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1、财务管理财务管理财务管理财务管理中国财政经济出版社中国财政经济出版社 财务管理财务管理目录目录财务分析财务分析23财务管理财务管理4财务管理概述财务管理概述1567财务预算财务预算 资金时间价值资金时间价值资金时间价值资金时间价值 筹资管理筹资管理筹资管理筹资管理企业投资管理企业投资管理企业投资管理企业投资管理营运资本管理营运资本管理营运资本管理营运资本管理分配管理分配管理分配管理分配管理8财务管理财务管理知识目标知识目标能力目标能力目标情感态度价值观情感态度价值观第一章第一章财务管理概述财务管理概述第第一一节节企企业业及及其其生生产产经经营营活活动动了了解解企企业业资资金金的的运运动动，熟熟
2、悉悉企企业业财财务务管管理理的的内内容容、目目标标与环境与环境掌握财务掌握财务管理的概管理的概念与内容念与内容企业拥有资金企业拥有资金和财产物资是如和财产物资是如何取得，获得收何取得，获得收益又怎样分配益又怎样分配第一节第一节资金运动与财务管理资金运动与财务管理第二第二节节 财务管理目标财务管理目标 第三节第三节 财务管理的环境财务管理的环境财务管理财务管理第一章第一章 财务管理概述财务管理概述财财财财务务务务管管管管理理理理概概概概述述述述财务管理财务管理第一节第一节 资金运动与财务管理资金运动与财务管理 三、财务管理的概念三、财务管理的概念 四、财务管理的内容四、财务管理的内容 二、企业的
3、资金运动二、企业的资金运动 一、企业的资金一、企业的资金第一节第一节 资金运动与财务管理资金运动与财务管理财务管理财务管理企业生产经营过程企业生产经营过程有形过程有形过程无形过程无形过程是指生产经是指生产经营要素相结营要素相结合从事物质合从事物质生产和服务生产和服务的活动过程。的活动过程。也称为实物也称为实物形态运动过形态运动过程。程。包括供应阶包括供应阶段、生产阶段、生产阶段和销售阶段和销售阶段。段。是指资金运动是指资金运动过程，也称为过程，也称为价值运动过程。价值运动过程。包括资金包括资金的筹集、的筹集、资金的运的运用和资金用和资金的分配。的分配。是指生产要素的货币表现。是指生产要素的货币
4、表现。一、企业的资金一、企业的资金（一）企业的生产经营过程（一）企业的生产经营过程财务管理财务管理第一节第一节 企业的资金及资金链企业的资金及资金链一、企业的资金一、企业的资金（二）企业生产经营过程的耗费（二）企业生产经营过程的耗费企业生产企业生产经营过程经营过程的耗费的耗费料料工工费费第一节第一节 企业的资金及资金链企业的资金及资金链二、二、企业的资金运动企业的资金运动【一】企业的资金分布【一】企业的资金分布财务管理财务管理货币资金货币资金储备资金储备资金生产资金生产资金成品资金成品资金货币资金货币资金第一节第一节 企业的资金及资金链企业的资金及资金链【二】企业资金运动过程示意图【二】企业资
5、金运动过程示意图财务管理财务管理筹集资金筹集资金资金分配资金分配货币资金货币资金现金、银行现金、银行存款存款材料、机器材料、机器设备设备半成品、半成品、在制品在制品产成品产成品现金、现金、银行银行存款存款资金的循环与周转资金的循环与周转资金的运用资金的运用二、企业的资金运动二、企业的资金运动储备资金储备资金生产资金生产资金成品资金成品资金货币资金货币资金价值运动形态价值运动形态实物运动形态实物运动形态供供应应过过程程生生产产过过程程生生产产过过程程销销售售过过程程三、财务管理的概念三、财务管理的概念第一节第一节 资金运动与财务管理资金运动与财务管理财务管理财务管理 企业财务是指企业在生产经营过
6、程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系，财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。四、财务管理的内容四、财务管理的内容第一节第一节 资金运动与财务管理资金运动与财务管理财务管理财务管理 （一）财务活动（一）财务活动1 1、筹资活动、筹资活动2 2、投资活动、投资活动3 3、营运活动、营运活动4 4、分配活动、分配活动四、财务管理的内容四、财务管理的内容第一节第一节 资金运动与财务管理资金运动与财务管理财务管理财务管理 （二）财务关系（二）财务关系1 1、企业与政府之间的财务关系、企业与政府之间的财务关系2 2、企业与投资者之间的财务关系、企业与投资者之间的财务
7、关系3 3、企业与受资者之间的财务关系、企业与受资者之间的财务关系4 4、企业与债权人之间的财务关系、企业与债权人之间的财务关系5 5、企业与债务人之间的财务关系、企业与债务人之间的财务关系6 6、企业与供货商、客户之间的财务关系、企业与供货商、客户之间的财务关系7 7、企业内部各单位之间的财务关系、企业内部各单位之间的财务关系8 8、企业与职工之间的财务关系、企业与职工之间的财务关系第二节第二节 财务管理目标财务管理目标财务管理财务管理一、财务管理目标一、财务管理目标（一）利润最大化（一）利润最大化（二）股东财富最大化（二）股东财富最大化（三）企业价值最大化（三）企业价值最大化第三节第三节
