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1、资产负债管理系统资产负债管理系统应用研讨应用研讨Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.内容内容资产负债管理的理论和方法资产负债管理的理论和方法ALMALM系统的工作流程系统的工作流程内部资金转移价格的理论和方法内部资金转移价格的理论和方法FTPFTP系统的工作流程系统的工作流程系统实施策略系统实施策略Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.什么是风险和风险管理什么是风险和风险管理?风险是不确定的；风险是不确定的；风险是金融机构创造利润的源泉；风险是金融机构创造利润的源泉；因此，风险不是坏事，相反的，如果你
2、能管理的风险越好，你创造的价值也越大，因此，风险不是坏事，相反的，如果你能管理的风险越好，你创造的价值也越大，金融机构必须坚持这样的理念：没有风险就没有价值；金融机构必须坚持这样的理念：没有风险就没有价值；因此，风险是不能避免的，如果你想创造更大的价值，你必须承担适量的风险；因此，风险是不能避免的，如果你想创造更大的价值，你必须承担适量的风险；什么是适量的风险什么是适量的风险?它依赖于资本规模和风险倾向的喜好程度；它依赖于资本规模和风险倾向的喜好程度；金融机构必须承担适量的风险，否则，他可能走向破产；金融机构必须承担适量的风险，否则，他可能走向破产；因此，金融机构可以在承担适量的风险范围内可靠
3、的运行；因此，金融机构可以在承担适量的风险范围内可靠的运行；因此，对于评估何为适量风险的每项工作就是风险管理。因此，对于评估何为适量风险的每项工作就是风险管理。金融机构的风险包括：金融机构的风险包括：资产和负债的利率风险；资产和负债的利率风险；信用风险（贷款或债券或担保）；信用风险（贷款或债券或担保）；市场风险（交易类资产）；市场风险（交易类资产）；操作风险（人、处理流程、系统、外部的）；操作风险（人、处理流程、系统、外部的）；Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.什么是利率风险和资产负债管理（什么是利率风险和资产负债管理（ALMALM）?我们不可
4、以只针对资产或只针对负债谈论利率风险；我们不可以只针对资产或只针对负债谈论利率风险；尽管你有一个资产方的帐户，按某条市场利率曲线的尽管你有一个资产方的帐户，按某条市场利率曲线的3 3个月利率浮动，你不能说它有利率风险，个月利率浮动，你不能说它有利率风险，只因为它按某条利率曲线浮动；只因为它按某条利率曲线浮动；你应该看负债方；你应该看负债方；如果负债方也有一个按同样的利率曲线如果负债方也有一个按同样的利率曲线3 3个月利率浮动，则没有利率风险；个月利率浮动，则没有利率风险；但如果负债方是固定利率，或按另外一种利率方式浮动，如按但如果负债方是固定利率，或按另外一种利率方式浮动，如按6 6个月或个月
5、或1 1年的利率浮动，则是有年的利率浮动，则是有风险的，这就是利率风险；风险的，这就是利率风险；同样，尽管你有一个固定利率的资产，它可能预计有利率风险，依赖于负债方的资金结构；同样，尽管你有一个固定利率的资产，它可能预计有利率风险，依赖于负债方的资金结构；利率风险来自于资产和负债的到期错配；利率风险来自于资产和负债的到期错配；因此，我们必须仔细查看资产和负债的结构情况，以管理利率风险。因此，我们必须仔细查看资产和负债的结构情况，以管理利率风险。资产负债管理（资产负债管理（ALMALM）完成这项工作；完成这项工作；因此，因此，ALMALM对于利率风险的风险管理是非常有用的；对于利率风险的风险管理
6、是非常有用的；资产负债管理资产负债管理ALMALM的典型报告：的典型报告：缺口缺口 Gap Gap（重定价缺口和流动性缺口）；重定价缺口和流动性缺口）；市值市值/持续期持续期 MV/DurationMV/Duration和市值敏感性分析；和市值敏感性分析；净利息收入净利息收入 NII NII 模拟；模拟；收益风险度收益风险度 EaR(Earnings at Risk)EaR(Earnings at Risk)；Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.ALM资产负债管理的典型结果报告资产负债管理的典型结果报告报告分类报告分类报告内容报告内容目标用户和功
