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1、融资租赁投资方式的融资租赁投资方式的创新创新自我介绍自我介绍 现现任任中中国国外外商商投投资资企企业业协协会会常常务务理理事事，租租赁赁业业委委员员会会专专职职常常务务副副会会长长、人人大大财财经经委委“融融资资租租赁赁法法”起起草草组组顾顾问问、外外经经贸贸大大学学租租赁赁研研究究中中心心副副主主任任、国国家家开开发发银银行行专专家家委委员员会会租租赁赁专专家家等等职职。直直接接推推动动和和参参与与了了与与租租赁赁业业相相关关的的合合同同法法、租租赁赁会会计计准准则则、监监管管法法规规、税税收收政政策策的的制制定定。呼呼吁吁和和组组织织协协调调了了合合资资租租赁赁公公司司的的欠欠租租问问题题
2、的的解解决决。在在推推动动中中国国融融资资租租赁赁业业的的对对内内开开放放、理理论论研研究究、国国际际交交流流、业业务务推推广广宣宣传传、租租赁赁市市场场拓拓展展、专专业业人人员员培培训训、行行业业组组织织建建设设等等方方面面做做了了大大量量卓卓有有成成效效的的工工作作。对对租租赁赁的的功功能能机机制制有有着着深深刻刻的的研研究究和和独独到到的的见见解解。对对租租赁赁的的运用和创新有着丰富的实践经验运用和创新有着丰富的实践经验 屈延凯，高级经济师屈延凯，高级经济师,1984,1984年介入融资租赁业。年介入融资租赁业。19891989年开始兼职从年开始兼职从事租赁行业协会工作。事租赁行业协会工
3、作。2目录目录一一打破传统规则的创新交易打破传统规则的创新交易二二合理配置资源的机制创新合理配置资源的机制创新三三融资租赁业务的基本知识融资租赁业务的基本知识四四理解和运用租赁会计准则理解和运用租赁会计准则五五第三方投融资理念的创新第三方投融资理念的创新六六融资租赁交易的结构设计融资租赁交易的结构设计七七融资租赁盈利模式与定价融资租赁盈利模式与定价八八融资租赁业务的风险控制融资租赁业务的风险控制3第一篇第一篇 打破传统规则的创新交易打破传统规则的创新交易一一 企业融资模式的创新企业融资模式的创新二二 设备销售模式的创新设备销售模式的创新三三 资产管理模式的创新资产管理模式的创新四四 信贷资金配
4、置的创新信贷资金配置的创新五五 传统投资方式的创新传统投资方式的创新4一一企业企业融资模式的创新融资模式的创新二二 高高端端客客户户不不愿愿负负债债，中中小小企企业业不不能能负负债债，企企业业依依三三据据自自身身的的资资产产和和权权益益进进行行设设备备购购置置的的融融资资难难，实实为投为投四四资资难难。买买了了不不用用的的融融资资租租赁赁公公司司在在融融资资交交易易主主体体之间之间五五实实现现了了新新的的权权责责利利平平衡衡，实实现现交交易易主主体体优优势势互互补补，成成六六为合理配置资源和均衡税负的理财工具为合理配置资源和均衡税负的理财工具1 1 债务融资：不愿借、不能借、借不到债务融资：不
5、愿借、不能借、借不到 融资方式融资方式 分期付款分期付款银行或民间借贷银行或民间借贷 融资或经营租赁融资或经营租赁融资性质融资性质 商业融资商业融资信（借信（借 贷融资贷融资第三方投融资第三方投融资融资效果融资效果 卖方市场厂商卖方市场厂商不愿意不愿意银行审查严，负银行审查严，负债比例受限债比例受限专业服务，条件专业服务，条件相对宽松相对宽松5一一 设备融资模式的创新设备融资模式的创新2 2 资产融资：没资产、没合适资产、变现低资产融资：没资产、没合适资产、变现低3 3 股权融资：长期权益，不能、不愿、门槛高股权融资：长期权益，不能、不愿、门槛高融资方式融资方式物品典当物品典当抵押贷款抵押贷款
6、出售回租出售回租融资性质融资性质商业融资商业融资转让占有权转让占有权信贷融资信贷融资转让处置权转让处置权租赁融资租赁融资转让物权转让物权融资效果融资效果成本高额度小成本高额度小抵押率低抵押率低灵活便利额度合理灵活便利额度合理融资方式融资方式募集募集/扩股扩股股权抵押股权抵押或有租金或有租金 可转换可转换租赁债租赁债融资性质融资性质资本市场融资资本市场融资信贷融资信贷融资租赁融资租赁融资融资效果融资效果权权益益摊摊薄薄、转转让长期权益让长期权益股权转让风险股权转让风险仅仅在在租租期期内内转转让让部部分经营收益分经营收益6 二二 设备销售模式的创新设备销售模式的创新 设备销售难，实为销售方式单一，
