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1、第七章第七章 流动资金管理流动资金管理 v学习目的与要求：流动资产反映了企业的学习目的与要求：流动资产反映了企业的具体生产经营活动，是企业日常财务控制具体生产经营活动，是企业日常财务控制的重要内容。通过本章的学习与研究，应的重要内容。通过本章的学习与研究，应当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握应收账款和存货的日常管理方式。握应收账款和存货的日常管理方式。v主要内容：主要内容：l现金及有价证券管理现金及有价证券管理 l应收账款管理应收账款管理 l存货管理存货管理(管理会计已学，此课程不讲）管理会计已学，此课程不讲）11.现金管理现金管理1.现金管理的目的现金
2、管理的目的2.现金持有的动机和成本现金持有的动机和成本3.最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定(重点重点)4.现金的日常管理和控制现金的日常管理和控制21 现金管理现金管理一、现金及其管理目的一、现金及其管理目的v现金现金是指在生产过程中暂时停留在货币形是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、其态的资金，包括库存现金、银行存款、其他货币资金。他货币资金。v有价证券有价证券是企业现金的一种转移形式，有是企业现金的一种转移形式，有价证券变现能力强，可以随时兑换成现金。价证券变现能力强，可以随时兑换成现金。这里讨论有价证券是现金的替代品，是这里讨论有价证券是现金的替代品
3、，是“现金现金”的一部分。的一部分。3v现金是变现能力最高的资产现金是变现能力最高的资产v现金属于现金属于非盈利性资产非盈利性资产vv现金管理的目的现金管理的目的，就是在资产的流动，就是在资产的流动性和盈利能力之间权衡选择，以获取性和盈利能力之间权衡选择，以获取最大的长期利润最大的长期利润。4二、现金的持有动机和成本二、现金的持有动机和成本（一）（一）现金的持有动机现金的持有动机1.交易性需求交易性需求 是企业持有现金的是企业持有现金的根本动机根本动机。一般说来，企业为交易性需求所持有的现一般说来，企业为交易性需求所持有的现金余额取决于企业产销业务量水平，企业生金余额取决于企业产销业务量水平，
4、企业生产销售扩大，所需要现金余额也随之增加。产销售扩大，所需要现金余额也随之增加。52.预防性需求预防性需求v预预防防性性需需求求指指企企业业需需要要持持有有现现金金以以满满足足由由于于意外事件意外事件而产生的特殊需求。而产生的特殊需求。3.投机性需求投机性需求v投机性需求投机性需求指企业持有现金用于把握低价指企业持有现金用于把握低价购买机会。购买机会。v除金融和投资公司外，一般工商企业专为除金融和投资公司外，一般工商企业专为投机性需求持有的现金不多，遇有低价购投机性需求持有的现金不多，遇有低价购买机会，也常设法临时融资，但拥有相当买机会，也常设法临时融资，但拥有相当数量的现金，为把握低价购买
5、机会提供了数量的现金，为把握低价购买机会提供了方便。方便。6（二）现金的成本（二）现金的成本 1.管理成本管理成本 现金的管理成本是指企业因保留一定现金的管理成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用。管理成本是现金余额而增加的管理费用。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。的比例关系。2.机会成本机会成本 机会成本指企业因保留一定现金余额机会成本指企业因保留一定现金余额而不能用此资金投资与其他机会所失去的而不能用此资金投资与其他机会所失去的潜在收益。现金持有额越大，机会成本也潜在收益。现金持有额越大，机会成本也越高。越高。73.短缺
6、成本短缺成本 现金的短缺成本指现金持有量不足而现金的短缺成本指现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量的增加而下降。量的增加而下降。4.转换成本转换成本 转换成本指企业用现金购入有价证券转换成本指企业用现金购入有价证券或者转让有价证券换取现金支付的交易成或者转让有价证券换取现金支付的交易成本，如证券交易印花税、手续费等本，如证券交易印花税、手续费等。8三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定 确定企业最佳现金持有量的方法确定企业最佳现金持有量的方法-主要有成本分析模
