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1、研究生课程高级财务会计理论与实务高级财务会计理论与实务主讲人：唐国琼主讲人：唐国琼 139 8068 0881套期保值理论及其会计处理套期保值理论及其会计处理1第一节第一节 企业套期保值业务概述企业套期保值业务概述第二节第二节 套保会计原理、实施流程和举例套保会计原理、实施流程和举例第三章第三章 国际会计准则未来的变化国际会计准则未来的变化IFRS9附录附录1：套期保值工具类型简介：套期保值工具类型简介附录附录2：公允价值计算的核心考虑：公允价值计算的核心考虑目目 录录2第一章第一章企业套期保值业务概述企业套期保值业务概述3套期保套期保值是企是企业实现成本控制和成本控制和风险管理的手段管理的手
2、段n国国际上上，企企业运运用用大大宗宗商商品品市市场、利利率率市市场和和汇率率市市场金金融融产品品来来管管理理企企业经营风险已已有有相相当当长的的历史史n在在控控制制风险的的前前提提下下，在在企企业兼兼并并收收购等等资本本运运作作中中，适适当当运运用用衍衍生生工工具具不不仅仅能能够起起到到规避避风险的的作作用用，并并能能有有效效降降低低兼兼并并收收购和融和融资成本成本兼并收购等资本运作中的风险管理兼并收购等资本运作中的风险管理经营中的风险管理经营中的风险管理商品价格风险商品价格风险大宗商品市场大宗商品市场利率风险利率风险利率市场利率市场外汇风险外汇风险汇率市场汇率市场兼并收购成本不确定性兼并收
3、购成本不确定性兼并收购融资成本兼并收购融资成本兼并收购价格兼并收购价格货币货币类市类市场风场风险险企业会计准则第企业会计准则第 24 号号套期保值套期保值第二条：套期保值（以下简称套期），是指企套期保值（以下简称套期），是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。部或部分公允价值或现金流量变动。套期套
4、期保值保值套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但方向相反的商品期货合约，从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以期在未来某一段时间通过卖出或买进期货合约而补偿现货市场价格不利变动所带来的实际损失。期货市场的基本经济功能之一就是其价格风险的规避机制。5 基差基差 基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差基差=现货价格期货价格 随着现货价格和期货价格持续不断的变动，基差时而扩大，时而缩小，最终因现货价格和期货价格的趋同性，基差在期货合约的交割月趋向于零。基差对套期保值效果的影响 基差变动情况
5、套期保值种类套期保值效果基差不变卖出套期保值盈亏完全相抵买入套期保值盈亏完全相抵基差走强卖出套期保值存在净盈利买入套期保值存在净亏损基差走弱卖出套期保值存在净亏损买入套期保值存在净盈利什么是衍生工具？什么是衍生工具？定义定义n该工具的价值跟随标的物的价值波动，标的物可以是利率、汇率、大宗商品、有价证券、或者某个指数n购买该工具不需要初始投入，或者远远小于直接购买标的物所需的初始投入n该工具在未来某个日期结算举例举例投资者投资者A公司股票公司股票投资者投资者A公司股票公司股票情形情形1：直接购买标的物（拥有标的物）：直接购买标的物（拥有标的物）情形情形2：购买标的物的衍生工具（不拥有标的物）：购
6、买标的物的衍生工具（不拥有标的物）直接购买，需要期初投入委托第三方购买，且没有期初投入享有股票价格波动带来的损益，期末结算享有股票价格波动带来的损益9套期保套期保值的概念及的概念及应用（示例）用（示例）背景背景n2011年1月7日，企业计划在2011年4月份采购100吨铜，购买价格为购买日当日市场价格n企业为管理该批铜采购的价格风险，计划利用铜期货市场进行套期保值套期保值操作套期保值操作n2011年年1月月7日，日，企业买入企业买入20手（手（100吨）吨）2011年年4月到期的期货合约月到期的期货合约当日长江现货价格为70,275元/吨，4月到期的期货合约价格为70,590元/吨n2011年
