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1、第二章第二章 国际直接投资理论国际直接投资理论【引导案例【引导案例】日本一桥大学教授、经济学家小岛清在日本一桥大学教授、经济学家小岛清在2020世纪世纪7070年代中期年代中期提出：根据美国对外直接投资状况研究出来的理论无法解释日提出：根据美国对外直接投资状况研究出来的理论无法解释日本的对外直接投资。他认为，日本对外投资之所以成功，主要本的对外直接投资。他认为，日本对外投资之所以成功，主要是由于对投资企业能够利用国际分工原则，把国内失去优势的是由于对投资企业能够利用国际分工原则，把国内失去优势的部门转移到国外，建立新的出口基地；在国内集中发展那些具部门转移到国外，建立新的出口基地；在国内集中发
2、展那些具有比较优势的产业，使国内产业结构更趋合理，促进对外贸易有比较优势的产业，使国内产业结构更趋合理，促进对外贸易的发展。他总结出的发展。他总结出“日本式对外直接投资理论日本式对外直接投资理论”即比较优势理即比较优势理论，认为对外直接投资应该从投资国已经或即将陷于比较劣势论，认为对外直接投资应该从投资国已经或即将陷于比较劣势的产业，即边际产业依次进行。概括他的比较优势理论，可突的产业，即边际产业依次进行。概括他的比较优势理论，可突出以下三方面内容：摒弃了出以下三方面内容：摒弃了“市场不完全竞争市场不完全竞争”的观点，提出的观点，提出了从投资国的具体情况出发，据以制定切实可行的对外投资策了从投
3、资国的具体情况出发，据以制定切实可行的对外投资策略；摒弃了略；摒弃了“垄断优势垄断优势”的观点，强调了比较优势的原则，继的观点，强调了比较优势的原则，继续维护传统的国际分工原理；摒弃了续维护传统的国际分工原理；摒弃了“贸易替代型贸易替代型”的观点，的观点，提出了提出了“贸易创造型贸易创造型”的发展战略。的发展战略。小岛清的比较优势理论小岛清的比较优势理论 这种从国际分工角度来解释对外直接投资的理论，与这种从国际分工角度来解释对外直接投资的理论，与其他理论相比显然有其独到之处，对传统的国际直接投资其他理论相比显然有其独到之处，对传统的国际直接投资无疑是一种冲击。小岛清在区别日本式对外直接投资与美
4、无疑是一种冲击。小岛清在区别日本式对外直接投资与美国式对外直接投资的不同方面、在阐述边际产业向外转移国式对外直接投资的不同方面、在阐述边际产业向外转移方面、以及在提出的政策主张方面，都只是反映和解释了方面、以及在提出的政策主张方面，都只是反映和解释了2020世纪世纪60607070年代尚处于初期阶段的日本对外直接投资状年代尚处于初期阶段的日本对外直接投资状况。这种理论既不能解释当时处于鼎盛阶段的美国的对外况。这种理论既不能解释当时处于鼎盛阶段的美国的对外直接投资活动，也不能完全解释直接投资活动，也不能完全解释2020世纪世纪8080年代以后日本迅年代以后日本迅速崛起的新的对外直接投资情况。可以
5、说，这种理论具有速崛起的新的对外直接投资情况。可以说，这种理论具有较强的时代特色。小岛清的比较优势理论仅仅是国际直接较强的时代特色。小岛清的比较优势理论仅仅是国际直接投资理论中的一种，各国进行对外投资以及接受国外直接投资理论中的一种，各国进行对外投资以及接受国外直接投资都应该根据各国的国情选择合适的投资理论。投资都应该根据各国的国情选择合适的投资理论。国际直接投资理论的发展大致经历了三个阶段国际直接投资理论的发展大致经历了三个阶段n第一阶段从第一阶段从2020世纪世纪6060年代初至年代初至7070年代中期，这一时期对国际年代中期，这一时期对国际直接投资理论的研究主要以美国企业对外直接投资为研
6、究对直接投资理论的研究主要以美国企业对外直接投资为研究对象，分析和解释不同国家对外直接投资的特点与决定因素，象，分析和解释不同国家对外直接投资的特点与决定因素，如垄断优势理论和产品周期理论，可以称之为如垄断优势理论和产品周期理论，可以称之为对外直接投资对外直接投资的理论的理论。n第二阶段从第二阶段从7070年代中期开始，研究重点由对外直接投资转向年代中期开始，研究重点由对外直接投资转向研究进行对外直接投资的主体跨国公司，因此可称之为研究进行对外直接投资的主体跨国公司，因此可称之为跨国跨国公司的理论公司的理论,如国际生产折衷理论。如国际生产折衷理论。n第三阶段，第三阶段，8080年代中期以来，跨
