过后再回来探望坚守的主力吧，也许还能或风头过后再回来探望坚守的主力吧，也许还能收到一份丰厚的礼物。收到一份丰厚的礼物。善于忘记 n n在这个市场里要做好止损，一定要善于两个忘记。第一是在这个市场里要做好止损，一定要善于两个忘记。第一是忘记买入价。不管是在什么价位买进的，买进后都要立即忘记买入价。不管是在什么价位买进的，买进后都要立即忘掉自己的买入价，只根据市场本身来坚决执行。什么时忘掉自己的买入价，只根据市
12、场本身来坚决执行。什么时候应该止损，不要使自己的主观感觉与情绪影响对市场的候应该止损，不要使自己的主观感觉与情绪影响对市场的客观判断。第二是忘记止损价，就是作出止损之后立即就客观判断。第二是忘记止损价，就是作出止损之后立即就当自己没有单子在场内，不要一朝被蛇咬十年怕井绳，当当自己没有单子在场内，不要一朝被蛇咬十年怕井绳，当发现有新的买进信号出现后，就毫不犹豫地再次杀进。佛发现有新的买进信号出现后，就毫不犹豫地再次杀进。佛说，诸行无常，诸法无我，这对投资市场是挺有意义。目说，诸行无常，诸法无我，这对投资市场是挺有意义。目前市场中相当比例的投资者生活在一种压抑和焦躁的状态前市场中相当比例的投资者生
13、活在一种压抑和焦躁的状态中，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想搬中，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想搬回来，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损。不管是回来，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损。不管是进场止损还是帐户管理，都一定要记住这句话：永远站在进场止损还是帐户管理，都一定要记住这句话：永远站在零点。零点。止赢与补仓 如果理解并坚持了如果理解并坚持了“永远站在零点永远站在零点”这个理念，那么止赢实际这个理念，那么止赢实际上也可以看做是止损了。谚云：会买的是徒弟，会卖的才是上也可以看做是止损了。谚云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅，这里说的会卖既包括止损，也包括止赢。在
14、现实的市师傅，这里说的会卖既包括止损，也包括止赢。在现实的市场里，经常见到有些朋友熟练掌握止损技术割肉大法，自豪场里，经常见到有些朋友熟练掌握止损技术割肉大法，自豪宣称远离了套牢，但却不善止赢，经常坐电梯、过山车，或宣称远离了套牢，但却不善止赢，经常坐电梯、过山车，或者轿子刚抬起就慌慌张张窜下来，然后一边目送轿子上山越者轿子刚抬起就慌慌张张窜下来，然后一边目送轿子上山越走越远，一边捶胸顿足痛骂自己。要做好止赢，首先还是要走越远，一边捶胸顿足痛骂自己。要做好止赢，首先还是要忘记买入价，只根据市场本身当前的走势情况决定是否卖出，忘记买入价，只根据市场本身当前的走势情况决定是否卖出，既不怕高路入云端
15、，高处能胜寒，又不贪轿子舒适，该下地既不怕高路入云端，高处能胜寒，又不贪轿子舒适，该下地时就果断下地。其次，就是综合运用后面说到的各种止损方时就果断下地。其次，就是综合运用后面说到的各种止损方法，以止损的眼光来对待止赢。法，以止损的眼光来对待止赢。补仓有两种情况。一种是被动性补仓，就是死不认错一补仓有两种情况。一种是被动性补仓，就是死不认错一条路摸到黑，这是扩大亏损的一条捷径。另一种是主动性补条路摸到黑，这是扩大亏损的一条捷径。另一种是主动性补仓，一般是在判断市场发生非理性下跌或达到合理波动的下仓，一般是在判断市场发生非理性下跌或达到合理波动的下轨时采用。主动性补仓应该是在尚未达到止损点的补仓
16、，一轨时采用。主动性补仓应该是在尚未达到止损点的补仓，一旦达到止损点，还是要该出手时就出手。势不可挡，永远不旦达到止损点，还是要该出手时就出手。势不可挡，永远不要与趋势为敌。注重资金的效率，不要动不动就死扛。要与趋势为敌。注重资金的效率，不要动不动就死扛。止损方法举要从大的方面来说，止损有两类方法。第一类是正规止损，就从大的方面来说，止损有两类方法。第一类是正规止损，就是当买入或持有的理由和条件消失了，这时即使处于亏损是当买入或持有的理由和条件消失了，这时即使处于亏损状态，也要立即卖出。正规止损方法完全根据当初买入的状态，也要立即卖出。正规止损方法完全根据当初买入的理由和条件而定，由于每个人每
