营运资金管理案例.pptx

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1、会计学1营运资金管理案例营运资金管理案例第七章第七章 营运资金管理营运资金管理学习目标第一节 营运资金概述第二节 货币资金管理第三节 应收账款管理第四节 存货管理本章习题参考答案第1页/共70页学习目标学习目标n n掌握最佳货币资金持有量的存货分析模式；n n掌握信用条件优化的定量分析方法；n n掌握存货资金定额测算的定额日数法；n n掌握存货控制的经济批量模型、陆续到货模型、商业折扣模型；n n理解流动资产的特点；n n理解企业置存货币资金的原因与成本。第2页/共70页学习目标学习目标n n理解存货资金定额测算的因素分析法、比例分析法；理解存货资金定额测算的因素分析法、比例分析法；n n了解

2、营运资金的概念及营运资金管理的基本要求；了解营运资金的概念及营运资金管理的基本要求；n n了解最佳货币资金持有量的成本分析模式；了解最佳货币资金持有量的成本分析模式；n n了解货币资金的日常管理；了解货币资金的日常管理；n n了解应收账款的作用、成本及日常管理；了解应收账款的作用、成本及日常管理；n n了解信用标准及收账政策；了解信用标准及收账政策；n n了解存货概念、存货成本及存货控制的了解存货概念、存货成本及存货控制的ABCABC控制法、分级归口控制、适时性控制法、分级归口控制、适时性管理。管理。返回第3页/共70页第一节第一节 营运资金概述营运资金概述一、营运资金的含义与管理目的一、营运

3、资金的含义与管理目的一、营运资金的含义与管理目的一、营运资金的含义与管理目的二、营运资金的特点二、营运资金的特点二、营运资金的特点二、营运资金的特点第4页/共70页一、营运资金的含义与管理目的一、营运资金的含义与管理目的 营运资金营运资金是指流动资产减去流动是指流动资产减去流动负债后的余额，是企业用以维负债后的余额，是企业用以维持正常经营所需要的资金，即持正常经营所需要的资金，即企业在生产经营中可用流动资企业在生产经营中可用流动资产的净额。产的净额。流动资产流动资产是指可以在一年或超过是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括货币资金、者耗用的资

4、产，包括货币资金、交易性金融资产交易性金融资产、应收预付款、应收预付款项、存货等。项、存货等。流动负债流动负债是指必须在一年或超过是指必须在一年或超过一年的一个营业周期内偿还的一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付预债务，包括短期借款、应付预收款项等。收款项等。第5页/共70页（二）营运资金管理的基本要求（二）营运资金管理的基本要求1、合理确定并控制流动资金的需要量2、合理确定流动资金的来源构成3、加快资金周转，提高资金效益返回第6页/共70页二、营运资金的特点二、营运资金的特点（一）周转具有短期性（一）周转具有短期性通常会在一年或一个营业周期内收回（二）数量具有波动性（二）数量具

5、有波动性销售变化流动资产变化流动负债变化（三）易变现性（三）易变现性（四）来源具有灵活多样性（四）来源具有灵活多样性通常有短期借款、商业信用等多种融资方式。第7页/共70页n n下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。A.资产总额负债总额B.流动资产总额负债总额C.流动资产总额流动负债总额D.速动资产总额流动负债总额【答案】C【解析】营运资金流动资产总额流动负债总额 第8页/共70页第二节第二节 现金管理现金管理一、持有现金的动机与成本二、最佳现金持有量的确定三、现金的日常管理第9页/共70页一、持有现金的动机与成本一、持有现金的动机与成本广义现金广义现金 在生产经营过程中以在生产经营过程

6、中以货币形态存在的资金，包货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款和括库存现金、银行存款和其他货币资金等。其他货币资金等。狭义现金狭义现金仅指库存现金仅指库存现金本章所指现金，是广义的现金。本章所指现金，是广义的现金。（一）现金的含义（一）现金的含义【提示】现金是变现能力最强的资产，拥有足够的现金对于降低企业风险，增强资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义。但现金存量过多，会使企业的收益水平下降。第10页/共70页一、持有现金的动机与成本一、持有现金的动机与成本（二）持有现金的动机 动机动机含义含义说明说明交易动机交易动机为维持日常周转及正常为维持日常周转及正常商业活动所需持有商业活动所