7、国公司对外直接投资的新发年代中期以来，跨国公司对外直接投资的新发展促使理论研究的重点从解释跨国公司的存在机制转向解释展促使理论研究的重点从解释跨国公司的存在机制转向解释发展机制。除了对以前的国际直接投资理论进行局部修正以发展机制。除了对以前的国际直接投资理论进行局部修正以外，更多的研究围绕着环境、战略和组织结构的动态调整而外，更多的研究围绕着环境、战略和组织结构的动态调整而展开。此外，许多学者还另辟蹊径，针对发展中国家的现实展开。此外，许多学者还另辟蹊径，针对发展中国家的现实和特点，纷纷提出关于和特点，纷纷提出关于发展中国家对外投资的理论发展中国家对外投资的理论，如，如“小小规模技术理论规模技
8、术理论”等。等。本章主要内容：本章主要内容：n垄断优势理论垄断优势理论n产品生命周期理论产品生命周期理论n比较优势理论比较优势理论n内部化理论内部化理论n国际生产折衷理论国际生产折衷理论n其他直接投资理论其他直接投资理论第一节第一节垄断优势理论垄断优势理论n一、垄断优势理论的提出一、垄断优势理论的提出n二、垄断优势理论的基本观点二、垄断优势理论的基本观点n三、垄断优势理论的发展三、垄断优势理论的发展n四、对垄断优势理论的评价四、对垄断优势理论的评价一、垄断优势理论的提出一、垄断优势理论的提出n美国麻省理工学院教授美国麻省理工学院教授海默海默是国际直接投资理论研是国际直接投资理论研究的先驱者。究
9、的先驱者。n1960年，海默在他的博士论文年，海默在他的博士论文国内企业的国际经国内企业的国际经营：关于对外直接投资的研究营：关于对外直接投资的研究中首先提出了垄断中首先提出了垄断优势理论。优势理论。n后经其导师后经其导师金德尔伯格金德尔伯格（Charles P.Kindle Berger）的发展而形成理论体系，并得到广泛的重）的发展而形成理论体系，并得到广泛的重视，成为研究国际直接投资最早、最有影响的独立视，成为研究国际直接投资最早、最有影响的独立理论。理论。n西方学者常将金德尔伯格和海默并列为垄断优势理西方学者常将金德尔伯格和海默并列为垄断优势理论的创建者，并将这一理论称之为论的创建者，并
10、将这一理论称之为“海默金德尔海默金德尔伯格学派伯格学派”。二、垄断优势理论的基本观点二、垄断优势理论的基本观点n首先首先，通过大量的实证分析，海默指出，现，通过大量的实证分析，海默指出，现实的市场是实的市场是不完全竞争不完全竞争的市场。的市场。n垄断优势理论认为市场的垄断优势理论认为市场的不完全竞争是跨国不完全竞争是跨国公司进行对外投资的根本原因公司进行对外投资的根本原因。n海默认为，至少存在海默认为，至少存在4 4种种类型的市场不完全：类型的市场不完全：产品和生产要素市场不完全、由规模经济导产品和生产要素市场不完全、由规模经济导致的市场不完全、由政府干预经济而导致的致的市场不完全、由政府干预
11、经济而导致的市场不完全以及由税赋和关税导致的市场不市场不完全以及由税赋和关税导致的市场不完全。完全。二、垄断优势理论的基本观点二、垄断优势理论的基本观点n其次其次，海默指出，投资者去东道国办企业，相对，海默指出，投资者去东道国办企业，相对当地企业具有先天上的困难，它主要表现在经济、当地企业具有先天上的困难，它主要表现在经济、政策、法律环境的不同和社会、文化、风俗习惯政策、法律环境的不同和社会、文化、风俗习惯方面的差异。这些因素将可能会增加企业在当地方面的差异。这些因素将可能会增加企业在当地经营的成本。经营的成本。n此外，投资者还要承担此外，投资者还要承担“距离上的成本距离上的成本”，这种，这种
12、成本包括国际差旅费、通讯费以及信息传递费用成本包括国际差旅费、通讯费以及信息传递费用及决策所需要多耗费的时间等。及决策所需要多耗费的时间等。n上述种种，可以归纳为投资者对外直接投资要承上述种种，可以归纳为投资者对外直接投资要承担的海外风险。因此，只有当投资者有能力在东担的海外风险。因此，只有当投资者有能力在东道国赚取比在母国企业更高的收益率和利润率时，道国赚取比在母国企业更高的收益率和利润率时，才可能去在该东道国投资。才可能去在该东道国投资。二、垄断优势理论的基本观点二、垄断优势理论的基本观点n再次再次，通过对美国跨国公司对外直接投资，通过对美国跨国公司对外直接投资的实证分析，海默认为，进入东