7、经营链条短，设备销售难，实为销售方式单一，经营链条短，按订单生产，给钱出货按订单生产，给钱出货丢客户；分期付款，设备丢客户；分期付款，设备直投直投自找死。传统的发展方式面临挑战自找死。传统的发展方式面临挑战(一一)简单销售的效果：产品经营、实现利润简单销售的效果：产品经营、实现利润 所有权转移所有权转移 所有权转移所有权转移 销售销售 销售销售 委托销售委托销售 分期付款分期付款 实现利润实现利润 实现利润实现利润制造厂客户销售公司销售方式销售方式现金买卖现金买卖 分期付款分期付款融资租赁营销融资租赁营销经营方式经营方式商品经营商品经营商品商品+债权经营债权经营资产管理资产管理+债权经营债权经
8、营7二二 设备销售模式的创新设备销售模式的创新（二）租赁营销的效果：装备客户，资产经营（二）租赁营销的效果：装备客户，资产经营制造业发展方式的转变：商品经营转为资产经营制造业发展方式的转变：商品经营转为资产经营 所有权转移所有权转移 使用权转移使用权转移 销售销售 销售销售 资金回流资金回流 实现利润实现利润 扩大销售扩大销售 增加有效资产增加有效资产 实现利润实现利润 提高融资能力提高融资能力 增加扣税资源增加扣税资源 扩大配件供应扩大配件供应 介入二手市场介入二手市场制造厂客户控股租赁公司8二二 设备销售模式的创新设备销售模式的创新（三）租赁营销是制造业产业链的延伸（三）租赁营销是制造业产
9、业链的延伸 利润发生中心利润发生中心 利润实现中心利润实现中心 利润增值中心利润增值中心 利润再生中心利润再生中心翻新回收翻新回收销售租赁销售租赁研发制造研发制造二手市场二手市场售后服务售后服务配件供应配件供应金融服务金融服务制造集团制造集团9二二 设备销售模式的创新设备销售模式的创新，（三）（三）绿色装备，绿色装备，开创盈利新模式开创盈利新模式 15%3X35%4x40%厂家销售收益租赁服务收益维修再制造收益10三三 企业管理模式的创新企业管理模式的创新（一）法人治理和财产观念的创新（一）法人治理和财产观念的创新1 1 机构设置公司化，法人治理股份化，外包服务机构设置公司化，法人治理股份化，
10、外包服务专业化：专业化：经营方式决定企业的资产和人才结构、负债能力、盈经营方式决定企业的资产和人才结构、负债能力、盈利模式、税收适用、管理模式。根据企业的经营方式、利模式、税收适用、管理模式。根据企业的经营方式、核心竞争力和发展阶段，决定股权结构和企业机构的核心竞争力和发展阶段，决定股权结构和企业机构的设置。根据经营方式管理方式的不同和税收的适用，设置。根据经营方式管理方式的不同和税收的适用，将职能部门、利润中心公司化将职能部门、利润中心公司化2 2 资源配置核心化、财产观念权能化：资源配置核心化、财产观念权能化：重使用，轻所有；重合理配置可持续，轻资产占有一重使用，轻所有；重合理配置可持续，
11、轻资产占有一时风光；一个物权，两种关系，三权平等，四权分解，时风光；一个物权，两种关系，三权平等，四权分解，融资租赁是运用市场机制配置资源的最重要的经济管融资租赁是运用市场机制配置资源的最重要的经济管理制度理制度11购置方式购置方式自购自管自购自管统购统管统购统管融资租赁配置融资租赁配置配置效果配置效果强诸侯弱天子强诸侯弱天子崽卖爷田不心痛崽卖爷田不心痛资源合理配置资源合理配置三三 企业管理模式的创新企业管理模式的创新（二）设备购置和管理方式的创新（二）设备购置和管理方式的创新1 1 设备集中购置或承租，有利于避免重复购置，合理配设备集中购置或承租，有利于避免重复购置，合理配置设备资源，降低采
12、购或租赁成本置设备资源，降低采购或租赁成本2 2 先租后买或经营租赁实现表外融资，保持合理负债先租后买或经营租赁实现表外融资，保持合理负债3 3 对技术更新快的设备，运用灵活的交易条件，实现缩对技术更新快的设备，运用灵活的交易条件，实现缩短和调整折旧年限，通过延迟纳税，提高偿债能力短和调整折旧年限，通过延迟纳税，提高偿债能力4 4 对耐用年限长于折旧年限的设备，可获得一个低于折对耐用年限长于折旧年限的设备，可获得一个低于折旧的租金支付，匹配企业的收入支出均衡企业税负旧的租金支付，匹配企业的收入支出均衡企业税负12三三 企业管理模式的创新企业管理模式的创新（二）设备购置和管理方式的创新（二）设备
13、购置和管理方式的创新5 5 统一集中管理，提高设备抵押融资能力，统统一集中管理，提高设备抵押融资能力，统一提取折旧，强化成本管理，集中扣税资源，一提取折旧，强化成本管理，集中扣税资源，延迟纳税延迟纳税6 6 简化分公司财务管理，提高经营透明度，通简化分公司财务管理，提高经营透明度，通过租金调整分公司的赢利，均衡集团内公司过租金调整分公司的赢利，均衡集团内公司的税负的税负7 7 对使用率不高的设备可以购置外包，统一承对使用率不高的设备可以购置外包，统一承租、分别使用，闲置设备可集中委托租赁，租、分别使用，闲置设备可集中委托租赁，获取较好处置收益获取较好处置收益13四四 信贷资金配置的创新信贷资金
