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2、主讲人：朱瑞霞证券投资理论与实务证券投资理论与实务学习要点：学习要点：掌握证券行情图的解读方法掌握盘面的观察和操作方法了解盘面的常见操作技巧熟悉常见的证券投资操作策略证券投资理论与实务证券投资理论与实务项目十项目十 证券投资的方法与技巧证券投资的方法与技巧任务一：解读证券行情图任务一：解读证券行情图任务二：观察与操作盘面任务二：观察与操作盘面任务三、操作盘面的技巧任务三、操作盘面的技巧任务四：证券投资的策略与技巧任务四：证券投资的策略与技巧证券投资理论与实务证券投资理论与实务任务一：解读证券行情图证券投资理论与实务证券投资理论与实务教学目标教学目标掌握如何收集与分析证券信息知道如何解读证券行情
3、图 证券投资理论与实务证券投资理论与实务活动一、收集与分析证券信息活动一、收集与分析证券信息一般说来，进行证券投资分析的信息主要来自于三个方面:1公开发布的信息资料2互联网和相关交易软件3实地访查一、信息收集一、信息收集证券投资理论与实务证券投资理论与实务首先，浏览各种媒体所公布的信息。首先，浏览各种媒体所公布的信息。其次，谨慎选择信息。其次，谨慎选择信息。第三，妥善对待谣言与小道消息。第三，妥善对待谣言与小道消息。二、信息分析二、信息分析活动一、收集与分析证券信息活动一、收集与分析证券信息证券投资理论与实务证券投资理论与实务活动二、解读证券行情图一、大盘行情图的解读一、大盘行情图的解读证券投
4、资理论与实务证券投资理论与实务二、个股行情图的解读二、个股行情图的解读活动二、解读证券行情图证券投资理论与实务证券投资理论与实务任务二：观察与操作盘面证券投资理论与实务证券投资理论与实务教学目标教学目标知道如何观察盘面的要素 掌握如何操作盘面 证券投资理论与实务证券投资理论与实务活动一、观察盘面的要素活动一、观察盘面的要素1股价2外盘、内盘3涨跌幅排名4时间5技术指标6成交量一、看盘的要素一、看盘的要素证券投资理论与实务证券投资理论与实务1大盘跳空低开2若大盘下跌，应观察哪些个股领跌3关注每日巨幅震荡的个股股价的异常波动4关注每日成交量与成交金额异常放大的个股5观察内盘、外盘、委比和量比时，要
5、防止主力造假二、观察盘面的关键点二、观察盘面的关键点活动一、观察盘面的要素活动一、观察盘面的要素证券投资理论与实务证券投资理论与实务活动二、操作盘面活动二、操作盘面一、眼观六路、耳听八方一、眼观六路、耳听八方二、掌握股市动向，把握买卖时机二、掌握股市动向，把握买卖时机证券投资理论与实务证券投资理论与实务任务三、操作盘面的技巧证券投资理论与实务证券投资理论与实务教学目标教学目标识别与操作顶部与底部 能够把握市场热点认识涨停板与T+0操作 证券投资理论与实务证券投资理论与实务活动一活动一 识别与操作顶部与底部识别与操作顶部与底部1 1市场人气市场人气2 2放量滞涨放量滞涨3 3领涨股下跌领涨股下跌
6、4 4非主流板块补涨非主流板块补涨5 5个股涨跌比例变化个股涨跌比例变化6 6技术上出现顶部信号技术上出现顶部信号一、行情顶部的特征一、行情顶部的特征证券投资理论与实务证券投资理论与实务第一，制定止损计划，放弃心中幻想。第二，坚决果断，该出手时就出手。二、避免常见错误操作的方法二、避免常见错误操作的方法活动一活动一 识别与操作顶部与底部识别与操作顶部与底部证券投资理论与实务证券投资理论与实务市场领跌板块跌无可跌，成交量极度萎缩，开始创下近期地量。大盘成交量大幅萎缩，大盘开始止跌，上涨股票家数开始大于下跌股票家数，市场信心开始恢复。市场调整的时间和空间均有一定的长度与幅度。市场中蔓延恐慌和失望情
