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1、最新资料推荐财务分析培训说明财务分析的目的是发现问题，但并不是说财务分析所认为问题就一定是问题，只要是给出了合理的解释，问题就不再是问题。比如说企业经营性现金净流量为负值，原因是企业存货较上年末大幅度增加，分析结果是由于年末原材料涨价导致企业压库。这个理由是合理的。财务分析中所反映的内容应当与调查报告中其他部分的内容一致，如企业的生产情况中反映的产能、产量、销售收入，主要供货商和销售单位等。一、财务报告的构成2二、财务分析的基本方法2（一）财务分析方法2（二）日常信贷调查中主要的财务分析方法3四、主要报表项目的分析方法3（一）货币资金6（十六）、现金流量分析8（二）应收账款与应付账款9（四）、
2、预付账款10（五）、其他应收应付款项11（六）、存货11（七）、对外投资12（八）、固定资产13（九）、无形资产14（十）、短期借款和长期借款14（十一）、应付票据15（十二）、应付工资和应付福利费（或统一合并为应付职工薪酬）15（十三）、应交税金15（十四）、所有者权益16（十五）、销售收入和利润16三、主要财务指标的计算和分析方法18（一）短期偿债能力18（二）长期偿债能力19（三）资产管理比率（营运能力比率）19（四）、盈利能力比率20一、财务报告的构成一套财务报告年报应该包括：资产负债表、利润表、现金流量表。因为我们要求3000万元以上的企业要提供审计报告，小企业采用公式法测算授信额度
3、也应提供审计报告。因此，我们所指的财务报告还应包括审计报告、财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表）、财务报告附注。当然，正规的上市公司年报还包括很多附表，我们平时只需要企业提供这些报告、报表即可，但应注意，一定要提供一份财务报告附注。因为附注会对报表的主要项目进行说明。可以提供很多有用的信息。另外，对审计报告不要过于迷信。审计报告也能做假。并不是说事务所在做假，而是说企业同样可以根据审计报告再另外做一份报表给你。审计报告是真的，后附的审计报告是假的。因为审计报表上会加盖事务所的长方形的章，简单的辨别真假的方法是，拿同一家会计事务所出具的多份审计报告进行比较，看上面盖的章是不是一致的。在此要
4、求大家在复印扫描审计报告时，要将全套审计报告，包括附表和附注一并上传，而且要求原件扫描，扫描一定要清晰。如果公司年度报表已经审计，应作说明，示例如下：双良节能设备股份有限公司2010年度财务报表已经江苏天衡会计师事务所有限公司审计，并于2011年3月24日出具了编号为天衡审字（2011）428号标准无保留意见的审计报告。 二、财务分析的基本方法（一）财务分析方法财务分析的方法很多，我们平时常用的主要是比较分析法：报表分析的比较法，是对两个或几个相关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。1、按比较对象分（和谁比）：（1）与本公司历史比较，即不同时期的对比分析，也称“趋势分析法”；我们
5、要求提供企业近三年的财务数据进行对比析，实际上就是一种趋势分析。对于趋势发生明显变化的，应当作出说明。（2）与同类公司比，即与行业平均数据或竞争对手进行比较，也称“横向比较”；我们可以根据掌握的同行业类似企业进行对比分析，看看同样产能、同类产品的企业销售收入是否相差过大，同类产品的盈利是否一致等。对差异较大的情况应当关注，分析具体差异的原因。（3）与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。2、按比较内容分（比什么）：（1）比较会计要素的总量：总量是指报表项目的总金额，如总资产、净资产、净利润等。总量比较主要用于时间序列分析，如研究资产、利润的逐年变化趋势，看其增长潜力。
