贷款业务培训-07-财务报表阅读与分析学员版ppt课件.ppt

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1、 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。1 信贷视角下信贷视角下小微企业财务报表阅读与分析小微企业财务报表阅读与分析1 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件

2、。内容提要内容提要v资产负债表的阅读分析资产负债表的阅读分析 远看方知出处高远看方知出处高探究借款原因必须由表及里探究借款原因必须由表及里v利润表的阅读分析利润表的阅读分析 来是空空去绝踪来是空空去绝踪追踪贷款流向必须明察秋毫追踪贷款流向必须明察秋毫v主要税金应交明细表的主要税金应交明细表的阅读分析阅读分析 不为浮云遮望眼不为浮云遮望眼分析借款用途必须分析借款用途必须去伪存真去伪存真v现金流量表的阅读分析现金流量表的阅读分析 势若浮云亦是崩势若浮云亦是崩评估还款能力必须正本清源评估还款能力必须正本清源2 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制

3、度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。3财务分析简述财务分析简述 3 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。4分析的目的与功能分析的目的与功能v分析的目的：为有关各提供决策的信息。分析的目的：为有关各提供决策的信息。v功能有三：功能有三：v（1

4、1）通通过过资资产产负负债债表表，了了解解公公司司的的财财务务状状况况、对对公公司司的的偿偿债债能能力力、资资本本结结构构是是否否合合理理、流流动动资资金金是否充足做出判断；是否充足做出判断；v（2 2）通通过过分分析析利利润润表表，可可以以了了解解公公司司的的获获利利能能力力、经经营营效效率率，对对公公司司在在行行业业中中的的竞竞争争地地位位、持持续续发展的能力做出判断发展的能力做出判断;4 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制

5、度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。5分析的功能分析的功能v（3 3）通通过过分分析析现现金金流流量量表表，了了解解公公司司资资金金管管理理的的能能力力及及支支持持公公司司日日常常经经营营的的资资金金来来源源是是否否充充分分（支支付付能能力）、偿债能力、收益质量等。力）、偿债能力、收益质量等。5 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。6（一）短期偿债能力

6、（一）短期偿债能力v1 1流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债（流动负债（2 2：1 1）v2 2速动比率速动比率=速动资产速动资产流动负债流动负债 （1 1：1 1）v3 3现金比率现金比率=（现金有价证卷）流动负债（现金有价证卷）流动负债6 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。7（二）经营效率比率（二）经营效率比率v1 1应收账款周转率应收账款周转率=销售收入销

7、售收入/应收帐款平均余额应收帐款平均余额v周转天数周转天数=360/=360/应收账款周转率应收账款周转率v2 2存货周转率存货周转率=销售成本销售成本/存货平均余额存货平均余额v周转天数周转天数=360/=360/存货周转率存货周转率7 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。8（三）获利能力（三）获利能力v1 1净资产报酬率净资产报酬率=净利润净利润/净资产净资产v2 2每

8、股收益每股收益=净利润净利润/流通在外平均股加权股数流通在外平均股加权股数v3 3市盈率市盈率=市价市价/普通股股收益普通股股收益8 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。9（四）长期偿债能力（四）长期偿债能力v1.1.资产负债率资产负债率=负债负债/资产资产v2.2.已获利息倍数已获利息倍数=（利润总额（利润总额+利息费用）利息费用）/利息费用利息费用9 银银 行行 家家

9、的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。10远看方知出处高远看方知出处高探究借款原因必须由表及里探究借款原因必须由表及里案例一案例一KTKT阀门（集团）有限公司阀门（集团）有限公司信贷视角下的资产负债表信贷视角下的资产负债表 10 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上

10、报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。借款原因分析表借款原因分析表11 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。简而化之的例子简而化之的例子 “妻管严妻管严”在牌桌上的无奈在牌桌上的无奈3月月23日日3月月24日日现金流入现金流入现金流出现金流出借给牌友的钱借给牌友的钱￥20￥40-￥20应收应收账款账款用私房钱买的用私房

11、钱买的香烟香烟￥5￥15-￥10存货存货向牌友借的钱向牌友借的钱￥10￥20+￥10应付应付账款账款合计合计+￥10-￥30现金现金缺口缺口12 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。老婆大人！老婆大人！给俩钱吧给俩钱吧 融资需求融资需求 借款原因借款原因13KTKT阀门阀门20092009年年6 6月借款原因分析表月借款原因分析表 （万元）（万元）科目科目 期初期初期末期末

