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1、目 录第一章 证券交易概述6第一节 证券交易的概念、基本要素和交易机制6第二节证券交易所的会员、席位和交易单元22第二章 证券交易程序32第一节 证券交易程序概述32第二节 证券账户和证券托管35第三节 委托买卖42第四节竞价与成交54第五节 交易结算64第三章 特别交易事项及其监管66第一节 特别交易规定与交易事项66第二节交易信息和交易行为的监督与管理77第四章 证券经纪业务83第一节 证券经纪业务概述83第二节证券经纪业务的营运管理95第三节证券经纪业务的营销管理101第四节 证券经纪业务的内部控制与风险防范106第五章 经纪业务相关实务113第一节 股票网上发行113第二节 分红派息、
2、配股及股东大会网络投票120第三节 基金、权证和转债的相关操作126第四节 代办股份转让136第五节 期货交易的中间介绍143第六章 证券自营业务146第一节 证券自营业务的含义与特点146第二节 证券公司证券自营业务管理151第三节 证券自营业务的禁止行为156第四节 证券自营业务的监管和法律责任161第七章 资产管理业务166第一节 资产管理业务的含义、种类及业务资格166第二节 资产管理业务的基本要求170第三节 定向资产管理业务174第四节 集合资产管理业务179第五节 资产管理业务的禁止行为与风险控制186第六节 资产管理业务的监管和法律责任188第八章 融资融券业务190第一节 融
3、资融券业务的含义及资格管理190第二节 融资融券业务的管理192第三节 融资融券业务的风险及其控制203第四节 融资融券业务的监管和法律责任205第九章 债券回购交易207第一节 债券质押式回购交易207第二节 债券买断式回购交易217第三节 债券回购交易的清算与交收223第十章 证券登记与交易结算226第一节 证券登记226第二节 证券交易清算与交收229第三节 结算账户的管理234第四节 证券交易的结算流程235第五节 结算风险及防范239第一章 证券交易概述第一节 证券交易的概念、基本要素和交易机制考点1证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。【考点精讲】证券是用来证明证券持有人
4、有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动，其中，已发行的证券包括但不限于股票。例1-1（2011年6月真题单选题）严格地说，证券是用来证明证券持有人有权取得相应( )的凭证。A现金股利和股票股利B投票权和表决权C权益D投资回报【解析】C 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。例1-2（2010年3月真题单选题）证券是用来证明证券( )有权取得相应权益的凭证。A发行人B交易组织者C持有人D运行监督人【解析】C 本题考查证券的基本概念。证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。考点2证券交易与证券发行有着密切的联系，两
5、者相互促进、相互制约。【考点精讲】一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。例1-3（2010年5月真题多选题）证券交易与证券发行两者之间的关系是( )。A相互促进B相互制约C证券发行是证券交易的前提D证券交易有利于证券发行的顺利进行【解析】ABCD 证券交易与证券发行有着密切的联系，两者相互促进、相互制约。一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。考点3. 证券交易的特征
6、主要表现在三个方面，分别为证券的流动性、收益性和风险性。【考点精讲】证券交易的三个特征是互相联系的。证券需要有流动机制，因为只有通过流动，证券才具有较强的变现能力。而证券之所以能够流动，就是因为它可能为持有者带来一定收益。同时，经济发展过程中存在许多不确定因素，所以证券在流动中也存在因其价格的变化给持有者带来损失的风险。考点4. 上海证券交易所和深圳证券交易所先后于1990年和1991年正式开业。【考点精讲】1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业。例1-4（2011年6月真题单选题）上海证券交易所于( )正式开业。A1990年12月B1990年1
7、1月C1991年2月D1991年7月【解析】A 1990年11月26日，经国务院授权、中国人民银行批准，上海证券交易所于1990年11月26日正式成立，并于同年12月19日在上海开张营业。考点5. 2005年4月底，我国开始启动股权分置改革试点工作。【考点精讲】2005年4月底，我国开始启动股权分置改革试点工作。这是一项完善证券市场基础制度和运行机制的改革，它不仅在于解决历史问题，更在于为资本市场其他各项改革和制度创新创造条件。例1-5 （2011年6月真题单选题） 我国开始启动股权分置改革试点工作的时间是( )。A1990年4月底B2000年年初C2005年4月底D2007年年初【解析】C
8、2005年4月底，我国开始启动了股权分置改革试点工作。考点6. 证券交易必须遵循“公开、公平、公正”三个原则。【考点精讲】证券交易的原则是反映证券交易宗旨的一般法则，应该贯穿于证券交易的全过程。为了保障证券交易功能的发挥，以利于证券交易的正常运行，证券交易必须遵循“公开、公平、公正”三个原则。例1-6（2011年6月真题单选题）证券交易必须遵循的原则不包括( )。A信息公开原则B公平原则C公允原则D公开原则【解析】C 证券交易必须遵循“三公”原则，即公开、公平、公正原则。考点7. 根据公开原则的要求，证券交易参与各方应依法及时、真实、准确、完整地向社会发布有关信息。考点8. 公开原则的核心要求