7、需持有的现金额。的现金额。企业日常现金支出与现金收企业日常现金支出与现金收入在数额上不相等及时间上不入在数额上不相等及时间上不匹配使企业需要持有一定现金匹配使企业需要持有一定现金来调节，以使生产经营活动能来调节，以使生产经营活动能继续进行。继续进行。预防动机预防动机企业需要维持充足现金，企业需要维持充足现金，以应付突发事件以应付突发事件（大客户违约）。（大客户违约）。持有现金额的多少取决于：持有现金额的多少取决于：（1）企业愿冒缺少现金风险）企业愿冒缺少现金风险的程度；的程度；（2）企业预测现金收支可靠）企业预测现金收支可靠的程度；的程度；（3）企业临时融资的能力。）企业临时融资的能力。投机动

8、机投机动机为抓住突然出现的获利为抓住突然出现的获利机会而持有的现金。机会而持有的现金。如证券价格的突然下跌，企如证券价格的突然下跌，企业若没有用于投机的现金，就业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会。会错过这一机会。第11页/共70页二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定 最佳货币资金持有量就是指使有关成本之和最小的货币资金持有数额，它的确定主要有成本分析模式成本分析模式和存货分析模存货分析模式式两种方法。第12页/共70页二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定（一）成本分析模

9、式（一）成本分析模式 成本分析模式是通过分析企业置存货币资金的各相关成本，测算各相关成本之和最小时的货币资金持有量的一种方法。在成本分析模式下应分析机会成本、管理成本、短缺成本。min(机机会会成成本本+管管理理成成本本+短短缺缺成成本本)最佳货最佳货 币资金币资金持有量持有量见193页表7-1第13页/共70页二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定n n例：例：现金持有量备选方案现金持有量备选方案 方案方案方案方案 甲甲甲甲 乙乙乙乙 丙丙丙丙 丁丁丁丁现金持有量现金持有量现金持有量现金持有量 50000 100000 150000 20000050000 100000 15000

10、0 200000机会成本率机会成本率机会成本率机会成本率 10%10%10%10%10%10%10%10%短缺成本短缺成本短缺成本短缺成本 21600 12150 4500 021600 12150 4500 0管理成本管理成本管理成本管理成本 30000 30000 30000 3000030000 30000 30000 30000要求：利用成本分析模式选择最佳现金持有量方案。要求：利用成本分析模式选择最佳现金持有量方案。要求：利用成本分析模式选择最佳现金持有量方案。要求：利用成本分析模式选择最佳现金持有量方案。第14页/共70页二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定n n答案：

11、答案：最佳现金持有量测算表最佳现金持有量测算表 方案方案方案方案 甲甲甲甲 乙乙乙乙 丙丙丙丙 丁丁丁丁机会成本机会成本机会成本机会成本 5000 10000 15000 200005000 10000 15000 20000短缺成本短缺成本短缺成本短缺成本 21600 12150 4500 021600 12150 4500 0管理成本管理成本管理成本管理成本 30000 30000 30000 3000030000 30000 30000 30000总成本总成本总成本总成本 56600 52150 49500 5000056600 52150 49500 50000通过比较可知，丙方案的总

12、成本最低，因此通过比较可知，丙方案的总成本最低，因此通过比较可知，丙方案的总成本最低，因此通过比较可知，丙方案的总成本最低，因此150000150000元元元元为最佳现金持有量。为最佳现金持有量。为最佳现金持有量。为最佳现金持有量。第15页/共70页二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定（二）存货分析模式（二）存货分析模式（二）存货分析模式（二）存货分析模式 存货分析模式是借用存存货分析模式是借用存货管理经济批量公式来确定货管理经济批量公式来确定最佳货币资金持有量的一种最佳货币资金持有量的一种方法。方法。最佳货币资金持有量时，最佳货币资

13、金持有量时，相关总成本达最小值相关总成本达最小值。第16页/共70页二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定现金管理总成本现金管理总成本现金管理总成本现金管理总成本=机会成本机会成本机会成本机会成本+转换成本转换成本转换成本转换成本即即即即 TC=(C/2)TC=(C/2)R+R+（T/CT/C）FFFF其中：其中：其中：其中：TCTCTCTC为现金管理总成本；为现金管理总成本；为现金管理总成本；为现金管理总成本；C C C C为最佳现金持有量（每次出售有价证券换回的现为最佳现金持有量（每次出售有价证券换回的现为最佳现金持有量（每次出售有价证券换回的现为最佳现金持有量（每次出售有价证券

