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1、技术分析（上）课件提供者：课件提供者：第一创业证券上海营业部第一创业证券上海营业部上海证券报上海证券报 股民学校专题讲座股民学校专题讲座第一讲第一讲 什么是什么是K K线线 l l目前国内流行的目前国内流行的目前国内流行的目前国内流行的K K线图，已广泛应用于各种技术分析软线图，已广泛应用于各种技术分析软线图，已广泛应用于各种技术分析软线图，已广泛应用于各种技术分析软件。价格图表是技术分析最基本的工具，它具有简捷、件。价格图表是技术分析最基本的工具，它具有简捷、件。价格图表是技术分析最基本的工具，它具有简捷、件。价格图表是技术分析最基本的工具，它具有简捷、直观的优点。直观的优点。直观的优点。直
2、观的优点。l lK K线又称蜡烛线，是日本德川幕府时期，米商为分析米线又称蜡烛线，是日本德川幕府时期，米商为分析米线又称蜡烛线，是日本德川幕府时期，米商为分析米线又称蜡烛线，是日本德川幕府时期，米商为分析米市行情变化而发明的，日线图取每日市行情变化而发明的，日线图取每日市行情变化而发明的，日线图取每日市行情变化而发明的，日线图取每日开市价开市价开市价开市价、最高价、最高价、最高价、最高价、最低价、收市价最低价、收市价最低价、收市价最低价、收市价绘制而成，开市价与收市价之间形成绘制而成，开市价与收市价之间形成绘制而成，开市价与收市价之间形成绘制而成，开市价与收市价之间形成实体，收市价高于开市价，
3、则实体，收市价高于开市价，则实体，收市价高于开市价，则实体，收市价高于开市价，则K K线为线为线为线为阳线阳线阳线阳线，反之为阴线。，反之为阴线。，反之为阴线。，反之为阴线。同样可以根据每周、每月或每年的价格数据绘制周线同样可以根据每周、每月或每年的价格数据绘制周线同样可以根据每周、每月或每年的价格数据绘制周线同样可以根据每周、每月或每年的价格数据绘制周线图、月线图和年线图。图、月线图和年线图。图、月线图和年线图。图、月线图和年线图。K K线图示线图示l l 最高价最高价l l 上影线上影线 l l 收收盘价盘价l l 阳线实体阳线实体l l 开开盘价盘价l l 下影线下影线l l 最低价最低
4、价l l 最高价最高价l l 上影线上影线l l 开盘开盘价价l l 阴线实体阴线实体l l 收盘收盘价价l l 下影线下影线l l 最低价最低价一根一根K K线推测次交易走势线推测次交易走势l l 多头强劲，收高可能性大。（例多头强劲，收高可能性大。（例:9:9月月1212日日 600059600059古越龙山）古越龙山）l l l l多空胶着，有卖压。（例多空胶着，有卖压。（例:8:8月月1515日日 002049002049晶源电子晶源电子 6 6月月2828日日 002048002048宁波宁波华翔）华翔）l l l l多方驻足不前，卖方控制，有创新低多方驻足不前，卖方控制，有创新低（
5、长阴）可能。（例（长阴）可能。（例:2:2月月2525日日 002033002033丽江旅游）丽江旅游）上影上影K线次交易推测线次交易推测l l买气雄厚，有创新高可能。买气雄厚，有创新高可能。l l有一定阻力有一定阻力l l买方被动，较为不利。买方被动，较为不利。l l卖方力强，长阴居多。卖方力强，长阴居多。带下影阳线的次交易推测带下影阳线的次交易推测l l买强，有创新高。买强，有创新高。l l卖方施压，多空争夺。卖方施压，多空争夺。l l卖强，长阴可能性多。卖强，长阴可能性多。l l跳空下跌，空方得胜。跳空下跌，空方得胜。有上下影时次交易推测有上下影时次交易推测l l买方强，有可能长阳。买方
6、强，有可能长阳。l l买方略强，阳线机会大。买方略强，阳线机会大。l l多空均势。多空均势。l l买方不利，收阴居多。买方不利，收阴居多。l l买方套牢，极可能长阴。买方套牢，极可能长阴。两根阴两根阴K线推测次交易线推测次交易l l卖方全力进攻，再创新低。要卖方全力进攻，再创新低。要加以判别此时在高价区位还时加以判别此时在高价区位还时低价区位。低价区位。l l高位预示开始下跌（例高位预示开始下跌（例:2:2月月2828日日 600550G 600550G天威）；天威）；l l低位股价将有回升机会。（例低位股价将有回升机会。（例7 7月月1515日日 600764 600764中电广通）中电广通