14、配置的创新 传统信贷理念，风险控制手段单一，银行往往把传统信贷理念，风险控制手段单一，银行往往把“高端客户撑坏，中小企业饿瘦高端客户撑坏，中小企业饿瘦”银租合作对银行的好处：银租合作对银行的好处：利用厂商的专业能力提高设备抵押处置变现的收益利用厂商的专业能力提高设备抵押处置变现的收益,专业租赁公司可以成为银行对中小企业设备贷款的专业租赁公司可以成为银行对中小企业设备贷款的批发转贷（租）机构，分散对客户直接信贷的风险，批发转贷（租）机构，分散对客户直接信贷的风险，银行与租赁公司是水库与水渠的关系银行与租赁公司是水库与水渠的关系与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，与租赁公司的经营范围互补，
15、满足客户租赁需求，介入资产业务，避免过度信贷惯杀重点客户，使高介入资产业务，避免过度信贷惯杀重点客户，使高端客户保持一个合理负债，花点费用买健康端客户保持一个合理负债，花点费用买健康放款方式放款方式 无担保信贷无担保信贷抵押按揭抵押按揭融资租赁或债权保理融资租赁或债权保理风险保障风险保障 无资产保障无资产保障有条件优先受偿有条件优先受偿有资产处置全额保障有资产处置全额保障14四四 信贷资金配置的创新信贷资金配置的创新银租合作对银行的好处：银租合作对银行的好处：资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可以有效控制资金的使用及还贷以有效控制资金的使用及还贷
16、银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户资源互补，扩大存款来源资源互补，扩大存款来源实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产处置的收益性处置的收益性15 五五 传统投资方式的创新传统投资方式的创新1 1 新的投资主体：第三方投资（投资服务外包）新的
17、投资主体：第三方投资（投资服务外包）买买了了会会租租的的是是“资资本本家家”，会会用用不不买买的的是是“企企业业家家”抵押放款的是现代抵押放款的是现代“银行家银行家”2 2 新的投资和利益分配方式：不同于股权和债权投资新的投资和利益分配方式：不同于股权和债权投资 3 3 新的投资组合：对投资机构新的投资组合：对投资机构4 4 新的融资结构：对具体投资项目新的融资结构：对具体投资项目股权投资债权投资股权投资债权投资设备经营租赁租赁债权投资方式方式股本投资股本投资债权投资债权投资融资租赁融资租赁或有租金可转换租赁债或有租金可转换租赁债权益与权益与风险风险股东权益股东权益与风险与风险债权收益债权收益
18、与风险与风险租金和资产余值租金和资产余值的收益与风险的收益与风险租金收益和经营或股权租金收益和经营或股权权与风险益权与风险益165 5 新的税收资源配置机制新的税收资源配置机制 有足够应税资源的企业，采取委托杠杆经营租有足够应税资源的企业，采取委托杠杆经营租赁投资机制，通过租金收回投资的同时，可以获取赁投资机制，通过租金收回投资的同时，可以获取租赁资产的折旧资源，利用税收激励政策拉，实现租赁资产的折旧资源，利用税收激励政策拉，实现应税资源的转移投资应税资源的转移投资 承租人承租人 应税额小应税额小 租赁公司租赁公司 应税额大应税额大 折旧资产多折旧资产多 折旧资产少折旧资产少 租赁投资人租赁投
19、资人委托经营租赁委托经营租赁五五 传统投资方式的创新传统投资方式的创新17第二篇第二篇 合理配置资源的机制创新合理配置资源的机制创新一一 市场配置资源的机制创新市场配置资源的机制创新二二 发展融资租赁的现实意义发展融资租赁的现实意义18一一 市场配置资源的机制创新市场配置资源的机制创新（一）中国特色社会主义市场经济体制（一）中国特色社会主义市场经济体制 党的十一届三中全会作出了把党和国家工作中心党的十一届三中全会作出了把党和国家工作中心转移到经济建设上来、实行改革开放的历史性决策。转移到经济建设上来、实行改革开放的历史性决策。带领全国各族人民充满活力地踏上了实现社会主义现带领全国各族人民充满活
