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1、财务分析工具主讲主讲:于海颖于海颖(国际财务管理师协会注册讲师，国际财务管理师协会注册讲师，CFA）公司经营的目标公司经营的目标公司价值最大化公司价值最大化股东的利益股东的利益 如果公司是公众实体，它的价值最大化就表现为股票价如果公司是公众实体，它的价值最大化就表现为股票价值最大化。如果公司经理的经营活动增加了股票市值，值最大化。如果公司经理的经营活动增加了股票市值，社会生活质量也将随之改善。社会生活质量也将随之改善。员工利益员工利益 总体来看，成功使股票价格攀升的公司会不断成长并雇总体来看，成功使股票价格攀升的公司会不断成长并雇用更多的员工，从而使整个社会受益。用更多的员工，从而使整个社会受
2、益。消费者利益消费者利益 公司价值最大化要求公司必须实现高效率、低成本、以公司价值最大化要求公司必须实现高效率、低成本、以尽可能低的成本生产高品质商品或服务。这就意味着尽可能低的成本生产高品质商品或服务。这就意味着公司必须不断进行技术创新和产品创新，以研发迎合公司必须不断进行技术创新和产品创新，以研发迎合消费者需求的产品和服务。此外，公司必须通过高效消费者需求的产品和服务。此外，公司必须通过高效率的动作、不断改进的服务、充足的商品、便利的营率的动作、不断改进的服务、充足的商品、便利的营业处所来不断创造客户价值，从而实现销售增长。业处所来不断创造客户价值，从而实现销售增长。现金流管理是公司价值最
3、大化的关键现金流管理是公司价值最大化的关键为了提升股票价格，我们需要了解三个重要因素：为了提升股票价格，我们需要了解三个重要因素：1 1、包括公司股票在内的所有资产都是有价的，因为它们、包括公司股票在内的所有资产都是有价的，因为它们能够产生现金流；能够产生现金流；2 2、现金流的时间很关键、现金流的时间很关键现金越早收到越好，公司可现金越早收到越好，公司可以用收到的现金进行再投资，产生额外收入，也可以以用收到的现金进行再投资，产生额外收入，也可以将现金返还投资者，以便投资者进行更为有利可图的将现金返还投资者，以便投资者进行更为有利可图的投资；投资；3 3、投资者通常不喜欢风险，所以他们会购买现
4、金流相对、投资者通常不喜欢风险，所以他们会购买现金流相对可预测的股票，而不是现金流风险较大的股票。可预测的股票，而不是现金流风险较大的股票。财务分析的意义财务分析的意义 作为一项财务管理工具，财务分析包括对某作为一项财务管理工具，财务分析包括对某个项目、公司、行业甚至区域经济的财务状况和个项目、公司、行业甚至区域经济的财务状况和运行表现进行评估，并预测将来的状况和表现。运行表现进行评估，并预测将来的状况和表现。在公司内部，财务分析不光用来评估公司的在公司内部，财务分析不光用来评估公司的运营情况，还用来评估各部门和生产线的表现。运营情况，还用来评估各部门和生产线的表现。对外，公司可能通过财务分析
5、衡量新客户的对外，公司可能通过财务分析衡量新客户的信用价值、评估客户或供应商的信用等级、以及信用价值、评估客户或供应商的信用等级、以及评估竞争对手的市场表现等。评估竞争对手的市场表现等。会计原则会计原则v会计基础会计基础 绝大多数公司都使用两种会计方法绝大多数公司都使用两种会计方法:现金收付制或权责发生现金收付制或权责发生制。制。现金收付制现金收付制 使用现金收付制，收入和支出只有在实际发生的当期才被记使用现金收付制，收入和支出只有在实际发生的当期才被记录在损益表中。录在损益表中。权责发生制权责发生制 使用权责发生制，凡是当期已经实现的收入和已经发生或使用权责发生制，凡是当期已经实现的收入和已
6、经发生或应当负担的费用，都应作为当期的收入或费用处理；凡是不应当负担的费用，都应作为当期的收入或费用处理；凡是不属于当期的收入和费用，也不作为当期的收入和费用。属于当期的收入和费用，也不作为当期的收入和费用。财务报表财务报表财务报表财务报表 是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。性表述。基本组成基本组成 资本负债表、损益表和现金流量表。资本负债表、损益表和现金流量表。作用作用 财务报表能够为投资者和债权人在进行信贷、投财务报表能够为投资者和债权人在进行信贷、投资以及其它决策时提供有价值的信息。资以及其它决策时提供有价值的信息。会计事项会计事
