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1、个股期权培训包头广场西道营业部 李霞2021/9/271期权的起源一、身边的实例二、古希腊哲学家泰勒斯橄榄榨油器使用权三、17世纪30年代荷兰郁金香期权（以上均属分散的场外交易）2021/9/272期权的发展及现状一、1973年，芝加哥期权交易所成立，推出了标准化的股票认购期权合约，标志着有组织、标准化的期权交易从此拉开序幕。二、近年来股票期权交易日益活跃，目前韩国成为全球最活跃的股票期权市场，期中COSPI200期权是全球交易最活跃的合约,2011年交易量达到36.7亿张，2012年韩国政府为抑制过度投机，提高了合约乘数到原来的4倍。三、从全球来看，股票期权成为交易最活跃衍生品，2012年股
2、票期货和期权交易量站全球 84个交易所衍生品交易总量的30.5%2021/9/273个股期权的运用主要用于风险管理及投资管理老张看好中国平安今后的走势想要买入5000股，可是担心如果以现价30元买入后一旦股价下跌遭受损失。可以支付少量权利金买入该股票的认购期权来锁定目前的买入价格，如果股票上涨了，他可以行权价买入股票，万一股票跌了，可以损失权利金而放弃行权以避免直接买入股票遭受重大损失。老张持有上汽集团的股票5000股，目前该卖还是该留着，如果卖了之后股票上涨会后悔，如果不卖股价跌了也会后悔，怎么办呢？可以支付少量权利金买入该股票的认沽期权，锁定目前的卖出价，如果股票一旦下跌，可以在行权时以目
3、前的价格卖出股票。如果股票没有下跌反而上涨了，但老张可以放弃行权而保留股票，享有股票上涨带来的收益。2021/9/274什么是个股期权一、定义一、定义：指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定数量的合约标的(股票或ETF)的标准化合约标准化合约。二、个股期权合约的基本要素二、个股期权合约的基本要素合约单位合约单位：一张期权合约里对应的标的资产的数量，即约定数量行权价行权价：期权买方行权时的交易价格，即约定价格标的证券标的证券：期权交易双方权利和义务共同指向的对象，即合约标的。目前是上交所上市交易的单只股票和ETF。到期日到期日：期权合同规定的期权的最后有效
4、日期，为期权的到期，也就是期权买方行使权利的日期。权利金权利金：期权合约的市场价格。保证金保证金：保证金是对期权卖方履行义务的一种约束2021/9/275认购期权和认沽期权按照期权买方的权利买方的权利不同分为认购期权和认沽期权。认购期权指：期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方买入约定数量的标的证券的期权。认沽期权指：期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方卖出约定数量的标的证券的期权。期权的买方权利方期权的买方权利方 期权的卖方义务方期权的卖方义务方2021/9/276认购期权老张看好中国平安股票，目前市价30元，有两种情形供他选择：（1）直接购入股票；（2）买入一张两
5、个月后行权价为31元的认购期权，权利金为2元：行权行权价价到期日到期日市价市价是否是否行权行权权利金支权利金支出出行权时行权时买入价买入价购买成购买成本本通过买入认通过买入认购期权实现购期权实现损益损益直接买直接买入股票入股票损益损益3140是23133+740-30+103120否200-220-30-102021/9/277认购期权的损益认购期权买方损益图：风险有限即权利金支出，收益无限2021/9/278认购期权的损益认购期权卖方损益图：风险有限即权利金支出，收益无限2021/9/279认沽期权：老张持有15元买入上汽集团的股票5000股，目前股价17元，卖出还是继续持有：（1）直接卖出
6、；（2）买入一张行权价为17元两个月后到期的认沽期权，权利金为1元。行权行权价价到期日到期日市价市价是否是否行权行权权利权利金支金支出出行权时行权时卖出价卖出价实得金额实得金额实现损实现损益益1713是11717-11617-1-1511720否102020-1-15+42021/9/2710认沽期权的损益认沽期权买方损益图：风险有限即支付的权利金，风险限无限2021/9/2711认沽期权的损益认沽期权卖方损益图：收益有限即收取的权利金，风险限无限2021/9/2712相关基本概念1、认购期权和认沽期权：根据买方的权利不同分类2、欧式期权和美式期权：根据行权日不同分类3、实值期权、平值期权、虚