14、换回的现金数量）；金数量）；金数量）；金数量）；R R R R为有价证券的利息率；为有价证券的利息率；为有价证券的利息率；为有价证券的利息率；T T T T为现金总需求量；为现金总需求量；为现金总需求量；为现金总需求量；F F F F为每次转换成本为每次转换成本为每次转换成本为每次转换成本n n最佳现金持有量最佳现金持有量C=(2TF/R)第17页/共70页二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定n n例：达利公司现金收支情况例：达利公司现金收支情况比较稳定，预计全年现金总比较稳定，预计全年现金总需求量为需求量为800000元，每次出元，每次出售有价证券的转换成本为售有价证券的转换成本

15、为400元，有价证券的年利率元，有价证券的年利率为为10%，求最佳现金持有量，求最佳现金持有量和最佳现金管理总成本。和最佳现金管理总成本。第18页/共70页二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定n n答案:n n最佳现金持有量C=(2TF/K)=(2*800000*400/10%)=80000(元）最佳现金管理总成本=TC=(C/2)R+（T/C）F =8000 =8000其中：其中：机会成本机会成本=（80000/2)*10%=400080000/2)*10%=4000 转换成本转换成本=（800000/80000)*400=4000800000/80000)*400=4000第1

16、9页/共70页三、现金的日常管理三、现金的日常管理（一）加速现金收款（一）加速现金收款加速现金收款的措施：加速现金收款的措施：（1）锁箱系统（）锁箱系统（2）集中银行）集中银行（二（二)控制现金支出控制现金支出 控制现金收款的措施控制现金收款的措施（1）使用现金浮流量；（）使用现金浮流量；（2）推迟）推迟支付应付款；支付应付款；(3)改进工资支付方式；（改进工资支付方式；（4）力争）力争现金流量同步现金流量同步（三）闲置现金投资管理（三）闲置现金投资管理 第20页/共70页课内练习：课内练习：n n1.1.现金作为一种资产，它的特点是现金作为一种资产，它的特点是现金作为一种资产，它的特点是现金

17、作为一种资产，它的特点是（）A.A.流动性强，盈利性差；流动性强，盈利性差；流动性强，盈利性差；流动性强，盈利性差；B.B.流动性强，盈利性差；流动性强，盈利性差；流动性强，盈利性差；流动性强，盈利性差；C.C.流动性差，盈利性强；流动性差，盈利性强；流动性差，盈利性强；流动性差，盈利性强；D.D.流动性差，盈利性差；流动性差，盈利性差；流动性差，盈利性差；流动性差，盈利性差；2.2.企业持有现金的原因，主要是为了满足（企业持有现金的原因，主要是为了满足（企业持有现金的原因，主要是为了满足（企业持有现金的原因，主要是为了满足（）。）。）。）。A.A.交易性、预防性、收益性需要；交易性、预防性、

18、收益性需要；交易性、预防性、收益性需要；交易性、预防性、收益性需要；B.B.交易性、投机性、收益性需要；交易性、投机性、收益性需要；交易性、投机性、收益性需要；交易性、投机性、收益性需要；C.C.交易性、预防性、投机性需要交易性、预防性、投机性需要交易性、预防性、投机性需要交易性、预防性、投机性需要DD。预防性、投机性、收益性需要。预防性、投机性、收益性需要。预防性、投机性、收益性需要。预防性、投机性、收益性需要 3.3.利用存货模式确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是利用存货模式确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是利用存货模式确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是利用存货模式确定最佳现金

19、持有量时，不予考虑的因素是（）A.A.现金的机会成本现金的机会成本现金的机会成本现金的机会成本 B.B.现金的管理成本现金的管理成本现金的管理成本现金的管理成本C.C.现金的转让成本现金的转让成本现金的转让成本现金的转让成本 D.D.现金的持有量现金的持有量现金的持有量现金的持有量第21页/共70页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理一、应收账款的功能及成本二、信用政策的制定三、应收账款的日常管理第22页/共70页一、应收账款的功能及成本一、应收账款的功能及成本(一一)应收账款及其管理的意义应收账款及其管理的意义 应收账款是企业因对外销售商品、提供劳务等应收账款是企业因对外销售商品、提供劳务