7、式和随机模式等主要有成本分析模式和随机模式等。1.成本分析模式成本分析模式 成成本本分分析析模模式式是是分分析析持持有有现现金金的的相相关关成成本本，分分析析预预测测其其相相关关总总成成本本最最低时现金持有量的一种方法低时现金持有量的一种方法。910v成成本本分分析析模模式式下下，最最佳佳现现金金持持有有量量就就是是持持有有现现金金而而产产生生的的机机会会成成本本与与短短缺缺成成本本之之和和最最小小时的现金持有量。时的现金持有量。v运用该模式确立最佳现金持有量的运用该模式确立最佳现金持有量的步骤步骤为：为：（1）根根据据不不同同现现金金持持有有量量测测算算并并确确定定有有关成本数值；关成本数值
8、；（2）按按照照不不同同现现金金持持有有量量及及其其相相关关成成本本资料编制最佳现金持有量测算表；资料编制最佳现金持有量测算表；（3）在在测测算算表表中中找找出出相相关关总总成成本本最最低低时时的现金持有量，就是最佳现金持有量。的现金持有量，就是最佳现金持有量。11122.随机模式随机模式 随机模式是在现金需求最难以预知的情随机模式是在现金需求最难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。况下进行现金持有量控制的方法。企业现金需求量往往波动大且难以预知，企业现金需求量往往波动大且难以预知，但企业可以根据历史经验和现实需要，测算但企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即出
9、一个现金持有量的控制范围，即制定出现制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内下限之内。13v决策的方法:v-当现金量达到控制上限时，用现金购入有价当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；证券，使现金持有量下降；v-当现金降到控制下限时，则抛售有价证券换当现金降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。回现金，使现金持有量回升。v-若现金量在控制的上下限之内，便不必进行若现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存量。量。14 H为为
10、现现金金存存量量的的上上限限，L为为下下限限，R为为最最优优现现金金返返回回线线。从从图图中中可可以以看看到到，企企业业的的现现金金存存量量（表表现现为为现现金金每每日日余余额额）是是随随机机波波动动的的，当当其其达达到到A点点时时，即即达达到到了了现现金金控控制制的的上上限限，企企业业应应用用现现金金购购买买有有价价证证券券，使使现现金金量量回回落落到到R线线的的水水平平；当当现现金金存存量量降降至至B点点时时，即即达达到到了了现现金金控控制制的的下下限限，企企业业应应转转让让有有价价证证券券换换回回现现金金，使使现现金金量量上上升升到到R线线的的水水平平。现现金金存存量量在在上上下下限限之
11、之间的波动属控制范围内的变化，是合理的。间的波动属控制范围内的变化，是合理的。151617四、现金日常控制和管理四、现金日常控制和管理 企业在确定了最佳现金持有量后，企业在确定了最佳现金持有量后，还应建立健全各项内控制度，遵守国家还应建立健全各项内控制度，遵守国家相关制度法规，采取各种措施，加强现相关制度法规，采取各种措施，加强现金的日常控制管理，以保证现金的安全、金的日常控制管理，以保证现金的安全、完整最大程度地发挥其效用，实现企业完整最大程度地发挥其效用，实现企业财务管理的目标。财务管理的目标。（一）现金和银行存款管理制度（一）现金和银行存款管理制度（二）现金日常收支管理（二）现金日常收支
12、管理18（一）现金和银行存款管理制度（一）现金和银行存款管理制度1、现金管理制度、现金管理制度（1）规定了现金的使用范围。）规定了现金的使用范围。这这里里的的现现金金仅仅指指人人民民币币现现钞钞，是是最狭义的现金概念。最狭义的现金概念。vA、支付职工工资、津贴；支付职工工资、津贴；vB、支付给个人的劳务报酬；支付给个人的劳务报酬；vC、根根据据国国家家规规定定颁颁发发给给个个人人的的科科学学技术、文化艺术、体育等各种奖金；技术、文化艺术、体育等各种奖金；19vD、支支付付各各种种劳劳保保、福福利利费费用用以以及及国国家规定对个人的其他支出；家规定对个人的其他支出；vE、向向个个人人收收购购农农