12、变动变动X现金流入现金流入现金流出现金流出营运投资变化产生营运投资变化产生的现金的现金应收票据应收票据330.2 493.6-163.4 163.4-163.4 应收账款应收账款 1834.9 3016.3-1181.4 1181.4-1181.4 预付账款预付账款 0.6 0.6 0存货存货 486.7 368.9 117.8117.8 117.8 应付账款应付账款 1783.6 758.7-1024.9 1024.9-1024.9 预收账款预收账款421.6 0-421.6 421.6-421.6 预提费用预提费用合计合计(X)117.8 2791.3-2673.5 14 银银 行行 家家

13、 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。v现金流入现金流入117.8117.8v现金流出现金流出2791.32791.3v现金流入和流出的差异现金流入和流出的差异(净流出）净流出）-2673.5-2673.5 融资需求融资需求 借款原因借款原因现金流入和流出的时间性差异现金流入和流出的时间性差异15 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。

14、做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。何以有借款原因而不缺钱？何以有借款原因而不缺钱？单位：万元单位：万元科目科目年初年初6月末月末融资金额融资金额融资性质融资性质短期借款短期借款1000600-400 银行融资银行融资应付票据应付票据0400400 票据融资票据融资其他应付款其他应付款82329082085其他外源性融资其他外源性融资其他应收款其他应收款354-149503其他外源性融资其他外源性融资16 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度

15、、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。何以有借款原因而不缺钱？何以有借款原因而不缺钱？v归归还还银银行行短短期期借借款款400400万万元元和和取取得得票票据据融融资资400400万万元元正正好好相抵相抵v通通过过其其他他应应收收应应付付款款的的其其他他外外源源性性融融资资获获得得25882588万万元元的的现金现金v通过延期支付职工薪酬获得通过延期支付职工薪酬获得22.222.2万元现金万元现金(定额负债）定额负债）v通过折旧和摊销

16、收回通过折旧和摊销收回4040万元现金（内源性融资）万元现金（内源性融资）v减持货币资金减持货币资金21.621.6万元万元v其他零星获得的现金其他零星获得的现金1.71.7万元万元v以上合计取得现金以上合计取得现金2673.52673.5万元万元17 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。解释一下解释一下“内源融资内源融资”v内源融资主要由留存盈利、折旧和定额负债构成内源融

17、资主要由留存盈利、折旧和定额负债构成v留存盈利是提取公积金和未分配利润形成的资金留存盈利是提取公积金和未分配利润形成的资金v折折旧旧是是以以货货币币形形式式表表现现的的固固定定资资产产在在生生产产过过程程中中发发生生的的有有形形和和无无形形的的损损耗耗，它它通通过过销销售售收收入入分分期期收收回回。折折旧旧不不增增加加企企业业的的资资金金规规模模，但但能能够够增增加加企企业业当当期期的的现现金流量。金流量。18 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报

18、批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。解释一下解释一下“内源融资内源融资”v定定额额负负债债是是根根据据现现行行财财务务制制度度结结算算程程序序暂暂时时保保留留在在企企业业内内部部的的一一部部分分经经常常性性的的延延期期支支付付款款项项，主主要要包包括括应应付付工工资资、应应付付福福利利、应应交交税税金金、等等。虽虽然然定定额额负负债债不不属属于于企企业业所所有有，但但短短期期内内它它总总是是稳稳定定地地存存在在于于企企业业中中，因此，企业可将其作为短期流动资金充分利用。因此，企业可将其作为短期流动资金充分利用。19 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严

19、格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。公司销售合同的一般收款方式公司销售合同的一般收款方式v合合同同付付款款自自签签字字生生效效后后1515天天内内，买买方方向向卖卖方方支支付付合合同同总价款的总价款的30%30%作为预付款。作为预付款。v卖卖方方在在完完成成设设备备总总加加工工量量的的50%50%后后，经经买买方方到到现现场场确确认认后后，买买方方付付合合同同总总价价的的30%30%给给卖卖方方作作为为生生产产

20、进进度度款款，到到货货验验收收合合格格后后买买方方付付合合同同总总价价的的30%30%货货款款，届届时时卖卖方方开据（具）全额发票给买方，开据（具）全额发票给买方，v合合同同价价款款的的10%10%作作为为质质量量保保证证金金，在在设设备备正正常常运运行行一一年后付讫。年后付讫。20 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。材料供应商的付款要求材料供应商的付款要求原材料和供应商