7、能特点目标用户和功能特点Gap 缺口报告缺口报告根据每笔资产和负债产品的重定价日根据每笔资产和负债产品的重定价日期和到期日情况，按用户定义的时间期和到期日情况，按用户定义的时间段排列展示每个帐户及汇总层面的现段排列展示每个帐户及汇总层面的现金流变化情况，包括重定价缺口和流金流变化情况，包括重定价缺口和流动性缺口动性缺口.-.从财务会计角度看，为银行管理层和从财务会计角度看，为银行管理层和ALM决策者提供的报告决策者提供的报告-.不能按照每次利率变化的情景计算利息收入和成本不能按照每次利率变化的情景计算利息收入和成本.-.因为使用帐面余额表示，不能反映在利率变化时的资产和负因为使用帐面余额表示，
8、不能反映在利率变化时的资产和负债的市值改变情况债的市值改变情况Duration 持续期持续期/MV 市值敏感性市值敏感性利率变化影响的市值敏感性分析利率变化影响的市值敏感性分析-.从股东的角度看，为股东提供的净资产变化情况报告从股东的角度看，为股东提供的净资产变化情况报告-.支持三种持续期：支持三种持续期：Macaulay Duration,Modified Duration,Effective Duration.NII Simulation净利息收入模拟净利息收入模拟按利率变化情景计算的利息收入和支按利率变化情景计算的利息收入和支出报告出报告-.从财务会计角度看，银行管理层和从财务会计角度看
9、，银行管理层和ALM决策者提供的报告决策者提供的报告-.和缺口和缺口Gap报告结合使用报告结合使用-.能够解决缺口报告只能分析利率曲线平行移动情况的缺点能够解决缺口报告只能分析利率曲线平行移动情况的缺点.Interest EaR利息收益风险度利息收益风险度依据大量的（上千个）、按不同期限依据大量的（上千个）、按不同期限结构模型模拟的利率变化情景，计算结构模型模拟的利率变化情景，计算利息收入的可能的分布概率利息收入的可能的分布概率-.从财务会计角度看，为银行监管者提供的报告从财务会计角度看，为银行监管者提供的报告-.EaR=预计的平均收益预计的平均收益 预计的最小收益预计的最小收益-.利率风险的
10、资本需求利率风险的资本需求=EaR/r(r:风险释放利率风险释放利率)-.利率风险的利息现金流分布利率风险的利息现金流分布-.和价值风险度和价值风险度 VaR是一致的是一致的Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.简单的简单的ALMALM案例研究案例研究 例子数据例子数据例子资产：1年期贷款，余额100￥，浮动利率，每3个月重定价，分期偿还模式为子弹式（到期一次性还本），利息现金流假设为每3个月1￥；负债：3个月定期存款，余额100￥，固定利率，子弹式分摊（到期一次性还本），利息现金流假设到期日支付1￥；预计的现金流预计的现金流Copyright 2
11、003,Oracle.All rights reserved.流动性流动性缺口缺口 报告报告重定价重定价缺口缺口报告报告简单的简单的ALMALM案例研究案例研究 缺口报告示例缺口报告示例预计的现金流预计的现金流Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.缺口报告的弱点和不足：缺口报告的弱点和不足：净利息收入模拟公式：净利息收入模拟公式：NII=Gap NII=Gap rr利息收入的增长预计为利息收入的增长预计为1001001%1%，假设利率增长假设利率增长1%1%，因为因为1 1年累计的重定价缺口是年累计的重定价缺口是+100(RSA:+100(RSA:
12、资产敏资产敏感型感型)，如下表所示；如下表所示；但如果短期利率（如但如果短期利率（如3 3个月利率）不是和中长期利率平行移动的，计算公式个月利率）不是和中长期利率平行移动的，计算公式NII=Gap X r NII=Gap X r 就是不正就是不正确的。确的。(缺点缺点1 1：依赖于利率曲线平行移动的前提条件：依赖于利率曲线平行移动的前提条件)；如果资产和负债基于不同的收益率曲线变动，或者每条利率曲线的变化速度不匹配，则计算公式如果资产和负债基于不同的收益率曲线变动，或者每条利率曲线的变化速度不匹配，则计算公式NII=NII=Gap X r Gap X r 也是不正确的。也是不正确的。(缺点缺点
13、2 2：利率基点风险：利率基点风险)；结论：结论：NII NII 净利息收入模拟报告的实质是净利息收入模拟报告的实质是 解决缺口报告的弱点；解决缺口报告的弱点；NIINII报告不能分析利率变化情况下的市值敏感性，需要市值报告不能分析利率变化情况下的市值敏感性，需要市值MVMV和持续期和持续期DurationDuration的分析支持；的分析支持；简单的简单的ALMALM案例研究案例研究 缺口分析的不足缺口分析的不足Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.重定价缺口报告示例重定价缺口报告示例 Repricing GapCopyright 2003,Or
