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1、湖北经济学院会计学院湖北经济学院会计学院第一章第一章教材与参考资料1、教材：财务管理学 陈四清等编，南大版2、参考书：机械工业出版社 v财务管理基础彼得.阿特勒尔v公司财务原理理查德 A.布雷利v公司理财斯蒂芬 A.罗斯v财务管理精要斯科特.贝斯利v财务管理实务威廉 R.拉舍，陈国欣等译3、其他参考：报刊杂志有关文章:会计研究/中国证券报/雅虎财经/新浪财经等教材与参考资料第一章第一章课程的引子：大城市的压力：房子 毕业后面临的第二关。第一章第一章v如果你25岁开始工作，计划30岁之前买一套房子，假设需要96万元，银行贷款67.2万元，首付28.8万元，那么你每年需要存多少钱，是57600元吗
2、？另外，67.2万元的贷款的按揭期限为20年，每月支付，那么每个月你将付多少？是2800元吗？第一章第一章问题：v创业开公司的资金哪来？v做什么赚钱？v日常如何周转？v给员工发多少工资与奖金、缴多少税？这是一门让你看得见希望的幸福的课程这是一门让你看得见希望的幸福的课程这是一门让你看得见希望的幸福的课程这是一门让你看得见希望的幸福的课程第一章第一章提出问题：假定你现在要开设公司，都必须回答下面问题：v你将做什么样的长期投资？你将进入哪个行业，需要什么样的厂房、机器和设备？v投资项目的长期融资来源是什么？你将引入其他股东，还是进行举债？v你将如何管理每天的财务活动？比如管理向客户的收款和向供应商
3、的付款？v你将如何分配公司的利润？比如向股东分红还是更多留存企业？第一章第一章1.以市场经济为背景第一章第一章2.以金融市场为依托第一章第一章3.以公司制企业为主体第一章第一章4.以股东财富最大化为目标第一章第一章5.以财务分析为前提第一章第一章6.以风险与收益为主线第一章第一章7.以财务决策为重点第一章第一章LOGO第一章 教学内容教学内容 财务管理的概念、目标、内容、原则、方法、环境、体制 教学重点和难点教学重点和难点 1、财务管理的基本概念 2、财务管理的目标 3、财务管理环境第一章第一章 一、财务与财务管理概念一、财务与财务管理概念 财务管理：财务管理：是指组织企业财务活动，处理企业财
4、务关系的一项综合性的经济管理工作。财务字面含义:是指社会财富方面的事物和业务.原始社会财务活动的特点:第一节 财务与财务管理12分配以简单的原始的实物形式进行分配以简单的原始的实物形式进行通过分配活动以协调氏族成员之间的关系通过分配活动以协调氏族成员之间的关系第一章第一章货币出现后货币出现后,社会财富具有两种形式社会财富具有两种形式:实物财产实物财产物质管理物质管理货币财产货币财产财务管理财务管理第一章第一章 货币财产的业务货币财产的业务:就是指用价值量来表示的物就是指用价值量来表示的物质运动，即质运动，即资金运动资金运动，企业资金周而复始、不企业资金周而复始、不断循环的运动就是断循环的运动就
5、是财务活动财务活动.它体现着企业与它体现着企业与各方面的经济关系，即各方面的经济关系，即财务关系财务关系。（一）企业财务活动（一）企业财务活动 资金筹集、资金运用（投资）、收益分配和资金筹集、资金运用（投资）、收益分配和日常资产管理。日常资产管理。第一章第一章投资收益分配收益分配日常资日常资产管理产管理投资投资是指以收回现金并取得收益为是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出目的而发生的现金流出收收益益分分配配是是指指企企业业对对生生产产经经营营过过程程中中实实现现的的利利润润，在在国国家家、投投资资者者及及企企业业之之间间进行合理的分配进行合理的分配四四者者关关系系:相相互互联联系系、