8、财务管理的环境财务管理的环境财务管理财务管理一、技术环境一、技术环境二、经济环境二、经济环境三、金融环境三、金融环境四、法律环境四、法律环境一、技术环境一、技术环境第三节第三节 财务管理的环境财务管理的环境财务管理财务管理 财务管理的技术环境，是指财务财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。它决定着财务管理的效率和效果。二、经济环境二、经济环境第三节第三节 财务管理的环境财务管理的环境财务管理财务管理（一）经济周期（一）经济周期（二）经济发展水平（二）经济发展水平（三）国家经济政策（三）国家经济政策（四）通货
9、膨胀水平（四）通货膨胀水平三、金融环境三、金融环境第三节第三节 财务管理的环境财务管理的环境财务管理财务管理（一）金融机构、金融工具与金融市场（一）金融机构、金融工具与金融市场（二）货币市场（二）货币市场（三）资本市场（三）资本市场（四）金融政策（四）金融政策（五）利率（五）利率四、法律环境四、法律环境本章小结本章小结财务管理财务管理1.1.企业的资金企业的资金2.2.企业的资金运动企业的资金运动3.3.财务管理的概念财务管理的概念4.4.财务管理的内容财务管理的内容5.5.财务管理目标财务管理目标6.6.财务管理环境财务管理环境财务管理财务管理第一章第一章 财务管理概述财务管理概述【思考题】
10、【思考题】1 1、企业的资金是怎样运动着的？为什么、企业的资金是怎样运动着的？为什么企业的资金链不能断？企业的资金链不能断？2 2、财务管理的内容主要有哪些？、财务管理的内容主要有哪些？3 3、影响企业财务管理的环境因素的知识、影响企业财务管理的环境因素的知识你了解多少？你了解多少？财务管理财务管理第一章第一章 企业的资金及资金筹集企业的资金及资金筹集【社会实践】【社会实践】【要求】请同学们联系一个商业或者工业加工小企业，了【要求】请同学们联系一个商业或者工业加工小企业，了解这些单位的内部管理组织结构，同时了解影响企业解这些单位的内部管理组织结构，同时了解影响企业财务管理外部环境的主要因素有哪
11、些？财务管理外部环境的主要因素有哪些？【具体步骤】由于企业工作繁忙，请同学们组成小组，尽【具体步骤】由于企业工作繁忙，请同学们组成小组，尽量在下午（上午企业是最忙的时间）利用财务部门的量在下午（上午企业是最忙的时间）利用财务部门的工作间隙安排实践学习。在实际了解的基础上，再进工作间隙安排实践学习。在实际了解的基础上，再进行小组讨论，各述心得体会，最后由小组长总结。行小组讨论，各述心得体会，最后由小组长总结。财务管理财务管理财务管理财务管理中国财政经济出版社中国财政经济出版社财务管理财务管理财务管理财务管理中国财政经济出版社中国财政经济出版社 知识目标知识目标能力目标能力目标情感态度价值观情感态
12、度价值观财务管理财务管理第二章第二章 财务分析财务分析了解财务了解财务分析的作用分析的作用和方法，掌和方法，掌握常用财务握常用财务指标和财务指标和财务总体分析总体分析方法方法掌握比较分析掌握比较分析法、比率分析法、比率分析法和趋势分析法和趋势分析法以及偿债能法以及偿债能力分析、营运力分析、营运能力分析和盈能力分析和盈利分析的指标利分析的指标及计算方法。及计算方法。财务分析的方财务分析的方法法第一节第一节财务分析方法财务分析方法第二第二节节 常用财务指标分析和常用财务指标分析和财务状况总体分析财务状况总体分析财务管理财务管理第二章第二章 财务分析财务分析财务分析第一节第一节 财务分析方法财务分析
13、方法一、为什么要有一、为什么要有财务分析？财务分析？二、财务分析的依据二、财务分析的依据三、财务分析的方法三、财务分析的方法 财务管理财务管理第一节第一节 财务分析方法财务分析方法一、一、为什么要有财务分析为什么要有财务分析财务管理财务管理财务分析是运用财务报表上的数据，对企业过财务分析是运用财务报表上的数据，对企业过去的财务状况和经营情况进行分类和剖析，以了解去的财务状况和经营情况进行分类和剖析，以了解过去经营中的利弊得失及未来发展前景，为改进以过去经营中的利弊得失及未来发展前景，为改进以后的企业的生产经营和财务管理工作提供帮助。后的企业的生产经营和财务管理工作提供帮助。（一）财务分析的作用
14、（一）财务分析的作用可以促进企业可以促进企业可以促进企业可以促进企业理财目标的实现理财目标的实现理财目标的实现理财目标的实现2可以促使企业可以促使企业可以促使企业可以促使企业寻找出正确的寻找出正确的寻找出正确的寻找出正确的投资决策投资决策投资决策投资决策3可以评价企业可以评价企业可以评价企业可以评价企业财务状况及经财务状况及经财务状况及经财务状况及经营业绩营业绩营业绩营业绩1 财务管理财务管理第一节第一节财务分析方法财务分析方法一、为什么要有财务分析（二）财务分析的目的（二）财务分析的目的企企企企业业业业经经经经营营营营管管管管理理理理人人人人员员员员分分分分析析析析的的的的目目目目的的的的
