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1、泓域/热水器公司成本费用分析与控制热水器公司热水器公司成本费用分析与控制成本费用分析与控制目录目录第一章第一章 项目背景分析项目背景分析.3一、产业环境分析.3二、产业发展存在的主要问题.4三、必要性分析.6第二章第二章 公司简介公司简介.7一、基本信息.7二、公司简介.7三、公司主要财务数据.8第三章第三章 成本费用分析与控制成本费用分析与控制.10一、成本费用管理的意义和要求.10二、成本费用的内容和分类.11三、成本费用计划.12四、成本费用决策及其作用.14五、成本费用的考核.16六、成本费用控制.18第四章第四章 经济效益分析经济效益分析.21一、基本假设及基础参数选取.21泓域/热
2、水器公司成本费用分析与控制二、经济评价财务测算.21三、项目盈利能力分析.25四、财务生存能力分析.28五、偿债能力分析.28六、经济评价结论.30第五章第五章 投资方案投资方案.32一、投资估算的编制说明.32二、建设投资估算.32三、建设期利息.34四、流动资金.35五、项目总投资.37六、资金筹措与投资计划.38泓域/热水器公司成本费用分析与控制第一章第一章 项目背景分析项目背景分析一、产业环境分析产业环境分析以“中国制造 2025”和“互联网+”行动计划为引领，实施产业强县战略，推进新型工业化进程，实现工业率先发展。着力建设一流的经济开发区，打造现代制造业先进配套基地。以开发区和特色产
3、业基地为发展平台，以项目建设为发展支撑，深入推进传统特色产业转型升级和新兴产业率先发展，形成先进制造业主导的工业发展格局。到“十三五”末，力争全部工业总产值突破 500 亿元；规模以上企业数量每年新增 15 家以上，达到 220 家以上，规上工业增加值增速达到 9%以上。（一）着力推进园区率先发展以规划为引领，完善基础设施建设，加快招商引资进度，以“工业新城生态园区”为目标，助力产业转型发展、率先发展。（二）加快传统产业转型升级“十三五”期间，配合产业转型升级，逐步淘汰低端钢铁压延、低端零配件加工制造等技术含量低、高耗能低产出行业，实现传统特色制造业高端化发展。（三）推动新兴产业发展壮大泓域/
4、热水器公司成本费用分析与控制坚持传统产业与新兴产业双轮驱动，大力培育壮大新能源车辆制造、汽车零部件生产、数控设备生产等新兴产业，为经济发展提供新的支撑。力争到“十三五”末，新兴产业产值占工业总产值的比重达到 30%以上。二、产业发展存在的主要问题产业发展存在的主要问题“十三五”时期，我省家电产业已取得长足的发展，但仍存在一些问题，制约了全省家电行业稳健可持续发展。（一）产品结构有待优化冰箱、洗衣机、空调、彩电等“四大件”中，我省生产多为各大家电品牌的中低档产品，附加值较高的家电产品相对于广东、山东等家电大省占比较低。如，“四大件”产量占全国的 1/5，但营业收入占比不足 1/6、利润占比约 1
5、/10；厨电、小家电等其他家电产量及营业收入占比均不足 10%，江苏、浙江两省大家电制造虽弱于我省，但得益于小家电占比较高，且市场增长空间大，两省在全国排位上紧跟我省。（二）研发及营销存在短板我国家电行业已经形成以海尔、美的、格力三大集团为龙头的高度集中的产业格局，三大集团在全国范围布局生产基地，由总部综合考量各地生产要素成本及支持政策，分配各基地生产订单。我省作为泓域/热水器公司成本费用分析与控制重要的家电生产基地，价值链中占比较高的研发及营销两头在外，安徽在家电产业发展和结构调整中话语权较弱。近年来，安徽家电企业研发经费投入占销售收入比重在 3左右，与全国平均水平相比尚有差距。（三）本地品
6、牌影响力较弱全国家电行业上市公司共 60 家，广东省 21 家、约占 35%。广东不仅有美的、格力、TCL、科龙等知名品牌，还有万家乐、华帝、万和等成长型品牌。江苏拥有小天鹅、春兰等十多家上市公司。山东拥有海尔、海信、澳柯玛等知名品牌。在市场占有率全国前十的品牌中，我省仅美菱冰箱位居第四位，扬子、荣事达、尊贵等本土品牌影响力相对较弱。（四）核心配套能力不够强我省家电产业零部件配套率已达到 60%以上，但智能技术、等离子体技术、变频技术、节能环保技术、新材料与新能源应用、关键零部件升级等核心技术受制于人。控制系统组件、传感系统组件、精密步进（微）电机（马达）、热泵系统组件、高精小型泵阀组件、精密
7、模具制造与成型、物联网通讯模块等智能家电（居）关键核心部件缺乏，高端芯片、智能传感器等长期依赖进口，本地产业链短板明显，核心配套能力不足。泓域/热水器公司成本费用分析与控制（五）要素成本不断攀升随着人口红利的逐渐消失，人力成本已经成为传统制造业的最大软肋。“留人难、结构差、成本高”的现象困扰着我省家电企业，其中“领军型”专业技术人才与“工匠型”产业技能人才尤为缺乏。另外，家电产品成本约 80%以上为原材料成本，2020 年下半年以来，钢铁、铜铝、能源、塑料等家电主要原材料价格大幅上涨，给冰箱、空调、洗衣机、彩电等原材料成本比重较大的企业经营带来巨大影响。同时，仓储、物流等费用的增加给企业带来不
8、少困扰。三、必要性分析必要性分析（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。泓域/热水器公司成本费用分析与控制第二章第二章 公司简介公司简介一、基本信息基本信息1、公司名称：xxx（集团）有限公司2、法定代表人：姜 xx3、注册资本：650 万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx 市场监督管理局6、成立日期：2014-10-