6、有时也用于同业对比，看公司的相对规模和竞争地位；（2）比较结构百分比：将资产负债表、利润表、现金流量表转换成结构百分比报表。例如，以收入为100%，看利润表各项目的比重。结构百分比报表用于发现有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向。（3）比较财务比率：财务比率是各会计要素之间的数量关系，反映它们的内在联系。财务比率是相对数，排除了规模的影响，具有较好的可比性，是最重要的比较内容。财务比率的计算相对简单，而对它加以说明和解释却相当复杂和困难。（二）日常信贷调查中主要的财务分析方法我们在调查报告中涉及的财务分析方法主要是对近三年企业主要报表项目数据的对比分析，对主要财务指标的比率分析和财务指标的对
7、比分析。1、金额分析包括期末余额、发生额。资产负债表是一个时点数据，而利润表和现金流量表是一个期间数据，实际上一个发生额的概念。所以我们看一份报表，资产负债表上面的日期是一个时点。如2010年12月31日，而利润表和现金流量表是的日期是一个时期，如2010年12月。如果一个财务比率同时涉及利润表(现金流量表)和资产负债表数据,则需要将资产负债表的数据按年初年末余额进行平均,计算平均值。一般的做法是将会计报表的主要项目近三年的数据列表并进行对比分析，关注其中金额较大、变化较大和特别的项目。需要关注的项目包括：（1）对于财务报表的大项，包括资产总额、流动资产、固定资产、无形资产、流动负债、长期负债
8、、所有者权益、销售、利润、现金净流量、经营性现金净流量、筹资性现金净流量、投资性现金净流量等，（2）报表中主要的项目，如货币资金、应收账款、存货、固定资产、短期借款、应付账款、主营业务收入、主营业务成本、主营业务利润、销售费用、管理费用、财务费用（3）特别的项目，是指一般企业报表中没有的项目，以及特别的项目，如短期投资和长期投资、长期负债、其他应收款和其他应付款。2、财务比率分析一般所涉及的财务比率包括资产负债率、流动比率、速动比率、销售利润率等。具体的计算方法在后面详细解释。需要关注两个方面，反常的财务比率及过于标准的财务比率。反常的财务比率，我们需要分析原因，根据企业实际情况分析其反常的财
9、务比率是否正常。而对于过于标准的财务比率，如资产负债率接近整数，流动比率为2，速动比率为1等，往往说明报表是造假的。过于完美就是假的。四、主要报表项目的分析方法财务分析中的主要问题：1、 对主要项目、金额较大的项目没有列示，或仅仅列示了数据而没有加以必要的关注。如春燕轻工配件2、财务分析不到位。有些财务分析是对财务报表项目进行了名词解释，如银行存款是企业在银行的存款，应收账款是企业应收的货款等等。有些是对报表数据罗列了一下，其差异变化情况没有认真进行分析。对调查报告样本中列示的一些财务报表项目简单列示了一下，对一些大金额的，或特殊的报表项目没有进行必要的解释，对报表项目解释中存在前后不一致的情
10、况没有进行分析。如说明货币资金均是企业存放在各银行的存款。然后列了几个银行。企业是否没有现金？存款银行中我行存款如果占比较少的话也没有进行必要的分析。存款中如果说明了有银票保证金，而保证金又比应付票据少，也没有在应付票据中进行解释。企业存款大幅减少，说是企业采购原料支付的货款，而企业存货实际上并未增加，但报告没有具体分析。再如对应收账款的分析，说是企业销售应收的货款，然后按调查报告样本上的表格简单列了几个企业。表格中列示的应收货款企业也不知道是不是前十位的单位，十个企业加起来只有应收账款的百分之十几。如果说已经列示的应收账款单位是企业应收款前十位的话，是不是表示有几十上百个欠款很小的单位，是不