7、绪。技术指标低位钝化或出现“底背驰”信号。大盘跌穿重要的心理支撑位，导致市场中众多评论看空后市等。三、行情底部的特征三、行情底部的特征活动一活动一 识别与操作顶部与底部识别与操作顶部与底部证券投资理论与实务证券投资理论与实务活动二活动二 把握市场热点把握市场热点所谓领涨股是指一轮上升行情启动中和启动后，在市场中表现出最具活力，具备同一或类似题材或概念的股票。这类股票备受市场主力资金追捧，股价短期大幅上扬，上扬的速度与幅度均超过市场其他股票的平均幅度。一、领涨股的含义一、领涨股的含义证券投资理论与实务证券投资理论与实务一个或数个领涨股的形成一般都包括以下几个方面的原因：股票价值被市场低估，股市较
8、长时间被冷落；股票的投资价值被市场发现；舆论或政策导向发生明确变化等。二、领涨股的形成过程二、领涨股的形成过程活动二活动二 把握市场热点把握市场热点证券投资理论与实务证券投资理论与实务一般情况下，领涨股在启动初期往往具有以下几个方面的特征:首先，市场投资者普遍持观望或怀疑态度，普通投资者看空后市。其次，政策倾斜、利好出台或媒体集中报道。某些重要政策或经济生活热点的持续或转变，是某个市场炒作热点容易形成的信号标志。三、领涨股在启动初期的盘面特征三、领涨股在启动初期的盘面特征活动二活动二 把握市场热点把握市场热点证券投资理论与实务证券投资理论与实务第三，在长期低迷的市场中，某些股票率先出现底部放量
9、，大笔主动性买盘不断出现。在某只股票的分时交易记录明细表中，该股票连续或间断出现较大的买单，在主动性买盘的推动下，股票的价格不断上扬。在股票的涨幅排行榜中，该类股票居涨幅榜前列。在每日或每周资金流排行榜中，该类股票也居资金流入排行榜前列。第四，领涨股启动之时常常出现跳空高开，迅速上扬，成交量短期暴增，买单很大，甚至封住涨停。最后，市场评论开始关注领涨股，随着领涨股股价的上扬，评论也开始升温。活动二活动二 把握市场热点把握市场热点证券投资理论与实务证券投资理论与实务活动三活动三 涨停板与涨停板与T+0T+0操作操作首先，如果某支股票前期已有一定涨幅，此时忽有利好消息公布，次日开盘即拉至涨停板位置
10、，且随即涨停被打开，此时理应卖出。其次，如果某支股票在一个相对低位缩量整理多时后，某日开盘突然拉至涨停板位置，而且一直封死在涨停位置到闭市，一般次日还有冲高。一、涨停股票的的规律证券投资理论与实务证券投资理论与实务第三，对于一支连续涨停的股票，投资者一般可以连续持有。第四，对于ST板块，由于震荡比较激烈，往往会出现涨跌停交替的情况，如果出现在突破形态中，投资者可以坚持首根阴线出局的方式；如果出现在整理形态当中，建议最后当日即出局观望。活动三活动三 涨停板与涨停板与T+0操作操作证券投资理论与实务证券投资理论与实务由于我国的证券市场实行的是T+1制度，所以这里所说的T+0操作只有在特定情况下才能
11、够实现：一是投资者手中坚持有一支自己看好的股票，不想更换筹码；二是手中有一定的资金。这样投资者就可以在一个交易日内以不同的价位同时买入和卖出一支股票来实习T+0效果。二、T+0操作活动三活动三 涨停板与涨停板与T+0操作操作证券投资理论与实务证券投资理论与实务举一个简单的例子，例如，现在一支股票的价格在今天开盘后不久就升到了20.17元的位置，盘中又随大盘回落至18.34元的最低价，闭市时收盘19.48元。投资者如果在开盘时就察觉到此股升势过急而大盘也不稳固，则可在20元附近将手中持有的该股票卖出，再以19元左右的价格买入，买回的原因是基于对这支股票继续看好，想长期持有。这样投资者不仅打出了一
12、元的差价，而且还可继续持有这支股票。另一种操作方法是投资者虽然看好这支股票，但是不想改变持仓结构而继续买入，那投资者就可以在19元以下挂单买入，在收市之前再挂单卖出同样数量的该股，这样不仅没有增加持股数量，而且还降低了持股成本。活动三活动三 涨停板与涨停板与T+0操作操作证券投资理论与实务证券投资理论与实务任务四：证券投资的策略与技巧证券投资理论与实务证券投资理论与实务教学目标教学目标了解分散、组合投资方法 掌握买入和卖出证券的常见技巧 熟悉常见回避风险的操作方法 证券投资理论与实务证券投资理论与实务活动一活动一 了解分散、组合投资方法了解分散、组合投资方法一、投资资金一、投资资金“三分法三分