13、副副产产品品和和其其他他物物资资的价款；的价款；vF、出差人员必须随身携带的差旅费；出差人员必须随身携带的差旅费；vG、结结算算起起点点（1000元元）以以下下的的零零星星支出；支出；vH、中中国国人人民民银银行行确确定定需需要要支支付付现现金金的其他支出。的其他支出。20（2）规定库存现金限额。）规定库存现金限额。企企业业库库存存现现钞钞，由由其其开开户户行行根根据据企企业业的的实实际际需需要要核核定定限限额额，一一般般以以35天天的的零零星星开开发发为为限限；企企业业不不得得坐坐支支现现金金，现钞收入应于当日终了送存开户银行。现钞收入应于当日终了送存开户银行。21（3）规定了现金管理责任制
14、度。）规定了现金管理责任制度。企企业业应应由由专专门门人人员员（出出纳纳）负负责责现现金金的的收收支支和和管管理理，并并登登记记好好现现金金日日记记帐帐，出纳人员以外的人员不得经管现金。出纳人员以外的人员不得经管现金。（4）规定了现金收支的凭证手续制度。）规定了现金收支的凭证手续制度。现金收支都必须以合法的原始凭证为现金收支都必须以合法的原始凭证为依据，并要加强审核。现金收支要加强依据，并要加强审核。现金收支要加强内部牵制和稽核制度，审核、收支、记内部牵制和稽核制度，审核、收支、记帐要分管，不得由一人兼任。帐要分管，不得由一人兼任。222、银行存款管理制度、银行存款管理制度（1）独立核算的企业
15、和其他单位只能根）独立核算的企业和其他单位只能根据自愿选择的原则在银行开立据自愿选择的原则在银行开立一个基本一个基本存款存款帐户，不得多头开立基本帐户。帐户，不得多头开立基本帐户。（2）企业在银行开立的帐户，只供本企）企业在银行开立的帐户，只供本企业业务经营范围内的资金收付使用，不业业务经营范围内的资金收付使用，不准出租、出借或转让给其他单位或个人准出租、出借或转让给其他单位或个人使用。使用。23（3）各种收支款项凭证必须如实填写款项的）各种收支款项凭证必须如实填写款项的来源和用途，不得巧立名目，套取现金和银来源和用途，不得巧立名目，套取现金和银行信用，严禁利用帐户进行非法活动。行信用，严禁利
16、用帐户进行非法活动。（4）各单位在银行的帐户，必须有足够的资）各单位在银行的帐户，必须有足够的资金保证其支付的需要，金保证其支付的需要，不得签发空头支款凭不得签发空头支款凭证，不准签发远期支款凭证。证，不准签发远期支款凭证。（5）不得持有帐外公款不得持有帐外公款，包括不得将公款以，包括不得将公款以个人名义存入银行和保存帐外现钞等各种形个人名义存入银行和保存帐外现钞等各种形式的帐外公款。式的帐外公款。24（二）现金日常收支管理（二）现金日常收支管理 现现金金收收支支管管理理的的目目的的在在于于提提高高现现金金使使用用效效率率，为为达达到到此此目目的的，应应做做好好四四项工作：项工作：1.力力争争
17、现现金金流流量量同同步步。如如果果企企业业能能尽尽量量保保持持现现金金流流入入和和现现金金流流出出在在规规模模和和时时间间上上趋趋于于一一致致，可可使使其其持持有有的的交交易易性性现金现金降到最低水平。降到最低水平。252.使用现金浮游量使用现金浮游量3.加加速速收收款款 制制定定合合理理的的信信用用政政策策和和收收账账策略，缩短应收账款的收款时间。策略，缩短应收账款的收款时间。4.推推迟迟支支付付 在在不不影影响响自自己己信信誉誉的的前前提提下下，尽尽可可能能推推迟迟应应付付款款的的支支付付款款，充充分分利利用用供货方提供商业信用。供货方提供商业信用。262 应收账款管理应收账款管理1.应收
18、账款及其管理的目标应收账款及其管理的目标2.应收账款的成本应收账款的成本3.应收帐款信用政策应收帐款信用政策(重点重点)4.应收账款日常管理应收账款日常管理 272.应收账款管理应收账款管理 一、应收账款及其管理的目标一、应收账款及其管理的目标 应收账款应收账款是企业因对外赊销产品、是企业因对外赊销产品、材料、提供劳务等应向购货方或接受劳材料、提供劳务等应向购货方或接受劳务的单位收取的款项。企业的应收款项务的单位收取的款项。企业的应收款项包括包括应收账款、应收票据、其他应收款应收账款、应收票据、其他应收款等，但通常以应收账款作为研究对象。等，但通常以应收账款作为研究对象。28v应收账款的发生原
