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1、财务管理财务管理CAICAI课件课件 1 1第一章第一章 总论总论教学要点教学要点教学内容教学内容思考题思考题自测题自测题自测题答案自测题答案习题习题案例分析案例分析参考文献参考文献2 2教学要点教学要点返回3 3教学内容教学内容第一节第一节 财务管理的内容财务管理的内容第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标第三节第三节 财务管理财务管理工作环节工作环节第四节第四节 财务管理财务管理环境环境返回4 4第一节第一节 财务管理的内容财务管理的内容5 5一一 、财务管理的概念、财务管理的概念理解理解财务管财务管理的概念需从理的概念需从资金入手资金入手资金资金企业再生产企业再生产过程中商品过程中商
2、品价值的货币价值的货币表现表现6 6资金运动及形式资金运动及形式资金分配资金分配资金筹集资金筹集供应供应投资投资生产生产资金营运资金营运生产生产资金营运资金营运销售销售资金营运资金营运资金运动图资金运动图7 7财务管理：是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性管理工作。8 8二、财务活动与财务关系二、财务活动与财务关系 （一）财务活动（一）财务活动指资金的筹集、运用、耗费、收回指资金的筹集、运用、耗费、收回 及分配等一系列行为。及分配等一系列行为。9 9企业财务活动包括：企业财务活动包括：筹资活动筹资活动 投资活动投资活动 资金营运活动资金营运活动 利润分配活动利润分配活动 101
3、01.筹资活动筹资活动资金来源资金来源自有资金：自有资金：吸收直接投资、发行股票、内部留存收益吸收直接投资、发行股票、内部留存收益 债务资金：债务资金：银行借款、发行债券、应付款项银行借款、发行债券、应付款项11112.投资活动投资活动对内投资对内投资 购置流动资产、固定资产、无形资产购置流动资产、固定资产、无形资产对外投资对外投资 购买其它企业债券、股票与其它企业联营购买其它企业债券、股票与其它企业联营12123.资金营运活动资金营运活动生产生产销售销售采购采购支出支出支出支出收入收入收入收入13134.利润分配活动利润分配活动 利润分配要按照法定的程序利润分配要按照法定的程序 依法纳税依法
4、纳税 弥补亏损弥补亏损 提取公积金、公益金提取公积金、公益金 向投资者分配利润向投资者分配利润 1414（二）财务关系（二）财务关系3.企业同债企业同债权人之间权人之间4.企业同受资企业同受资者之间者之间2.企业同投企业同投资者之间资者之间1.企业同企业同国家国家之间之间7.企业同职企业同职工之间工之间6.企业内部企业内部各单位之间各单位之间5.企业同债务企业同债务人之间人之间1515财务管理概念财务管理概念财务管理是企业管理的一部分财务管理是企业管理的一部分组织企业财务活动组织企业财务活动处理企业财务关系经济管理工作处理企业财务关系经济管理工作1616第一章 思考题本节思考题本节思考题171
5、7练习1.A企业从企业从B企业购买一批材料价款企业购买一批材料价款150万元，万元，B企业提供三个月的商业信用。问在此期间企业提供三个月的商业信用。问在此期间A B企企业之间的财务关系？业之间的财务关系？2.甲企业购买甲企业购买B企业企业100万股股票，万股股票，甲企业是甲企业是B企企业债权人吗？业债权人吗？3.万先生购买万先生购买B企业企业2000股股票，他与该企业是什股股票，他与该企业是什么关系？么关系？1818第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标1919一、财务管理目标的概念一、财务管理目标的概念是企业财务管理工作尤其是财务决是企业财务管理工作尤其是财务决策所依据的最高准则策所依据
6、的最高准则企业财务活动所要达到的最终目标企业财务活动所要达到的最终目标2020目前，人们对财务管理目标的目前，人们对财务管理目标的认识尚未统一认识尚未统一主要有三种观点：主要有三种观点：利润最大化利润最大化资本利润率最大化资本利润率最大化（或每股利润最大化）（或每股利润最大化）企业价值最大化企业价值最大化2121（一）利润最大化（一）利润最大化以利润最大化作为企业财务管理目标，以利润最大化作为企业财务管理目标，具有直观、易懂、容易为人们所接受具有直观、易懂、容易为人们所接受的特点。的特点。优点：缺点：1.1.没有考虑资金时间价值没有考虑资金时间价值;2.2.没有反应创造利润与投入资本的之间关系