14、acle.All rights reserved.54,08118,06825,72960,4643 个月-6 个月-1 年-3 年-5 年-5年以上+25,37836,01351,252缺口缺口累计累计缺口缺口(3月底)36,36454,0813519,211一旦利率上升超过限额，则需要评估利率风险限额：限额：2 亿元亿元(总资产底5%)25,874分析意见：分析意见：1 1年期的累计缺口是负值年期的累计缺口是负值(-).(-).则一旦利率下降，则一旦利率下降，NIINII净利息收入预计将上升，但如利率净利息收入预计将上升，但如利率上升，则上升，则NIINII净利息收入预计将下降，实际的上升
15、或下降的数额由净利息收入预计将下降，实际的上升或下降的数额由NIINII净利息收入模拟报告反映净利息收入模拟报告反映.重定价缺口报告分析重定价缺口报告分析 Repricing GapCopyright 2003,Oracle.All rights reserved.流动性缺口报告示例流动性缺口报告示例 Liquidity GapCopyright 2003,Oracle.All rights reserved.分析意见：在每个时段底缺口都是正值分析意见：在每个时段底缺口都是正值(+),(+),在当前情况下，在长期和短期内都没有在当前情况下，在长期和短期内都没有流动性风险可以预计流动性风险可以预
16、计.39,1967052,27826,1953 个月6 个月1 年3 年5 年5 年以上+38,10539,19638,49135,81735,296限额限额缺口缺口累计累计缺口缺口(3月底)一旦3个月缺口低于限额，需要评估风险2,6642,81022,286流动性缺口报告分析流动性缺口报告分析 Liquidity GapCopyright 2003,Oracle.All rights reserved.预计的现金流预计的现金流科目 时间利率不变利率上升100基点资产47负债11NII36NII 变化3As of date当前日期当前日期3 个月个月6 个月个月9 个月个月12 个月个月100
17、100资产资产1111As of date当前日期当前日期3 个月个月6 个月个月9 个月个月12 个月个月负债负债1001001NII报告报告1222简单的简单的ALMALM案例研究案例研究 NII NII净利息收入报告净利息收入报告假设假设3 3个月后利率上升个月后利率上升100100个基点个基点Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.简单的简单的ALMALM案例研究案例研究 NII NII净利息收入报告净利息收入报告Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.简单的简单的ALMALM案例研究案例研究 MV
18、 MV市值市值/DurationDuration持续期持续期预计的现金流预计的现金流As of date当前日期当前日期3 个月个月6 个月个月9 个月个月12 个月个月100100As of date当前日期当前日期3 个月个月6 个月个月9 个月个月12 个月个月100100资产资产负债负债11111科目 时段MVDuration资产10.870.25负债10.870.25资本值00Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.MVMV市值市值/DurationDuration持续期报告示例持续期报告示例Copyright 2003,Oracle.Al
19、l rights reserved.MVMV市值敏感性报告示例市值敏感性报告示例Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.分析意见：因为持续期缺口分析意见：因为持续期缺口D Duration Gapuration Gap是正值是正值(+)(+)，一旦利率下降一旦利率下降1%1%，则资本增加则资本增加 1370 1370 亿元。亿元。相反情况下，如利率上升相反情况下，如利率上升 1%1%，则资本减少则资本减少1325 1325 亿元。亿元。持续期缺口持续期缺口 Duration GapDuration Gap=+0.37 year市值敏感性市值敏感性 M
