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1、项目1：客户评价工作任务2023年3月7日2n任务1.1家庭生命周期与生涯规划评价n任务1.2探讨客户理财价值观n任务1.3评价客户风险属性2023/3/73家庭生命周期2023/3/74 不同家庭生命周期的理财重点2023/3/75家庭生命周期在理财上的运用n根据家庭生命周期设计适合的保险、信托、信贷理财套餐。n根据家庭生命周期的流动性、收益性与安全性需求做资产配置建议。n如流动性需求在子女很小与自己很老时较大，流动性好的存款或货币基金比重可以高一些。由形成期至衰老期，随着年龄增加，投资在股票等风险性资产的比重应降低，衰老期收益性的需求大，债券比重应最高。2023/3/76生涯规划与理财计划
2、2023/3/77生涯规划与理财活动2023/3/78案例n赵先生今年32岁，已婚，妻30岁，儿子两岁。家庭年收入10万元，支出6万元，资产有存款20万元，有购房计划。从家庭生命周期与赵先生的生涯规划来看，金融理财师为其家庭的规划架构重点是什么?2023/3/79案例评析1n赵先生家庭处于家庭成长期在支出方面子女养育与教育负担将逐渐增加，但同时随着收入的提高也应增加储蓄额，来应对此时多数家庭会有的购房计划与购车计划。n赵先生的生涯阶段属于建立期家庭型态为新婚五年内，有学前小孩。事业上已经有几年的工作经验，应该在职进修充实自己，同时拟定生涯计划，确定往后的工作方向，目标是使家庭收入稳定的增加。2
3、023/3/710案例评析2n在理财活动上，此阶段的可累积的资产不高，通常以存款及基金定投为主。n赵先生目前20万元资产均为银行存款，目前存款利率偏低，赵先生可以保留半年的支出3万元放存款，当作紧急备用金即可。其它部分可投资于投资收益率较高的基金。n每年4万元的储蓄（购房后扣除月供额，可投资额可能降低），建议以基金定投的方式运用，投资股票型基金，以较高的预期报酬率来进行中长期的子女高等教育金规划与长期的退休规划。n保险方面此时夫妻应该互以对方为受益人买保险，可以被保险人五年的收入额为适当的保额。2023/3/711一生的寿险安排探讨客户理财价值观n人生的价值取向n理财价值观123 June 2
4、0102023/3/713理财价值观n在理财规划上，人们对个别理财目标间的相对重要性或实现顺序的主观选择，称为理财价值观。n资源有限，欲望无穷，因此必须要做选择，决定资源的分配顺序。n经济学就是探讨如何选择的科学，决定的标准就在每一个选择项目可带来的效用高低。然而效用对每个不同的个人来说并不是常数，是相当主观的。n价值观因人而异，没有对错标准，金融理财师的责任不在扭转客户的价值观，而是让客户了解在坚持极端价值观下所付出的代价。2023/3/714义务性支出与选择性支出1n在家庭理财上，最应优先满足的现金流量有三项：日常生活基本开销。已有负债的本利摊还支出。一旦有了负债，应有的本利摊还应列为优先
5、支出的项目。已有保险的续期保费支出。是否投保与个人安全感的认定有关，愿意支付保费来换取心安也是一种用钱的价值观。已有的保费负担也是优先要考虑的项目。2023/3/715义务性支出与选择性支出2n以上三种支出合计为目前的义务性支出，连生活费都无法支应的人，生活缺乏根本保障。贷款违约可能导致房屋遭拍卖或个人信用破产，停缴保费可能导致保单失效，有违当初保险原意，都是尽量要避免的。n收入高于义务性支出的部分就是选择性支出，哪些支出给个人带来的效用较高就会偏向该项目，这是以现金流量方向衡量的理财价值观。n对大多数属于中产阶级的家庭而言，所得已超过维持生活的基本需求与应缴的贷款本息保费，但能力仍然有限，可
6、供选择性支出的部分又无法同时满足所有想要的欲望，此时便要依个人不同的价值观，评断各目标对家庭的主观效用，做出抉择。2023/3/716主要的理财目标与理财价值观n人生四大理财目标：退休、目前生活水准、购房、子女教育n四种典型的理财价值观：偏退休型、偏当前享受型、偏购房型、偏子女型2023/3/717偏退休族（蚂蚁族）的理财图示2023/3/718偏当前享用族（蟋蟀族）的理财图示2023/3/719偏购房族（蜗牛族）的理财图示2023/3/720偏子女族（慈乌族）的理财图示2023/3/721理财价值观与理财规划评价客户风险属性n客户的风险属性可以从客户的客观风险承受能力和主观风险容忍态度两个维
7、度加以刻画。u客户的客观风险承受能力u客户的主观风险容忍态度u风险矩阵与资产组合安排223 June 20102023/3/723影响客户客观风险承受能力的因素2023/3/724投资者客观风险承受能力的影响因素n投资者及其家庭工作收入情况及其工作的稳定性、其他收入来源；n投资者年龄、健康、家庭情况及其负担情况；n任何可能的继承财产；n任何对投资本金的支出计划，如教育支出、退休支出或任何其他的大宗支出计划；n生活费用支出对投资收益的依赖程度等。2023/3/725客观风险承受度简易量化分析n年龄与投资股票比例：以100-年龄来计算。如30岁可以投资股票70%，存款30%。50岁可以投资股票50
8、%，存款50%n冒险型投资者可以依照年龄算出的股票比率再加上20%n积极型投资者可以依照年龄算出的股票比率再加上10%n稳健者则维持依照年龄算出的股票比率n消极型投资者可以依照年龄算出的股票比率再减去10%n保守投资者可以依照年龄算出的股票比率再减去20%n如20岁的积极投资者可以90%投资股票，80岁的保守投资者资产应该100%放存款。n风险习性可以通过问卷调查或客户自己表明来确定。可以画出年龄与适当的股票投资比例图如下：40岁的积极投资者，应当投资股票的比例=（100%-401%）+10%=70%2023/3/726客观风险承受能力的定量化（Risk Capacity）n客观风险承受能力，
9、可依年龄、就业状况、家庭负担、置产状况、投资经验与知识估算出。可定义影响客观风险承受能力的因素如下：nA.年龄-总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以上者0分nB.其它因素：总分50分2023/3/727客观风险承受能力评分表2023/3/728客户的主观风险容忍态度（Risk Attitude）n根据客户对于零期望收益博弈的态度，将客户划分为：u风险中性型；u风险厌恶型；u风险爱好型。2023/3/729客户主观风险容忍态度的定量化n主观风险容忍态度，可以依客户对本金损失可容忍的损失幅度及其它心理测验估算出来。可定义影响主观风险容忍态度的因素如下:A.对本金损失的容忍程度：可承受亏损的百分比（以一年的时间为基准）u总分50分，不能容忍任何损失为0分，每增加一个百分点加2分，可容忍25%以上损失者为满分50分 B.其它心理因素：总分50分2023/3/730主观风险容忍态度评分表2023/3/731风险矩阵与资产组合安排2023/3/732综合应用n客户理财价值观与行为特性n客户属性的归类n客户属性提供理财建议2023/3/733客户理财价值观与行为特性