17、次买入的理由和条件千差理由和条件而定，由于每个人每次买入的理由和条件千差万差，因此正规止损方法也不能一概而论。例如，假设原万差，因此正规止损方法也不能一概而论。例如，假设原来的买入并持有条件是来的买入并持有条件是5 5日、日、1010日、日、3030日均线呈上升排列，日均线呈上升排列，那么如果发生有一条均线下穿了另一条均线，上升排列受那么如果发生有一条均线下穿了另一条均线，上升排列受到破坏，就应立即卖出了。再如，假设原来的买入理由是到破坏，就应立即卖出了。再如，假设原来的买入理由是预期判断市场将会更具各种因素进行上涨，那么如果证实预期判断市场将会更具各种因素进行上涨，那么如果证实上涨失败或者决
18、定上涨因素消失，就应立即卖出。第二类上涨失败或者决定上涨因素消失，就应立即卖出。第二类是辅助性止损。这里的方法就五花八门了，也是很多人经是辅助性止损。这里的方法就五花八门了，也是很多人经常爱说的话题，下面就用一定的篇幅尽量全面地介绍一下常爱说的话题，下面就用一定的篇幅尽量全面地介绍一下各种常见的辅助性止损方法。各种常见的辅助性止损方法。n n最大亏损法最大亏损法n n 这是最简单的止损方法，当买入的浮动亏损幅度这是最简单的止损方法，当买入的浮动亏损幅度达到某个百分点时进行止损。这个百分点根据你的风险偏达到某个百分点时进行止损。这个百分点根据你的风险偏好、交易策略和操作周期而定，例如超短线的可以
19、是好、交易策略和操作周期而定，例如超短线的可以是1.51.53%3%，短线的可以是，短线的可以是3 35%5%，中长线的可以是，中长线的可以是5 510%10%。这个百分点一旦定下来，就不可轻易改变，要坚决果断执这个百分点一旦定下来，就不可轻易改变，要坚决果断执行。一般在维财金市场中的止损是在行。一般在维财金市场中的止损是在30-5030-50块左右。块左右。n n回撤止损回撤止损n n 如果买入之后价格先上升，达到一个相对高点后如果买入之后价格先上升，达到一个相对高点后再下跌，那么可以设定从相对高点开始的下跌幅度为止损再下跌，那么可以设定从相对高点开始的下跌幅度为止损目标，这个幅度的具体数值
20、也由个人情况而定，一般可以目标，这个幅度的具体数值也由个人情况而定，一般可以参照上面说的最大亏损法的百分点。另外还可以再加上下参照上面说的最大亏损法的百分点。另外还可以再加上下跌时间（即天数）的因素，例如设定在跌时间（即天数）的因素，例如设定在3 3天内回撤下跌天内回撤下跌5%5%即进行止损。回撤止损实际更经常用于止赢的情况。即进行止损。回撤止损实际更经常用于止赢的情况。n n横盘止损横盘止损 将买入之后价格在一定幅度内横盘的时间设为止损将买入之后价格在一定幅度内横盘的时间设为止损目标，例如可以设定买入后目标，例如可以设定买入后5 5天内上涨幅度未达到天内上涨幅度未达到5%5%即进即进行止损。
21、横盘止损一般要与最大亏损法同时使用，以全面行止损。横盘止损一般要与最大亏损法同时使用，以全面控制风险。控制风险。n n期望期望R R乘数止损乘数止损 R R乘数就是收益除以初始风险，例如，一笔交易最后乘数就是收益除以初始风险，例如，一笔交易最后实际获利实际获利25%25%，初始风险假设按最大亏损法定为，初始风险假设按最大亏损法定为5%5%，那，那么这笔交易的么这笔交易的R R乘数就是乘数就是5 5。我们现在要反过来应用它的概。我们现在要反过来应用它的概念，先算出一个期望收益，再定一个期望念，先算出一个期望收益，再定一个期望R R乘数，然后用乘数，然后用期望收益除以期望期望收益除以期望R R乘数