20、V Sensitivity资产资产负债负债利率不变资本价值(PV)一旦利率上升，则资本现值下降，如超过限额，则需评估风险19,9791%下降资本增加1370亿(资本金的6.6%)资本价值(PV)21,3501%上升资本减少1 1325325亿(资本金的6.6%)资本价值(PV)18,654市值 MV 412,484亿持续期 Duration 0.66 年市值 MV 392,505亿持续期 Duration 0.29 年MVMV市值市值/DurationDuration持续期报告分析持续期报告分析Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.EaR(Earn
21、ings at Risk)NII(净收益净收益)利率变化模拟场景数：500(最大 2,000)，可置信度 99%，风险周期 1年平均收益12,372最小收益12,160EaR 212EaR=预计的平均收益预计的平均收益 预计的最小收益预计的最小收益简单的简单的ALMALM案例研究案例研究 EaR EaR 收益风险度收益风险度Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.(利率变化模拟场景数利率变化模拟场景数:1,000):1,000)2003年年3月底月底,单位：单位：100 百万元百万元EaR=预计的平均收益预计的平均收益 预计的最小收益预计的最小收益E
22、aR EaR 收益风险度报告示例收益风险度报告示例Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.净利息收益风险度（净利息收益风险度（Interest EaRInterest EaR）能够用唯一的指标值描述利率风险情况。能够用唯一的指标值描述利率风险情况。EaR 对应利率风险的资本需求对应利率风险的资本需求=r(风险释放利率风险释放利率)上述指标和上述指标和VaRVaR价值风险度的意义是等同的，价值风险度的意义是等同的，VaRVaR关注资产负债表的价值风险，关注资产负债表的价值风险，EaR EaR 关注损益表的净收益风险。关注损益表的净收益风险。因此，对于整
23、体风险量化考察的目标，利率风险的量化处理是采用类似于上述的因此，对于整体风险量化考察的目标，利率风险的量化处理是采用类似于上述的 计算方法。计算方法。总结，因为市场风险和信用风险通常用总结，因为市场风险和信用风险通常用VaRVaR（价值风险度）表示，利率风险应采用价值风险度）表示，利率风险应采用同样的公式描述，上述的同样的公式描述，上述的EaREaR计算方法实现了此目标，因此，包括利率风险的整体风计算方法实现了此目标，因此，包括利率风险的整体风险可以用险可以用VaRVaR描述，最终计算得到能够涵盖财务风险的经济资本值（或风险资本、或描述，最终计算得到能够涵盖财务风险的经济资本值（或风险资本、或
24、必需资本）。必需资本）。EaR EaR 收益风险度报告分析收益风险度报告分析Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.内容内容资产负债管理的理论和方法资产负债管理的理论和方法ALMALM系统的工作流程系统的工作流程内部资金转移价格的理论和方法内部资金转移价格的理论和方法FTPFTP系统的工作流程系统的工作流程系统实施策略系统实施策略Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.资产负债管理的本质：考虑时间变化的资金挥资产负债管理的本质：考虑时间变化的资金挥发性对未来的资产负债表影响评估发性对未来的资产负债表影响评估
25、资金挥发性因子资金挥发性因子利率不匹配风险基点风险重定价不匹配风险客户提前支付风险市值变化净利息收入波动流动性风险今天的资产负债表今天的资产负债表 未来的资产负债表未来的资产负债表Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.不同银行产品不同银行产品现有业务特征现有业务特征 新业务特征新业务特征1年后年后2年后年后5 年后年后利率变化历史利率变化历史提前支付情况提前支付情况预测利率变化预测利率变化新业务模拟、到期策略、交易策略、贴现率新业务模拟、到期策略、交易策略、贴现率未来的资产负债表未来的资产负债表今天的资产负债表今天的资产负债表Oracle Orac