7、年4月月13日，日，企业完成了该笔铜的进货，当日将期货合约平仓企业完成了该笔铜的进货，当日将期货合约平仓当日长江现货价格为71,900元/吨，4月到期的期货合约价格为72,030元/吨套保盈亏套保盈亏n2011年4月13日，在现货市场上，企业的铜采购成本相对于1月7日增加了1,625元/吨，通过买入4月份期货合约的套期保值交易，期货合约盈利1,440元/吨n期货盈利对冲了成本增加的期货盈利对冲了成本增加的1,625元元/吨中的吨中的1,440元元/吨的一部分，实现了企业经济套期的目标吨的一部分，实现了企业经济套期的目标10当前中国企当前中国企业套期保套期保值的主要的主要对象象利率风险利率风险汇
8、率风险汇率风险n企业持有浮动利率债务，利率上升将增加其财务成本n企业持有固定利率债务，利率下降将提高其融资机会成本n资产项目外币贬值时，企业的收入减少，例如，外币应收帐款n债务项目外币升值时，企业的财务成本上升，例如，外币贷款和外币应付帐款大宗商品大宗商品价格风险价格风险n企业的重要生产原材料价格上升，从而推高其生产成本n企业产出的大宗商品价格下降，降低其业务收入11套保与投机套保与投机n任何好的方案或交易最终都应应符符合合风风险险收收益益的的经经济济学学原原理理，即风险与收益一定成正比，额外的收益背后一定隐藏着额外的风险；在没有完全理解收益背后的风险之前，不能交易n套保与投机的本质区别在于套
9、套保保要要做做到到实实货货与与衍衍生生品品匹匹配配n企业在具体操作上，必须确保是“保”而非“赌”，运用套保工具而非投机工具，选择适宜的套保“量”和“价”，做到与企业实际生产经营需求完全匹配n企业进行风险管理交易一定不不要要裸裸卖卖期期权权，卖期权向上收益有限，但向下风险无限1212套期保套期保值对于企于企业财务的影响的影响n套期保值操作本身不能给企业带来超额利润，在较长时间段内，无论公司操作与否，其平均利润基本一致，但通过套期保值操作，可以平滑企业利润，降低利润波动性，减少极端事件对公司持续经营产生的影响，保障公司持续稳定经营n企业不从事套期保值，或者套期保值不当，各种金融风险可能给企业带来重
10、大的影响采取套期保值前后公司利润曲线的变化采取套期保值前后公司利润曲线的变化利润时间企业破产未套期保值时公司的利润曲线采取套期保值后公司的利润曲线盈亏平衡产生亏损平均利润投机型公司的利润曲线企业破产13严守套期保守套期保值原原则套期保值套期保值原则原则风险可控风险可控期限相近期限相近规模相当规模相当方向相反方向相反品种相关品种相关套期保值基本类型套期保值基本类型为避免价格上涨的风险，先在期货市场建立相应的多头头寸。然后在现货市场买入现货商品的同时，在期货市场进行对冲为避免价格下跌的风险，先在期货市场建立相应的空头头寸。然后在现货市场卖出现货商品的同时，在期货市场进行对冲对于加工者来说市场风险来
11、自买和卖两个方面，既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，那么就可以对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值综合套期保值卖出套期保值买入套期保值套期套期保值保值目的：规避现货市场风险条件：需要有现货基础操作方式：买空、卖空，数 量对等，方向相反实现方式：期、现市场盈亏对冲风险：理论上没有风险，实际极小企业套保业务一般流程企业套保业务一般流程 17第二章第二章套保会计原理、实施流程和举例套保会计原理、实施流程和举例1818一、套期保一、套期保值会会计执行参考的会行参考的会计准准则n套保会计的处理方法:首先参考中国会计准则下的企业会计准则 第 24号 套期保值，在中国会计准则未明确阐述的
12、地方，参考国际会计准则和美国会计准则执行和参考的会计准则执行和参考的会计准则n 中国会计准则：企业会计准则第24号套期保值n 国际会计准则：国际会计准则第39号一金融工具：确认与计量(IFRS IAS 39）n 美国会计准则：美国会计准则第133号金融衍生品会计处理和套保会计处理（FAS 133）三套套期保值会计内容趋同或倾向于趋同，下面的论述以中国会计准则为准，三套套期保值会计内容趋同或倾向于趋同，下面的论述以中国会计准则为准，在中国会计准则未明确阐述的地方，参考国际会计准则和美国会计准则在中国会计准则未明确阐述的地方，参考国际会计准则和美国会计准则19二、套保会计的原理二、套保会计的原理
13、衍生工具与现货确认和计量的匹配衍生工具与现货确认和计量的匹配n将套期工具和被套期项目之间的确认与计量关联起来，令套期工具与被套期项目的损益影响以相互配比的方式抵销在相同的会计期间，避免利润因套期工具的公允价值计量方法而发生波动，以便在财务报表中反映出套期保值的财务效应衍生工具与现货的会计确认和计量的匹配衍生工具与现货的会计确认和计量的匹配时期时期1时期时期2合计合计现货现货3030衍生品衍生品（30）（30）损益损益（30）300时期时期1时期时期2合计合计现货现货3030衍生品衍生品（30）（30）损益损益 000时期时期1时期时期2合计合计现货现货3030衍生品衍生品（30）（30）损益损
