投资评估思考题.doc

《投资评估思考题.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《投资评估思考题.doc（15页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。

1、一单项选择题1.使净现值为零时的折现率被称为（ ）A行业基准收益率 B外部收益率 C投资收益率 D内部收益率2不属于我国流转税的税种是（ ）A营业税 B增值税 C消费税 D所得税3某人储备养老金，每年年末存款100元，已知银行存款年利率为10，10年后他的养老金总数为（ ）A1000 B1594 C1548 D2594在进行项目财务效益分析时，下列项目中通常不予以考虑的是（ ）A赢利能力 B清偿能力 C外汇收支情况 D劳动生产率5某企业2008年末的资产负债率为0.8，流动资产资产总额=0.3，长期负债负债总额=0.7，该企业2008年末的流动比率为（ ）A1.6 B1.25 C1.7 D2.

2、06. 某企业无形资产为100万元，预计使用年限是10年，那么每年应该计提的摊销费（ ）A10 B20 C15 D257在敏感性分析中，下列因素最敏感的是（ ）A产品价格下降30，使NPV=0 B经营成本上升50%，使NPV=0C寿命缩短80%，使NPV=0 D投资增加120，使NPV=08项目的财务盈利评价站在（ ）立场考察项目的经济效益。A国家角度 B企业投资者角度 C评估人角度 D经理角度9下列不属于转移支付的项目有（ ）A劳动力资源的耗费 B项目向政府交纳的税费C政府给项目的补贴 D向国内银行支付利息10某工业项目投资生产甲产品，设计年产量为12万吨，据预测甲产品的单位变动成本为300

3、元，销售单价拟为700元，企业的年固定成本总额为1500万元，则盈亏平衡时的产量（ ） A3.5 B3.75 C2.5 D3.2511在可行性研究阶段，建设投资通常采用（ ）估算方法。A分项详细估算法 B比例估算法 C0.6指数估算法 D单位生产能力投资估算法12计算投资回收期主要依据（ ）。A利润表 B现金流量表 C资产负债表 D资金来源与运用表答案：1.D 2.D 3.D 4.D 5.B 6. A 7.A 8.B 9.A 10.B 11.A 12.B1. 下列那一项不属于资本金出资方式（ ）A货币 B融资租赁 C资源开采权 D非专利专有技术2. 采用累试法计算某项目的IRR指标，当i=11

4、%时，NPV=6；当i=15%时，NPV=-10；当i=12%时，NPV=3。请问如下选项中哪个可能是该项目的净现值（）A108% B 11.2% C12.5% D15.6%3流动资金扩大指标估算法适用于（ ）阶段的估算。A规划 B项目建议书 C可行性研究 D评估4在敏感性分析中，下列因素最敏感的是（ ）A产品价格下降30，使NPV=0 B经营成本上升50%，使NPV=0C寿命缩短80%，使NPV=0 D投资增加20，使NPV=05某项目购置一进口设备，设备到岸价10万元，进口从属费用1.2万元，设备国内运杂费率5%，其设备购置费为（ ）A12 B11.76 C11.2 D11.76以商品生产

5、流通和劳务服务各个环节的增值因素为征税对象的流转税种是（ ）。A营业税 B消费税 C资源税 D增值税7某项目固定资产投资为300万元，其中自有资金100万于第一年投入，银行借款200万与第二年投入，利率为8%，项目建设期为2年，则建设期利息为（ ）万元A8 B16 C12 D308. 下列属于财务评价基本报表的是（ ）A现金流量表 B.流动资金估算表 C. 总成本表 D.建设投资估算表9项目的财务盈利评价站在（ ）立场考察项目的经济效益。A国家角度 B企业投资者角度 C评估人角度 D经理角度10不属于我国流转税的税种是（ ）A营业税 B增值税 C消费税 D所得税11在建设项目决策时考虑资金的时

6、间价值，用复利计算资金的时间因素，进行价值判断的方法是（ ）。A定性分析法 B定量分析法 C静态分析法 D动态分析法12某项目经过几次试算，结果为以折现率35%计算的净现值是200万元，以折现率33%计算的净现值是85万元，以折现率32%计算的净现值是12万元，试计算其内部收益率（ ）。A.31.6% B.34.4% C.32.91% D.32.12% 答案：1.B 2.C 3.B 4.D 5.D 6.D 7.A 8.A 9.B 10.D 11. D 12.D1项目的财务盈利评价站在（ ）立场考察项目的经济效益。A国家角度 B企业投资者角度 C评估人角度 D经理角度2.使净现值为零时的折现率被