13、道国的投的实证分析，海默认为，进入东道国的投资者不采取通过资本市场进行证券投资等资者不采取通过资本市场进行证券投资等进行间接投资，而是通过办企业进行直接进行间接投资，而是通过办企业进行直接投资，其原因是投资，其原因是在非完全竞争的条件下，在非完全竞争的条件下，投资者拥有东道国当地竞争者没有的企业投资者拥有东道国当地竞争者没有的企业优势，这些优势可以保证投资者获得高于优势，这些优势可以保证投资者获得高于在母国企业的收益率和利润率在母国企业的收益率和利润率。这些优势。这些优势表现在以下方面：表现在以下方面：n1 1、资本优势、资本优势 n2 2、货币优势、货币优势n3 3、管理优势、管理优势n4
14、4、技术优势、技术优势n5 5、营销优势、营销优势n6 6、获取资源能力方面的优势、获取资源能力方面的优势n7 7、规模经济优势、规模经济优势n8 8、政治力量优势、政治力量优势二、垄断优势理论的基本观点二、垄断优势理论的基本观点n垄断优势理论强调，垄断优势理论强调，企业只有在具备一些企业只有在具备一些特有的优势，足以抵消企业对外经营的明特有的优势，足以抵消企业对外经营的明显不利条件时，才可能对外直接投资。显不利条件时，才可能对外直接投资。n这些优势中，这些优势中，最关键最关键的是的是营销优势营销优势和和技术技术优势优势，其他优势则只起配合作用。，其他优势则只起配合作用。三、垄断优势理论的发展
15、三、垄断优势理论的发展1 1、核心资产论、核心资产论n在对外投资者所拥有的垄断优势中，在对外投资者所拥有的垄断优势中，最重要的是最重要的是技术和知识，即核心资产技术和知识，即核心资产。对外投资者通过对核。对外投资者通过对核心资产的占有，形成垄断优势，并发展对外投资，心资产的占有，形成垄断优势，并发展对外投资，在东道国获取高额利润，此即核心资产论。在东道国获取高额利润，此即核心资产论。n这一理论有两种代表性观点：一是以这一理论有两种代表性观点：一是以约翰逊提出约翰逊提出的的“占有能力论占有能力论”，强调信息（技术、知识）的强调信息（技术、知识）的专有性，即企业对信息所产生的成果的占有能力专有性，
16、即企业对信息所产生的成果的占有能力为代表；二是以为代表；二是以凯夫斯为代表的凯夫斯为代表的“产品差异能力产品差异能力论论”，强调产品的差异性，即企业创造差异产品强调产品的差异性，即企业创造差异产品的能力。的能力。占有能力论占有能力论 n约翰逊在约翰逊在19701970年发表的论文国际公司的效率和福年发表的论文国际公司的效率和福利意义中指出：利意义中指出：“知识的转移是直接投资过程的知识的转移是直接投资过程的关键关键，这里说的知识包括技术、专有技术、管理与，这里说的知识包括技术、专有技术、管理与组织技能、销售技能等一切无形资产。组织技能、销售技能等一切无形资产。n约翰逊认为，约翰逊认为，跨国公司
17、的垄断优势主要来源于其对跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制知识资产的控制。知识资产与其他资产不同，它的。知识资产与其他资产不同，它的生产成本很高，如果通过对外直接投资的方式来利生产成本很高，如果通过对外直接投资的方式来利用这些资产，能够降低它的边际成本。而知识资产用这些资产，能够降低它的边际成本。而知识资产的供给又极富有弹性，可以在若干不同的地点同时的供给又极富有弹性，可以在若干不同的地点同时使用。跨国公司的子公司可以利用总公司的知识资使用。跨国公司的子公司可以利用总公司的知识资产，创造更高的利润，而东道国当地企业则无此优产，创造更高的利润，而东道国当地企业则无此优势。势。产品差异
18、能力论产品差异能力论 n凯夫斯提出，凯夫斯提出，拥有使产品产生差别的能力拥有使产品产生差别的能力是跨国公司的重要优势是跨国公司的重要优势。他认为，跨国公。他认为，跨国公司为了扩大产品的销售量，适应不同层次司为了扩大产品的销售量，适应不同层次和不同消费者的消费偏好，可以充分利用和不同消费者的消费偏好，可以充分利用其技术优势，使其产品在实物形态上与其其技术优势，使其产品在实物形态上与其他生产者的产品发生差异。他生产者的产品发生差异。n跨国公司也可以通过独特的推销技能使其跨国公司也可以通过独特的推销技能使其产品在消费者的心里留下深刻印象。所有产品在消费者的心里留下深刻印象。所有这些都可以使跨国公司在
19、一定程度上获得这些都可以使跨国公司在一定程度上获得对产品价格和销售额的控制。对产品价格和销售额的控制。三、垄断优势理论的发展三、垄断优势理论的发展 2 2、寡占反应论、寡占反应论n美国学者尼克尔博克在美国学者尼克尔博克在19731973年发表的论文年发表的论文寡占反寡占反应与跨国公司应与跨国公司中主张从寡占市场结构中的企业行中主张从寡占市场结构中的企业行为来解释对外投资的动机，并提出了寡占反应论。为来解释对外投资的动机，并提出了寡占反应论。n尼克尔博克认为，在只有少数几家大厂商的寡占市尼克尔博克认为，在只有少数几家大厂商的寡占市场结构条件下，他们互相警惕地注视对方的行为，场结构条件下，他们互相
