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1、精选学习资料 - - - - - - - - - （2022.12.09 ）财务案例争论期末辅导（文本）石瑞芹： 欢迎参与财务案例争论课程期末辅导的教案活动！立刻就要期末考试了,我们特此支配一次有关期末考试与复习的教案活动；我先在此恭候各位老师和同学了,欢迎大家参与；考试时间及题型财 务 案 例 研 究 期 末 考 试 时 间 是 ： 2022年1 月9 日 （ 星 期 天 ） 14:0015:30 财务案例研究课程期末考试的题型与分值为：1.单项案例分析题（每题15分,共30分）2.综合案例分析题（此题70 分）期末考试的特殊说明及复习要求特殊说明：由于财务案例争论是限选课,故各地电大可以使
2、用中心电大的试卷,也可以不使用中心电大的试卷；因此,同学们在复习中需要第一搞清晰你所在的电大是否采纳中心电大的试卷,再挑选相应的复习范畴及复习方式；特殊说明,本次辅导所给期末复习重点仅限于中央 电 大 考 核 范 围；复 习 要 求：1. 保 护 中 小 股 东 权 益 措 施 的 必 要 性 和 保 护 措 施2. 董 事 会、监 事 会、审 计 委 员 会 的 构 成 和 职 责；3. 监 事 会、审 计 委 员 会、审 计 部 的 关 系4. 法 人 治 理 结 构 的 功 能 与 要 点5. 国 有 企 业 在 改 制 重 组 过 程 中 必 须 考 虑 的 问 题；6. 评 价 改
3、制 上 市 对 国 有 企 业 的 必 要 性、 迫 切 性 和 主 要 难 点7. 上 市 发 行 定 价 的 基 本 方 法8. 与 股 票 融 资 相 比,发 行 债 券 对 公 司 发 展 的 利 弊 分 析9. 公 司 债 券 利 率 的 影 响 因 素10.中国证监会上市公司发行可转换公司债券实施方法对投资者和发行人双方利益的保护提出的规定与目的11. 固 定 资 产 投 资 工 程 现 金 流 量 包 括 的 内 容 、 现 金 流 量 的 测 算12.投资与筹资之间的关系13.财 务总监的职能,内部审 计与财务总监委派制的关系14.全面预算管理是一种系统管理15.影响目标利润规
4、划的因素及影响方式16.业绩评价对企业管理的重要性、功能性和主要难点17. 股 利 分 配 政 策 对 公 司 可 持 续 增 长 能 力 和 公 司 市 场 价 值 的 影 响18.在一个大型企业集团键,母公司的功能的定位19.并购成功的关及并购后的整合20、分析企业财务（资金）内部掌握体系与机制的建立、并购与出售及融资、公司债券的发分 析影响目标利润规划的 因素及如何影响目标利润行21.；1 / 12 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 12 页精选学习资料 - - - - - - - - - 22. 净 资 产 收 益 率 作 为评 价 的 核 心 指 标的 原 因
5、及 优 劣 判断 ；23.公司治理结构和财务管理模式等方面的分析24. 收 购 战 略 、 收 购 意 图 、 并 购 后 的 融 资 效 应 、 企 业 资 本 运 作 等 方 面 的 分 析25. 全 面 预 算 管 理 制 度 分 析1 、监 事 会 、 审 计 委 员 会 、 审 计 部 的 关 系26、发行人设置赎回、回售条件的目的作用27、 中美合资上海胜华制药有限公司所实行的预算监控、责任授权、职责分别、信息记录等 四 方 面 的 财 务 控 制 手 段 和 应 增 加 内 容28 、 国 家 对 投 资 者 和 发 行 人 双 方 利 益 的 保 护 的 规 定 和 目 的29
