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1、如何订制个人的投资系统上步中路营业部上步中路营业部 -立体盈利模式思考？1、选到了很多好股，为什么选到了好股？到手的利润却留不、选到了很多好股，为什么选到了好股？到手的利润却留不住？住？2、偶尔选错了股票，却被一套到底？、偶尔选错了股票，却被一套到底？3、怎么把钱赚到手？、怎么把钱赚到手？答案会买的是徒弟，会卖的才是师傅。任何一个投资者进入市场，必须建立并不断修正完善适合自身的立体盈利模式，这个立体盈利模式分三个子系统：选股系统、选股系统、交易系统、执行系统交易系统、执行系统选股系统决定你买什么；交易系统决定你怎么买，怎么卖；执行系统决定你如何执行上述两个过程与动作三个系统缺一不可，既相互独立
2、又相互支撑，共同构筑成一个封闭的完整投资系统：三个子系统，任何一个子系统有明显瑕疵或者短板，你的投资之桶就是个盛不住水的破桶：木桶原理告诉我们，一个桶的盛水量，取决于这个桶最短的那块板子。多木桶原理告诉我们，一个桶的盛水量，取决于这个桶最短的那块板子。多数人之所以投资之桶里装不住水，是因为他只有选股这一块板，另外两块板要么很数人之所以投资之桶里装不住水，是因为他只有选股这一块板，另外两块板要么很短，要么干脆就没有；短，要么干脆就没有；价值成长股的量化要点价值成长股：十维量化因素公司价值分析1 1 主营业务及产品主营业务及产品l主业及产品单一、非周期或弱周期行业并处于上升周期；l产品永不过时或可
3、见未来不存在被替代风险；l产品消费周期短且需求可持续；2 2盈利模式盈利模式l盈利模式清晰，跟进者难以模仿；l初创或亏损期，不得参入；3 3核心竞争力核心竞争力在本土或海外市场，消费者为什么会选择这家公司、而不是其竞争对手的产品？它的竞争对手有哪些？这些公司的表现如何？为什么没有更多的竞争对手？4 4产业链产业链l对上下游的依赖程度：上下游过于单一或存在大比例关联交易的，不得参入；l在产业链上，公司产品是否具有定价权？5 5管理层管理层公司管理层与股东利益是否一致？是否重视信息披露？激励机制是否到位？6 6财务情况财务情况财务指标：负债率、毛利率、净利率、ROE等制定细化标准价值成长股的量化要
4、点价值成长股：十维量化因素公司成长性分析1 1成长空间成长空间l大行业、小公司：相对行业容量及公司占有率，能明确判断公司潜在成长空间巨大；l小行业、大公司，不得参入；2 2内延增长内延增长保持现有业务状态，不新增投入的前提下，依靠价格上涨、销量提升及成本费用控制等，由此带来的净利润增长应高于收入增长幅度；3 3外延扩张外延扩张主动增加投入，明显扩张业务规模的：1、保有业务规模不得出现明显下降；2、新增业务表现不得大幅偏离保有业务表现；3、整体盈利表现应优于扩张前；4 4成长指标成长指标历史三年收入、盈利增长率、未来三年收入、盈利预测增长率，制定细化标准一选股系统-目 录-二交易系统三执行系统一
5、、选股系统 C（Current quarterly earnings per share）当季每股收益当季每股收益基本面基本面 A（Annual earning increases）每股收益年增长率每股收益年增长率 N（New products,New management,New highs）新产品、新管理层、股价新高：选择怎样的入市时机新产品、新管理层、股价新高：选择怎样的入市时机 S（Supply and demand）供给与需求供给与需求 L（Leader or laggard）市场领导股还是落后股市场领导股还是落后股 I（Institutional sponsorship）机构投资者
6、的认同机构投资者的认同宏宏 观观 M（Market direction）市场走向市场走向基本面与技术面的完美结合威廉.欧奈尔-CANSLIM选股法则技术面技术面中中 观观 基本面：基本面：C、A如果你所选择股票的税后利润增长率在最近的如果你所选择股票的税后利润增长率在最近的几个季度里创造新高，那么将提高投资股票的平几个季度里创造新高，那么将提高投资股票的平均成功率。均成功率。投资者并不需要特别意一家公司的整体利润如投资者并不需要特别意一家公司的整体利润如何，而是更加关心作为股东分到手中的利润增长何，而是更加关心作为股东分到手中的利润增长几何；比如说工商银行是最赚钱的公司，但是如几何；比如说工商
7、银行是最赚钱的公司，但是如果把它的利润平均到每股呢？因此作为投资者来果把它的利润平均到每股呢？因此作为投资者来说每股收益更关乎我们的利益。说每股收益更关乎我们的利益。基本面：基本面：CA-业绩首次新高业绩首次新高基本面：基本面：CA-业绩首次新高业绩首次新高基本面：基本面：CA-业绩首次新高业绩首次新高基本面：基本面：CA-业绩首次新高业绩首次新高基本面：基本面：CA-业绩再次新高业绩再次新高如果公司的业绩是第二次创新高那必须符合两个条件，就是第一：如果公司的业绩是第二次创新高那必须符合两个条件，就是第一：这次业绩新高和上次业这次业绩新高和上次业绩新高必须间隔绩新高必须间隔3年以上年以上，第二