20、警惕地注视对方的行为，如果一家厂商率先到海外去投资建厂，其他几个对如果一家厂商率先到海外去投资建厂，其他几个对手就会相继效仿，采取跟进策略，追随带头的厂商手就会相继效仿，采取跟进策略，追随带头的厂商也到海外去投资，这固然由于海外投资的利益诱人，也到海外去投资，这固然由于海外投资的利益诱人，但更重要的是为了保持竞争关系的平衡，巩固竞争但更重要的是为了保持竞争关系的平衡，巩固竞争地位。地位。三、垄断优势理论的发展三、垄断优势理论的发展2 2、寡占反应论、寡占反应论n寡占反应行为寡占反应行为导致了美国跨国公司对外直接投资的导致了美国跨国公司对外直接投资的成批性，成批性，是对外直接投资的主要原因是对外
21、直接投资的主要原因。n尼克尔博克还将对外直接投资划分为两大类：一是尼克尔博克还将对外直接投资划分为两大类：一是进攻性投资进攻性投资，即在国外建立第一家子公司的寡头公，即在国外建立第一家子公司的寡头公司所进行的投资；二是司所进行的投资；二是防御性投资防御性投资，即同一行业的，即同一行业的其他寡头公司追随进攻性投资，在同一地点所进行其他寡头公司追随进攻性投资，在同一地点所进行的投资。尼克尔博克认为，前者的动机可以用产品的投资。尼克尔博克认为，前者的动机可以用产品生命周期理论来解释，后者可以用寡占反应论来解生命周期理论来解释，后者可以用寡占反应论来解释。释。四、对垄断优势理论的评价四、对垄断优势理论
22、的评价n意义：意义：n开创了国际直接投资研究的先河开创了国际直接投资研究的先河，对国际，对国际直接投资理论和实践的发展都具有十分重直接投资理论和实践的发展都具有十分重要的意义。要的意义。n突破了国际资本流动导致对外直接投资的突破了国际资本流动导致对外直接投资的传统理论框架传统理论框架，从微观经济理论出发，采，从微观经济理论出发，采用静态分析方法来论述跨国公司对外直接用静态分析方法来论述跨国公司对外直接投资行为，并把对跨国公司的研究从流通投资行为，并把对跨国公司的研究从流通领域转到生产领域，奠定了对外直接投资领域转到生产领域，奠定了对外直接投资理论的基础。理论的基础。四、对垄断优势理论的评价四、
23、对垄断优势理论的评价n局限性：局限性：n垄断优势理论垄断优势理论主要是对美国对外直接投资研究的成主要是对美国对外直接投资研究的成果果，并且研究的对象是技术经济实力雄厚、独具对，并且研究的对象是技术经济实力雄厚、独具对外扩张能力的大型跨国公司。外扩张能力的大型跨国公司。n垄断优势理论垄断优势理论对于发展中国家的对外直接投资及中对于发展中国家的对外直接投资及中小企业的对外直接投资没有进行分析小企业的对外直接投资没有进行分析。而实践中出。而实践中出现的情况则是，自现的情况则是，自2020世纪世纪6060年代以来许多发达国家年代以来许多发达国家的中小企业也积极进行对外直接投资，特别是广大的中小企业也积
24、极进行对外直接投资，特别是广大的发展中国家的企业也加入到了对外国际直接投资的发展中国家的企业也加入到了对外国际直接投资的行列中来。垄断优势理论显然对这些新现象无法的行列中来。垄断优势理论显然对这些新现象无法做出科学解释，这些局限性使它失去了普遍的意义。做出科学解释，这些局限性使它失去了普遍的意义。第二节第二节产品生命周期理论产品生命周期理论n一、产品生命周期理论形成一、产品生命周期理论形成n二、产品生命周期理论的发展二、产品生命周期理论的发展n三、对产品生命周期理论的评价三、对产品生命周期理论的评价一、产品生命周期理论形成一、产品生命周期理论形成n哈佛大学教授雷蒙德哈佛大学教授雷蒙德弗农在弗农
25、在19661966年在年在产品周产品周期中的国际投资与国际贸易期中的国际投资与国际贸易一文中提出了一文中提出了“产产品生命周期品生命周期”直接投资理论。直接投资理论。n所谓产品生命周期所谓产品生命周期是指产品在市场上竞争地位的是指产品在市场上竞争地位的变化过程，第一步产品向市场推出，第二步产品变化过程，第一步产品向市场推出，第二步产品逐步扩大销路，以至充斥市场，第三步产品由盛逐步扩大销路，以至充斥市场，第三步产品由盛而衰，最终逐渐被新一代产品所替代甚至退出市而衰，最终逐渐被新一代产品所替代甚至退出市场。场。n弗农认为，美国企业的对外投资是企业在产品周弗农认为，美国企业的对外投资是企业在产品周期