7、项 股票公开上市的公司的财务报表每年至少要股票公开上市的公司的财务报表每年至少要有一次经过公众会计师的审计。在此类审计中，有一次经过公众会计师的审计。在此类审计中，会计师要对财务报表以及报表编制和确认的数据会计师要对财务报表以及报表编制和确认的数据进行核查。审计人员的评价主要集中在财务报表进行核查。审计人员的评价主要集中在财务报表是否符合通用会计准则，以及任何会计原则的实是否符合通用会计准则，以及任何会计原则的实质性改变是否已经充分披露等。质性改变是否已经充分披露等。会计假设会计假设（1）交易成本按历史成本来记录。）交易成本按历史成本来记录。（2）货币单位是适当的测算单位。）货币单位是适当的测
8、算单位。（3）报表记录的是一个已预先确定的时间段的状况。）报表记录的是一个已预先确定的时间段的状况。（4）报表按权责发生制和配比原则建立。）报表按权责发生制和配比原则建立。（5）公司的经营将会一直持续下去。）公司的经营将会一直持续下去。（6）完全公开原则（不局限于财务报表所提供的信息）。）完全公开原则（不局限于财务报表所提供的信息）。（7）报表建立在保守估计的基础之上。）报表建立在保守估计的基础之上。财务报表的种类财务报表的种类|报告周期报告周期 公司的管理层有权决定报告业务收入和支出的周期。对于年度报公司的管理层有权决定报告业务收入和支出的周期。对于年度报告来说，年报可以选择按日历年、自然年
9、或者会计年度来编制。会计告来说，年报可以选择按日历年、自然年或者会计年度来编制。会计周期可以小于一年，如一个季度。周期可以小于一年，如一个季度。年度报告年度报告 对于上市公司而言，除了每季度向证券交易委员会提交财务报表对于上市公司而言，除了每季度向证券交易委员会提交财务报表之外，还要向股东公布年度财务报告。这些报告包含了过去一年和几之外，还要向股东公布年度财务报告。这些报告包含了过去一年和几年中关于公司及其管理状况、产品线和财务表现等在内的大量信息。年中关于公司及其管理状况、产品线和财务表现等在内的大量信息。年度报告须经过独立审计师的审计。年度报告须经过独立审计师的审计。T中期报告中期报告 中
10、期报告是有关一个公司的财务年度之内的会计周期中公司经营中期报告是有关一个公司的财务年度之内的会计周期中公司经营状况的财务报表。中期报告的主要目的是让债权人在年度报告之外对状况的财务报表。中期报告的主要目的是让债权人在年度报告之外对公司的财务状况有更进一步的了解。公司的财务状况有更进一步的了解。资产负债表资产负债表 资产负债表是描述公司在某个特定时间点资产负债表是描述公司在某个特定时间点通常是会计周期结通常是会计周期结束时束时的财务状况的报表。的财务状况的报表。资产负债表包括三大部分：资产资产负债表包括三大部分：资产公司掌握的资源、负债公司掌握的资源、负债公公司负担的债务、股东权益司负担的债务、
11、股东权益所有者在公司的利益。所有者在公司的利益。资产资产=负债负债+股东权益股东权益 资产负债表提供了进行财务分析所需要的基本资料，通过它可资产负债表提供了进行财务分析所需要的基本资料，通过它可以计算流动比率、速动比率等，了解公司的短期偿债能力。以计算流动比率、速动比率等，了解公司的短期偿债能力。资产负债表与损益表一起为潜在的出借人，如银行、投资者及资产负债表与损益表一起为潜在的出借人，如银行、投资者及考虑给予客观授予信用额度的卖方公司提供了最基本的财务数据。考虑给予客观授予信用额度的卖方公司提供了最基本的财务数据。资产资产资产作为一个公司的资源，是过去的交易或事件的产物，由资产作为一个公司的
12、资源，是过去的交易或事件的产物，由公司拥有或者控制并且可能在未来为公司产生经济利益。公司拥有或者控制并且可能在未来为公司产生经济利益。资产有多种形式，既可能是有形的，如土地、房子、原材料资产有多种形式，既可能是有形的，如土地、房子、原材料和制成品的存货等，也可能是无形的，如专利权和商标。和制成品的存货等，也可能是无形的，如专利权和商标。资产一般被分为两大类：流动资产和固定资产（又叫长期资资产一般被分为两大类：流动资产和固定资产（又叫长期资产）。产）。流动资产流动资产流动资产（又称为流动资本和运营资产）是指能够在流动资产（又称为流动资本和运营资产）是指能够在一年或者一个经营周期内转换为现金的资产