20、力地踏上了实现社会主义现代化的伟大征程代化的伟大征程 30 30多年来，我国成功实现了从高度集中的计划经多年来，我国成功实现了从高度集中的计划经济体制到充满活力的社会主义市场经济体制和从封闭济体制到充满活力的社会主义市场经济体制和从封闭半封闭到全方位开放的的两个伟大历史转折半封闭到全方位开放的的两个伟大历史转折 公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，按劳分配为主体、多种分配方式并存的分经济制度，按劳分配为主体、多种分配方式并存的分配制度，在国家宏观调控下市场对资源配置发挥基础配制度，在国家宏观调控下市场对资源配置发挥基础性作用的经济管理制
21、度是构成社会主义市场经济体制性作用的经济管理制度是构成社会主义市场经济体制的三大制度的三大制度 社会主义基本制度同发展市场经济结合，即发挥社会主义基本制度同发展市场经济结合，即发挥了社会主义制度的优越性，又利用了市场配置资源的了社会主义制度的优越性，又利用了市场配置资源的有效性，使全社会充满改革发展的创造活力有效性，使全社会充满改革发展的创造活力 19一一 市场配置资源的机制创新市场配置资源的机制创新（二）传统的资产资源配置弊端（二）传统的资产资源配置弊端计划经济：政府主导，统购统销，计划配置计划经济：政府主导，统购统销，计划配置市场经济：企业竞争，自投自购，市场配置市场经济：企业竞争，自投自
22、购，市场配置机制弊端：大而全，小而全，资产利用和配置效率低机制弊端：大而全，小而全，资产利用和配置效率低（三）中国特色的经济管理制度（三）中国特色的经济管理制度国家宏观调控下市场对资源配置发挥基础性作用，公国家宏观调控下市场对资源配置发挥基础性作用，公有制为主体的基本经制度保障宏观调控的方向，市场有制为主体的基本经制度保障宏观调控的方向，市场对资源配置的机制可以保障资源配置的公平、合理和对资源配置的机制可以保障资源配置的公平、合理和资产利用的效率资产利用的效率（四）市场资源配置机制需创新（四）市场资源配置机制需创新传统的市场配置机制，如买卖、拍卖、转让、划拨等传统的市场配置机制，如买卖、拍卖、
23、转让、划拨等手段，配置结果仍然摆脱不了大而全，小而全，资产手段，配置结果仍然摆脱不了大而全，小而全，资产利用和配置率低的弊端利用和配置率低的弊端20 一一 市场配置资源的机制创新市场配置资源的机制创新 （五）融资租赁是资源配置机制的创新（五）融资租赁是资源配置机制的创新 融资租赁交易是出租人根据承租人需求出资取得租赁物提融资租赁交易是出租人根据承租人需求出资取得租赁物提供给承租人，收取租金的创新交易。三方当事人的权责利在两供给承租人，收取租金的创新交易。三方当事人的权责利在两个交易环节中交叉履行，两个交易互为前提，同时生效，打破个交易环节中交叉履行，两个交易互为前提，同时生效，打破了传统交易的
24、相对性规则。传统的线性交易变为三方、四方、了传统交易的相对性规则。传统的线性交易变为三方、四方、甚至五方，由多个同时生效的合同和法律文件形成的结构交易甚至五方，由多个同时生效的合同和法律文件形成的结构交易 融资租赁交易是一种资产归属和利用分开的配置机制。出融资租赁交易是一种资产归属和利用分开的配置机制。出租人为承租人提供资产购置、投资和管理的服务，改变了传统租人为承租人提供资产购置、投资和管理的服务，改变了传统的使用人自行决策、筹资、投资购置，自管自用、自行处置、的使用人自行决策、筹资、投资购置，自管自用、自行处置、损益自担的资源配置方法损益自担的资源配置方法 融资租赁是对传统的资产观念的创新
25、。所有并不重要，使融资租赁是对传统的资产观念的创新。所有并不重要，使用创造价值。劳动创造财富，整合提高效率。用创造价值。劳动创造财富，整合提高效率。资产的归属与姓资产的归属与姓资姓社无关。市场经济的实践中，所有权中的四权，可以分别资姓社无关。市场经济的实践中，所有权中的四权，可以分别归属不同主体。融资租赁交易结构有利于实现交易主体的优势归属不同主体。融资租赁交易结构有利于实现交易主体的优势互补、分散风险、互利共赢，推动经济的发展。互补、分散风险、互利共赢，推动经济的发展。物权法平等保障物权原则为物的归属和利用的民事关系提物权法平等保障物权原则为物的归属和利用的民事关系提供了法律保障供了法律保障
26、21一一 市场配置资源的机制创新市场配置资源的机制创新（六）融资租赁服务领域广泛灵活（六）融资租赁服务领域广泛灵活1 1 融资租赁交易市场功能是多样的：融资租赁交易市场功能是多样的：交易产品，融物融资，促进销售，理财工具，交易产品，融物融资，促进销售，理财工具，投资方式，管理机制、变现服务，配置平台投资方式，管理机制、变现服务，配置平台2 2 融资租赁机构投资主体是多元的：融资租赁机构投资主体是多元的：金融、产业、投资、技术和信息资本均可投资设立金融、产业、投资、技术和信息资本均可投资设立3 3 融资租赁的标的物是包罗万象的：融资租赁的标的物是包罗万象的：包括动产、不动产、生物资产等一切可经营
