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1、会计学1银行信贷博弈分析银行信贷博弈分析引言引言qq银行制度是现代经济生活中不可或缺的重要组成部分，其核心是间接融通社会资金的信贷业务。银行信贷对社会经济发展的作用无可估量，但它在带来巨大利益的同时也蕴含着巨大的风险并可能对实体经济产生重大影响。第1页/共14页案例案例 qq 假假设设一一家家企企业业决决定定向向银银行行贷贷款款200200万万美美元元用用于于扩扩大大生生产产经经营营规规模模，该该企企业业向向A A、B B两两家家银银行行递递交贷款申请。交贷款申请。qq 假假设设两两行行分分别别承承担担50%50%的的贷贷款款数数量量，即即各各自自向向该该企企业业发发放放100100万万美美元
2、元的的贷贷款款，并并分分别别约约定定贷贷款年利率为款年利率为20%20%。qq 如如果果两两家家银银行行中中有有一一家家银银行行决决定定不不放放款款，则则企企业业则则无无法法获获得得足足够够贷贷款款用用于于生生产产，即即贷贷款款量量不不够，贷款失败。这时候两家银行都能各保住够，贷款失败。这时候两家银行都能各保住100100万美元的资金。万美元的资金。第2页/共14页假设条件假设条件qq在两家银行都放款，从而企业能顺利获得贷款的情况下，假设在两家银行都放款，从而企业能顺利获得贷款的情况下，假设1 1年后该企业经营状况不佳，年后该企业经营状况不佳，则银行不能收回全部贷款，分别只能各收回则银行不能收
3、回全部贷款，分别只能各收回80%80%的本金，即的本金，即8080万美元。如果此时一家银行要万美元。如果此时一家银行要求收回贷款，则可获得本金求收回贷款，则可获得本金100100万美元，余款则属于另一家银行。万美元，余款则属于另一家银行。qq同时，此时银行需考虑是否同意对该笔贷款进行展期同时，此时银行需考虑是否同意对该笔贷款进行展期1 1年，如果展期年，如果展期1 1年，企业有可能扭亏为年，企业有可能扭亏为盈，并偿还两年期贷款本利和共计盈，并偿还两年期贷款本利和共计288288万美元。万美元。qq为了简单起见，我们假设银行不收取任何佣金、手续费。为了简单起见，我们假设银行不收取任何佣金、手续费
4、。第3页/共14页案例分析案例分析qq根据上述假设，该间接融资可分为两个阶段：第一阶段为银行选择是否发放贷款，第二阶段根据上述假设，该间接融资可分为两个阶段：第一阶段为银行选择是否发放贷款，第二阶段同时选择是否展期。这两个阶段用如下得益矩阵分别列示：同时选择是否展期。这两个阶段用如下得益矩阵分别列示：银行银行银行银行A A 银行银行银行银行A A 不放款不放款不放款不放款 放款放款放款放款 到期收回到期收回到期收回到期收回 展期展期展期展期100,100 100,100100,100 下一阶段不放不放款款 放款放款银行银行B第一阶段第一阶段80,80 100,6060,100 144,144到
5、期收到期收回回展期展期银行银行B第二阶段第二阶段第4页/共14页案例分析案例分析qq我们使用逆推法来分析这个博弈，首先分析第二阶段，可以看到，我们使用逆推法来分析这个博弈，首先分析第二阶段，可以看到，这个博弈的最优结果应为这个博弈的最优结果应为（展期，展期）（展期，展期）（展期，展期）（展期，展期）。也就是两家银行分别。也就是两家银行分别对该企业贷款进行展期，此时，双方得益为（对该企业贷款进行展期，此时，双方得益为（144144，144144）。）。qq但是，只要有一家银行认为另一家银行有到期收回贷款的可能，但是，只要有一家银行认为另一家银行有到期收回贷款的可能，则前者的合理选择就不会是展期，
6、而是到期收回。因此，最终可则前者的合理选择就不会是展期，而是到期收回。因此，最终可能得出的是一个低效率的纳什均衡，即能得出的是一个低效率的纳什均衡，即（到期收回，到期收回）（到期收回，到期收回）（到期收回，到期收回）（到期收回，到期收回）。第5页/共14页案例分析案例分析qq再回过头看第一阶段的博弈，如果第二阶段的博弈结果是（展期，展期），则第一阶段的博再回过头看第一阶段的博弈，如果第二阶段的博弈结果是（展期，展期），则第一阶段的博弈情况如下图所示：弈情况如下图所示：100,100100,100100,100144,144银行银行A不放款不放款放款放款银行银行B不放款不放款放款放款第6页/共1