6、、董 事 长 与 总 经 理 是 否 分 开 对 公 司 的 影 响30、新 华 集 团 激 励 约 束 机 制 的 效 果31、上 海 BL 股 份 有 限 公 司 薪 酬 制 度 方 案 点 评32、目 标 利 润 预 算 管 理 与 传 统 的 预 算 管 理 不 同 之 处33、经 营 上 的 专 业 化 与 多 元 化 的 战 略 各 的 利 弊34 、 “ 广 西 南 开 天 河 科 技 发 展 有 限 公 司 ”出 售 资 产 的 情 况 公 告35、分析仪征化仟的理财之道、中资企业跨国并购融资、多元化控股企业治理方式、点评 全面预算治理、点评财务掌握体系、中层经理业绩与鼓励体系
7、评判、程凤霞： 法人治理结构的功能与要点1法人治理结构包括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会；2股东大会是公司的权力机构,董事会是公司的经营决策机构,经理层属于执行机构,监事会是监督机构；3股东会议的组成及功能；股东会议是由公司股东组成的机构；在股份公司,股东是指持 有公司股票的投资者,在有限公司,股东是指认购公司股份的投资者；股东可以是自然人,也可以是法人；股东依法凭据所持有的股份行使其权益,享受法定的经济利益；这些权益和经济利益包括 取得股权收益的收益权；对公司资本的拥有权；在审议董事会的建议和财务报告时 的投票权；对董事的选举权和在董事玩忽职守、未能尽到受托责任时的起诉权；股东也
8、要依法承担与其所持有的股份相适应的义务和责任；一般情形下,股东对公司只有 间接治理权；这种间接治理机是通过股东会议实现的；股东会议是公司的权力机构；董事 会的组成和公司的重大决策等必需得到股东会议的认可和批准方为有效；所以,股东大会是股东表达其意志、利益和要求的主要场所和工具；从理论上讲,公司的权力机构是股东会议,它打算公司的重大事项,但就一个拥有众多股 东的公司来说,不行能让全部的股东定期聚会来对公司的业务活动进行领导和治理；因 此,股东们需要推选出能够代表自己利益的、有才能的、值得信任的少数代表,组成一个 小型的机构替股东代理和治理公司,这就是董事会；董事长是公司的法定代表人；（4）董事会
9、及其功能；董事会是公司的决策机关,对股东大会负责,依法对公司进行经营 治理；董事会对外代表公司进行业务活动,对内治理公司的生产和经营；也就是说公司的所有内外事务和业务都在董事会的领导下进行；（5）经理及其功能；经理是公司事务和业务的执行机构,它由包括总经理、副总经理、财 务负责人等在内的高级治理人员组成,负责处理公司的日常经营事务；这些高级治理人员 受聘于董事会,在董事会授权范畴内拥有公司事务的治理权,负责处理公司的日常经营事 务 ； 其 中 , 总 经 理 是 负 责 公 司 日 常 业 务 活 动 的 最 重 要 的 管 理 人 员 ；（6）监事会及其功能；监事会是对董事会和经理执行业务的
10、活动实行监督的机构；监事会 作为公司的监察机构,其职责是对董事会和经理的活动实施监督；其内容包括一般业务上 的监察,也包括会计事务上的,但对内它一般不能参与公司的业务决策和治理,对外一般2 / 12 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 12 页精选学习资料 - - - - - - - - - 无权代表公司；石瑞芹： 基本正确；江 浪 ： 可 转 换 债 券 筹 资 与 发 行 普 通 股 或 普 通 债 券 筹 资 的 不 同 之 处1 可 转 换 债 券 筹 资 与 发 行 普 通 股 或 普 通 债 券 筹 资 的 不 同 之 处 ；从可转换债券自身特性看,发行可转换债