26、运动中，根据产品比较优势和竞争条件变动而期运动中，根据产品比较优势和竞争条件变动而做出的决策。做出的决策。（一）产品创新阶段（一）产品创新阶段 在产品创新阶段，新产品刚刚被导入市场，在在产品创新阶段，新产品刚刚被导入市场，在创新企业所在国家及其他工业发达国家里产生逐渐创新企业所在国家及其他工业发达国家里产生逐渐增加的需求。这时期，创新企业占据着技术垄断地增加的需求。这时期，创新企业占据着技术垄断地位，新产品在发达国家的创新企业产生并开始逐渐位，新产品在发达国家的创新企业产生并开始逐渐进入大规模生产，进入大规模生产，这一时期产品主要满足本国市场这一时期产品主要满足本国市场的需求的需求，销售量不断
27、上升，销售量不断上升，只有少量的产品出口到只有少量的产品出口到较发达国家较发达国家。在这一阶段，由于创新企业拥有技术。在这一阶段，由于创新企业拥有技术垄断优势，因此缺乏强有力的竞争对手，基本上控垄断优势，因此缺乏强有力的竞争对手，基本上控制了市场份额，而且对技术密集型的新产品在国内制了市场份额，而且对技术密集型的新产品在国内生产将更为有利。所以在这一阶段生产未发生转移，生产将更为有利。所以在这一阶段生产未发生转移，国际直接投资也未发生国际直接投资也未发生。（二）成熟产品阶段（二）成熟产品阶段 这是产品生命周期的第二阶段。产品销售量上这是产品生命周期的第二阶段。产品销售量上升，利润迅速增加，升，
28、利润迅速增加，外国生产者开始仿制这种新产外国生产者开始仿制这种新产品品，出现垄断竞争局面，但成功的仿制者不多，尚，出现垄断竞争局面，但成功的仿制者不多，尚未构成对创新企业的威胁。这一阶段新技术日趋成未构成对创新企业的威胁。这一阶段新技术日趋成熟，产品基本定型，国内外需求急剧增大，消费者熟，产品基本定型，国内外需求急剧增大，消费者对价格的敏感度增强，产品价格的需求弹性升高，对价格的敏感度增强，产品价格的需求弹性升高，价格竞争开始成为主要竞争手段。虽然厂商可以通价格竞争开始成为主要竞争手段。虽然厂商可以通过新产品的异质化来避免直接的价格竞争，但过新产品的异质化来避免直接的价格竞争，但降低降低生产成
29、本已成为企业考虑的首要因素生产成本已成为企业考虑的首要因素，产品的成本，产品的成本优势远比差异优势更为重要。在国内市场日趋饱和优势远比差异优势更为重要。在国内市场日趋饱和时，企业将日益重视国外市场，当出口产品的边际时，企业将日益重视国外市场，当出口产品的边际成本加上运输成本等其它费用高于在国外生产的边成本加上运输成本等其它费用高于在国外生产的边际成本时，际成本时，企业会考虑对外直接投资企业会考虑对外直接投资。（二）成熟产品阶段（二）成熟产品阶段 尽管此阶段新产品已趋于成熟，价格却仍然很尽管此阶段新产品已趋于成熟，价格却仍然很高，所以厂商仍选择在人均收入水平高、技术先进、高，所以厂商仍选择在人均
30、收入水平高、技术先进、与本国需求类似的其他发达国家进行直接投资。同与本国需求类似的其他发达国家进行直接投资。同时，较发达国家的竞争厂商开始仿制创新企业的新时，较发达国家的竞争厂商开始仿制创新企业的新产品，这些国家政府也可能采取限制进口的政策，产品，这些国家政府也可能采取限制进口的政策，以支持本国企业发展新产品，替代进口。这时期，以支持本国企业发展新产品，替代进口。这时期，其它跨国企业也开始进入市场。其它跨国企业也开始进入市场。创新企业为维持国创新企业为维持国外市场份额，以对外直接投资绕过贸易壁垒，在东外市场份额，以对外直接投资绕过贸易壁垒，在东道国设立子公司，当地生产，当地销售道国设立子公司，
31、当地生产，当地销售。由于技术。由于技术垄断局面完全打破，创新企业也可能以有限扩散技垄断局面完全打破，创新企业也可能以有限扩散技术方式（许可证方式）获取收益。新产品产业形成术方式（许可证方式）获取收益。新产品产业形成垄断竞争。这时期，发达国家出口和较发达国家进垄断竞争。这时期，发达国家出口和较发达国家进口开始减少，厂商转向对发展中国家出口产品。口开始减少，厂商转向对发展中国家出口产品。（三）标准化产品阶段（三）标准化产品阶段 这是产品生命周期的最后阶段，这是产品生命周期的最后阶段，产品的生产技术、产品的生产技术、规模及样式都已完全的标准化规模及样式都已完全的标准化，更多的厂商进入新产，更多的厂商