13、法”二、对不同企业进行分散投资二、对不同企业进行分散投资三、按风险等级和获利大小的分散组合投资三、按风险等级和获利大小的分散组合投资四、长、中、短线的比例分散组合投资四、长、中、短线的比例分散组合投资证券投资理论与实务证券投资理论与实务在美国等西方国家，最为流行的投资三分法是：1/3存银行以备不时之需；1/3购买债券、股票等有价证券作为长期投资；1/3购置房产、土地等不动产。一般来说，房地产只会增值，不会贬值，可以作为准备金和后备基金。在有价证券的投资上，人们也往往把1/3用来购买安全性较高的债券或优先股，1/3购买有发展前景的成长性股票，1/3购买普通股。在我国，对广大中小投资者来说，在购买
14、过一套房子以后，可以1/3持有银行存款或现金，1/3投资债券，1/3投资股票。上述三分法在理论上并无足够依据，但实践中行之有效。一、投资资金一、投资资金“三分法三分法”活动一活动一 了解分散、组合投资方法了解分散、组合投资方法证券投资理论与实务证券投资理论与实务 企业种类的分散，不宜集中购买同一行业企业的股票和债券，以免遇上行业性不景气，投资者无法逃脱重大损失。企业单位的分散，也不宜把全部资金集中购买某一个企业的证券，即便该企业业绩很好。投资时间上的分散，投资股票前应先了解派息时间，一般每年3月开股东大会，4月派息，也有半年派息一次的，可岔开派息时间来选择投资。按照惯例，派息前股价都会升高，即
15、使某种股票因利率、物价变动而一时遭受系统风险，还可以期待到另一种股票派息时获利。投资区域的分散，企业不可避免会受地区市场、法律、政策及自然条件等诸方面因素的影响，所以分区域投资，同样可以分散风险。二、对不同企业进行分散投资二、对不同企业进行分散投资活动一活动一 了解分散、组合投资方法了解分散、组合投资方法证券投资理论与实务证券投资理论与实务 现代证券理论越来越倾向于对风险进行定量分析，即在可能的条件下将证券风险计算出来 最理想的组合形式，就是投资者在测定自己希望得到的投资报酬和所能承担的投资风险之间，选择一个最佳组合。例如，投资者希望得到的投资报酬率为20%，那么，应在报酬为20%的上市证券中
16、，选择风险最小的品种；如果投资者能承担的风险为20%即可承担20%的损失，那么应在那些同样分析等级的证券中，尽量选择投资报酬率较高的品种。三、按风险等级和获利大小的分散组合投资三、按风险等级和获利大小的分散组合投资活动一活动一 了解分散、组合投资方法了解分散、组合投资方法证券投资理论与实务证券投资理论与实务 长线投资是指买进股票以后不立即转售，准备长期持有以便现手优厚的股东收益，持有时间起码在半年以上，主要对象是目前财务良好又有发展前景的公司股票；中线投资指把数月内暂时不用的资金投放出去，投资对象是估计几个月内即可能提供良好盈利的股票；短线投资指那些股价起伏很大，在几天内可能有大涨大落的股票。
17、投资者应将资金分成较长时期内不会动用以待获利、中期内不用以及随时可能动用的三部分，分别用于长线投资、中线投资和短线投资。四、长、中、短线的比例分散组合投资四、长、中、短线的比例分散组合投资活动一活动一 了解分散、组合投资方法了解分散、组合投资方法证券投资理论与实务证券投资理论与实务活动二活动二 掌握买入和卖出证券的常见技巧掌握买入和卖出证券的常见技巧一、顺势投资法一、顺势投资法二、二、“拔档子拔档子”法法三、保本投资操作法三、保本投资操作法四、金字塔投资法四、金字塔投资法五、反向操作法五、反向操作法证券投资理论与实务证券投资理论与实务一般说来，顺势投资法关心的是市场的基本趋势或长期趋势，而不利
