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1、第四章第四章 财务战略与预算财务战略与预算l第第1节节 财务战略财务战略l第第2节节 全面预算体系全面预算体系l第第3节节 筹资数量的预测筹资数量的预测l第第4节节 财务预算财务预算第第1节节 财务战略财务战略l一、财务战略的含义与特征一、财务战略的含义与特征l二、财务战略的分类二、财务战略的分类l三、财务战略分析的方法三、财务战略分析的方法l四、财务战略的选择四、财务战略的选择一、财务战略的含义与特征一、财务战略的含义与特征l1.财务战略的含义财务战略的含义l财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为价值管理为基础
2、，以实现企业财务管理目标为目，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标目，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。理方针。l财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分，财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分，企业战略需要财务战略来支撑。企业战略需要财务战略来支撑。一、财务战略的含义与特征一、财务战略的含义与特征l2.2.财务战略的特征财务战略的特征l财务战略是财务战略是全局性全局性、长期性和导向性长期性和导向性重大谋划重大谋划l财务战略涉及企业的财务战略涉及企业的外部环境和内部条件外部环境和内部条件；l财务战略是对
3、企业财务战略是对企业财务资源长期优化配置财务资源长期优化配置安排安排 l财务战略与企业拥有的财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力财务资源及其配置能力相关；相关；l财务战略受到财务战略受到企业文化和价值观企业文化和价值观的重要影响。的重要影响。二、财务战略的分类二、财务战略的分类1.财务战略的职能分类财务战略的职能分类l（1）投资战略。）投资战略。l（2）筹资战略。）筹资战略。l（3）营运战略。）营运战略。l（4）股利战略。）股利战略。2.财务战略的综合分类财务战略的综合分类l（1）扩张型财务战略）扩张型财务战略l一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部
4、或大部分保留利润，大量筹措外部资本。大部分保留利润，大量筹措外部资本。l（2）稳增型财务战略）稳增型财务战略l一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分利润，内部留利与外部筹资结合。部分利润，内部留利与外部筹资结合。2.财务战略的综合分类财务战略的综合分类l（3）防御型财务战略）防御型财务战略l一般表现为保持现有投资规模和投资收益水平，保持一般表现为保持现有投资规模和投资收益水平，保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平，维持现或适当调整现有资产负债率和资本结构水平，维持现行的股利政策。行的股利政策。l（4）收缩型财务战略）收缩型财务战略l一般表现为
5、维持或缩小现有投资规模，分发大量股利，一般表现为维持或缩小现有投资规模，分发大量股利，减少对外筹资，甚至通过偿债和股份回购归还投资。减少对外筹资，甚至通过偿债和股份回购归还投资。三、财务战略分析的方法三、财务战略分析的方法l财务战略分析的方法主要是财务战略分析的方法主要是SWOTSWOT分析法。分析法。l1.SWOT1.SWOT分析法的含义分析法的含义lSWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内分析法是通过企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务行归纳分析，评价企业外部的财务机会机会与与威胁威胁、企业内