11、券无疑是上市公司再融资的较佳挑选；1是由于 可转换债券一旦转换成股票,上市公司依旧可以获得长期稳固的资本供应,除非发生股价 远远低于转股价格的情形,因而可转换债券仍旧具有债务和股权的双重性质,使公司具有 融资的敏捷性；（2即使显现意外情形,可转换债券也是一种低成本的融资工具,依据可转换公司债券治理方法,可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平,依照这个水平,可转换债券的融资成本应当是全部债权融资方式中最低的；另外,可转换 债券利息可以当做财务费用,相比红利来说,肯定程度上也起到避税的作用,这使相同条 件下增加了留存收益；3可转换债券赐予投资者将来可转可不转的权益,且可转换债券转 股有一
12、个过程,可以延缓股本的直接计入,因此发行可转换债券不会像其他股权融资方式那样,造成股本极具扩张,从而可以缓解对业绩的稀释；4 发行可转换债券可以获得比直接发行股票更高的股票发行价格；石瑞芹： 仍要明白一般股及一般债券的相关内容；柴春燕： 与股票融资比较,发行债券对公司的利弊何在1）有利之处：债券的发行费用较低可以锁定成本； 不 会 削 弱 公 司 现 有 股 东 的 相 对 平 衡 权 力 结 构 ；可提高股东的收益；（ 2 ） 存 在 的 弊 端 ： 会 增 加 公 司 的 财 务 费 用 和 财 务 风 险 ；会影响公司的再筹资能力；石瑞芹： 从筹资成本看,在债券融资中,债务的利息计入成本
13、,在税前支付,因而它有冲 减税基的作用；而在股权融资中,对公司法人和股份持有人进行“双重纳税 ” ,即股利要从 税后盈余中支付；与股权融资相比,债券的发行费用较低；债券融资仍可以锁定成本,尤 其是在预期利率上浮时期,成效明显；从掌握权来分析,债券融资不会减弱公司现有股东 的相对平稳权力结构；而在股权融资条件下,公司的治理结构将因新股东的加入而受到很 大影响导致掌握权分散；从股东收益分析,假如公司投资回报率高于债券利息率,由于债 券融资的成本只是相对固定利息,使公司以更多地利用外部债务资金来扩大公司规模,就 可增加公司每股收益和净资产收益率,提高股东的收益,即产生“杠杆效应 ” ；当然,债券 筹
14、资的缺点也是明显的,诸如,债券有固定到期日并定期支付利息,因而会增加公司的财 务费用和财务风险；债券筹资受到公司资本结构的限制,也会影响公司的再筹资才能；项薇： 说明确定债券筹资利率应考虑的影响因素；1、现行银行同期储蓄存款利率水平面和国、国债关收债券益筹资承水率平规力定；2家于利的；3发行公司的受能；石瑞芹： 回答不够精确；项薇： 固定资产投资的评介方法有哪些？为什么非折现法只能作参考指标？非折现法：年平均报酬率法、投资回报率法、投资回收期法；折 现 法 ： 净 现 值 法 、 现 值 指 数 法 、 内 含 报 酬 率 法 、 等 年 值 法 ；非折现法只考虑现金流量,没有考虑货币的时间价
15、值,简洁导致错误的判定,所以只能作参考指标；石瑞芹： 需要再深化、具体一些；3 / 12 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 12 页精选学习资料 - - - - - - - - - 吴天婷： 影响公司债券利率的因素：依据我国目前的实际情形,确定债券利率应主要考虑以现下银行同债期因筹蓄存款素率水平：行储利；国家关于券资利率的规定；发行公司的承担才能；为了保证债务能到期仍本付息和公司的筹资资信,需要测算投资工程的经济效益,量入为出；市场利率水平与走势；债券筹资的其他条件；假如发行的债券附有抵押、担保等保证条款,利率可适当降低,反之,就应适当提高；石瑞芹： 基本内容是可以的了,