21、分类原材料和供应商分类付款方式付款方式平均帐期平均帐期向长期供货商向长期供货商采购主要原材料采购主要原材料 20%当期付款，当期付款，余款余款1年内结清年内结清 300向一般供货商向一般供货商采购大宗原材料采购大宗原材料 20%当期付款，当期付款，余款余款1季度内结清季度内结清 30配料及零星进货配料及零星进货 当期付款当期付款 721 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。

22、问题来了：孰是孰非？问题来了：孰是孰非？v从从购购销销合合同同的的现现金金收收支支平平衡衡看看，应应该该是是通通过过预预收收货货款款和和应应付付账账款款的的自自发发性性融融资的结果资的结果v应应付付账账款款的的增增减减变变化化明明明明产产生生了了1024.9 1024.9 万万元元的的现现金金流流出出，显显然然不不能能提提供自发性融资供自发性融资v通通过过其其他他应应收收应应付付款款的的外外源源性性融融资资获获得得25882588万元的现金万元的现金22 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突

23、发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。合理的解释是：无发票到货合理的解释是：无发票到货v关关联联交交易易或或长长期期合合作作的的供供应应商商为为避避税税往往会先发货而迟延开具发票往往会先发货而迟延开具发票v领领用用无无发发票票到到货货的的材材料料时时凭凭送送货货单单贷贷记记“其他应付款其他应付款”其他外源性融资是也其他外源性融资是也23 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外

24、活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。换一个角度看融资需求换一个角度看融资需求v假如其他外源性融资渠道不存在假如其他外源性融资渠道不存在/难以为继难以为继v势必通过银行借款来满足营运投资的资金需求势必通过银行借款来满足营运投资的资金需求v借款的直接用途可能是归还借款的直接用途可能是归还“其他应付款其他应付款”v但借款的原因还是归结为营运投资各科目但借款的原因还是归结为营运投资各科目v“现金流量的时间性差异现金流量的时间性差异”24 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并

25、处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。问题又来了！问题又来了！销售下降何以融资需求陡升？销售下降何以融资需求陡升？从理论角度从理论角度 来理解来理解 借款原因分析表借款原因分析表25 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。现金流量的时间性差异现金流量的时间性差异v现现金金流流

26、入入和和现现金金流流出出的的时时间间性性差差异异导导致致融融资资需需求求，当当公公司司的的现现金金流流出出大大于于现现金金流流入入且且自自有有资资金金不不足足于于支支持持其运作时，就需要从外部融资。其运作时，就需要从外部融资。v真真正正的的借借款款原原因因应应该该是是借借款款人人无无法法从从自自身身的的经经营营周周转转中中获获取取所所需需的的资资金金，因因而而需需要要通通过过外外部部融融资资来来满满足足资资金需要。金需要。26 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报

27、制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。资产转换模型资产转换模型资产转换周期利润利润费用费用现金现金存货存货销售销售27 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。公司的主要经营环节：公司的主要经营环节：v采购采购v付款（现金流出）付款（现金流出）存储存储v销售销售v收款（现金流入）收款（现金流入）28 银银 行行 家家 的的

28、摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。公司的主要经营环节公司的主要经营环节 付款期付款期采采购购 付付款款 销销售售 收款收款 持有期持有期 收款期收款期29 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违

29、纪行为或突发事件。现金流入和现金流出的时间性差异现金流入和现金流出的时间性差异v 加工或生产周期加工或生产周期持有期持有期时间差时间差回收期回收期支付期支付期30 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。下列期间之间的关系决定下列期间之间的关系决定 企业的融资需求企业的融资需求v采购和销售之间的期间称为持有期；采购和销售之间的期间称为持有期；v销售和收款之间的期间称为收款期；销

30、售和收款之间的期间称为收款期；v在采购和付款之间的期间称为付款期。在采购和付款之间的期间称为付款期。v持有期反映在存货帐户持有期反映在存货帐户v收款期反映在应收帐款帐户收款期反映在应收帐款帐户v付款期反映在应付帐款和预提费用帐户付款期反映在应付帐款和预提费用帐户31 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。借款期限分析借款期限分析v持有期：采购和销售之间持有期：采购和销售之间v

31、回收期：销售和收款之间回收期：销售和收款之间v支付期：采购与付款之间支付期：采购与付款之间v融资期限融资期限=持有期持有期+回收期回收期-支付期支付期v造造成成融融资资需需求求的的主主要要原原因因是是现现金金流流入入和和现现金金流流出出的的时时间性差异。间性差异。32 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。借款金额分析借款金额分析v持有期：存贷持有期：存贷+预付帐款预付帐款v