7、4页案例分析案例分析qq在在这这种种情情况况下下，两两家家银银行行也也有有两两个个纳纳什什均均衡衡策策略略，即即（不不放放款款，不不放放款款）和和（放放款款，放放款款）。显显然然，此此时时两两家家银银行行均均会会选选择择放放款款。这这是是银银行行对对实实体体经经济济状况怀有良好预期的情况下银行间接融资制度发挥良好作用的情况。状况怀有良好预期的情况下银行间接融资制度发挥良好作用的情况。第7页/共14页案例分析案例分析qq如果第二阶段的博弈结果是（到期收回，到期收回），则第一阶段的博弈情况如下图所示：如果第二阶段的博弈结果是（到期收回，到期收回），则第一阶段的博弈情况如下图所示：100,10010
8、0,100100,10080,80银行银行A不放款不放款不放款不放款放款放款放款放款银行银行B第8页/共14页案例分析案例分析qq此此时时，两两家家银银行行的的纳纳什什均均衡衡策策略略为为（不不放放款款，不不放放款款）。这这相相当当于于银银行行对对于于实实体体经经济济情情况况产产生生较较差差预预期期，从从而而收收紧紧银银根根，实实行行“惜惜贷贷”策策略略。如如果果发发生生这这种种情情况况，则则企企业业将将无无法法获获得得银银行行贷贷款款，从从而而无无法法获获得得为为了了扩扩大大经经营营规规模模而而需需要要的的资资金金，可可能能引引起起企企业业资资金金链链的的断断裂裂，从从而而可能引发企业破产的
9、风险。可能引发企业破产的风险。第9页/共14页案例的启示案例的启示 qq通过上述案例，看出金融危机对实体经济所产生的巨大影响：通过上述案例，看出金融危机对实体经济所产生的巨大影响：qq首首先先，对对于于银银行行来来说说，由由于于上上述述博博弈弈的的第第二二阶阶段段结结果果存存在在不不确确定定性性，因因此此他他们们在在做做第第一一阶阶段段的的博博弈弈时时，不不能能确确定定第第二二阶阶段段会会出出现现什什么么结结果果。这这也也意意味味着着，如如果果他他们们在在做做第第一一阶阶段段博博弈弈（即即决决定定是是否否发发放放贷贷款款时），必须对第二阶段可能出现的结果作出一定的预期。时），必须对第二阶段可能
10、出现的结果作出一定的预期。qq假假如如此此时时经经济济环环境境健健康康稳稳定定，实实体体经经济济正正在在蓬蓬勃勃发发展展，则则第第二二阶阶段段企企业业出出现现亏亏损损的的可可能能性性则则会会相相应应下下降，因此此时银行会做出发放贷款的决策。降，因此此时银行会做出发放贷款的决策。qq如如果果此此时时经经济济环环境境恶恶劣劣，经经济济萧萧条条，则则第第二二阶阶段段企企业业出出现现亏亏损损的的风风险险则则会会大大大大增增加加，在在这这种种情情况况下下，银行很有可能收紧贷款，从而导致企业无法获得发展所必需的资金。银行很有可能收紧贷款，从而导致企业无法获得发展所必需的资金。第10页/共14页案例的启示案
11、例的启示qq目前的金融市场状况即符合第二种情况。由于目前的金融市场状况即符合第二种情况。由于20082008年年7 7月美国爆发了次级贷款危机，从而将全月美国爆发了次级贷款危机，从而将全球经济拖入了下行通道。球经济拖入了下行通道。qq在这种情况下，银行纷纷收紧信贷，从而导致很多需要资金的企业因无法获得贷款而濒临破在这种情况下，银行纷纷收紧信贷，从而导致很多需要资金的企业因无法获得贷款而濒临破产。产。qq与此同时，金融危机所传导至实体经济的影响也使银行本身受到损失，由于实体经济表现不与此同时，金融危机所传导至实体经济的影响也使银行本身受到损失，由于实体经济表现不佳，导致大量企业破产，大量已经发放
12、的贷款成为坏账，给银行的流动性和信用也带来了极佳，导致大量企业破产，大量已经发放的贷款成为坏账，给银行的流动性和信用也带来了极大的冲击，并面临倒闭的风险。大的冲击，并面临倒闭的风险。第11页/共14页案例的启示案例的启示qq在这种情况下，就需要各国政府出台相应的救助措施。在帮助银行恢复信用和流动性的同时，在这种情况下，就需要各国政府出台相应的救助措施。在帮助银行恢复信用和流动性的同时，也应对实体经济进行救助，以恢复民众和银行对于实体经济的信心，鼓励银行对实体经济发也应对实体经济进行救助，以恢复民众和银行对于实体经济的信心，鼓励银行对实体经济发放贷款，以求恢复实体经济的活力。放贷款，以求恢复实体经济的活力。第12页/共14页谢谢观赏谢谢观赏第13页/共14页