26、le 资产负债管理系统提供基于精确的现资产负债管理系统提供基于精确的现金流计算的未来模拟分析金流计算的未来模拟分析Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.结果结果分析工具分析工具VaR价值风险度价值风险度 EaR收益风险度收益风险度净收入模拟净收入模拟场景模拟场景模拟Gap缺口分析缺口分析 MV&Duration市值市值&持续期持续期选择权调整评估选择权调整评估资金转移价格资金转移价格业务假设业务假设业务数据业务数据预算预算&计划计划帐户和总帐数据利率信息模拟假设-现有业务-新业务报告报告-现金流变化-静态/动态缺口-流动性分析-VAR/EAR-RA
27、ROCOracle Risk Manager的业务功能实现方法的业务功能实现方法Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.借助先进的风险分析方法借助先进的风险分析方法,可以作出综合的、配套的假设可以作出综合的、配套的假设利率变化利率变化交易策略交易策略到期策略到期策略预测收入预测收入支付方式支付方式突变模式突变模式互换策略互换策略 标准到期标准到期平缓模式平缓模式标准预付标准预付渐进模式渐进模式对冲策略对冲策略 延展到期延展到期增长模式增长模式加速预付加速预付滞后模式滞后模式高速增长高速增长买买/卖卖资产资产/负债负债新业务新业务新产品定义新产品定义无
28、新业务无新业务延期支付延期支付理解理解行动行动Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.ALM资产负债管理的工作流程资产负债管理的工作流程原有原有业务系统业务系统利率市场利率市场数据数据统计数据统计数据OFDMOFDM数据模型数据模型B&C数据平衡检查Configuration Configuration IDID设置环境变量NoNoYesYesForecast Forecast Rate IDRate ID定义利率变化场景Leaf Char IDLeaf Char ID 定义产品属性Discount Discount Rate IDRate ID定义
29、贴现率模拟方法Prepayment Prepayment Table IDTable ID输入提前支付的统计数据Prepayment ID Prepayment ID 定义提前支付模拟方法Forecast Forecast Balance ID Balance ID 定义新业务的预计数量Maturity ID Maturity ID 定义新业务的到期策略Pricing Margin Pricing Margin ID ID 定义新业务的价格利润空间Filter ID Filter ID 部分数据处理的过滤条件Transaction Transaction Strategy ID Strateg
30、y ID 交易策略的边际测试随机风险模拟EaREaR/Va/VaR RScenario Based Scenario Based Process IDProcess ID：基于自定义场景模基于自定义场景模拟方法处理，计算拟方法处理，计算现金流，现金流，GapGap，DurationDuration，MVMVNoNoTerm Structure Term Structure ModelModel选择期限结构模型参数Rate Index ID Rate Index ID 定义风险释放利率曲线和其它利率曲线的关系Stochastic Stochastic Process IDProcess ID：基
31、于随机模拟方法基于随机模拟方法处理，计算处理，计算VaRVaR，EaREaR，MVMVYesYes数据抽取数据抽取处理处理Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.专业化的报告工具专业化的报告工具 弥补弥补ExcelExcel的不足的不足面向总行和分行计财人员面向总行和分行计财人员根据不同的利率场景模拟，计算根据不同的利率场景模拟，计算动态缺口的结果报告动态缺口的结果报告数据动态刷新（数据动态刷新（ROLAP)跨多个时段（用户自定义）跨多个时段（用户自定义）多维展现（可拖拽、钻探）多维展现（可拖拽、钻探）专业的报表工具（用户自定义格专业的报表工具（用户