9、207、营业期限：2014-10-20 至无固定期限8、注册地址：xx 市 xx 区 xx二、公司简介公司简介当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环泓域/热水器公司成本费用分析与控制境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土
10、地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造 2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。三、公司
11、主要财务数据公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目项目20202020 年年 1212 月月20192019 年年 1212 月月20182018 年年 1212 月月资产总额5651.014520.814238.26负债总额2081.351665.081561.01股东权益合计3569.662855.732677.24表格题目公司合并利润表主要数据表格题目公司合并利润表主要数据泓域/热水器公司成本费用分析与控制项目项目20202020 年度年度20192019 年度年度20182018 年度年度营业收入11699.159359.328774.
12、36营业利润2331.351865.081748.51利润总额2195.271756.221646.45净利润1646.451284.231185.44归属于母公司所有者的净利润1646.451284.231185.44泓域/热水器公司成本费用分析与控制第三章第三章 成本费用分析与控制成本费用分析与控制一、成本费用管理的意义和要求成本费用管理的意义和要求（一）成本费用管理的意义成本费用管理，习惯上统称成本管理，是对企业生产经营过程中各项费用的发生和产品成本的形成进行的预测、计划、反映、分析、控制等一系列的管理工作。成本管理的目的，就是在成本管理的整个过程和循环中，明确成本目标；分解成本项目，核
13、算成本耗费，分析成本差异，进行成本控制，不断降低生产耗费和产品成本加强成本管理具有重要意义：从微观上讲，加强成本管理，降低生产和经营耗费，既是企业扩大生产经营的条件，也有利于促进企业改善经营提高经济效益；从宏观上讲，企业成本管理绩效最终体现为企业盈利，企业盈利是社会资本积累的来源，加强成本管理，降低生产经营耗费，能为国家积累资金奠定坚实的基础。（二）成本费用管理的要求（1）严格遵守成本与费用开支范围和开支标准（2）讲求全面经济效益（3）实行全面成本费用管理泓域/热水器公司成本费用分析与控制二、成本费用的内容和分类成本费用的内容和分类生产经营费用按照经济内容进行归类，称为费用要素，具体可分为以下
14、几项：（1）外购材料；（2）外购燃料；（3）外购动力；（4）工资和福利费；（5）固定资产折旧；（6）利息支出；（7）相关税费；（8）其他支出。生产经营费用按照费用的经济用途，可分为：生产费用，如直接材料、直接工资和制造费用构成产品的生产成本；经营费用，如管理费用、财务费用和销售费用构成企业的期间费用。企业按经济内容对费用进行归类，便于区分生产经营费用中物化劳动和活劳动的消耗，可以为企业合理确定流动资金需要量、计算工业净产值和国民收入提供资料。企业按经济用途对费用进行分类，便于计算产品的生产成本和期间费用，分析成本费用差异，从而达到成本控制、费用节约的管理目标。其他的分类方法：（1）按照费用计入
15、产品的方法，分为直接费用和间接费用。泓域/热水器公司成本费用分析与控制（2）按照成本费用与数量之间的依存关系，即成本性态，可分为变动性成本费用、固定性成本费用和混合性成本费用。（3）按照成本费用能否为某一特定责任中心所控制，分为可控性成本费用和不可控性成本费用。三、成本费用计划成本费用计划（一）成本费用计划及其意义（1）成本与费用计划是企业实现目标成本费用的基础工作；（2）成本与费用计划是企业进行成本费用控制的依据；（3）成本费用计划是编制企业其他生产经营计划的依据（二）成本费用计划的内容成本与费用计划是企业一定时期内生产费用耗费的一个规划体系，一般包括以下几个计划：1.主要产品单位制造成本计
16、划单位制造成本计划是对企业的主要产品编制的一个成本计划。其目的在于促进对主要产品成本的管理，加强单位产品成本的控制。2.商品产品制造成本计划主要反映的是企业在一定时期内，为了完成一定的产销任务而预计发生的全部制造成本水平。泓域/热水器公司成本费用分析与控制3.期间费用计划管理费用部分；销售费用部分；财务费用部分。4.生产费用预算生产费用预算是指对企业在一定时期内，发生在生产过程中各项费用的测算和计划。它是企业成本与费用计划的重要组成部分。生产费用预算的编制，一般是按生产费用要素来编制的。（三）成本费用计划的编制要求和程序（1）收集整理资料；（2）确定目标成本和费用控制限额；（3）各部门分编成本
17、计划及费用预算；（4）厂部综合平衡，正式确定计划。在成本与费用计划的编制时，一般应贯彻以下要求：（1）以先进的技术经济定额为成本与费用计划编制的数据基础。（2）成本与费用计划指标与其他计划指标应紧密衔接。（3）成本与费用计划的编制要有利于对成本和费用实行归口分级管理。（四）成本费用计划的编制方法泓域/热水器公司成本费用分析与控制1.制造费用预算的编制方法制造费用是综合性间接费用，其预算的编制应考虑费用的性态，对于如消耗性间接材料、动力水电费等与产销量有一定依存关系的费用，应采用弹性预算法编制，而对于折旧费等与产销量无直接依存关系的费用，可采用固定预算法编制。此外，可供选择的费用预算编制方法还有