7、；没有反应创造利润与投入资本的之间关系；3.3.没有考虑风险；没有考虑风险；4.4.容易导致短期行为容易导致短期行为。2222（二）资本利润率（二）资本利润率 （每股利润）（每股利润）最大化最大化 将企业实际的利润与投入的资本或股本进将企业实际的利润与投入的资本或股本进行对比，便于不同资本规模企业或同一行对比，便于不同资本规模企业或同一企业不同时期之间的比较企业不同时期之间的比较没有考虑资金的时间价值和风险因素没有考虑资金的时间价值和风险因素不能避免企业的短期行为。不能避免企业的短期行为。优点：缺点：2323（三）企业价值最大化（三）企业价值最大化 现代财务管理的最优目标现代财务管理的最优目标
8、 1.充分考虑资金时间价值充分考虑资金时间价值 2.考虑了风险因素考虑了风险因素 3.克服企业经营的短期行为克服企业经营的短期行为 4.有利于社会资源的合理配置有利于社会资源的合理配置 优点：在保证企业长期稳定发展的基础上在保证企业长期稳定发展的基础上,使企业总价值达到最大。使企业总价值达到最大。2424（三（三)企业价值最大化企业价值最大化 1.非上市公司的企业价值确定难度大非上市公司的企业价值确定难度大 2.股票价格的变动不仅受企业经营因股票价格的变动不仅受企业经营因素影响素影响 ,还受到其他无法控制的因素影响还受到其他无法控制的因素影响.现代财务管理的最优目标现代财务管理的最优目标缺点：
9、2525二、不同利益主体财务管理目二、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调标的矛盾与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调一般有两种方法：一般有两种方法：1.约束约束 2.激励激励 股价上涨、股价上涨、多分红利、多分红利、长远发展长远发展汽汽车车福福利利2626（一）所有者与经营者的矛盾与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调1.约束约束通过所有者约束经营者通过所有者约束经营者-解聘解聘 通过市场约束经营者通过市场约束经营者-接收接收2.激励激励将经理的管理绩效与经理所得的将经理的管理绩效与经理所得的报酬联系起来，鼓励他们自觉采取符合报酬联系起来，鼓励他们自觉采取符
10、合股东目标的行为。（绩效股、股票选择股东目标的行为。（绩效股、股票选择权奖励）权奖励）2727（二）所有者与债权人的矛盾与协调（二）所有者与债权人的矛盾与协调企业企业对债权人来所风险和收益是不对称的对债权人来所风险和收益是不对称的 矛盾：矛盾：债权人债权人 股东股东固定利息固定利息 好好 大部分利润大部分利润承担风险承担风险 差差 2828所有者未经债权人同意，要求经营者所有者未经债权人同意，要求经营者发行新债券，使旧债券价值降低。发行新债券，使旧债券价值降低。所有者与债权人矛盾的协调方法：所有者与债权人矛盾的协调方法：A.限制性借款限制性借款-对借款的用途、担保条件对借款的用途、担保条件和信
11、用条件来防止和迫使股东侵犯债权和信用条件来防止和迫使股东侵犯债权人利益。人利益。B.收回借款或不再借款收回借款或不再借款-当债权人发现公当债权人发现公司有侵蚀意图时，采取措施保护自身利司有侵蚀意图时，采取措施保护自身利益。益。2929第三节第三节 财务管理工作环节财务管理工作环节3030第三节财务管理第三节财务管理 工作环节工作环节企业财务管理环节一般包括：企业财务管理环节一般包括：财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析3131企业财务管理环节企业财务管理环节企业根据财务活动的历史资料，考虑企业根据财务活动的历史资料，考虑现实条件与要求，运用特定方法对企业现实条件与要求，运用特定方法对企业未