32、进入新产品市场，品市场，技术在生产中的重要性降低，成本在竞争中技术在生产中的重要性降低，成本在竞争中占主要地位占主要地位，厂商间展开了激烈竞争，最初的创新企，厂商间展开了激烈竞争，最初的创新企业的优势完全丧失。本国的市场已经饱和，其他发达业的优势完全丧失。本国的市场已经饱和，其他发达国家该产品的出口量也急剧增加，创新厂商所拥有的国家该产品的出口量也急剧增加，创新厂商所拥有的垄断优势已经消失。企业之间的竞争主要集中在价格垄断优势已经消失。企业之间的竞争主要集中在价格与成本，这时与成本，这时企业最关心的是寻找低成本的产品生产企业最关心的是寻找低成本的产品生产区位区位，于是，于是劳动力成本低的发展中
33、国家成为跨国公司劳动力成本低的发展中国家成为跨国公司选址的最佳生产区位选址的最佳生产区位。这样，在发展中国家里发生较。这样，在发展中国家里发生较发达国家在前一阶段已经历过的过程。这一阶段发达发达国家在前一阶段已经历过的过程。这一阶段发达国家和较发达国家厂商都开始向发展中国家进行直接国家和较发达国家厂商都开始向发展中国家进行直接投资，发展中国家由此获得生产这种产品的能力，从投资，发展中国家由此获得生产这种产品的能力，从而净进口量开始减少。而净进口量开始减少。二、产品生命周期理论的发展二、产品生命周期理论的发展 （一）弗农对产品周期理论的修正（一）弗农对产品周期理论的修正 弗农引用了弗农引用了“国
34、际寡占行为国际寡占行为”来解释跨国公来解释跨国公司的投资行为。他将产品周期重新划分为司的投资行为。他将产品周期重新划分为“以创以创新为基础的寡占新为基础的寡占”，“成熟的寡占成熟的寡占”和和“老化的老化的寡占寡占”三个阶段。在各个阶段中，跨国公司根据三个阶段。在各个阶段中，跨国公司根据不同类型的进入壁垒来建立和维持自己的垄断地不同类型的进入壁垒来建立和维持自己的垄断地位。不同的进入壁垒对跨国公司在选择国内和国位。不同的进入壁垒对跨国公司在选择国内和国外生产区位时具有重要意义，公司根据寡占产品外生产区位时具有重要意义，公司根据寡占产品的竞争情况，利用对外投资使其寡占利润最大化。的竞争情况，利用对
35、外投资使其寡占利润最大化。1 1以创新为基础的寡占阶段以创新为基础的寡占阶段在这一阶段，在这一阶段，创新仍在国内市场开始创新仍在国内市场开始，并受国，并受国内生产要素禀赋状况的影响。跨国公司为了保持垄内生产要素禀赋状况的影响。跨国公司为了保持垄断优势需投入大量的资金和技术力量，扩大现有产断优势需投入大量的资金和技术力量，扩大现有产品的差别，以加强对新产品和技术的垄断。品的差别，以加强对新产品和技术的垄断。当产品进入国外、出现竞争者和进入标准化阶当产品进入国外、出现竞争者和进入标准化阶段时，跨国公司就会把生产移往国外段时，跨国公司就会把生产移往国外，以降低生产，以降低生产和运输成本，占领国外市场
36、，维持和延续以创新为和运输成本，占领国外市场，维持和延续以创新为基础的优势。但由于各国经济发展程度不同，各企基础的优势。但由于各国经济发展程度不同，各企业的技术水平和生产成本结构各异，因而在进行对业的技术水平和生产成本结构各异，因而在进行对外投资时区位选择也各不相同。例如美国公司大多外投资时区位选择也各不相同。例如美国公司大多选择西欧或日本进行直接投资，生产较多劳动成本选择西欧或日本进行直接投资，生产较多劳动成本的新产品，而西欧或日本则一般选择经济发展水平的新产品，而西欧或日本则一般选择经济发展水平较低的国家或地区来生产该类产品。较低的国家或地区来生产该类产品。2 2成熟的寡占成熟的寡占这一阶
37、段创新产品的这一阶段创新产品的生产技术开始扩散生产技术开始扩散，跨国，跨国公司以创新为基础的优势消失。弗农认为，这一阶公司以创新为基础的优势消失。弗农认为，这一阶段，段，规模经济成为跨国公司垄断优势的基础规模经济成为跨国公司垄断优势的基础。它们。它们可以利用生产、销售与研制的规模经济来代替创新可以利用生产、销售与研制的规模经济来代替创新因素，排斥竞争者的进入。各国主要采取因素，排斥竞争者的进入。各国主要采取相互牵制相互牵制战略战略或或盯住战略盯住战略来维持各自的市场份额。来维持各自的市场份额。相互牵制相互牵制战略战略指的是为了在竞争中争夺市场，各国跨国公司指的是为了在竞争中争夺市场，各国跨国公