6、部的财务企业内部的财务优势优势与与劣势劣势，从而为财务战略，从而为财务战略的选择提供参考方案。的选择提供参考方案。1.SWOT1.SWOT分析法的含义分析法的含义lSWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基于分析研究企业内外的于分析研究企业内外的优势和劣势、机会和威优势和劣势、机会和威胁胁，其英文分别为，其英文分别为opportunities，threats，strengths和和weaknesses，各取首个字母而，各取首个字母而得名。得名。2.SWOT2.SWOT的因素分析的因素分析l（1）企业外部财务环境的因素影响分析）企业外部财务环境的因素影响分析l1
7、）产业政策）产业政策l产业发展的规划、产业结构的调整政策产业发展的规划、产业结构的调整政策 等等l2）财税政策）财税政策l积极或保守的财政政策、财政信用政策积极或保守的财政政策、财政信用政策 等等l3）金融政策）金融政策l货币政策、汇率利率政策、资本市场政策等货币政策、汇率利率政策、资本市场政策等l4）宏观周期）宏观周期l宏观经济周期、产业周期和金融周期所处阶段宏观经济周期、产业周期和金融周期所处阶段2.SWOT2.SWOT的因素分析的因素分析l（2）企业内部财务条件的因素影响分析）企业内部财务条件的因素影响分析l1）企业周期和产品周期所处的阶段；）企业周期和产品周期所处的阶段；l2）企业的盈
8、利水平；）企业的盈利水平；l3）企业的投资项目及其收益状况；）企业的投资项目及其收益状况；l4）企业的资产负债程度；）企业的资产负债程度；l5）企业的资本结构及财务杠杆利用条件；）企业的资本结构及财务杠杆利用条件；l6）企业的流动性状况；）企业的流动性状况；l7）企业的现金流量状况；）企业的现金流量状况；l8）企业的筹资能力和潜力等。）企业的筹资能力和潜力等。2.SWOT2.SWOT的因素分析的因素分析l（3）SWOT的因素定性分析。的因素定性分析。l1）内部财务优势。）内部财务优势。l为财务战略选择提供有利的条件。为财务战略选择提供有利的条件。l2）内部财务劣势。）内部财务劣势。l限制着企业
9、财务战略选择的余地。限制着企业财务战略选择的余地。l3）外部财务机会。）外部财务机会。l能为企业财务战略的选择提供更大的空间。能为企业财务战略的选择提供更大的空间。l4）外部财务威胁。）外部财务威胁。l制约着企业财务战略的选择。制约着企业财务战略的选择。3.3.SWOT分析法的运用分析法的运用l（1）SWOT分析表分析表 3.3.SWOT分析法的运用分析法的运用l（1）SWOT分析表（续）分析表（续）3.3.SWOT分析法的运用分析法的运用l（2）SWOT分析图分析图 机会机会（O）劣势（劣势（W）威胁（威胁（T）优势优势（S）ABCD3.3.SWOT分析法的运用分析法的运用l（2）SWOT分
10、析图分析图lA区为区为SO组合，组合，积极扩张型财务战略积极扩张型财务战略lB区为区为WO组合，组合，稳健增长型财务战略稳健增长型财务战略lC区为区为ST组合组合有效防御型财务战略有效防御型财务战略lD区为区为WT组合组合收缩型财务战略收缩型财务战略四、财务战略的选择四、财务战略的选择l1.1.财务战略选择的依据财务战略选择的依据l2.2.财务战略选择的方式财务战略选择的方式l引入期财务战略的选择引入期财务战略的选择 l成长期财务战略的选择成长期财务战略的选择 l成熟期财务战略的选择成熟期财务战略的选择 l衰退期财务战略的选择衰退期财务战略的选择 1.1.财务战略选择的依据财务战略选择的依据l
