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1、0 0 02007年5月19日 财务指标分析（一）财务指标分析（一）1 1 1主要内容主要内容主要内容主要内容q 1.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的q 2.财务财务指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系q 3.经营经营单位在指标体系中的位置单位在指标体系中的位置单位在指标体系中的位置单位在指标体系中的位置q 4.实例分析实例分析q 5.主要财务指标主要财务指标q 6.经营绩效综合指标体系经营绩效综合指标体系2 2 21.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经
2、营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系边际收益率边际收益率总资产周转率总资产周转率流动比率流动比率众多的财务指标 净资产收益率净资产收益率总资产收益率总资产收益率销售利润率销售利润率固定资产周转率固定资产周转率应收账款周转率应收账款周转率存货周转率存货周转率速动比率速动比率资产负债率资产负债率利息保障倍数利息保障倍数.3 3 31.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系投资人投资于企业，或债权人放贷于企业的目的是什么？或者说经营企业目的是什么？获利4 4 41.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营
3、业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系获利的基础又是什么？生存+不断发展获利良性循环5 5 51.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系生存发展持续盈利到期偿债扩大收入和市场份额不断的取得收入，“上”不断的降低成本，“下”6 6 61.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系生存发展持续盈利到期偿债扩大收入和市场份额不能到期偿债的危害：影响信誉造成恶性循环变卖实物用于偿债影响生产无法取得采购折扣，甚至无法及
4、时取得生产经营的材料不能及时支付工资忙于借贷，无法专心于经营严重时 破产7 7 71.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系如何跟踪、分析、评价企业在生存、发展、获利中的表现?需要会计数据，并对之进行专业的分析，历史可以追溯到100年前会计报表所提供的财务数据不能直接反映其相互关系，需要有一个有效工具来揭示各个数据之间的关系以会计报表数据为依托的财务指标体系便应运而生考察三种能力：盈利能力偿债能力营运能力（效率）8 8 81.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业
5、绩表现的关系关系关系关系一个简单的经营模型：资本利润总是希望以最小的资本驱动出最大的利润9 9 91.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系一个简单的经营模型：资本利润业务1010101.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系一个简单的经营模型：资本利润销售收入现金1111111.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系一个简单的经营模型：资本利润销售收入现金股东投
6、入借入债务1212121.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系一个简单的经营模型：总资产利润销售收入现金净资产负债现金应收帐款存货固定资产是维持经营的经济资源任何资源的取得和占用都要付出代价（明显或潜在）1313131.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系一条核心的标准 总资产利润销售收入现金净资产负债现金应收帐款存货固定资产以最小的投入驱动出最大利润1414141.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩
7、表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系一条核心的标准 总资产利润销售收入现金净资产负债现金应收帐款存货固定资产以最小的投入驱动出最大利润持续的，以最小的投入驱动出最大业务规模，并获得最高的现金利润1515151.1.财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的财务指标与经营业绩表现的关系关系关系关系一条核心的标准 总资产利润销售收入现金净资产负债现金应收帐款存货固定资产以最小的投入驱动出最大利润持续的,最小的投入驱动出最大业务规模,并获得最高的现金利润现金盈利能力偿债能力营运能力（效率）一模型 +三条红线1616162.财务指标的分类和相互财务指标的分类和相
8、互关系关系关系关系财务指标的引入 总资产利润销售收入现金净资产负债现金应收帐款存货固定资产一模型 +三条红线盈利能力偿债能力营运能力（效率）追求三种能力最大，即意味着：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大利润总资产最大总资产净资产最小（适当）利润净资产最大从企业经营角度从投资人角度1717172.财务指标的分类和相互财务指标的分类和相互关系关系关系关系 总资产利润销售收入现金净资产负债现金应收帐款存货固定资产盈利能力偿债能力营运能力（效率）追求三种能力最大，即意味着：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大利润总资产最大总资产净资产最小（适当）利润净资产最大