12、来的财务活动和财务成果作出科学的未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。预计和测算。财务预测3232财务预测主要有两种方法财务预测主要有两种方法n定性预测法定性预测法指企业在缺乏完整的历史资料或有关变量指企业在缺乏完整的历史资料或有关变量之间不存在较为明显数量关系下，专业之间不存在较为明显数量关系下，专业人员进行的主观判断与推测。人员进行的主观判断与推测。n定量预测法定量预测法指企业根据比较完备的资料指企业根据比较完备的资料,运用数学方法，运用数学方法，建立数学模型，对事物的未来进行预测。建立数学模型，对事物的未来进行预测。3333企业财务管理环节企业财务管理环节企业财务人员按照企业财务
13、管理目标，企业财务人员按照企业财务管理目标，利用专门方法对各种备选方案进行比较利用专门方法对各种备选方案进行比较分析，并从中选出最有方案的过程。分析，并从中选出最有方案的过程。财务管理的核心财务管理的核心 财务决策财务决策财务决策3434企业财务管理环节企业财务管理环节企业运用科学的技术手段和数量方法，企业运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标进行综合对未来财务活动的内容及指标进行综合平衡与协调的具体规划。平衡与协调的具体规划。财务预算财务预算 基础基础 财务决策财务决策信息信息财务预测是财务决策的具体化，财务财务预测是财务决策的具体化，财务控制和财务分析的依据，贯穿财务活动
14、控制和财务分析的依据，贯穿财务活动的全过程。的全过程。财务预算3535企业财务管理环节企业财务管理环节在财务管理过程中，利用有关信息和在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对财务活动所施加的影响和特定手段，对财务活动所施加的影响和进行的调节。进行的调节。财务控制财务控制落实预算、保证实现的有效落实预算、保证实现的有效措施，也是责任绩效考评与奖惩的依据。措施，也是责任绩效考评与奖惩的依据。财务控制3636财务控制步骤财务控制步骤n制定控制标准，分解落实责任制定控制标准，分解落实责任n实施追踪控制，及时调整误差实施追踪控制，及时调整误差n分析执行情况，搞好考核奖惩分析执行情况，搞好考核奖惩37
15、37企业财务管理环节企业财务管理环节根据企业核算资料，运用特定方法，根据企业核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。和评价的一项工作。财务分析财务分析 掌握掌握 财务预算的财务预算的完成情况完成情况，评价，评价财务状况，提高财务管理水平。财务状况，提高财务管理水平。财务分析3838企业财务分析步骤企业财务分析步骤n掌握信息掌握信息n指标对比指标对比n分析原因分析原因n改进工作改进工作 返回返回3939第四节财务管理环境第四节财务管理环境财务管理环境财务管理环境对企业财务活动和财务对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外
16、部的各种管理产生影响作用的企业内外部的各种条件简称理财环境。条件简称理财环境。理财理财 环境环境 内部理财内部理财 环境环境 外部理财外部理财 环境环境按其影响范围按其影响范围4040第四节财务管理环境第四节财务管理环境 企业可采取一定的措施加以控制企业可采取一定的措施加以控制 因存在于企业外部难以控制改变因存在于企业外部难以控制改变更多的适应和更多的适应和因势利导主要有：因势利导主要有：法律环境法律环境金融环境金融环境经济环境经济环境内部理财内部理财 环境环境 外部理财外部理财 环境环境 4141一、法律环境一、法律环境主要包括：企业组织法企业组织法税收法规税收法规财务法规财务法规如如:公司
17、法、公司法、经济合同法、经济合同法、破产法破产法如：所得税、如：所得税、流转税、其他税种流转税、其他税种如企业财务通则、如企业财务通则、企业财务制度企业财务制度4242二、经济环境二、经济环境主要有：主要有：（一）经济周期（一）经济周期包括经济的复苏、繁荣、衰退、和萧条包括经济的复苏、繁荣、衰退、和萧条四个阶段。处于不同经济周期的企业，四个阶段。处于不同经济周期的企业，其财务活动财务状况和财务管理也不尽其财务活动财务状况和财务管理也不尽相同相同（二）通货膨胀（二）通货膨胀对企业财务的影响：对企业财务的影响：资产购置成本增加，利率提高，成本补资产购置成本增加，利率提高，成本补偿不足、利润虚增偿不