19、因：应收账款的发生原因：l商商业业竞竞争争（主主要要原原因因）竞竞争争迫迫使使企企业业以以各各种种手手段段扩扩大大销销售售赊赊销销是是扩扩大大销销售售的手段之一。顾客会从中得到好处。的手段之一。顾客会从中得到好处。l销销售售和和收收款款的的时时间间差差距距商商品品成成交交的的时时间和收到货款的时间常不一致。间和收到货款的时间常不一致。扩扩大大销销售售是是其其主主要要原原因因，故故应应收收账账的管理目标就是获得利润。的管理目标就是获得利润。29二、应收账款的成本二、应收账款的成本1机会成本机会成本 应应收收账账款款的的机机会会成成本本是是指指应应收收账账款款占占用用资资金金的应计利息的应计利息，
20、其计算公式为：，其计算公式为：v应收账款机会成本应收账款机会成本 =应收账款占用资金应收账款占用资金资本成本资本成本v应收账款占用资金应收账款占用资金 =应收账款平均余额应收账款平均余额变动成本率变动成本率v应收账款平均余额应收账款平均余额 =日销售额日销售额平均收款期平均收款期302.管理成本管理成本 应应收收账账款款的的管管理理成成本本是是指指企企业业对对应应收收账账款款进进行行管管理理而而发发生生的的耗耗费费，主主要要包包括括对客户的资信调查费用、收账费用等。对客户的资信调查费用、收账费用等。3.坏账成本坏账成本 坏坏账账成成本本一一般般与与应应收收账账款款数数量量和和收收现现期期同同方
21、方向向变变化化，即即应应收收账账款款越越多多，收收现现期越长，坏账成本就越大。期越长，坏账成本就越大。31三、应收帐款信用政策三、应收帐款信用政策 信信用用政政策策是是指指企企业业对对商商业业信信用用进进行行规规划划和和控控制制而而确确定定的的基基本本原原则则和和行行为为规规范范。包包括括信信用用标标准准、信信用用条条件件和和收收账账政政策策三三方方面面的的内内容容，制制定定合合理理信信用用政政策策是是企企业业加加强强应应收收账账款款管管理理，提提高高应应收收账账款款投资效益的重要前提。投资效益的重要前提。32（一）信用标准（一）信用标准 信用标准是客户获得企业商业信用所信用标准是客户获得企业
22、商业信用所应具备的最低条件应具备的最低条件（1）信用品质）信用品质(character)信信用用品品质质是是指指客客户户履履约约的的可可能能性性，这这是是决决定定是是否否给给予予客客户户信信用用的的首首要要因因素素，主主要要通通过过了了解解客客户户以以往往的的付付款款履履约约记记录录进行评价。进行评价。33（2）偿付能力）偿付能力(capacity)客户偿付能力的高低。客户偿付能力的高低。（3）资本）资本(capital)资资本本反反映映了了客客户户的的经经济济实实力力与与财财务务状状况况的的优优劣劣，是是客客户户偿偿付付债债务务的的最最终保证。终保证。34（4）抵押品）抵押品(collate
23、ral)即即客客户户提提供供的的可可作作为为资资信信安安全全保保证证的的资资产。产。（5）条件）条件(conditions)指指不不利利经经济济环环境境对对客客户户偿偿付付能能力力的的影影响响及及客客户户是是否否具具有有较较强强的的应应变变能能力。力。35vv各种信息资料主要通过下列渠道取得各种信息资料主要通过下列渠道取得：商商业业代代理理机机构构或或资资信信调调查查机机构构所所提提供供的的客客户户信息资料及信用等级标准资料；信息资料及信用等级标准资料；委委托托往往来来银银行行信信用用部部门门向向与与客客户户有有关关联联业业务务的银行索取信用资料；的银行索取信用资料；与与同同一一客客户户有有信
24、信用用关关系系的的其其他他企企业业相相互互交交换换该客户的信用资料；该客户的信用资料；客户的财务报告资料；客户的财务报告资料；企业自身的经验及其他可取得的资料等。企业自身的经验及其他可取得的资料等。36（二）信用条件（二）信用条件v信用条件信用条件 指企业接受客户信用定单时所提出指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括的付款要求，主要包括信用期间信用期间和和现金折扣现金折扣政策政策。v信用条件的基本表达方式如信用条件的基本表达方式如“2/10，n/60”，意思是：若客户能够在发票开出后的意思是：若客户能够在发票开出后的10日内日内付款，可以享受付款，可以享受2%的现金折扣；如果放弃折
25、的现金折扣；如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在扣优惠，则全部款项必须在60日内付清。日内付清。即即60天为信用期间，天为信用期间，2%为现金折扣率为现金折扣率。371.信用期间信用期间v信信用用期期间间 指指企企业业允允许许客客户户从从购购货货到到支支付付货货款款的时间间隔。的时间间隔。企业产品销售量与信用期间之间存在着企业产品销售量与信用期间之间存在着一定的依存关系。延长信用期间，可以在一一定的依存关系。延长信用期间，可以在一定程度上扩大销售量，增加毛利。但不适当定程度上扩大销售量，增加毛利。但不适当地延长信用期间，会给企业带来不良后果：地延长信用期间，会给企业带来不良后果：一是一是使平均收