22、，得出的结果就是止损目标。关乘数，得出的结果就是止损目标。关于期望收益的确定，如果你是一个系统交易者，那么可以于期望收益的确定，如果你是一个系统交易者，那么可以用你的系统历史测试的平均每笔交易收益率（注意不是平用你的系统历史测试的平均每笔交易收益率（注意不是平均年回报率）；如果你不是一个系统交易者，你可以用经均年回报率）；如果你不是一个系统交易者，你可以用经验判断这笔交易的预期收益。期望验判断这笔交易的预期收益。期望R R乘数建议一般取乘数建议一般取2.72.73.43.4之间。之间。n n移动均线止损移动均线止损 短线、中线、长线投资者可分别用短线、中线、长线投资者可分别用MA5MA5、MA
23、20MA20、MA120MA120移动均线作为止损点。此外，移动均线作为止损点。此外，EMAEMA、SMASMA均线的止损效果一般会比均线的止损效果一般会比MAMA更好一些。更好一些。MACDMACD红柱开始下降也可以作为一个不错的止损点。红柱开始下降也可以作为一个不错的止损点。n n成本均线止损成本均线止损 成本均线比移动均线多考虑了成交量因素，成本均线比移动均线多考虑了成交量因素，总体来说效果一般更好一些。具体方法与移动均总体来说效果一般更好一些。具体方法与移动均线基本相同。不过需要提醒的是，均线永远是滞线基本相同。不过需要提醒的是，均线永远是滞后的指标，不可对其期望过高。另外在盘整阶段，
24、后的指标，不可对其期望过高。另外在盘整阶段，你要准备忍受均线的大量伪信号。你要准备忍受均线的大量伪信号。减少止损情况的发生 n n理论上说，止损的最好方法是不需要止损，也就是提高操理论上说，止损的最好方法是不需要止损，也就是提高操作决策的正确率和准确率。这方面除了掌握好选股选时的作决策的正确率和准确率。这方面除了掌握好选股选时的基本功之外，还可以将前面说的止损方法作为限制性条件基本功之外，还可以将前面说的止损方法作为限制性条件加入买入决策过程。不管你根据什么理由和条件，选好了加入买入决策过程。不管你根据什么理由和条件，选好了方向之后，还要看看目前是否处于按照你的辅助性止损方方向之后，还要看看目
25、前是否处于按照你的辅助性止损方法应该进行止损的状态。通过把止损方法反过来加为买入法应该进行止损的状态。通过把止损方法反过来加为买入决策的限制性条件，可以在相当程度上减少需要止损情况决策的限制性条件，可以在相当程度上减少需要止损情况的发生。的发生。n n建议投资者对所有每笔交易在买入之前，都先预设好止损建议投资者对所有每笔交易在买入之前，都先预设好止损点或止损计划，把这项工作当做一个必须的决策程序或操点或止损计划，把这项工作当做一个必须的决策程序或操作纪律。当你预先设立止损点，就会多一份冷静，少一分作纪律。当你预先设立止损点，就会多一份冷静，少一分急躁，从而减少错误决策的产生。严格来说，止损实际
26、属急躁，从而减少错误决策的产生。严格来说，止损实际属于资金管理的内容，清晰完整的资金管理计划是比单独止于资金管理的内容，清晰完整的资金管理计划是比单独止损更高的境界层次。损更高的境界层次。心理的话题 最后再次重复：永远站在零点。正如买入可能犯错一样，止损也会犯错，当发现自己止损错误时，要不惜脸皮，再次钻进前进队伍。总之，要用理性和果断战胜贪婪和侥幸，方能长久与市场同行。止损的诀窍止损的诀窍 n n止损是投资交易中保护自己的重要手段，犹如汽车中的刹车装置，遇到突发情况善于“刹车”，才能确保安全。止损的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错、甚至导致全军覆没。止损不能规避风险，
27、但可以避免遭到更大的意外风险。如何设定止损位呢？有如下的方法供参考：n n平衡点止损法：平衡点止损法：在建仓后即设立原始止损位，原始止损位可设在距在建仓后即设立原始止损位，原始止损位可设在距离建仓价格离建仓价格5%-8%5%-8%的位置。买入后价格上升，便的位置。买入后价格上升，便将止损位移至建仓价，这是你的盈亏平衡点位置，将止损位移至建仓价，这是你的盈亏平衡点位置，即平衡点止损位。依此，投资者可以有效地建立即平衡点止损位。依此，投资者可以有效地建立起一个起一个“零风险零风险”的系统，可以在任何时候套现的系统，可以在任何时候套现部分盈利或全部盈利。平衡点止损系统建立好以部分盈利或全部盈利。平衡