6、相相互互依依存存又相对独立的又相对独立的 筹资筹筹资资是是指指企企业业为为了了满满足足生生产产经经营营投投资资的的需需要要，筹筹措措所所需需资资金金的的过过程程第一章第一章以现金流转为中心的财务运作图 投投 资资 融融 资资 营营 运运 现金现金（企企 业业）原材原材 料料 产成品产成品 供应过程供应过程生生产产过过程程销售过程销售过程偿债、分红等偿债、分红等发行股票、债券等发行股票、债券等被投资者被投资者（资本市场资本市场）购入股票、债券等购入股票、债券等转让股票、债券等转让股票、债券等投资者、债权人投资者、债权人（资本市场资本市场）第一章第一章（二）企业财务关系财务关系:是指企业在生产经营
7、过程中与各方面发生的货币经济关系。1.企业与投资者、受资者：经营权和所有权的关系，必须明确划分产权关系，维护投资者的合法权益，明确各自的权利和义务。2、企业与债权人、债务人：债权与债务关系，必须按借贷合同或协议的要求按期还款、收款、保障各方的权益不受侵犯。第一章第一章3、企业与税务机关法人义务与国家权利的关系，企业必须按税法规定的税种、税率，及时足额缴纳税款。4、企业与其他企业一是货币结算关系；二是短期资金融通关系；三是企业之间相互投资形成的权益关系。第一章第一章5、企业内部各部门之间 分工合作的资金分配和结算关系，严格分清各部门的责权利，制订合理的内部核算制度和奖惩制度。6、企业与职工之间
8、在劳动成果上的分配关系，制订严格的岗位责任制和合理的工资、奖金分配制度，维护职工的合法权益。第一章第一章(三)财务管理的内容1 1、筹资管理重点：、筹资管理重点：筹资方式和筹资渠道的选择2 2、投资管理重点：、投资管理重点：投资项目决策、资金合理配置3 3、收益分配管理重点、收益分配管理重点:股利分配政策的制定 财务管理财务管理第一章第一章二、财务管理职能 财务预测 财务决策 财务计划 财务分析 财务控制 它们相互配合，紧密联系，形成首尾相接、周而复始的财务管理循环过程。第一章第一章三、财务管理的原则收支积极平衡原则资源合理配置原则成本效益原则收益风险均衡原则利益关系协调原则分级分权管理原则原
9、则第一章第一章一、财务管理的产生和发展v产生标志：1897年格林的公司财务v发展：具体过程如下图所示 我国：苏联模式西方模式财务管理发展趋势：P34 第二节第二节 财务管理的发展与目标财务管理的发展与目标第一章第一章第一阶段：19世纪末20世纪初 经济蓬勃发展，企业发展迅速筹资管理；第二阶段：第一次世界大战-20世纪50年代 经济危机，资金周转困难资金运用；第三阶段：20世纪50年代60年代初 内部资源管理的有限性投资决策；第四阶段：20世纪60年代70年代 财务管理理论；第五阶段：20世纪80年代至今 经济发展迅速，市场竞争激烈，跨国公司出现国际财务管理。第一章第一章（一）企业管理目标 生存
10、：企业生存的基本条件是以收抵支和 到期偿债。发展：企业的发展离不开资金。获利：盈利是企业的出发点和归宿。二、财务管理目标评价第一章第一章（二）财务管理总目标评价1、利润最大化、利润最大化（1）符合企业经营目标；（2）促使企业增收节支，提高效益（3）实现社会财富的积累（4）利润是我国考核企业业绩的首要指标。（1）忽视了利润的时间价值和风险价值（2）没有考虑现金流量状况；（3）没有考虑利润与投入资本的关系；（4）会造成经营决策者的短期行为。合理性合理性缺陷缺陷第一章第一章2、净资产收益率和每股利润最大化、净资产收益率和每股利润最大化 能揭示利润与投入资本的关系,其他优点和缺陷与利润最大化目标类似。
11、3、企业价值（股东财富）最大化、企业价值（股东财富）最大化能避免投资者的短期行为将所有者利益与经营者利益统一起来有利于保障债权人的利益有利于企业价值增值和增加股东财富综合考虑了现金流量、时间价值和风险因素的影响 缺陷缺陷:(1)股价并不能完全反映企业真实价值 (2)非上市公司的企业价值难以确定第一章第一章（三）财务管理的具体目标v筹资管理目标：选择适当的筹资渠道和筹资方式，尽可能以较低的资金成本和适当的财务风险筹集资金，满足企业生产经营的资金需要。v投资管理目标：权衡投资的收益和风险，选择适当的投资项目，尽可能以较低的资金投放获取较高的投资收益；同时，合理使用资金，加速资金周转，不断提高营运资