11、（1）财务战略的选择必须与宏观周期相适应）财务战略的选择必须与宏观周期相适应l1）在经济复苏阶段适于采取扩张型财务战略。）在经济复苏阶段适于采取扩张型财务战略。l2）在经济繁荣阶段适于先采取扩张型财务战略，再转）在经济繁荣阶段适于先采取扩张型财务战略，再转为稳健型财务战略。为稳健型财务战略。l3）在经济衰退阶段应采取防御型财务战略。）在经济衰退阶段应采取防御型财务战略。l4）在经济萧条阶段，特别在经济处于低谷时期，应采）在经济萧条阶段，特别在经济处于低谷时期，应采取防御型和收缩型财务战略。取防御型和收缩型财务战略。l（2）财务战略选择必须与企业发展阶段相）财务战略选择必须与企业发展阶段相适应。
12、适应。l在初创期和扩张期，企业应采取扩张型财务战在初创期和扩张期，企业应采取扩张型财务战略。略。l在稳定期，一般采取稳健型财务战略。在稳定期，一般采取稳健型财务战略。l在衰退期，企业应采取防御收缩型财务战略。在衰退期，企业应采取防御收缩型财务战略。l（3）财务战略选择必须与企业经济增长方）财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应。式相适应。l一方面，调整企业财务投资战略，加大基础项一方面，调整企业财务投资战略，加大基础项目的投资力度。目的投资力度。l另一方面，加大财务制度创新力度。另一方面，加大财务制度创新力度。2.2.财务战略选择的方式财务战略选择的方式引入期引入期成长期成长期成熟期成熟期衰
13、退期衰退期财务财务战略战略扩张型扩张型积极扩张型积极扩张型稳健发展型稳健发展型收缩财务战略收缩财务战略关键关键吸纳权益资吸纳权益资本本实现企业高增实现企业高增长与资金的匹长与资金的匹配，保持企业配，保持企业可持续发展可持续发展如何处理好日益增如何处理好日益增加的现金流量加的现金流量如何回收现有如何回收现有投资并将退出投资并将退出的投资现金流的投资现金流返还给投资者返还给投资者筹资筹资战略战略筹集权益资筹集权益资本本大量增加权益大量增加权益资本，适度引资本，适度引入债务资本入债务资本以更多低成本的债以更多低成本的债务资本替代高成本务资本替代高成本的权益资金的权益资金不再进行筹资不再进行筹资股利股
14、利战略战略不分红或是不分红或是股票股利股票股利不分红或少量不分红或少量分红分红实施较高的股利分实施较高的股利分配配全额甚至超额全额甚至超额发放股利发放股利投资投资战略战略不断增加对不断增加对产品开发推产品开发推广的投资广的投资对核心业务大对核心业务大力追加投资力追加投资围绕核心业务拓展围绕核心业务拓展新的产品或市场，新的产品或市场，进行相关业务并购进行相关业务并购不再进行投资不再进行投资第第2节节 全面预算体系全面预算体系l一、全面预算的含义及特点一、全面预算的含义及特点l二、全面预算的构成二、全面预算的构成l三、全面预算的作用三、全面预算的作用l四、全面预算的依据四、全面预算的依据l五、全面
15、预算的组织与程序五、全面预算的组织与程序一、全面预算的含义及特点一、全面预算的含义及特点l1.1.全面预算的含义全面预算的含义l全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核、激励。理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核、激励。l2.2.全面预算的特点全面预算的特点l（1）以战略规划和经营目标为导向。）以战略规划和经营目标为导向。l（2）以业务活动环节及部门为依托。）以业务活动环节及部门为依托。l
16、（3）以人、财、物等资源要素为基础。）以人、财、物等资源要素为基础。l（4）与管理控制相衔接。）与管理控制相衔接。二、全面预算的构成二、全面预算的构成l1.1.营业预算营业预算l2.2.资本预算资本预算l3.3.财务预算财务预算l短期预算短期预算l经营预算：收入费用的预算，经营预算：收入费用的预算，l财务预算：包括现金预算、利财务预算：包括现金预算、利润预算、财务状况预算润预算、财务状况预算l长期预算，包长期预算，包括长期投资和长括长期投资和长期筹资的预算期筹资的预算三、全面预算的作用三、全面预算的作用l1.用于落实企业长期战略目标规划用于落实企业长期战略目标规划l2.用于明确业务环节和部门的