13、。一个经一年或者一个经营周期内转换为现金的资产。一个经营周期从公司投入现金购买原材料来制造产品或服务营周期从公司投入现金购买原材料来制造产品或服务开始，至收到售出这些产品或服务所得的现金为止。开始，至收到售出这些产品或服务所得的现金为止。流动资产按照流动性（转换为现金的能力）高低的顺流动资产按照流动性（转换为现金的能力）高低的顺序排列在资产负债表上。序排列在资产负债表上。流动资产一般包括现金、有价证券、短期应收账款、流动资产一般包括现金、有价证券、短期应收账款、存货和预付费用等。有的时侯，还有一些资产也被归存货和预付费用等。有的时侯，还有一些资产也被归类至流动资产中。出现这种情况，就暗示着管理
14、层期类至流动资产中。出现这种情况，就暗示着管理层期望将这些资产在一个经营周期或者一年之内转换为现望将这些资产在一个经营周期或者一年之内转换为现金。金。固定资产（长期资产）固定资产（长期资产）固定资产，也叫长期资产，是对于生产和经营固定资产，也叫长期资产，是对于生产和经营活动必备的，无需定期购买和销售的有形财产活动必备的，无需定期购买和销售的有形财产所作的永久性或半永久性投资。固定资产通常所作的永久性或半永久性投资。固定资产通常需要一年以上或一个经营周期以上的时间才能需要一年以上或一个经营周期以上的时间才能转换或者保存为现金。转换或者保存为现金。固定资产一般分为四大类：有形资产、投资、固定资产一
15、般分为四大类：有形资产、投资、无形资产以及其它资产。无形资产以及其它资产。有形资产有形资产有形资产是用于公司经营活动的有形设备和设施。有形资产是用于公司经营活动的有形设备和设施。土地被视为固定资产，但与其它固定资产不同的是，它不存土地被视为固定资产，但与其它固定资产不同的是，它不存在折旧的问题，因为人们认为土地永远不会耗尽。在折旧的问题，因为人们认为土地永远不会耗尽。房屋也被归类为固定资产，并按照预计的使用寿命来计算折房屋也被归类为固定资产，并按照预计的使用寿命来计算折旧率，在报表中表现为成本加上永久性改良的费用等。旧率，在报表中表现为成本加上永久性改良的费用等。机器以其历史成本列入报表中，包
16、括交付和安装的费用，加机器以其历史成本列入报表中，包括交付和安装的费用，加上为了延长机器的寿命或提高服务的数量和质量所作的任何上为了延长机器的寿命或提高服务的数量和质量所作的任何实质性改进所产生的费用。机器按照它的预计使用寿命来计实质性改进所产生的费用。机器按照它的预计使用寿命来计算折旧率。算折旧率。累计折旧累计折旧折旧是在一个会计周期内一项资产逐渐损耗而消失折旧是在一个会计周期内一项资产逐渐损耗而消失的费用；它是将资产的成本分摊到其使用寿命的一的费用；它是将资产的成本分摊到其使用寿命的一种方法。累计折旧是迄今为止对于所有公司资产折种方法。累计折旧是迄今为止对于所有公司资产折旧费用的总和。旧费
17、用的总和。计算折旧的方法，常见的有直线折旧法、加速折旧计算折旧的方法，常见的有直线折旧法、加速折旧法和单位产量法等。法和单位产量法等。计算折旧时，需要考虑以下因素：（计算折旧时，需要考虑以下因素：（1）资产的成）资产的成本；（本；（2）资产的寿命；（）资产的寿命；（3）报废时的残余价值。）报废时的残余价值。资产投入使用时，必须首先估算它的使用寿命和残资产投入使用时，必须首先估算它的使用寿命和残余价值。如果有正当的理由，这些估计在将来可以余价值。如果有正当的理由，这些估计在将来可以进行修正。进行修正。累计折旧累计折旧直线折旧法将折旧费用平均分配于资产的整个预计使用寿命中，它直线折旧法将折旧费用平
18、均分配于资产的整个预计使用寿命中，它的计算方法是：的计算方法是：每年折旧费用每年折旧费用=（成本（成本残余价值）残余价值）/预计使用寿命预计使用寿命余额递减法是一种加速折旧法，它在递减账面价值（成本减去累计余额递减法是一种加速折旧法，它在递减账面价值（成本减去累计折旧）中应用数倍于直线折旧法的折旧费用，以使折旧费用在资产折旧）中应用数倍于直线折旧法的折旧费用，以使折旧费用在资产的整个预计使用寿命中不断递减。我们将使用双倍余额递减法，这的整个预计使用寿命中不断递减。我们将使用双倍余额递减法，这也是能够使用的最大倍数。它的计算方法如下：也是能够使用的最大倍数。它的计算方法如下：1/预计使用寿命预计
19、使用寿命2年初账面价值年初账面价值=每年折旧费用每年折旧费用年数总和法，又称折旧年限和数法，也是一种加速折旧法。它将资年数总和法，又称折旧年限和数法，也是一种加速折旧法。它将资产的成本减去残值后的净额乘以一个逐年递减的分数来计算资产的产的成本减去残值后的净额乘以一个逐年递减的分数来计算资产的折旧额。在这种方法中，折旧费用在资产的预计使用寿命过程中将折旧额。在这种方法中，折旧费用在资产的预计使用寿命过程中将稳步减少。年数总和法的折旧计算公式是：稳步减少。年数总和法的折旧计算公式是：剩余的使用年限数剩余的使用年限数/使用年限积数使用年限积数（成本（成本残值）残值）=每年折旧费用每年折旧费用投资投资