7、称为（ ）A行业基准收益率 B外部收益率 C投资收益率 D内部收益率3不属于我国流转税的税种是（ ）A营业税 B增值税 C消费税 D所得税4在进行项目财务效益分析时，下列项目中通常不予以考虑的是（ ）A赢利能力 B清偿能力 C外汇收支情况 D劳动生产率5某企业2008年末的资产负债率为0.8，流动资产资产总额=0.3，长期负债负债总额=0.7，该企业2008年末的流动比率为（ ）A1.6 B1.25 C1.7 D2.06某固定资产原值为250000元，预计净残值6000元，预计可使用8年，按照双倍余额递减法计算，第二年应计提折旧（ ）元。 A.46875 B.45750 C.61000 D.3

8、05008.在项目可行性研究阶段对项目进行经济评价时，鉴于投资项目的历时性和风险性，故需对项目进行（ ）A市场供求分析 B技术发展预测 C投资策略分析 D不确定性分析9下列（ ）项目不需要进行国民经济评价。A公路 B铁路 C开发新产品 D航道整治疏浚10流动资金扩大指标估算法适用于（ ）阶段的估算。A规划 B项目建议书 C可行性研究 D评估11某项目固定资产原值为10 000万元，净残值率5，折旧年限l0年，按平均年限法计算，年折旧额应为（ ）万元。A.489 B.589 C.950 D.78912项目的财务盈利评价站在（ ）立场考察项目的经济效益。A国家角度 B企业投资者角度 C评估人角度

9、D经理角度答案：1.B 2.D 3.D 4.D 5.B 6.A 8.D 9.C 10.B 11.C 12.B1. 投资按其性质划分可分为固定资产投资、无形资产投资和（ ）A自有资金 B借入资金 C流动资金 D政府投资2. 使净现值为零时的折现率被称为（ ）A行业基准收益率 B外部收益率 C投资收益率 D内部收益率3流动资金扩大指标估算法适用于（ ）阶段的估算。A规划 B项目建议书 C可行性研究 D评估4下列那一项不属于资本金出资方式（ ）A货币 B融资租赁 C资源开采权 D非专利专有技术5在经济评价中，一个项目内部收益率的决策规划为（ ）AIRR低于基准收益率 BIRR0 CIRR大于或等于基

10、准收益率 DIRR06以商品生产流通和劳务服务各个环节的增值因素为征税对象的流转税种是（ ）。A营业税 B消费税 C资源税 D增值税7某项目固定资产投资为400万元，其中自有资金100万于第一年投入，银行借款300万与第二年投入，利率为8%，项目建设期为2年，则建设期利息为（ ）万元A8 B16 C12 D308. 下列属于财务评价基本报表的是（ ）A现金流量表 B.流动资金估算表 C. 总成本表 D.建设投资估算表9项目的财务盈利评价站在（ ）立场考察项目的经济效益。A国家角度 B企业投资者角度 C评估人角度 D经理角度10某固定资产原值为250000元，预计净残值6000元，预计可使用8年

11、，按照双倍余额递减法计算，第二年应计提折旧（ ）元。 A.46875 B.45750 C.61000 D.30500答案：1.C 2.D 3.B 4.B 5.C 6.D 7.C 8.A 9.B 10.A二多项选择题1项目的经济寿命期包括（ ）A.自然寿命期 B.技术寿命期 C.经济寿命期 D.存续寿命期 E.收益寿命期2下列投资方案中，属于相关方案的有（ ）A先决方案 B互补方案 C独立方案 D资金流相关方案 E资金约束方案3下列项目中，属于固定资产投资构成内容有（ ）A建设工程费用 B设备及工器具购置费用 C安装工程费用 D工程建设其他费用 E建设期资本化利息4投资项目按项目竞争性可以划分为

12、（ ）A竞争性项目 B基础性项目 C生产性项目 D公益性项目 E大型项目5下列属于无形资产的有（ ）A非专利技术 B土地使用权 C企业自创商誉 D著作权 E商标权6经营成本是指在总成本费用中扣除以下哪些费用（ ）A折旧费 B.管理费用 C. 利息支出 D. 营业费用 E. 摊销费7债务资金筹措的资金来源有（ ） A项目法人自有资金 B融资租赁 C债券融资 D政府财政性资金 E信贷融资8在用于项目经济评价的现金流量表中，属于现金流出范围的有（ ）A固定资产投资 B固定资产折旧 C流动资金 D经营成本 E应付款项9下列属于“生产成本”的有（ ）A.直接材料 B.财务费用 C.制造费用 D.管理费用