17、目标用于明确业务环节和部门的目标l3.用于协调业务环节和部门的行动用于协调业务环节和部门的行动 l4.用于控制业务环节和部门的业务用于控制业务环节和部门的业务l5.用于考核业务环节和部门的业绩用于考核业务环节和部门的业绩四、全面预算的依据四、全面预算的依据l1.宏观经济周期宏观经济周期l2.企业发展阶段企业发展阶段l3.企业战略规划企业战略规划l4.企业经营目标企业经营目标l5.企业资源状况企业资源状况l6.企业组织结构企业组织结构五、全面预算的组织与程序五、全面预算的组织与程序l1.全面预算的组织全面预算的组织l预算委员会预算委员会l预算管理部预算管理部l2.全面预算程序全面预算程序l提出总
18、体目标提出总体目标l上报单位目标上报单位目标l审核汇总调整审核汇总调整l按照目标上报按照目标上报l编制总体预算编制总体预算第第3节节 筹资数量的预测筹资数量的预测l一、筹资数量预测的依据一、筹资数量预测的依据l二、筹资数量的预测：因素分析法二、筹资数量的预测：因素分析法l三、筹资数量的预测：回归分析法三、筹资数量的预测：回归分析法l四、筹资数量的预测：营业收入比例法四、筹资数量的预测：营业收入比例法一、筹资数量预测的依据一、筹资数量预测的依据l1.法律方面的限定法律方面的限定l1）注册资本限额的规定）注册资本限额的规定l2）企业负债限额的规定）企业负债限额的规定l2.企业经营和投资的规模企业经
19、营和投资的规模l一般而言，公司经营和投资规模越大，所需资本越一般而言，公司经营和投资规模越大，所需资本越多；反之，所需资本越少。多；反之，所需资本越少。l3.其他因素其他因素l利息率的高低、对外投资规模的大小、企业资信等利息率的高低、对外投资规模的大小、企业资信等级的优劣等级的优劣等1.因素分析法的原理因素分析法的原理l因素分析法，又称分析调整法，是以有关资本因素分析法，又称分析调整法，是以有关资本项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预测年度的经营业务和加速资本周转的要求，进测年度的经营业务和加速资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需要量的一种方法
20、。行分析调整，来预测资本需要量的一种方法。l因素分析法的基本模型是：因素分析法的基本模型是：二、筹资数量的预测：因素分析法二、筹资数量的预测：因素分析法2.因素分析法的运用因素分析法的运用l例例4-1：某企业上年度资本实际平均占用额为：某企业上年度资本实际平均占用额为2000万元，其中不合理部分为万元，其中不合理部分为200万元，预计万元，预计本年度销售增长本年度销售增长5，资本周转速度加快，资本周转速度加快2。则预测年度资本需要额为：则预测年度资本需要额为：l（2000200）（15）（12）1852.2（万元）（万元）3.运用因素分析法需要注意的问题运用因素分析法需要注意的问题l（1）在运
21、用因素分析法时，应当对决定资本需要额的）在运用因素分析法时，应当对决定资本需要额的众多因素进行充分的分析研究，确定各种因素与资本需众多因素进行充分的分析研究，确定各种因素与资本需要额之间的关系，以提高预测的质量。要额之间的关系，以提高预测的质量。l（2）因素分析法限于企业经营业务资本需要的预测，）因素分析法限于企业经营业务资本需要的预测，当企业存在新的投资项目时，应根据新投资项目的具体当企业存在新的投资项目时，应根据新投资项目的具体情况单独预测其资本需要额。情况单独预测其资本需要额。l（3）运用因素分析法匡算企业全部资本的需要额，只）运用因素分析法匡算企业全部资本的需要额，只是对资本需要额的一
22、个基本估计。在进行筹资预算时，是对资本需要额的一个基本估计。在进行筹资预算时，还需要采用其他预测方法对资本需要额作出具体的预测。还需要采用其他预测方法对资本需要额作出具体的预测。1.回归分析法的原理回归分析法的原理l回归分析法是假定资本需要量与营业业务量（如销回归分析法是假定资本需要量与营业业务量（如销售数量、销售收入）之间存在线性关系而建立的数售数量、销售收入）之间存在线性关系而建立的数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。其预测模型为：确定参数预测资金需要量的方法。其预测模型为：Y=a+bXl式中，式中，Y表示