27、资产包括动产、不动产、生物资产等一切可经营资产4 4 融资租赁服务领域是十分广泛的：融资租赁服务领域是十分广泛的：投资、生产、贸易、消费、服务、政府采购投资、生产、贸易、消费、服务、政府采购5 5 融资租赁配置资源方式十分灵活：融资租赁配置资源方式十分灵活：采用融资租赁或租赁机制配置，各种资源就可以实现跨国别、采用融资租赁或租赁机制配置，各种资源就可以实现跨国别、跨地区、跨行业、跨领域、跨所有制配置。外有中租引进来，跨地区、跨行业、跨领域、跨所有制配置。外有中租引进来，中有外租走出去，国有民租增就业，民有国租调结构，南有中有外租走出去，国有民租增就业，民有国租调结构，南有北租助振兴，东有西租促
28、开发，企有政租惠民生，民有军租北租助振兴，东有西租促开发，企有政租惠民生，民有军租强国防！强国防！22二二 发展融资租赁的现实意义发展融资租赁的现实意义 （一）拉动民间资本的投资平台（一）拉动民间资本的投资平台 民间资本是我国推动经济发展的重要财富但近年民间资本是我国推动经济发展的重要财富但近年来发生的蒜你狠，豆你玩，疯狂的石头，楼市炒房来发生的蒜你狠，豆你玩，疯狂的石头，楼市炒房团、股市敢死队等现象，说明民间资本由于缺乏新团、股市敢死队等现象，说明民间资本由于缺乏新的投资领域和投资品种，已经成为宏观调控的消极的投资领域和投资品种，已经成为宏观调控的消极因素因素 垄断性行业对民间资本开放的政策
29、，由于缺乏投垄断性行业对民间资本开放的政策，由于缺乏投资渠道和投资平台，是天花板、看得见不落地，玻资渠道和投资平台，是天花板、看得见不落地，玻璃门，摸不着进不去，难以落实。璃门，摸不着进不去，难以落实。融资租赁是引导民间资本服务宏观政策导向最有融资租赁是引导民间资本服务宏观政策导向最有效的机制。民有国租、企业政租，将会有效拉动民效的机制。民有国租、企业政租，将会有效拉动民间资本，服务国有企业和国家基础设施和公共卫生、间资本，服务国有企业和国家基础设施和公共卫生、医疗和教育的均等化建设医疗和教育的均等化建设 民营资本介入小额信贷、担保、融资租赁、典当、民营资本介入小额信贷、担保、融资租赁、典当、
30、商业保理，投资基金，即可形成一个不吸收存款的商业保理，投资基金，即可形成一个不吸收存款的金融混业平台，可以更好地服务宏观经济政策金融混业平台，可以更好地服务宏观经济政策23 二二 发展融资租赁的现实意义发展融资租赁的现实意义 （二）有利于构建资金和设备的流通渠道（二）有利于构建资金和设备的流通渠道 当前的投资难、融资难、放款难，其本质是银行当前的投资难、融资难、放款难，其本质是银行信贷资金和设备的流通配置渠道不畅，服务产品和营信贷资金和设备的流通配置渠道不畅，服务产品和营销模式单一，服务功能不完善。发展融资租赁业，构销模式单一，服务功能不完善。发展融资租赁业，构建各种类型的融资租赁公司，运用融
31、资租赁机制可以建各种类型的融资租赁公司，运用融资租赁机制可以大大改变这种状况大大改变这种状况 银行是水库，银行或产业背景的融资租赁公司是银行是水库，银行或产业背景的融资租赁公司是主渠道，专业化的厂商融资租赁公司是支渠道，集团主渠道，专业化的厂商融资租赁公司是支渠道，集团化、连锁化经营的租赁公司是毛细渠和滴灌。投行和化、连锁化经营的租赁公司是毛细渠和滴灌。投行和独立机构的融资租赁公司是避免关联、独立负债和资独立机构的融资租赁公司是避免关联、独立负债和资本形态转换的平台本形态转换的平台 功能完善的融资租赁和连锁化经营的租赁服务构功能完善的融资租赁和连锁化经营的租赁服务构成的现代租赁服务业，可以有效
32、解决当前存在的资金成的现代租赁服务业，可以有效解决当前存在的资金和设备的流通渠道不畅的问题和设备的流通渠道不畅的问题24二二 发展融资租赁的现实意义发展融资租赁的现实意义（三）促进经济发展方式转变的重要举措（三）促进经济发展方式转变的重要举措1 1 银行由传统信贷金融向资产金融转变银行由传统信贷金融向资产金融转变 各类金融机构可以利用融资租赁平台满足客户的需各类金融机构可以利用融资租赁平台满足客户的需求，完善服务功能，开辟资金配置渠道，实现投资方求，完善服务功能，开辟资金配置渠道，实现投资方式及投资组合的创新，是提高银行业、证券业、信托式及投资组合的创新，是提高银行业、证券业、信托业、保险业、