14、益 000现货与衍生工具计量上的不匹配现货与衍生工具计量上的不匹配公允价值套期公允价值套期现金流套期现金流套期 企企业业会会计计准准则则第第 24 号号套套期期保保值值第四条 套期会计方法，是指在相同会计期间将套期工具和被套期项目公允价值变动的抵销结果计入当期损益的方法。2020三、套保会三、套保会计实施的施的实务流程流程n套套保保会会计的的实施施流流程程分分为套套期期关关系系确确认和和套套保保会会计执行行两两大大部部分分的的六个步六个步骤套保会计的实施流程套保会计的实施流程被套期项目和套期工具被套期项目和套期工具指定指定套保会计适用性论套保会计适用性论证证套保会计处理方套保会计处理方法确认法
15、确认套期关系套期关系的正式指定的正式指定交易前套期会计文档交易前套期会计文档准备准备套保期间内每会计期间的会计套保期间内每会计期间的会计记账记账套保结束后的会计记套保结束后的会计记账处理账处理套保会计套保会计执行执行1221被套期被套期项目和套期工具指定目和套期工具指定n企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融
16、负债作为套期工具n一一般般来来说说，对对于于利利率率、汇汇率率、大大宗宗商商品品套套保保，单单一一期期货货、远远期期、掉掉期期、期期权权或或上上述述产产品品的的简简单单组组合合可可以以被被指指定定为为套期工具套期工具n 其中期权组合可以被认定为套期工具的标准如下：其中期权组合可以被认定为套期工具的标准如下：-企业不可净收取期权费企业不可净收取期权费-组合中的期权必须以完全相同的资产作为标的组合中的期权必须以完全相同的资产作为标的套期工具套期工具1.1n被套期项目通常是指单项或一组已确认资产、负债、确定承诺、预期交易，或境外经营净投资被套期项目通常是指单项或一组已确认资产、负债、确定承诺、预期交
17、易，或境外经营净投资-对于利率套保，套期项目一般是具体的某项债务收支现金流对于利率套保，套期项目一般是具体的某项债务收支现金流-对于外汇套保，套期项目可以是具体的某项外汇收支现金流，也可以是某个对于外汇套保，套期项目可以是具体的某项外汇收支现金流，也可以是某个 项目的所有外汇收支项目的所有外汇收支 -对于大宗商品套保，套期项目可以是具体的原料采购或产品销售计划或合同，也可以是年度、季度的排产对于大宗商品套保，套期项目可以是具体的原料采购或产品销售计划或合同，也可以是年度、季度的排产计划计划被套期被套期项目项目22被套期被套期项目和套期工具指定目和套期工具指定举例例1.1案例背景案例背景市市场风
18、险场风险被套期被套期项项目目套期工具套期工具企企业业A A在在20122012年年3 3月月1 1日需要将美元日需要将美元兑兑换换成成为为澳元支付并澳元支付并购购款款项项，本金，本金1010亿亿澳元澳元澳元澳元兑兑美元美元汇汇率率计计划在划在20122012年年3 3月月1 1日按照当日澳日按照当日澳元元兑兑美元的即期美元的即期汇汇率率购买购买1010亿亿澳澳元元澳元澳元兑兑美元外美元外汇远汇远期合期合约约-方向：方向：买买入澳元入澳元-本金：本金：1010亿亿澳元澳元-到期日：到期日：20122012年年3 3月月1 1日日企企业业B B有一有一项项1010年期年期1010亿亿美元本金的美元
19、本金的美元美元贷贷款，款，贷贷款利息款利息为为3 3个月个月Libor Libor+200+200个基点个基点美元浮美元浮动动利率利率1010年期年期1010亿亿美元美元贷贷款的浮款的浮动动利息利息支出支出美元利率掉期美元利率掉期-方向：支付固定利率收取浮方向：支付固定利率收取浮动动利率利率-本金：本金：1010亿亿美元美元-期限：期限：1010年年企企业业C C为为用用铜铜企企业业，根据每年的排，根据每年的排产产计计划划计计划每个月的划每个月的铜铜采采购计购计划划铜铜价价3 3个月后的一个月个月后的一个月拟拟采采购购的的10001000吨吨铜铜原材料原材料LME/SHFE 3LME/SHFE
20、 3个月个月铜铜期期货货-方向：方向：买买入入-数量：数量：10001000吨吨-期限：期限：3 3个月个月套保会套保会计适用性适用性论证：有效性：有效性评价价n预期性评价预期性评价：评价套期在未来会计期间是否高度有效。这就要求企业在套期开始时对套期有效性进行评价n回顾性评价回顾性评价：评价套期在以往的会计期间实际上是否高度有效两种有效性评两种有效性评价价1.2套保会套保会计适用性适用性论证：有效性：有效性评价价n(1)主要条款比较法主要条款比较法通过比较套期工具和被套期项目的主要条款，以确定套期是否有效的方法若套期工具和被套期项目的所有主要条款均能准确匹配，可认定因被套期风险引起的套期工具和