7、值期权：根据行权价与标的证券的市价的关系分类4、到期月份：期权合约通常按月到期，上交所期权合约到期月份为当月，下月及随后两个季月，共四个月份的合约同时挂牌。2021/9/2713相关基本概念5、到期日：合约有效的截止日期，即买方可以行使权利的最后日期，也就是行权日。上交所期权到期日也是最后交易日，就是合约到期月份的第四个星期三。6、行权：期权买方行使权力，以约定的价格买卖约定数量的标的证券。行权后，期权的头寸将消失。7、行权交收日：行权日的下一个交易日，权利方行权后，资金或标的资产交收的日期。2021/9/2714相关基本概念8、实物交割：期权行使权利时，买卖双方按照约定实际交割标的资产。9、
8、现金交割：买卖双方按照结算价格以现金形式支付价差，不涉及标的资产的转让。10、权利金：期权合约的市场价格，由期权的内在价值和时间价格组成。11、期权的内在价值：行权价和标的市价之间的差，只能为正数或零。只有实值期权有内在价值。12、期权的时间价值：权利金中超出内在价值的部份。期权的剩余有效时间越长，其时间价值的越大。2021/9/2715交易相关概念1、开仓：通过买入或卖出期权，在市场上建立仓位。买入开仓的为权利仓，卖出开仓的为义务仓。2、平仓：对已持有的期权仓位进行反向操作。权利方将持有的期权卖出，不再拥有权利；义务方从其他投资者手中买回先前卖出的期权合约，不再承担义务。3、期权的买卖指令：
9、买入开仓、卖出平仓；卖出开仓、买入平仓。4、期权的订单类型：限价、市价剩余转现价、市价剩余撤销、FOK限价申报、FOK市价申报。5、最小价格变动单位：股票期权0.001元，ETF期权0.0001元2021/9/2716交易相关概念6、断路器：当期权价格出现快速大幅波动时，自动暂停连续交易，进入短期集合竞价阶段（4-5分钟），收市前5分钟不启动断路器。7、交易单位：上交所个股期权交易单位是“张”8、单笔申报量大数量：限价订单100张，市价订单50张。9、合约编码：股票期权从10000001起，ETF期权从90000001起。10、合约交易代码：601318C1510M03150，2021/9/2
10、717交易相关概念期权合约涨跌幅限制价格期权合约涨跌幅限制价格期权合约涨跌幅限制价格的计算公式为：涨跌幅限制价格=合约前结算价最大涨跌幅限制 认购期权最大涨跌幅限制=max行权价格0.2，min（2合约标的前收盘价行权合约标的前收盘价行权价格），合约标的前收盘价价格），合约标的前收盘价10 认沽期权最大涨跌幅限制=max行权价格0.2，min（2行权价格合约标的前收行权价格合约标的前收盘价），合约标的前收盘价盘价），合约标的前收盘价102021/9/2718交易相关概念-期权合约涨跌幅限制价格期权合约涨跌幅限制价格例如，例如，2014年年1月月7日中国平安的收盘价是日中国平安的收盘价是40.0
11、9元元/股。股。当日，当日，2014年年1月到期、行权价为月到期、行权价为40元的认购期权，合约元的认购期权，合约结算价为结算价为1.268元。则在第二天即元。则在第二天即2014年年1月月8日日:涨跌幅涨跌幅=max 40*0.2%，min(2*40.09-40)，40.09*10%=4.009，涨停板涨停板=1.268+4.009=5.277，跌停板跌停板=1.268-4.009=-2.7410.001，取，取0.001。当日，当日，2014年年1月到期、行权价为月到期、行权价为42.5元的认购期权，合元的认购期权，合约结算价为约结算价为0.391元。则在第二天即元。则在第二天即2014年
12、年1月月8日，日，涨跌幅涨跌幅=max 42.5*0.2%，min(2*40.09-42.5)，40.09*10%=3.768，涨停板涨停板=0.391+3.768=4.159，跌停板跌停板=0.391-3.768=-3.3770.001，取，取0.001。2021/9/2719交易相关概念-期权合约涨跌幅限制价格期权合约涨跌幅限制价格当日，当日，2014年年1月到期、行权价为月到期、行权价为35元的认沽期权，合约结算价为元的认沽期权，合约结算价为0.039元。则在第二天即元。则在第二天即2014年年1月月8日，日，涨跌幅涨跌幅=max 35*0.2%，min（23540.09），），40.0