33、产业基金竞争力，优化资产结构，转变业、保险业、产业基金竞争力，优化资产结构，转变发展方式的创新发展方式的创新2 2 制造业由简单销售向资产经营转变制造业由简单销售向资产经营转变 行销全球难做到，装备世界是正道；制造业构建融行销全球难做到，装备世界是正道；制造业构建融资租赁平台是延伸经营链条，完善服务功能，满足客资租赁平台是延伸经营链条，完善服务功能，满足客户多种需求，合理配置资源，增加新的利润增长点，户多种需求，合理配置资源，增加新的利润增长点，是由传统的简单销售的商品经营模式向全面服务的商是由传统的简单销售的商品经营模式向全面服务的商品和资产经营转型的必然趋势，是绿色制造。发展融品和资产经营
34、转型的必然趋势，是绿色制造。发展融资租赁业还有利于抵御经济周期的冲击，保持经济可资租赁业还有利于抵御经济周期的冲击，保持经济可持续发展持续发展25二二 发展融资租赁的现实意义发展融资租赁的现实意义（三）促进经济发展方式转变的重要举措（三）促进经济发展方式转变的重要举措3 3、服务业资本要素投入结构的创新、服务业资本要素投入结构的创新 服务业开展融资租赁，是由资产投入和服务一肩挑，向重经服务业开展融资租赁，是由资产投入和服务一肩挑，向重经营服务和产业整合，轻资产结构转变，是传统服务业延伸服务营服务和产业整合，轻资产结构转变，是传统服务业延伸服务链条，完善服务功能和服务体系，实现规模化连锁化经营的
35、必链条，完善服务功能和服务体系，实现规模化连锁化经营的必然措施，融资租赁业自身是一个新兴的资产投资和管理服务业然措施，融资租赁业自身是一个新兴的资产投资和管理服务业4 4、融资租赁是促进社会发展方式的创新、融资租赁是促进社会发展方式的创新 政府或政府授权的国有企业运用融资租赁机制，以财政预算政府或政府授权的国有企业运用融资租赁机制，以财政预算为支付保证，可以有效拉动银行和社会资金，跨领域、跨行业为支付保证，可以有效拉动银行和社会资金，跨领域、跨行业配置应税资源和扣税资源，扩大政府采购和投资能力，加快公配置应税资源和扣税资源，扩大政府采购和投资能力，加快公共资源均等化配置，增加增值税和所得税收入
36、，促进社会协调、共资源均等化配置，增加增值税和所得税收入，促进社会协调、可持续发展。可持续发展。基础设施和公共服务体系建设由政府投入为主，向国企和基础设施和公共服务体系建设由政府投入为主，向国企和财政导向拉动民间资本为主转型；招商引资，由政府搭台企业财政导向拉动民间资本为主转型；招商引资，由政府搭台企业唱戏，股权债权融资为主，向租赁搭台，企业唱戏，资产融资唱戏，股权债权融资为主，向租赁搭台，企业唱戏，资产融资为主转型；外贸由单纯的商品贸易向租赁服务贸易转型；国有为主转型；外贸由单纯的商品贸易向租赁服务贸易转型；国有和民间投资机构由传统的股权和债权投资向包括租赁资产投资和民间投资机构由传统的股权
37、和债权投资向包括租赁资产投资在内的投资组合转型！在内的投资组合转型！26第三篇第三篇 融资租赁业务的基本知识融资租赁业务的基本知识一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义二二 融资租赁机构及功能作用融资租赁机构及功能作用三三 融资租赁行业的宏观定位融资租赁行业的宏观定位27一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（一）合同法定义（一）合同法定义:重交易形式，调整交易各方的权责利，不涉及租重交易形式，调整交易各方的权责利，不涉及租期长短、所有权是否转移、租金支付多少期长短、所有权是否转移、租金支付多少1 1 融资租赁：融资租赁：“你选我付款，质量厂家管你选我付款，质量厂家管”
38、“”“你租你租我才买，我买你必租我才买，我买你必租”“”“想要所有权，租金要付想要所有权，租金要付清清”2 2 租赁：租赁：“我的资产，你租用我的资产，你租用”“”“租用资产，必交租用资产，必交租金租金3 3 主要差异主要差异相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不属承租人的破产财产属承租人的破产财产不同点：不同点：投资决策（市场、特定资产或对象）投资决策（市场、特定资产或对象）交易形式（相对性与交叉性、一合同与两合同）交易形式（相对性与交叉性、一合同与两合同）服务性质（出租服务与资本服务、期限、内容）服务性质（出租服务与资本服务、期限、内容）定价原