21、被套期项目公允价值或现金流量变动可相互抵销，套保高度有效套期工具和被套期项目的“主要条款”，包括：名义金额或本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等即使是套期工具和被套期项目的主要条款均能准确地匹配，企业依然需要进行比率分析法进行持续评价。因为在这种情况下，套期无效仍可能出现。例如，套期工具的流动性或其交易对手的信用等级发生变化时，可能会导致套期无效三种三种有效性有效性评估方法评估方法1.2套保会套保会计适用性适用性论证：有效性：有效性评价价n比率分析法比率分析法通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动比率，以确定套期是否有效的方法如果是公允价值套期，
22、则比较在指定期间内被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值变动的比率如果是现金流套期，则比较在指定期间内套期风险引起的套期工具和被套期项目现金流变动的比率运用比率分析法时，企业可以选择以累积变动数（即自套期开始以来的累积变动数）为基础比较，或以单个期间内变动数为基础比较。如果上述比率在比率在80%125%范围内，可以认定套期是高度有效的范围内，可以认定套期是高度有效的三种三种有效性有效性评估方法评估方法1.2n回归分析法回归分析法是一种统计学方法，它是在掌握一定量观察数据基础上，利用数理统计方法建立自变量和因变量之间回归关系函数的方法将此方法运用到套期有效性评价中，需要研究分析套期工具和被
23、套期项目价值变动之间是否具有高度相关性，进而判断确定套期是否有效运用回归分析法，自变量反映被套期项目公允价值变动或预计未来现金流量现值变动，而因变量反映套期工具公允价值变动。相关回归模型如下:y=kx+b+其中:y：因变量，即套期工具的公允价值变动k：回归直线的斜率，反映套期工具公允价值变动/被套期项目价值变动的比率b：y轴上的截距x：自变量，即被套期风险引起的被套期项目价值变动：均值为零的随机变量，服从正态分布企业运用线性回归分析确定套期有效性时，套期只有满足以下全部条件才能认为是高度有效的:1.回归直线的斜率必须为负数，且数值应在0.81.25之间2.相关系数(R2)应大于或等于0.96，
24、该系数表明套期工具价值变动由被套期项目价值变动影响的程度。当R2=96%时，说明套期工具价值变动的96%是由于某特定风险引起被套期项目价值变动形成的。R2越大，表明回归模型对观察数据的拟合越好，用回归模型进行预测效果也就越好3.整个回归模型的统计有效性(F测试)必须是显著的。F值也称置信程度，表示自变量x与因变量y之间线性关系的强度。F值越大，置信程度越高三种三种有效性有效性评估方法评估方法套保会计适用性论证：有效性评价（续）套保会计适用性论证：有效性评价（续）1.2有效性评价方法比较有效性评价方法比较1.2名称名称定定义义优优点点缺点缺点主要条款比主要条款比较较法法比较套期工具和被套期项目的
25、主要条款的匹配程度（如本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等），以确定套期是否有效的方法 无须计算，简单快捷，尤其适用于套期工具为远期合同和互换工具的情形，多用于预期有效性分析适用情况有限，而且只能用于预期有效性评价，不适用于回顾有效性评价比率分析法比率分析法通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动金额，计算两者之间的比率，以确定套期是否有效的方法有效性评价的同时，也可帮助计量套期无效部分，准备好会计处理所需数据，因此在三种方法中最为常用较主要条款对比法复杂和繁琐（但比回归分析法简单实用）回回归归分析法分析法统计学方法，是在掌握一定量观察数据基础上，
26、利用数理统计方法建立自变量（被套期项目）和因变量（套期工具）之间回归关系函数，以确定套期是否有效的方法在某些情况下，较比率分析法更易通过有效性评价较上述方法复杂和繁琐有效性评价举例有效性评价举例 主要条款比较法主要条款比较法未来购汇计划和外汇远期合约的套保有效性评估未来购汇计划和外汇远期合约的套保有效性评估nA企业计划于2012年3月1日按照当日澳元兑美元的即期汇率购买10亿澳元n计划购买10亿澳元本金的澳元兑美元2012年3月1日到期的外汇远期合同作为套期工具n采用主要条款比较法判定被套期项目和套期工具的套保关系高度有效1.2主要条款主要条款被套期被套期项项目目套期工具套期工具是否匹配是否匹