20、X持有有价证券是为了谋取短期利益和获得流动性，持有有价证券是为了谋取短期利益和获得流动性，但长期投资则不同，投资者通常购买并持有其它但长期投资则不同，投资者通常购买并持有其它公司的股票和债券，来保持业务上的合作关系或公司的股票和债券，来保持业务上的合作关系或取得该公司的控制权。取得该公司的控制权。X债务证券可分为持至到期证券和可供出售证券。债务证券可分为持至到期证券和可供出售证券。持至到期证券是指公司希望并有能力持有至到期持至到期证券是指公司希望并有能力持有至到期才兑现的证券才兑现的证券.在报表中在报表中,持至到期证券的价值显持至到期证券的价值显示为应摊成本示为应摊成本,而可供出售证券的价值则
21、显示为合而可供出售证券的价值则显示为合理市值。理市值。无形资产无形资产无形资产是指没有物理形态的资产，包无形资产是指没有物理形态的资产，包括专利权、特许经营权、版权和商誉，括专利权、特许经营权、版权和商誉，也属于公司的长期投资。在资产负债表，也属于公司的长期投资。在资产负债表，无形资产项目都按照历史成本记录，并无形资产项目都按照历史成本记录，并按照法定年限和使用年限之间较短的那按照法定年限和使用年限之间较短的那个年数进行摊销。个年数进行摊销。负债负债J负债是公司所承担的债务，代表了对债权人以未来现负债是公司所承担的债务，代表了对债权人以未来现金流出作为形式的承诺。分为流动负债和长期负债。金流出
22、作为形式的承诺。分为流动负债和长期负债。J流动负债是指在一年或者从资产负债表日开始的一个流动负债是指在一年或者从资产负债表日开始的一个经营周期，这二者中长的那个时间段到期的债务。包经营周期，这二者中长的那个时间段到期的债务。包括：应付账款、应付费用、长期债务当前部分或资本括：应付账款、应付费用、长期债务当前部分或资本租赁的当前部分、短期贷款。租赁的当前部分、短期贷款。J长期负债是指必须在一年或者一个经营周期以上偿付长期负债是指必须在一年或者一个经营周期以上偿付的债务。包括应付票据、应付债券和借贷协议。的债务。包括应付票据、应付债券和借贷协议。负债负债保修责任负债保修责任负债是指预估的因提供产品
23、保修服务而产生的是指预估的因提供产品保修服务而产生的负债金额。预估保修责任是为了确认资产负债表日的保负债金额。预估保修责任是为了确认资产负债表日的保修负债，并确定销售期内的保修服务费用。修负债，并确定销售期内的保修服务费用。少数股东权益少数股东权益反映了除母公司以外的其他投资者在子公反映了除母公司以外的其他投资者在子公司中的权益，表示其他投资者在子公司所有者权益中所司中的权益，表示其他投资者在子公司所有者权益中所拥有的份额。其并不代表子公司的负债，也不应该列入拥有的份额。其并不代表子公司的负债，也不应该列入公司股东权益中，通常在资产负债表中，少数股东权益公司股东权益中，通常在资产负债表中，少数
24、股东权益应记在负债之后，股东权益之前。应记在负债之后，股东权益之前。股东权益股东权益股东权益股东权益代表了公司所有者的利益。由于代表了公司所有者的利益。由于根据会计账本记录的价值计算，因此又称根据会计账本记录的价值计算，因此又称为股权账面价值。对一个公司来说，所有为股权账面价值。对一个公司来说，所有权表现为拥有公司的普通股和优先股。权表现为拥有公司的普通股和优先股。在财务报表中，在财务报表中，优先股的所有者权益优先股的所有者权益价值价值表现为优先股的票面价值，即每股的美元表现为优先股的票面价值，即每股的美元价值，股利也以美元价值计算。价值，股利也以美元价值计算。股东权益股东权益公司公司普通股股
25、权普通股股权包括三部分：流通在外的普通股、资本公积包括三部分：流通在外的普通股、资本公积金和留存收益。金和留存收益。在资产负债表中，在资产负债表中，公司股份数额公司股份数额主要有以下四种类型：主要有以下四种类型：（1 1）股东授权的股份数额；）股东授权的股份数额；（2 2）公司发行出售的股份，可能少于授权股票的数量；）公司发行出售的股份，可能少于授权股票的数量；（3 3）当前的流通股数量，如果公司回购部分股份，当前）当前的流通股数量，如果公司回购部分股份，当前流通股数量会少于已发行股票的数量；流通股数量会少于已发行股票的数量；（4 4）库存股数量，即公司回购的股票数量）库存股数量，即公司回购的
