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1、第七章 人力资本产权理论 第一节 人力资本价值与人力资本产权第二节 人力资本产权的形式、特征与功能第三节 人力资本产权交易及其保障机制第四节 人力资本产权与企业所有权安排第一节 人力资本价值与人力资本产权 一、人力资本二、人力资本价值及其增长趋势三、产权：人力资本价值的本质一、人力资本1.人力资本含义 人力资本，是指存在于人体之中、后天获得的具有经济价值的知识、技术、能力和健康等质量因素。n 人力资本不是指人本身，而是指一个人所具有的知识、技术、能力和健康等质量因素。n 人力资本是一种具有经济价值的生产能力。n 一个人所拥有的人力资本并非与生俱来，而是后天靠投入一定成本而获得的。2.为什么人的
2、知识、技能等是资本？ n 同物质资本一样，人的知识、技能和健康等质量因素的形成和维持均需要花费成本。n 同物质资本投资一样，人们在知识、技能和健康上的费用支出是放弃了眼前的消费，旨在将来获得收益。n 同物质资本一样，这种资本也具有稀缺性。n 同物质资本一样，这种资本也是生产性的，可以提高生产效率，增加国民财富，提高个人收入水平，其经济意义甚至比物质资本更为重要。 3.人力资本的特点 n 人力资本与其载体不可分离。物质资本可以与其所有者相分离。但人力资本天然存在于人体内。n 人力资本的累积性。人力资本的形成是一个长期积累的过程，大致经历了从家庭早期教育，到学校正规教育，再到工作中的培训和实践教育
3、三个阶段。n 人力资本服务的异质性。物质资本所提供的服务具有同质性。在生产过程中，人力资本的服务一方面表现为不同载体的健康、生产经验和技能等上的差别；另一方面，同一人力资本主体，在不同的时机、环境、场合，其行为表现可能不同，即人力资本作用的发挥和结果是与载体的主观努力紧密联系在一起的。 二、人力资本价值及其增长趋势 （一）人力资本价值 1.人力资本价值的含义 人力资本价值是人力资本在生产中的作用及它对人力资本所有者本人的使用价值。 2.人力资本价值的决定因素 人力资本在社会经济活动中的价值来源于其使用价值和稀缺性 。人力资本的使用价值n 一方面是人力资本在生产中的作用。 通过以下方式实现：变革
4、劳动对象。变革劳动资料。人力资本的投资和积累可以提高劳动者的素质，使劳动者在生产中发挥更加积极的能动作用。人力资本对生产要素的组合功能。 n 另一方面是它对人力资本所有者本人的使用价值。 在农业社会里，生产活动受土地等自然条件和人的体力的制约很大，由武力产生的权力在占有和支配这些资源中处于绝对的地位，获取的财富也最多。进入资本主义工业化社会后，资本在工业生产中占据重要的地位，并具有配置资源的能力。伴随资本主义发展的另一种趋势是，人力资本开始在资源配置和财富分配中发挥作用。 人力资本的稀缺性价值n 尽管一部分人力资本是天生就有的，但其绝大部分是以消耗资源为基础通过对人的投资而获得的，这就决定了人
5、力资本也是一种稀缺性资源。 n 人类商品和劳务的稀缺并不是源于物质资源本身的稀缺，而是源于人类自身能力的有限性与人类欲望无限性的矛盾，本质上是人力资本稀缺引起的。n 随着人类社会历经农业社会、工业社会进入知识经济社会，人类对人力资本的需求将越来越大，而用于生产人力资本的经济资源是有限的，导致人力资本的供求处于非均衡状态，人力资本的稀缺问题将越来越突出，结果是人力资本的价值将越来越大。 （二）人力资本价值增长的趋势 n 人力资本依赖于知识积累，知识积累又依赖于劳动分工。劳动分工既是经济形态演进的动因和路径，也是人力资本价值日趋增大的过程。n 在封建时代，分工程度低，人力资本的价值也很低。n 随着