13、 E.直接工资10项目资金来源渠道包括以下哪些种类（ ）A项目法人自有资金 B政府投资资金 C国内外银行贷款 D国内证券市场 E非银行金融机构 答案：1.ABC 2.ABDE 3.ABCD 4.ABD 5.ABCDE 6.ACE 7.BCE 8. ABCDE 9.ACE 10. ABCDE1工程建设其他费用包括（ ）A土地使用费 B工程保险费 C建设单位管理费 D生产职工培训费 E为测定安装工程质量的调试费2项目的经济寿命期包括（ ）A.自然寿命期 B.技术寿命期 C.经济寿命期 D.存续寿命期 E.收益寿命期3盈亏平衡分析的前提条件是（ ）A产量等于销售量 B单位可变成本不变 C产品售价不变

14、 D产量小于销售量 E产量大于销售量4下列属于无形资产的有（ ）A非专利技术 B土地使用权 C企业自创商誉 D著作权 E商标权5不确定性分析的内容一般包括（ ）A敏感性分析 B盈亏平衡分析 C技术分析 D市场分析 E基本面分析6债务资金筹措的资金来源有（ ） A项目法人自有资金 B融资租赁 C债券融资 D政府财政性资金 E信贷融资7投资项目按建设性质划分为（ ）A基础性项目 B新建项目 C改建项目 D竞争性项目 E扩建项目8投资项目具有在众多约束条件下进行的特点，其中的约束条件包括（ ）A时间约束 B资源约束 C管理约束 D质量约束 E人员约束9在用于项目经济评价的现金流量表中，属于现金流出范

15、围的有（ ）A固定资产投资 B固定资产折旧 C流动资金 D经营成本 E应付款项10投资项目按建设性质划分为（ ）A基础性项目 B新建项目 C改建项目 D竞争性项目 E扩建项目答案：1.ACDE 2.AB 3.ABC 4.ABCDE 5.AB 6.BCE 7.BCE 8. ABD 9.ACD 10. BCE三判断题1专利权是一种排他性财产权。（ ）2负债比率越高，说明企业的偿债能力越强。（ ）3流动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。（ ）4按现行会计制度规定，开办费应在生产经营过程中分期摊销。（ ）5. 复利系数就是在资金等值换算中使用的系数。（ ）6转移支付是指那些既不需要消耗国民经济

16、资源，又不增加国民经济收入，只是一种归属权转让的款项，在国民经济效益分析中应作为一项费用。（ ）7加速折旧法一般在固定资产使用前期提取折旧较多，在后期提得较少。（ ）8. 生产运营期分期支付的土地费用，计入无形资产费用。（ ）9. 总成本可以按照其投入的构成分为固定成本和可变成本。（ ）10. 对于大多数商品和劳务来说，增值税税率一般取17%。（ ）答案：1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 1利息备付率越高，利息偿还的保障程度越高。（ ）2无形资产采用直线法摊销，不留残值。（ ）3内部收益率就是企业内部制定的计划收益率。（ ）4总成本可以按照其投入的构成分为固定成本和

17、可变成本。（ ）5任何项目的资本金投入比例都没有固定上下限要求。（ ）6加速折旧法一般在固定资产使用前期提取折旧较少，在后期提得较多。（ ）7债务资金有分散投资者决策权的缺点。（ ）8财务评价时，用总成本费用作为现金流出事项。（ ）9项目财务净现值可以是正数但不可以是零或负值。（ ）10. 所有的资本金出资方式都可以直接形成投资，不需要评估机构作价评估。（ ）答案：1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 1对特定的消费品和消费行为征收的流转税是营业税。（ ）2项目评估就是可行性研究。（ ）3. 在营业收入估算中，我们假定销售量与生产量相等。（ ）4. 债务资金有分散投资者

18、决策权的缺点。（ ）5. 项目财务净现值可以是正数或零，但不会是负值。（ ）6所有的资本金出资方式都可以直接形成投资，不需要评估机构作价评估。（ ）7项目生命周期包括项目的建设期和生产运营期。（ ）8. 生产运营期分期支付的土地费用，计入无形资产费用。（ ）9. 生产单位管理人员工资、职工福利费计入总成本费用中的管理费用。（ ）10. 任何项目的资本金投入比例都没有固定上下限要求。（ ）答案：1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.1负债比率越高，说明企业的偿债能力越强。（ ）2流动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。（ ）3. 内部收益率就是企业内部制定的计划收益率