26、股票数量股东权益股东权益Z普通股的票面价值是一个任意数字，它与普通普通股的票面价值是一个任意数字，它与普通股的市场价值或支付股利没有任何关系。股的市场价值或支付股利没有任何关系。Z通常在财务报表中，将所有流通的普通股的票通常在财务报表中，将所有流通的普通股的票面价值或设定价值的总和记为面价值或设定价值的总和记为“资本股份资本股份”或或“普通股份普通股份”。为了使资产负债表中的股。为了使资产负债表中的股权部分更真实客观，需要增设资本公积金项权部分更真实客观，需要增设资本公积金项目。目。Z资本公积金是指公司以超出票面价值或设定价资本公积金是指公司以超出票面价值或设定价值发行普通股时获得的额外收益。
27、值发行普通股时获得的额外收益。股东权益股东权益Z留存收益是指公司经营活动累计的未分配股利的净收入。留留存收益是指公司经营活动累计的未分配股利的净收入。留存收益并非以严格意义上的现金形式存在，也可以表现为现存收益并非以严格意义上的现金形式存在，也可以表现为现金等价物等。任何未分配股利的现金都可以被再投资于存货、金等价物等。任何未分配股利的现金都可以被再投资于存货、应收账款、设备等公司资产中。应收账款、设备等公司资产中。Z股权账面价值是留存收益、普通股、优先股的总和，它反映股权账面价值是留存收益、普通股、优先股的总和，它反映了公司所有者的股权收益，根据帐面历史成本计价。通常与了公司所有者的股权收益
28、，根据帐面历史成本计价。通常与以市场价值计算的股权价值不一致。以市场价值计算的股权价值不一致。损益表损益表S损益表损益表是公司在某一特定时期内的收入、费是公司在某一特定时期内的收入、费用、利润和亏损的总结，通常是一个季度或用、利润和亏损的总结，通常是一个季度或一年做一次，也称作盈亏表或利润表，它反一年做一次，也称作盈亏表或利润表，它反映出在报表期间公司运营和融资决策的成果。映出在报表期间公司运营和融资决策的成果。S损益表与资产负债表的关系损益表与资产负债表的关系：资产负债表披露的是公司在一个特定日期的资产负债表披露的是公司在一个特定日期的财务状况。财务状况。损益表则反映在某个时期内公司生产经营
29、成损益表则反映在某个时期内公司生产经营成果，涵盖了销售、销货成本、费用、净营业果，涵盖了销售、销货成本、费用、净营业利润、其他收入与支出、税前和税后利润等利润、其他收入与支出、税前和税后利润等项目。项目。损益表损益表S损益表的编制损益表的编制有两种方式：单步式和多步式。有两种方式：单步式和多步式。单步式损益表单步式损益表将所有收入和收益全部进行汇总，再将所有收入和收益全部进行汇总，再将所有成本和费用进行合计，两者相减即得出净收将所有成本和费用进行合计，两者相减即得出净收入。入。多步式损益表多步式损益表中的利润通过多步计算得出，即将损中的利润通过多步计算得出，即将损益表分为几个部分，分别用不同的
30、收入和费用项目益表分为几个部分，分别用不同的收入和费用项目相互配比，每一步都计算出不同的利润指标。首先相互配比，每一步都计算出不同的利润指标。首先计算毛利，然后计算营业利润，第三步计算利润总计算毛利，然后计算营业利润，第三步计算利润总额，最后得出净利润。额，最后得出净利润。大多上市公司采用的是多步式损益表大多上市公司采用的是多步式损益表，以便更好地，以便更好地预测企业今后的盈利能力。预测企业今后的盈利能力。损益表基本要素损益表基本要素%净销售额（收入）净销售额（收入）用销售总额扣除销货退回、销货折扣得出，通常用用销售总额扣除销货退回、销货折扣得出，通常用于信用分析。销售额应以销售价格而不是商品
31、成本计于信用分析。销售额应以销售价格而不是商品成本计算。算。%销货成本（销售成本）销货成本（销售成本）体现了销售货物的成本，即为生产、销售产品所需体现了销售货物的成本，即为生产、销售产品所需要投入的原材料、劳动力以及管理费用的成本。要投入的原材料、劳动力以及管理费用的成本。%毛利润毛利润是评估公司财务运营状况的一项重要指标，也是评估公司财务运营状况的一项重要指标，也可以用于同类企业间的财务分析对比。可以用于同类企业间的财务分析对比。毛利润毛利润=净销售销货成本净销售销货成本损益表基本要素损益表基本要素%营业费用营业费用是指在销货成本之外，公司经营活动产生的是指在销货成本之外，公司经营活动产生的