13、910=2.991，涨停板涨停板=0.039+2.991=3.03，跌停板跌停板=5.163-2.991=-2.9520.001，取，取0.001。当日，当日，2014年年1月到期、行权价为月到期、行权价为42.5元的认沽期权，合约结算元的认沽期权，合约结算价为价为2.723元。则在第二天即元。则在第二天即2014年年1月月8日，日，涨跌幅涨跌幅=max 42.5*0.2%，min（242.540.09），），40.0910=4.009，涨停板涨停板=2.723+4.009=6.732，跌停板跌停板=2.723-4.009=-1.2860.001，取，取0.001。2021/9/2720备兑开
14、仓一、备兑备兑开仓：持有或买入标的证券的同时，卖出相应数量的认购期权来赚取权利金收入的策略。使用百分之百的标的证券做为担保品（不需要额外交纳现金保证金），有义务按照合约约定的价格卖出股票。目标是增加持股收入，目标是增加持股收入，降低持股成本（无法完全规避股票的下跌风险）降低持股成本（无法完全规避股票的下跌风险）。运用的运用的条件条件是预期未来标的证券上涨的可能性不大，或上涨幅度不大。二、原理原理：投资者备兑卖出认购期权（一般来说是卖出虚值或平值认购期权，即行权价格比当前股票价格高）后：如果标的股票价格上升，并且股票价格达到或者超过行权价格以上，所卖出的认购期权将被执行，投资者的持仓标的股票将被
15、卖出。相比持仓成本，股票卖出取得了收益。如果标的股票价格下跌，则所卖出的认购期权将会变得毫无价值，因而一般不会被执行，那么投资者卖出期权所获得的权利金，间接降低股票持仓成本。2021/9/2721备兑开仓备兑开仓实例及损益分析备兑开仓实例及损益分析老王对上汽集团的股票有一定研究。假设3月31日上午收盘时，上汽集团股票为14元。经过这段时间的观察和研究，他认为上汽集团在近期会有小幅上涨；但如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓，他以14元的价格买入5000股上汽集团的股票，同时以0.81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元（这一行权价等于王先生对这只股票的心理卖出价位）的认购期
16、权，获得权利金为0.81*50004050元。备兑开仓的构建成本股票买入价-权利金14-0.8113.19元2021/9/2722备兑开仓备兑开仓实例及损益分析备兑开仓实例及损益分析1.为什么只卖出一份认购期权呢？合约单位为5000）2.为什么卖4月份到期而不是5月份到期的期权？基本于近期的股价判断3.为什么卖行权价为15元的虚值认购期权，而不卖行权价为14元的平值认购期权，或者行权价为13元的实值认购期权呢？基本于对标的预期备兑开仓策略一般适用于投资者对于标的证券价格的预期为小幅上涨或维持不变，因此选用备兑开仓策略时，不会卖出行权价格低于正股价格的期权，即不会卖出13元行权价格的实值期权。因
17、为如果卖出这一期权，将会压缩投资者的收益空间，到期被行权的可能性也会更大。2021/9/2723备兑开仓备兑开仓实例及损益分析备兑开仓实例及损益分析情形一情形一：到期日上汽集团股价为15.2元，那卖出的认购期权将会被行权，老王需要以15元的价格将股票卖给权利方，也符合老王当时的预期的心理价位，这样老王该笔备兑开仓实现收益为：股票收益+权利金收益15-14+0.811.81元；如果如果不做备兑开仓账面收益为15.2-141.2元情形二情形二：到期日上汽集团股价为14.5元，那么卖出的认购期将不会被行权，这样老王该笔备兑开仓实现收益为：股票收益+权利金收益14.5-14+0.811.31元；如果如
18、果不做备兑开仓账面收益为14.5-140.5元情形三情形三：到期日上汽集团股价为13元，那么卖出的认购期权不会被行权，老王获取了0.81元：账面收益为13-14+0.81-0.19元；如果如果不做备兑开仓的收益为13-14-1元2021/9/2724备兑开仓盈亏平衡点分析：老王如果不进行兑备开仓，他的盈亏平衡点为14元，即股票的买入价进行备兑开仓后的盈亏平衡点为：股票买入价-收到的权利金14-0.8113.19元，如果到期日股价低于13.19元，就会出现亏损2021/9/2725备兑开仓备兑开仓实例及损益分析图备兑开仓实例及损益分析图由此可见：备兑开仓策略的收益有限，无法完全规避股票的下跌风险