28、点止损系统建立好以后，下一个目的就是套现平仓。套现平仓具有很后，下一个目的就是套现平仓。套现平仓具有很强的技术性，但是不管用什么平仓技术，随着价强的技术性，但是不管用什么平仓技术，随着价格上升必须相应地调整止损位置。比如投资者在格上升必须相应地调整止损位置。比如投资者在1130011300元买入，原始止损位设立在元买入，原始止损位设立在1127011270元，买入元，买入后股价若一路下跌，可在后股价若一路下跌，可在1127011270元止损出场；若元止损出场；若买入之后股价上扬，平衡点止损在买入之后股价上扬，平衡点止损在1131011310元附近，元附近，投资跌破即可清仓出场；若买入后价位继续
29、上升，投资跌破即可清仓出场；若买入后价位继续上升，可即时调整止损位。如股价上升至可即时调整止损位。如股价上升至1140011400元，可元，可将止损位调整为将止损位调整为1135011350元，价格升至元，价格升至1160011600元，止元，止损位也损位也“升升”至至1155011550元。元。n n时间止损法：时间止损法：人们普遍注意空间的止损，而不考虑时间因素。只人们普遍注意空间的止损，而不考虑时间因素。只要价格跌到某个事前设定的价格，就斩仓出局，要价格跌到某个事前设定的价格，就斩仓出局，这就是空间止损。空间止损方式的好处在于，可这就是空间止损。空间止损方式的好处在于，可以通过牺牲时间而
30、等待大行情，缺点在于经过了以通过牺牲时间而等待大行情，缺点在于经过了漫长的等待后往往不得已还要止损，既耽误了时漫长的等待后往往不得已还要止损，既耽误了时间又损失了金钱。为此，需要引入时间止损概念。间又损失了金钱。为此，需要引入时间止损概念。时间止损是根据交易周期而设计的止损技术，譬时间止损是根据交易周期而设计的止损技术，譬如，我们若对黄金的交易周期预计为如，我们若对黄金的交易周期预计为5 5天，买入后天，买入后在买价一线徘徊超过在买价一线徘徊超过5 5天，那么其后第二天应坚决天，那么其后第二天应坚决出仓。从空间止损来看价格或许还没有抵达止损出仓。从空间止损来看价格或许还没有抵达止损位置，但是持
31、仓时间已跨越了时间的界限，为了位置，但是持仓时间已跨越了时间的界限，为了不扩大时间的损失，此时不妨先出局。不扩大时间的损失，此时不妨先出局。n n技术止损法：技术止损法：在关键的技术位设定止损单，可避免亏损的在关键的技术位设定止损单，可避免亏损的进一步扩大。技术止损法没有固定的模式。一般进一步扩大。技术止损法没有固定的模式。一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。其主要的指标有：其主要的指标有：1 1、重要的均线被跌破；、重要的均线被跌破；2 2、趋、趋势线的切线被跌破；势线的切线被跌破；3 3、头肩顶、双顶或圆弧顶等、头肩顶、双顶或圆弧顶等
32、头部形态的颈线位被跌破；头部形态的颈线位被跌破；4 4、上升通道的下轨被、上升通道的下轨被跌破；跌破；5 5、缺口的附近被跌破。例如，在上升通道、缺口的附近被跌破。例如，在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在重要的移动线附近。再如，市场进将止损位设在重要的移动线附近。再如，市场进入盘整阶段后，通常出现收敛三角形态，价格与入盘整阶段后，通常出现收敛三角形态，价格与中期均线中期均线(一般为一般为10-2010-20天线天线)的乖离率逐渐缩小。的乖离率逐渐缩小。一旦价格对中期均线的乖离率重新放大，则意味一旦价格对中期均线的乖离率重新
33、放大，则意味着盘局已经结束。此时价格若转入跌势，则应果着盘局已经结束。此时价格若转入跌势，则应果断离场。断离场。止损的必要性止损的必要性n n波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止的，不确
34、定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。损就这样产生了。n n止损是人在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投止损是人在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损