18、用短期的股价波动来获利。顺势投资法要求证券投资者采取“顺势而为”的投资法则，也就是顺着股价的趋势而做出投资的决策。当整个股市大势向上时，宜买进股票；而当股市大势向下时，则应抛出手中股票，然后再等待合适的入市时机。采用这种顺势的操作方法，可以大大提高获利的几率。而如果逆势操作，即使资金雄厚，也会得不偿失，甚至遭受巨大损失。采取顺势投资方法有两个基本前提：一是股市的涨跌趋势必须明确；二是必须及早确认趋势，否则就达不到预期的效果。一、顺势投资法一、顺势投资法活动二活动二 掌握买入和卖出证券的常见技巧掌握买入和卖出证券的常见技巧证券投资理论与实务证券投资理论与实务 所谓“拔档子”就是投资者卖出资金持有
19、的股票，等价位下降以后再补回来。主要目的是希望趁价位高时，先行卖出，以便资金赚自己的一段差价。这是多头降低成本，保持实力的操作方式之一。“拔档子”有两种操作方法：一是行情上涨一段后卖出、回降后补进的“挺升行进间拔档”，这是多头在推动行情上升时，见价位已涨不少，或者遇到沉重的压力区，就自行卖出，使股价略为回跌来化解上升阻力，以便于行情再度上升。二是行情下跌时，投资者趁价位仍高时卖出，等股价跌低后再买回的“滑降行进间拔档”，这是套牢的多头或多头自知实力不如空头时，在股价尚跌低之前先进行卖出，等股份跌落之后再买回反攻。二、二、“拔档子拔档子”法法活动二活动二 掌握买入和卖出证券的常见技巧掌握买入和卖
20、出证券的常见技巧证券投资理论与实务证券投资理论与实务投资者为了避免自己的本金遭受损失，在市场股价走势脱节、行情变化难以捉摸时，可用保本投资法。采用保本投资法，首先要正确估计自己的“本”。此时所指的“本”，并不是投资者用于购买股票的总金额，而是指投资者主观认为在最坏的情况下不愿被损失的那部分金额，也即处于停止损失点的基本金额。保本投资的关键在于如何做出卖出决策。首先要聚集自己心目中的“本”；其次要确定卖出或停止损失点。获利卖出点是指股票投资者在获得一定数额的投资利润时，决定卖出的那个点。但这时的卖出，并不一定是将所持有的股票全部售出，而是卖出其所保“本”的那一部分。三、保本投资操作法三、保本投资
21、操作法活动二活动二 掌握买入和卖出证券的常见技巧掌握买入和卖出证券的常见技巧证券投资理论与实务证券投资理论与实务金字塔式买股票又分为股价上升和股价下跌时的购买。在股价上升时，采用越买越少的方法。即在行情刚刚发动的初始阶段大量买入股票，随着股价上扬，再逐渐递减地买入股票，价格越高，买入越少，直到将资金用完。这便形成一个正金字塔式的购买。在股价下跌时，采用越买越多的方法。虽然在股市中有买涨不买跌的说法，但从投资者，尤其是大笔资金投资者建仓的角度来看，可在股价下跌中先买入少量股票，随着股价不断下跌，逐渐加码购入股票，直到将仓建满。这样形成一个倒金字塔购买。四、金字塔投资法四、金字塔投资法活动二活动二
22、 掌握买入和卖出证券的常见技巧掌握买入和卖出证券的常见技巧证券投资理论与实务证券投资理论与实务金字塔式卖股票。在股价上升阶段，采用越卖越多的方式。即第一次是少量的卖出股票，随着股价上涨，第二次卖出更多的股票，依此进行，越买越多，直到全部抛出。这样形成倒金字塔式卖出。在股价下跌阶段，采用越卖越少的方法，即第一次卖出大量股票，随着股价下跌逐渐减少股票的卖出，直到将股票卖尽。这样形成一个正金字塔式的卖出。活动二活动二 掌握买入和卖出证券的常见技巧掌握买入和卖出证券的常见技巧证券投资理论与实务证券投资理论与实务 反向操作法的基本思想是：在正常情况下，当大多数人对股市看好时，则应该卖出；当大多数人对股市