32、回收期：应收帐款回收期：应收帐款+应收票据应收票据v支付期：应付帐款支付期：应付帐款+预收帐款预收帐款+预提费用预提费用v营运投资营运投资=（存贷（存贷+预付帐款预付帐款+应收帐款应收帐款+应收票据应收票据)-(-(应付帐款应付帐款+预收帐款预收帐款+预提费用）预提费用）33 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。借款原因分析的三个主要帐户借款原因分析的三个主要帐户v存存货货

33、的的增增加加是是现现金金时时间间性性差差异异的的一一个个线线索索，由由于于采采购购大大于于销销售售使使现现金金流流入入减减缓缓了了，平平均均持持有有期期延延长长了了，最最终终导致公司产生融资需求而向银行借款。导致公司产生融资需求而向银行借款。v应收帐款的增加标志着经营环节的延长和借款的需求。应收帐款的增加标志着经营环节的延长和借款的需求。v应付帐款的增加可以导致现金流量时间性差异减少。应付帐款的增加可以导致现金流量时间性差异减少。34 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发

34、事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。营业资产营业资产v应收帐款和存货合在一起通常称之为营业资产应收帐款和存货合在一起通常称之为营业资产v营业资产是业务经营循环或营业活动的核心营业资产是业务经营循环或营业活动的核心v营业资产在经营期内的增加：营业资产在经营期内的增加：v企业内部自然性融资和外部融资需求企业内部自然性融资和外部融资需求35 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规

35、章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。自然产生的融资（自发性融资）自然产生的融资（自发性融资）v持持有有期期和和收收款款期期的的时时间间性性差差异异所所产产生生的的部部分分资资金金需需求求可能由付款期抵销掉。可能由付款期抵销掉。v应应付付帐帐款款和和预预提提费费用用都都是是短短期期融融资资。公公司司用用以以支支付付应应付付帐帐款款和和预预提提费费用用的的时时间间段段即即是是付付款款期期，付付款款期期缩缩短短了了现现金金流流动动的的时时间间性性差差异异，现现金金支支付付的的延延迟迟也也是是一一种种融资。融资。v如如果果公公司司能能够够更更常常时时间间地地持持有有其其现现金

36、金，它它就就不不必必向向银银行借相当数量的贷款。行借相当数量的贷款。36 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。营运投资营运投资 v资产类科目：资产类科目：v存货、应收帐款、应收票据、预付帐款存货、应收帐款、应收票据、预付帐款v负债类科目：负债类科目：v应付帐款、预收帐款、预提费用应付帐款、预收帐款、预提费用37 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、

37、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。借款原因和营运投资借款原因和营运投资v在在经经营营周周期期中中，营营运运投投资资的的数数额额与与销销售售收收入入有有着着相相对对固固定定的的比比例例关关系系，因因为为其其每每个个组组成成部部分分水水平平应应收收帐帐款款、存存货货、应应付付帐帐款款的的变变化化都都与与销销售售收收入入高高度度相相关关。因因此此它可以作为分析借款原因和还款能力的一个有用工具。它可以作为分析借款原因和还款能力的一个有用工具

38、。38 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。销售原因对营运投资的影响销售原因对营运投资的影响v营营运运投投资资的的金金额额与与销销售售收收入入有有着着固固定定的的比比例例关关系系。因因为为营营运运投投资资每每一一个个组组成成 要要素素都都与与销销售售收收入入的的增增加加或或者者减少的幅度存在着正关联。减少的幅度存在着正关联。39 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行

39、突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。资产效率变化对营运投资影响资产效率变化对营运投资影响v资产效率对营运投资之间存在着负相关的联系。资产效率对营运投资之间存在着负相关的联系。v资资产产效效率率的的下下降降，则则意意味味着着企企业业 需需要要有有更更多多的的资资金金来满足营运投资的需要。来满足营运投资的需要。v资资产产效效率率的的上上升升，则则意意味味着着企企业业营营运运投投资资的的需需求求的的减减少少v生生产产规规模

40、模的的扩扩大大导导致致的的营营运运投投资资可可能能是是永永久久性性的的。通通过利润或借款来满足。过利润或借款来满足。40 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。长期销售增长和资产增长长期销售增长和资产增长v没没有有资资产产的的增增加加，特特别别是是没没有有应应收收账账款款、存存货货、固固定定资资产产增增长长的的情情况况下下，销销售售收收入入很很难难实实现现长长期期稳稳定定的的

41、增增长长v如如果果资资产产没没有有增增加加，那那么么只只有有资资产产效效率率持持续续上上升升，销销售收入才有可能持续稳定增长售收入才有可能持续稳定增长v资资产产效效率率很很难难实实现现长长期期持持续续的的增增长长，因因此此资资产产的的增增长长对于销售收入的增长就显得非常重要对于销售收入的增长就显得非常重要41 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。资产变化引起的需求资产变化引