26、账期延长，占用在应收账款上使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；的资金相应增加，引起机会成本增加；二是二是引起坏账损失和收账费用的增加。引起坏账损失和收账费用的增加。因此，因此，企企业是否给客户延长信用期间，应视延长信用业是否给客户延长信用期间，应视延长信用期间增加的边际收入是否大于增加的边际成期间增加的边际收入是否大于增加的边际成本而定。本而定。38 例例1：某某公公司司现现采采用用30天天按按发发票票金金额额付付款款的的信信用用政政策策，拟拟将将信信用用期期放放宽宽至至60天天，仍仍按按发发票票金金额额付付款款即即不不给给折折扣扣，该该公公司司投投资资的的最最
27、低低报报酬酬率率为为15%，其其他他有有关关的的数数据见下表。据见下表。39 分分析析时时，先先计计算算放放宽宽信信用用期期得得到到的的收收益益，然然后后计计算算增增加加的成本，最后根据两者比较的结果作出判断。的成本，最后根据两者比较的结果作出判断。4041422现金折扣政策现金折扣政策 延延长长信信用用期期限限会会增增加加应应收收账账款款占占用用的的时时间间和和金金额额。许许多多企企业业为为了了加加速速资资金金周周转转，及及时时收收回回货货款款，减减少少坏坏账账损损失失，往往往往在在延延长长信信用用期期限限的的同同时时，采采用用一一定定的的优优惠惠措措施施。即即在在规规定定时时间间内内提提前
28、前偿偿付付货货款款的的客客户户可可按按销销售售额额的的一一定比率享受折扣定比率享受折扣。43 现现金金折折扣扣实实际际上上是是对对现现金金收收入入的的扣扣减减，企企业业决决定定是是否否提提供供以以及及提提供供多多大大幅幅度度的的现现金金折折扣扣，应应权权衡衡提提供供现现金金折折扣扣后后所所得得的收益和现金折扣成本。的收益和现金折扣成本。44 例例3：沿沿用用例例1、例例2，假假定定该该公公司司在在放放宽宽信信用用期期的的同同时时，为为了了吸吸引引顾顾客客尽尽早早付付款款，提提出出了了0.8/30，N/60的的现现金金折折扣扣条条件件，估估计计会会有有一一半半的的顾顾客客（按按60天天信信用用期
29、期所所能能实实现现的的销销售售量量计）将享受现金折扣优惠。计）将享受现金折扣优惠。计算分析如下：计算分析如下：1 收收益益的的增增加加=销销售售量量的的增增加加单单位位边边际际贡贡献献=（120000-100000）（5-4）=20000（元）（元）45463 收账费用和坏账损失增加收账费用和坏账损失增加 收账费用增加收账费用增加=4000-3000=1000（元）（元）坏账损失增加坏账损失增加=90000-5000=4000（元）（元）4 估计现金折扣成本的变化估计现金折扣成本的变化 现金折扣成本增加现金折扣成本增加=新的销售水平新的销售水平新的现金新的现金折扣率折扣率享受现金折扣的顾客比例
30、享受现金折扣的顾客比例-旧的销售旧的销售水平水平旧的现金折扣率旧的现金折扣率享受现金折扣的顾客享受现金折扣的顾客比例比例=6000000.8%50%-50000000=2400（元）（元）475 提供现金折扣后的税前损益提供现金折扣后的税前损益 收益增加收益增加-成本费用增加成本费用增加 =20000-（4000+1000+4000+2400）=8600（元）（元）由由于于可可获获得得税税前前收收益益，故故应应当当放放宽宽信信用期，提供现金折扣。用期，提供现金折扣。48（三）收账政策（三）收账政策 收收账账政政策策 指指当当客客户户违违反反信信用用条条件件，拖拖欠欠甚甚至至拒拒付付账账款款时时
31、企企业业所所采采取取的的收收账账策略与措施。策略与措施。企企业业向向客客户户提提供供商商业业信信用用时时须须考考虑虑：客客户户是是否否会会拖拖欠欠或或拒拒付付账账款款，程程度度如如何何；怎怎样样最最大大限限度度地地防防止止客客户户拖拖欠欠账账款款；一一旦旦账账款款遭遭到到拖拖欠欠甚甚至至拒拒付付，企企业业应应采采取取怎样的对策。怎样的对策。49 企企业业加加强强收收账账管管理理，及及早早收收回回货货款款，可可以以减减少少坏坏账账损损失失，减减少少应应收收账账款款上上的的资资金金占占用用，但但会会增增加加收收账账费费用用。因因此此，制制定定收收账账政政策策就就是是要要在在增增加加收收账账费费用用