23、表示资本需要总额资本需要总额；a表示表示不变资本总额不变资本总额；b表示单位业务量所需要的表示单位业务量所需要的可变资本额可变资本额；X表示表示经营经营业务量业务量。三、筹资数量的预测：回归分析法三、筹资数量的预测：回归分析法1.回归分析法的原理回归分析法的原理l不变资本不变资本a 是指在一定的营业规模内不随业务量是指在一定的营业规模内不随业务量变动的资本，主要包括为维持营业而需要的最低变动的资本，主要包括为维持营业而需要的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品或数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品或商品储备，以及固定资产占用的资金。商品储备，以及固定资产占用的资金。l可变资本可变资
24、本b 是指随营业业务量变动而同比例变动是指随营业业务量变动而同比例变动的资本，一般包括在最低储备以外的现金、存货、的资本，一般包括在最低储备以外的现金、存货、应收账款等所占用的资本。应收账款等所占用的资本。2.回归分析法的运用回归分析法的运用l例例4-2：某企业：某企业204208年的产销数量和资本年的产销数量和资本需要额如表需要额如表4-2所示。假定所示。假定209年预计产销数量年预计产销数量为为7.8万件。试预测万件。试预测209年资本需要总额。年资本需要总额。2.回归分析法的运用回归分析法的运用l 运用回归分析法进行筹资数量预测的基本过程是：运用回归分析法进行筹资数量预测的基本过程是：l
25、（1）计算整理有关数据。根据前页表的资料，计算）计算整理有关数据。根据前页表的资料，计算整理出下表的数据。整理出下表的数据。2.回归分析法的运用回归分析法的运用l（2）计算不变资本总额和单位业务量所需要的可变）计算不变资本总额和单位业务量所需要的可变资本额。将上页表的数据代入下列联立方程组，即资本额。将上页表的数据代入下列联立方程组，即l则有则有l求得求得a=205，b=49，即不变资本总额为，即不变资本总额为205万元，单万元，单位业务量所需要的可变资本额为位业务量所需要的可变资本额为49万元。万元。2.回归分析法的运用回归分析法的运用l（3）确定资本需要总额预测模型。）确定资本需要总额预测
26、模型。将将a=205，b=49代入代入Y=a+bX，得到预测模型为，得到预测模型为l Y=205+49Xl（4）计算资本需要总额。将）计算资本需要总额。将209年预计产销量年预计产销量7.8万件代入上式，经计算，资本需要总额为：万件代入上式，经计算，资本需要总额为：l 205+497.8=587.2(万元万元)3.运用回归分析法需要注意的问题运用回归分析法需要注意的问题l（1）资本需要额与营业业务量之间线性关系应符合历）资本需要额与营业业务量之间线性关系应符合历史实际情况，预期未来这种关系将保持下去。史实际情况，预期未来这种关系将保持下去。l（2）确定）确定a，b两个参数的数值，应利用预测年度
27、前连两个参数的数值，应利用预测年度前连续若干年的历史资料，一般要有续若干年的历史资料，一般要有3年以上的资料，才能年以上的资料，才能取得比较可靠的参数。取得比较可靠的参数。l（3）应当考虑价格等因素的变动情况。在预期原材料、）应当考虑价格等因素的变动情况。在预期原材料、设备的价格和人工成本发生变动时，应相应调整有关预设备的价格和人工成本发生变动时，应相应调整有关预测参数，以取得比较准确的预测结果。测参数，以取得比较准确的预测结果。四、筹资数量的预测：营业收入比例法四、筹资数量的预测：营业收入比例法l1.1.营业收入比例法的原理营业收入比例法的原理l营业收入比例法是根据营业业务与资产负债表和利润