27、配计划在2012年3月1日按照当日澳元兑美元的即期汇率购买10亿澳元10亿澳元本金的澳元兑美元,2012年3月1日到期的远期外汇合同币种澳元兑美元澳元兑美元高度匹配本金金额10亿澳元10亿澳元高度匹配交割日2012年3月1日2012年3月1日高度匹配交割汇率2012年3月1日定盘汇率2012年3月1日定盘汇率高度匹配结论：被套期项目和套期工具的主要条款高度匹配，套期关系高度有效。有效性评价举例有效性评价举例 比率分析法和回归分析法比率分析法和回归分析法资料来源：Bloomberg中金公司 大宗商品铜长江现货价和铜长江现货价和3月期月期4月期上海铜期货价格历史走向月期上海铜期货价格历史走向nC企
28、业采购铜时的重要的现货价参考标准为长江现货价，同流动性最强的T+3（个月）,T+4（个月）的期货价格变化具有高度的相关性n回顾8年的历史数据，长江现货价和上海期货交易所3月和4月期货价格的历史走势，如右上图所示n运用比率分析法和回归分析法分析得出的有效性测试结果如右下表格所示（数据为2003年6月起的季度数据）1.2比率分析法得出的比率1个月期货2个月期货3个月期货4个月期货5个月期货6个月期货7个月期货100%99%98%98%98%98%98%回归分析法斜率1个月期货2个月期货3个月期货4个月期货5个月期货6个月期货7个月期货k1.03 1.03 1.04 1.04 1.04 1.04 1
29、.03 铜价：元/吨30套期分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期n公允价值套期公允价值套期，是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险公允价值变动风险进行的套期。该类价值变动源于某类特定风险，且将影响企业的损益n现金流量套期现金流量套期，是指对现金流量变动风险现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益n境外经营净投资套期境外经营净投资套期，是指对境外经营净投资外汇风险境外经营净投资外汇风险进行的套期。境外经营净投资，是指企业在境外经
30、营净资产中的权益份额确定确定套期关系套期关系套保会计处理方法确认套保会计处理方法确认1.3第2季度该累积变动额增加70元上半年该累积变动额增加160元现金流量套期现金流量套期会计处理规定会计处理规定n套期工具利得或损失属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，该金额按照以下两项绝对额中较低者确认：套期工具利得或损失属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，该金额按照以下两项绝对额中较低者确认：套期工具自套期开始的累计利得或损失套期工具自套期开始的累计利得或损失被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累积变动额被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累积变动额n套期工具利得或损失
31、中属于无效套期的部分（即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失），应当计入当期损益套期工具利得或损失中属于无效套期的部分（即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失），应当计入当期损益套期工具及被套期项目公允价值变动及其对企业所有者权益和损益影响示意套期工具及被套期项目公允价值变动及其对企业所有者权益和损益影响示意套期工具：套期工具：1月1日公允价值为200元3月31日公允价值为100元6月30日公允价值为50元第1季度公允价值减少100元第2季度公允价值减少50元上半年公允价值减少150元1月1日预计未来现金流量现值为100元被套期项目：被套期项目：3月31日预计未来现金流量现值为19