9、是实现市场信息的公开化。【考点精讲】公开原则又称信息公开原则，指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。例1-7（2011年3月真题单选题） 下列不属于在我国强调公开原则的具体内容的是( )。A上市的股份公司财务报表必须及时向社会公开B股份公司的所有事项必须及时向社会公布C上市的股份公司经营状况必须依法及时向社会公开D股份公司法人一些重大事项必须及时向社会公布【解析】B 公开原则又称“信息公开原则”，指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。根据这一原则的要求，证券交易参与各方应依法及时、真实、准确、完整地向社会发布有关信
10、息。在我国，强调公开原则有许多具体的内容。例如，上市公司的财务报表、经营状况等资料必须依法及时向社会公开，上市公司的一些重大事项也必须及时向社会公布等等。考点9. 公平原则是指参与交易的各方应当获得平等的机会。【考点精讲】公平原则是指参与交易的各方应当获得平等的机会。它要求证券交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益都能得到公平保护。在证券交易活动中，有各种各样的交易主体，这些交易主体的资金数量、交易能力等可能各不相同，但不能因此而给予不公平的待遇或者使其受到某些方面的歧视。考点10.证券交易必须遵循公正原则，应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。【考点
11、精讲】公正原则是指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。在实践中，公正原则也体现在很多方面。例如，公正地办理证券交易中的各项手续，公正地处理证券交易中的违法违规行为等等。考点11. 证券交易的对象就是证券买卖的标的物。【考点精讲】证券交易种类通常是根据交易对象来划分的。证券交易的对象就是证券买卖的标的物。在委托买卖证券的情况下，证券交易对象也就是委托合同中的标的物。考点12. 按照交易对象的品种划分，证券交易种类有股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。例1-8（2011年6月真题单选题）按照( )划分，证券交易种类主要分为股票交易、债券交易、基金交易
12、以及其他金融衍生工具的交易。A交易对象的品种B交易场所C交易性质D交易规模【解析】A 按照交易对象的品种划分，证券交易种类主要分为股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。例1-9（2010年3月真题单选题）按照( )划分，证券交易种类可划分为股票交易、债券交易、基金交易和其他金融衍生工具交易。A交易规模B交易对象的品种C交易性质D交易场所【解析】B 证券交易种类通常是根据交易对象来划分的。证券交易的对象就是证券买卖的标的物。在委托买卖证券的情况下，证券交易对象也就是委托合同中的标的物。按照交易对象的品种划分，证券交易种类可划分为股票交易、债券交易、基金交易和其他金融衍生工具交易
13、。这是证券交易最基本的划分方式。例1-10（2010年5月真题多选题）下列各项中，属于证券交易的有( )。A房屋交易B债券交易C存货单交易D基金交易【解析】BD 按照交易对象的品种划分，证券交易种类有股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。考点13. 在股票上市交易后，证券监管机构如果发现不符合上市条件或其他原因，可以暂停上市交易。【考点精讲】在股票上市交易后，证券监管机构如果发现不符合上市条件或其他原因，可以暂停上市交易，直至终止上市交易。暂停上市交易后，在规定时间内重新具备了条件的亦可以恢复上市交易。考点14.债券市场上的交易品种主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。
14、【考点精讲】根据发行主体的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。这三类债券都是债券市场上的交易品种。考点15. 政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。【考点精讲】政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。政府债券的发行主体是中央政府和地方政府。中央政府发行的债券称为国债，地方政府发行的债券称为地方债。考点16. 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。【考点精讲】证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人
15、的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。因此，它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。考点17. 开放式基金可以分为非上市的开放式基金和上市的开放式基金。【考点精讲】对开放式基金来说，有非上市的开放式基金和上市的开放式基金之分。如果是非上市的开放式基金，投资者可以进行基金份额的申购和赎回。如果是上市的开放式基金，则除了申购和赎回外，投资者还可以在证券交易所市场上进行买卖。开放式基金份额的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。例1-11（2011年6月真题单选题）下列关于开放式基金申购价格和赎
16、回价格的确定的说法，正确的是( )。A以资产净值确定B在资产净值的基础上加一定的手续费确定C以资产总值确定D在资产总值的基础上加一定的手续费确定【解析】B 开放式基金申购和赎回的价格是建立在每份基金净值基础上的，以基金净值再加上或减去必要的费用，就构成了开放式基金的申购和赎回价格。例1-12 （2010年5月真题单选题） 开放式基金份额的申购价格和赎回价格是在( )的基础上再加一定的手续费而确定的。A基金资产总值B基金资产净值C基金份额市值D双方协商【解析】B 开放式基金份额的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手