11、是应该怀疑其应收账款足额回收的可能性？3、分析与报表数据和财务指标不一致。有些企业经营性现金流量为负值，分析仍认为是企业现金流量充足。有些企业销售收入大幅下降或近三年变化较大，但调查报告没有作出解释，而仅仅关注了今年较去年增加的事实。例：（2）、盈利能力分析：借款人2009年、2010年、2011年3月销售利润率分别为11.24%、10.31%、8.36，总资产报酬率7.7%、9.2%、6.4，盈利能力较为稳定，报酬率良好，我行债权有保证。4、调查报告仍沿用原有调查报告内容，未作必要的修改。审查发现有二级支行调查报告的财务分析中，货币资金和应收账款两项是2009年财务数据，其余分析均是2008
12、年财务数据，应该是复制了上年的调查报告而没有进行认真修改。5、主要报表项目对比数据错误江苏鑫城印刷发展有限公司报告调查报告格式中已经列示的主要报表项目分析表：单位：万元项 目2009年12月2010年 月2010年12月2011年 月较上年增减资产总计流动资产货币资金短期投资应收票据应收账款二年以上应收账款减：坏帐准备应收账款净额预付账款其它应收款存货原材料产成品库存积压物存货盘亏或贬值其它业务支出待摊费用待处理流动资产净损失一年内到期的长期债券其它流动资产长期投资固定资产固定资产原值减：累计折旧固定资产净值固定资产清理在建工程待处理固定资产净损失无形及递延资产无形资产递延资产其它长期资产递延
13、税款借项负债总计流动负债短期借款其中：短期银行借款应付票据对应银票保证金净敞口银票应付账款预收账款其它应付款应付工资应付福利费未交税金未付利润其它未交款预提费用一年内到期的长期负债其它流动负债长期负债长期借款其中：长期银行借款应付债券长期应付款其它长期负债递延税款贷项所有者权益少数股东权益实收资本资本公积盈余公积未分配利润负债及所有者权益主营业务收入主营业务成本营业费用管理费用财务费用利润总额所得税资产负债率剔除各项保证金负债率流动比率速动比率销售利润率存货周转率应收账款周转率净现金流量经营性现金流量投资性现金流量筹资性现金流量或有负债(对外担保）资产负债表数据与年初数据变动分析、损益表中销售
14、收入和利润等与上年同期相比,科目余额超过100万元的都要说明。从总体上看，对一份财务报表，首先要关注的是资产、负债、所有者权益这几项大数是否平衡，资产=负债+所有者权益。其次要关注公司年初数与上年报表的期末数是否一致。并不是说必须要一致。如果其中一年的报表是经过审计，另一年未审计，可能会因审计调整原因导致公司年初数与上年报表的期末数。另一种情况，即使企业报表未审计，也可能会因记账错误在下一年发现了错误而修改年初余额。公司年初数与上年报表的期末数不一致，只在作出解释并且解释是合理的，这也是可以接受的。第三是关注是否存在明显特殊的报表项目。第四是关注本年利润与资产负债表中未分配利润增加额是否存在明
15、显矛盾。（一）货币资金1、货币资金的总额及占比。货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。对货币资金总额应具体分析其构成，其中银行存款包括及其在各家银行间的分布，关注我行存款占比情况。关注其他货币资金的构成。关注货币资金在流动资产中的占比，分析大额货币资金的存在是否合理和真实，防止企业将白条作为存款入账，实际上就是已经支付的发票、费用等还没有入账。分析一下企业在我行的存款余额与企业提供的数据是否一致。可能的情况下，应争取要看到企业的他行的银行对账单，了解企业在他行的存款余额分布和往来情况。如春燕轻工配件，解释为：货币资金1389万元（包括我行全额保证金银票365万元、及卡存款）均为我行存款。这
16、需要进入CRM系统核对是否真的为我行存款。2、在法人代表或其他管理人员个人卡存款余额企业货币资金可能包括个人卡存款。对这块数据需要关注。如果金额较大，应当考虑其真实性。对于销售收入主要在个人卡上周转的客户，需要关注其偷逃税款可能带来的隐性税务风险。3、较上年增减金额货币资金期初期末余额的差额实际上就是企业的现金净流量。当然严格来讲是不能这样计算的，但一般的企业没有短期投资，我们在计算时也不能真正按现金流量表中的“现金”的定义去分析，略的计算企业现金净流量，就是货币资金的增减金额。注意这一差额与后面现金流量表中现金净流量的计算是否一致。当然我们手工计算中会有误差，但基本是一致的。4、关注货币资金