39、理（市场供求、购买成本）定价原理（市场供求、购买成本）28一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（二）物权法的适用规定（二）物权法的适用规定第一条：为了维护国家基本经济制度，维护社会主义市场经济第一条：为了维护国家基本经济制度，维护社会主义市场经济秩序，明确物的归属，发挥物的效用，保护权利人的物权，秩序，明确物的归属，发挥物的效用，保护权利人的物权，根据宪法制定本法。根据宪法制定本法。第二条：第二条：“本法所称物，包括动产和不动产。本法所称物，包括动产和不动产。”“”“本法所称物本法所称物权，是指权利人依法对特定物享有直接支配和排他的权利，权，是指权利人依法对特定物享有直接支配和排
40、他的权利，包括所有权、用益物权和担保物权包括所有权、用益物权和担保物权”第二十三条：动产物权的设立和转让，自交付时发生效力，但第二十三条：动产物权的设立和转让，自交付时发生效力，但法律另有规定的除外。法律另有规定的除外。第二十四条：船舶、航空器和机动车等物权的设立、变更、转第二十四条：船舶、航空器和机动车等物权的设立、变更、转让和消灭，未经登记，不得对抗善意第三人。让和消灭，未经登记，不得对抗善意第三人。第二十七条：动产物权转让时，双方又约定由出让人继续占有第二十七条：动产物权转让时，双方又约定由出让人继续占有该动产的，物权自该约定生效时发生效力。该动产的，物权自该约定生效时发生效力。第三十九
41、条：所有权人对自己的不动产或者动产，依法享有占第三十九条：所有权人对自己的不动产或者动产，依法享有占有、使用、收益和处分的权利。有、使用、收益和处分的权利。第四十条：所有权人有权在自己的不动产或者动产上设立用益第四十条：所有权人有权在自己的不动产或者动产上设立用益物权和担保物权。用益物权、担保物权人行使权利，不得损物权和担保物权。用益物权、担保物权人行使权利，不得损害所有权人的权益害所有权人的权益29一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（二）物权法的适用规定（二）物权法的适用规定1 1 平等保障物权是我国经济管理制度中运用市场机制平等保障物权是我国经济管理制度中运用市场机制配置资
42、源的最重要的法律保障配置资源的最重要的法律保障2 2 融资租赁交易是典型的资产归属和利用的民事关系融资租赁交易是典型的资产归属和利用的民事关系 （与第三人的关系的侵权关系、与公法的关系）（与第三人的关系的侵权关系、与公法的关系）3 3 租赁物不属破产财产，就是保障出租人对租赁资产租赁物不属破产财产，就是保障出租人对租赁资产具有排他性的所有权；出租人不得干涉承租人对租具有排他性的所有权；出租人不得干涉承租人对租赁物的正常使用，就是保障承租人的用益物权；担赁物的正常使用，就是保障承租人的用益物权；担保物权人享有租赁物处分所得的优先受偿权，就是保物权人享有租赁物处分所得的优先受偿权，就是保障担保物权
43、人持有的担保物权保障担保物权人持有的担保物权4 4 转让物权，出让人继续占有使用，受让人取得的是转让物权，出让人继续占有使用，受让人取得的是所有权或是担保物权，由当事人约定生效，为资产所有权或是担保物权，由当事人约定生效，为资产变现提供了法律保障变现提供了法律保障5 5 目前融资租赁的法律环境面临的问题主要是物权的目前融资租赁的法律环境面临的问题主要是物权的基本原则在司法实践中得不到贯彻落实，公法与私基本原则在司法实践中得不到贯彻落实，公法与私法的矛盾突出法的矛盾突出30一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（三）会计准则的定义：（三）会计准则的定义：规范各租赁交易人对租赁的确认和
44、计量、会计处规范各租赁交易人对租赁的确认和计量、会计处理和信息披露。不重交易的法律形式，重交易形成理和信息披露。不重交易的法律形式，重交易形成的经济实质，不干涉和规范交易的经济实质，不干涉和规范交易1 1 融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁 租赁到期所有权发生转移；租赁到期所有权发生转移；租赁期限大于设备折旧年限租赁期限大于设备折旧年限7575；最低租金付（收）款额现值大于购置成本最低租金付（收）款额现值大于购置成本9090；承租人有廉价购买选择权；承租人有廉价购买选择权；承租人的专用设备承租人的专用设备2 2 经营租赁：经营租赁：“非融资租赁，即