32、与与减减少少坏坏账账损损失失、减减少少应应收收账账款款机机会会成成本本之之间间进进行行权权衡衡，若若前前者者小小于于后后者者，则则说说明制定的收账政策是可取的。明制定的收账政策是可取的。50v总之，信用标准和信用条件主要靠总之，信用标准和信用条件主要靠信用调查和严格信用审批制度；收信用调查和严格信用审批制度；收账政策则须通过制定完善的收账方账政策则须通过制定完善的收账方针，采取有效收账措施予以解决。针，采取有效收账措施予以解决。51四、应收账款日常管理四、应收账款日常管理 对对于于已已经经发发生生的的应应收收账账款款，企企业业还还应应进进一一步步强强化化日日常常工工作作，采采取取有有力力的的措
33、措施施进进行行分分析析、控控制制，及及时时发发现现问问题题，提提前前采采取取对对策策。这这些些措措施施主主要要包包括括应应收收账账款款追追踪踪分分析析、应应收收账账款款账账龄龄分分析析和和建建立立应应收账款坏账准备制度收账款坏账准备制度。52（一）应收账款追踪分析（一）应收账款追踪分析 应收账款一旦为客户所欠，赊销应收账款一旦为客户所欠，赊销企业就必须考虑如何按期足额收回。企业就必须考虑如何按期足额收回。要达到这一目的，赊销企业就有必要达到这一目的，赊销企业就有必要在收账款之前，对该项应收账款要在收账款之前，对该项应收账款的运行过程进行追踪分析。的运行过程进行追踪分析。53（二）应收账款账龄分
34、析（二）应收账款账龄分析 企企业业已已发发生生的的应应收收账账款款时时间间长长短短不不一一，有有的的尚尚未未超超过过信信用用期期，有有的的则则已已逾逾期期拖拖欠欠。一一般般来来讲讲，逾逾期期拖拖欠欠时时间间越越长长，账账款款催催收收的的难难度度越越大大，成成为为坏坏账账的的可可能能性性也也就就越越高高。因因此此，进进行行账账龄龄分分析析，密密切切注注意意应应收收账账款款的的回回收收情情况况，是是提提高高应应收收账款收现效率的重要环节。账款收现效率的重要环节。5455（三）建立应收账款坏账准备制度（三）建立应收账款坏账准备制度v无无论论企企业业采采取取怎怎样样严严格格的的信信用用政政策策，只只要
35、要存存在在着着商商业业信信用用行行为为，坏坏账账损损失失的的发发生生总总是是不不可避免的。可避免的。v确定坏账损失的主要标准：确定坏账损失的主要标准：一一是是因因债债务务人人破破产产或或死死亡亡，以以其其破破产产财财产产或遗产清偿后，仍不能收回应收款项；或遗产清偿后，仍不能收回应收款项；二二是是债债务务人人逾逾期期未未履履行行偿偿债债义义务务，且且有有明明显特征表明无法收回。显特征表明无法收回。企企业业的的应应收收账账款款只只要要符符合合上上述述任任何何一一个个条条件，均可作为坏账损失处理。件，均可作为坏账损失处理。56v需需要要注注意意的的是是，当当企企业业的的应应收收账账款款按按照照第第二
36、二个个条条件件已已经经作作为为坏坏账账损损失失处处理理后后，并并非非意意味味着着企企业业放放弃弃了了对对该该项项应应收收账账款款的的索索取取权权。实实际际上上，企企业业仍仍然然拥拥有有继继续续收收款款的的法法定定权权力力，企企业业与与欠欠款款人人之之间间的的债债权权债债务务关关系系不不会会因因为为企业已作坏账处理而解除。企业已作坏账处理而解除。v既既然然应应收收账账款款的的坏坏账账损损失失无无法法避避免免，因因此此，遵遵循循谨谨慎慎性性原原则则，对对坏坏账账损损失失的的可可能能性性预预先先进进行行估估计计，并并建建立立弥弥补补坏坏账账损损失失的的准准备备制制度度，即提取坏账准备金就显得极为必要
37、。即提取坏账准备金就显得极为必要。573 存货管理存货管理 一、存货及其管理的目标一、存货及其管理的目标（一）概念（一）概念 存存货货是是指指企企业业在在日日常常生生产产经经营营过过程程中中为为销销售售或或耗耗用用而而储储备备的的物物资资。包包括括材材料料、燃燃料料、低低质质易易耗耗品品、在在产产品品、半半成成品品、产产成成品品、委委托托加加工工协协作作件件、外购商品等。外购商品等。58（二）储备存货的原因（二）储备存货的原因1防止停工待料防止停工待料 2适应市场变化适应市场变化 3降低进货成本降低进货成本 4维持均衡生产维持均衡生产 59（三）存货管理的目标（三）存货管理的目标v如如何何在在