23、看淡时，则应该买入。使用反向操作法必须在股市变化持续一段时间之后，各种分析方法基本上都发出即将转折的信号时进行比较安全。反向操作法一般所遵循的原则是：天量天价，地量地价，地价时买进，天价时卖出。五、反向操作法五、反向操作法活动二活动二 掌握买入和卖出证券的常见技巧掌握买入和卖出证券的常见技巧证券投资理论与实务证券投资理论与实务活动三活动三 熟悉常见回避风险的操作方法熟悉常见回避风险的操作方法一、买卖证券的基本原则一、买卖证券的基本原则二、分段投资法二、分段投资法三、低吸高抛与追涨杀跌三、低吸高抛与追涨杀跌四、定额投资法四、定额投资法五、挂单操作法五、挂单操作法证券投资理论与实务证券投资理论与实
24、务当判断了股价上升进入高价圈，随时有转向跌落可能时，应卖出手中股票，等待新的投资时机。当股价处于盘整阶段，难以判断股价将向上突破还是向下突破时，不要采取投资行动，先观望一下。多次投资失误，难以做出冷静判断时，应暂时放弃投资活动，做一下身心调整。当对某种股票的性质、特点、发行公司状况、市场供求状况没有一定了解时，不要心急忙于购进。一、买卖证券的基本原则一、买卖证券的基本原则活动三活动三 熟悉常见回避风险的操作方法熟悉常见回避风险的操作方法证券投资理论与实务证券投资理论与实务将部分投资资金作为准备金。不做“帽客”和短线客。帽客是在股市中当天买进卖出，赚取差价收益的“抢帽子”者。短线客是在几天内赚的
25、差价收益就做了结的短线投资者。不碰过冷的股票。活动三活动三 熟悉常见回避风险的操作方法熟悉常见回避风险的操作方法证券投资理论与实务证券投资理论与实务 在股票长期投资中，有一种分段购买股票的操作方法，即按一定时间间隔逐次购买某种股票。具体有两种情况：一种是看准某种股票价格的上升趋势，用全部资金在上涨的不同阶段分次买进；另一种是估计某种股票可能出现下跌，则按股票价格下跌的不同阶段分次投入资金。前者被称为买平均高投资法，后者被称为买平均低投资法。二、分段投资法二、分段投资法活动三活动三 熟悉常见回避风险的操作方法熟悉常见回避风险的操作方法证券投资理论与实务证券投资理论与实务 股市的实践证明，低吸高抛
26、永远是获利的法宝；而另一方面，追涨杀跌也是顺应时势的一种良策。能够捕捉到短期内稍纵即逝的机遇的人毕竟是少数，而较长时间内的低点区域和高点区域则相对容易寻找。投资者如果能够将操作周期适当放宽，不去计较一时得失，则低吸高抛就不至于那么难做到了。追涨杀跌从表面上看是一种博傻行为。其实，从本质上看，追涨是为了将来的“高抛”，杀跌则是为了日后能“低吸”。一些投资者往往忽略了其最终目的，只知追涨而没有及时高抛，或是杀跌后没有在低位补进，落得为别人做嫁衣的结果。三、低吸高抛与追涨杀跌三、低吸高抛与追涨杀跌活动三活动三 熟悉常见回避风险的操作方法熟悉常见回避风险的操作方法证券投资理论与实务证券投资理论与实务
27、定额投资法又称为“定额法”或“固定金额计划法”。这种方法是投资者将投资资金划分为攻势部分和守势部分，攻势部分用于购买某种价格易于波动的股票，守势部分用于购买价格平稳的债券。该方法将投资于股票的资金确定在一个固定的金额上，并在固定金额的基础上确定一个调整的百分比。当投资者购入的股票价格上升到这个百分比的上限时，则卖出部分股票，用所得资金购买债券；当股价跌落达到这个百分比的上限时，则卖出部分股票，用所得资金购买债券；当股价跌落达这个百分比下限时，则卖出部分债券，用所得资金购买股票，使股票的市价总额始终保持固定不变。四、定额投资法四、定额投资法活动三活动三 熟悉常见回避风险的操作方法熟悉常见回避风险
28、的操作方法证券投资理论与实务证券投资理论与实务例如，投资者投资资金为10000元，其中6000元投资于股票，4000元投资于债券，并确定股价每涨跌10%，即卖出和买进股票。当股价上涨10%时，投资者持有股票的市价总额增加至6600元，此时应卖出600元股票，购入600元债券，股票的市价总额仍保持在6000元，债券的市场总额则上升到4600元。反之，当股价下跌10%时，投资者持有股票的市价总额减至5400元，则卖出600元的债券，购进6000元的股票，股票市价总额仍保持在6000元，债券的市场总额则减少到了3400元。活动三活动三 熟悉常见回避风险的操作方法熟悉常见回避风险的操作方法证券投资理论