6、机器生产的出现，分工程度极大地提高，资本成为一种新的生产要素，并逐渐确立了其在经济发展中的重要地位。在资本确立其地位的同时，人力资本的积累也在扩大，突出表现在知识生产的专业化。它提高了知识生产的效率，最终的结果是日益增长的人力资本存量，人力资本的价值也日益上升。人力资本价值增长的原因 n 知识和人力资本已成为经济增长和发展的根本因素，这导致了人力资本价值的上升。n 产业结构的变化使经济发展对知识和人力资本的需求加大，并导致人力资本价值上升。三、产权：人力资本价值的本质 人力资本产权的形成和发展可以从人力资本价值的现实中演绎出来。 （一）人力资本使用价值是人力资本产权的客观基础 n 产权是基于物
7、（财产）而形成的人与人之间的行为关系。这意味着，财产是产权的客体和基础。物成为财产最基本的条件是该物具有经济价值。实践证明，人力资本具有经济价值。n 在人类早期历史上，人们对财产的认识非常简单，财产的范围仅局限于有形物品，产权制度保护的主要对象是有形物质。n 虽然现代财产观念已经进步了很多，但现实还是令人难以满意。突出的是，在财产观念中非人力资本仍占主导地位。人们在探讨财产时，很少论及人力资本。n 把人力资本当作财产，并不是对人的否定和贬低，恰恰相反是对人的价值的肯定和对人的尊重。 （二）人力资本的稀缺性是人力资本产权的现实基础 n 产权制度变迁的最终实现取决于产权制度变迁的成本与收益的比较，
8、在一定时期，变迁的成本可能太高，从而使变迁难以实现，只有当制度变迁的预期收益大于制度变迁的成本时，该产权制度才会得以实施。资源稀缺程度的变化之所以能够影响产权制度的变迁就在于它必然导致这种资源价值的上升或下降，进而影响到产权制度变迁的成本和收益，并导致产权制度的变迁。 n 人类社会已经经历了农业社会和工业社会并正在向知识经济社会转变。在这三种社会，资源的稀缺程度是不一样的。n 人力资本与物质资本一样，关注的是未来的收入和权利，其本质是产权属性。无论是物质资本还是人力资本，其价值都是以制度为坚实基础的，如果缺乏强有力的制度保证，在不确定性的世界里它将是极其脆弱的。 舒尔茨论人力资本产权n “人力
9、资本在寻求自身的参与权时要求表明制度的状况人的经济价值的提高产生了对制度的新需要，一些政治和法律制度就是用来满足这些需求的。”n “人的时间价值的提高所产生的价格和收入效应包括：扩展了对劳动者权力制度上的保护，与财产权相比更有利于人力资本权力；人力资本保持着高的增长率。由于本身所具有的人力资本的优点，人变得比以往更像资本家。” n “从历史上看，也有足够的证据显示了拥有土地已经越来越不再意味着占有了重要经济力量的源泉，相对于人力资本的物质资本所有权，情况亦是这样。在李嘉图和马克思的时代支配土地和其他形式的物质资本的所有权制度，已经远远不适合于大量进行人力资本投资的当代社会。” 第二节 人力资本
10、产权的含义、形式、特征与功能 一、人力资本产权的含义二、人力资本产权的形式三、人力资本产权的特征四、人力资本产权的功能 一、人力资本产权的含义 n 人力资本产权是指由人力资本的存在及关于它们的使用所引起的人们之间相互认可的行为关系，是制约人们行使这些权利的规则。n 人力资本产权是由人力资本的所有权、支配权、占有权和使用权等一系列权利构成的一个权利束。 二、人力资本产权的形式 n 人力资本的私有产权就是将人力资本的使用与转让以及收入的享用权界定给一个特定的人。人力资本的私有产权并不意味着所有与人力资本有关的权利都掌握在一个人手里。 n 人力资本的共有产权是指某个人对人力资本行使权利时，并不排斥他