32、日常费用。主要包括两类，即摊销费用和管理费用。日常费用。主要包括两类，即摊销费用和管理费用。摊销费用摊销费用是因公司推销产品而产生的费用，包括广告是因公司推销产品而产生的费用，包括广告费、销售代理费用、销售供货费用等。费、销售代理费用、销售供货费用等。管理费用管理费用是公是公司经营活动产生的行政和总务管理费用，包括人员工司经营活动产生的行政和总务管理费用，包括人员工资、保险、电话费、坏帐费用以及其它不易分摊的成资、保险、电话费、坏帐费用以及其它不易分摊的成本。本。%净营业收入净营业收入即用净销售额减去销货成本和费用，它反即用净销售额减去销货成本和费用，它反映出公司是获得了营业利润，还是出现了经
33、营亏损，映出公司是获得了营业利润，还是出现了经营亏损，是衡量公司是否能够成功经营的一个重要指标。它反是衡量公司是否能够成功经营的一个重要指标。它反映出公司的正常经营活动所产生的收入。映出公司的正常经营活动所产生的收入。损益表基本要素损益表基本要素%其它收入和费用其它收入和费用是指与公司经营没有直接关系的次要是指与公司经营没有直接关系的次要活动所产生的收入和费用。例，如果一个制造类公司活动所产生的收入和费用。例，如果一个制造类公司出租了一间仓库，租金收入就属于其它收入。股利和出租了一间仓库，租金收入就属于其它收入。股利和利息收入、出售资产收入也应属于其它收入，而利息利息收入、出售资产收入也应属于
34、其它收入，而利息费用则属于其它费用。费用则属于其它费用。%所得税所得税是基于报表中的会计利润计算得出，包括已付是基于报表中的会计利润计算得出，包括已付税款和递延税款。税款和递延税款。%净利润净利润即总收入扣除所有费用和所得税，通常也称为即总收入扣除所有费用和所得税，通常也称为“损益表底线损益表底线”，与显示销售净额或收入的损益表首，与显示销售净额或收入的损益表首行数字相对。行数字相对。%非常项目非常项目是与性质特殊、无法预料发生或不常发生的是与性质特殊、无法预料发生或不常发生的事务产生的收益和费用，诸如火灾损失、暴风雨损失、事务产生的收益和费用，诸如火灾损失、暴风雨损失、出售设备或资产溢价或折
35、价损失等。出售设备或资产溢价或折价损失等。现金流量表现金流量表b现金流量表现金流量表是某个时期内公司经营、投资和融资是某个时期内公司经营、投资和融资活动产生的现金流的汇总。它全面地反映出在某活动产生的现金流的汇总。它全面地反映出在某个特定时期内公司现金帐户的所有变动，为公司个特定时期内公司现金帐户的所有变动，为公司经理层、股票分析师、商业贷款人、投资银行等经理层、股票分析师、商业贷款人、投资银行等提供了详细的参考。提供了详细的参考。b现金流量表中的现金现金流量表中的现金包括现金本身和短期、高流包括现金本身和短期、高流动性投资，也叫现金和现金等价物，主要为库存动性投资，也叫现金和现金等价物，主要
36、为库存现金、现金存款、短期投资、高流动性投资。现金、现金存款、短期投资、高流动性投资。现金流量表现金流量表X经营活动经营活动是指除公司投资和融资之外的所有交易和是指除公司投资和融资之外的所有交易和事项，比如购买和销售产品或服务。经营活动产生事项，比如购买和销售产品或服务。经营活动产生的现金流量最为复杂。的现金流量最为复杂。典型现金流入典型现金流入：产品或服务的销售收入产品或服务的销售收入 收到贷款回报，即贷款利息收到贷款回报，即贷款利息 股票证券回报，即股利股票证券回报，即股利 典型现金流出典型现金流出：支付购货款项支付购货款项 支付员工工资支付员工工资 缴纳税款缴纳税款 支付利息费用支付利息
37、费用 支付给供货商的其它费用支付给供货商的其它费用现金流量表现金流量表X投资活动投资活动产生的现金流量是指买卖厂房、设备、其产生的现金流量是指买卖厂房、设备、其他长期资产、以及收购其它公司或出售子公司等产他长期资产、以及收购其它公司或出售子公司等产生的现金流量。生的现金流量。典型的现金流入：典型的现金流入：贷款收入贷款收入 出售其它公司的债券或权益证券出售其它公司的债券或权益证券 出售物业、厂房和设备等长期资产出售物业、厂房和设备等长期资产典型的现金流出：典型的现金流出：向其它公司或实体提供贷款向其它公司或实体提供贷款 购买其它公司的债务证券或权益证券购买其它公司的债务证券或权益证券 购建物业