38、存存货货的的收收益益与与成成本本之之间间进进行行利利弊弊权权衡衡，在在充充分分发发挥挥存存货货功功能能的的同同时时降降低低成成本本、增增加加收收益益、实实现现它它们们的的最最佳佳组组合合，成成为为存存货货管管理理的的基基本目标。本目标。60二、储备存货的有关成本二、储备存货的有关成本 与储存存货有关的成本包括：与储存存货有关的成本包括：（一）（一）取得成本取得成本（二）（二）储存成本储存成本（三）（三）缺货成本缺货成本61（一）取得成本（一）取得成本TCa 取取得得成成本本指指为为取取得得某某种种存存货货而而支支出出的的成成本本，通通常常用用TCa来来表表示示。取得成本分取得成本分进货成本进货
39、成本和和购置成本购置成本。621 1、进货成本、进货成本 进进货货成成本本指指取取得得订订单单的的成成本本，如如办办公公费费、差差旅旅费费、邮邮资资、电电报报电电话话费费等等支支出出。进进货货成成本本中中有有一一部部分分与与进进货货次次数数无无关关，如如常常设设采采购购机机构构的的基基本本开开支支等等，称称为为进进货货的的固固定定成成本本，用用F1表表示示；另另一一部部分分与与进进货货次次数数有有关关，如如差差旅旅费费、邮邮资资等等，称称为为进进货货的的变变动动成成本本。每每次次进进货货的的变变动动成成本本用用K表表示示；进进货货次次数数等等于于存存货货年年需需要要量量D与与每每次次进进货货量
40、量Q之之商商。进进货货成成本的计算公式为：本的计算公式为：632 2、购置成本、购置成本 购购置置成成本本指指存存货货本本身身的的价价值值，经经常常用用数数量量与与单单价价的的乘乘积积来来确确定定。年年需需要要量量用用D表表示示，单单价价用用U表表示示，于于是是购购置置成成本本为为DU。进进货货成成本本加加上上购购置置成成本本，就就等等于于存存货货的的取取得得成成本本。其其公公式式可可表表达达为为：取取得得成成本本=进进货货成成本本+购购置置成成本本 =进货固定成本进货固定成本+进货变动成本进货变动成本+购置成本购置成本64（二）储存成本（二）储存成本 TCc 储储存存成成本本指指为为保保持持
41、存存货货而而发发生生的的成成本本，包包括括存存货货占占用用资资金金所所应应计计的的利利息息、仓仓库库费费用用、保保险险费费用用、存存货货破破损损和和变变质质损损失失等等等等，通通常常用用TCc来来表表示示。其其中中仓仓库库折折旧旧、仓仓库库职职工工的的固固定定月月工工资资等等与与存存货货数数量量的的多多少少无无关关，常常用用F2表表示示；存存货货资资金金的的应应计计利利息息、存存货货的的破破损损和和变变质质损损失失、存存货货的的保保险险费费用用等等与与存存货货的的数数量量有有关关，单位成本用单位成本用Kc来表示。来表示。65储存成本储存成本=储存固定成本储存固定成本+储存变动成本储存变动成本6
42、6（三）缺货成本（三）缺货成本TCs 缺缺货货成成本本指指由由于于存存货货供供应应中中断断而而造造成成的的损损失失。包包括括材材料料供供应应中中断断造造成成的的停停工工损损失失、产产成成品品库库存存缺缺货货造造成成的的拖拖欠欠发发货货损损失失和和丧丧失失销销售售机机会会的的损损失失（需需要要主主观观估估计计的的商商誉誉损损失失）；如如果果生生产产企企业业以以紧紧急急采采购购代代用用材材料料解解决决库库存存材材料料中中断断之之急急，那那么么缺缺货货成成本本表表现现为为紧紧急急额额外外购购入入成成本本（紧紧急急额额外外购购入入的的开开支支大大于于正正常常采采购购的的开支）。缺货成本用开支）。缺货成
43、本用TCs表示表示67v如如果果以以TC表表示示储储备备存存货货的的总总成成本本，它它的计算公式为：的计算公式为：v企业存货的最优化，即企业存货的最优化，即TC值最小。值最小。68三、存货经济批量模型三、存货经济批量模型（一）含义（一）含义 存货经济批量是指能够使一定时期存存货经济批量是指能够使一定时期存货的相关总成本达到最低点的存货数量货的相关总成本达到最低点的存货数量 存货决策通常涉及四项内容：决定进存货决策通常涉及四项内容：决定进货项目、选择供应商、确定进货数量和货项目、选择供应商、确定进货数量和进货时间，前两项是企业营销和生产技进货时间，前两项是企业营销和生产技术部门的职责，后两项是企
44、业财务部门术部门的职责，后两项是企业财务部门的职责。的职责。69（二）经济进货批量基本模式（二）经济进货批量基本模式 经济进货批量基本模式以如下经济进货批量基本模式以如下假设假设为前为前（1）企企业业一一定定时时期期的的进进货货总总量量可可以以较较为为准准确确地予以预测即地予以预测即D为常数；为常数；（2）存货的耗用或者销售比较均衡；）存货的耗用或者销售比较均衡；（3）存存货货价价格格稳稳定定，且且不不存存在在销销售售折折扣扣和和现现金折扣，即金折扣，即U为常数；为常数；（4）企企业业能能够够及及时时补补充充存存货货，需需要要进进货货时时可可以立即取得存货，即进货交易时间为零；以立即取得存货，