32、0元6月30日预计未来现金流量现值为260元第1季度预计未来现金流量现值累积变动额增加90元n由由于于第第1季季度度套套期期工工具具价价值值变变动动被被套套期期项目目自自套套期期开开始始的的预计未未来来现金金流流量量现值的的累累积变动额的的变动：套期工具价套期工具价值变动中中-90元元计入入权益益套期工具价套期工具价值变动超出超出-90部分部分计入入损益，益，为-10元元n由由于于上上半半年年套套期期工工具具价价值值变变动动被被套套期期项目目自自套套期期开开始始的的预计未未来来现金金流流量量现值的的累累积变动额的的变动：累累积计入入权益益的的部部分分为-150元元，第第1季季度度已已经计入入-
33、90元元，第第2季季度度再再计入入-60元元第第2季度套期工具价季度套期工具价值变动与与计入所有者入所有者权益部分的差益部分的差额计入入损益，益，为10元元现金流量套期有效和无效套期部分确认现金流量套期有效和无效套期部分确认1.3交易前的文档准交易前的文档准备n正式指定套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系），可包括的内容：正式指定套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系），可包括的内容：风险管理目标 被指定的风险被套期项目 套期工具套期关系 套期策略套期有效性评价方法，频率，结论（包括回顾及预期有效性评价公允价值评估方法等套期关系正式指定文套期关系正式指定文件件1.4n对套期关系认定的
34、补充文件，可包括：对套期关系认定的补充文件，可包括：被套期项目的合同，如果被套期项目是排产计划则提供排产计划有效性评价计算的文档该套保交易的授权文件：关会议纪要、内部审批、报告文件等套期关系补充文件套期关系补充文件n对套期关系认定的补充文件，可包括：对套期关系认定的补充文件，可包括：企业套期保值制度和相关管理办法企业风险管理办法 年度套期保值计划相关监管的报备文件 其他相关文件企业套期保值制度和企业套期保值制度和相关规定相关规定套期关系指定文件套期关系指定文件举例例1.5套期关系现金流量套期指定日期2011年10月17日风险管理目标为规避在2012年3月1日按照当日澳元兑美元的汇率购买10亿澳
35、元产生的现金流量变动风险套期策略签订一份远期外汇合同，在到期日2012年3月1日将澳元兑美元的汇率固定在1.0235被指定风险的性质未来购买澳元时点的澳元兑美元的汇率风险被套期项目预期在2012年3月1日按照当日澳元兑美元的即期汇率购买10亿澳元的外汇支出套期工具2012年3月1日到期的澳元兑美元外汇远期合同套期有效性的评价方法预期有效性评价在套期关系开始时进行，利用主要条款比较法，比较套期工具和被套期项目的主要条款匹配程度，以确定套期是否有效回顾有效性评价在套期关系结束的当月进行，通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目累计现金流量变动比率来确定套期是否有效，如果其比率在80%-125%
36、之间，则可以认定套期是高度有效的【A公司公司】澳元澳元兑兑美元套保交易之套期保美元套保交易之套期保值值关系指定关系指定套保期套保期间内内帐务处理理1.6按准则规定的套保会计方法处理按准则规定的套保会计方法处理公允价值套期现金流量套期境外经营净投资套期被套期项目因被套期风险形成的利得或损失计入当期损益，并调整被套期项目的帐面价值套期工具是否为衍生工具？套期工具公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益套期工具账面价值因汇率变动形成的利得或损失计入当期损益套期工具的利得与损失有效套期部分无效套期部分套期工具公允价值变动形成的利得或损失计入权益套期工具公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益是是否否四
37、、公允价四、公允价值套期会套期会计处理理 n1、基本要求、基本要求（1）套期工具套期工具为衍生工具的衍生工具的，套期工具公允价，套期工具公允价值变动形成的利得或形成的利得或损失失应当当计入当期入当期损益（企益（企业套期保套期保值业务不多，可以不多，可以计入公允价入公允价值变动损益，若是企益，若是企业套套期保期保值业务很多，可以很多，可以单独独设置套期置套期损益科目核算）；益科目核算）；套套期期工工具具为非非衍衍生生工工具具的的，套套期期工工具具账面面价价值因因汇率率变动形成的利得或形成的利得或损失失应当当计入当期入当期损益。益。四、公允价四、公允价值套期会套期会计处理理 n（2）被被套套期期项