7、）两根阳线组合次交易推测两根阳线组合次交易推测l l没有超昨日收盘价，买方力量没有超昨日收盘价，买方力量有限。（例有限。（例:9:9月月1212日日 600436 600436片仔癀）片仔癀）三根三根K线组合线组合l l两根阳线比阴线短，多头乏力。两根阳线比阴线短，多头乏力。l l（例（例:5:5月月1111日日 600886G 600886G华靖）华靖）l l（例（例:8:8月月1818日日 600600 600600青岛啤青岛啤酒）酒）三根三根K线组合线组合l l两根阴后出现阳线，比第二根阴两根阴后出现阳线，比第二根阴线还短，多方买力有限。线还短，多方买力有限。l l（例（例:3:3月月1
8、111日日 600588 600588用友软件）用友软件）第二讲第二讲 移动平均线移动平均线 l l定义：移动平均线（移动平均线（MAMA）就是求连续若干天市）就是求连续若干天市场价格（通常指收盘价）的算术平均值的连线，场价格（通常指收盘价）的算术平均值的连线，取样的天数就是取样的天数就是MAMA的参数。的参数。l l特征：特征：1.趋势性。l l 2.滞后性与稳定性。l l 3.助涨助跌性。l l 4.市场平均成本性。移动平均线分类移动平均线分类 l l移动平均线可分为短期、中期、长期三种 l l短期MA主要是5日和10日均线。l l中期MA主要为20日、30日和60日均线。l l长期MA主
9、要为120日和250日均线。移动平均线运用移动平均线运用l l多头排列和空头排列多头排列和空头排列l l（多头排列就是日、周或月多头排列就是日、周或月K K线在均线上方，往下依次短线在均线上方，往下依次短期期MAMA、中期、中期MAMA、长期、长期MAMA，这是典型的牛市。空头排列则，这是典型的牛市。空头排列则反之）反之）l l黄金交叉与死亡交叉黄金交叉与死亡交叉l l(黄金交叉就是短期均线向上交叉中期均线或长期均线，黄金交叉就是短期均线向上交叉中期均线或长期均线，或者中期均线向上交叉长期均线，简称为金叉，预示着股或者中期均线向上交叉长期均线，简称为金叉，预示着股价将继续上升。）价将继续上升。
10、）著名的葛兰威尔法则著名的葛兰威尔法则 葛兰威尔法则主要内容葛兰威尔法则主要内容l l1 1、平均线从下降开始走平，价格向上穿越平均线，产生、平均线从下降开始走平，价格向上穿越平均线，产生买入信号；买入信号；l l2 2、价格连续上升，远离平均线，突然下跌，在接近平均、价格连续上升，远离平均线，突然下跌，在接近平均线时得到支撑，产生买入信号；线时得到支撑，产生买入信号；l l3 3、价格连续暴跌，大幅远离平均线，产生买入信号；、价格连续暴跌，大幅远离平均线，产生买入信号；l l4 4、平均线从上升开始走平，价格向下穿越平均线，产生、平均线从上升开始走平，价格向下穿越平均线，产生卖出信号；卖出信
11、号；l l5 5、价格连续下跌，远离平均线，突然上升，在接近平均、价格连续下跌，远离平均线，突然上升，在接近平均线时受到压制，产生卖出信号；线时受到压制，产生卖出信号；l l6 6、价格连续暴涨，大幅远离平均线，产生卖出信号。、价格连续暴涨，大幅远离平均线，产生卖出信号。第三讲第三讲 形态分析形态分析 l lK线理论注重短炒，它预测期很短，为了弥补不足，将K线的组合扩展，组成一条上下波动的轨迹，来判别多空力量斗争，这就是移动趋势形态分析。l l所谓形态理论就是通过股价曲线的各种形态,来发现股价正在进行的运行方向和趋势。股价移动分为反转突破形态和持续整理形态两大类（一）反转突破形态之（一）反转突
12、破形态之双重顶双重顶双重顶双重顶l lA A、C C是高点，是高点，B B是回是回档点，档点，A A、B B、C C三点三点形成形成MM头，表示股价头，表示股价受到压力。受到压力。l lACAC线是趋势线；线是趋势线；B B点点所在平行线是颈线，所在平行线是颈线，起支撑作用。起支撑作用。l lMM头形成后，股价将头形成后，股价将突破颈线向下，跌幅突破颈线向下，跌幅至少要等于从至少要等于从ACAC到到BEBE的垂直距离，否则的垂直距离，否则就是假突破。就是假突破。（一）反转突破形态之（一）反转突破形态之双重底双重底双重底双重底l lWW底分析方法与双底分析方法与双重顶相反。重顶相反。（一）反转突