17、中的保证金数额。注意该数据与银票保证金的关系，其中全额银票保证金和非全额银票保证金分别是多少，是否匹配，不要有矛盾。如果全额保证金已经在货币资金中反映了，则流动负债中应当反映应付票据。（有些情况下，全额保证金银票应付票据并不必然货币资金相对应，至于什么情况，我就不说了，说了，下次调查报告中肯定都是这样解释的了。）5、已经质押的银行存款、其他货币资金。如果存在以本企业资金为其他企业进行质押的情况应说明。6、在结息日前几天关注企业账户余额，确保企业账户余额足够支付利息。在结息日前几天发放的贷款，要确保客户账户自有资金余额足够支付结息日产生的利息，防止会计系统自动扣收，出现以贷收息的情况。要经常性地
18、利用CRM系统了解企业的货款往来情况。7、关注企业在我行的存款往来企业在我行的存款往来，实际上可以从一个侧面反映企业的经营现状。分析客户的存款往来，可以预警信贷风险。一是关注企业在我行往来中真实的货款往来及占比；二是关注企业资金回笼中的非货款往来金额占比；三是关注企业与关联企业的资金往来，与小贷公司、典当行、在当地实际从事资金掮客生产的企业的往来，关注大额非正常的，特别是与陌生企业的大额资金往来。抓好货款回笼，一方面是提高客户在我行的存款回报，另一方面，也有利加强对企业的风险监管。对于一些在我行只有结息时才有的付息往来，存一笔钱用于支付利息的，平时几乎没有往来的企业，要适当退出。四是关注公司往
19、来单位与企业应收、应付款单位是否一致，即是否是企业主要的原材料供应单位和产品销售单位。我们要求从本月开始，上报信贷业务应提供近三个月的企业存款分户账，并由行长签字后扫描上传。（十六）、现金流量分析通过现金流量分析，主要是看企业的资金流向，特别是关注企业经营性现金流量是否充足，净现金减少是什么原因，是投资增加了，归还了借款，支付了股利，还是应收账款大量增加或大量购置的存货。正常经营的企业，一般都是经营性现金流量为正值，投资性现金流量为负值，筹资性现金流量或正或负。基本公式：现金净流量=经营性现金净流量+投资性现金净流量+筹资性现金净流量现金净流量一般就是企业货币资金年初年末的差额，而投资性现金净
20、流量和筹资性现金净流量相对容易计算，这样，就可以倒推出经营性现金净流量。而我们一般是根据以前下发的现金流量测算表手工录入数据后通过公式自动计算的。这种计算结果并不精确，但大体相差不大。需要注意的是，如果审计报告中，或企业提供的报表已经有了现金流量表，则无需采用我行内部现金流量测算表自行进行测算。在企业已经提供现金流量表数据的情况下，应采用企业现金流量表数据，不应该自行测算流量。因为我行内部采用的现金流量测算表只是一种模拟测算，并不精确。1、投资性现金净流量和筹资性现金净流量投资性现金净流量是企业投资投出的资金和收回的资金，包括对外投资和企业自身的固定资产投资。而筹资性现金净流量是企业筹集资金收
21、到及归还的资金。从现金流量表中可以看到，投资性现金净流量和筹资性现金净流量主要包括以下几方面的内容，具体分析时可以直接根据表格的内容进行分析：二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金投资所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资所收到的现金借款所收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金现金流入小计偿还债务所支付的现金分配股利、利润和偿付利息所支付的现