18、概率预算法、滚动预算法等2.产品成本计划的编制方法编制产品成本计划是成本计划的主要工作内容和最终结果，具体方法较多，主要有：（1）预测决策基础法；（2）试算平衡基础法；（3）直接计算法。3.期间费用预算的编制方法期间费用预算的编制方法与制造费用编制方法基本相同，即按费用性态分别编制。一般而言，购销环节的营业费用，大多属于变动费用，其预算须结合购销业务量计划，采用弹性预算法编制；管理费用则大多属于固定费用，其预算可采用固定预算法编制。四、成本费用决策及其作用成本费用决策及其作用（一）成本费用决策及其作用泓域/热水器公司成本费用分析与控制（1）最优成本费用决策是目标利润实现的保证；（2）最优成本费
19、用决策是成本和费用计划工作的前提条件；（3）最优成本费用决策是其他经营决策的重要依据；（4）最优成本费用决策是企业提高其管理水平的一个促进手段。（二）成本费用决策的种类成本费用决策按其采用方法的不同性质可分为硬性技术决策和软性技术决策。成本费用决策按其决策的内容和范围，可分为单项成本或费用决策和组合成本费用决策。成本费用决策按其实现目标不同，可分为保本决策和实现最大利润的成本费用决策。（三）成本费用决策的方法1.保本点法运用保本点法进行成本和费用决策的基本原理是：在盈亏相等（即损益为零）的销售量上，假定销售收入与生产经营总费用相等的成本和费用水平。2.差量分析法泓域/热水器公司成本费用分析与控
20、制差量是反映不同预测方案之间损益或成本费用的差异值。差量分析法是指在充分分析不同预测方案的差异成本（费用）和差异损益的基础上，从中选择最优方案的一种决策方法。3.成本费用利润率分析法在企业成本费用决策中，什么样的成本和费用水平可使利润最大化，是最大利润成本费用决策的核心问题，解决这一问题就必须从成本费用与利润水平的关系着手。4.非确定型决策法影响企业成本和费用变动的因素十分复杂，有的因素影响程度可以定量测算，从而进行定量决策。而有的因素变动对成本和费用的影响无法定量测算，只有凭决策者的主观经验和分析能力来进行估计、评价和优选。这种决策者的主观分析和判断所进行的决策称为非确定型决策。非确定型决策
21、的优劣，取决于很多因素，其中最主要的有：对影响成本（费用）变动的潜在因素的估计程度，非确定性因素未来变化趋势，决策者的分析能力、判断能力和风险意识力等。总之，非确定型决策质量的优劣与企业决策者的素质有关系。五、成本费用的考核成本费用的考核成本费用的考核是指企业内部对成本费用管理工作和成本水平的鉴定和评价。正确进行成本和费用的考核，有利于总结成本费用管理泓域/热水器公司成本费用分析与控制工作的成绩与不足，促使企业加强成本费用核算，寻求降低成本费用的途径，为后期经营中加强成本费用管理工作提供依据。企业内部成本费用考核的指标体系是由主要商品产品单位成本降低率、全部商品产品成本降低额、期间费用降低率和
22、商品产品综合成本费用率等主要指标构成。1.主要商品产品单位成本降低率主要商品产品单位成本降低率是企业成本考核的重要指标。它通过企业主要商品产品计划成本与实际成本之间的对比分析，以确立企业当期成本计划工作的完成情况，使企业之间的成本在考核中能突出重点，为后期成本计划的编制提供依据。2.全部商品产品成本降低额在突出重点的基础上，企业还应对总体资金耗费水平进行考核，以综合反映企业全部商品产品成本计划的执行完成情况。3.期间费用降低率对费用考核主要是考核期间费用降低率，以评价企业管理部门在经营管理过程中费用控制和计划执行情况。4.商品产品综合成本费用率泓域/热水器公司成本费用分析与控制通过对商品产品综
23、合成本费用率的考核，可以反映企业在一定期间内因取得一定的销售收入所发生的成本费用水平，以及企业一定期间的投入产出水平。成本费用总额包括了当期的已销产品制造成本和当期的管理费用、销售费用及财务费用。六、成本费用控制成本费用控制成本费用控制就是运用科学的方法对企业生产经营过程中实际所发生的各种费用进行严格的审查和限制，以降低企业成本费用的一项管理工作。（一）成本与费用控制的前提条件（1）必须要有成本与费用计划资料。（2）必须要在计划执行过程中进行。（3）必须要以成本与费用分析为基础。（二）成本费用控制的内容企业成本费用控制可按不同标准予以划分，如按成本费用的形成过程划分，营业成本控制包括设计成本控
24、制、采购成本控制、生产成本控制、销售成本控制和售后服务成本控制等；按营业成本的组成要素划分，营业成本控制包括材料成本控制、工资成本控制、制造费用泓域/热水器公司成本费用分析与控制控制以及废品损失控制等。营业费用控制则包括购销费用控制和管理费用控制两个方面。（三）成本费用的控制程序成本、费用控制的基本程序也包括制定标准、执行标准和检查考评等三个步骤。以上三个步骤相互联系，循环往复，构成成本控制循环。每一次循环，成本控制标准都应有所改变，成本控制手段也更加科学。（四）成本费用的控制方法成本、费用控制的方法多种多样，并可按不同标准予以分类。从成本控制依据的标准看，有目标成本控制法、标准成本控制法、定