11、人对这一人力资本行使同样的权利。人力资本的形成是一个长期的积累和投资的过程，企业、政府等都是人力资本投资的主体。这就造成了一个人一定人力资本存量的形成，往往是多个投资主体共同投资的结果，并导致人力资本产权存在个人与企业或国家共同享有的共有产权性质。 三、人力资本产权的特征 人力资本产权作为人类社会的一种产权形态，既有与物质资本产权相同的方面，也有其特殊性。 （一）人力资本产权的一般属性 n 排他性与非排他性。 n 可分解性与不可分解性。n 可让渡性与不可让渡性。（二）人力资本产权的特征 思考： 1.人力资本所有权是不是天然属于其载体？ 2.人力资本所有者能否承担风险？ 3.人力资本是否具有可抵
12、押性？ 1.人力资本所有权是不是天然属于其载体？两种不同的观点：一种观点认为，由于人的体力、技能和知识等天然地与人力资本载体不可分离，因此，人力资本所有权“天然”属于人力资本载体。 另一种观点认为，人力资本载体并不天然拥有其人力资本所有权，人力资本载体并非天然是人力资本产权主体。 我们的看法：以奴隶制下奴隶事实上控制着劳动努力的供给，奴隶主只好实行定额制这一事实得出人力资本天然属于其载体的结论是不充分的。奴隶凭借对自身劳动努力供给的控制而享有一定的剩余意味着奴隶确实拥有对自身人力资本的一定的所有权，但不能说，奴隶拥有对自身人力资本的完全所有权。因为，奴隶人力资本的所有权从根本上说是属于奴隶主的
13、。当然，奴隶凭借对自身劳动努力供给的控制可以在某些情形下使精明的奴隶主认识到与其强制奴隶劳动不如给奴隶一定剩余更合算，从而使奴隶获得对自身人力资本的一定的所有权。但奴隶拥有的这种对自身人力资本的所有权毕竟是十分有限的。人力资本所有权与载体分合对制度效率的影响。人力资本所有权与其载体相分离是一种低效率的产权制度安排。人力资本与其载体不可分离的特性，决定了在人力资本所有权与其载体分离的情况下，人力资本的一部分权利将可能被限制或被删除，这会严重影响人力资本的经济利用价值。 人力资本所有权与其载体相结合是一种有效的制度安排，这可以在不完全信息条件下，降低监督成本和激励成本。2人力资本所有者能否承担风险
14、？ n 一种观点是，认为人力资本所有者不能承担风险。因为，面对企业的风险，人力资本所有者可以“一走了之”。n 另一种观点认为，在企业陷入困境时，非人力资本所有者通过抛售股票等措施，能够较容易地规避风险，而人力资本所有者不仅要承受低工资、低福利带来的损失，而且还可能面临下岗、失业的危机。 3人力资本是否具有可抵押性？ n 张维迎提出：非人力资本与其所有者的可分离性意味着非人力资本具有抵押功能，而人力资本与其所有者的不可分离性意味着人力资本不具有抵押功能。 n 在现代公司里，非人力资本所有者抵押的不过是这些非人力资本的现值及其机会成本。而人力资本的情况就大不一样，由于人力资本与其所有者不可分离，所
15、以，如果人力资本所有者不负责，滥用其人力资本，造成企业的破产倒闭，其损失的往往不仅是未来的收益，甚至可能是其人身的自由。 四、人力资本产权的功能 人力资本产权作为产权制度的一种类型，其最主要的功能也是给人力资本产权主体以激励。具体来说，人力资本产权能够减少人力资本投资的外部性，激励人力资本主体的人力资本投资；它还能减少人力资本使用和供给中的外部性，激励人力资本主体提高人力资本效率。 （一）人力资本投资与人力资本产权 1.什么是人力资本投资？ 是指形成和提高人的经济活动能力的一种投资行为（教育、培训），具备长期性、风险性。2.人力资本投资的正外部性与人力资本投资不足 除国家加大投资外，还需明确产