22、金支付的其他与筹资活动有关的现金现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额需要注意的是，根据上表分析的时候要关注企业投资和筹资收到和支付的现金与企业实际情况是否相符。关注我们手工计算的表格是否有错误。2、经营性现金净流量贷款靠什么来还？现金流。关注现金流，重点还是要关注企业经营性现金净流量。企业倒闭并不是因为亏损，而是因为现金流中断。经营性现金净流量是重要的还款来源，评级、分类、授信中有很多指标都要求经营性现金流量为正值，或近三年经营性现金流量之各为正值。经营性现金净流量主要涉及以下几方面：一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金现金流入小
23、计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营活动有关的现金现金流出小计经营性现金净流量为正，本意就是企业在资金从货币形态转为原材料、在产品、产成品、应收账款、最后收回应收账款实现货币的循环运动并增值的过程中，投放的资金全额收回，其净增加额就是利润。不考虑其他因素，经营性现金流量就等于净利润加折旧。如果企业净现金流量为负并且其绝对值小于或等于净利润加折旧，表示企业生产资金并未减少，即使应收账款有部分没有收回也不影响企业正常生产周转。如果净现金流量为负并且其绝对值大于净利润加折旧，表明企业正常的营运资金减少，如果没有其他资金来源补充生产资金，企业生产将
24、会萎缩。当然，具体情况还要具体分析。无论经营性现金净流量为正还是为负，都应具体进行分析。主要涉及应收应付款和存货两项。如果应收账款大量收回，应付账增加，或存货减少，会导致经营性现金净流量增加，反之，如果应收款大量增加，应付款大量减少，存货大量增加，则会导致经营性现金净流量的减少。（二）应收账款与应付账款1、应收账款的总额及占比对应收账款整体的增减变化和帐龄结构进行分析，对应收账款总额占比较高的，以及应收账款增加较快的企业，应作具体分析，可以结合企业销售收入的增长情况进行分析。企业应收账款的增长应与企业销售收入的增长相匹配。新拓展了销售客户，因为有一点铺底资金，应收账款可能增长会多一点。应收账款
25、较多，同时也表明企业的产品并不畅销。2、关注企业应收账款的具体构成，包括金额较大的前十家客户及账龄，以及增减变化情况。关注企业账户存款资金的来源是否就是企业主要的应收账款单位。关注结欠金额较大客户是否是企业主要的销售单位。如果企业前十家客户应收账款总额占应收账款总额的比例较小，表明企业的销售客户小而散。当然这也要具体企业具体分析。一些纺织服装企业客户数量众多而分散也是正常的。客户分散也有利于分散经营风险。但客户分散也表明应收账款收回的难度较大，发生风险的可能性较高。3、关注应收账款可能存在的损失。通过对应收账款账龄和客户结构的分析，主要是要分析应收账款收回的及时性和可能性，关注应收账款的风险和
26、损失。要具体了解企业正常的货款回笼周期，并与计算得出的应收账款周转天数相比较是否基本一致。对于账期较长且长期没有往来的客户，应关注是企业故意隐藏的利润或亏损，还是无法收回的坏账。甚至有可能这笔钱实际上已经收回了，而企业根本没有入账，而是进了账外了。4、应收账款客户是否存在你熟悉的企业通过侧面向你熟悉的企业了解，确认其应收账款的真实性。审查中发现调查报告对企业应收账款企业进行编造，不知是企业提供的数据有误，还是有人故意编造的。5、关注应收账款贷方余额与应收账款相应的科目是预收账款。对于一些较小的预收账款，企业会直接反映在应收账款的贷方。按会计报表编制原则，应收账款、预收账款、应付账款、预付账款、
27、其他应收应付款等都应按客户进行汇总分别统计，而不是应收账款本身的轧差统计。如应收账款按客户统计是借方，应反映应收账款，如果是贷方，则应反映为预收账款。有些企业为了缩小负债，通过应收预收，应付预付，甚至应收应付轧差反映，来降低实际负债。6、关注应付账款单位的真实性需要关注主要应付账款单位是否为我行贷款资金的收款单位。除非原材料较为紧俏，必须带款提货外，由于贷款资金金额较大，其收款单位应当是企业主要的应付账款单位。关注主要应付账款单位是否为企业真实的购货单位，是否为账户存款中反映的付款单位。（三）应收票据企业一般应收票据较少。但由于目前信贷规模较为紧张，企业手中银票较多，应收票据科目应该会有所反映