19、由此可见：备兑开仓策略的收益有限，无法完全规避股票的下跌风险2021/9/2726备兑开仓上汽集团备兑开仓到期损益计算到期日上汽集团股到期日上汽集团股价价卖出认购期权损益卖出认购期权损益正股损益正股损益损益合计损益合计90.81-5-4.19100.81-4-3.19110.81-3-2.19120.81-2-1.19130.81-1-0.19140.8100.81150.8111.8116-0.1921.8117-1.1931.8118-2.1941.8119-3.1951.812021/9/2727备兑开仓备兑开仓的使用要决备兑开仓的使用要决1、选取的股票是自己满意的股票或ETF。（正股价
20、的走势）2、选取波动适中的股票。（波动大风险也大）3、选平值或轻度虚值的期权且流动性好（近月的平值和适度虚值的期权流动性比较好）4、在给定价位愿意售出股票或ETF，做好被行权的心理准备。（做备兑开仓的前提是原意以行权价卖出股票的）5、备兑开仓所获得的收益率是投资者可以接受的。2021/9/2728备兑开仓备兑开仓的使用要决：备兑开仓的使用要决：6、及时补券（发生分红送配时合约单位会发生变化）调整后合维单位原合约单位*（1+流通股份变动比例）*标的证券前收盘价/（标的证券收盘价-现金红利+配股价格*变动比例）例如：期权合约单位为5000，标的股票收盘价10元，配股比例0.2，配股价8元，那么新的
21、合约单位将调整为5000*（10*1.2）/（10+8*0.2）5172股。这时你卖出的每一份备兑合约需增加172股标的股票，同时要及时进行备兑锁定指令。2021/9/2729备兑开仓转仓与调整转仓与调整1、向上转仓：适用于标的证券在卖出认购期权的存续期内、向上转仓：适用于标的证券在卖出认购期权的存续期内的涨幅超出原有预期。的涨幅超出原有预期。应用场景应用场景：备兑开仓后，期权到期日前，标的证券价格上涨幅度超过原有预期，且投资者也认为这种涨势将持续到期权到期日。如果维持原有期权头寸不变，将无法享受股价上涨带来的收益。将原来卖出的认购期权进行平仓，同时重新卖出一份相同到期日，但权行价更高的认购期
22、权。向上转仓同时提升了盈利能力和盈亏平衡点。案例案例：假设3月31日上午收盘时，上汽集团股票为14元。老王认为上汽集团在近期会有小幅上涨；但如果涨到15元，他就会卖出。于是，他以14元的价格买入5000股上汽集团的股票，同时以0.81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元的认购期权。几天以上汽集团的股价涨到了15.2，超出了老王的预期，老王认为股价还会继续涨到16元以上，这时行权价为14元的认购期权的价格也涨到1.21元，老王决定向上转仓。2021/9/2730备兑开仓转仓与调整转仓与调整向上转仓的具体操作：老王将之前0.81元卖出的认购期权进行平仓，同时以1元的价格卖出一份4月到期、行权价
23、为16元认购期权。调整对盈亏平衡点及最大盈利的影响：调整对盈亏平衡点及最大盈利的影响：1、盈亏平衡点变大：调整前：、盈亏平衡点变大：调整前：14-0.8113.19元元 调整后：调整后：14-1+（1.21-0.81）13.4元元 对股价下行的保护能力变弱对股价下行的保护能力变弱 2、股票卖出价格变大、股票卖出价格变大16 3、最大盈利增加：调整前：、最大盈利增加：调整前：15-14+0.811.81元元 调整后：调整后：16-14+1-（1.21-0.81）2.6元元2021/9/2731备兑开仓转仓与调整转仓与调整2、向下转仓：适用于标的证券在卖出认购期适用于标的证券在卖出认购期权的存续期
24、内的跌幅超出原有预期。权的存续期内的跌幅超出原有预期。应用场景应用场景：备兑开仓后，期权到期日前，标的证券价格下跌幅度超过原有预期，且投资者也认为这种跌势将持续到期权到期日。如果维持原有期权头寸不变，将会出现较大亏损。将原来卖出的认购期权进行平仓，同时重新卖出一份相同到期日，但权行价更低的认购期权。向下转仓同时降低了盈利能力和盈亏平衡点。案例案例：假设3月31日上午收盘时，上汽集团股票为14元。老王认为上汽集团在近期会有小幅上涨；但如果涨到15元，他就会卖出。于是，他以14元的价格买入5000股上汽集团的股票，同时以0.81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元的认购期权。几天以后上汽集团的