15、资资资资产产产产的的的的保保保保值值值值和和和和增增增增值值值值企企企企业业业业投投投投资资资资者者者者分分分分析析析析的的的的目目目目的的的的盈盈盈盈利利利利能能能能力力力力和和和和发发发发展展展展前前前前景景景景债债债债权权权权人人人人分分分分析析析析的的的的目目目目的的的的 企企企企业业业业的的的的偿偿偿偿债债债债能能能能力力力力政政政政府府府府、中中中中介介介介机机机机构构构构分分分分析析析析的的的的目目目目的的的的守守守守法法法法和和和和税税税税费费费费财务管理财务管理第一节第一节财务分析方法财务分析方法二、财务分析的依据二、财务分析的依据二、财务分析的依据二、财务分析的依据会计会计
16、会计会计报表报表报表报表财务财务财务财务情况情况情况情况说明说明说明说明书书书书会计会计会计会计报表报表报表报表附注附注附注附注附附附附表表表表企业财务报告企业财务报告企业财务报告企业财务报告第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法财务分析的方法财务分析的方法财务分析的方法财务分析的方法比较分析法比较分析法比较分析法比较分析法比率分析法比率分析法比率分析法比率分析法趋势分析法趋势分析法趋势分析法趋势分析法第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方
17、法三、财务分析的方法（一）比较分析法（一）比较分析法（一）比较分析法（一）比较分析法比较分析法是通过经济指标间数量上的比较，揭示各经济指标间比较分析法是通过经济指标间数量上的比较，揭示各经济指标间的数量关系和数量差异的一种方法。的数量关系和数量差异的一种方法。1.实际指标与计划指标比较实际指标与计划指标比较 是以计划数为比较的基础，用实际数与计划数对比是以计划数为比较的基础，用实际数与计划数对比。计算公式：计算公式：第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（一）比较分析法（一）比较分析法（一）比较分析法（一）
18、比较分析法 例：甲公司计划上年实现销售利润例：甲公司计划上年实现销售利润200200万元，万元，1 19 9月份已实现利润月份已实现利润160160万元，利用比较分析法计算。万元，利用比较分析法计算。=100%100%=80%=80%解：解：1.实际指标与计划指标比较实际指标与计划指标比较 第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（一）比较分析法（一）比较分析法（一）比较分析法（一）比较分析法2 2本期指标同上期指标或历史最好水平比较本期指标同上期指标或历史最好水平比较 3 3本单位指标同国内外先进单位指标比
19、较本单位指标同国内外先进单位指标比较 运用比较分析法对同一性质指标进运用比较分析法对同一性质指标进行数量比较时，要注意所利用指标的可行数量比较时，要注意所利用指标的可比性。比较双方的指标在内容、时间、比性。比较双方的指标在内容、时间、计算方法、计价标准上，口径应当一致，计算方法、计价标准上，口径应当一致，必要时，对所用的指标可按同一口径进必要时，对所用的指标可按同一口径进行调整换算。行调整换算。第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（二）比率分析法（二）比率分析法（二）比率分析法（二）比率分析法 比率分析法
20、是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。务状况和经营成果的一种分析方法。比率分析法计算内容：比率分析法计算内容：1.1.计算构成比率计算构成比率(构成比重构成比重)构成比重构成比重=(部分数值部分数值/指标总体数值指标总体数值)100%第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（二）比率分析法（二）比率分析法（二）比率分析法（二）比率分析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财比率分析法是指利
21、用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。务状况和经营成果的一种分析方法。比率分析法计算内容：比率分析法计算内容：2.2.计算效率比率计算效率比率 第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（二）比率分析法（二）比率分析法（二）比率分析法（二）比率分析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。务状况和经营成果的一种分析方法。比率分析法计算内容：比率分析法计算内容：3.3.