16、但需要再深化一些；吴天婷： 可转换债券筹资与发行一般股或一般债券筹资不同之处；从可转换债券自身特性看 , 发 行可 转 换债 券 无 疑是 上 市公 司 再 融 资 的 较佳 选 择 ；（1）具有融资的灵活性；（2）是一种低成本的融资工具；（ 3 ） 可 以 延 缓 股 本 的 直 接 计 入 , 从 而 缓 解 对 业 绩 的 稀 释 ；（4）发行可转换债券可以获得比直接发行股票更高的股票发行价格,可以募集更多资金；石瑞芹： 依据案例四的相关内容把握；吴天婷： 3.中国证监会上市公司发行可转换公司债券实施方法对投资者和发行人双方利益的爱护提出了哪些规定？其目的是什么？（1）发行人设置赎回条款
17、和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定；（2）赎回条款是为了爱护发行人而设立的,旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转 换 成 股 票 , 从 而 达 到 增 加 股 本 、 降 低 负 债 的 目 的 , 也 避 免 利 率 下 调 造 成 的 损 失 ；（3）回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低于转股价格后达到肯定的幅度时,可转换债券持有人按事先商定的价格将所持有的债券卖给发行人；投资者应特殊关注这一 条款,设置的目的在于有效的掌握投资者一旦转股不成带来的收益风险,同时也可以降低可转换债券的票面利率；石瑞芹： 基本正确；胡筠： 在一个大型企业集团,母公司的功能应
18、当如何定位呢.在一个大型企业集团,要以集权治理的思想来设计集团总部（母公司）的功能定位；建立的集权型财务掌握体制是否名 符其实,最关键的是要考查投资决策权；对外筹资权；收益安排权；人事治理 权；工资奖金安排权；资产处置权等主要决策权的划分；在集权形式下,公司总部对 各子公司、分公司拥有上述六方面强大的掌握权,可以实现财务经营的规模效益,防止整 个公司在资金筹措、财务信息争论、资金运营,成本费用掌握、长期财务决策等各方面的 低效率重复、内耗；同时公司总部可以把各部门、子公司分散的资金集中起来,依据其战 略意图调拨给所属的其他部门、子公司,或将临时闲置的资金集中起来进行证券或开发其 他投资,实现最
19、大的经济效益；最终总部通常拥有一批优秀的财务专家,把财务治理决策 权 集 中 于 他 们 手 中 , 就 能 更 有 力 地 利 用 他 们 的 智 慧 和 才 干 , 提 高 公 司 财 务 管 理 石瑞芹： 在一个大型企业集团,要以集权治理的思想来设计集团总部（母公司）的功能定 位；建立的集权型财务掌握体制是否名符其实,最关键的是要考查投资决策权；对外 筹资权；收益安排权；人事治理权；工资奖金安排权；资产处置权等主要决策权 的划分；在集权形式下,公司总部对各子公司、分公司拥有上述六方面强大的掌握权,可 以实现财务经营的规模效益,防止整个公司在资金筹措、财务信息争论、资金运营,成本 费用掌握
20、、长期财务决策等各方面的低效率重复、内耗；同时公司总部可以把各部门、子 公司分散的资金集中起来,依据其战略意图调拨给所属的其他部门、子公司,或将临时闲4 / 12 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 12 页精选学习资料 - - - - - - - - - 置的资金集中起来进行证券或开发其他投资,实现最大的经济效益；最终总部通常拥有一 批优秀的财务专家,把财务治理决策权集中于他们手中,就能更有力地利用他们的聪明和才干,提高公司财务管理水平；从华北汽车集团的案例来看,在确立了集权治理的思想之后,集团公司明确了进展战 略规划、技术争论和开发、融投资功能、资本运营、市场营销五大功