25、股价跌到了13，超出了老王的预期，老王认为股价还会维持在13左右，这时行权价为14元的认购期权的价格也跌到0.51元，老王决定向下转仓。2021/9/2732备兑开仓转仓与调整转仓与调整向下转仓的具体操作：老王将之前0.81元行权价为15元的认购期权进行平仓，同时以0.7元的价格卖出一份4月到期、行权价为13.5元认购期权。调整对盈亏平衡点及最大盈利的影响：调整对盈亏平衡点及最大盈利的影响：1、盈亏平衡点降低：调整前：、盈亏平衡点降低：调整前：14-0.8113.19元元 调整后：调整后：14-0.7-（0.81-0.51）13元元 对股价下行的保护能力提升对股价下行的保护能力提升 2、股票卖
26、出价格下降、股票卖出价格下降13.5 3、最大盈利降低：调整前：、最大盈利降低：调整前：15-14+0.811.81元元 调整后：调整后：13.5-14+0.7+（0.81-0.51）0.5元元2021/9/2733备兑开仓转仓与调整转仓与调整小结1、向上转仓和向下转仓都是基本于投资者对标的证券未来的预期所做出的调整，会改变投资者未来的盈利潜力和盈亏平衡点。2、投资者继续持有标的证券的意愿是否强烈，也将对投资者是否采取转仓的决策产生一定的影响。3、调整过程中，不论是向上还是下向转仓都应考虑成本。2021/9/2734保险策略1、定义：又叫保护性买入认沽策略，持有或买入标的股票的同时买入相应数量
27、的认沽期权的策略(想买或买入股票，担心股价下跌）2、目的：使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。3、原理原理：投资者持股并买入认沽期权后：行权日如果标的股票价格上升，并且股票价格达到或者超过行权价格以上，投资者可以选择不行权，继续享有股票上涨的收益。行权日如果标的股票价格下跌，投资者可以行权以约定价格将股票卖给认沽期权的卖方，避免股价下跌带来的损失。2021/9/2735保险策略保险策略保险策略损益分析保险策略损益分析 老王看好上汽集团的股票，并持有该股票5000股，成本为14元。他担心上汽集团股价下跌，买入一份行权价为14元的认沽期权，权利金为0.3元，权利金支出为5000*0.31
28、500。保险策略的构建成本保险策略的构建成本股票买入价股票买入价+权利金权利金 14+0.314.3元元2021/9/2736保险策略保险策略损益分析保险策略保险策略损益分析情形一情形一：期权到期日，上汽集团股票价格下中跌到12元，老王可以行权，以14元的价格将股票卖给认沽期权卖方，损益情况如下：（14-14）*50001500-1500元 即用1500元的权利金为他持有的股票价格做了保险，权利金支出即是保费；2021/9/2737保险策略保险策略损益分析情形二情形二：期权到期日，上汽集团股票价格16元，老王可以放弃行权，以市价卖出股票，损益情况如下：（16-14）*500015008500元
29、；如果看好该股票的走势，可继续持股。2021/9/2738保险策略到期日到期日上汽集上汽集团股价团股价股票盈亏股票盈亏 认沽期权策略盈认沽期权策略盈亏亏损益合损益合计计1111-14-3 14-11-0.32.7-0.31212-14-2 14-12-0.31.7-0.31313-14-1 14-13-0.30.7-0.3140.30-0.31515-141-0.30.71616-142-0.31.71717-143-0.32.72021/9/2739保险策略保险策略损益图：2021/9/2740保险策略常见问题：1、对什么样的投资者具有吸引力？A 不想卖出股票的长期持有者 B怕错买股票的投资
30、者2、直接买入股票与“保护性买入认沽”孰优孰劣？对买入股票很有信心就直接买入，风险承受能力弱担心错买股票的可用保护性买入认沽策略。2021/9/2741保险策略-常见问题3、如何选择认沽期权：A 到期日的选择，取决于投资者想要保护股价的时间段，一般远月合约较近月合约贵，应该先买入近月认沽合约，待合约到期时再决定是否买入下一个月的认沽期权做保护。B 行权价的选择，深度虚值认沽期权，权利金便宜但提供不了什么保护；深度实值认沽期权保护范围大，但权利金太高，限制了潜在盈利。通常买入轻度实值、平值、轻度虚值的认沽期权。2021/9/2742保险策略小结：是一种风险有限，潜在收益无限的保守型套保策略，适合