20、等应收账款是企业因对外销售商品、提供劳务等应收账款是企业因对外销售商品、提供劳务等而应向购货或接受劳务的单位收取的款项。随着而应向购货或接受劳务的单位收取的款项。随着而应向购货或接受劳务的单位收取的款项。随着而应向购货或接受劳务的单位收取的款项。随着市场经济的发展，商业信用成了企业促销的重要市场经济的发展，商业信用成了企业促销的重要市场经济的发展，商业信用成了企业促销的重要市场经济的发展，商业信用成了企业促销的重要方式之一，同时也使企业应收账款的数额日渐增方式之一，同时也使企业应收账款的数额日渐增方式之一，同时也使企业应收账款的数额日渐增方式之一，同时也使企业应收账款的数额日渐增多，加强对应收

21、账款的管理已成为企业财务管理多，加强对应收账款的管理已成为企业财务管理多，加强对应收账款的管理已成为企业财务管理多，加强对应收账款的管理已成为企业财务管理的重要内容。的重要内容。的重要内容。的重要内容。第23页/共70页一、应收账款的功能及成本一、应收账款的功能及成本（一）应收账款的功能（一）应收账款的功能（一）应收账款的功能（一）应收账款的功能1 1增加销售增加销售增加销售增加销售2.2.扩大市场占有率或开拓新市场扩大市场占有率或开拓新市场扩大市场占有率或开拓新市场扩大市场占有率或开拓新市场3 3减少存货减少存货减少存货减少存货（二）应收账款的成本（二）应收账款的成本（二）应收账款的成本（二

22、）应收账款的成本1 1机会成本机会成本机会成本机会成本:因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益收益 2 2管理成本管理成本管理成本管理成本:进行应收账款管理时所增加的费用，主要包进行应收账款管理时所增加的费用，主要包括调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、括调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账薄的记录费用、收账费用等账薄的记录费用、收账费用等 3 3坏账成本坏账成本坏账成本坏账成本:债务人由于种种原因无力偿付债务而发生的债务人由于种种原因无力偿付债务而发生的损失损失 第24页/共70页一、应收账款的功能及成本一、应收账款的功能及成本n

23、n【例多选题】下列各项中，属于应收账款成本构成要素的有（）。A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本n nn n正确答案ABC答案解析应收账款成本构成要素是机会成本、管理成本、坏账成本，而短缺成本是现金成本的构成要素。第25页/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定信用政策信用政策：也称赊销政策，它是企业基于对客户资信情况的认定，而对客户给予现行交货后收款的结算优惠。包括：（一）制定信用标准（二）确定信用期限（三）制定现金折扣政策（四）制定收账政策第26页/共70页（一）制定信用标准（一）制定信用标准（一）制定信用标准（一）制定信用标准 信用标准信用标准，是指客户获得企业商业信用

24、所应具备的条件，一般用坏账损失率表示。如客户达不到信用标准，则本企业将不给信用优惠，或只给较低的信用优惠。一般可采用定性分析定性分析、定量定量分析分析或者两者结合的方法。1、定性分析主要考虑三个方面：（1）同行业竞争对手的情况（2）企业承担违约风险的能力（3）对客户的咨信情况分析（即5C分析法）二、信用政策的制定二、信用政策的制定第27页/共70页品德品德 是指个人申请人或公司申请人管理者的诚实和正直表现。品是指个人申请人或公司申请人管理者的诚实和正直表现。品质反映了个人或公司在过去的还款中所体现的还款意图和愿望。质反映了个人或公司在过去的还款中所体现的还款意图和愿望。能力能力 反映个人或公司

25、在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来反映个人或公司在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源，可以使用流动比率和现金流预测等方法评价申请的财务资源，可以使用流动比率和现金流预测等方法评价申请人的还款能力。人的还款能力。【提示提示】能力指短期偿债能力。能力指短期偿债能力。资本资本 是指如果公司或个人当前的现金流不足以还债，他们在短是指如果公司或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。期和长期内可供使用的财务资源。抵押抵押 是指当公司或个人不能满足还款条款时，可以用作债务担保是指当公司或个人不能满足还款条款时，可以用作债务担保的资产或其他担保物的资产或其他担保物条