28、营业收入比例法是根据营业业务与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目资本需要额的方表项目之间的比例关系，预测各项目资本需要额的方法。法。l优点：能为财务管理提供短期预计的财务报表，以适优点：能为财务管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。应外部筹资的需要，且易于使用。l缺点：倘若有关销售百分比与实际不符，据以进行预缺点：倘若有关销售百分比与实际不符，据以进行预测就会形成错误的结果。因此，在有关因素发生变动测就会形成错误的结果。因此，在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比。的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比。2.2.营业收入比例法的运用营
29、业收入比例法的运用l编制预计利润表，预测留用利润编制预计利润表，预测留用利润l编制预计资产负债表，预测外部筹资额编制预计资产负债表，预测外部筹资额 l敏感项目：与营业收入保持基本不变比例关系的项目。敏敏感项目：与营业收入保持基本不变比例关系的项目。敏感资产项目一般包括现金、应收账款、存货等项目；敏感感资产项目一般包括现金、应收账款、存货等项目；敏感负债项目一般包括应付账款、应付费用等项目。负债项目一般包括应付账款、应付费用等项目。l按预测模型预测外部筹资额按预测模型预测外部筹资额l例例4-3：某企业：某企业208年实际利润表（简化）的主年实际利润表（简化）的主要项目与营业收入的比例如下表所示，
30、企业所要项目与营业收入的比例如下表所示，企业所得税税率为得税税率为25%。试编制该企业。试编制该企业209年预计利年预计利润表，并预测留用利润。润表，并预测留用利润。2.2.营业收入比例法的运用营业收入比例法的运用l例例4-4：某企业：某企业208年实际营业收入年实际营业收入15000万元，资万元，资产负债表及其敏感项目与营业收入的比例如下页表产负债表及其敏感项目与营业收入的比例如下页表所示。所示。209年预计销售收入为年预计销售收入为18000万元。试编制万元。试编制该企业该企业208年预计资产负债表（简化），并预测外年预计资产负债表（简化），并预测外部筹资额。部筹资额。l例例4-5：根据例
31、：根据例4-4中的数据，运用式（中的数据，运用式（4-2）预测该）预测该企业企业209年需要追加的外部筹资额。年需要追加的外部筹资额。l该企业该企业209年需要追加的外部筹资额为：年需要追加的外部筹资额为：l3000（0.339-0.183）-202.5=265.5（万元）（万元）l例例4-6：根据表：根据表4-8的资料，倘若该企业的资料，倘若该企业209年由年由于情况变化，敏感资产项目中的存货与营业收入的于情况变化，敏感资产项目中的存货与营业收入的比例提高为比例提高为17.6%，敏感负债项目中应付账款与营，敏感负债项目中应付账款与营业收入的比例降低为业收入的比例降低为17.5%，预计长期借款
32、（系非，预计长期借款（系非敏感负债项目）增加敏感负债项目）增加65 万元。针对这些变动，该万元。针对这些变动，该企业企业209年有关资本需要的预测调整如下：年有关资本需要的预测调整如下：l资产总额：资产总额：6397+18000(17.6%-17.4%)=6433(万元万元)l负债总额：负债总额：3849-18000(17.6%-17.5%)+65=3896（万元）（万元）l追加外部筹资额：追加外部筹资额：6433-3896-2282.5=254.5（万元）（万元）第第4节节 财务预算财务预算l一、利润预算一、利润预算l二、财务状况预算二、财务状况预算一、利润预算一、利润预算l1.利润预算的内