17、续费而确定的。考点18. 金融衍生工具交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。【考点精讲】金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格(或数值)变动的派生金融产品。金融衍生工具交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。金融期权还可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。例1-13（2010年3月真题单选题）下列不属于金融衍生工具交易的是( )。A股票交易B金融期货交易C金融期权交易D权证交易【解析】A 金融衍生工具交易包括权证交易、金融期货交易、金融
18、期权交易、可转换债券交易等。股票、债券等属于基础性的金融产品。例1-14（2010年3月真题判断题）利率期权中包括了现货期权与期货期权。 ( ) 【解析】 金融期权可分为外汇期权、利率期权、股票期权以及股票价格指数期权。除股票期权只有现货期权外，其他各种金融期权都可以再分为现货期权与期货期权。考点19.权证具有期权的性质。【考点精讲】权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。从内容上看，权证具有期权的性质。例1-15（2011年3月真题判断题）因为权证具有一定的权利，故有交易
19、价值。 ( )【解析】 在证券交易市场上，因为权证具有一定的权利，故也有交易的价值。考点20.目前，我国公开发行的权证的交易方式均在交易场所交易。【考点精讲】我国目前的权证都在证券交易所进行交易，它们的具体交易方式与股票交易类似。考点21. 金融期货主要有外汇期货、利率期货、股权类期货三种类型。【考点精讲】金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。金融期货合约是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。这里的特定金融工具是指诸如外汇、债券、股票和股票价格指数等。因此，在实践中，金融期货主要有外汇期货、利率期货、股权类期货
20、(如股票价格指数期货和股票期货等)三种类型。考点22. 可转换债券具有债权和期权的双重特性。【考点精讲】可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券交易就是以这种债券为对象进行的流通转让活动。在通常情况下，可转换债券转换成普通股票，因此它具有债权和期权的双重特性。例1-16（2011年6月真题单选题）可转换债券具有( )的双重特性。A债权和期权B债权和股权C债权和权证D股权和期权【解析】A 可转换债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券具有债权和期权的双重特性。例1-17 （2010年3月真题多选题）
21、对于可转换债券，以下表述正确的是( )。A持有者可在规定的转换期间内选择有利时机B持有者可按规定将股票转换为债券C持有者可持有可转换债券直至期满收回本息D持有者可选择在证券市场上将其抛售【解析】ACD 可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率，所以B选项错误。考点23. 证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易。【考点精讲】证券交易方式可以按照不同的角度来认识。根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易的方式有现货交易、远期交易和期货交易。在短期资金市场，结合现货交易和远期交易的特点，存在着债券的回购交易。如果投资者买卖证券时允许向经纪商融资或融券
22、，则发生信用交易。期货交易与远期交易有类似的地方，都是现在定约成交，将来交割。但远期交易是非标准化的，在场外市场进行；期货交易则是标准化的，有规定格式的合约，一般在场内市场进行。另外，现货交易和远期交易以通过交易获取标的物为目的；而期货交易在多数情况下不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。例1-18 （2010年5月真题多选题）关于期货交易与远期交易，以下说法正确的有( )。A都是现在定约成交，将来交割B期货交易是非标准化的，在场外市场进行C期货交易和远期交易以通过交易获取标的物为目的D期货交易的双方在集中性的市场以公开竞价方式进行交易【解析】AD 期货交易与远期交易有类似的
23、地方，都是现在定约成交，将来交割。但远期交易是非标准化的，在场外市场进行；期货交易则是标准化的，有规定格式的合约，一般在场内市场进行，B项错误。另外，现货交易和远期交易以通过交易获取标的物为目的；而期货交易在多数情况下不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结，C项错误。考点24.融资融券的概念【考点精讲】融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。例1-19（2011年3月真题单选题）下列关于融资融券业务及账户体系概述的说法，错误的是( )。A投资者在融资融券业务当中，涉及向证券公司借人证券或款项，需要向证券公司提交相应
24、的担保物B客户向证券公司融资买入证券时，客户需事先向证券公司缴纳一定的保证金，该保证金必须是现金C将所有客户融资买入的证券以及冲抵保证金的证券记入到客户信用交易担保证券账户中，并将该账户内的证券定义为信托财产，由证券公司名义所有D在证券公司自行维护投资者信用证券账户的基础上，由中国结算公司维护投资者信用证券账户记录作为备查账，防止证券公司串用、挪用【解析】B 客户向证券公司融资买入证券时，客户需事先向证券公司缴纳一定的保证金（可以是现金，也可以用有价证券冲抵），同时将融资买入的证券作为对证券公司的担保物。例1-20（2010年5月真题判断题）融资融券业务是指商业银行向客户出借资金供其买人上市证