38、司到对方的主要市场进行直接投资，削弱对方的竞争到对方的主要市场进行直接投资，削弱对方的竞争能力。能力。盯住战略盯住战略指当某个跨国公司率先开辟一个新指当某个跨国公司率先开辟一个新的市场时，其他的跨国公司就紧随其后，采取跟进的市场时，其他的跨国公司就紧随其后，采取跟进战略，以维护寡占均衡。这两种战略的目的都是要战略，以维护寡占均衡。这两种战略的目的都是要稳定寡头成员在世界市场上的份额，避免竞争失利。稳定寡头成员在世界市场上的份额，避免竞争失利。3 3老化的寡占阶段老化的寡占阶段 在这一阶段，规模经济也不再是阻碍竞争者进在这一阶段，规模经济也不再是阻碍竞争者进入的有效手段，为了在竞争中取胜，跨国公
39、司力图入的有效手段，为了在竞争中取胜，跨国公司力图组成卡特尔组成卡特尔，或通过，或通过商标、广告宣传商标、广告宣传等使它们的产等使它们的产品互有差别，以品互有差别，以建立新的垄断优势建立新的垄断优势。但由于竞争者。但由于竞争者不断的进入，成本和价格的竞争日趋严峻，成本高不断的进入，成本和价格的竞争日趋严峻，成本高的公司将被迫退出该行业。这时跨国公司对外直接的公司将被迫退出该行业。这时跨国公司对外直接投资区位的选择投资区位的选择主要取决于成本的差异主要取决于成本的差异，市场距离，市场距离和寡占反应成为次要因素，所以和寡占反应成为次要因素，所以拥有廉价劳动力和拥有廉价劳动力和广阔市场的发展中国家成
40、为跨国公司的理想投资地广阔市场的发展中国家成为跨国公司的理想投资地。（二）约翰逊对产品周期理论的发展（二）约翰逊对产品周期理论的发展 1 1劳动力成本劳动力成本由于大多数国家实行移民管制，不同国家实际由于大多数国家实行移民管制，不同国家实际工资成本差异很大，造成了国际劳动力市场的不完工资成本差异很大，造成了国际劳动力市场的不完全。在产品生命周期的全。在产品生命周期的创新和成熟阶段创新和成熟阶段，要求高素，要求高素质的劳动力与高技术的生产过程相结合，这时质的劳动力与高技术的生产过程相结合，这时只能只能利用发达国家的劳动力利用发达国家的劳动力。一旦产品生产进入。一旦产品生产进入标准化标准化阶段阶段
41、，企业迫于成本和价格竞争的压力，就趋向于，企业迫于成本和价格竞争的压力，就趋向于把生产活动转移到劳动力资源丰富，成本较低的发把生产活动转移到劳动力资源丰富，成本较低的发展中国家展中国家。（二）约翰逊对产品周期理论的发展（二）约翰逊对产品周期理论的发展 2 2市场需求市场需求有利的东道国市场也是吸引企业对外直接投资有利的东道国市场也是吸引企业对外直接投资的重要原因。新产品研制出后，厂商最关注的是能的重要原因。新产品研制出后，厂商最关注的是能不能找到市场。处于不能找到市场。处于创新阶段和成熟阶段的产品创新阶段和成熟阶段的产品，价格相应较高，价格相应较高，只有发达国家的消费者才能负担只有发达国家的消
42、费者才能负担，所以新产品都首先在这些国家生产和消费。当产品所以新产品都首先在这些国家生产和消费。当产品进入标准化阶段后进入标准化阶段后，生产成本降低，生产成本降低，产品价格也为产品价格也为越来越多的发展中国家消费者所接受越来越多的发展中国家消费者所接受。随着发展中。随着发展中国家市场规模的扩大和迅速增长，一些企业转向发国家市场规模的扩大和迅速增长，一些企业转向发展中国家投资办厂，以形成和利用其生产和销售的展中国家投资办厂，以形成和利用其生产和销售的规模经济。规模经济。（二）约翰逊对产品周期理论的发展（二）约翰逊对产品周期理论的发展 3 3贸易壁垒贸易壁垒 在产品生命周期发展到成熟阶段时，在产品
43、生命周期发展到成熟阶段时，其他发展中国家出现了新产品的仿制者，其他发展中国家出现了新产品的仿制者，同时这些国家为了保护和发展本国工业，同时这些国家为了保护和发展本国工业，纷纷利用关税和非关税壁垒来限制进口。纷纷利用关税和非关税壁垒来限制进口。创新企业为了绕开这些贸易壁垒、占领海创新企业为了绕开这些贸易壁垒、占领海外市场，只好进行对外直接投资。外市场，只好进行对外直接投资。（二）约翰逊对产品周期理论的发展（二）约翰逊对产品周期理论的发展 4 4政府政策政府政策 不同国家政府会在一定时期内向外国投不同国家政府会在一定时期内向外国投资者提供各种优惠措施和激励政策，以借资者提供各种优惠措施和激励政策，
44、以借助外国资本实现本国的经济利益和政治目助外国资本实现本国的经济利益和政治目标。标。有利的投资政策环境有利的投资政策环境也是吸引外国企也是吸引外国企业进行国际直接投资的又一重要因素。业进行国际直接投资的又一重要因素。三、对产品生命周期理论的评价三、对产品生命周期理论的评价 主要贡献：主要贡献：n第一，引进了从动态分析的角度研究跨国公司行第一，引进了从动态分析的角度研究跨国公司行为的方法；为的方法；n第二，较好地解释了美国战后对西欧各国大规模第二，较好地解释了美国战后对西欧各国大规模直接投资的原因；直接投资的原因；n第三，通过对生产区位决策的论证，说明了区位第三，通过对生产区位决策的论证，说明了