25、额成本控制法、责任成本控制法等。目标成本控制法是以目标成本作为成本控制的依据，定额成本控制法是以定额成本作为控制成本的依据，责任成本控制法是以责任成本作为控制成本的依据。从成本、费用控制的技术方法来看，有对比法、差异因素分析控制法、量本利分析控制法、回归分析控制法、ABC 分析控制法、功能成本分析控制法等。成本、费用控制方法主要根据成本控制的不同对象、不同要求和不同目的来选择，为此，除上述方法外，还可采用预算（固定预算、弹性预算）控制法、绝对成本控制法、相对成本控制法，限额领料控泓域/热水器公司成本费用分析与控制制法，以及采用预算、流通券、内部支票、本票等形式控制费用和实行成本归口分级管理等方
26、法。为了保证成本、费用控制的有效性，还应把定量分析和定性分析结合起来，并注意各种方法的选择运用和结合运用。泓域/热水器公司成本费用分析与控制第四章第四章 经济效益分析经济效益分析一、基本假设及基础参数选取基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 1 年（12 个月），运营
27、期 9 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。二、经济评价财务测算经济评价财务测算（一）营业收入估算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入 20900.00 万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序序项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年泓域/热水器公司成本费用分析与控制号号1营业收入13585.0014630.0016720.0020900.002增值税443.0148
28、6.78574.32749.392.1销项税1766.051901.902173.602717.002.2进项税1323.041415.121599.281967.613税金及附加53.1658.4168.9289.933.1城建税31.0134.0740.2052.463.2教育费附加13.2914.6017.2322.483.3地方教育附加8.869.7411.4914.99（二）达产年增值税估算（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=749.
29、39万元。（三）综合总成本费用估算（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。泓域/热水器公司成本费用分析与控制本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用 17828.56 万元，其中：可变成本 14916.25 万元，固定成本 2912.31 万元。达产年项目经营成本17016.08 万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合
30、总成本费用估算表表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1原材料、燃料费9208.089916.4011333.0214166.282工资及福利费749.97749.97749.97749.973修理费241.62241.62241.62241.624其他费用1858.211858.211858.211858.214.1其他制造费用163.77163.77163.77163.774.2其他管理费用148.05148.05148.05148.054.3其他营业费用1546.391546.391
31、546.391546.395经营成本12057.8812766.2014182.8217016.086折旧费553.44553.44553.44553.44泓域/热水器公司成本费用分析与控制7摊销费10.4410.4410.4410.448利息支出248.60248.60248.60248.609总成本费用12870.3613578.6814995.3017828.569.1其中：固定成本2912.312912.312912.312912.319.2可变成本9958.0510666.3712082.9914916.25（四）税金及附加（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教
32、育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加89.93 万元。（五）利润总额及企业所得税（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2981.51（万元）。企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2981.5125.00%=745.38（万元）。（六）利润及利润分配（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额 2981.51 万元，缴纳企业所得税745.38 万元，其正常经营年份净利润：净利润=达
33、产年利润总额-企业所得税=2981.51-745.38=2236.13（万元）。泓域/热水器公司成本费用分析与控制表格题目利润及利润分配表表格题目利润及利润分配表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入13585.0014630.0016720.0020900.002税金及附加53.1658.4168.9289.933总成本费用12870.3613578.6814995.3017828.564利润总额661.48992.911655.782981.515应纳所得税额661.48992.911655.78298