22、计算相关比率指标计算相关比率指标 比率指标中比率指标中的对比指标要有的对比指标要有相关性、计算口相关性、计算口径要一致、采用径要一致、采用的比率指标要有的比率指标要有对比的标准。对比的标准。第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（三）趋势分析法 趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，将各期趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变
23、化趋势的一种分析方法。务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（三）趋势分析法会计报表会计报表的比较的比较 重要财务重要财务指标的比较指标的比较报表构成报表构成项目的比较项目的比较采用比较分析采用比较分析法，对不同时法，对不同时间上的某种会间上的某种会计报表的各项计报表的各项目金额进行对目金额进行对比分析。比分析。计算不同时间计算不同时间上某种会计报上某种会计报表比率指标，表比率指标，再进行其比较再进行其比较分析。分析。定
24、基动态比率定基动态比率=分析期数额分析期数额/固定基期数额；固定基期数额；环比动态比率环比动态比率=分析期数额分析期数额/前前一期数额一期数额第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（三）趋势分析法注意注意：在进行财务分析时，相互比较的指标应根据分析的在进行财务分析时，相互比较的指标应根据分析的要求，必须具有可比性，即指标的计算口径、计算方法、时间要要求，必须具有可比性，即指标的计算口径、计算方法、时间要求、计量方式等方面的一致性。求、计量方式等方面的一致性。第
25、二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析二、财务状况总体分析二、财务状况总体分析第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析 偿债能力是指偿还各种到期债务的能力偿债能力是指偿还各种到期债务的能力,它它是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力分析主要分为短期偿债能力与长期偿债能债能力分析主要分为短期偿债能力与长期偿债能力分析。力分析。(一一)偿债能力分析偿债能
26、力分析第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析(一一)偿债能力分析偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（1 1）.流动比率流动比率 流动比率是一定时期流动资产与流动负债的比率。它表明每流动比率是一定时期流动资产与流动负债的比率。它表明每1 1元负债有多少流动资产作为偿还债务的保障。元负债有多少流动资产作为偿还债务的保障。计算公式：一般合理水平一般合理水平为为2 2：1 1第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指
27、标分析一、常用财务指标分析（一）：偿债能力分析（一）：偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（1 1）流动比率）流动比率 例：在教材表例：在教材表2 21 1的资产负债表中，华艺有限责任的资产负债表中，华艺有限责任公司的流动比率为：公司的流动比率为：上年流动比率上年流动比率=7,1003,400=2.088=7,1003,400=2.088本年流动比率本年流动比率=8,0504,000=2.013=8,0504,000=2.013 华艺公司连续两年流动比率均大于华艺公司连续两年流动比率均大于2 2，说明该企业具有较强，说明该企业具有较强的短期偿债能力。的短期偿债能力。第二节第二节
28、 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（1 1）流动比率）流动比率 一般认为流动比率般认为流动比率2:12:1的比例比较适宜，它表明企的比例比较适宜，它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比例过低，则表示企业的流动资金可能捉襟见肘，果比例过低，则表示企业的流动资金可能捉襟见肘，难