38、目目因因被被套套期期风险形形成成的的利利得得或或损失失应当当计入当期入当期损益，同益，同时调整被套期整被套期项目的目的账面价面价值。n 被被套套期期项目目为按按成成本本与与可可变现净值孰孰低低进行行后后续计量量的的存存货、按按摊余余成成本本进行行后后续计量量的的金金融融资产或或可可供供出售金融出售金融资产的，也的，也应当按此当按此规定定处理。理。四、公允价四、公允价值套期会套期会计处理理 n可可以以将将上上述述两两个个要要求求归纳为：公公允允价价值套套期期保保值会会计，不不管管套套期期工工具具还是是被被套套期期工工具具的的公公允允价价值变动都都是要是要计入当期入当期损益的。益的。2、套期工具或
39、被套期、套期工具或被套期项目公允价目公允价值变动后的后的账务处理理u套期工具公允价套期工具公允价值变动后的后的账务处理是：理是：借：套期工具借：套期工具贷：套期：套期损益益/公允价公允价值变动损益益或者做相反分或者做相反分录。u被套期被套期项目核算：目核算：借：被套期借：被套期项目目 贷：指定：指定为被套期被套期项目的相关目的相关资产（账面价面价值）借：被套期借：被套期项目目 贷：套期：套期损益益或者做相反分或者做相反分录。3、被套期、被套期项目利得或目利得或损失的具体失的具体处理理要求要求 对于于金金融融资产或或金金融融负债组合合一一部部分分的的利利率率风险公公允价允价值套期，企套期，企业对
40、被套期被套期项目形成的利得或目形成的利得或损失。失。被被套套期期项目目是是以以摊余余成成本本计量量的的金金融融工工具具的的，对被被套套期期项目目账面面价价值所所作作的的调整整，应当当调整整日日重重新新计算算的的实际利利率率在在调整整日日至至到到期期日日的的期期内内进行行摊销计入入当当期期损益。益。3、被套期、被套期项目利得或目利得或损失的具体失的具体处理理要求要求 被被套套期期项目目为尚尚未未确确认的的确确定定承承诺的的，该确确定定承承诺因因被被套套期期风险引引起起的的公公允允价价值变动累累计额应当当确确认为一一项资产或或负债，相关利得或，相关利得或损失失应当当计入当期入当期损益。益。在在购买
41、资产或或承承担担负债的的确确定定承承诺的的公公允允价价仁仁政政套套期期中中，该确确定定承承诺因因被被套套期期风险引引起起的的公公允允价价仁仁政政变动累累计额（已已确确认为资产或或负债），就就当当调整整履履行行该确确定定承承诺所所取取得得的的资产或或承承担担的的负债的的初初始始胡胡认金金额。4、终止公允价止公允价值套期会套期会计处理的条件理的条件如果出如果出现以下情况之一，企以下情况之一，企业不不应当再按照上述当再按照上述规定定处理：理：u套套期期工工具具已已到到期期、被被出出售售、合合同同终止止或或已已行行使使。套套期期工工具具展展期期或或被被另另一一项套套期期工工具具替替换时，展展期期或或替
42、替换是是企企业正正式式书面面文文件件所所载明明的的套套期期策策略略组成成部部分分的的，不不作作为已到期或合同已到期或合同终止止处理。理。u该套套期期不不再再满足足本本准准则所所规定定的的运运用用套套期期保保值会会计方法的条件。方法的条件。u企企业撤撤销了了对套期关系的指定。套期关系的指定。【例【例题2】u207年年1月月1日日，ABC公公司司为规避避所所持持有有存存货X公公允允价价值变动风险，与与某某金金融融机机构构签订了了一一项衍衍生生工工具具合合同同（即即衍衍生生工工具具Y），并并将将其其指指定定为207年年上上半半年年存存货X价价格格变化化引引起起的的公公允允价价值变动风险的的套套期期。
43、衍衍生生工工具具Y的的标的的资产与与被被套套期期存存货在数量、在数量、质次、价格次、价格变动和和产地方面相同。地方面相同。u207年年1月月1日日，衍衍生生工工具具Y的的公公允允价价值为零零，被被套套期期项目目（存存货X）的的账面面价价值和和成成本本均均为1 000 000元元，公公允允价价值是是1 100 000元。元。u207年年6月月30日日，衍衍生生工工具具Y的的公公允允价价值上上涨了了25 000元元，存存货X的的公公允允价价值下下降降了了25 000元元。当当日日，ABC公公司司将将存存货X出售，并将衍生工具出售，并将衍生工具Y结算。算。【例【例题2】uABC公公司司采采用用比比率
44、率分分析析法法评价价套套期期有有效效性性，即即通通过比比较衍衍生生工工具具Y和和存存货X的的公公允允价价值变动评价价套套期期有有效效性性。G公公司司预期期该套期完全有效。套期完全有效。u请问：ABC公司的公司的账务处理？理？分析提示：分析提示：u假假定定不不考考虑衍衍生生工工具具的的时间价价值、商商品品相相关关的的增增值税税及及其其他他因因素素，ABC公公司司的的账务处理理如如下下（金金额单位位：元）：元）：u（1）207年1月1日借：被 套 期 项 目 库 存 商 品 X 1 000 000 贷：库存商品X1 000 000（2）207年年6月月30日日借：套 期 工 具 衍 生 工 具 Y