32、自定义格式、公式、数据条件等）式、公式、数据条件等）丰富的输出模式（丰富的输出模式（Excel全面兼全面兼容）容）Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.ALM ALM 处理示例处理示例 定义利率曲线定义利率曲线Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.ALM ALM 处理示例处理示例 设置环境变量设置环境变量Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.ALM ALM 处理示例处理示例 定义利率变化场景和预测条件定义利率变化场景和预测条件Copyright 2003,O
33、racle.All rights reserved.ALM ALM 处理示例处理示例 基于自定义场景模拟的处理（目标选基于自定义场景模拟的处理（目标选择）择）Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.ALM ALM 处理示例处理示例 基于自定义场景模拟的处理（参数配基于自定义场景模拟的处理（参数配置）置）Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.ALM ALM 处理示例处理示例 基于自定义场景模拟的处理（计算模基于自定义场景模拟的处理（计算模式）式）Copyright 2003,Oracle.All right
34、s reserved.ALM ALM 处理示例处理示例 基于自定义场景模拟的处理（结果审基于自定义场景模拟的处理（结果审计）计）Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.ALM ALM 处理示例处理示例 基于随机场景模拟的处理基于随机场景模拟的处理（MV/VaR/EaRMV/VaR/EaR）Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.内容内容资产负债管理的理论和方法资产负债管理的理论和方法ALMALM系统的工作流程系统的工作流程内部资金转移价格的理论和方法内部资金转移价格的理论和方法FTPFTP系统的工作流程系统
35、的工作流程系统实施策略系统实施策略Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.利息收益组成分析利息收益组成分析期限期限TP 收益率曲线收益率曲线资产资产负债负债信用风险收益资金收益利率利率利率风险收益Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.盈利分析处理盈利分析处理经济增加值经济增加值 EVA净收入净收入风险成本和资本费用风险成本和资本费用净利息收入净利息收入营运成本营运成本利息收入利息收入利息支出利息支出内部资金转移价格计算内部资金转移价格计算直接成本直接成本/间接成本间接成本 成本分摊成本分摊风险成本分摊风险
36、成本分摊资本费用分摊计算资本费用分摊计算EVA:股东经济价值的净增加额股东经济价值的净增加额Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.没有转移价格的盈利分析没有转移价格的盈利分析净利息收入净利息收入=利息收入利息收入 利息支出利息支出=(60 X 13.5%)+(10 X 14.0%)-(20 X 12.0%)-(80 X 12.5%)=-2.9(因为没有考虑内部资金转移价格而导致的盈利分析结果扭曲因为没有考虑内部资金转移价格而导致的盈利分析结果扭曲)B/SB/S资产负债表示例资产负债表示例资产负债表示例资产负债表示例单位单位:亿元亿元Copyrigh
37、t 2003,Oracle.All rights reserved.FTP内部资金转移价格应用于盈利分析：内部资金转移价格应用于盈利分析：差额差额法法净利息收入净利息收入=(60 X 13.5%)+(10 X 14.0%)+(30 X 13.0%)-(20 X 12.0%)-(80 X 12.5%)=1.0 差额法的缺陷差额法的缺陷 1)不能应对市场利率变化，不适用于单个的产品盈利分析不能应对市场利率变化，不适用于单个的产品盈利分析.2)分行收入受利率风险影响，每个分行负责各自的利率风险控制，需要各自独立的分行收入受利率风险影响，每个分行负责各自的利率风险控制，需要各自独立的ALM资产负债管理