9、财务指标与会计报表的关系1818182.财务指标的分类和相互财务指标的分类和相互关系关系关系关系 利润销售收入现金盈利能力营运能力（效率）追求三种能力最大，即意味着：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大利润总资产最大总资产净资产最小（适当）利润净资产最大财务指标与会计报表的关系总资产净资产负债现金应收帐款存货固定资产偿债能力资产负债表1919192.财务指标的分类和相互财务指标的分类和相互关系关系关系关系 利润销售收入现金盈利能力营运能力（效率）追求三种能力最大，即意味着：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大利润总资产最大总资产净资产最小（适当）利润净资
10、产最大财务指标与会计报表的关系总资产净资产负债现金应收帐款存货固定资产偿债能力利润表2020202.财务指标的分类和相互财务指标的分类和相互关系关系关系关系 利润销售收入现金盈利能力营运能力（效率）追求三种能力最大，即意味着：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大利润总资产最大总资产净资产最小（适当）利润净资产最大财务指标与会计报表的关系总资产净资产负债现金应收帐款存货固定资产偿债能力现金流量表2121212.财务指标的分类和相互财务指标的分类和相互关系关系关系关系 利润销售收入现金盈利能力营运能力（效率）追求三种能力最大，即意味着：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（
11、适当）最大最大利润总资产最大总资产净资产最小（适当）利润净资产最大财务指标与会计报表的关系总资产净资产负债现金应收帐款存货固定资产偿债能力资产负债率222222总资产周转率2.财务指标的分类和相互财务指标的分类和相互关系关系关系关系 利润销售收入现金盈利能力营运能力（效率）追求三种能力最大，即意味着：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大利润总资产最大总资产净资产最小（适当）利润净资产最大财务指标与会计报表的关系总资产净资产负债现金应收帐款存货固定资产偿债能力232323销售利润率2.财务指标的分类和相互财务指标的分类和相互关系关系关系关系 利润销售收入现金盈利能力营运能力（
12、效率）追求三种能力最大，即意味着：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大利润总资产最大总资产净资产最小（适当）利润净资产最大财务指标与会计报表的关系总资产净资产负债现金应收帐款存货固定资产偿债能力242424总资产收益率 2.财务财务指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系 利润销售收入现金盈利能力营运能力（效率）追求三种能力最大，即意味着：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大利润总资产最大总资产净资产最小（适当）利润净资产最大财务指标与会计报表的关系总资产净资产负债现金应收帐款存货固定资产偿债能力252525权益乘
13、数 2.财务财务指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系 利润销售收入现金盈利能力营运能力（效率）追求三种能力最大，即意味着：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大利润总资产最大总资产净资产最小（适当）利润净资产最大财务指标与会计报表的关系总资产净资产负债现金应收帐款存货固定资产偿债能力262626净资产收益率 2.财务财务指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系 利润销售收入现金盈利能力营运能力（效率）追求三种能力最大，即意味着：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大利润总资产
14、最大总资产净资产最小（适当）利润净资产最大财务指标与会计报表的关系总资产净资产负债现金应收帐款存货固定资产偿债能力272727 2.财务财务指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系 总资产利润销售收入现金净资产负债现金应收帐款存货固定资产盈利能力偿债能力营运能力（效率）三大指标群：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大财务指标的衍生其他财务指标都是三大核心指标（三条红线）的衍生282828 2.财务财务指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系 总资产利润销售收入现金净资产负债现金应收帐款存货固定资
15、产盈利能力偿债能力营运能力（效率）三大指标群：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大资产负债率负债现金+应收+存货+固定资产现金比、流动比、速动比财务指标的衍生292929 2.财务财务指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系 总资产利润销售收入现金净资产负债现金应收帐款存货固定资产盈利能力偿债能力营运能力（效率）三大指标群：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大财务指标的衍生总资产周转率销售收入现金+应收+存货+固定资产现金周转率应收帐款周转率存货周转率固定资产周转率303030 2.财务财务指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系指标的分类和相互关系 总资产利润销售收入现金净资产负债现金应收帐款存货固定资产盈利能力偿债能力营运能力（效率）三大指标群：负债总资产销售收入总资产利润销售收入最小（适当）最大最大财务指标的衍生销售利润率边际收益、费用.销售收入边际收益率成本费用率.3131313.经营经营单位在指标体系中的位置单位在指标体系中的位置单位在指标体系中的位置单位在指标体系中的位置指标体系几乎覆盖全部经营单位公司整体财务状况的优化与各单位的努力紧密相联323232待续待续.谢谢谢谢Thanks