38、、厂房和设备等长期资产购建物业、厂房和设备等长期资产现金流量表现金流量表X融资活动融资活动产生的现金流量是指出售或回购产生的现金流量是指出售或回购普通股普通股/优先股、发行或收回长期债券、以优先股、发行或收回长期债券、以及支付股利等活动产生的现金流。及支付股利等活动产生的现金流。典型的现金流入：典型的现金流入：出售权益证券出售权益证券 出售债券、债权、票据、以及其它短期或长期借款出售债券、债权、票据、以及其它短期或长期借款典型的现金流出：典型的现金流出：支付股利支付股利 回购公司权益回购公司权益 偿还借款本金和利息偿还借款本金和利息现金流量表现金流量表X经营活动产生的现金流可以用直接法或间接法
39、表示经营活动产生的现金流可以用直接法或间接法表示。直接法直接法是以现金而非获利为基础，对损益表的每个项目重新是以现金而非获利为基础，对损益表的每个项目重新调整，直接以现金收入减去营业性支出来计算现金流量。调整，直接以现金收入减去营业性支出来计算现金流量。间接法间接法有时也称为调节法，它只调整涉及净利润的项目，不有时也称为调节法，它只调整涉及净利润的项目，不影响现金的收入、费用、营业外收支等项目的增减变动，据影响现金的收入、费用、营业外收支等项目的增减变动，据此计算并列表显示经营活动的现金流量。此计算并列表显示经营活动的现金流量。X美国财务会计准则美国财务会计准则报告第报告第9595条条鼓励企业
40、使用直接法鼓励企业使用直接法反映经营活动产生的现金流。反映经营活动产生的现金流。所有者权益表所有者权益表a所有者权益表所有者权益表反映权益帐户的金额和变动的详细情反映权益帐户的金额和变动的详细情况，披露了在一定时期内关于权益的更多信息，可况，披露了在一定时期内关于权益的更多信息，可谓是资产负债表和损益表的联系桥梁，发挥着重要谓是资产负债表和损益表的联系桥梁，发挥着重要的作用，为财务师提供了各个权益帐户变动的更多的作用，为财务师提供了各个权益帐户变动的更多详情。所有者权益表还反映了损益表中没有体现的详情。所有者权益表还反映了损益表中没有体现的项目，以及公司决策的影响力。项目，以及公司决策的影响力
41、。a在适当的时侯，所有者权益还可以增设库存股项目。在适当的时侯，所有者权益还可以增设库存股项目。其它财务报表其它财务报表 试算平衡表试算平衡表是对普通分类帐的借方余额和贷方是对普通分类帐的借方余额和贷方余额进行合并的报表，通常发挥着以下功能：余额进行合并的报表，通常发挥着以下功能：1、帮助检验交易的数量和金额；、帮助检验交易的数量和金额；2、帮助检测财务报表是否有误；、帮助检测财务报表是否有误；3、是准备财务报表中各帐户的预备步骤。、是准备财务报表中各帐户的预备步骤。试算平衡表可以用来检测在采用借贷记帐法记帐试算平衡表可以用来检测在采用借贷记帐法记帐的整个期间是否出现了差错。的整个期间是否出现
42、了差错。合并财务报表合并财务报表合并财务报表反映合并财务报表反映出母公司和子公司的整出母公司和子公司的整体财务状况，可以帮助你评估整个集团公体财务状况，可以帮助你评估整个集团公司而非单个公司的整体运营状况。司而非单个公司的整体运营状况。合并报表有时侯不能反映合并报表有时侯不能反映母公司和母公司和/或子公或子公司的财务问题，因为它合并了许多单个公司的财务问题，因为它合并了许多单个公司的资产和负债，但却不能区别出哪些公司的资产和负债，但却不能区别出哪些公司运营良好，哪些公司能够盈利，哪些公司运营良好，哪些公司能够盈利，哪些公司现金流有问题，哪些公司的市场份额正司现金流有问题，哪些公司的市场份额正在
43、减少等。在减少等。预测财务报表预测财务报表v预测财务报表可以反映预测财务报表可以反映出可能在未来确认的资产和负出可能在未来确认的资产和负债、收益与支出。此外，如果某个公司准备并购其他债、收益与支出。此外，如果某个公司准备并购其他公司，或出售本公司部分业务，也可以通过预测财务公司，或出售本公司部分业务，也可以通过预测财务报表阐明预计的收入。在申请贷款时，公司常常被要报表阐明预计的收入。在申请贷款时，公司常常被要求出具预测财务报表。求出具预测财务报表。v预测财务报表可以预估预测财务报表可以预估某个即将发生的重大事件对公某个即将发生的重大事件对公司产生的影响，比如新股发行，重大兼并或者分拆，司产生的
44、影响，比如新股发行，重大兼并或者分拆，市场份额增加，或者意想不到的财务危机等。市场份额增加，或者意想不到的财务危机等。财务报表附注财务报表附注 附注是财务报表中的一个重要部分附注是财务报表中的一个重要部分，它涵，它涵盖了除资产负债表、损益表、现金流量表、盖了除资产负债表、损益表、现金流量表、股东权益表等报表反映之外的其它信息。通股东权益表等报表反映之外的其它信息。通过仔细阅读附注，我们可以透彻地理解财务过仔细阅读附注，我们可以透彻地理解财务报表中的特定项目。此外，审计师也许会认报表中的特定项目。此外，审计师也许会认为需要对未决的税务检查和上一税务年度各为需要对未决的税务检查和上一税务年度各权力