45、经营租赁非融资租赁，即经营租赁”31一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（三）会计准则的定义：（三）会计准则的定义：3 3 租赁资产记账及租金的会计处理：租赁资产记账及租金的会计处理：1 1）融资租赁：）融资租赁：l承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。值，其差额作为未确认融资费用。l出租人记应收租赁债权出租人记应收租赁债权2
46、2）经营租赁：经营租赁：l出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧l承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金可承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金可以税前列支以税前列支32一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（四）税法的定义：规定交易和纳税人的税收适用（四）税法的定义：规定交易和纳税人的税收适用1 1 流流转转税税:从从交交易易行行为为区区分分是是应应税税货货物物或或是是应应税税劳劳务务？是是金金融融服服务务或或是是商商业业服服务务，从从而而确确定定不不同同租租赁赁的的应税行为应税行为1 1）增值税：适用物的销售和流通）增值税：适用物的销售
47、和流通 无无融融资资租租赁赁资资质质单单位位的的从从事事的的转转移移所所有有权权的的融融资资租租赁业务视同销售产品，适用增值税赁业务视同销售产品，适用增值税2)2)营业税：适用劳务服务营业税：适用劳务服务金金融融业业：有有融融资资租租赁赁资资质质视视为为金金融融服服务务，适适用用金金融融业融资租赁税目，按利差业融资租赁税目，按利差5 5缴纳缴纳租租 赁赁 业业：视视 为为 商商 业业 服服 务务，适适 用用 服服 务务 业业 租租 赁赁 业业 税税 目目，按租金按租金5 5纳税纳税33一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（四）税法的定义：（四）税法的定义：2 2 所所得得税税扣扣
48、除除:对对企企业业所所得得征征税税，采采用用会会计计定定义界定租赁业务分类，确定税前扣除办法义界定租赁业务分类，确定税前扣除办法1 1）融资租赁）融资租赁:承租人提取折旧承租人提取折旧租金支付额大于购置成本租金支付额大于购置成本90%90%租期长于法定折旧年限租期长于法定折旧年限75%75%租赁期满转移所有权租赁期满转移所有权2 2）经经营营租租赁赁:承承租租人人的的租租金金全全部部作作为为费费用用税税前前列支列支3 3）或或有有租租金金：租租期期确确定定，租租金金不不确确定定，在在实实际际发生时，计入当期损益发生时，计入当期损益34二二 融资租赁机构及功能作用融资租赁机构及功能作用一种机构性
49、质一种机构性质 (一一)从市场功能界定从市场功能界定令人困惑的机构性质令人困惑的机构性质 提供融资服务的金融机构？资产投资管理机构？提供融资服务的金融机构？资产投资管理机构？促进产品销售的贸易机构？促进产品销售的贸易机构？(二二)从出租人交易动机界定从出租人交易动机界定新型的投资机构新型的投资机构 融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择，融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择，出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投资机构资机构 租赁债权投资租赁债权投资 租赁债权和余值风
50、险投资租赁债权和余值风险投资 设备出租服务投资设备出租服务投资35二二 融资租赁机构及功能作用融资租赁机构及功能作用 两种不同的机构属性两种不同的机构属性（一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背景，（一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背景，按有关审批或监管部门的规定，分成金融机构或非按有关审批或监管部门的规定，分成金融机构或非金融机构金融机构（二）不同的市场准入（二）不同的市场准入（1 1）金融租赁公司）金融租赁公司 注册资本金注册资本金1 1亿，主要出租人须控股亿，主要出租人须控股50%50%上上四类主要出租人：商业银行（资产四类主要出租人：商业银行（资产800800亿人民币）国亿