28、。对于应收票据项目，应说明是银行承兑汇票还是商业承兑汇票。对于大额的应收票据，必要时应说明其到期时间。是否存在已贴现票据仍在应收票据账户反映的情况。对于已出质的票据如仍在本项目反映的应作出说明。有些企业会将应收票据直接在货币资金中反映。（四）、预付账款1、预付账款总额及占比预付账款属于特殊项目，有预付账款的企业并不特别多。因此预付账款无论多少，都应当进行反映。需要关注企业预付账款的构成，是否有确属于预付原材料款。有些企业将会预付的工程款反映在预付账款中。与预付账款对应的是应付账款。正常情况下，预付账款今后应当转入存货。可以关注企业预付账款客户是否就是应付账款客户。有些企业将预付账款直接在应付账
29、款中反映。2、预付和应付的工程款预付和应付的工程款是可以在预付账款和应付账款中反映的。但调查时应对此项目进行说明。（五）、其他应收应付款项1、其他应收应付款的金额和占比凡列入其他应收应付的项目，都不属于正常经营的往来款项。主要是与关联企业往来。对总额较大的其他应收应付项目，应按应收款的要求进行分析，包括客户构成、账龄等。2、特别关注有无被关联企业长期占用的款项对不正常的其他应收款应作具体说明其形成原因，预计收回的时间，关联企业归还的方式，是现金归还，还是以资产抵偿债务。3、对于应付关联企业款项，关注还款时间一是关注借入资金的用途，是用于正常经营周转，还是用于长期资产、投资等。二是应询问企业是否
30、应归还，预计归还的时间，还款的方式、来源，防止以信贷资金归还借款。防止以正常生产资金归还借款，抽短企业流动资金。4、关注与关联企业的关系。关注与关联企业的关系是否正常，是否属集团内部统一调度资金，统一使用。如果与关联企业关系出现恶化，特别是股东之间出现纠纷，可能导致需及时归还借款。5、关注其他应收应付项目是否属隐瞒的亏损。（六）、存货1、存货的金额关注存货金额的大小和较上年的增减。，存货过大、增长过快会占用企业大量的资金。企业应当努力减少库存。平时我们常说的企业两项资金的占用，就是指的应收账款的占用和存货的资金占用。存货总量的大小应当与企业的生产周期、销售总量有关。销售总量大，则存货的金额较大
31、。如果生产周期较短，则存货的金额较小。存货的金额大小要结合企业实际情况进行分析。金额过大或过小，都应当进行解释。是因为原材料涨价，企业压库，还是产品销售存在问题，大量成品积压。对于一些企业存货明显偏小的，也应作出合理解释。如果企业存货较上年大幅增加或减少，还应当结合上年存货结存情况进行分析。存货金额的大小还应结合企业流动资产的总量进行分析。一般而言，企业的存货总量应当占流动资产总量的一半左右。2、存货的具体构成要对存货的占用构成进行具体分析。一是要分析存货中原材料、在产品、产成品之间的分布结构，结合企业的具体特点分析原材料、在产品和产成品三者的比例是否合理。如有些企业由于原材料而压库，则原材料
32、占比较高。一些企业还存在季节性特点，如一些内衣企业上半年生产，下半年出售，则上半年存货中成品应当是逐月增加的。一些棉制品生产企业，在新棉上市后会大量采购棉花，则会导致企业原材料占比较高。但无论企业是否存在季节性变化，从同期时点来分析，应当仍具有可比性。如果与上年同期对比仍出现较大变化，则应关注其合理性。对存货构成的分析，可考虑采用比例分析方法。分析原材料、在产品、产成品三者在存货中的比例，上年同期三者的比例，与上年同期对比三者的比例变化情况。3、关注存货的变现价值；注意原材料和购入和产品的生产时间，关注存货是否存在积压或积压严重，库存时间过长是否已导致存货贬值，特别是产成品是否为适销对路产品。