29、与实务证券投资理论与实务 挂单操作法主要适用于短线操作。挂单法的好处在于见效特别快，一天之内、甚至几分钟内就能有所收益。尤其在市场成交量放大、股价产生大幅震荡，或大户故意制造多头陷阱或空头陷阱时，采用挂单操作更是好机会。但这种方法也存在缺点，当市场遇到外部突发消息的影响，行情迅速发生变化，或是股市价格真的产生了有效突破，市场转势，而投资者未能及时撤掉挂单，则成交后会立即带来亏损。因此，使用挂单法操作时，动作要十分迅速。五、挂单操作法五、挂单操作法活动三活动三 熟悉常见回避风险的操作方法熟悉常见回避风险的操作方法证券投资理论与实务证券投资理论与实务一、一、牛市中的操作技巧牛市中的操作技巧 牛市，
30、即是指买放量强劲、股价连连上扬、股市普遍看涨的市场行情，亦称多头市场。其特征是买多卖少、人气旺盛、交易活跃、股价大涨小跌。其操作技巧是：证券投资理论与实务证券投资理论与实务1.牛市不言顶，要捂股到底。2.牛市第一波，多为轧空行情，须及早入。3.牛市中，往往上影线指向那里，以后就回达到那里。4.大牛市启动是多是先集中力量炒高价股。5.兵法：挽弓当挽强，擒贼先擒王。6.一路持有绩优股或高成长股。7.单边升势中，坚决买进强势股，且一路持有，直至大盘波段结束。证券投资理论与实务证券投资理论与实务8.牛市中要有一些基本仓位-有业绩和题材的股票。9.牛市中要买有一些高送配题材的股票，因牛市特征是抢权填权。
31、10.不管风吹浪打，待所持股涨50%100%，可考虑卖出换股，以应付论炒，以获取更大利润。11.一轮牛市从启动到结束，都有一个主流板块贯穿其中，可把大部分资金防在主流板块上，小部分资金防在一些滞涨的板块上。证券投资理论与实务证券投资理论与实务 二、熊市中的操作技巧 所谓熊市，是指卖方力量强劲、股价连连下挫、股市普遍看跌的市场行情，亦称为空头市场。证券投资理论与实务证券投资理论与实务1.板块或个股会轮涨补涨是牛市的特征，板块或个股会轮跌补跌是熊市的特征。2.格言：牛市进场；熊市放假。3.在熊市中操作，不仅需要高超的短线技巧，而且利润十分有限，因只能靠抢反弹，稍不及时突出就要长期被套。4.在熊市保
32、住本钱为第一位，赚钱为第二位。5.熊市中，下影线指向那里，以后会达到那里。证券投资理论与实务证券投资理论与实务6.熊市中每一次带量的反弹，都是出货的机会。7.在熊市中，投资者的板块组合应紧跟热点走，市场中耐不住寂寞的资金在适当时机总会营造熊市中的短暂板块行情。8.熊市中的择股标准：（1）庄股，可能逆市表现。（2）两次触及30日均线而不破。（3）没有经过快速拉升。证券投资理论与实务证券投资理论与实务9.熊市中，高价一般没人要，炒作主要集中于低价股。10.熊市末期，即经过持续下跌一大段时间后，要重视利多传言，反看利空传言。11.股谚：利空出尽是利多。12.当大多数人都失去信心的时候，就是新一轮的上
33、涨的机遇。13.周K线运行的转折点通常放生在黄金比率时间。证券投资理论与实务证券投资理论与实务三、盘整市的操作技巧三、盘整市的操作技巧 盘整市，指股价起伏不大，股市前景暖昧的时常行情。其特征是交易萎缩，观望气氛浓重，股价难以出现另人心跳的波动。证券投资理论与实务证券投资理论与实务1.盘整市中，大量股票涨跌空间均不大，股指上下两难，但股指的相对平稳并不意味着板块的沉寂，也不意味着个股的风险均已降低。2.炒做理念上应注意以下几点：(1)多看少做，善于休养生息，利用盘整行情，多做些研究，以待行情明朗之时有备而上。(2)注意政策导向，多研究近期和下一阶段政策面的动向及对相关板块可能带来的影响。(3)短