12、金的利用效果。v收益分配管理目标：合理确定收益留成比例和分配形式，兼顾投资者当期收益和企业长远发展的需要，提高企业总价值。第一章第一章（四）财务管理目标与社会责任（四）财务管理目标与社会责任 一致性：企业产品满足了社会需求；增加了 就业机会；为社会提供税收。冲突及其协调：法规和社会舆论的监督和约束。三、委托代理关系与公司治理（一）委托代理关系v公司资源的提供者（股东和债权人，即委托人）与公司资源的使用者（管理当局，即代理人）之间以资源的筹集和运用为核心的代理关系；v公司内部高层经理与中层经理、中层经理与基层经理、经理与雇员之间（上层经理既是代理人，又是下层经理的委托人）以财产经营管理责任为核心
13、的代理关系。v本质：体现为各方经济利益关系第一章第一章（二）公司治理v内部治理：即治理结构，是规范所有者和经营者：即治理结构，是规范所有者和经营者权限、责任和利益的一系列法律和制度安排，权限、责任和利益的一系列法律和制度安排，v外部治理：主要来自市场，包括资本市场、产品市场、经理市场、劳动力市场。第一章第一章 第三节 财务管理的环境财务管理环境财务管理环境：是指企业内外所有影响企业财务 管理活动的各种因素的集合。包括：可控环境（即内部环境）不可控环境（即外部环境）第一章第一章财务管理环境的特征财务管理环境的特征：综合性复杂性动态性相对稳定性 第一章第一章一、企业的组织形式一、企业的组织形式 1
14、、独资企业：独资企业：由一个自然人投资经营的企业。特点：创建成本低，不必缴纳企业所得税，只缴 纳个人所得税。出资者负有无限偿债责任，且外部筹资较困难，产权转让也困难。2、合伙企业：合伙企业：由两人或两人以上合资经营的企业。特点：类似于独资企业。3、公司制企业：公司制企业：有限责任、永续经营、产权易转让、外部筹资能力强。但创建成本高，且存在双重征税的缺点。第一章第一章公司制企业公司制企业有限责任公司：有限责任公司：由两个以上股东共同出资，股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。股份有限公司：股份有限公司：是全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资
15、本的企业法人。第一章第一章二、金融环境（一）金融市场（一）金融市场 金融市场是指资金融通的场所。参加者：资金供求双方客体：金融工具（票据、股票、债券、期货等）主体：金融机构（二）金融市场的分类二）金融市场的分类 （三）金融市场的利率构成（三）金融市场的利率构成 利率是资金使用权的价格利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加 率+违约风险附加率+到期风险附加率第一章第一章三、经济环境宏观经济环境：宏观经济环境：经济周期（复苏、繁荣、衰退、萧条）、通货膨胀、技术发展经济环境经济环境微观经济环境：微观经济环境：市场环境市场环境：完全竞争市场、不完全竞争市场、寡头垄断市场、完全垄断市场采购环境：采购环境：买方市场、卖方市场生产环境：生产环境：生产周期人员环境：人员环境：各利益集 团第一章第一章四、法律环境 应遵守各种法律、法规和规章企业组织法规1 1 财务法规2 2 税法3 3第一章第一章筹资：筹资：规定了筹资的最低规模和结构、前提条件和基本程序。投资：投资：规定了投资的基本前提、基本程序 和应履行的手续。分配：分配：规定了分配的类型、方式和程序第一章第一章思思 考考 题题 1、什么是财务活动？企业财务活动包括哪些内容？2、企业的财务关系主要有哪些？如何处理好企业与各方面的财务关系？3、关于财务管理目标，你最赞同的观点是哪一种，请说明理由。4、利率的影响因素有哪些？第一章第一章