35、，千万别和亏损谈恋爱。止损远比资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。核心在于不让亏损持续扩大。n n为什么止损如此之难为什么止损如此之难为什么止损如此之难为什么止损如此之难 明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆
36、是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损为何如此艰难？原因有三：其一，侥幸的心理作祟。某些为何如此艰难？原因有三：其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者
37、下次止损的决心；其三，执行止损是一件痛苦的事情，是下次止损的决心；其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。人性追求贪婪的本持有观望，更何况是处于被套状态下。人性追求贪婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。个点。应注意的问题
38、应注意的问题 n n其一，其一，“凡事预则立，不预则废凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进，所有的止损必须在进场之前设定。做投资投资，必须养成一种良好的习惯，就场之前设定。做投资投资，必须养成一种良好的习惯，就是在建仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使是在建仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚。用什么标准常为时已晚。n n其二，止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和其二，止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概率要大，因此，止损的执行要和趋势相
39、结合。在实践中，率要大，因此，止损的执行要和趋势相结合。在实践中，笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息。笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息。n n其三，选择交易工具来把握止损点位。这要因人而异，可其三，选择交易工具来把握止损点位。这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。交易工具的确的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。交易结果。止损
40、的有效方法止损的有效方法n n1 1、定额止损法、定额止损法 这是最简单的止损方法，它是指将亏损额设置为一这是最简单的止损方法，它是指将亏损额设置为一个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓。它一般个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓。它一般适用于两类投资者：一是刚入市的投资者；二是风险较大适用于两类投资者：一是刚入市的投资者；二是风险较大市场市场(如期货市场如期货市场)中的投资者。定额止损的强制作用比较中的投资者。定额止损的强制作用比较明显，投资者无需过分依赖对行情的判断。止损比例的设明显，投资者无需过分依赖对行情的判断。止损比例的设定是定额止损的关键。定额止损的比例由两个数据构成：