25、券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 ( )【解析】 融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。融资融券业务没有商业银行的直接参与。考点25证券投资者是买卖证券的主体，他们可以是自然人，也可以是法人。【考点精讲】证券投资者是买卖证券的主体，他们可以是自然人，也可以是法人。相应地，证券投资者可以分为个人投资者和机构投资者两大类。就投资者买卖证券的基本途径来看，主要有两条：一是直接进入交易场所自行买卖证券，如投资者在柜台市场上与对方直接交易；二是委托经纪商代理买卖证券。例1-21（2010年5月真题单选题）下列说法正确的
26、是( )。A证券投资主体只包括自然人B证券公司只有有限责任公司一种形式C证券公司可以是场外证券交易的组织者，也可以是证券交易的直接参与者D证券交易所是不以营利为目的的公司法人【解析】C 证券投资者既可以是自然人也可以是法人；证券公司可以采用有限责任公司或者股份有限公司两种形式；证券公司可以是场外证券交易的组织者，也可以是证券交易的直接参与者；证券交易所可以分为会员制和公司制两种。例1-22（2011年3月真题判断题）就投资者买卖证券的基本途径来说，其中一条是投资者直接进入交易场所自行买卖证券。 ( )【解析】 投资者是买卖证券的主体，既可以直接进入交易场所自行买卖证券，也可以委托经纪人代理买卖
27、证券。买卖证券的客体是各种有价证券。例1-23（2010年5月真题判断题）投资者买卖证券的基本途径只有一条，就是直接进入交易场所自行买卖证券。 ( )【解析】 就投资者买卖证券的基本途径来看，主要有两条：一是直接进入交易场所自行买卖证券，如投资者在柜台市场上与对方直接交易；二是委托经纪商代理买卖证券。考点26.根据国家法律、法规规定，证券从业人员不得不买卖股票证券。【考点精讲】我国证券法规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人
28、赠送的股票。考点27. 合格境外机构投资者是投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。【考点精讲】合格境外机构投资者，是指符合中国证监会、中国人民银行和国家外汇管理局发布的合格境外机构投资者境内证券投资管理办法规定的条件，经中国证监会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。合格境外机构投资者应当委托境内商业银行作为托管人托管资产，委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动。考点28.设立证券公司应当具备的条件。【考点精讲】我国证券法规定，设立证券公司应
29、当具备下列条件：(1)有符合法律、行政法规规定的公司章程。(2)主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。(3)有符合本法规定的注册资本。(4)董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券业从业资格。(5)有完善的风险管理与内部控制制度。(6)有合格的经营场所和业务设施。(7)法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。例1-24 （2011年3月真题多选题）按照证券法规定，设立证券公司，其主要股东应当具备的条件有( )。A具有持续盈利能力B信誉良好C最近3年无重大违法违规记录D注册资本不低于人民币2亿元【
30、解析】ABC 按照证券法规定，设立证券公司，其主要股东应该具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。注意区分净资产和注册资本两个概念，当企业出现亏损时，就可能出现净资产小于注册资本的情况。考点29.证券公司经营的业务及其要求【考点精讲】经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：(1)证券经纪。(2)证券投资咨询。(3)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问。(4)证券承销与保荐。(5)证券自营。(6)证券资产管理。(7)其他证券业务。其中，证券公司经营上述第(1)项至第(3)项业务的，注册资本最低限额为人民币5 000万元；经营
31、上述第(4)项至第(7)项业务之一的，注册资本最低限额为人民币1亿元；经营上述第(4)项至第(7)项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。证券公司的注册资本应当是实缴资本。国务院证券监督管理机构根据审慎监管原则和各项业务的风险程度可以调整注册资本最低限额，但不得少于上述规定的限额。例1-25（2011年3月真题单选题）证券公司经营证券承销与保荐业务，同时经营证券自营业务和证券资产管理业务的，注册资本最低限额为( )。A人民币5000万元B人民币10000万元C人民币15000万元D人民币50000万元【解析】D 经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：证