34、1.516所得税165.37248.23413.94745.387净利润496.11744.681241.842236.138期初未分配利润0.00446.501072.062082.519可供分配的利润496.111191.182313.904318.6410法定盈余公积金49.61119.12231.39431.8611可供分配的利润446.501072.062082.513886.7812未分配利润446.501072.062082.513886.7813息税前利润1075.451489.742318.323975.49三、项目盈利能力分析项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）
35、（一）财务内部收益率（所得税后）泓域/热水器公司成本费用分析与控制项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.07%。本期项目投资财务内部收益率 11.07%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-1863.64（万元）。以上计算结果表明，财务净
36、现值-1863.64 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.02 年。泓域/热水器公司成本费用分析与控制本期项目全部投资回收期 7.02 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相
37、对较小。表格题目项目投资现金流量表表格题目项目投资现金流量表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1现金流入0.0013585.0014630.0016720.0020900.001.1营业收入0.0013585.0014630.0016720.0020900.002现金流出10373.8713549.3712935.2515911.3517659.212.1建设投资10373.870.002.2流动资金1438.33110.641659.61553.202.3经营成本12057.8812766.2014182.82
38、17016.082.4税金及附加53.1658.4168.9289.933所得税前净现金流量-10373.8735.631694.75808.653240.794累计所得税前净现金流量-10373.87-10338.24-8643.49-7834.84-4594.055调整所得税268.86372.44579.58993.87泓域/热水器公司成本费用分析与控制6所得税后净现金流量-10373.87-129.741446.52394.712495.417累计所得税后净现金流量-10373.87-10503.61-9057.09-8662.38-6166.97计算指标计算指标1、项目投资财务内部收
39、益率（所得税前）：16.17%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：11.07%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：594.80 万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：-1863.64 万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.21 年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.02 年。四、财务生存能力分析财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强
40、的财务盈力能力。五、偿债能力分析偿债能力分析泓域/热水器公司成本费用分析与控制（一）债务资金偿还计划（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为 15.99。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建
41、成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为15.26。泓域/热水器公司成本费用分析与控制根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付息计划表表格题目借款还本付息计划表单位：万元序序号号项目项目第第 1
42、 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1借款1.1期初借款余额5073.515073.515073.515073.511.2当期还本付息124.30248.60248.60248.60248.601.2.1还本1.2.2付息124.30248.60248.60248.60248.601.3期末借款余额5073.515073.515073.515073.515073.512利息备付率15.993偿债备付率15.26六、经济评价结论经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 20900.00 万元，综合总成本费用 17828.56 万元，税金及