34、线为主，有利就跑，决不恋战。(4)多关注那些业绩尚可、严重超跌处于山脚区域但近期逐步放量的中低价个股，尤其是生不逢时、上市一路下跌后盘稳的次新股。证券投资理论与实务证券投资理论与实务3.操作时应把握以下几点：(1)人弃我取，人取我予，不追涨杀跌，高不贪，低不惧。(2)多看基本面，少看技术面，不盲目听信小道消息及股评家推荐的个股。(3)顺应政策导向，长线眼光选股，适当滚动操作。(4)捕捉热点板块时要敏锐迅捷。证券投资理论与实务证券投资理论与实务 四、震荡市的操作技巧 震荡市，指股价跌荡起伏，股市前景不明的时常行情。其特征是短线投资增多，市场人气不稳，股价大起大落。那么在震荡市中应如何操作呢？证券
35、投资理论与实务证券投资理论与实务1.如是宏观基本面、政策面的利空引起的震荡，时间会比较长，幅度会比较大。2.一轮行情的序幕、发展高潮与结束，普遍经历过筑底吸货的震荡阶段、拉升途中的震荡阶段、高位出货的震荡阶段和下跌途中的震荡阶段。3.震荡市中很重要的一点是心态要稳。4.不要有短期速富心理，如对大盘趋向无把握，可先观望。5.震荡市中，单边上行的个股较少，操作上可采取低吸高抛即跌多进货、涨多出货的战术，盈利的期望值不要太高，若在短时间内获利10%，或碰到涨停板，就应先落为安。证券投资理论与实务证券投资理论与实务6.震荡市中，不明朗因素很多，波幅较大，控制好仓位十分重要。这时最好采取半仓投资法。半仓
36、投资法的优点：保持主动。行情上涨，有高位追仓的机会，可以扩大战果；行情下跌，也有低位补仓的资金，可以摊低成本。规避风险。股市是高风险的投资场所，投资者必须对风险保持高度警惕，半仓投资法无疑坚持了这样的原则。半仓法投资的缺陷：不能充分发挥全部资金的使用效率，丧失掉一些利润。在行情急跌时，可能会因为清仓不及时，从而套牢。证券投资理论与实务证券投资理论与实务7.震荡市中，要买强势股，买有基本面支持的抗跌品种，买每天有量、有强主力在其中的个股。8.在震荡市中，市场总体以过渡性热点为主，难有明显而持久的板块效应。此时市场有炒新、炒底的偏好。关键要踏准市场起伏节奏、紧跟新的热点。9.低位震荡是要坚定持股，
37、不为小利卖出。10.中位震荡时要灵活操作。11.高位震荡时要果断退出。12.下跌休息区震荡时要忍住冲动。证券投资理论与实务证券投资理论与实务 所谓庄家，是指持有巨额资金，掌握着某种股票较多的流动筹码。在一定时期内，对该种股票进行集中操作，从中谋取利润的机构或者大户，也称作市商。那么，应该怎样跟庄和逃庄呢？证券投资理论与实务证券投资理论与实务要明白庄家进庄的时机并紧跟之。庄家进庄一般选在下列时机：股价在股票低价区或者有投资价值之时。股价底部构筑完整之时。恐慌性暴跌或长期下跌之后。人心极度悲观，严重超跌之后。了解到公司有重大利多消息之时。可能有股权争夺之时。证券投资理论与实务证券投资理论与实务跟庄
38、之前要判断清楚庄家的意图。用逆向思维思考题材或消息的另一面。要判断庄家实力的大小与做庄的手法。踩准庄家“吸筹、拉升、出货”的三个节奏。逃庄，必须清楚庄家的各种出货手法，以便及时逃庄。快速下跌出货法无量阴跌出货法边拉边跌出货法证券投资理论与实务证券投资理论与实务不同的庄家有不同的个性，有不同的操作方法。按照操作周期分为三类：短线庄、中线庄、和长线庄。短线庄操作全过程最长不超过一个月，最短只需一二天；中线庄短则一个月，长则半年；而长线庄做庄的时间较长，通常在经济周期谷低或公司经营处于复苏初期进庄，在经济周期见顶或公司经营高速成长后期出货。证券投资理论与实务证券投资理论与实务一般来说，短线庄对长期走
39、势信心不足，只想短线操作及时获利了结，因此收集的筹码不多，约占流通股的10%左右，时间持续几天。中线庄炒作时间相对较长，有明显的收集期。长线庄炒作时间以年计，庄家往往选择基本面有很大改观的股票，建仓时不计较价位成本。个股的质地，有时并不会左右股价的涨跌，市场庄家林立，选股要贴近市场和庄家。跟庄被庄家空盘的股票。证券投资理论与实务证券投资理论与实务（一）底部的操作技巧要在底部进行买入的操作，必须准确的判断底部才能进行。所有坚实的底部出现的时候，都会出现成交量的剧减的局面。这种现象表示抛压已经消竭。成交量的底部出现的时候，往往就是股价的底部了。当成交量的圆弧出现之后，显示股价将反转回升了。底部的重