45、即进货交易时间为零；70（5）存存货货一一次次入入库库，而而不不是是陆陆续续入入库库，即即送送货时间为零；货时间为零；（6）企企业业现现金金充充足足不不会会因因现现金金短短缺缺而而影影响响进进货，也不因仓储条件而影响储存存货；货，也不因仓储条件而影响储存存货；（7）要要素素市市场场完完善善，存存货货供供应应充充足足，不不会会因因买不到所需存货而影响其他方面；买不到所需存货而影响其他方面；（8）不允许缺货，即无缺货成本，）不允许缺货，即无缺货成本，TCs为零。为零。71v此时与存货进货批量相关的成本只有变动进此时与存货进货批量相关的成本只有变动进货成本和变动储存成本货成本和变动储存成本 v对上式
46、求导对上式求导 v这一公式称为存货经济进货量基本模型，根这一公式称为存货经济进货量基本模型，根据存货进货经济批量可求得与批量有关的存据存货进货经济批量可求得与批量有关的存货总成本：货总成本：7273（三）基本模型的扩展（三）基本模型的扩展 进货提前期进货提前期 在在基基本本模模型型中中，假假定定存存货货进进货货交交易易时时间间为为零零，即即企企业业能能够够及及时时补补充充存存货货，但但一一般般情情况况下下，企企业业的的存存货货不不能能做做到到随随用用随随时时补补充充，因因此此不不能能等等存存货货用用光光再再去去进进货货，而而需需要要在在没没有有用完时提前进货。用完时提前进货。在在提提前前进进货
47、货的的情情况况下下，企企业业再再次次发发出出进进货货单单时时，尚尚有有存存货货的的库库存存量量，称称为为再再进进货货点点，用用来来表表示示它它的的数数量量等等于于交交货货时时间间（）和每日平均需用量（和每日平均需用量（d）的乘积：的乘积：d74v如如果果前前例例中中企企业业进进货货日日至至到到货货期期的的时时间间为为10天天，每每日存货需用量日存货需用量10千克，那么：千克，那么：vd1010100(千克千克)v即企业在尚存即企业在尚存100千克存货时，就应当再次进货，千克存货时，就应当再次进货，等到下批进货到达时，原有库存刚好用完。此时，等到下批进货到达时，原有库存刚好用完。此时，有关存货的
48、每次进货批量、进货次数、进货间隔时有关存货的每次进货批量、进货次数、进货间隔时间等并无变化，与瞬时补充时相同。间等并无变化，与瞬时补充时相同。进货提前期的进货提前期的情形见下图。情形见下图。752 存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用 在建立基本模型时，假设存货一次全部入在建立基本模型时，假设存货一次全部入库，故存货增加时存货变化为一条垂直的直库，故存货增加时存货变化为一条垂直的直线。线。事实上，各批存货可能陆续入库，使存事实上，各批存货可能陆续入库，使存量陆续增加。尤其是产成品入库和在产品转量陆续增加。尤其是产成品入库和在产品转移，几乎总是陆续供应和陆续耗用的。移，几乎总是陆续供应和陆续耗用
49、的。在这在这种情况下，需要对基本模型做一些修改。种情况下，需要对基本模型做一些修改。76777879 陆陆续续供供应应和和使使用用的的经经济济订订货货量量模模型型，还还可可以用于自制和外购的选择决策。以用于自制和外购的选择决策。自自制制零零件件属属于于边边送送边边用用的的情情况况，单单位位成成本本可可能能较较低低，但但每每批批零零件件投投产产的的生生产产准准备备成成本本比比一一次次外外购购进进货货成成本本可可能能高高出出许许多多。外外购购零零件件的的单单位位成成本本可可能能较较高高，但但进进货货成成本本可可能能比比较较低低。要要在在自自制制零零件件和和外外购购零零件件之之间间作作出出选选择择，
50、需需要要全全面面衡衡量量它它们们各各自自的的总总成成本本，才才能能得得出出正正确确的的结结论论。这这时时，就就可可借借用用陆陆续续供供应应或瞬时补充的模型。或瞬时补充的模型。80 例例：某某生生产产企企业业使使用用A零零件件，可可以以外外购购，也也可可以以自自制制。如如果果外外购购，单单价价4元元，一一次次订订货货成成本本10元元；如如果果自自制制，单单位位成成本本3元元，每每次次生生产产准准备备成成本本600元元，每每日日产产量量50件件。零零件件全全年年需需求求量量为为3600件件，储储存存变变动动成成本本为为零零件件价价值值的的20%，每每日日平平均需求量为均需求量为10件。件。81（1