21、能；这样就依靠集权 治理保证了公司的进展方向、进展基础、进展的重点和程序,并利用资金和资本治理是实 现集团总部在整个集团治理体系中的打算性位置；吴天婷： 说明经营上的专业化与多元化战略各自的利弊（1）企业集团业务的多元化是指将企业集团的业务经营分散与不同的生产领域或不同的产品和业务工程,多元化必定相伴经 营结构与市场结构的转变,多元化作为一种战略取向,意味着集团将优势分散与不同的产 业或部门,意味着将面临不同的进入壁垒；多元化在理论上被认为是分散投资风险的正确 方法,由于集团可以通过不同成员企业的盈亏互补,来降低集团整体的经营风险；（2）专业化是指将企业集团的投资与业务经营重点放在某一特定的生
22、产领域或业务工程 上,投资通常相伴生产经营规模的扩大和市场规模的扩大,而不会引起经营结构和市场结 构的转变；其优势是一种发挥规模经营优势的策略,但理论上认为这种策略存在较大风 险,其缘由是特定产业与市场的容量有限,产业进展有其周期性,企业集团进展也存在周 期 性 , 从 而 使 集 团 所 属 产 业 或 产 品 处 于 衰 退 期 时 , 面 临 的 风 险 将 无 法 分 散 ；石瑞芹： 基本正确；江 虹 ：在 一 个 大 型 企 业集 团 ,母 公 司 的功 能 应该 如 何 定 位石瑞芹： 在一个大型企业集团,要以集权治理的思想来设计集团总部（母公司）的功能定 位；建立的集权型财务掌握
23、体制是否名符其实,最关键的是要考查投资决策权；对外 筹资权；收益安排权；人事治理权；工资奖金安排权；资产处置权等主要决策权 的划分；在集权形式下,公司总部对各子公司、分公司拥有上述六方面强大的掌握权,可 以实现财务经营的规模效益,防止整个公司在资金筹措、财务信息争论、资金运营,成本 费用掌握、长期财务决策等各方面的低效率重复、内耗；同时公司总部可以把各部门、子 公司分散的资金集中起来,依据其战略意图调拨给所属的其他部门、子公司,或将临时闲 置的资金集中起来进行证券或开发其他投资,实现最大的经济效益；最终总部通常拥有一 批优秀的财务专家,把财务治理决策权集中于他们手中,就能更有力地利用他们的聪明
24、和才干,提高公司财务管理水平；从华北汽车集团的案例来看,在确立了集权治理的思想之后,集团公司明确了进展战 略规划、技术争论和开发、融投资功能、资本运营、市场营销五大功能；这样就依靠集权 治理保证了公司的进展方向、进展基础、进展的重点和程序,并利用资金和资本治理是实 现集团总部在整个集团治理体系中的打算性位置；江虹： 依据教材案例 12 的资料,从财务角度评判华北汽车集团母子公司掌握体制？答：从 财务角度看,这是一个财务决策中集权的做法；也是我国企业的首选模式,从严理财是唯 一 正 确 的 财 务 思 想 ； 通 过 集 权 , 有 效 地 克 服 了 资 金 分 散 和 内 部 管 理 的 “
25、 诸 侯 现 象 ”石瑞芹： 太简洁了,请依据教材的相关内容进行深化分析；江虹： 分析经营上的专业化与多元化的战略各有何利弊？多元化作为一种战略取向,集团 优势分散于不同的产业或部门,面临不同的进入壁垒；理论上是分散风险正确方法,可以 通 过 不 同 成 员 企 业 的 盈 亏 互 补 , 来 降 低 集 团 整 体 的 经 营 风 险 ；石瑞芹： 不够全面；江虹： 资金集中是集权体制下的必定结果；集权体制是我国企业财务治理的首选模式,从严理财,集中控制资金的使用是唯一正确的财务思想石瑞芹： 观点有些肯定,应当依据不怜悯形区分对待；5 / 12 名师归纳总结 - - - - - - -第 5