26、件条件 是指影响顾客还款能力和还款意愿的是指影响顾客还款能力和还款意愿的经济环境经济环境，对申请人的，对申请人的这些条件进行评价以决定是否给其提高信用。这些条件进行评价以决定是否给其提高信用。5C5C标准标准第28页/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定二、信用政策的制定二、信用政策的制定n n2、定量分析n n 利用客户财务报表所提供的数据,通过计算计算财务指标来判断客户的信用级别.n n(1)Y=分析指标权重系数*财务指标数值n n(2)Y=分析指标权重系数*信用指标分数第29页/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定（二）信用条件（二）信用条件 信用条件就是指企业接受客户信

27、用时所提信用条件就是指企业接受客户信用时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣。基本表现方式为：期限及现金折扣。基本表现方式为：“2/10,n/45”第30页/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定n n1.信用期限：指企业为客户信用期限：指企业为客户规定的最长付款期限。规定的最长付款期限。讨论：无限延长信用期限是否讨论：无限延长信用期限是否可以给企业带来更大的收益可以给企业带来更大的收益？2.现金折扣和折扣期限现金折扣和折扣期限 3.信用条件备选方案的评价信用条件备选方案的评价 其中信用成本主要包括现金其中信用成本主要包括现金折扣成本

28、、收账成本、应收折扣成本、收账成本、应收账款机会成本、坏账损失成账款机会成本、坏账损失成本。本。第31页/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定n n 在进行信用条件决策时，先计算在进行信用条件决策时，先计算增加的收益，再计算增加的成本，增加的收益，再计算增加的成本，最后，根据二者的比较，选择能最最后，根据二者的比较，选择能最大限度地增加企业利润的信用条件。大限度地增加企业利润的信用条件。n n1、计算收益的增加、计算收益的增加收益的增加增加的销售收入收益的增加增加的销售收入增加的变动成本增加的变动成本增加的边际贡献销售量的增加的边际贡献销售量的增加增加单位边际贡献单位边际贡献 第32页

29、/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定n n2.2.计算实施新信用政策后成本费用的增加：计算实施新信用政策后成本费用的增加：计算实施新信用政策后成本费用的增加：计算实施新信用政策后成本费用的增加：n n第一：计算机会成本的增加第一：计算机会成本的增加第一：计算机会成本的增加第一：计算机会成本的增加 n n 应收账款的机会成本应收账款的机会成本应收账款的机会成本应收账款的机会成本=维持赊销业务占用的资金维持赊销业务占用的资金维持赊销业务占用的资金维持赊销业务占用的资金 资本成本率资本成本率资本成本率资本成本率n n 维持赊销业务占用的资金维持赊销业务占用的资金维持赊销业务占用的资金维持赊

30、销业务占用的资金=应收账款平均余额应收账款平均余额应收账款平均余额应收账款平均余额 变动成本率变动成本率变动成本率变动成本率 n n 应收账款平均余额应收账款平均余额应收账款平均余额应收账款平均余额=年赊销额年赊销额年赊销额年赊销额/360/360平均收现期平均收现期平均收现期平均收现期 n n平均收现期（周转天数）的确定：如果题中没有给出平均收现期，在没有现平均收现期（周转天数）的确定：如果题中没有给出平均收现期，在没有现平均收现期（周转天数）的确定：如果题中没有给出平均收现期，在没有现平均收现期（周转天数）的确定：如果题中没有给出平均收现期，在没有现金折扣条件的情况下，以信用期作为平均收现

31、期；金折扣条件的情况下，以信用期作为平均收现期；金折扣条件的情况下，以信用期作为平均收现期；金折扣条件的情况下，以信用期作为平均收现期；在有现金折扣条件的情况在有现金折扣条件的情况在有现金折扣条件的情况在有现金折扣条件的情况下，则用加权平均数作为平均收账天数下，则用加权平均数作为平均收账天数下，则用加权平均数作为平均收账天数下，则用加权平均数作为平均收账天数。n n第二：计算收账成本和坏账成本增加第二：计算收账成本和坏账成本增加第二：计算收账成本和坏账成本增加第二：计算收账成本和坏账成本增加收账费用一般会直接给出，只需计算增加额即可；收账费用一般会直接给出，只需计算增加额即可；收账费用一般会直

32、接给出，只需计算增加额即可；收账费用一般会直接给出，只需计算增加额即可；坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增加额。坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增加额。坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增加额。坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增加额。n n第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变）第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变）第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变）第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变）现金折扣成本赊销额现金折扣成本赊销额现金折扣成本赊销额现金折扣成本赊销额 折扣率折扣率折扣率折扣率 享受折