18、足、利润虚增4343二、经济环境二、经济环境（三）（三）政府的经济政策政府的经济政策影响企业的税收、金融体制影响企业的税收、金融体制、投资投资体制体制产品价格下降、生产成本提高、利产品价格下降、生产成本提高、利润下降，促使企业加强管理润下降，促使企业加强管理（四）竞争（四）竞争4444三、金融市场环境三、金融市场环境金融市场金融市场资金筹集的场所资金筹集的场所（一）金融市场的分类与组成（一）金融市场的分类与组成（二）我国主要的金融机构（二）我国主要的金融机构（三）金融市场与企业理财（三）金融市场与企业理财（四）利息率（四）利息率4545三、金融市场环境三、金融市场环境（一）金融市场的分类（一）
19、金融市场的分类短期资金市场短期资金市场长期资金市场长期资金市场发行市场发行市场期货市场期货市场现货市场现货市场流通市场流通市场金融市场主体客体参加者银行、非银银行、非银行金融机构行金融机构股票、债券、股票、债券、商业票据等商业票据等资金供应者、资金供应者、需求者需求者4646三、金融市场环境三、金融市场环境（二）我国主要的金融机构（二）我国主要的金融机构1.中国人民银行中国人民银行2.政策银行政策银行3.商业银行商业银行4.4.非银行金融机构非银行金融机构4747三、金融市场环境三、金融市场环境（三）金融市场与企业理财（三）金融市场与企业理财1.金融市场是企业筹资和投资的场所金融市场是企业筹资
20、和投资的场所2.金融市场可以实现企业长短期资金的金融市场可以实现企业长短期资金的相互转化相互转化3.金融市场为企业财务管理提供信息金融市场为企业财务管理提供信息4848三、金融市场环境三、金融市场环境（四）利息率（四）利息率利利息息率率=通通货货膨膨胀胀附附加加率率流流动动性性风风险险附附加加率率违违约约风风险险附附加加率率期期限限风风险险附附加加率率纯纯利利率率+4949(四四)利息率利息率纯利率纯利率没有风险和通货膨胀情况下的没有风险和通货膨胀情况下的 平均利率。平均利率。通货膨胀附加率通货膨胀附加率由于通货膨胀会降低由于通货膨胀会降低货币的实际购买力，为弥补其购买力损货币的实际购买力，为
21、弥补其购买力损失而在纯利率的基础上加上的利率。失而在纯利率的基础上加上的利率。违约风险附加率违约风险附加率为了弥补因债务人无为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求附加的利率。人要求附加的利率。5050(四四)利息率利息率流动性风险附加率流动性风险附加率为了弥补因债务人为了弥补因债务人资产流动性不好而带来的风险，资产流动性不好而带来的风险，由债权由债权人要求附加的利率。人要求附加的利率。期限风险附加率期限风险附加率为了弥补因偿债期限为了弥补因偿债期限长而带来的风险，长而带来的风险，由债权人要求附加的由债权人要求附加的利率。利率。5151复习1
22、.财务活动财务活动：指资金的筹集、运用、耗资、收：指资金的筹集、运用、耗资、收回回 及分配等一系列行为。及分配等一系列行为。企业财务活动包括：企业财务活动包括：筹资活动筹资活动、投资活动、投资活动、资金营运活动资金营运活动、利润分配活动、利润分配活动2.财务管理概念财务管理概念组织企业财务活动处理企业组织企业财务活动处理企业财务关系一项经济管理工作财务关系一项经济管理工作3.财务工作财务工作环节包括：环节包括：财务预测、财务决策、财务预算、财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析财务控制、财务分析52524.企业财务管理目标：主要有三种观点：企业财务管理目标：主要有三种观点：利润最大化
23、、资本利润率最大化利润最大化、资本利润率最大化（或每股利润最大化）、企业价值最大化（或每股利润最大化）、企业价值最大化5.5.利息率利息率利利息息率率=通通货货膨膨胀胀附附加加率率流流动动性性风风险险附附加加率率违违约约风风险险附附加加率率期期限限风风险险附附加加率率纯纯利利率率+5353参考书目参考书目1.1.财务成本管理注册会计师考试用书财务成本管理注册会计师考试用书 东北财经大学出版社东北财经大学出版社 200 20083832.2.财务管理中级会计资格考试用书财务管理中级会计资格考试用书 中国财政经济出版社中国财政经济出版社 200 200797954541.企业财务活动的概念及内容；企业财务活动的概念及内容；2.企业财务关系的概念及内容；企业财务关系的概念及内容；3.为什么企业价值最大化是财务管理的最为什么企业价值最大化是财务管理的最优目标？优目标？思考题思考题返回5555