16、权。（二）人力资本使用与人力资本产权 n 人力资本使用效率取决于人的努力程度，即人力资本的实际供给量。导致人力资本供给不足的原因是多方面的，但是，最主要的原因是缺乏产权激励。 n 在人力资本产权缺乏或受到侵犯时，人力资本收益与其供给量不相关，即人力资本供给量增大或人力资本的贡献大，收益不会随之增加，减少人力资本供给量或人力资本的贡献小，收益不会随之减少，在此种情况下，载体为了最大化其效用，必然减少人力资本的供给量。 第三节 人力资本产权交易及其保障机制 一、人力资本产权交易二、人力资本产权交易的保障机制一、人力资本产权交易 （一）人力资本产权交易的本质（二）人力资本产权交易的特性 （三）人力资
17、本产权交易的费用 （四）人力资本市场对人力资本产权交易的作用 （一）人力资本产权交易的本质n 既然交易的本质是权利的交换，人力资本交易的本质显然也是权利的交易。n 人力资本交易就是通过人力资本的转让而实现的人力资本产权权利束的分解和转让。在现实的人力资本交易中，人力资本载体交易的只是其人力资本产权的部分权利，即使用权，支配权等，而不会将所有权进行交易，因为这样容易导致被他人完全控制。 （二）人力资本产权交易的特性 n 高专用性。指由于人力资本载体在资金、时间等方面的有限性，使其只能拥有具有某种专门技术、工作技巧或特定信息。这种专用性决定了人力资本产权交易一般只能锁定在某一固定的领域或范围。 n
18、 重复性。尽管人力资本进入了企业，但人力资本产权的使用并不能完全由企业经营者行政命令单方面决定，还必须进行再次交易，即要考虑人力资本产权所有者的意愿和要求。 n 不确定性。在人力资本产权交易实现后，虽然在形式上人力资本的使用权已归交易客体，即买方所有，但在实质上，人力资本的使用权仍然由人力资本交易主体即卖方控制，他随时都可以不“兑现”使用权。 （三）人力资本产权交易的费用 n 信息费用。又包括下面三种：搜寻费用。调查了解费用。决策费用。 n 交易过程费用。又包括两部分：交易中发生的费用。指交易偏离了一致性后所产生的不适应成本、双方矫正事后不一致性所产生的讨价还价成本等。n 再交易费用。由于人力
19、资本的价值不断变化，企业对人力资本的要求也不断变化，所以，客观上要求人力资本产权交易要不断进行。 （四）人力资本市场对人力资本产权交易的作用 n 有效的人力资本市场提供了人力资本所有者充分、理性的选择，能够形成合理的人力资本价格和报酬。 n 有效的人力资本市场能够节约人力资本交易费用。n 人力资本市场能够减少人力资本企业交易中的代理问题，激励人力资本的利用。 二、人力资本产权交易的保障机制 （一）契约保障（二）法律保障（三）社会保障 （一）契约保障 同任何交易一样，人力资本产权交易也会受到交易双方机会主义行为的困扰。为了达到既做成交易又规避风险的目的，人力资本的产权交易过程中需要契约机制，来预
20、先约定交易双方的责任、权利和义务以及人力资本的收益分配和使用条件。人力资本契约规定了交易双方的权利和义务，在很大程度上可以防止机会主义的发生及减少由此造成的损失，并大大减少人力资本的交易成本。因此契约是保障和促进人力资本产权交易的有效机制。 （二）法律保障 n 维护人力资本产权主体利益。人力资本相对于非人力资本而言，在社会中处于劣势地位，在缺乏法律保护的条件下，更容易受到侵害。法律制度一般明确规定了人力资本产权主体的权能空间和利益限度，从而避免侵权行为的发生。一旦人力资本产权受到侵害，产权主体可以诉诸法律，以追回损失。由于法律制度具有权威性，且惩罚具有严肃、公正特性，因而可以大大提高人力资本产