38、系统资产负债管理系统.B/SB/S资产负债表示例资产负债表示例资产负债表示例资产负债表示例单位单位:亿元亿元Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.对应不同产品应用多个内部资金转移价格（对应不同产品应用多个内部资金转移价格（R1,R2,R3,r1,r2,r3）净利息收入净利息收入=60X(13.5-R1)%+10 X(14.0-R2)%+30 X(13.0 R3)%-20 X(r1-12.0)%-80 X(r2-12.5)%总额法的优势总额法的优势1)因为不同产品的转移价格不同，可以按产品属性定义不同的转移价格计算方法因为不同产品的转移价格不同，可以
39、按产品属性定义不同的转移价格计算方法。2)分行不需要考虑利率风险，整个净利息收入可以分为三部分：利率风险利差、信用风险利分行不需要考虑利率风险，整个净利息收入可以分为三部分：利率风险利差、信用风险利差和资金使用利差。差和资金使用利差。FTP内部资金转移价格应用于盈利分析：内部资金转移价格应用于盈利分析：总额总额法法B/SB/S资产负债表示例资产负债表示例资产负债表示例资产负债表示例单位单位:亿元亿元Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.FTP的最佳实践的最佳实践转移价格转移价格（资金成本）（资金成本）转移价格转移价格（资金收益）资金收益）方针方针,
40、策略策略期限匹配法是最佳实践期限匹配法是最佳实践期限匹配法是最佳实践期限匹配法是最佳实践.资金资金资金资金Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.12 个月商业贷款个月商业贷款 9.00%12 个月转移价格个月转移价格TP 8.00%1 个月转移价格个月转移价格TP 6.00%1 个月存款个月存款 5.50%信用风险收益信用风险收益1.00%利率风险收益利率风险收益2.00%资金收益资金收益 0.50%-总收益总收益3.50%期限匹配法的概念期限匹配法的概念 Matched maturity methods Copyright 2003,Oracle
41、.All rights reserved.TP的结果按产品汇总的转移价格和利息差额报告的结果按产品汇总的转移价格和利息差额报告Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.TP的结果按业务单元汇总的资金成本和净利差收入报告的结果按业务单元汇总的资金成本和净利差收入报告Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.TP的结果按产品展开的转移价格和利息差额报告的结果按产品展开的转移价格和利息差额报告Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.TP的结果展开的帐户层转移价格和利息差额报
42、告的结果展开的帐户层转移价格和利息差额报告Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.内部资金转移价格计算方法原理内部资金转移价格计算方法原理单一资金库定价法资金转让定价库分行A分行B信贷单位C提供剩余资金100元转移价格8%转移价格8%转移价格8%使用资金50元使用资金50元多重资金库定价法资金转让定价库分行A提供长期资金50元转移价格7%提供短期资金50元转移价格6%信贷单位C使用长期资金50元使用短期资金50元转移价格8%转移价格7%Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.内部资金转移价格计算方法原理内部
43、资金转移价格计算方法原理配比筹资定价法（期限匹配法期限匹配法期限匹配法期限匹配法）资金转让定价库分行A提供长期资金50元转移价格7.5%提供中期资金50元转移价格6.5%信贷单位C使用长期资金50元使用短期资金50元市场成本6.75%市场成本7.25%提供短期资金50元转移价格6%优点：与市场利率类似，且更为精确 通过锁定资金成本，使利率比较稳定，资金使用方避开利率风险 更为灵活 适用于有多个资金使用方和提供方、资产负债的期限结构混合、希望信贷单位避开利率风险的金融机构使用多重资金库定价法计算资金提供方的转移价格使用配比筹资法根据市场成本计算资金使用方的转移价格Copyright 2003,O
44、racle.All rights reserved.Oracle FTP提供的内部资金转移计价方法提供的内部资金转移计价方法持续期 Duration现金流加权平均 Cash flow weighted term零折扣因子 Zero discount factorNon-cash flow methods非现金流法非现金流法Cash flow methods现金流法现金流法直接期限匹配 Straight termPool methods资金池法资金池法利率代码差额 Spread from IRC票面利率差额 Spread from note rate移动平均 Moving average偿还曲线