26、页,共 12 页精选学习资料 - - - - - - - - - 刘婧：说明经营上的专业化与多元化战略各自的利弊（1）企业集团业务的多元化是指将企业集团的业务经营分散与不同的生产领域或不同的产 品和业务工程,多元化必定相伴经营结构与市场结构的转变,多元化作为一种战略取向,意味着集团将优势分散与不同的产业或部门,意味着将面临不同的进入壁垒；多元化在理 论上被认为是分散投资风险的正确方法,由于集团可以通过不同成员企业的盈亏互补,来降低集团整体的经营风险；（2）专业化是指将企业集团的投资与业务经营重点放在某一特定的生产领域或业务工程 上,投资通常相伴生产经营规模的扩大和市场规模的扩大,而不会引起经营
27、结构和市场结 构的转变；其优势是一种发挥规模经营优势的策略,但理论上认为这种策略存在较大风 险,其缘由是特定产业与市场的容量有限,产业进展有其周期性,企业集团进展也存在周 期 性 , 从 而 使 集 团 所 属 产 业 或 产 品 处 于 衰 退 期 时 , 面 临 的 风 险 将 无 法 分 散 ；石瑞芹： 基本正确；刘婧：影响公司债券利率的因素根 据 我 国 目 前 的 实 际 情 况 , 确 定 债 券 利 率 应 主 要 考 虑 以 下 因 素 ：现行银行同债期券储筹蓄存款利率水平；国家关于资利率的规定；发行公司的承担才能；为了保证债务能到期仍本付息和公司的筹资资信,需要测算投资工程的
28、经济效益,量入为出；市场利率水平与走势；债券筹资的其他条件；假如发行的债券附有抵押、担保等保证条款,利率可适当降低,反之,就应适当提高；石瑞芹： 回答仍要再具体一些；叶 江 圆 ： 集 团 母 子 公 司 控 制 体 制 集 权 与 分 权 的 选 择 的 标 志 和 难 点 所 在 ？石瑞芹： 问题不是很清晰；王 萍 ： 筹 资 时 投 资 的 先 决 条 件 , 没 有 资 本 就 没 有 办 法 进 行 投 资 ；石瑞芹： 太简洁化了,应当再进一步分析；邵瑞玥： 增值税会计确认方面的问题（1）销项税额与进项税额之间的配比问题；增值税销项税额与进项税额之间的配比,用会计的语言可表述为,将购
29、货成本中的增值税与销售收 入中的增值税相配比,即可得出应交税款的数额（或者应退税款的数额）,这与所得税计 算的情形不同；增值税直接进行税额的配比,为纳税供应便利,符合税务当局对纳税企业 会计的要求；企业增值税会计模式的关键在于对当期的进项税额与销项税额进行确认,亦 即在进项税额、销项税额确认的过程中完成配比；但是,这种配比并不是会计意义上的配 比；会计上的配比原就是指在会计分期假设下,按权责发生制进行收入与费用（成本）的 配比；因此,税法上的配比并不是真正意义上的配比；虽说销项税额与销售收入相关,但 与进项税额相关的是购货成本,而非销售成本；如为会计配比,配比后的余额应当是按销售 收 入 计算
30、 的 销项 税 额 减去 与 销售 成 本 相 关 的 进项 税 额 ；（2）出口退税清算差异的费用确认问题；所谓的出口退税清算差异是指：在实际工作 中,企业申报的出口退税与税务部门实际清算后返仍的出口退税数额之间存在的差异；据估量,中国很大一部分的出口企业未能收回的应收退税额大约在3 5之间；对此如不计提一定的准备金是违反谨慎性原就的；石瑞芹： 请到相关课程的论坛；6 / 12 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 12 页精选学习资料 - - - - - - - - - 邵瑞玥： 实行增值税会计模式的问题；我国现行的增值税会计从实质上分析属于财税合一 的模式,该模式以税法