33、扣的客户比率享受折扣的客户比率享受折扣的客户比率享受折扣的客户比率现金折扣成本增加新的销售水平现金折扣成本增加新的销售水平现金折扣成本增加新的销售水平现金折扣成本增加新的销售水平 享受现金折扣的顾客比享受现金折扣的顾客比享受现金折扣的顾客比享受现金折扣的顾客比例例例例 新的现金折扣率旧的销售水平新的现金折扣率旧的销售水平新的现金折扣率旧的销售水平新的现金折扣率旧的销售水平 享受现金折扣的顾客比例享受现金折扣的顾客比例享受现金折扣的顾客比例享受现金折扣的顾客比例 旧的现金折扣率旧的现金折扣率旧的现金折扣率旧的现金折扣率第33页/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定n n3.计算改变信用期

34、增加的税前计算改变信用期增加的税前损益损益税前损益增加收益增税前损益增加收益增加成本费用增加加成本费用增加 第34页/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定n n例：某公司预测的年度赊销额为例：某公司预测的年度赊销额为例：某公司预测的年度赊销额为例：某公司预测的年度赊销额为30003000万元，其信用条件是万元，其信用条件是万元，其信用条件是万元，其信用条件是n/30n/30，变动成，变动成，变动成，变动成本率为本率为本率为本率为60%60%，资金成本率为，资金成本率为，资金成本率为，资金成本率为20%20%。假设该公司的收账政策不变，固定成。假设该公司的收账政策不变，固定成。假设该公司

35、的收账政策不变，固定成。假设该公司的收账政策不变，固定成本总额不变。该公司设有两个信用条件的备选方案：本总额不变。该公司设有两个信用条件的备选方案：本总额不变。该公司设有两个信用条件的备选方案：本总额不变。该公司设有两个信用条件的备选方案：甲方案维持甲方案维持甲方案维持甲方案维持n/30n/30的的的的信用条件，预计的坏账损失率为信用条件，预计的坏账损失率为信用条件，预计的坏账损失率为信用条件，预计的坏账损失率为2%2%，收账费用为，收账费用为，收账费用为，收账费用为3030万元；万元；万元；万元；乙方案将信乙方案将信乙方案将信乙方案将信用条件放宽到用条件放宽到用条件放宽到用条件放宽到n/60

36、n/60，预计的坏账损失率为，预计的坏账损失率为，预计的坏账损失率为，预计的坏账损失率为4%4%，预计年赊销额可达到，预计年赊销额可达到，预计年赊销额可达到，预计年赊销额可达到33003300万元，坏账损失率为万元，坏账损失率为万元，坏账损失率为万元，坏账损失率为4%4%，收账费用为，收账费用为，收账费用为，收账费用为3737万元。万元。万元。万元。项目项目项目项目 甲方案（甲方案（甲方案（甲方案（n/30 n/30）乙方案（乙方案（乙方案（乙方案（n/60 n/60）年赊销额年赊销额年赊销额年赊销额 3000 33003000 3300 应收账款平均余额应收账款平均余额应收账款平均余额应收账

37、款平均余额 250 550250 550维持赊销业务占用的资金维持赊销业务占用的资金维持赊销业务占用的资金维持赊销业务占用的资金 150 330150 330坏账损失占赊销额的比例坏账损失占赊销额的比例坏账损失占赊销额的比例坏账损失占赊销额的比例 2%4%2%4%坏账损失坏账损失坏账损失坏账损失 60 13260 132收账费用收账费用收账费用收账费用 30 3730 37n n要求要求要求要求:比较两个方案的优劣。比较两个方案的优劣。比较两个方案的优劣。比较两个方案的优劣。第35页/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定 项目项目项目项目 甲方案（甲方案（甲方案（甲方案（n/30 n/

38、30）乙方案（乙方案（乙方案（乙方案（n/60 n/60）年赊销额年赊销额年赊销额年赊销额 3000 33003000 3300 变动成本变动成本变动成本变动成本 3000*60%=1800 3300*60%=19803000*60%=1800 3300*60%=1980边际收益边际收益边际收益边际收益 1200 13201200 1320信用成本信用成本信用成本信用成本机会成本机会成本机会成本机会成本 150*20%=30 330*20%=66150*20%=30 330*20%=66坏账成本坏账成本坏账成本坏账成本 60 13260 132收账成本收账成本收账成本收账成本 30 3730