13、破形态之（一）反转突破形态之头肩顶头肩顶头肩顶头肩顶l lA A、E E点为肩，点为肩，C C点为头。点为头。l l直线直线1 1，直线，直线2 2是两条支撑线，是两条支撑线，直线直线2 2也是颈线。也是颈线。l lCDCD突破突破1 1表明股价受压。表明股价受压。EFEF突破突破2 2是趋势的转向。是趋势的转向。l lD D点回落低于点回落低于A A点；点；E E点反弹点反弹没有超过没有超过C C点；这都是上升点；这都是上升趋势有问题。趋势有问题。l l破颈线，宣告反转形态形成；破颈线，宣告反转形态形成；从突破点算起，股价至少与从突破点算起，股价至少与形态高度相等的距离，即形态高度相等的距离
14、，即C C至至BDBD线的垂直距离。线的垂直距离。（一）反转突破形态之（一）反转突破形态之头肩底头肩底头肩底头肩底l l头肩底分析方头肩底分析方法与头肩顶相法与头肩顶相反。反。（一）反转突破形态之（一）反转突破形态之三重顶底三重顶底三重顶底三重顶底l l是头肩形态的变体；是头肩形态的变体；适用头肩型的使用原适用头肩型的使用原则。则。l l三重顶底容易演变成三重顶底容易演变成持续形态。持续形态。（一）反转突破形态之（一）反转突破形态之圆弧形态圆弧形态圆弧形态圆弧形态l l无论是圆弧顶还是圆弧低，在形成过程中，成无论是圆弧顶还是圆弧低，在形成过程中，成交量的过程都是两头多，中间少。交量的过程都是两
15、头多，中间少。l l形成形态时间越长，反转力度越大。形成形态时间越长，反转力度越大。（二）持续整理形态（二）持续整理形态对称三角形态对称三角形态对称三角形态对称三角形态l l上面直线向下倾斜的上面直线向下倾斜的起压力作用；下面直起压力作用；下面直线向上倾斜的起支撑线向上倾斜的起支撑作用。对称三角形一作用。对称三角形一般有般有6 6个转折点。个转折点。l l突破后，从突破点算突破后，从突破点算起，股价至少要运动起，股价至少要运动到与形态高度相等的到与形态高度相等的距离（即虚线高度）距离（即虚线高度）（二）持续整理形态（二）持续整理形态上升与下降三角型上升与下降三角型上升与下降三角型上升与下降三角
16、型l l是对称三角型的变体；是对称三角型的变体；支撑线与压力线的角支撑线与压力线的角度，预示多空较量的度，预示多空较量的结果。结果。l l三角形的突破是这个三角形的突破是这个持续过程结束；突破持续过程结束；突破后至少要达到与形态后至少要达到与形态高度相等的距离。高度相等的距离。（二）持续整理形态（二）持续整理形态矩形矩形l l矩形又称箱型，是一种典矩形又称箱型，是一种典型的整理形态。型的整理形态。l l表示多空双方，争持不让；表示多空双方，争持不让；随时间的推移，双方热情随时间的推移，双方热情减弱，市场趋于平淡。减弱，市场趋于平淡。l l突破方向：会按原来趋势突破方向：会按原来趋势发展。发展。
17、l l突破高度：形态的高度就突破高度：形态的高度就是矩形突破的高度。是矩形突破的高度。（二）持续整理形态（二）持续整理形态喇叭形喇叭形l l三个高点和两个低点三个高点和两个低点是喇叭型已完成的标是喇叭型已完成的标志。志。l l投资者应该在第三峰投资者应该在第三峰5 5抛出股票；破第二谷抛出股票；破第二谷更应该抛出。更应该抛出。l l要注意反抽的高度不要注意反抽的高度不超过下跌高度一半时，超过下跌高度一半时，股价还是会跌。股价还是会跌。（二）持续整理形态二）持续整理形态菱形菱形l l前半段类似喇叭型；前半段类似喇叭型；后半段类似三角型。后半段类似三角型。l l一般会在高位出现，一般会在高位出现，
18、也可以归纳为反转形也可以归纳为反转形态。态。l l菱形下跌深度从突破菱形下跌深度从突破点起，至少要下跌一点起，至少要下跌一个形态的高度，即菱个形态的高度，即菱形最宽处。形最宽处。（二）持续整理形态（二）持续整理形态旗形旗形l l又名平行四边型，是著名的整理形态。又名平行四边型，是著名的整理形态。l l两条平行线起支撑和压力作用，像轨道，突破为两条平行线起支撑和压力作用，像轨道，突破为旗型完成的标志。旗型完成的标志。l l突破后，至少要走形态高度距离。突破后，至少要走形态高度距离。（二）持续整理形态（二）持续整理形态楔形楔形l l楔型是著名整理形态。楔型是著名整理形态。l l楔型上下两边都朝着一