33、如果企业已经转产其他产品，那么其原有的产品是否仍大量压库。另外，还需关注原材料跌价导致的企业库存原材料和产品价格的减值。特别是对于一些原材料价格变化较大的原材料，如钢铁、有色金属，如铝、铜，包括去年价格涨幅较大的棉花、化纤原料等。近期钢铁价格变化较大，棉花在四月份跌幅在10%以上。如果企业大量压库，要注意是否存在风险，特别要关注企业的风险承受能力。4、实地察看企业存货情况通过察看企业生产现场、原材料和成品仓库，了解企业存货的现状，了解原料的采购时间和产品的生产日期，对企业的存货总量进行了解，企业实际的存货总量是否与账面基本相符，存货总量与企业生产规模是否一致，对企业存货是否存在积压有一个大致概
34、念。同时，通过对企业存货的摆放、整理情况，还可以体现企业的一种管理水平。如果存货堆放混乱说明管理较乱，灰尘很多则说明原料或成品积压。（七）、对外投资1、短期投资一般企业没有短期投资。所以企业如果存在短期投资，应当进行具体说明，是股票投资还是购买的基金、债券。特别是企业在我行购买的基金、债券情况下，要分析一下企业账面有没有反映。当然有些是企业以个人名义购买的，企业可能不作反映。这也需要具体情况具体分析。2、长期投资企业一般也没有长期投资。如果有，则应对企业对外投资情况进行详细分析。包括投资的具体企业的具体情况、投资金额、股权比例及其收益性等。（1）对外投资总额具体了解企业对外投资总额、已投资金额
35、、仍需投资的金额。对被投资企业实际投入，包括没有在长期投资反映、实际投入被投资企业的金额。如在其他应收款中反映的投资款，（2）对被投资企业的控制能力关注与被投资企业的关系，需要说明在被投资企业中的份额是否对被投资企业具有控制或重大影响。一般认为，投资比例在50%以上，则对被投资企业具有控制权，投资比例在20%以上，则对被投资企业具有重大影响，但要注意对被投资企业的间接影响。这种影响并不直接体现在股权比例上，但企业的实际控制人对被投资企业拥有直接或间接的控制权。（3）关注被投资企业产品与借款企业产品的关系新企业产品是与借款企业存在前后道协作关系还是一种竞争关系，特别要防止企业通过新办企业脱壳，转
36、移资产、逃避债务。（4）关注被投资企业的实际出资人有些企业的对外投资，实际上是由法人代表以个人名义进行的投资，在被投资企业中的股东是个人，包括老企业的法人代表、关键管理人员或其配偶、直系亲属，但其投资资金是由老企业提供的，在老企业账面反映的是对外投资或者是其他应收款。（5）关注对外投资的出资方式对外投资是直接投入的现金，还是以企业自有房地产或设备进行的投资。防止一些仍反映在企业账上的固定资产实际已作为了对其他企业的投资，防止重复计算企业资产。（八）、固定资产1、固定资产总额与净值分析企业固定资产占总资产的比例是否合理，是否与企业经营相适应。一般生产企业，固定资产占总资产比例在一半以内，如果是加
37、工型企业则固定资产占比较高。但如果企业房地产是租用的，则企业固定资产总量应该占比较小。关注固定资产原值和计提的折旧情况，防止企业不提或少提折旧高估固定资产价值。企业固定资产发生大幅减少的情况下，应关注企业是否存在变卖固定资产的行为。2、固定资产的具体构成分析固定资产的具体构成，包括房地产、设备，以及在建工程情况。对在建工程应分析其具体构成，是在建房产，还是安装中的设备。如果在在建房产，需分析具体什么房产类别，是生产用房、办公用房，还是其他投资性房产。对于已经完工投入使用但仍在在建工程反映的项目应作出说明。对在建工程，还需关注工程总投资、已经支付的工程款，仍需支付的工程款以及工程款支付的时间和方
38、式。3、关注固定资产产权和对变现的实质性影响关注固定资产产权是否清晰，有无设定抵押。应要求企业提供房地产权证原件、土地购买合同，关注土地低价购买的情况下，在合同中是否存在限制性约定。如对企业产能产量的约定。如果拟以企业房地产进行抵押，更应关注土地转让合同中是否存在限制转让的条款。（九）、无形资产无形资产主要是土地。根据新的会计制度规定，土地可以反映在无形资产中，而原先的会计制度规定，土地在建造房屋后，其价值应当合并计入房产价值中。无论企业如何计账，一般我们应当将土地和房产一并考虑。如果企业存在除土地以外的其他无形资产，或商标权等，应当在报告中进行注明。一般情况下，无形资产变现能力较差。特别是在