31、规定的纳税义务和扣税权益作为会计确认与计量的依据,会计核算 过分依照税法的规定,而舍弃了自身的要求与原就,致使供应的会计信息不能客观真实地反映企业的财务状况；从财务会计与纳税会计的关系来看,纳税会计模式可分为财税合一和财税分流两种；财税合一模式是财务会计与纳税会计合一的模式,强调财务会计的处理方法必需符合税 法的要求,当依据会计准就进行的会计处理与税法产生冲突时,会计准就让位于税法,按 照税法的要求进行会计处理；这种模式表现为：制定统一的会计制度,在会计制度中融入 税法的具体规定,通过会计制度规范会计行为；财税分流模式是财务会计与纳税会计相 分别的模式；它强调财务会计的核算程序与处理方法必需符
32、合投资者的利益；当依据会计 准就进行会计处理与税法规定产生冲突时,依据会计准就进行会计处理,期末纳税时在财 务会计核算资料的基础上依据税法进行调整；这种模式表现为：制定会计准就并以此规范 财务会计的处理方法,税法只作为纳税调整的依据,税法与会计准就之间没有直接联系；石瑞芹： 请到相关课程的论坛；叶江圆： 预算体系是利润全面预算治理的载体,目标利润是利润全面预算治理的起点,为 实现目标利润而编制的各项预算构成利润全面预算治理的预算体系,它主要包括：（1）目 5）直接材料预 标利润；（ 2）销售预算；（3）销售费及治理费预算；（4）生产预算；（算；（ 6）直接人工预算；（7）制造费用预算；（8）存
33、货预算；（9）产成品成本预算；13）估量资产负债表；（ 10）现金预算；（11）资本预算；（12 ）估量损益表；（目标利润是预算编制的起点,编制销售预算是依据目标利润编制预算的首要步骤,然后再 依据以销定产原就编制生产预算,同时编制所需要的销售费用和治理费用预算；在编制生 产预算时,除了考虑方案销售量外,仍应当考虑现有的存货和年末的存货；生产预算编制 以后,仍要依据生产预算来编制直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算；产品成本 预算和现金预算是有关预算的汇总,估量损益表、资产负债表是全部预算的综合；石瑞芹： 前半部分基本正确；叶江圆： 业绩评判对企业治理的重要性、功能发挥和主要难点；1）企业
34、业绩评判也称绩效评估或绩效衡量,在现实工作中也称为“ 考核 ” 、“ 考评 ”,是指运用科学、适用的方法,对 企业的各单位、经营者、员工在肯定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益、经营者 业 绩 等 进 行 定 量 与 定 性 的 考 核 、 分 析 , 评 论 其 优 劣 、 评 估 其 效 绩 ；（2）业绩评价包括动态评价和综合评价两个层次；（3）在企业财务治理循环中,业绩评判处于承上启下的关键环节,在财务治理中发挥重要作用；石瑞芹： 企业业绩评判也称为“考核 ” 、“ 考评 ”,是指运用科学、适用的方法,对企业的各单位、经营者、员工在肯定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益、经营者业
35、绩等进行 定 量 与定 性 的考 核 、 分析 , 评论 其 优 劣 、 评 估其 效 绩 ；在企业财务治理循环中,业绩评判处于承上启下的关键环节,在财务治理中发挥重要 作用；一方面,通过业绩评判信息的反馈及相应的调控,可随时发觉和订正实际业绩与计 划或者预算的偏差,从而实现对财务经营活动过程的掌握；另一方面,预算、执行、评判 作为一个完整的系统,相互作用,周而复始地循环,以实现对整个企业经营活动进行最终 掌握；业绩评判在这个治理循环中既是本次治理循环的总结,又是下一次治理循环的开 始；从案例十看,业绩评判的主要难点是华资集团的业绩评判考核指标只制定到子公司这一7 / 12 名师归纳总结 -