32、券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；其他证券业务。其中，证券公司经营上述第项业务的，注册资本最低限额为人民币5000万元；经营上述第项业务之一的，注册资本最低限额为人民币1亿元；经营上述第项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。例1-26（2010年3月真题单选题）经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营的业务不包括( )。A与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问B证券承销与保荐C证券资产管理D期货买卖【解析】D 经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：证券经纪：证券投资咨询；与证券
33、交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；其他证券业务。例1-27（2010年3月真题多选题）证券公司经营( )业务，注册资本最低限额为人民币5000万元。A证券经纪B证券资产管理C与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问D证券承销与保存【解析】AC 证券公司经营证券经纪、证券投资咨询、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务时，其注册资本的最低限额为人民币5000万元。例1-28（2010年5月真题判断题）ABC证券公司的经营范围仅限于证券承销与保荐、证券自营业务，该证券公司的注册资本最低限额为1亿元。 ( )【解析】 经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可
34、以经营下列部分或者全部业务：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；其他证券业务。其中，证券公司经营上述第项至第项业务的，注册资本最低限额为人民币5000万元；经营上述第项至第项业务之一的，注册资本最低限额为人民币1亿元；经营上述第项至第项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。题中ABC证券公司的经营范围包括与两项业务，其注册资本最低限额应为人民币5亿元。考点30.目前，我国公开发行的权证的交易方式是均在交易所交易。【考点精讲】我国目前的权证都在证券交易所进行交易，它们的具体交易方式与股票交易类似。例1-29（2011
35、年6月真题单选题） ( )不是场外交易市场。A债券柜台市场B债券柜台市场C证券交易所D店头市场【解析】C 场外交易市场，是指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。它没有固定的场所，其交易主要利用电话进行，交易的证券以不在交易所上市的证券为主。它包括债券柜台市场、银行间债券市场、店头市场。例1-30（2010年3月真题单选题） ( )不是场外交易市场。A债券柜台市场B证券交易所C银行间债券市场D代办股权转让市场【解析】B 场外交易市场即业界所称的OTC市场，又称柜台交易市场或店头市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组成。B选项证券交易所属于场
36、内交易市场。考点31. 证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，当然更不能决定证券交易的价格。【考点精讲】证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，当然更不能决定证券交易的价格。证券交易所应当创造公开、公平、公正的市场环境，保证证券市场的正常运行。例1-31（2010年5月真题判断题）证券交易所本身不持有证券，但可以进行证券买卖。 ( )【解析】 证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，当然更不能决定证券交易的价格。证券交易所应当创造公开、公平、公正的市场环境，保证证券市场的正常运行。考点32.在我国
37、，证券交易所的设立必须经国务院批准。【考点精讲】根据证券法的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的设立和解散，由国务院决定。考点33. 证券交易所的职能和不得从事的事项。【考点精讲】在我国的证券交易所管理办法中，具体规定了证券交易所的职能和不得从事的事项。证券交易所的职能有：(1)提供证券交易的场所和设施。(2)制定证券交易所的业务规则。(3)接受上市申请、安排证券上市。(4)组织、监督证券交易。(5)对会员进行监管。(6)对上市公司进行监管。(7)设立证券登记结算机构。(8)管理和公布市场信息。(9)中国证监会许可的其他职能。证券
38、交易所不得直接或者间接从事的事项有：(1)以营利为目的的业务。(2)新闻出版业。(3)发布对证券价格进行预测的文字和资料。(4)为他人提供担保。(5)未经中国证监会批准的其他业务。例1-32（2009年11月真题多选题）我国的证券交易所管理办法对证券交易所的职能的规定有哪些？( )A组织、监督证券交易B发布对证券价格进行预测的文字和资料C管理和公布市场信息D提供证券交易的场所和设施【解析】ACD 证券交易所的职能有：(1)提供证券交易的场所和设施；(2)制定证券交易所的业务规则；(3)接受上市申请、安排证券上市；(4)组织、监督证券交易；(5)对会员进行监管；(6)对上市公司进行监管；(7)设
39、立证券登记结算机构；(8)管理和公布市场信息；(9)中国证监会许可的其他职能。所以ACD选项是正确的。考点34.证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。【考点精讲】证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。例1-33（2011年3月真题判断题）证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种，目前我国上海证券交易所和深圳证券交易所均采用公司制。 ( )【解析】 证券交易所的组织形式有会员制和公司制，两种组织形式都具有严密的组织和规章制度。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制。例1-34（2010年5月真题判断题