40、要形态就是：当股价从高位往下经过连续一段时间下跌后，股价的波动幅度越来越小。连续阴跌一段时间之后，又突然暴跌指示，即为底部之日。持续下跌一段后出现低量，股价横走，在黄金比率时间附近两次以上探底，底部逐步抬高。证券投资理论与实务证券投资理论与实务成交量出现低量后，股价不创新低，股市对利空已经麻木，绝大多数股评认为还没跌到底。是底不反探。所有弱市不抢反弹，只要反弹，就可能还要创新低。KJD、RSI、MACD等指标底背驰。底部的基本特征：所有板块基本上都轮跌了一遍，绝大多数个股已跌无可跌，第二次底没创新底。要离开顶部较大一段距离。如没有一定的空间，主力完成不了高抛低吸的波段性操作，则不会大举建仓。底
41、部的产生还需要市场空仓人数的增多。因为空仓人数的多少决定大盘反弹的力度，市场基金面越宽裕，反弹的力度就越大。一般来说，每一轮行情，领头羊都不尽相同。证券投资理论与实务证券投资理论与实务（二）顶部的操作技巧要在顶部进行卖出的操作，必须准确地判断顶部才行，做到该出手时就出手。一段连续涨升之后，突然出现快速拉升一二天，放出天量拉出长阳。连涨之后，在高位出现剧烈震荡，且量极大,是市场步入调整的一个前兆和信号。连涨之后的某一天突然没有高涨之股。连涨之后，全面启动，涨停个股较多，一天大盘升幅4%左右，就是主力急流勇退、行情告一段落的预兆。股指涨得太多，股价已升太高。证券投资理论与实务证券投资理论与实务大盘
42、在高位连续放巨量上涨，一天上一个台阶，股指连创新高，则为见顶预兆。连涨之后，各项技术指标在高位出现明显的顶背驰。当人们终于相信牛市中指标可以超买再超买时，当人们对高位钝化的指标不屑一顾时。指数、个股放量挂出黄昏之星。大盘当日放出巨量十字星。一般而言，在成交量连续创下3-6个月新高后，便会显出动量不足的状态。第一根跳水阴线为转势信号。放巨量，拉长阴。市场一片疯狂和欢乐。市场充斥投机心态，蓝筹股出现过分投机。证券投资理论与实务证券投资理论与实务大行情历来都是在市场气氛狂热，谁都不知道会涨到什么地方的时候而不知不觉到顶的。大盘有一种飘忽不定的感觉，市场心态很容易出现突变，尤其出现在连涨之后的高位。股
43、评叫好热度不减，市场各类股票似乎都有价值待于挖掘，黑马乱跳。政策面沉默一段后突然提出要降低风险，并随之推出一系列措施。弱势市场补涨。短期顶部-从最低点开始，弱势市场约升20%，强势市场约升30%。中国股市10年来的走势基本呈现一种牛短熊长的规律。证券投资理论与实务证券投资理论与实务当股票市值总额等于或大于居民储蓄存款总额时，必暴跌。热点变换过快，热点过于分散，短线客过于奔命，大盘不得不进入深幅回调。21.无论大盘还是个股，顶部较有效的技术信号如下：K线形态方面：一般在上涨一个箱体或一个黄金空间点位后，K线做小双头，股指不再创新高，或创新高时量不能再次放大，或高位大量大阴线，都可能是顶部。证券投
44、资理论与实务证券投资理论与实务均线方面：在上述情况下，5日均线向下掉头，或与10日均线成交叉。10日均线无望再向上，而开始走平，20日均线等也无力再向上升。成交量方面：成交量放出近期天量后，无论涨跌，几日内都无法超过此量，即为天量天价。周K线方面：上涨5、8、13、21、34、55周后出现大量，周K线带较长上影线或成阴线。K线形态一旦高位走平或死叉，此时不能再对大市抱任何幻想，应坚信该指标提示，立即卖出所有股票。关注周线技术分析：当KDI指标进入超卖时，当J线与K线两次与D线出现死叉时，表明离顶部不远了。但两次死叉的时间距离应该比较近，一般在8-13周之内，如太长则失去了意义。当7周均线向下与14周均线形成死叉时，也表明了见顶回落的趋势。