36、- - - - - -第 7 页,共 12 页精选学习资料 - - - - - - - - - 层次,只适用于子公司年度综合评判,无法在执行过程中作出动态评判和监控；项薇：偿债能力和营运能力的分析比率. 石瑞芹： 请到相关课程的论坛；江浪：固定资产投资的评价方法有哪些？评判固定资产投资的方法,依据是否考虑货币的时间价值,可分为两大类：非折现法 和 折 现 法 ； 其 中 , 常 用 的 非 折 现 方 法 有 ： 年 平 均 报 酬 率 法 、 投 资 回 收 期 法 等 等 ；（1）年平均报酬率法年平均酬劳率也叫年平均收益率、年平均投资酬劳率等；它是投资收益额与投资成本额之比；如：年 平 均
37、 报 酬 率 = 年 平 均 净 流 量 / 初 始 投 资 总 额 （ 或 平 均 投 资 ） 100% 年平均酬劳率法具有简洁易懂、便于运算把握等优点；但是,它的缺陷也是显而易见 的：不考虑货币时间价值,极易导致决策失误；货币时间价值是客观存在的经济范畴,不 同时间发生的一元钱是不等值的；年平均酬劳率法无视货币时间价值的存在,将将来收益 与初始投资或平均投资直接相比,特别简洁导致错误的判定；而且指标高低的判定标准也 不易挑选；正由于此,年平均酬劳率法通常不作为独立的、有效的投资决策方法,更多的只是在事后的静考态核投评资价中使用；（2）回收期法静态投资回收期法是通过运算比较不考虑货币时间价值
38、的情形下的投资回收期的长短 比较投资方案好坏的方法；投资回收期亦称投资偿仍期,是指从开头投资到收回全部初始 投资所需要的时间,一般用年表示；由于初始投资的收回主要依靠营业现金净流量,因 此 , 投 资 回 收 期 的 计 算 因 营 业 现 金 净 流 量 的 发 生 方 式 而 异 ；当 营 业 现 金 净 流 量 以 年 金 形 式 发 生 时 ： 投 资 回 收 期 =初 始 投 资 / 年 现 金 净 流 量 静态投资回收法简洁易懂,而且依据投资收回时间长短评判投资方案的优劣,有利于 加速资本回收,削减投资风险；但是,静态投资回收期法也有严峻的缺陷：投资回收期 的运算没有考虑时间价值,
39、使该指标值含有肯定水分,更重要的是影响决策结论的正确 性；静态投资回收期法没有考虑投资方案整体效益的好坏,简洁导致错误的选择；综上所述,非折现方法的共同特点是：只考虑现金流量,而不考虑货币时间价值；因 此 , 在 固 定 资 产 投 资 可 行 性 评 价 中 非 折 现 法 只 能 作 为 参 考 指 标 ；赵历恒：答案在这,共享了,学习了,谢谢！石瑞芹： 问题阐述正确；陈静： 说明经营上的专业化与多元化战略各自的利弊（1）企业集团业务的多元化是指将企业集团的业务经营分散与不同的生产领域或不同的产品和业务工程,多元化必定相伴经营 结构与市场结构的转变,多元化作为一种战略取向,意味着集团将优势
40、分散与不同的产业 或部门,意味着将面临不同的进入壁垒；多元化在理论上被认为是分散投资风险的正确办 法 , 因 为 集 团 可 以 通 过 不 同 成 员 企 业 的 盈 亏 互 补 , 来 降 低 集 团 整 体 的 经 营 风 险 ；（2）专业化是指将企业集团的投资与业务经营重点放在某一特定的生产领域或业务工程 上,投资通常相伴生产经营规模的扩大和市场规模的扩大,而不会引起经营结构和市场结 构的转变；其优势是一种发挥规模经营优势的策略,但理论上认为这种策略存在较大风 险,其缘由是特定产业与市场的容量有限,产业进展有其周期性,企业集团进展也存在周 期 性 , 从 而 使 集 团 所 属 产 业 或 产 品 处 于 衰 退 期 时 , 面 临 的 风 险 将 无 法 分 散 ；石瑞芹： 基本正确；陈 代 群 ： 如 何 评 价 南 口 电 子 股 份 有 限 公 司 （ 上 市 公 司 ） 的