42、起的需求v 资产效率的下降资产效率的下降v资产效率下降资产效率下降/商业信用减少商业信用减少v可能成为贷款原因可能成为贷款原因v应收账款应收账款/存货增加、应付账款减少存货增加、应付账款减少v将导致借款需求将导致借款需求v通通过过现现金金流流分分析析方方法法，可可以以判判断断上上述述变变化化是是否否导导致致现金需求现金需求42 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。影响营运投

43、资的两个因素影响营运投资的两个因素v销售收入变化销售收入变化v周转率变化周转率变化v近近似似地地：营营运运投投资资与与销销售售收收入入变变化化成成正正比比营营运运投投资资与与周转率变化成反比周转率变化成反比43 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。短期借款：营运投资变量的函数短期借款：营运投资变量的函数 Y Y（XX）44 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事

44、件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。因素替代法因素替代法 销售收入变化产生的销售收入变化产生的 营运投资现金营运投资现金营运投资变化营运投资变化产生的现金产生的现金 周转率变化产生的周转率变化产生的 营运投资现金营运投资现金具象具象 舍象舍象 抽象抽象 因素替代法因素替代法 45 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事

45、件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。因素替代法的计算因素替代法的计算-（方法一）（方法一）v20082008年应收账款的周转天数比年应收账款的周转天数比20072007年缩短了年缩短了87.7287.72天天v利利用用应应收收账账款款周周转转天天数数的的改改变变量量（87.7287.72天天），把把应应收收账账款款看看作作是是变变量量，而而销销售售收收入入处处在在20082008年年的的水水平平（64466446万元）万元）,求解下式求解下式(X6446)360=87.72(X6446)360=87.72则则X=1

46、549.16X=1549.16（万元）（万元）v可可见见，由由于于应应收收账账款款周周转转天天数数的的下下降降，使使得得应应收收账账款款额减少了额减少了1549.161549.16万元，万元，46 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。因素替代法的计算因素替代法的计算-（方法一）（方法一）v实实际际上上，从从20072007年年到到20082008年年，应应收收账账款款从从1

47、9101910万万元元减减少少到到了了18351835万万元元，减减少少了了7575万万元元，其其中中1549.161549.16万万元元是是在在应应收收账账款款周周转转天天数数下下降降的的基基础础上上应应收收账账款款的的减减少少量量，(注注:应应收收账账款款的的减减少少量量，表表示示现现金金流流入入，表表中中以以正正号号反映反映)。v另外由于销售增长引起的应收账款增加额为另外由于销售增长引起的应收账款增加额为14741474万元万元(75-1549=1474)(75-1549=1474)(注注:应应收收账账款款的的增增加加量量，表表示示现现金金流流出出，表表中中以以负负号号反映反映)。47

48、银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。因素替代法的计算因素替代法的计算-（方法二）（方法二）v从从20072007年年到到20082008年年，销销售售收收入入从从36383638万万元元增增加加到到了了64466446万元，增长了万元，增长了77.19%77.19%v20072007年末应收账款为年末应收账款为19101910万元万元v因因此此，由由于于销销售售收收入入增增

49、加加导导致致的的应应收收账账款款增增加加额额为为191077.19%=1474.33191077.19%=1474.33万万元元（注注意意：应应收收账账款款增增加加意意味味着现金流出，这里应为负数）着现金流出，这里应为负数）48 银银 行行 家家 的的 摇摇 篮篮 严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。严格执行突发事件上报制度、校外活动报批制度等相关规章制度。做到及时发现、制止、汇报并处理各类违纪行为或突发事件。因素替代法的计算因素替代法的计算-（方法二）（方法二）v实实际际上上，从从20072007年年到到200820

50、08年年，应应收收账账款款从从19101910万万元元减减少到了少到了18351835万元，减少了万元，减少了7575万元，下降率为万元，下降率为3.93%3.93%v那那么么，由由应应收收账账款款自自身身周周转转率率变变化化（20082008年年应应收收账账款款的的周周转转天天数数比比20072007年年缩缩短短了了87.7287.72天天）导导致致的的应应收收账账款款减少额为减少额为75-75-（-1474-1474）=1549=1549v以以上上计计算算将将销销售售收收入入作作为为变变量量，而而将将应应收收账账款款作作为为不不变量（舍象了应收账款的变化）是谓因素替代法也变量（舍象了应收账