29、以如期偿还债务，但是，流动比率也不能过高，过难以如期偿还债务，但是，流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。效率和企业的获利能力。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（2 2）速动比率）速动比率 速动比率是指一定时期企业速动资产与流动负债的比率。速动比率是指一定时期企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、交易性金
30、融资产、应收票据、应收票据和其他速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收票据和其他应收款等流动资产。应收款等流动资产。计算公式：一般合理水一般合理水平：平：1:11:1第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（2 2）速动比率）速动比率例：根据教材表例：根据教材表2 21 1的资料，花艺公司速动比率计算如下的资料，花艺公司速动比率计算如下：800+1,000+1,200+40800+1,000+1,200+40
31、上年速动比率上年速动比率=0.894 =0.8943,4003,400 900+500+1,300+70900+500+1,300+70本年速动比率本年速动比率=0.693 =0.693 4,000 4,000第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）（一）偿债能力分析偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（2 2）速动比率）速动比率 华艺公司本年初、年末的速动比率都比一般公司标准低，这说华艺公司本年初、年末的速动比率都比一般公司标准低，这说明该公司虽然两年的流动比率都较高，但流
32、动资产结构中存货比重明该公司虽然两年的流动比率都较高，但流动资产结构中存货比重过大，以致实际的短期偿债能力并不十分理想。过大，以致实际的短期偿债能力并不十分理想。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析(3(3）现金比率）现金比率 现金比率又称即付比率，是企业立即可动用的现金类资产与流动负现金比率又称即付比率，是企业立即可动用的现金类资产与流动负债的比率。债的比率。现现金金类类资资产产：企企业业的的货货币币资资金金和和短短
33、期期投投资资中中的的有有价价证券。证券。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（3 3）现金比率）现金比率计算公式：第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（3 3）现金比率）现金比率例：根据教材表例：根据教材表2 21 1资料，华艺有限责任公司本年
34、的现金比率为：资料，华艺有限责任公司本年的现金比率为：第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（3 3）现金比率）现金比率 现金比率越高，表明企业的直接支付能力越强，信用也越可靠。现金比率越高，表明企业的直接支付能力越强，信用也越可靠。但是，现金特性决定了企业现金比率过高，会丧失相应的现金的周但是，现金特性决定了企业现金比率过高，会丧失相应的现金的周转利益和投资利益，承受较高的机会成本。因此，现金储备也应有转利益和投资利益
35、，承受较高的机会成本。因此，现金储备也应有一个合理的限度。一个合理的限度。现金的周转利益现金的周转利益是指由于现金周转是指由于现金周转给企业带来比银行给企业带来比银行利息多的增值效益。利息多的增值效益。v小结小结【例题】【例题】资产负债表资产负债表（节选）（节选）余额余额货币资金货币资金4444交易性金融资交易性金融资产产6 6应收票据应收票据1414应收账款应收账款398398预付账款预付账款2222其他应收款其他应收款1212存货存货119119一年内到期的一年内到期的非流动资产非流动资产7777其他流动资产其他流动资产8 8流动资产合计流动资产合计700700流动负债合计流动负债合计30
36、0300【答案】【答案】（1 1）流动比率）流动比率=流动资产流动资产/流动流动负债负债=700/300=2.33=700/300=2.33（2 2）速动资产）速动资产=44+6+14+398+12=474=44+6+14+398+12=474速动比率速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债=474/300=1.58=474/300=1.58（3 3）现金资产）现金资产=44+6=50=44+6=50现金比率现金比率=现金资产现金资产/流动负债流动负债=50/300=0.167=50/300=0.167请计算下列财务指标：请计算下列财务指标：（1 1）流动比率）流动比率（2 2）速动比率）