19、。（ ）4. 复利系数就是在资金等值换算中使用的系数。（ ）5. 无形资产采用直线法计算，不留残值。（ ）6按现行会计制度规定，开办费应在生产经营过程中分期摊销。（ ）7项目生命周期包括项目的建设期和生产运营期。（ ）8. 生产运营期分期支付的土地费用，计入无形资产费用。（ ）9. 总成本可以按照其投入的构成分为固定成本和可变成本。（ ）10. 任何项目的资本金投入比例都没有固定上下限要求。（ ）答案：1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.四简答题1固定资产有几种寿命期？确定项目生产期应该依据哪一种寿命期？为什么？2. 利润测算与利润分配程序是什么？3. 请简述项目评估与

20、可行性研究的相同点和不同点。4. 项目建设投资的构成包括哪些内容？5投资项目的特点有哪些？6财务盈利能力指标有哪些？7. 请简述营业收入、成本、税金、利润的构成和关系（画图）答案：1. 固定资产有几种寿命期？确定项目生产期应该依据哪一种寿命期？为什么？答：固定资产有三种寿命期。分别是：自然寿命期，技术寿命期，经济寿命期。确定项目生产期一般采用经济寿命期。因为它是指设备最经济的使用期限，是由成本最低或效益最高所决定的，最有利于分析项目的经济效果。2. 利润测算与利润分配程序是什么？答：（1）弥补企业以往年度的亏损。连续5年亏损，则第6年起用税后利润。（2）提取法定盈余公积。（3）提取公益金。（4

21、）支付优先股股利。（5）提取任意盈余公积。（6）支付普通股股利。3. 请简述项目评估与可行性研究的相同点和不同点。答：相同点：理论基础、评价分析的内容和要求、使用的基本方法相一致；目的都是为了减少项目投资决策的失误； 工作性质都是项目投资决策前期工作，为项目决策提供依据。不同点：发生的时间不同； 内容详简程度不同；需要时间不同；从事工作的单位不同；决策意义不同4. 项目建设投资的构成包括哪些内容？答：建设投资总额由建设投资、固定资产投资方向调节税和建设期利息构成。其中建设投资包括工程费用、其他费用和预备费用。工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费。其他费用包括无形资产投资和开办费。预备

22、费包括基本预备费和涨价预备费。5. 投资项目的特点有哪些？具有明确的建设目标；在众多约束条件下实现目标：时间、资源、质量约束；具有一次性和不可逆性；投资巨大、建设周期长、投资回收期长；风险大。6. 财务盈利能力指标有哪些？静态指标：投资回收期、总投资收益率、资本金净利润率动态指标：财务净现值、财务内部收益率7. 请简述营业收入、成本、税金、利润的构成和关系（画图）1简述新设法人项目和既有法人项目的区别？2请简述常见的建设期借款偿还方式，并分析它们分别适用于什么特点的项目。3简述专利权与非专利技术有何区别？4简述总投资的构成？5. 财务评估主要依靠哪些报表？盈利能力指标有哪些？6. 请画出建设投

23、资的构成图。7请简述流动资金的构成。答案：12. 请简述常见的建设期借款偿还方式，并分析它们分别适用于什么特点的项目。等额本息还款方式，适用于项目生产期初盈利能力较弱，后期较强的项目；等额本金还款方式，适用于项目生产期初就能达到设计生产能力的项目。3专利权和非专利技术在法律保护、机密性和期限上有明显的区别：专利权受到法律保护，而非专利技术则不受法律保护；专利权机密性较差，而非专利技术的保留完全依靠机密性；专利权一般在期限上有限制，而非专利技术一般是无期限的。4项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。建设投资包括：建筑安装工程投资、设备及工器具投资、工程建设其他投资、基本预备费、涨价预备费

24、5. 评估内容财务基本报表财务评估指标静态指标动态指标盈利能力项目投资现金流量表投资回收期Pt财务净现值FNPV财务内部收益率FIRR投资回收期Pt项目资本金现金流量表利润与利润分配表总投资收益率ROI项目资本金净利润率ROE偿还能力借款还本付息计划表利息备付率ICR偿债备付率DSCR借款偿还期资产负债表资产负债率流动比率速动比率6. 请分析建设投资的构成（或画出建设投资的构成图）。7请简述流动资金的构成。流动资金=流动资产流动负债 流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金 流动负债=应付账款或：五计算题1已知某项目建设期3年，估算年到项目开工建设年为1年，各年基本投资额为500万元、400万

25、元、200万元。基本预备费为各年投资额的10，预计物价上涨率为6%，试估算该项目建设期的基本预备费与涨价预备费并填入下表。年序基本投资基本预备费涨价预备费123合计2. 某项固定资产投资为4522万元，全部是银行贷款，i=10%，第一年支用678万元，第二年支用2487万元，第三年支用1357万元，分别计算三年的建设期利息并计算建设期利息总额。答案：1. 基本预备费为基本投资10%，涨价预备费计算公式为：各年预备费计算情况如下表：年序基本投资基本预备费涨价预备费150050（50050）（16%）1=33240040（40040）（16%）21=54.5320020（20020）（16%）31