21、权保护的准确度和刚性。n 规范人力资本产权运行，促进人力资本产权交易。人力资本产权能否顺畅运行，关键是能否建立和完善产权运行规则，以便约束交易双方的行为，减少不确定性，帮助双方形成交易的理性预期。 （三）社会保障 n 随着科学技术的发展，经济发展对劳动者的人力资本数量和质量的要求越来越高，而人力资本的生产需要投入大量资金、物质材料和基础设施等，个人和企业有时很难提供，特别是个人面临的不确定性很大，在人力资本生产过程中可能出现如失业、疾病或伤病等，这极大地影响了其人力资本的正常生产。社会保障制度的建立，为人力资本的生产提供了保证条件。n 社会保障制度在很大程度上能降低和规避人力资本流动的风险，从
22、而促进人力资本流动。 第四节 人力资本产权与企业所有权安排 一、非人力资本的企业所有权二、人力资本所有者拥有企业所有权的依据三、人力资本企业所有权的实现形式 一、非人力资本的企业所有权 n 企业所有权完全属于非人力资本这种制度安排在历史上长期存在。在古典企业中，非人力资本所有者具有两重身份，他既是资本家身份，同时也是企业人力资本的一部分，是企业的经营者，履行着企业家职能，因此非人力资本所有者直接参与了企业的剩余生产和管理活动。n 在股东分散、非人力资本所有者（股东）并不总是直接参与企业的经营或管理活动的现代股份公司里，企业所有权仍然主要属于非人力资本所有者.非人力资本所有者享有企业所有权的理由
23、 n 非人力资本的企业所有权是非人力资本财产所有权的必然结果。n 企业剩余是各生产要素如土地、资本、劳动等（即人力资本和非人力资本）共同创造的。非人力资本要素是其重要来源之一。n 非人力资本及其产权的性质也是其拥有企业所有权的重要原因。非人力资本产权具有抵押性质、承担企业风险的能力 、专用性和信号显示优势等。 二、人力资本所有者拥有企业所有权的依据 1.影响人力资本所有者拥有企业所有权的因素 n 制度。制度环境能制约某交易方在企业所有权安排中的权利。如美国法律严格限制金融机构在企业中占据主要股东地位，将其股份用于公司治理目的。 n 技术。由于技术的局限和人力资本自身性质，至今还没有一个完善的人
24、力资本价值度量方法和标准，这使得人力资本对经济增长及企业发展的贡献没有得到客观的评价，从而导致人力资本在企业所有权安排中处于不利地位。n 非人力资本和人力资本所有者之间的谈判力对比。在不同历史时期，企业内部非人力资本和人力资本所有者之间的谈判力量是不同的。 2.人力资本所有者分享企业所有权的客观依据 n 人力资本的企业所有权是人力资本产权的必然结果。人力资本所有者在与非人力资本所有者签订契约加入企业后，也在企业中投入了人力资本这一企业生产不可或缺的财产，自然也应该分享企业所有权。 n 企业剩余不仅来源于非人力资本，而且也来源于人力资本。 n 人力资本及其产权的性质是影响其企业所有权的重要因素。
25、人力资本也具有专用性、团队生产、信号显示机制（知识、绩效）和抵押性等。 三、人力资本企业所有权的实现形式 （一）企业所有权的共同分享 企业所有权的共同分享就是企业剩余索取权由过去的非人力资本所有者独享转变为人力资本和非人力资本等多个产权主体共享。共同分享采取的典型形式是利润分享制和收益分享制。目前，企业所有权共享制度创新的重点是企业家、高科技人员参与企业剩余索取权的分享。其中主要是年薪制和股票期权。（二）企业所有权的共同治理 随着知识和人力资本越来越成为经济增长和企业成长最稀缺的生产要素，企业治理结构将发生边际调整。由传统的“单一治理”模式转变为“共同治理”模式，主要表现在两个方面：一方面，治理主体多元化；另一方面，治理手段也发生转变。