45、 25 000 贷：套期损益25 000借：套期损益 25 000 贷：被套期项目库存商品X 25 000借：应 收 账 款 或 银 行 存 款 1 075 000 贷：主营业务收入 1 075 000借：主营业务成本975 000 贷：被套期项目库存商品X975 000借：银行存款 25 000 贷：套期工具衍生工具Y 25 000注：由于ABC公司采用了套期策略，规避了存货公允价值变动风险，此存货公允价值下降没有对预期毛利额100 000元（即，1 100 000-1 000 000）产生不利影响。假定假定207年年6月月30日，衍生工具日，衍生工具Y的公允价的公允价值上上涨了了22 50
46、0元，存元，存货X的公允价的公允价值下降了下降了25 000元。元。其他其他资料不料不变，ABC公司的公司的账务处理如下：理如下：n（1）207年1月1日借：被套期项目库存商品X1 000 000贷：库存商品X1 000 000n（2）207年6月30日借：套期工具衍生工具Y 22 500贷：套期损益22 500借：套期损益25 000贷：被套期项目库存商品X 25 000借：应收账款或银行存款 1 075 000贷：主营业务收入1 075 000借：主营业务成本 975 000贷：被套期项目库存商品X 975 000借：银行存款22 500贷：套期工具衍生工具Y22 500说明：明：两种情况
47、的差异在于：n 前者不存在“无效套期损益”，后者存在“无效套期损益”2 500元，从而对ABC公司当期利润总额的影响相差2500元。n 本例中，套期工具公允价值变动22 500元与被套期项目公允价值变动25 000元的比率为90%（22 500/25 000），这一比率在80%至125%之间，可以认定该套期是高度有效的。n若是假定存货X的公允价值下降了25 000元，而衍生工具Y公允价值仅仅上升了2000元，则比例小于80%，可以认定该套期是无效的，不能再使用套期保值会计处理。【例【例题3】n201年1月1日，G公司以每股50元的价格，从二级市场上的购入M公司股票20 000股（占M公司有表决
48、权股份的3%），且将其划分为可供出售金融资产。n为规避该股票价格下降风险，G公司于201年12月31日支付期权费120 000元购入一项看跌期权。该期权的行权价格为每股65元，行权日期为203年12月31日。表表4 G公司公司购入的入的M公司股票和公司股票和卖出期出期权的公允价的公允价值 单位：万元位：万元项目项目201年年12月月31日日202年年12月月31日日203年年12月月31日日M公司股票公司股票每股价格每股价格656057总价总价1 300 0001 200 0001 140 000卖出期权卖出期权时间价值时间价值120 00070 000内在价值（立即行权的价内在价值（立即行权
49、的价值）值）100 000160 000总价（估计模型计算）总价（估计模型计算）120 000170 000160 000G公司将公司将该卖出期出期权指定指定为对可供出售金融可供出售金融资产（MBI股股票投票投资）的套期工具，在）的套期工具，在进行套期有效性行套期有效性评价价时将期将期权的的时间价价值排除在外，即不考排除在外，即不考虑期期权的的时间价价值变化。化。n假定G公司于203年12月31日行使了卖出期权，同时不考虑税费等其他因素的影响。据此，G公司套期有效性分析及账务处如下：n1.套期有效性分析日期期权内在价值变化（利得）损失MBI股票市价变化（利得）损失套期有效率202年12月31日
50、-100 000100 000100%203年12月31日-60 00060 000100%2.账务处理理n（1）201年1月1日借：可供出售金融资产1 000 000贷：银行存款1 000 000（确认购买M公司股票）2.账务处理理n（2）201年12月31日借：可 供 出 售 金 融 资 产 300 000 贷：资本公积其他资本公积300 000 （确认M股票价格上涨借：被 套 期 项 目 可 供 出 售 金 融 资 产 1 300 000 贷：可供出售金融资产1 300 000（指定可供出售金融资产为被套期项目）借：套期工具卖出期权 120 000贷：银行存款120 000（购入卖出期权