45、 Redemption curve在直接期限匹配和现金流法中，可以选择基于标准期限或剩余期限计算在直接期限匹配和现金流法中，可以选择基于标准期限或剩余期限计算 Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.共享资金池共享资金池 （Pool Rate MethodPool Rate Method）方法分类方法分类 复杂度复杂度移动平均值移动平均值 （Moving AverageMoving Average）单资金池单资金池 低低偿还曲线偿还曲线 （Redemption CurveRedemption Curve）多资金池多资金池 中中无定价帐户无定价帐户 （
46、Unpriced AccountUnpriced Account）多资金池多资金池 中中到期匹配到期匹配 （Matched Maturity MethodMatched Maturity Method）直接期限直接期限 （Straight TermStraight Term）期限匹配法期限匹配法 中中票面利率差额票面利率差额 （Spread from Note RateSpread from Note Rate）合同利差法合同利差法 低低利率代码差额利率代码差额 （Spread from IRC Spread from IRC）多资金池多资金池 低低现金流现金流 （Cash Flow Meth
47、od Cash Flow Method）现金流持续周期现金流持续周期 （Cash Flow-Duration Cash Flow-Duration）期限匹配法期限匹配法 高高现金流加权期限现金流加权期限 （Cash Flow-Weighted Term Cash Flow-Weighted Term）期限匹配法期限匹配法 高高零折扣因子零折扣因子 （Cash Flow-Zero Coupon Cash Flow-Zero Coupon）期限匹配法期限匹配法 高高Oracle FTPOracle FTP可以支持客户自定义的方法可以支持客户自定义的方法Oracle FTP的方法分类的方法分类Cop
48、yright 2003,Oracle.All rights reserved.基于期限的不同现金流计算方法基于期限的不同现金流计算方法 直接期限直接期限直接期限直接期限(固定利率固定利率固定利率固定利率)剩余期限剩余期限剩余期限剩余期限(固定利率固定利率固定利率固定利率)起息日起息日起息日起息日利率方式利率方式 固定利率、浮动利率固定利率、浮动利率到期确认方法到期确认方法 直接期限，剩余期限直接期限，剩余期限最后最后最后最后重定价日重定价日重定价日重定价日As of dateAs of date当前日当前日当前日当前日到期日到期日到期日到期日下个下个下个下个重定价日重定价日重定价日重定价日直接
49、期限直接期限直接期限直接期限(浮动利率浮动利率浮动利率浮动利率)剩余期限剩余期限剩余期限剩余期限 (浮动利率浮动利率浮动利率浮动利率)Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.现金流持续期法现金流持续期法 Duration持续期转移价格持续期转移价格 Duration=CFn tn /(1+r)m/CFn/(1+r)m 收益曲线收益曲线(IRC)在起息日在起息日YC(DYC(D*)利率利率时间时间,期限期限起息日起息日CF1CF2CF3CF4D*Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.现金流加权平均法现金流加
50、权平均法 Weighted average cash flow加权平均转移价格加权平均转移价格=Y =Yn CFn tn/(1+r)m/CFn tn/(1+r)m 收益曲线收益曲线(IRC)在起息日在起息日YC(t1)YC(t2)YC(t3)YC(t4)利率利率时间时间,期限期限CF1CF2CF3CF4起息日起息日Copyright 2003,Oracle.All rights reserved.现金流零折扣因子法现金流零折扣因子法 Zero coupon pricing零折扣因子转移价格零折扣因子转移价格 Zero Coupon Pricing Transfer Rate =100 B0-(