41、定是定额止损的关键。定额止损的比例由两个数据构成：一是投资者能够承受的最大亏损。这一比例因投资者心态、一是投资者能够承受的最大亏损。这一比例因投资者心态、经济承受能力等不同而不同。同时也与投资者的盈利预期经济承受能力等不同而不同。同时也与投资者的盈利预期有关。有关。二是交易品种的随机波动。这是指在没有外界因二是交易品种的随机波动。这是指在没有外界因素影响时，市场交易群体行为导致的价格无序波动。定额素影响时，市场交易群体行为导致的价格无序波动。定额止损比例的设定是在这两个数据里寻找一个平衡点。这是止损比例的设定是在这两个数据里寻找一个平衡点。这是一个动态的过程，投资者应根据经验来设定这个比例。一
42、一个动态的过程，投资者应根据经验来设定这个比例。一旦止损比例设定，投资者可以避免被无谓的随机波动震出旦止损比例设定，投资者可以避免被无谓的随机波动震出局。局。2 2、技术止损法、技术止损法 较为复杂一些的是技术止损法。它是将止损设置与技术分析相结合，剔较为复杂一些的是技术止损法。它是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。技术止损法相比前一种对投资者的要求更高一些
43、，很难找到一个固定技术止损法相比前一种对投资者的要求更高一些，很难找到一个固定的模式。一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。例如，的模式。一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。例如，在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在相对可靠的平均移动线附近。就而言，整体行情上行时，设在相对可靠的平均移动线附近。就而言，整体行情上行时，5 5 天均天均线可维持短线趋势，线可维持短线趋势，20 20 天或天或30 30 天均线将维持中长线的趋势。一旦上天均线将维持中长线的趋势。一旦上升行情开始后，可在升行
44、情开始后，可在5 5 天均线处介入而将止损设在天均线处介入而将止损设在20 20 天均线附近，既天均线附近，既可享受阶段上升行情所带来的大部分利润，又可在头部形成时及时脱可享受阶段上升行情所带来的大部分利润，又可在头部形成时及时脱身，确保利润。在上升行情的初期，身，确保利润。在上升行情的初期，5 5 天均线和天均线和20 20 天均线相距很小，天均线相距很小，即使看错行情，在即使看错行情，在20 20 天均线附近止损，亏损也不会太大。再如，市天均线附近止损，亏损也不会太大。再如，市场进入盘整阶段场进入盘整阶段(盘局盘局)后，通常出现箱形或收敛三角形态，价格与中后，通常出现箱形或收敛三角形态，价
45、格与中期均线期均线(一般为一般为10-20 10-20 天线天线)逐渐缩小。此时投资者可以在技术上的支逐渐缩小。此时投资者可以在技术上的支撑位，并将止损位设在盘局的最大支撑位西方处。这样可以低进高出，撑位，并将止损位设在盘局的最大支撑位西方处。这样可以低进高出，获取差价。一旦价格对中期均线的重新放大，则意。此时价格若转入获取差价。一旦价格对中期均线的重新放大，则意。此时价格若转入跌势，投资者应果断离场。盘局是相对单边市而言的。盘局初期，市跌势，投资者应果断离场。盘局是相对单边市而言的。盘局初期，市场人心不稳，震荡较大，交易者可以大胆介入。盘局后期则应将止损场人心不稳，震荡较大，交易者可以大胆介
46、入。盘局后期则应将止损范围适当缩小，提高保险系数。范围适当缩小，提高保险系数。3 3、无条件止损法、无条件止损法 不计成本，夺路而逃的止损称为无条件止损。不计成本，夺路而逃的止损称为无条件止损。当市场的基本面发生了根本性转折时，投资者应当市场的基本面发生了根本性转折时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，以求保存实力，摒弃任何幻想，不计成本地杀出，以求保存实力，择机再战。基本面的变化往往是难以扭转的。基择机再战。基本面的变化往往是难以扭转的。基本面恶化时，投资者应当机立断，砍仓出局。本面恶化时，投资者应当机立断，砍仓出局。综上所述，止损是控制风险的必要手段，如综上所述，止损是控制风险的必要手段，如何用好止损工具，投资者应各有风格。在交易中，何用好止损工具，投资者应各有风格。在交易中，