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1、第六章第六章公司资本筹集公司资本筹集一、权益资本筹集一、权益资本筹集（一）资本金与投入资本筹集（一）资本金与投入资本筹集 1.资本金确定资本金确定 （法定资本与实收资本）（法定资本与实收资本）2.资本金的构成与出资者资本金的构成与出资者 投入资本的形式投入资本的形式 3.筹集投入资本的程序筹集投入资本的程序 4.筹集投入资本的估价筹集投入资本的估价 5.筹集投入资本的优缺点筹集投入资本的优缺点（二）普通股筹资（二）普通股筹资 1.股票的特征股票的特征 非返还性非返还性可转让性可转让性收益性收益性风险性风险性决策参与性决策参与性2.股票分类股票分类 3.普通股票持有者的权利普通股票持有者的权利剩
2、余利润分配权剩余利润分配权投票表决权投票表决权优先认股权优先认股权检查监督权检查监督权剩余财产清偿权剩余财产清偿权4.普通股的发行条件与上市条件普通股的发行条件与上市条件5.股票发行价格及确定方法股票发行价格及确定方法 (1)股票发行价格股票发行价格 等价等价 时价时价 中间价中间价 (2)股票发行价格的确定方法股票发行价格的确定方法 市盈率法市盈率法 净资产倍率法净资产倍率法 竞价确定法竞价确定法 现金流量折现法现金流量折现法 协商定价法协商定价法市盈率法市盈率法市盈率每股市价市盈率每股市价/每股净收益每股净收益每股净收益每股净收益 发行前总股本数发行前总股本数 税后利润税后利润发行价每股净
3、收益发行价每股净收益发行市盈率发行市盈率 2002年年6月，光明公司拟发行月，光明公司拟发行1000万万股普通股。根据二级市场平均市盈率及行股普通股。根据二级市场平均市盈率及行业情况确定市盈率为业情况确定市盈率为25倍，发行当年税后倍，发行当年税后利润为利润为1500万元，发行前总股本为万元，发行前总股本为5000万万股。计算该股票发行价股。计算该股票发行价 1500 发行价发行价 12-6 5000+1000 126、股票发行程序、股票发行程序7、股票的发行方式、股票的发行方式 有偿增资发行有偿增资发行 无偿增资发行无偿增资发行 有偿和无偿并行发行有偿和无偿并行发行8、股票的推销方式、股票的
4、推销方式9、普通股筹资的优缺点、普通股筹资的优缺点(三三)优先股筹资优先股筹资1、优先股的特征、优先股的特征优先分配固定股利优先分配固定股利优先分配剩余利润和剩余财产优先分配剩余利润和剩余财产股东一般无表决权股东一般无表决权优先股可由公司赎回优先股可由公司赎回2、优先股的种类、优先股的种类3、发行优先股的动机、发行优先股的动机调剂资金余缺调剂资金余缺改善公司的资本结构改善公司的资本结构维持举债能力维持举债能力防止股权分散化防止股权分散化(四四)认股权证筹资认股权证筹资1、认股权证的概念与特征、认股权证的概念与特征认股权证是由股份公司发行的，认股权证是由股份公司发行的，能按特定的价格，在特定的时
5、间能按特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选内购买一定数量该公司股票的选择权凭证。择权凭证。认股权证与优先认股权的区别认股权证与优先认股权的区别2、认股权证的种类、认股权证的种类3、认股权证的价值、认股权证的价值理论价值理论价值实际价值实际价值其理论价值的计算方法其理论价值的计算方法:V=(PE)N例例,道奇公司发行认股权证筹道奇公司发行认股权证筹资资,规定每张认股权证可按规定每张认股权证可按5元元的价格购买的价格购买10股普通股。公司股普通股。公司普通股每股市价是元普通股每股市价是元,认股权认股权证理论价值为多少证理论价值为多少?V=(P-E)N=(5.6-5)10=6元元二、
6、债务资本筹集二、债务资本筹集（一）长期借款（一）长期借款（二）发行债券（二）发行债券（三）发行可转换债券（三）发行可转换债券（四）资本租赁（四）资本租赁（一）长期借款（一）长期借款 1、种类、种类 2、程序、程序 3、信用条件、信用条件 信用额度信用额度 周转信用协议周转信用协议 补偿性余额补偿性余额例、某企业按年利率例、某企业按年利率6%向银向银行借款行借款100万元，银行要求保万元，银行要求保留留15%的补偿性余额，则该企的补偿性余额，则该企业的实际借款利率为多少？业的实际借款利率为多少？补偿性余额补偿性余额 名义利率名义利率贷款实际利率贷款实际利率 1补偿性余额比率补偿性余额比率 6%1
7、15%=100%=100%=7.06%4、长期借款的筹资优缺点、长期借款的筹资优缺点（二）发行债券（二）发行债券 1、债券的种类、债券的种类 2、债券发行价格的确定、债券发行价格的确定 3、信用等级、信用等级 4、债券筹资的优缺点、债券筹资的优缺点 （三）发行可转换债券（三）发行可转换债券 1、含义、特性、含义、特性 2、可转换债券的转换价格、可转换债券的转换价格 转换期、转换比率转换期、转换比率 3、赎回条款、回售条款、赎回条款、回售条款 转换调整和保护条款转换调整和保护条款 4、认股权证筹资与可转换、认股权证筹资与可转换 债券筹资的不同债券筹资的不同 5、优缺点、优缺点（四）资本租赁（四）资本租赁 1、概念和特征、概念和特征 2、租赁的分类、租赁的分类 3、融资租赁与经营租赁的区别、融资租赁与经营租赁的区别 4、租金的计算、租金的计算 5、租赁筹资的优缺点、租赁筹资的优缺点