45、机关的检查情况作出注释。权力机关的检查情况作出注释。审计事项审计事项审计的作用审计的作用 公司管理层负责编制财务报表，但由于财务公司管理层负责编制财务报表，但由于财务报表反映了公司管理层业绩，在这种情况下，利报表反映了公司管理层业绩，在这种情况下，利益冲突就非常明显。因此，所有公司提交给美国益冲突就非常明显。因此，所有公司提交给美国证券与交易委员会的财务报表必须经过审计。证券与交易委员会的财务报表必须经过审计。审计是必备的，因为它们增强了公司财务报审计是必备的，因为它们增强了公司财务报表的可信度，许多私人企业的财务报表同样需要表的可信度，许多私人企业的财务报表同样需要接受审计，银行可以据此决定
46、是否提供贷款。接受审计，银行可以据此决定是否提供贷款。审计事项审计事项审计报告审计报告 审计报告是一份正式的收面声明，即在完成审计审计报告是一份正式的收面声明，即在完成审计后，审计师对财务报表发表的意见。审计报告可以很后，审计师对财务报表发表的意见。审计报告可以很简短，也可以是较长的综合性说明。简短，也可以是较长的综合性说明。审计报告的惯用格式审计报告的惯用格式 最常见的表格是资产负债表、损益表、留存收益最常见的表格是资产负债表、损益表、留存收益表和现金流量表。审计报告中还涉及各种辅助性和分表和现金流量表。审计报告中还涉及各种辅助性和分析性的表格。审计的范围和特点取决于公司的规模，析性的表格。
47、审计的范围和特点取决于公司的规模，组织结构和经营活动的复杂程度，以及客户的要求。组织结构和经营活动的复杂程度，以及客户的要求。审计事项审计事项无保留意见无保留意见 无保留意见表明审计师认为该报表编制正确，公正无保留意见表明审计师认为该报表编制正确，公正地反映了会计期间的经营成果，披露了财务报表日的地反映了会计期间的经营成果，披露了财务报表日的财务状况，所采用的编制方法与上年的编制方法一致，财务状况，所采用的编制方法与上年的编制方法一致，并且符合并且符合GAAPGAAP的要求。的要求。有保留意见有保留意见 保留意见适用于审计师无法确证报表中少数，但重保留意见适用于审计师无法确证报表中少数，但重要
48、项目的公正表达性。保留意见并不一定意味着公司要项目的公正表达性。保留意见并不一定意味着公司的这些会计数字有假，只要审计师无法满意这些数字的这些会计数字有假，只要审计师无法满意这些数字的公正表达，他就应该对这些项目保留意见。的公正表达，他就应该对这些项目保留意见。财务分析基础财务分析基础 财务数据分析要求使用各种方法和手段评估公司的财务数据分析要求使用各种方法和手段评估公司的状况，并通过它们突出强调财务数据的可比性和重状况，并通过它们突出强调财务数据的可比性和重要性。这些方法包括共同比分析、比率分析、行业要性。这些方法包括共同比分析、比率分析、行业财务报表组成研究、分类材料评估，以及不同类型财务
49、报表组成研究、分类材料评估，以及不同类型数据结果对比等。数据结果对比等。财务报表分析实际上是一个评判过程，它的一个主财务报表分析实际上是一个评判过程，它的一个主要目的就是识别并确定公司在发展趋势、资金数量、要目的就是识别并确定公司在发展趋势、资金数量、以及内外部关系等方面的主要变化，也就是所谓的以及内外部关系等方面的主要变化，也就是所谓的转折点，并研究这些变化产生的原因。转折点，并研究这些变化产生的原因。共同比分析共同比分析v作为一种财务技术手段，共同比分析被财务分析师们作为一种财务技术手段，共同比分析被财务分析师们用来评估一个公司的资产负债表和收益表的结构和模用来评估一个公司的资产负债表和收
50、益表的结构和模式。共同比报表还可以用来比较不同公司的经营状况，式。共同比报表还可以用来比较不同公司的经营状况，由于财务信息必须以通用格式重新编制而成，这使得由于财务信息必须以通用格式重新编制而成，这使得对比更具有针对性。对比更具有针对性。v共同比分析可以是横向的（年度之间），也可以是纵共同比分析可以是横向的（年度之间），也可以是纵向的（一年之内）。向的（一年之内）。v共同比纵向分析共同比纵向分析 首先要从同一年度的报表中选出一个基准数额，首先要从同一年度的报表中选出一个基准数额，然后使之与其它相关数额进行比较。然后使之与其它相关数额进行比较。v共同比横向分析共同比横向分析 首先选取一个年份作为