39、37小计小计小计小计 120 235120 235净收益净收益净收益净收益 1080 10851080 1085根据计算结果，乙方案增加的净收益大于甲方案，在其他条件根据计算结果，乙方案增加的净收益大于甲方案，在其他条件根据计算结果，乙方案增加的净收益大于甲方案，在其他条件根据计算结果，乙方案增加的净收益大于甲方案，在其他条件不变的情况下，应选择乙方案。不变的情况下，应选择乙方案。不变的情况下，应选择乙方案。不变的情况下，应选择乙方案。第36页/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定n n程上例，假设该公司选择了程上例，假设该公司选择了乙方案，但为了加速应收账乙方案，但为了加速应收账款的

40、回收，决定将信用条件款的回收，决定将信用条件改为改为“2/10,1/20,n/60”（丙方案），假设有（丙方案），假设有60%的的客户（按赊销额计算）利用客户（按赊销额计算）利用2%的折扣，的折扣，15%的客户将利的客户将利用用1%的折扣，其余客户在的折扣，其余客户在信用期限届满时付款。坏账信用期限届满时付款。坏账损失占赊销额的比例降为损失占赊销额的比例降为2%，收账费用降为，收账费用降为30万元，万元，选择是否可用该方案？选择是否可用该方案？第37页/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定平均收现期平均收现期=60%*10+15%*20+25%*60=24天天应收账款平均余额应收账款平

41、均余额=3300/360*24=220万万维持赊销业务占用的资金维持赊销业务占用的资金=220*60%=132万万应收账款机会成本应收账款机会成本=132*20%=26.4万万坏账成本坏账成本=3300*2%=66万万收账成本收账成本=30万万现金折扣现金折扣=3300*(2%*60%+1%*15%）=44.55万万第38页/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定项目项目项目项目 丙方案（丙方案（丙方案（丙方案（2/10,1/20,n/30 2/10,1/20,n/30）乙方案（乙方案（乙方案（乙方案（n/60 n/60）年赊销额年赊销额年赊销额年赊销额 3300 33003300 33

42、00 变动成本变动成本变动成本变动成本 1980 19801980 1980边际收益边际收益边际收益边际收益 1320 13201320 1320信用成本信用成本信用成本信用成本机会成本机会成本机会成本机会成本 26.426.4 6666坏账成本坏账成本坏账成本坏账成本 66 13266 132收账成本收账成本收账成本收账成本 30 3730 37现金折扣现金折扣现金折扣现金折扣 44.55 -44.55 -小计小计小计小计 166.95 235166.95 235净收益净收益净收益净收益 1153.05 10851153.05 1085根据计算结果，丙方案虽然增加了现金折扣，但由于机会成本、

43、根据计算结果，丙方案虽然增加了现金折扣，但由于机会成本、根据计算结果，丙方案虽然增加了现金折扣，但由于机会成本、根据计算结果，丙方案虽然增加了现金折扣，但由于机会成本、收账成本均有较大降低，使企业的收益增加了收账成本均有较大降低，使企业的收益增加了收账成本均有较大降低，使企业的收益增加了收账成本均有较大降低，使企业的收益增加了68.0568.05，因此，因此，因此，因此，应选择丙方案。应选择丙方案。应选择丙方案。应选择丙方案。第39页/共70页二、信用政策的制定二、信用政策的制定（三）收账政策（三）收账政策 收账政策是指客户违反信收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款用条件，拖欠甚至拒

44、付账款时企业应采取的策略和方法。时企业应采取的策略和方法。第40页/共70页三、应收账款的日常管理三、应收账款的日常管理（一）调查客户信用（一）调查客户信用（一）调查客户信用（一）调查客户信用信用调查是指收集和整理反映客户信用状况的信用调查是指收集和整理反映客户信用状况的有关资料的工作，是企业应收账款日常管理的基础，有关资料的工作，是企业应收账款日常管理的基础，是正确评价客户信用的前提条件。是正确评价客户信用的前提条件。两种方法：两种方法：直接调查直接调查调查人员通过与被调查单位进行直接接触，通过当面采调查人员通过与被调查单位进行直接接触，通过当面采访、询问、观看等方式获取信用资料的一种方法。