39、贷款出现不良而需进行不良资产时，除土地外的其他无形资产的变现价值几乎为零。所以当我们在计算企业的有效净资产时，往往会将无形资产予以剔除。有效净资产=净资产-除土地外的无形资产和递延资产当然，在实际计算中，如果报表存在待摊费用等资产化的费用，也应当予以剔除。报表中，无形资产是与递延资产连在一起的。递延资产本身并不是一种有效资产，在计算企业真实的资产时也应作扣除。对于资产的关注，主要应当注意企业高估资产，资产不实的问题。应当通过对企业的调查，对企业的主要资产，也即企业的实力有一个了解，能够判断企业报表反映的资产与企业实际的资产是否基本相符。在判断企业真实的资产实力的，主要包括企业货币资金、应收账款
40、、其他应收款，存货、固定资产、投资这几项。其中，对除货币资金外的其他资产，都应当考虑一个变现价值。其中对房地产可以按现有市场价值作适当高估，而各种应收款、存货、设备等资产则应当按一定折扣计算。当然，对房地产的高估并不完全等同于市场价值。大家知道，我们在办理房地产抵押时都要求由评估机构对抵押资产进行评估。这种评估价格基本上相当于是当前市场价格。但应当注意的是，在窘售条件下，资产的出售不能可完全按照市场价格来出售，而往往会有很大折扣，再加上变现的费用，所以我们计算抵押物的权利价值时往往是按评估价值的60-70%计算。实际上，抵押率的计算应当是按资产的变现价值来打折计算的。这时的变现价值其实应当是市
41、场价格打折并扣除变现费用后的价值。资产主要关注高估，而对于负债，应当关注是的低估负债，少计或不计负债。是否存在低估负债，主要应当通过一些可信的材料来反证企业是否存在低估负债。如人行征信查询记录等。如有些企业没有将由股东借款用于企业经营的生产经营性贷款在企业报表中反映，有些则是企业自身的借款都没有在企业账面反映。对于这类情况，有些客户经理解释为企业忘记了。这种解释你们认为合不合理？（十）、短期借款和长期借款短期借款主要是银行借款。如果企业存在除银行借款以外的短期借款，应当在报告中进行解释。如向股东借款、集资等。一般企业短期借款主要还是银行借款。长期借款既有银行借款，也有股东借款等。而且很多企业将
42、向股东借款列为长期借款反应。1、关注银行借款及其增减变化。对于企业的银行借款，我们在调查报告中有具体要求。需要注意的是，在进行财务分析时，我们关注的是企业提供的某一时点的银行信用是否与企业报表一致，而并不是当前时点的银行信用与报表一致。只是需要关注的是当前的时点的银行信用与报表数据的增减变化情况。银行信用的增减变化，一是当前时点与企业近期财务报表的变化，二是当前时点与年初余额的变化。我们的授信额度理论值的计算，是在年末企业财务数据的基础上，假设其他银行信用不变的情况下，我们可以对其进行授信的最大额度。如果其他银行信用增加并且金额较大的情况下，需要关注的是，如果我行继续增加用信，是否会超过企业授
43、信理论值，特别需要注意的是信用增加后，企业负债率将提高至多少。一般要求是，企业用信后的负债率不能超过客户分类条件中设定的资产负债率的要求，最高不超过70%。在他行借款减少的情况下，需关注借款减少的原因，是他行退出、时点因素导致的借款减少，还是临时性借款到期归还。2、关注银行借款的具体分布和期限。关注银行借款主要是哪些银行，期限分布，担保方式等。从竞争的角度考虑，还应关注其他银行的利率水平或其他综合回报。3、关注银行借款的期限和到期情况主要是关注企业的银行借款属于长期使用铺底性质的，还是属于临时性借款需到期归还的，关注企业近期贷款到期情况，关注企业到期贷款续借的可能性。是否存在因担保企业不再续保导致借款无法续借等情况。需要注意的是，短期借款一般都存在到期续借的问题，而长期借款到期一般都是要归还的。因此，对长期借款，更应关注到期时间、还款资金来源、是否存在以流动资金借款替代长期借款的可能性。即需要关注长期借款的归还是否会