40、）证券交易所的组织形式有会员制和公司制。前者有严密的组织和规章制度，后者比较松散。 ( )【解析】 证券交易所的组织形式有会员制和公司制，两种组织形式都具有严密的组织和规章制度。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制。考点35. 在证券交易市场发展的早期，柜台市场(又称“店头市场”)是一种重要的形式。【考点精讲】其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，也称为“场外交易市场”，包括分散的柜台市场和一些集中性市场。在证券交易市场发展的早期，柜台市场(又称“店头市场”)是一种重要的形式，许多有价证券的买卖是在银行或证券公司等金融机构的柜台上进行的。考点36.在场外交易市场，金融机构的柜
41、台的作用：既是交易的组织者，又是交易的直接参与者。例1-35（2011年6月真题单选题）在场外交易市场，金融机构的柜台是( )。A交易的组织者B交易的直接参与者C既是交易的组织者，又是交易的直接参加者D交易的监管者【解析】C 在场外交易市场，金融机构的柜台的作用：既是交易的组织者，又是交易的直接参与者。考点37. 证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。【考点精讲】我国证券法规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。证券登记结算机构应履行下列职能：(1)证券
42、账户、结算账户的设立和管理。(2)证券的存管和过户。(3)证券持有人名册登记及权益登记。(4)证券和资金的清算交收及相关管理。(5)受发行人的委托派发证券权益。(6)依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务。(7)中国证监会批准的其他业务。例1-36（2010年3月真题单选题）下列证券品种中不在证券登记结算公司办理过户的是( )。A股票B基金C无纸化国债D凭证式国债【解析】D 证券登记结算公司属于无纸化交易模式，主要通过电子数据划转方式完成证券过户行为；D项凭证式国债是以纸质媒介来记录债权债务关系的国债，因此不在证券登记结算公司办理过户。考点38. 证券登记结算机构具有自律管
43、理的要求，它为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务。【考点精讲】证券登记结算机构具有自律管理的要求，它为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务，需采取以下措施保证业务的正常进行：一是要制定完善的风险防范制度和内部控制制度；二是要建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；三是要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；四是要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。同时，为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力造成的证券登记结算机构的损失。考点39. 证券交易机制从交易时间的连续特点划
44、分，有定期交易和连续交易。【考点精讲】从交易时间的连续特点划分，有定期交易和连续交易。在定期交易中，成交的时点是不连续的。在某一段时间到达的投资者的委托订单并不马上成交，而是要先存储起来，然后在某一约定的时刻加以匹配。在连续交易中，并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。例1-37（2011年3月真题判断题）在连续交易系统中，交易一定是连续的。 ( )【解析】 在连续交易系统中，并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。例1-38（2010年5月真题单选题）比较定期交易系统和连续交易系统，下列说法不正确的是( )A连续交易系统中
45、，交易一定是连续的B定期交易系统中，成交的时点是不连续的C连续交易系统中，在营业时间里订单匹配可以连续不断的进行D定期交易系统中，在某一时间段达到的投资者的委托订单并不马上成交，而是要先存储起来，然后在某一约定的时刻加以匹配【解析】A 连续交易系铳并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断的进行。考点40.证券交易机制从交易价格的决定特点划分，有指令驱动和报价驱动。【考点精讲】指令驱动是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”。 报价驱动是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”。例1-39（2011年6月真题判断题）报价驱动系统是一种连续交易商市场，也称为订单驱动市场。 ( )【解析】 报价驱动系统是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”。指令驱动系统是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”。考点41. 证券交易机制的目标是多重的。【考点精讲】通常，证券交易机制的目标是多重的。主要的目标有：（1）流动性。证券的流动性是证券市场生存的条件。证券市场流动性包含两个方面的要求，即成交速度和成交价格。如果投资者能以合理的价格迅速成交，则市场流动性好。反过来，单纯是成交速度快，并不能完全表示流动性好。（2）稳定性。证券市场的稳定性是指证券价格的波动程度。