45、访、询问、观看等方式获取信用资料的一种方法。间接调查间接调查是以被调查单位以及其他单位保存的有关原始记录和核是以被调查单位以及其他单位保存的有关原始记录和核算资料为基础，通过加工整理获得被调查单位信用资料算资料为基础，通过加工整理获得被调查单位信用资料的一种方法。的一种方法。资料来源：财务报表、信用评级机构、银行、其他资料来源：财务报表、信用评级机构、银行、其他途径。途径。第41页/共70页三、应收账款的日常管理三、应收账款的日常管理（二）应收账款账龄分析（二）应收账款账龄分析 企业对应收账款要落实专人做好备查记录，通过编制应收账款账龄分析表，实施对应收账款收回情况的监督。（三）应收账款的收回

46、（三）应收账款的收回 企业对不同拖欠时间的账款和不同信用品质的客户，应采用不同的收账方法。（四）建立坏账准备金制度（四）建立坏账准备金制度 在市场经济条件下，坏账损失难以避免。为使各会计年度合理负担坏账损失，减少企业的风险，应当建立坏账准备金制度。第42页/共70页第四节第四节 存货管理存货管理一、存货的功能与成本二、存货经济批量模型三、存货的日常管理第43页/共70页一、存货的功能与成本一、存货的功能与成本 存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资。（一）存货的功能（一）存货的功能1.保证生产正常进行2.有利于销售3.便于维持均衡生产，降低产品成本（季节性产品或需求波动较大的产品

47、）4.降低存货取得成本5.防止意外事件发生 第44页/共70页一、存货的功能与成本一、存货的功能与成本n n（二）存货的成本：（二）存货的成本：（二）存货的成本：（二）存货的成本：n n1 1、取得成本、取得成本、取得成本、取得成本取得成本指为取得某种存货而支出的成本，通常用取得成本指为取得某种存货而支出的成本，通常用TCaTCa来表示。其又分为订货成本和购置成本。来表示。其又分为订货成本和购置成本。n n1 1）订货成本）订货成本）订货成本）订货成本订货成本是指取得订单的成本。如办公费、差旅费、订货成本是指取得订单的成本。如办公费、差旅费、邮资、电报电话费等。邮资、电报电话费等。按照其与订货

48、次数的关系，可以分为变动性订货成本按照其与订货次数的关系，可以分为变动性订货成本（差旅费等）和固定性订货成本（采购机构的基本开支，（差旅费等）和固定性订货成本（采购机构的基本开支，用用F 1F 1表示）。表示）。DD存货年需要量存货年需要量QQ每次进货量每次进货量KK每次订货的变动成本每次订货的变动成本第45页/共70页一、存货的功能与成本一、存货的功能与成本n n2 2）购置成本）购置成本）购置成本）购置成本购置成本是指为购买存货本身所支出的成本，即存货购置成本是指为购买存货本身所支出的成本，即存货本身的价值。购置成本等于采购单价（用本身的价值。购置成本等于采购单价（用U U表示）乘以数表示

49、）乘以数量量DD，即购置成本为，即购置成本为DUDU。【注意注意】（1 1）在一定时期进货总量既定的条件下，无论企业）在一定时期进货总量既定的条件下，无论企业采购次数如何变动，存货的购置成本通常保持相对稳定采购次数如何变动，存货的购置成本通常保持相对稳定（假定物价不变且无采购数量折扣），因而属于决策的无（假定物价不变且无采购数量折扣），因而属于决策的无关成本。关成本。（2 2）订货成本加购置成本，就等于存货的取得成本。）订货成本加购置成本，就等于存货的取得成本。n n 第46页/共70页一、存货的功能与成本一、存货的功能与成本n n2 2、储存成本、储存成本、储存成本、储存成本储存成本指为保持

50、存货而发生的成本，包括存货储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失，等等，通常用破损和变质损失，等等，通常用TCcTCc来表示。来表示。储存成本也分为固定成本和变动成本。固定成本储存成本也分为固定成本和变动成本。固定成本与存货数量的多少无关，如仓库折旧、仓库职工的固与存货数量的多少无关，如仓库折旧、仓库职工的固定工资等，常用定工资等，常用F2F2表示。变动成本与存货的数量有关，表示。变动成本与存货的数量有关，如存货资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存如存货资金的应计利息、存货的破损和