19、个方向倾斜；有保持原有方向的功楔型上下两边都朝着一个方向倾斜；有保持原有方向的功能。能。l l形成过程中，成交量逐步减少；形成前、突破后成交量会形成过程中，成交量逐步减少；形成前、突破后成交量会很大。很大。第四讲第四讲 切线理论切线理论l l切线理论是指按照一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势。l l切线的作用：l l主要是起支撑和压力的作用。（一一）切切线线种种类类l l趋势线l l轨道线l l黄金分割线l l百分比线l l扇型线l l速度线l l甘氏线（二）支撑线和压力线（二）支撑线和压力线l l支撑线又称为抵抗线。支撑线
20、又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升，这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻缓甚至有可能还有回升，这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻缓股价继续下跌的作用。股价继续下跌的作用。l l压力线又称为阻力线。压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止股价继续上甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。升的作用。判别支撑线和压力线要考虑三方面判别支撑线和压力线要考虑三方面l l一、股价在
21、这个区域停留时间的长短。一、股价在这个区域停留时间的长短。l l二、股价在这个区域伴随的成交量大小。二、股价在这个区域伴随的成交量大小。l l三、该区域发生的时间距离当前这个区域时期三、该区域发生的时间距离当前这个区域时期 的越近。的越近。支撑线与压力线及转化支撑线与压力线及转化l l注意：注意：l l1.1.支撑线和压支撑线和压力线可相互转力线可相互转化的。化的。l l 2.2.支撑线和压支撑线和压力线要确认和力线要确认和印证的。印证的。（三）（三）趋势线趋势线l l在上升趋势中确认出两个依次上升的低点；就得上升趋在上升趋势中确认出两个依次上升的低点；就得上升趋势线。势线。l l在下降趋势中
22、，确认出两个依次下降的高点，就得下降趋在下降趋势中，确认出两个依次下降的高点，就得下降趋势线。势线。l l趋势线是衡量价格的趋势的，由趋势线的方向可以明确地趋势线是衡量价格的趋势的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。看出股价的趋势。（四）轨道线（四）轨道线l l轨道线：又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种轨道线：又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。l l轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认
23、轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和其重要性就越高可的程度和其重要性就越高 。l l与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始，而是趋势加速 。（五）黄金分割和百分比线五）黄金分割和百分比线l l 画黄金分割线的数字：画黄金分割线的数字：0.809 0.809 1.191 1.191 1.618 1.618 1.809 1.809 2 2.618 4.236 2 2.618 4.236 l l黄金分割是一个古老的数学黄金分割是一个古老的数学方法。这些数字产生的黄金方法。这些数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力。分割线处产生支撑和压力。l l 百分比线考虑问题的出发点百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整是人们的心理因素和一些整数的分界点。数的分界点。当股价持续向当股价持续向上，涨到一定程度，肯定会上，涨到一定程度，肯定会遇到压力，遇到压力后，就遇到压力，遇到压力后，就要向下间撤，回撤的位置很要向下间撤，回撤的位置很重要。重要。谢谢大家谢谢大家