8、：，第二：这支股票经历了一轮完整的牛熊市。这支股票经历了一轮完整的牛熊市。基本面：基本面：CA-业绩再次新高业绩再次新高 基本面：基本面：C、A基本面选股的核心：基本面选股的核心：1-1-每股收益同比增长率首次创（上市每股收益同比增长率首次创（上市/历史）新高；历史）新高；2-2-牛市初期每股收益同比增长率相隔多年后创（上市牛市初期每股收益同比增长率相隔多年后创（上市/历史）新高；历史）新高；技术面：技术面：N、SN N：关注新高股票，：关注新高股票，对一些公司来说股价创出历史新高能反应出公对一些公司来说股价创出历史新高能反应出公司的盈利能力已经达到一个新的水平。所以股价创出历史新高有时司的盈
9、利能力已经达到一个新的水平。所以股价创出历史新高有时就是我们应该投资的时机。就是我们应该投资的时机。1-上市以来股价首次创出（一年上市以来股价首次创出（一年/历史）新高；历史）新高；2-牛市初期股价首次创出（一年牛市初期股价首次创出（一年/历史）新高；历史）新高；3-次新股经过调整后出现股价创（一年次新股经过调整后出现股价创（一年/历史）新高历史）新高S：历年涨幅最好的股票其流通股本和流通市值都比较小。也就是：历年涨幅最好的股票其流通股本和流通市值都比较小。也就是说绝大多数都是中小盘股。说绝大多数都是中小盘股。中观：L个股强度指数：即一支股票在所有股票涨跌幅中的排名即一支股票在所有股票涨跌幅中
10、的排名强度指数可以让你了解这只股票的强弱。在弱市中强度指数可以使你看强度指数可以让你了解这只股票的强弱。在弱市中强度指数可以使你看出这只股票是否抗跌，在行情好的时候利用强度指数可以让你了解这支股出这只股票是否抗跌，在行情好的时候利用强度指数可以让你了解这支股票是被动上涨还是主动出击。票是被动上涨还是主动出击。在一年的涨跌幅排名中由高到低排序，名次前在一年的涨跌幅排名中由高到低排序，名次前30%即为即为70，即说明这支，即说明这支股票一年的涨幅超越其他股票一年的涨幅超越其他70%的股票，而名次越靠前强度指数越高。许多的股票，而名次越靠前强度指数越高。许多牛股在股价创历史新高的时候强度指数都在牛股
11、在股价创历史新高的时候强度指数都在70以上甚至更高。以上甚至更高。注意：当我们选到强度较高的股票时股价往往已经出注意：当我们选到强度较高的股票时股价往往已经出现很大的涨幅了，那这支股票后期还会不会延续上涨现很大的涨幅了，那这支股票后期还会不会延续上涨就需要我们去认真考虑了，因此强度指数不能单独使就需要我们去认真考虑了，因此强度指数不能单独使用。用。基本面业绩新高技术面股价新高比价关系强度指数大幅靠前机构认同度：机构认同度：I贵州茅台贵州茅台2003年报显示的前年报显示的前10名流通股东中有名流通股东中有8家基金和家基金和1家券商，占流通家券商，占流通股股5.41%。机构数量较多，不难看出机构对
12、贵州茅台的未来前景是非常看。机构数量较多，不难看出机构对贵州茅台的未来前景是非常看好的。好的。市场走向-M从指数的最高点算，从指数的最高点算，8成以上的股票跌幅超过成以上的股票跌幅超过50%。这种情况只在这种情况只在2005年的年的6月，月，2008年的年的11月出现过，月出现过，而这两次均是指数的大底部。这种方法较适合极端的而这两次均是指数的大底部。这种方法较适合极端的情况判断。情况判断。用现在大盘的市盈率和前期熊市底部比较来判断现用现在大盘的市盈率和前期熊市底部比较来判断现在的估值水平情况。在的估值水平情况。指数下跌中出现周成交量或成交额倍增反弹；指数下跌中出现周成交量或成交额倍增反弹；2
13、003年年10月，月，2005年年6月，月，2008年年10月，月，2012年年12月月二、交易系统交易系统对于二级市场的个人投资者，买就是为了卖。对于二级市场的个人投资者，买就是为了卖。买股票不是娶媳妇，不需要白头到老的浪漫买股票不是娶媳妇，不需要白头到老的浪漫与承诺。与承诺。华尔街的统计数据显示华尔街的统计数据显示40%的大牛股在爆发的大牛股在爆发之后最终会回到最初的爆发点。之后最终会回到最初的爆发点。交易系统 股价由最高点下跌超20%，止盈卖出 止 盈 大盘估值水平过高的时候，止盈卖出 股价创历史新高后跌破前期高点超10%，止损 止 损 股价创一年新高后回调超10%，止损执行系统最简单也最难贪婪、恐惧是人的本性，这些本性周而复始，贪婪、恐惧是人的本性，这些本性周而复始，市场也就一次一次重复着同样的故事。市场也就一次一次重复着同样的故事。投资的本质是反人性的，做不到圣人，就只有投资的本质是反人性的，做不到圣人，就只有一条路可走：一条路可走：用纪律约束自己，做个机器用纪律约束自己，做个机器人，到点就卖！人，到点就卖！谢谢大家！谢谢大家！