43、附加 89.93 万元，净利润2236.13 万元，财务内部收益率 11.07%，财务净现值-1863.64 万元，泓域/热水器公司成本费用分析与控制全部投资回收期 7.02 年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。泓域/热水器公司成本费用分析与控制第五章第五章 投资方案投资方案一、投资估算的编制说明投资估算的编制说明（一）投资估算的依据（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目
44、投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、建设投资估算建设投资估算泓域/热水器公司成本费用分析与控制本期项目建设投资 10373.87 万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其
45、他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 9001.35 万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为 3975.13 万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 4724.71 万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为 301.51 万元。（二）工程建设其他费用（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为 1111.35 万元。（三）预备费（三）预备费本期项目预备费为 2
46、61.17 万元。泓域/热水器公司成本费用分析与控制表格题目建设投资估算表表格题目建设投资估算表单位：万元序号序号项目项目建筑工程建筑工程设备购置设备购置安装工程安装工程其他费用其他费用合计合计1工程费用3975.134724.71301.519001.351.1建筑工程费3975.133975.131.2设备购置费4724.714724.711.3安装工程费301.51301.512其他费用1111.351111.352.1土地出让金522.22522.223预备费261.17261.173.1基本预备费95.6395.633.2涨价预备费165.54165.544投资合计10373.87三
47、、建设期利息建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为 12 个月，其中申请银行贷款5073.51 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 124.30 万元。表格题目建设期利息估算表表格题目建设期利息估算表单位：万元泓域/热水器公司成本费用分析与控制序号序号项目项目合计合计第第 1 1 年年第第 2 2 年年1借款1.1建设期利息124.30124.300.001.1.1期初借款余额5073.511.1.2当期借款5073.515073.510.001.1.3当期应计利息124.30124.300.001.1.4期末借款余额5073.515073.511.2其他融资费用1.3小计124
48、.30124.300.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计124.30124.300.00四、流动资金流动资金泓域/热水器公司成本费用分析与控制流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为 221
49、2.81 万元。表格题目流动资金估算表表格题目流动资金估算表单位：万元序号序号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1流动资产10308.5311101.4912687.4215859.271.1应收账款4638.844995.675709.347136.671.2存货3607.983885.524440.595550.741.2.1原辅材料1082.391165.651332.181665.221.2.2燃料动力54.1258.2866.6183.261.2.3在产品1659.671787.342042.672553.341.2.4
50、产成品811.80874.24999.141248.921.3现金824.68888.121014.991268.741.4预付账款1237.021332.181522.491903.11泓域/热水器公司成本费用分析与控制2流动负债8870.209552.5210917.1713646.462.1应付账款3193.273438.913930.184912.732.2预收账款5676.926113.616986.988733.733流动资金1438.331548.971770.252212.814流动资金增加1438.33110.64221.28442.565铺底流动资金3092.563330.