37、速动比率（3 3）现金比率）现金比率第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它表明企业对长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它表明企业对债务负担的承受能力和偿还债务的保障能力。反映企业长期偿债债务负担的承受能力和偿还债务的保障能力。反映企业长期偿债能力的财务指标主要有资产负债率、产权比率、利息保障倍数。能力的财务指标主要有资产负债率、产权比率、利息保障倍数。你知道吗：对于企业的
38、长期债权人和所有者来说，不仅关心企业你知道吗：对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债能力，而且更关心企业长期偿债能力，因为债权人和投资短期偿债能力，而且更关心企业长期偿债能力，因为债权人和投资者要全面了解并掌握企业的偿债能力及财务风险，这样他们在投入者要全面了解并掌握企业的偿债能力及财务风险，这样他们在投入或贷入的资金上才有安全感。或贷入的资金上才有安全感。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 (1)1
39、)资产负债率资产负债率 资产负债率亦称负债比率，是指企业负债总额与资产总额之比，表资产负债率亦称负债比率，是指企业负债总额与资产总额之比，表示元资产所承担负债的数额。示元资产所承担负债的数额。计算公式：1 1是警戒线是警戒线,超过超过表示资不抵债。表示资不抵债。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 (1)1)资产负债率资产负债率 例例:根据教材表根据教材表2 21 1的资料，华艺公司上年、本年度资产负债率为：的资料，华
40、艺公司上年、本年度资产负债率为：5,400 5,400上年负债比率上年负债比率=0.27 =0.27 20,000 20,000 6,500 6,500本年负债比率本年负债比率=0.283 =0.283 23,000 23,000华艺公司连续两年的负债比率不高，说明其长期偿债能力较强。华艺公司连续两年的负债比率不高，说明其长期偿债能力较强。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （1 1）资产负债率）资产负债率 1234
41、从债权人的角度，从债权人的角度，他们最关心贷给他们最关心贷给企业的款项的安企业的款项的安全程度。因此，全程度。因此，他们希望债务比他们希望债务比例越低越好。这例越低越好。这样企业偿债有保样企业偿债有保障，贷款不会有障，贷款不会有太大的风险。太大的风险。从股东的角度，从股东的角度，他们他们关心的是全部资本利关心的是全部资本利润率是否超过借入款润率是否超过借入款项的利率，即借入资项的利率，即借入资本的代价。因此，从本的代价。因此，从股东的立场看，在全股东的立场看，在全部资本利润率高于借部资本利润率高于借款利息率时，负债比款利息率时，负债比例越大越好，否则反例越大越好，否则反之。之。从经营者立场，从
42、经营者立场，如果如果举债很大，会认为是举债很大，会认为是不保险的，企业就借不保险的，企业就借不到钱。如果企业不不到钱。如果企业不举债或负债比例很小，举债或负债比例很小，说前对前途信心不足，说前对前途信心不足，借款比率越大（当然借款比率越大（当然不是盲目地借款），不是盲目地借款），越是显得企业活力充越是显得企业活力充沛。沛。从财务管理的角度，从财务管理的角度，企业应当审时度势，企业应当审时度势，在利用资产负债率在利用资产负债率制定借入资本决策制定借入资本决策时，必须充分估计时，必须充分估计预期的利润和增加预期的利润和增加的风险，权衡利害的风险，权衡利害得失，作出正确决得失，作出正确决策，合理确定
43、资本策，合理确定资本结构。结构。评价与要求评价与要求第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （2 2）产权比率）产权比率 产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，又称资本负债率，它反映企业投资者权构稳健与否的重要标志，又称资本负债率，它反映企业投资者权益对债权人权益的保障程度。益对债权人权益的保障程度。计算公式：计算公式：一般认为该比率
44、为一般认为该比率为1:11:1即即100%100%以下企业是有长期偿以下企业是有长期偿债能力的。债能力的。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （2 2）产权比率）产权比率 例：根据教材表例：根据教材表2-12-1资料，华艺公司产权比率为：资料，华艺公司产权比率为：上年产权比率上年产权比率=5,400 5,400 =0.37 =0.37 14,600 14,600本年产权比率本年产权比率=6,500 6,500 =0.