31、于持有股票但风险承受能力较弱的投资者，一方面能范防股价下行的风险，另一方面保留了股价上端的收益，以一定的成本，即权利金的支出在一定期限内起到主动止损的作用。投资者可以根据自己对股价的判断、自信程度、自身风险偏好，选择是否使用保险策略以及如何合适的选择认沽期权的行权价、到期日。2021/9/2743个股期权合格投资者“五有五有”1、有钱：开户之前账户自有资产50万元，包括账户上的现金余额、股票、基金、债券市等。2、有经验：开户之前先参与模拟交易3、有资格：指定交易6个月以上且具有融资融业务资格，或一个以上金融期货交易经验。二者满足其一即可。4、有成绩：须通过上交所投资者期权知识测试（有一、二、三
32、级之分）5、有风险承受能力：通过适当性综合估评体系的评估适合参与个股期权交易。一无一无：不存在严重不良诚信记录，不存在法律、行政法规等禁止或限制从事个股期权交易的情形。2021/9/2744期权投资者的分级管理一级投资者：可以进行备兑开仓、保险策略二级投资者：一级投资者权限+买入期权三级投资者：二级投资者权限+卖出开仓2021/9/2745股票期权业务营业部操作流程股票期权业务营业部操作流程一、投资者教育及客户适当性管理1、设立股票期权投资者教育专栏：基础知识、法律法规、风险揭示、业务规则、交易流程、期权经纪合同、股票期权业务公告、公示、通知、对账的方式和途径；客户投诉受理的方式和途径；投资者
33、交易操作方法与流程等等.2、发放教育光盘和手册。2021/9/2746股票期权业务营业部操作流程股票期权业务营业部操作流程3、不定期安排客户培训，讲解股票期权的法律法规、业务规则、业务风险、业务合同等。4、期权运营岗负责客户业务讲解：法律法规、业务规则、股票期权风险揭示书及股票期权经纪合同等。5、期权运营岗对投资者的风险承受能力进行专项评估，保守型客户不能参与期权交易。2021/9/2747股票期权业务营业部操作流程股票期权业务营业部操作流程6、合规专员组织客户进行股票期权业务知识测试：A指定场所、B客户须朗读以下内容：“本人承诺，期权知识测试由本人独立、自主完成，本人对考试成绩负责。”、C朗
34、读过程进行录像并留存 D打印成绩单并加盖客户资料确认专用章，客户在成绩单上签字确认。2021/9/2748股票期权业务营业部操作流程股票期权业务营业部操作流程7、组织客户进行模拟交易：开立模拟交易账户，指导客户参与全真模拟交易，打印模拟交易记录并加盖“客户资料确认章”，客户在模拟交易记录单上签字确认。8、做好股票期权业务投资者教育的留痕工作：资料领取签字留痕、培训课程签到签字留痕、投资者教育签字页签字留痕等。2021/9/2749股票期权业务营业部操作流程股票期权业务营业部操作流程二、客户申请资料客户申请资料1、身份证、身份证2、普通证券账户证明文件；3、客户在本公司或其他期权经营机构开户时间
35、合计满六个月证明文件；4、融资融券账户证明或金融期货交易结算单（加盖期货公司结算专用章）；2021/9/2750股票期权业务营业部操作流程股票期权业务营业部操作流程5、期权业务知识测试合格成绩单；6、期权业务模拟交易操作记录确认单；7、普通账户及信用账户资产情况；8、关于无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及交易所业务规则禁止或者限制从事期权交易等情形的承诺。2021/9/2751分支机构初审分支机构初审1、证券市值与资金账户可用余额证券市值与资金账户可用余额（50万）2、普通账户开户满普通账户开户满6个月及融资融券个月及融资融券账户或金融期货交易经历账户或金融期货交易经历（A查询中登开户信息；B依据客户提供的金融期货交易结算单予以核定。该结算单应当加盖相关期货公司结算专用章。）3.期权知识测试结果期权知识测试结果（上交所期权知识测试中的成绩，按上交所规定成绩及格，且具有符合上交所要求的考试承诺录像即为合格）2021/9/2752分支机构初审分支机构初审4.期权模拟交易经历期权模拟交易经历依据其参与期权全真模拟交易的记录数据予以核定（书面承诺“在期权模拟交易下一行权日完成行权操作”的）5.风险承受能力风险承受能力（保守型投资者视为不合格。）6.信用记录信用记录（客户须在期权业务投资者适当性综合评估表中签署书面承诺，具备书面承诺视为此项合格）2021/9/2753