26、=42合计1050105129.52.解：第一年利息=（0+678/2）10%=33.90（万元）第二年利息=（678+33.90+2487/2）10%=195.54(万元）第三年利息=（678+33.90+2487+195.54+1357/2)10% =407.29（万元）建设期利息总额=33.90+195.54+407.29=636.73（万元）1某项目建设期为3年，第一年投入600万元，全部是资本金；第二年投入800万元，全部为资本金，第三年投入1000万元，全部是银行贷款，建设投资贷款利率为10%，预计该项目可运营20年。生产期当年达产，年生产产品10000吨，总成本费用1000万元，

27、营业税金及附加为产品营业收入的10%，产品销售价格为2000元/吨，当年生产当年销售，没有库存。流动资金为500万元，由银行贷款解决，贷款利率是8%。试计算该项目的总投资收益率和资本金净利润率。2某项目的静态投资为8000万元，按项目实施进度计划，建设期为三年，每年的投资分配使用比例为：第一年20%，第二年55%，第三年25%，建设期内平均价格变动率预测为5%，试估算该项目建设期的涨价预备费。3某项目第一年投入建设投资100万元，均为资本金投入；第二年投入建设投资300万元，均为银行借款（年利率为10%）；第三年投入流动资金350万元，均为银行贷款，年利率8%。求项目总投资。答案：1. 建设期

28、利息=(0+1000/2)*10%=50第4年生产期利息=(1000+50)*10%+500*8%=105+40=145第4年息税前利润=(2000-2000*10%-1000)+145=945项目总投资=(600+800+1000+50)+500=2950ROI=EBIT/TI*100%=945/2950*100%=32.03%第4年净利润=(2000-2000*10%-1000)*(1-25%)=600项目资本金=600+800=1400ROE=NP/EC*100%=600/1400*100%=42.86%2 涨价预备费表 单位：万元年序基本投资涨价预备费116001600 （15%）1=

29、80244004400 （15%）21=451320002000 （15%）31=315.25合计8000846.253总投资=建设投资（包括建设期利息）+流动资金建设期利息=（0+300）*10%/2=15万元建设投资=100+300+15=415万元总投资=415+350=765万元1. 某项目的静态投资为8000万元，按项目实施进度计划，建设期为三年，每年的投资分配使用比例为：第一年20%，第二年55%，第三年25%，建设期内平均价格变动率预测为5%，试估算该项目建设期的涨价预备费。2. 某公司新项目建设投资为4254万元，其中固定资产投资4000万元，无形资产和其他资产200万元，预备

30、费54万元，流动资金投资700万元，项目寿命期12年。建设期3年中，分别投入借款560万元、1500万元、800万元（利率10%，建设期内不要求偿还利息）。请采用直线折旧法，求出项目的折旧费。3. 某项目建设期为3年，第一年投入1000万元，全部是资本金；第二年投入1000万元，全部是资本金；第三年投入1200万元，全部是银行贷款，建设投资贷款利率为10%，预计该项目可运营20年。生产期当年就达产,年生产水泥10000吨，总成本费用1000万元。营业税金为产品营业收入的10%。产品销售价格为2500元/吨，并且当年生产当年销售，没有库存。流动资金为500万元，由银行贷款解决,贷款利率为8%。企

31、业所得税率为25%。试计算该项目的第四年的总投资收益率和项目资本金净利润率。答案：1.年序基本投资基本预备费涨价预备费18000*0.2=16001601600 （15%）1=8028000*0.55=44004404400 （15%）21=45138000*0.25=20002002000 （15%）31=315合计80008008462. 计算建设期利息：第一年：（0+560/2）*10%=28；第二年：（560+28+1500/2）*10%=133.8； 第三年：（560+28+1500+133.8+800/2）*10%=262.18 固定资产原值为：4000+28+133.8+262.

32、18=4423.98 折旧费=4423.98/12-3=491.55(万元) 3.解：项目总投资建设投资总额流动资金100010001200+120010%/25003760(万元) 正常年份利润总额年产品销售收入年总成本费用年销售税金2500110002500110%1250(万元) 净利润=利润总额-所得税=1250（1-25%）=937.5（万元） 息税前利润净利润+利息费用+所得税1250+5008% 1290(万元)根据以上数据，可以计算静态盈利能力指标 总投资收益率EBIT/总投资1290/3760 34.3% 资本金净利润率净利润/资本金100%937.52000100%46.88%