45、394 =0.394 16,50016,500 该公司连续两年产权比率都不高，表明企业的长期偿债能力较强，该公司连续两年产权比率都不高，表明企业的长期偿债能力较强，债权人的保障程度较高。债权人的保障程度较高。v资产、负债、权益之间的比率关系资产、负债、权益之间的比率关系【例题】【例题】v资产负债率、产权比率、权益乘数：权益乘数资产负债率、产权比率、权益乘数：权益乘数=3，资产负债率，资产负债率=？产权比率？产权比率=？v【答案即解析】【答案即解析】v因为：权益乘数为因为：权益乘数为3v所以：不妨假设：所以：不妨假设：v资产资产=3，负债，负债=2，权益，权益=1v可以求出：可以求出：v资产负债
46、率资产负债率=负债负债/资产资产=2/3v产权比率产权比率=负债负债/权益权益=2【例题】财务指标的计算【例题】财务指标的计算资产负债表（摘要）资产负债表（摘要）ABC公司公司流动资产流动资产700700非流动资产非流动资产1,3001,300资产总计资产总计2,0002,000流动负债流动负债300300非流动负债非流动负债740740负债合计负债合计1,0401,040股东权益股东权益960960负债和股东权益总计负债和股东权益总计2,0002,000【答案和解析】（1）资产负债率=负债/资产=1040/2000=0.52（2）产权比率=负债/权益=1040/960=1.08（3）权益乘数
47、=资产/权益=2000/960=2.08第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （3 3）利息保障倍数）利息保障倍数 利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。反映了获利能力对债务偿得的息税前利润与利息费用的比率。反映了获利能力对债务偿付的保证程度。付的保证程度。计算公式为：计算公式为：第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分
48、析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （3 3）利息保障倍数）利息保障倍数 例例:根据教材表根据教材表2 22 2资料，华艺公司的利息保障倍数计算如下资料，华艺公司的利息保障倍数计算如下（假定表中财务费用全部为利息费用）：（假定表中财务费用全部为利息费用）：上上年利息保障倍数为：年利息保障倍数为：本本年利息保障倍数为：年利息保障倍数为：倍倍倍倍 计算结果说明，该企业计算结果说明，该企业20082008年和年和20092009的利息保障倍数都较的利息保障倍数都较高，
49、有较强的偿付债务利息的能力。高，有较强的偿付债务利息的能力。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （3 3）利息保障倍数）利息保障倍数 利息保障倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息保障倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息的多少倍。只要倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。利息，否则相反。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财
50、务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析 企业的经营活动离不开各项资产的运用，对企业营企业的经营活动离不开各项资产的运用，对企业营运能力的分析，实际上是指对各项资产的周转使用情况运能力的分析，实际上是指对各项资产的周转使用情况进行分析，资产管理涉及到企业的购、产、销各环节，进行分析，资产管理涉及到企业的购、产、销各环节，常用的指标有以下几种：常用的指标有以下几种：应收账款应收账款周转率周转率存货周转率存货周转率流动资产流动资产周转率周转率固定资产固定资产周转率周转率总资产周转率总资产周转率营运能力分析指标营运能力分