45、区位因素在跨国公司理论中发展的重要性；因素在跨国公司理论中发展的重要性；n第四，把跨国公司的对外直接投资行为和国际贸第四，把跨国公司的对外直接投资行为和国际贸易活动有机地结合起来，对以后形成的国际生产易活动有机地结合起来，对以后形成的国际生产折衷理论提供了有益的启迪。折衷理论提供了有益的启迪。三、对产品生命周期理论的评价三、对产品生命周期理论的评价 局限性：局限性：n第一，第一，2020世纪世纪8080年代以后，发达国家的跨国公司也年代以后，发达国家的跨国公司也在国外生产非标准化产品，或者，将其原创的新产在国外生产非标准化产品，或者，将其原创的新产品进行改进或多样化，以适应市场的需求，这显然品
46、进行改进或多样化，以适应市场的需求，这显然不符合产品周期理论的结论；不符合产品周期理论的结论；n第二，产品生命周期理论无法对有些跨国公司在国第二，产品生命周期理论无法对有些跨国公司在国外原材料产地进行的直接投资行为做出令人信服的外原材料产地进行的直接投资行为做出令人信服的解释；解释；n第三，对发展中国家的对外直接投资行为也无法做第三，对发展中国家的对外直接投资行为也无法做出令人满意的解释。出令人满意的解释。n第四，该理论也无法解释第四，该理论也无法解释2020世纪世纪8080年代以来日益增年代以来日益增多的发达国家双向投资现象。多的发达国家双向投资现象。第三节第三节比较优势理论比较优势理论n一
47、、比较优势理论的形成一、比较优势理论的形成n二、比较优势理论的主要内容二、比较优势理论的主要内容n三、日美对外直接投资的比较三、日美对外直接投资的比较n四、比较优势理论的推论四、比较优势理论的推论n五、对比较优势理论的评价五、对比较优势理论的评价一、比较优势理论的形成一、比较优势理论的形成n日本经济学家小岛清通过研究分析日本企业对外直日本经济学家小岛清通过研究分析日本企业对外直接投资的特点，在其代表作对外直接投资论接投资的特点，在其代表作对外直接投资论（19791979年）、跨国公司的对外直接投资和对年）、跨国公司的对外直接投资和对外贸易论（外贸易论（19811981年）中，根据日本对外直接投
48、资年）中，根据日本对外直接投资的特点，对海默的垄断优势论提出了质疑，并阐述的特点，对海默的垄断优势论提出了质疑，并阐述了自己的观点，即比较优势论。了自己的观点，即比较优势论。n小岛清利用国际分工的比较成本原理，详细分析和小岛清利用国际分工的比较成本原理，详细分析和比较了日本型对外直接投资与美国型对外直接投资比较了日本型对外直接投资与美国型对外直接投资的不同，提出了解释日本对外投资的理论模型。该的不同，提出了解释日本对外投资的理论模型。该理论以国家为基本考察单位，进行了国际间优势比理论以国家为基本考察单位，进行了国际间优势比较及国家经济发展水平的分析，是有代表性的国际较及国家经济发展水平的分析，
49、是有代表性的国际直接投资的宏观理论，也被称为直接投资的宏观理论，也被称为“小岛清模型小岛清模型”。二、比较优势理论的主要内容二、比较优势理论的主要内容 贸易导向型的直接投资：贸易导向型的直接投资：n这种投资是对东道国在比较成本上具有相对优势地这种投资是对东道国在比较成本上具有相对优势地位的产业部门（而对投资者来说，则是在其母国比位的产业部门（而对投资者来说，则是在其母国比较成本处于相对劣势的产业部门）投资。较成本处于相对劣势的产业部门）投资。n投资者通过在东道国建立这种类型的生产线，把自投资者通过在东道国建立这种类型的生产线，把自己的经营资源转移到东道国，东道国的产业因这种己的经营资源转移到东
50、道国，东道国的产业因这种投资而逐步走向高级化，而投资者母国在这些部门投资而逐步走向高级化，而投资者母国在这些部门生产的比较成本的差距则进一步拉大。于是，投资生产的比较成本的差距则进一步拉大。于是，投资者可以用廉价的成本生产产品，然后向其母国及第者可以用廉价的成本生产产品，然后向其母国及第三国市场销售这种产品，从而为双方创造出更多的三国市场销售这种产品，从而为双方创造出更多的贸易机会，并满足投资者母国产业发展对原材料、贸易机会，并满足投资者母国产业发展对原材料、半成品等资源的需要。半成品等资源的需要。二、比较优势理论的主要内容二、比较优势理论的主要内容逆贸易导向型的直接投资：逆贸易导向型的直接投