33、容利润预算的内容l营业利润的预算营业利润的预算l利润总额的预算利润总额的预算l税后利润的预算税后利润的预算l每股收益的预算每股收益的预算l2.利润预算表的编制利润预算表的编制2.利润预算表的编制利润预算表的编制l例例4-74-7：某公司：某公司20209 9年度利润预算表的编制如下页表所年度利润预算表的编制如下页表所示。其中，示。其中，上年实际上年实际 栏中的数据取自该公司栏中的数据取自该公司20208 8年度年度利润表。利润表。本年预算本年预算 栏中的数据，通过营业收入预算、栏中的数据，通过营业收入预算、产品成本预算、销售费用预算、管理费用预算、财务费产品成本预算、销售费用预算、管理费用预算
34、、财务费用预算和资本预算取得；经预计，投资净收益为用预算和资本预算取得；经预计，投资净收益为140140万元，万元，营业外收入为营业外收入为3030万元，营业外支出为万元，营业外支出为7070万元，企业所得万元，企业所得税税率为税税率为25%25%；20209 9年年1 1月月1 1日公司流通在外股份总数为日公司流通在外股份总数为18001800万股，预算年度没有增发新股计划，也不存在发行万股，预算年度没有增发新股计划，也不存在发行可转换公司债券、认股权证和股票期权的情况和计划。可转换公司债券、认股权证和股票期权的情况和计划。二、财务状况预算二、财务状况预算l1.财务状况预算的内容财务状况预算
35、的内容l短期资产预算短期资产预算l长期资产预算长期资产预算l短期债务资本预算短期债务资本预算l长期债务资本预算长期债务资本预算l权益资本预算权益资本预算l2.财务状况预算表的编制财务状况预算表的编制2.财务状况预算表的编制财务状况预算表的编制l例例4-8：某企业：某企业209年年12月月31日财务状况预算表编日财务状况预算表编制如下页表所示。其中，制如下页表所示。其中，上年实际上年实际栏中的数据取栏中的数据取自该公司自该公司208年年12月月31日资产负债表。日资产负债表。本年预算本年预算栏中的数据，通过营业预算、投资预算和筹资预栏中的数据，通过营业预算、投资预算和筹资预算以及利润预算等取得。
36、经预计，该企业预算年度算以及利润预算等取得。经预计，该企业预算年度计提盈余公积计提盈余公积60万元，当年留用的未分配利润为万元，当年留用的未分配利润为80万元。万元。接上表接上表企业与财务状况有关的财务结构企业与财务状况有关的财务结构l资产期限结构资产期限结构l（可以流动资产与非流动资产比率表示）（可以流动资产与非流动资产比率表示）l债务资本期限结构债务资本期限结构l（流动负债与非流动负债的结构）（流动负债与非流动负债的结构）l全部资本属性结构全部资本属性结构l（负债与所有者权益的结构）（负债与所有者权益的结构）l长期资本属性结构长期资本属性结构l（长期负债与所有者权益的结构）（长期负债与所有
37、者权益的结构）l权益资本结构权益资本结构l（永久性所有者权益与非永久性所有者权益的结构。（永久性所有者权益与非永久性所有者权益的结构。其中，永久性所有者权益包括实收资本、资本公积和其中，永久性所有者权益包括实收资本、资本公积和盈余公积，非永久性所有者权益即未分配利润）盈余公积，非永久性所有者权益即未分配利润）思考题思考题l1如何认识企业财务战略对企业财务管理的意义？如何认识企业财务战略对企业财务管理的意义？l2试分析说明企业财务战略的特征和类型。试分析说明企业财务战略的特征和类型。l3试说明试说明SWOT分析法的原理及应用。分析法的原理及应用。l4如何根据宏观经济周期阶段选择企业的财务战略？如何根据宏观经济周期阶段选择企业的财务战略？l5如何根据企业发展阶段安排财务战略？如何根据企业发展阶段安排财务战略？l6试分析资本预算和财务预算的相互关系。试分析资本预算和财务预算的相互关系。l7试归纳分析筹资数量预测的影响因素。试归纳分析筹资数量预测的影响因素。l8试分析筹资数量预测的回归分析法的局限及改进设想试分析筹资数量预测的回归分析法的局限及改进设想l9试归纳说明利润预算的内容。试归纳说明利润预算的内容。l10试归纳说明财务状况预算的内容。试归纳说明财务状况预算的内容。l11试归纳说明企业财务结构的类型。试归纳说明企业财务结构的类型。lThank you!Thank you!